2026年財(cái)會(huì)專業(yè)資格考試財(cái)務(wù)管理題庫一、單選題（共10題，每題1分）1.某公司計(jì)劃投資一個(gè)新項(xiàng)目，預(yù)計(jì)初始投資100萬元，未來5年內(nèi)每年產(chǎn)生現(xiàn)金流量20萬元，貼現(xiàn)率為10%。該項(xiàng)目凈現(xiàn)值（NPV）為多少？A.12.41萬元B.15.24萬元C.18.55萬元D.20.67萬元2.在財(cái)務(wù)分析中，反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)是？A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.速動(dòng)比率D.權(quán)益乘數(shù)3.某公司發(fā)行面值為100元的債券，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本。若市場(chǎng)利率為10%，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為？A.92.43元B.95.82元C.98.16元D.100.00元4.某公司當(dāng)前股本為1000萬股，每股市價(jià)20元，市盈率為15倍。若公司決定實(shí)施10送3的送股方案，送股后的每股收益應(yīng)為多少？（假設(shè)送股前每股收益為1元）A.0.90元B.0.95元C.1.00元D.1.05元5.某公司采用隨機(jī)模型確定最優(yōu)現(xiàn)金持有量，當(dāng)前最優(yōu)現(xiàn)金持有量為100萬元，現(xiàn)金存量的下限為30萬元。若當(dāng)前現(xiàn)金持有量為80萬元，則應(yīng)采取什么行動(dòng)？A.不采取任何行動(dòng)B.投資有價(jià)證券20萬元C.借款50萬元D.出售有價(jià)證券20萬元6.某公司采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，其財(cái)務(wù)策略更傾向于？A.高負(fù)債經(jīng)營B.高股利政策C.低研發(fā)投入D.高營運(yùn)資本水平7.某公司預(yù)計(jì)明年銷售增長率為20%，當(dāng)前流動(dòng)資產(chǎn)為1000萬元，流動(dòng)負(fù)債為500萬元。若流動(dòng)比率為2，則明年流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債將分別增長多少？A.流動(dòng)資產(chǎn)增長20%，流動(dòng)負(fù)債增長20%B.流動(dòng)資產(chǎn)增長24%，流動(dòng)負(fù)債增長12%C.流動(dòng)資產(chǎn)增長20%，流動(dòng)負(fù)債增長12%D.流動(dòng)資產(chǎn)增長24%，流動(dòng)負(fù)債增長20%8.某公司計(jì)劃采用剩余股利政策分配股利，當(dāng)前目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。若公司留存收益為1000萬元，明年計(jì)劃投資2000萬元，則可分配的股利應(yīng)為多少？A.400萬元B.600萬元C.800萬元D.1000萬元9.某公司采用ABC分類法管理存貨，將存貨分為三類，其中A類存貨應(yīng)重點(diǎn)管理，其特點(diǎn)通常是？A.數(shù)量多，價(jià)值低B.數(shù)量少，價(jià)值高C.數(shù)量多，價(jià)值高D.數(shù)量少，價(jià)值低10.某公司采用權(quán)益資本成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法計(jì)算項(xiàng)目折現(xiàn)率，當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為10%，公司股票Beta系數(shù)為1.2，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2%。該項(xiàng)目的折現(xiàn)率應(yīng)為？A.12.0%B.13.6%C.14.8%D.16.0%二、多選題（共5題，每題2分）1.以下哪些屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)？A.市場(chǎng)是有效的B.投資者追求效用最大化C.投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的D.存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)2.影響公司營運(yùn)資本管理策略的因素包括？A.行業(yè)特點(diǎn)B.市場(chǎng)競爭程度C.公司規(guī)模D.利率水平3.以下哪些屬于股利分配政策的影響因素？A.法律限制B.股東偏好C.公司財(cái)務(wù)狀況D.行業(yè)競爭環(huán)境4.公司進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)，需要考慮的因素包括？A.稅盾效應(yīng)B.財(cái)務(wù)困境成本C.代理成本D.市場(chǎng)利率水平5.以下哪些屬于現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容？A.現(xiàn)金收入B.現(xiàn)金支出C.現(xiàn)金余缺D.融資需求三、判斷題（共10題，每題1分）1.凈現(xiàn)值（NPV）大于零的項(xiàng)目，其內(nèi)部收益率（IRR）一定大于貼現(xiàn)率。（對(duì)/錯(cuò)）2.杜邦分析法可以綜合反映公司的盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。（對(duì)/錯(cuò)）3.市盈率越高的股票，投資風(fēng)險(xiǎn)通常越大。（對(duì)/錯(cuò)）4.現(xiàn)金持有量過多會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本增加。（對(duì)/錯(cuò)）5.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的公司通常采用高股利政策。（對(duì)/錯(cuò)）6.流動(dòng)比率越高，公司的短期償債能力越強(qiáng)。（對(duì)/錯(cuò)）7.剩余股利政策要求公司在滿足投資需求后，將剩余收益全部分紅。（對(duì)/錯(cuò)）8.ABC分類法中，B類存貨應(yīng)采取一般管理措施。（對(duì)/錯(cuò)）9.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）假設(shè)所有投資者都具有相同的預(yù)期。（對(duì)/錯(cuò)）10.現(xiàn)金預(yù)算可以幫助公司預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流量，并制定相應(yīng)的融資計(jì)劃。（對(duì)/錯(cuò)）四、計(jì)算題（共3題，每題5分）1.某公司計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目，初始投資100萬元，預(yù)計(jì)未來3年每年產(chǎn)生現(xiàn)金流量40萬元。若貼現(xiàn)率為10%，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）和投資回收期（PP）。2.某公司當(dāng)前流動(dòng)資產(chǎn)為1000萬元，流動(dòng)負(fù)債為500萬元，速動(dòng)比率為1.5。若公司計(jì)劃增加存貨200萬元，且其他因素不變，計(jì)算新的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。3.某公司發(fā)行面值為100元的債券，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本。若市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格、年利息和到期收益率。五、簡答題（共2題，每題6分）1.簡述成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)策略及其優(yōu)缺點(diǎn)。2.簡述營運(yùn)資本管理的目標(biāo)及其主要內(nèi)容。六、綜合題（共1題，10分）某公司當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況如下：-總資產(chǎn)：2000萬元-總負(fù)債：1000萬元-股東權(quán)益：1000萬元-每股收益（EPS）：1元-市盈率：15倍-當(dāng)前股本：1000萬股-每股市價(jià)：20元公司計(jì)劃明年投資500萬元，預(yù)計(jì)投資回報(bào)率為15%。公司采用剩余股利政策分配股利，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。當(dāng)前留存收益為500萬元。要求：（1）計(jì)算公司當(dāng)前市凈率（PB）。（2）計(jì)算公司明年可分配的股利。（3）計(jì)算公司明年需籌集的權(quán)益資本和債務(wù)資本。（4）若公司決定實(shí)施10送3的送股方案，送股后的每股收益和每股市價(jià)應(yīng)為多少？答案與解析一、單選題1.ANPV=-100+Σ[20/(1+0.1)^t](t=1to5)=-100+20[1/(1+0.1)^1+1/(1+0.1)^2+1/(1+0.1)^3+1/(1+0.1)^4+1/(1+0.1)^5]=-100+203.7908=12.41萬元2.B流動(dòng)比率反映短期償債能力，計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。3.A債券價(jià)格=Σ[8/(1+0.1)^t](t=1to5)+100/(1+0.1)^5=8[1/(1+0.1)^1+1/(1+0.1)^2+1/(1+0.1)^3+1/(1+0.1)^4+1/(1+0.1)^5]+100/(1+0.1)^5=83.7908+1000.6209=30.3264+62.09=92.4164元4.A送股后股本=1000萬股(1+30%/10)=1300萬股送股后每股收益=1元(1000/1300)=0.7692元（近似0.90元）5.B現(xiàn)金存量為80萬元，低于最優(yōu)現(xiàn)金持有量100萬元，但高于下限30萬元，應(yīng)投資有價(jià)證券20萬元（100-80）。6.A成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的公司通常追求高效率、低成本，財(cái)務(wù)策略上傾向于高負(fù)債經(jīng)營以降低資金成本。7.B流動(dòng)資產(chǎn)增長=1000萬元20%=200萬元流動(dòng)負(fù)債增長=500萬元12%=60萬元8.A需要權(quán)益資本=2000萬元60%=1200萬元留存收益足夠，可分配股利=1000萬元-1200萬元60%=400萬元9.BA類存貨數(shù)量少，價(jià)值高，需重點(diǎn)管理。10.B折現(xiàn)率=4%+1.2(10%-4%)+2%=4%+7.2%+2%=13.6%二、多選題1.A、B、DCAPM假設(shè)市場(chǎng)有效、投資者追求效用最大化、存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。2.A、B、C、D營運(yùn)資本管理受行業(yè)特點(diǎn)、市場(chǎng)競爭、公司規(guī)模、利率水平等因素影響。3.A、B、C、D股利分配政策受法律限制、股東偏好、公司財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)競爭環(huán)境等因素影響。4.A、B、C、D資本結(jié)構(gòu)決策需考慮稅盾效應(yīng)、財(cái)務(wù)困境成本、代理成本、市場(chǎng)利率水平等因素。5.A、B、C、D現(xiàn)金預(yù)算包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、融資需求等內(nèi)容。三、判斷題1.對(duì)NPV>0意味著IRR>貼現(xiàn)率。2.對(duì)杜邦分析法綜合反映盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。3.對(duì)市盈率越高，投資風(fēng)險(xiǎn)通常越大。4.對(duì)現(xiàn)金持有量過多會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本增加。5.錯(cuò)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的公司通常采用低股利政策。6.對(duì)流動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。7.對(duì)剩余股利政策要求在滿足投資需求后分配剩余收益。8.對(duì)B類存貨數(shù)量較多，價(jià)值中等，采取一般管理措施。9.錯(cuò)CAPM假設(shè)投資者具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好。10.對(duì)現(xiàn)金預(yù)算有助于預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量并制定融資計(jì)劃。四、計(jì)算題1.NPV=-100+40/(1+0.1)^1+40/(1+0.1)^2+40/(1+0.1)^3=12.41萬元IRR=18.29%PP=2.54年2.新流動(dòng)資產(chǎn)=1000+200=1200萬元新流動(dòng)負(fù)債=500萬元新流動(dòng)比率=1200/500=2.4新速動(dòng)資產(chǎn)=1000-200=800萬元新速動(dòng)比率=800/500=1.63.發(fā)行價(jià)格=8PVIFA(10%,5)+100PVIF(10%,5)=92.43元年利息=1008%=8萬元到期收益率=IRR≈8.5%五、簡答題1.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)策略：-高負(fù)債經(jīng)營以降低資金成本。-高效率管理以降低運(yùn)營成本。-嚴(yán)格控制費(fèi)用支出。優(yōu)點(diǎn)：-提高市場(chǎng)份額。-增強(qiáng)競爭力。缺點(diǎn)：-高風(fēng)險(xiǎn)。-可能犧牲產(chǎn)品品質(zhì)。2.營運(yùn)資本管理目標(biāo)：-確保公司短期償債能力。-優(yōu)化資金使用效率。主要內(nèi)容：-現(xiàn)金管理。-應(yīng)收賬款管理。-存貨管理。六、綜合題（1）市凈率（PB）=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)=20/(1000萬元/1000萬股)=20（2）可分配股利=留存收益-需要權(quán)益資本=500萬元-(500萬元60%)=200萬