基金從業(yè)資格核心固定收益測試試題及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：基金從業(yè)資格核心固定收益測試試題考核對象：基金從業(yè)資格考生題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，共20分）1.國債的信用風險通常高于地方政府債。2.久期是衡量債券價格對利率變化的敏感程度的指標。3.可轉換債券兼具股權和債權特征，其價值受正股價格影響較大。4.開放式基金每日公布凈值，而封閉式基金每周公布凈值。5.純債基金的投資組合中允許配置少量股票類資產。6.抵押貸款支持證券（MBS）的信用風險主要來自基礎資產（抵押貸款）的違約概率。7.債券的票面利率越高，其久期通常越長。8.零息債券的到期收益率等于其市場價格與面值的折價率。9.債券的信用評級越高，投資者要求的收益率通常越低。10.債券的發(fā)行規(guī)模越大，其流動性通常越好。二、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.以下哪種債券屬于政府債券？（）A.企業(yè)債B.公司債C.地方政府債D.金融債2.衡量債券價格對利率變化的敏感程度的指標是？（）A.收益率B.久期C.凸性D.信用利差3.可轉換債券的轉換價格通常？（）A.高于正股當前價格B.低于正股當前價格C.等于正股當前價格D.與正股價格無關4.以下哪種基金不屬于固定收益類基金？（）A.純債基金B(yǎng).貨幣市場基金C.混合型基金D.定期開放債基5.抵押貸款支持證券（MBS）的基礎資產通常是？（）A.企業(yè)貸款B.汽車貸款C.抵押貸款D.消費信貸6.零息債券的票面利率？（）A.為正B.為負C.為零D.不固定7.債券的信用評級由以下哪個機構評定？（）A.中國證監(jiān)會B.中國人民銀行C.級別評定機構（如中誠信、聯合資信等）D.基金管理公司8.債券的發(fā)行規(guī)模與流動性通常？（）A.負相關B.正相關C.無關D.不確定9.久期較長的債券，在利率上升時，價格下跌幅度通常？（）A.較小B.較大C.不變D.不確定10.以下哪種債券屬于無信用風險債券？（）A.企業(yè)債B.政府債C.公司債D.可轉債三、多選題（共10題，每題2分，共20分）1.債券的信用風險來源包括？（）A.發(fā)行人財務狀況惡化B.基礎資產違約C.利率風險D.流動性風險2.久期對債券投資的影響包括？（）A.久期越長，利率風險越高B.久期越長，收益率越高C.久期越短，價格波動越小D.久期與信用風險無關3.可轉換債券的特征包括？（）A.兼具股權和債權特征B.轉換價格隨正股價格調整C.通常具有票面利率D.轉換比例固定不變4.債券的流動性風險表現包括？（）A.難以快速變現B.變現時價格折讓較大C.久期較長D.信用評級較低5.抵押貸款支持證券（MBS）的信用分層結構通常？（）A.首層風險最低B.中間層風險較高C.尾層風險最高D.尾層通常被擔保6.零息債券的估值特點包括？（）A.沒有票面利率B.按面值折價發(fā)行C.到期收益率固定D.久期等于債券期限7.債券的信用評級機構包括？（）A.中誠信國際B.聯合資信C.穆迪D.標普8.債券的發(fā)行方式包括？（）A.公開招標B.私募發(fā)行C.交易所交易D.定向增發(fā)9.債券的久期計算考慮因素包括？（）A.票面利率B.剩余期限C.市場利率D.信用評級10.債券的流動性風險與以下哪些因素相關？（）A.發(fā)行規(guī)模B.交易活躍度C.久期D.信用評級四、案例分析（共3題，每題6分，共18分）案例一：某投資者購買了一只純債基金，基金投資組合如下：-3年期國債，面值100元，票面利率3%，剩余期限2年；-5年期企業(yè)債，面值100元，票面利率5%，剩余期限3年，信用評級AA-；-7年期地方政府債，面值100元，票面利率4%，剩余期限4年。假設當前市場利率上升1%，該基金凈值變化情況如何？請說明原因。案例二：某投資者購買了一只可轉換債券，債券面值100元，票面利率4%，轉換比例為1:10，當前正股價格為20元。1.該債券的轉換價值是多少？2.若正股價格上漲至25元，投資者是否應考慮轉換債券？案例三：某投資者購買了一只抵押貸款支持證券（MBS），該證券分為三層：-首層：風險最低，占比40%；-中間層：風險中等，占比50%；-尾層：風險最高，占比10%。若基礎抵押貸款違約率上升，各層風險變化情況如何？投資者應如何應對？五、論述題（共2題，每題11分，共22分）1.試述債券久期與凸性的概念及其在投資中的應用。2.結合當前宏觀經濟環(huán)境，分析固定收益類基金的投資策略及風險控制要點。---標準答案及解析一、判斷題1.×（地方政府債通常信用風險低于國債）2.√3.√4.√5.×（純債基金禁止配置股票類資產）6.√7.×（票面利率與久期無直接關系，久期主要受剩余期限影響）8.√9.√10.√解析：-第1題：地方政府債由地方政府擔保，信用風險通常低于國債。-第7題：久期主要反映剩余期限對利率敏感度，票面利率影響較小。二、單選題1.C2.B3.A4.C5.C6.C7.C8.B9.B10.B解析：-第4題：混合型基金配置股票和債券，不屬于純固定收益類。-第9題：久期越長，利率敏感性越高，價格下跌幅度越大。三、多選題1.A,B,D2.A,C3.A,B,C4.A,B,C5.A,B,C6.A,B,D7.A,B,C,D8.A,B9.A,B,D10.A,B,C,D解析：-第1題：信用風險主要來自發(fā)行人違約、基礎資產風險和流動性不足。-第6題：零息債券無票面利率，按折價發(fā)行，久期等于期限。四、案例分析案例一：凈值下跌。解析：-國債久期2年，企業(yè)債久期3年，地方政府債久期4年，基金加權久期約為3.3年。利率上升1%，基金凈值約下降3.3%。案例二：1.轉換價值=20元×10=200元。2.正股25元高于轉換價值200元，應考慮轉換。案例三：-首層風險下降幅度最小，中間層其次，尾層最大。-投資者應關注基礎資產質量，考慮降低尾層配置。五、論述題1.債券久期與凸性的概念及應用解析：-久期：衡量債券價格對利率變化的敏感程度，計算公式為Macaulay久期或修正久期。-凸性：久期在利率變化時的非線性修正，反映價格變化幅度。應用：-久期用于利率風險管理，久期越長，利率風險越高；