2025年|第一輯洞見|趨勢|預測從過剩到平衡電子元件供應鏈的未來之路目錄1概要0222024：過剩狀態(tài)與庫存挑戰(zhàn)之年0332025：變局中的審慎樂觀054行業(yè)展望075全新貿(mào)易格局：地緣緊張局勢與關稅政策博弈1162025制勝戰(zhàn)略框架1401目錄從過剩到平衡電子元件供應鏈的未來之路2025年或?qū)⒊蔀殡娮釉溩叱鲩L期過剩周期并邁向可持續(xù)需求階段的關鍵轉(zhuǎn)折年份——至少整個行業(yè)普遍保持這一期待。盡管這一前景振奮人心，但其實現(xiàn)仍可能面臨重重阻礙。2024年初，制造商希望AI（人工智能）技術(shù)的發(fā)展能夠驅(qū)動增長，積極的勢頭帶動著整

個行業(yè)同樣信心滿滿。然而，AI（人工智能）雖然確實為市場注入了復蘇動力，但仍不足以抵銷全面復蘇所面臨的重重阻力。隨著整體需求愈發(fā)疲軟，庫存過剩的問題也普遍蔓延。制造商試圖向高利潤產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，但持續(xù)的供需失衡仍使其盈利修復過程面臨不小的壓力?！?024年的核心命題仍然是‘不確定性’，這一態(tài)勢將延續(xù)至2025年。當前庫存水平已逐步趨于正常，客戶再次下單的行為也表明其過剩庫存已經(jīng)逐步出清?！盡arcusChenFusionWorldwide（孚昇電子）執(zhí)行副總裁復蘇進程顯著慢于預期：高成本抑制了需求水平，地緣政治持續(xù)的不確定性更是加劇了買方的觀望情緒。然而，利率下行或為2025年的投資與消費注入活力。2024年第四季度的交付周期延長，暗示了采購動能的回升，客戶正重返市場進行庫存回補。2025年，成本管控仍是重中之重，但積極的布局與戰(zhàn)略合作也將成為構(gòu)建供應鏈韌性的同等要務。依托可靠市場情報的靈活采購

策略，將成為平衡2024年遺留難題與2025年新興機遇的關鍵所在。2025年究竟是真正復蘇的起點，還是不確定性主導的又一周期？本報告將深度解讀2024年關鍵趨勢及其對來年的影響。概要 022024：過剩狀態(tài)與庫存挑戰(zhàn)之年點擊此處閱讀StateoftheIndustryReport2024年第一輯了解2024年初的前景展望。點擊此處下載2024年初，制造商對AI（人工智能）需求增長的期待帶動業(yè)內(nèi)的樂觀情緒再度升溫。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）在2024點擊此處閱讀StateoftheIndustryReport2024年第一輯了解2024年初的前景展望。點擊此處下載“經(jīng)歷兩年半的嚴重短缺沖擊后，今年供應鏈終于回歸‘常態(tài)’。隨著企業(yè)逐步適應新環(huán)境，采購趨勢也發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變JasonBrake采購總監(jiān)（歐洲、中東和非洲地區(qū)）過去一年內(nèi)，供需格局向更平衡的狀態(tài)逐步過渡，機遇與挑戰(zhàn)也爭相涌現(xiàn)。欲了解欲了解AI（人工智能）如何影響2024的內(nèi)存市場，點擊此處閱讀StateofIndustryReport2024年第二輯點擊此處下載03

AI（人工智能）作為需求的驅(qū)動力迅速崛起，制造商曾希望這一新興技術(shù)發(fā)展能夠抵銷全球芯片短缺后的需求低迷狀態(tài)。盡管AI（人工智能）確實提供了不小的助力，卻仍未能完全克服阻礙市場全面復蘇的其他挑戰(zhàn)。庫存過剩仍是當前最強勁的逆風，在供應短缺趨勢持續(xù)的狀態(tài)下更為凸顯。企業(yè)仍在消化短缺時期超額訂購的后果，疊加價格壓2024：過剩狀態(tài)與庫存挑戰(zhàn)之年力和需求模式演變，整體困境進一步加劇。在制造商努力應對這些挑戰(zhàn)之時，部分元件的表現(xiàn)揭示了市場動蕩的全貌：集成電路（IC）和被動元件等品類難以重振勢頭，但內(nèi)存產(chǎn)品卻顯現(xiàn)出逐步復蘇的跡象。這一追問已成為行業(yè)焦點，各方都迫切希望卸下過剩庫存的重負。

2024年年中，全球電子市場陷入復雜局面：復蘇預期與持續(xù)挑戰(zhàn)形成拉鋸。然而截至年末時點，樂觀信號逐步顯現(xiàn)——制造商普遍認為市場已經(jīng)觸底，客戶也將再次尋求供應。盡管行業(yè)間分化顯著，但價格趨穩(wěn)以及制造商對供需動態(tài)管控信心的提升，都為市場注入了積極的預期。年度前瞻盡管2025年的市場預期波動水平將弱于2024年，但關鍵市場的調(diào)整仍有余地。主動元件潛在供應緊張已有傳聞，EMS（電子制造服務）供應商也因此建議客戶持貨觀望，而非折價拋售。即便如此，各企業(yè)仍保持審慎姿態(tài)。內(nèi)存版塊的韌性則凸顯了對塑造需求動態(tài)的精細化洞察的重要性。制造商正采取戰(zhàn)術(shù)性2024：過剩狀態(tài)與庫存挑戰(zhàn)之年

定價策略，并密切追蹤需求信號以動態(tài)調(diào)節(jié)產(chǎn)能。然而，上述趨勢不能孤立研判；全球供應鏈動態(tài)及地緣政治變量的影響無疑將成為重塑行業(yè)前景的關鍵力量。042025：變局中的審慎樂觀信號。制造商注意到，2024年末訂單量回升，表明客戶在通過促銷或生產(chǎn)消耗逐步出清2024年度的過剩庫存后，正以審慎態(tài)度啟動2025年采購計劃。成本管控與技術(shù)創(chuàng)新的平衡各企業(yè)的重心依舊在費用和現(xiàn)金流的管控上，成本節(jié)約仍是企業(yè)核心戰(zhàn)略。盡管如此，由于技術(shù)迭代需求空前迫切，企業(yè)投資就必須足夠精準。制造商需要推出尖端產(chǎn)品以

滿足消費者需求，AMD（美國超威半導體、Intel（英特爾、Micron（美光等頭部廠商間的競爭日趨白熱化?！爸圃焐坛掷m(xù)優(yōu)化供應鏈以提升其盈利能力，這往往涉及產(chǎn)能分配的艱難抉擇。此類決策可能引發(fā)價格、交付周期及供貨水平的區(qū)域EvanManiquis銷售副總裁（歐洲、中東和非洲地區(qū)）05 2025：變局中的審慎樂觀上市企業(yè)在當前高壓環(huán)境中面臨爭奪市場份額的嚴峻考驗。為避免虧損，IC（集成電路）制造商正效仿內(nèi)存供應商2024年的策略，

要求客戶提交需求預測以鎖定產(chǎn)能配額。若缺乏需求預測支撐，制造商可能被迫削減產(chǎn)能以維持盈利水平。AI（人工智能）成為市場升級的增長極為電子元件市場的核心增長引擎。盡管傳統(tǒng)半導體市場復蘇節(jié)奏分化，但整體趨勢均指向AI（人工智能）的持續(xù)擴張與傳統(tǒng)市場的漸進修復并行。此外，消費電子行業(yè)的調(diào)整釋放出關鍵信號：個人計算與移動設備板塊正步入大規(guī)模升級

周期。制造商寄望于端側(cè)AI（人工智能）驅(qū)動應用推動用戶進行設備升級，Microsoft（宣布將于10月14日終止對Windows10的支持更是加劇了設備更新的緊迫性。安全更新將于10月14日后停止，迫使用戶轉(zhuǎn)向新設備及平臺以維持系統(tǒng)防護與功能的完整性。2025：變局中的審慎樂觀 06 行業(yè)展望AI（人工智能）硬件引領半導體產(chǎn)業(yè)革新AI（人工智能）持續(xù)驅(qū)動多領域?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新，硬件技術(shù)的突飛猛進正成為半導體行業(yè)增長的指出了AI（人工智能）芯片市場的關鍵趨勢：XPU（極端處理單元）等定制化硅芯片需求激增。相較于Nvidia（英偉達）旗下的通用型GPU（圖形處理器，XPU（異構(gòu)計算處理單元）專為高算力AI（人工智能）能在與超大規(guī)模的定制化軟件層協(xié)同運行時顯著提升能效。Broadcom（博通）CEO（首席執(zhí)行官）HockTan預測該領域?qū)⒂瓉肀l(fā)式增長，2027年的AI（人工智能）及AI（人工智能）網(wǎng)絡相關營收預計將從當前的150至200億美元躍升至600至900億美元。亞馬遜AWS、谷歌云與微軟Azure等超大規(guī)模云服務商正與Broadcom（博通）聯(lián)合開發(fā)AI（人工智能）加速芯片來共同引領這一浪潮。

這一趨勢雖預示著專用芯片市場擴容，但業(yè)界專家普遍認為其互補性作用遠大于替代性：通用型GPU（圖形處理器）在基礎AI（人工智能）算力中占據(jù)主導地位，定制化芯片則專注于解決超大規(guī)模場景需求。此類技術(shù)演進不僅重塑了AI（人工智能）基礎設施格局，更為電子元器件產(chǎn)業(yè)注入了持續(xù)的增長動能。欲了解更多關于欲了解更多關于AI（人工智能）對技術(shù)創(chuàng)新的影響？點擊此處閱讀StateoftheIndustryReport2024影響。點擊此處下載企業(yè)級AI（人工智能）算力需求推動HPC（高性能計算）與數(shù)據(jù)中心升級年處理器、CPU（中央處理器、內(nèi)存及專用存儲元件的市場需求將伴隨AI（人工智能）算力、云服務與數(shù)據(jù)密集型應用對大容量算力的渴求持續(xù)攀升。

“展望2025年，經(jīng)過深度優(yōu)化的Turin將全面覆蓋從縱向擴展到橫向擴展的服務器及傳統(tǒng)CPU（中央處理器）工作負載，這具有重大戰(zhàn)略意義?！盇MD（美國超威半導體公司）董事長兼首席執(zhí)行官LisaSu博士在2024年10月第三季度的營收報告中強調(diào)，”CPU（中07 行業(yè)展望央處理器）的AI（人工智能）集成加速將強化Turin在GPU（圖形處理器）配置中作為頭節(jié)點的重要地位，這些要素都將成為強勁動能，推動增長?！盠isaSu博士進一步指出，AMD（美國超威半導體公司）正致力于擴展其整體工作負載，并在企業(yè)級產(chǎn)品上去的了重大進展。盡管企

業(yè)銷售周期較長，但于AMD（美國超威半導體公司）而言，該領域?qū)ζ渚S持并擴大市場份額，以及與AI（人工智能）市場領導者Nvidia（英偉達）的抗衡中具有關鍵性戰(zhàn)略價值。隨著產(chǎn)業(yè)AI（人工智能）進程深化，高性能系統(tǒng)級元件的需求將持續(xù)升溫，并驅(qū)動數(shù)據(jù)中心、AI（人工智能）創(chuàng)新與高速互聯(lián)解決方案的協(xié)同發(fā)展。個人計算與消費電子市場靜候需求拐點過去幾年間，后疫情時代的PC（個人電腦）換機潮消退導致個人計算與消費電子市場復蘇乏力。消費者對個人電子產(chǎn)品的升級決策邏輯已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變：從原來的單純追逐新品迭代轉(zhuǎn)向了對技術(shù)突破與功能創(chuàng)新的實質(zhì)性價值考量。的端側(cè)AI（人工智能）應用——如Microsoft智能）功能——并未給消費者帶來其所期待行業(yè)展望

的顛覆性體驗革新。市場增長動能將取決于科技巨頭能否兌現(xiàn)承諾，使消費者認同其本地化AI（人工智能）能力（相較云端模型而言）的投入產(chǎn)出價值。當AI（人工智能）模型訓練成本下降至本地化方案或邊緣計算方案可匹敵云端服務時，或?qū)⒂瓉硇乱惠喌拇笠?guī)模換機周期。值得關注的另一變量是對臺式機和筆記本電腦系統(tǒng)尤為重要的Windows系統(tǒng)升級窗口：日終止，未更新系統(tǒng)將面臨顯著的安全風險和病毒感染可能性，或?qū)⒋呱乱惠喿烂嬖O備升級潮。Microsoft（微軟）正在準備應對可能出現(xiàn)的需求浪潮。10月30日發(fā)布的2025財年第一季度營收報告顯示，該公司在游戲、搜索與設備領域的戰(zhàn)略聚焦已推動毛利率改善。

Microsoft（微軟）的首席財務官AmyHood表示，“WindowsOEM（原始設備制造商）和設備領域收入預計將出現(xiàn)低至中單位數(shù)下滑。盡管WindowsOEM（原始設備制造商）收入增長與PC（個人電腦）市場保持同步預期，但在第一季度頹勢的延續(xù)下，設備業(yè)務的下滑將完全抵銷這一正向表現(xiàn)。”電動汽車市場分化加劇全球汽車產(chǎn)業(yè)格局步入2025年，汽車行業(yè)呈現(xiàn)顯著分化態(tài)勢。中國EV（電動汽車）BYD（比亞迪）等制造商憑借價格優(yōu)勢加速全球化布局，并在新加坡等市場實現(xiàn)突破。AllegroMicrosystems總裁兼首席執(zhí)行官VineetNargolwala在10月下旬的第二季度營收報告中指出：“全球汽車架構(gòu)對高度差異化的磁傳感與功率半導體解決方案的持續(xù)求令人振奮，渠道庫存平衡重建亦取得重

大進展。中國OEM（原始設備制造商）廠商正以超20%的新能源汽車產(chǎn)量增速全速推進，全價格段的新品矩陣也在加速完善?！狈从^歐美市場，汽車需求持續(xù)低迷，傳統(tǒng)燃油汽車的銷量不斷下滑。經(jīng)濟壓力進一步抑制了EV（電動汽車）的區(qū)域滲透率提升，致使該區(qū)域進入低速增長周期，其所面臨的來自中國制造商的競爭壓力持續(xù)加大。09 行業(yè)展望工業(yè)領域復蘇啟動2024年，受到自動化與設備投資收縮的沖擊（尤以歐洲為甚），工業(yè)領域面臨重大挑戰(zhàn)，但邊緣計算與本地化AI（人工智能）應用等新興技術(shù)的發(fā)展為2025年的漸進復蘇注入了動能。

此類創(chuàng)新技術(shù)預計將重點驅(qū)動工廠自動化與智能制造解決方案需求增長，隨著針對個體運營需求的定制化AI（人工智能）解決方案在企業(yè)中逐步滲透，Nvidia（英偉達）Jetson系列等中低端GPU（圖形處理器）元件或?qū)⒉东@新一波動能。“2025年邊緣計算的崛起將重構(gòu)企業(yè)AI（人工智能）應用范式，通過降低延遲以及為智能MarcusChenFusionWorldwide（孚昇電子）執(zhí)行副總裁動態(tài)演進中的市場格局簡而言之，AI（人工智能）仍然是跨產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心敘事，但其成功取決于能否實現(xiàn)真正具有變革性的應用落地。高性能計算持續(xù)引領增長，個人計算和消費電子領域靜待技術(shù)突破。汽車與工業(yè)領域復蘇有望，本地化AI（人工智能）解決方案的進展將托舉其復蘇進程。需注意的是，地緣政治的緊張局勢、貿(mào)易政策波動與區(qū)域制造依賴仍在持續(xù)擾動全球供應鏈穩(wěn)定性。

在2025年的市場競爭中，有效駕馭不確定性并把握新興技術(shù)紅利，將成為企業(yè)構(gòu)建競爭優(yōu)勢的關鍵戰(zhàn)略能力。行業(yè)前瞻 10全新貿(mào)易格局：地緣緊張局勢與關稅政策博弈隨著全球地緣政治格局進一步復雜化，電子元器件等領域的全球供應鏈穩(wěn)定性面臨著重大不確定性。美國政治格局的演變將在未來數(shù)年影響電子元器件的定價水平與供應穩(wěn)定性，這一影響將在拜登政府向特朗普政府的過渡中變現(xiàn)得尤為明顯。與此同時，中國的全球影響力將因其對關鍵原材料的掌控能力而持續(xù)強化，為電子產(chǎn)業(yè)的全球供應鏈注入新的不確定變量。隨著全球地緣政治格局進一步復雜化，電子元器件等領域的全球供應鏈穩(wěn)定性面臨著重大不確定性。美國政治格局的演變將在未來數(shù)年影響電子元器件的定價水平與供應穩(wěn)定性，這一影響將在拜登政府向特朗普政府的過渡中變現(xiàn)得尤為明顯。與此同時，中國的全球影響力將因其對關鍵原材料的掌控能力而持續(xù)強化，為電子產(chǎn)業(yè)的全球供應鏈注入新的不確定變量。美國強化本土制造的戰(zhàn)略部署拜登政府延續(xù)并升級了特朗普時期對華貿(mào)易政策框架，特別針對半導體與電動汽車核心部件實施關稅壁壘，遏制中國在定價戰(zhàn)略上的優(yōu)勢并鞏固美國本土制造的地位。2024年5月，拜登政府宣布將于2025年把部分中國進口產(chǎn)品（包括半導體產(chǎn)品）的關稅從25%

及電動汽車零部件的關稅更是飆升至100%之高。此舉旨在重構(gòu)競爭天平，以緩解中國低成本出口給美國制造商帶來的競爭壓力。受影響的產(chǎn)品原301條款關稅稅率新301條款關稅稅率生效時間電池組件7.5%25%2024電動汽車25%100%2024鋰離子電動汽車電池7.5%25%2024鋰離子非電動汽車電池7.5%25%2026半導體25%50%2025太陽能電池25%50%202411 全新貿(mào)易格局：地緣緊張局勢與關稅政策博弈然而，關稅政策的涓滴效應已然顯現(xiàn)：企業(yè)被迫調(diào)整布局，中國出口產(chǎn)品的交貨周期延長與價格攀升已成定局。拜登政府通過《芯片與科學法案》等政策工特朗普重返執(zhí)政加劇市場不確定性特朗普重返白宮后提出的全面關稅升級計劃引發(fā)了全球貿(mào)易伙伴擔憂，此次關稅升級主要針對來自加拿大、墨西哥和中國等主要貿(mào)易伙伴的進口商品，包括對加拿大、墨西哥進口商品加征25%基準關稅，并將中國商品關稅再提升10%——此舉可能使半導體產(chǎn)品的進口關稅飆升至60%。盡管最終的關稅結(jié)構(gòu)特朗普就任后的政治博弈，但高額的關稅壓力已然為全球電子元

以降低對中國出口的依賴。值得注意的是，關稅的上升很可能加大采購成本壓力，在那些對中國出口依賴性高的業(yè)務板塊表現(xiàn)將尤為突出。器件市場的波動埋下了伏筆。中墨兩國作為美國電子元器件進口的核心供應國，占據(jù)了超過40%的美國電子元器件進口份額。此次關稅政策變動將直接沖擊美國本土企業(yè)的采購成本與供應鏈時效性，迫使企業(yè)重構(gòu)采購戰(zhàn)略。對中國額外加征關稅的行為極有可能激起中國的反制措施，貿(mào)易摩擦也會因此進一步升級?！暗鼐壵文Σ僚c關稅壁壘為本就復雜的供應鏈態(tài)勢疊加了新的風險。即便部分企業(yè)認為自身遠離中美貿(mào)易爭端前線，但由此產(chǎn)生的成本上漲和供應受限等涓滴效應實則難以規(guī)避?！盓vanManiquisFusionWorldwide（孚昇電子）銷售副總裁（歐洲、中東和非洲地區(qū)）全新貿(mào)易格局：地緣緊張局勢與關稅政策博弈 12前路抉擇：供應鏈動態(tài)博弈中的適應與發(fā)展隨著地緣政治格局持續(xù)演化，美國企業(yè)亟需適應新的貿(mào)易格局。拜登政府現(xiàn)行關稅政策已重塑市場生態(tài)，而特朗普政府潛在的超高關稅加征計劃將進一步加劇電子元器件采購體系紊亂。中國反制措施風險與關鍵原材料主導權(quán)的強化凸顯了企業(yè)在應對貿(mào)易變局時的多重挑戰(zhàn)。企業(yè)必須立即構(gòu)建彈性供應鏈體系以提升戰(zhàn)略適應性，這對探索替代性采購渠道并深度

整合市場情報網(wǎng)絡提出了新的要求。Fusion2025年，企業(yè)決策層需制定關鍵應對方案，在保障自身經(jīng)營的連續(xù)性與應對市場沖擊之間尋求最優(yōu)解。13 全新貿(mào)易格局：地緣緊張局勢與關稅政策博弈2025制勝戰(zhàn)略框架通過多元化布局與柔性管理化解風險2025年，全球貿(mào)易摩擦與原材料供給受限仍是核心風險變量。供應鏈地理多元化戰(zhàn)略和柔性的采購戰(zhàn)略是企業(yè)的不二之選。獨立分銷商的價值在于提供受限產(chǎn)能的替代方案，有效規(guī)避貿(mào)易壁壘與突發(fā)性的斷供風險，并增強企業(yè)對地緣經(jīng)濟沖擊的快速響應能力。實時數(shù)據(jù)帶動動態(tài)采購策略升級供應鏈的不可預測性持續(xù)走高，企業(yè)須依托實時市場情報優(yōu)化采購決策模型以保持領先地位。通過動態(tài)監(jiān)控庫存水平、價格曲線及交付周期波動狀況，規(guī)避庫存冗余與短缺的風險。通過與具備全球網(wǎng)絡的獨立分銷商建立合作伙伴關系，可獲取供需變化的先發(fā)性洞察，確保采購決策與市場脈動精準同步。2025制勝戰(zhàn)略框架 14成本管控與質(zhì)量保障的平衡面對降本的壓力，為了短期效益而犧牲質(zhì)量的陷阱實在是誘惑滿滿。堅守質(zhì)量優(yōu)先原則，既是維系客戶信任的基石，更是控制長期風險的關鍵。降本固然重要，但在成本效益與質(zhì)量有限之間實現(xiàn)平