2026年上交所期權(quán)核心知識(shí)突破練習(xí)題（附解析）一、單選題（共10題，每題2分）1.上海證券交易所推出的期權(quán)交易中，以下哪種期權(quán)合約是歐式期權(quán)？A.行權(quán)后可立即執(zhí)行B.行權(quán)后可延遲執(zhí)行C.僅在到期日可執(zhí)行D.可在到期前任何時(shí)間執(zhí)行2.上交所期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位（TickSize）通常是：A.0.1元B.0.01元C.0.05元D.1元3.上海證券交易所期權(quán)交易中，買方行權(quán)時(shí)需要繳納的費(fèi)用稱為：A.保證金B(yǎng).期權(quán)費(fèi)C.交易手續(xù)費(fèi)D.行權(quán)費(fèi)4.上交所期權(quán)合約的到期日通常是指：A.交易開始日B.交易結(jié)束日C.合約規(guī)定的最后交易日D.交割日5.上海證券交易所期權(quán)交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致賣方需要追加保證金？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌C.交易手續(xù)費(fèi)增加D.市場(chǎng)波動(dòng)率下降6.上交所期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格通常分為：A.看漲和看跌兩種B.內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值C.平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外D.美式和歐式7.上海證券交易所期權(quán)交易中，以下哪種策略適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持中性態(tài)度的投資者？A.看漲期權(quán)買入策略B.看跌期權(quán)買入策略C.買跨式策略D.賣跨式策略8.上交所期權(quán)合約的交割方式通常為：A.現(xiàn)貨交割B.衍生品交割C.現(xiàn)金交割D.物品交割9.上海證券交易所期權(quán)交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率下降B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率上升C.行權(quán)期限縮短D.利率上升10.上交所期權(quán)合約的希臘字母“Delta”主要衡量：A.期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對(duì)利率的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間價(jià)值的敏感度二、多選題（共5題，每題3分）1.上海證券交易所期權(quán)交易中，以下哪些屬于期權(quán)的基本要素？A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)格C.到期日D.期權(quán)費(fèi)E.交易手續(xù)費(fèi)2.上交所期權(quán)交易中，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致期權(quán)變?yōu)閮r(jià)內(nèi)期權(quán)？A.看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格B.看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)大幅上漲D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率上升E.行權(quán)期限延長(zhǎng)3.上海證券交易所期權(quán)交易中，以下哪些策略屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略？A.買入看漲期權(quán)對(duì)沖看跌風(fēng)險(xiǎn)B.賣出看跌期權(quán)對(duì)沖看漲風(fēng)險(xiǎn)C.買入看跌期權(quán)對(duì)沖看漲風(fēng)險(xiǎn)D.賣出看漲期權(quán)對(duì)沖看跌風(fēng)險(xiǎn)E.買入跨式期權(quán)對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)4.上交所期權(quán)交易中，以下哪些因素會(huì)影響期權(quán)的的時(shí)間價(jià)值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率B.行權(quán)期限C.利率D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格E.市場(chǎng)供需關(guān)系5.上海證券交易所期權(quán)交易中，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致賣方需要繳納保證金？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌C.交易量增加D.市場(chǎng)波動(dòng)率上升E.期權(quán)費(fèi)上漲三、判斷題（共10題，每題1分）1.上海證券交易所期權(quán)交易中，買方行權(quán)后需要繳納期權(quán)費(fèi)。（×）2.上交所期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格越高，看漲期權(quán)的價(jià)值越大。（×）3.上海證券交易所期權(quán)交易中，賣方不需要繳納保證金。（×）4.上交所期權(quán)合約的到期日通常是指交割日。（×）5.上海證券交易所期權(quán)交易中，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值永遠(yuǎn)不會(huì)為負(fù)。（×）6.上交所期權(quán)合約的希臘字母“Gamma”主要衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感度。（√）7.上海證券交易所期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持看漲態(tài)度的投資者。（√）8.上交所期權(quán)合約的交割方式通常為現(xiàn)金交割。（√）9.上海證券交易所期權(quán)交易中，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率上升會(huì)導(dǎo)致期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加。（√）10.上交所期權(quán)合約的希臘字母“Theta”主要衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間價(jià)值的敏感度。（×）四、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分）1.簡(jiǎn)述上海證券交易所期權(quán)交易的主要特點(diǎn)。2.簡(jiǎn)述上交所期權(quán)交易中，買方和賣方的權(quán)利與義務(wù)。3.簡(jiǎn)述上交所期權(quán)交易中，常見的期權(quán)交易策略有哪些？五、計(jì)算題（共2題，每題10分）1.某投資者買入一份上交所的看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為50元，期權(quán)費(fèi)為2元。若到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為60元，計(jì)算該投資者的盈虧情況。2.某投資者賣出一份上交所的看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為40元，期權(quán)費(fèi)為1.5元。若到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為35元，計(jì)算該投資者的盈虧情況。答案與解析一、單選題1.C.僅在到期日可執(zhí)行解析：歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，而美式期權(quán)可以在到期前任何時(shí)間行權(quán)。2.B.0.01元解析：上交所期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位通常為0.01元。3.B.期權(quán)費(fèi)解析：買方行權(quán)時(shí)需要繳納的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)，即購(gòu)買期權(quán)時(shí)支付的費(fèi)用。4.C.合約規(guī)定的最后交易日解析：上交所期權(quán)合約的到期日是指合約規(guī)定的最后交易日，買方和賣方在此日之前可以行權(quán)或平倉(cāng)。5.B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌解析：賣方需要追加保證金的情況通常發(fā)生在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌時(shí)，導(dǎo)致賣方持有的頭寸風(fēng)險(xiǎn)增加。6.C.平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外解析：上交所期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格通常分為平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外三種狀態(tài)。7.D.賣跨式策略解析：賣跨式策略適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持中性態(tài)度的投資者，因?yàn)闊o(wú)論價(jià)格漲跌，最終都能獲利。8.C.現(xiàn)金交割解析：上交所期權(quán)合約的交割方式通常為現(xiàn)金交割，即通過(guò)支付或收取現(xiàn)金來(lái)完成交割。9.B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率上升解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率上升會(huì)導(dǎo)致期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加，因?yàn)楦叩牟▌?dòng)率意味著更大的不確定性。10.A.期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感度解析：希臘字母“Delta”主要衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感度。二、多選題1.A.標(biāo)的資產(chǎn)、B.行權(quán)價(jià)格、C.到期日、D.期權(quán)費(fèi)解析：期權(quán)的基本要素包括標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格、到期日和期權(quán)費(fèi)。2.A.看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格、B.看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格解析：期權(quán)變?yōu)閮r(jià)內(nèi)期權(quán)的情況包括看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，以及看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格。3.A.買入看漲期權(quán)對(duì)沖看跌風(fēng)險(xiǎn)、D.賣出看漲期權(quán)對(duì)沖看跌風(fēng)險(xiǎn)解析：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略包括買入看漲期權(quán)對(duì)沖看跌風(fēng)險(xiǎn)，以及賣出看漲期權(quán)對(duì)沖看跌風(fēng)險(xiǎn)。4.A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率、B.行權(quán)期限、C.利率解析：影響期權(quán)的的時(shí)間價(jià)值的因素包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率、行權(quán)期限和利率。5.A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲、B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、D.市場(chǎng)波動(dòng)率上升解析：賣方需要繳納保證金的情況通常發(fā)生在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲或下跌，以及市場(chǎng)波動(dòng)率上升時(shí)。三、判斷題1.×解析：買方行權(quán)后不需要繳納期權(quán)費(fèi)，因?yàn)槠跈?quán)費(fèi)已在購(gòu)買時(shí)支付。2.×解析：上交所期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格越高，看漲期權(quán)的價(jià)值越小。3.×解析：賣方需要繳納保證金，以覆蓋潛在的虧損風(fēng)險(xiǎn)。4.×解析：上交所期權(quán)合約的到期日通常是指合約規(guī)定的最后交易日，而不是交割日。5.×解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值有時(shí)會(huì)為負(fù)，特別是在深度價(jià)外期權(quán)的情況下。6.√解析：希臘字母“Gamma”主要衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的敏感度。7.√解析：買入看漲期權(quán)適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持看漲態(tài)度的投資者。8.√解析：上交所期權(quán)合約的交割方式通常為現(xiàn)金交割。9.√解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率上升會(huì)導(dǎo)致期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加。10.×解析：希臘字母“Theta”主要衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間價(jià)值的敏感度。四、簡(jiǎn)答題1.上海證券交易所期權(quán)交易的主要特點(diǎn)：-標(biāo)的資產(chǎn)范圍廣泛，包括股票、ETF等。-交易機(jī)制規(guī)范，采用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)相結(jié)合的方式。-交割方式為現(xiàn)金交割，簡(jiǎn)化了交易流程。-交易時(shí)間長(zhǎng)，覆蓋主要交易時(shí)段，方便投資者操作。-提供多種期權(quán)交易策略，滿足不同投資者的需求。2.上交所期權(quán)交易中，買方和賣方的權(quán)利與義務(wù)：-買方：擁有行權(quán)權(quán)利，需要支付期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)有限，潛在收益無(wú)限。-賣方：擁有收取期權(quán)費(fèi)的權(quán)利，需要繳納保證金，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，潛在收益有限。3.上交所期權(quán)交易中，常見的期權(quán)交易策略：-買入看漲期權(quán)：適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持看漲態(tài)度的投資者。-買入看跌期權(quán)：適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持看跌態(tài)度的投資者。-賣出看漲期權(quán)：適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持看跌態(tài)度的投資者。-賣出看跌期權(quán)：適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持看漲態(tài)度的投資者。-跨式策略：適合對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持中性態(tài)度的投資者。-寬跨式策略：適合對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)率持看漲態(tài)度的投資者。五、計(jì)算題1.某投資者買入一份上交所的看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為50元，期權(quán)費(fèi)為2元。若到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為60元，計(jì)算該投資者的盈虧情況。解析：-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)格=60-50=10元-盈虧情況=期權(quán)內(nèi)在價(jià)值-期權(quán)費(fèi)=10-2=8元-該投資者的盈虧為8元。2.某投資者賣出一