2026年金融風險管理師FRM筆試模擬題庫一、單選題（共5題，每題2分）1.題目：某跨國銀行在中國和歐洲設有分支機構(gòu)，需評估兩地匯率風險。若中國采用人民幣（CNY），歐洲采用歐元（EUR），該銀行最可能使用的匯率風險管理工具是？A.貨幣互換B.遠期外匯合約C.貨幣期權(quán)D.貨幣掉期2.題目：某美國公司在中國有大量應收賬款，為對沖人民幣貶值風險，最適合采用的策略是？A.賣出人民幣期貨B.購入人民幣看漲期權(quán)C.購入人民幣看跌期權(quán)D.直接與供應商協(xié)商調(diào)整價格3.題目：某日本企業(yè)在美國有貸款，為對沖美元升值風險，最適合采用的策略是？A.賣出美元期貨B.購入美元看漲期權(quán)C.購入美元看跌期權(quán)D.直接與債權(quán)人協(xié)商調(diào)整利率4.題目：某歐洲銀行需對沖利率風險，其資產(chǎn)端主要是固定利率貸款，負債端主要是浮動利率存款，最適合采用的策略是？A.購入利率互換B.賣出利率互換C.購入利率期貨D.賣出利率期貨5.題目：某亞洲公司需對沖商品價格波動風險，其主營業(yè)務依賴原油，最適合采用的策略是？A.購入原油看漲期權(quán)B.賣出原油看跌期權(quán)C.購入原油期貨D.直接與供應商簽訂長期固定價格合同二、多選題（共3題，每題3分）1.題目：某歐洲銀行需評估其信用風險，以下哪些指標屬于信用風險監(jiān)測的關鍵指標？（）A.借款人杠桿率B.市場流動性C.借款人違約概率（PD）D.信用價差（CreditSpread）2.題目：某美國銀行需評估其市場風險，以下哪些屬于市場風險的主要來源？（）A.利率波動B.匯率波動C.股票價格波動D.信用評級變更3.題目：某亞洲公司需對沖商品價格波動風險，以下哪些策略屬于有效的對沖工具？（）A.購入商品期貨B.購入商品期權(quán)C.與供應商簽訂長期固定價格合同D.采用基差交易三、判斷題（共5題，每題1分）1.題目：信用風險和市場風險是相互獨立的，不會相互影響。（對/錯）2.題目：操作風險是指由于內(nèi)部流程、人員或系統(tǒng)失誤導致的損失風險。（對/錯）3.題目：匯率風險主要影響跨國企業(yè)的資產(chǎn)負債表。（對/錯）4.題目：利率風險主要影響固定收益產(chǎn)品的價值。（對/錯）5.題目：商品價格波動風險主要影響能源和原材料行業(yè)。（對/錯）四、簡答題（共3題，每題5分）1.題目：簡述信用風險和操作風險的異同。2.題目：簡述匯率風險的主要來源及其對跨國企業(yè)的影響。3.題目：簡述利率風險的主要來源及其對銀行的影響。五、計算題（共2題，每題10分）1.題目：某歐洲公司需對沖匯率風險，其在美國有應收賬款100萬美元，預計3個月后收款。當前EUR/USD匯率為0.85，公司擔心歐元貶值，決定購入歐元看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為0.83，期權(quán)費為每美元0.01歐元。若3個月后EUR/USD匯率為0.80，計算公司的凈收益或損失。2.題目：某亞洲銀行需對沖利率風險，其有10億美元1年期浮動利率貸款，利率為LIBOR+1%。為對沖利率上升風險，銀行購入利率互換，同意按固定利率4%支付，收固定利率4.5%的LIBOR。若1年后LIBOR為5%，計算銀行的凈收益或損失。答案與解析一、單選題1.答案：B解析：遠期外匯合約是最直接、常用的匯率風險管理工具，適用于跨國銀行在不同貨幣體系下的匯率對沖。貨幣互換通常用于長期債務重組，貨幣掉期用于跨市場交易，貨幣期權(quán)則提供更靈活的對沖選擇。2.答案：B解析：購入人民幣看漲期權(quán)可以鎖定最低匯率，若人民幣貶值，期權(quán)價值增加，可彌補損失；若人民幣升值，則按市場匯率收款，獲益更大。賣出人民幣期貨和購入看跌期權(quán)均會導致?lián)p失，直接協(xié)商調(diào)整價格不可行。3.答案：A解析：賣出美元期貨可以鎖定賣價，若美元升值，期貨頭寸盈利可彌補損失；購入看漲期權(quán)成本較高，看跌期權(quán)則會導致?lián)p失；直接協(xié)商不可行。4.答案：A解析：購入利率互換可以鎖定負債端利率，若利率上升，互換收益可彌補貸款成本增加；賣出互換或期貨會導致?lián)p失，利率期貨對沖效果有限。5.答案：A解析：購入原油看漲期權(quán)可以鎖定最低采購成本，若價格上升，期權(quán)價值增加彌補損失；賣出看跌期權(quán)或期貨均會導致?lián)p失，長期固定價格合同可能錯過價格下降機會。二、多選題1.答案：A,C,D解析：杠桿率和PD是信用風險的核心指標，信用價差反映市場風險，流動性屬于市場風險指標。2.答案：A,B,C解析：利率、匯率和股票價格波動是市場風險的主要來源，信用評級變更屬于信用風險。3.答案：A,B,C,D解析：期貨、期權(quán)、長期合同和基差交易均是對沖商品價格波動的有效工具。三、判斷題1.答案：錯解析：信用風險和市場風險會相互影響，例如市場波動可能導致借款人償債能力下降。2.答案：對解析：操作風險確實指內(nèi)部流程、人員或系統(tǒng)失誤導致的損失。3.答案：對解析：匯率風險直接影響跨國企業(yè)的資產(chǎn)負債表，如外幣資產(chǎn)折算損失。4.答案：對解析：利率風險主要影響固定收益產(chǎn)品的久期和凸性。5.答案：對解析：能源和原材料行業(yè)對商品價格波動高度敏感。四、簡答題1.答案：信用風險是指交易對手未能履行合約義務導致的損失風險，主要源于借款人違約。操作風險是指內(nèi)部流程、人員或系統(tǒng)失誤導致的損失風險，如欺詐、系統(tǒng)故障等。異同：-相同點：均可能導致財務損失，需通過風險管理工具對沖。-不同點：成因不同，信用風險源于外部交易對手，操作風險源于內(nèi)部。2.答案：匯率風險來源：-交易風險：外幣應收賬款或應付款。-經(jīng)濟風險：匯率變動影響未來現(xiàn)金流。-會計風險：外幣資產(chǎn)折算損失。影響：-資產(chǎn)負債表：外幣資產(chǎn)折算損失。-現(xiàn)金流：外幣債務成本變化。3.答案：利率風險來源：-重新定價風險：資產(chǎn)負債利率期限錯配。-基差風險：浮動利率基準變化。影響：-銀行：凈利息收入變化，如利率上升導致貸款成本增加。五、計算題1.答案：-期權(quán)收益：100萬×0.01=1萬歐元。-看跌期權(quán)執(zhí)行收益：100萬×(0.83-0.80)=3萬歐元。-總收益：1萬+3萬=4萬歐元。-凈收益：4萬歐元（假設無其他成本）。2.答案：-互換收益：-支付固定利率：10億×4%=