期貨從業(yè)資格試題期貨基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共30分，每題僅有一個(gè)正確答案）1.下列關(guān)于期貨交易特征的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.由于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，交易雙方不需要對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商B.期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行C.期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易D.杠桿交易使期貨交易具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)，并且保證金比率越高，杠桿效應(yīng)就越大答案：D解析：杠桿交易是指期貨交易只需繳納一定比例的保證金就可以進(jìn)行較大價(jià)值的合約買賣。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越高；反之，保證金比率越高，杠桿效應(yīng)就越小。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。選項(xiàng)A，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易雙方不需對(duì)具體條款協(xié)商；選項(xiàng)B，期貨交易集中在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行；選項(xiàng)C，期貨交易所一般實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員能進(jìn)場(chǎng)交易，均表述正確。2.某農(nóng)場(chǎng)預(yù)期三個(gè)月后將收獲一批玉米，他們擔(dān)心玉米價(jià)格下跌，決定在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作，應(yīng)該（）。A.買入玉米期貨合約B.賣出玉米期貨合約C.等待觀望D.以上都不對(duì)答案：B解析：該農(nóng)場(chǎng)未來(lái)要出售玉米，擔(dān)心玉米價(jià)格下跌導(dǎo)致收益減少，應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值，即賣出玉米期貨合約。如果未來(lái)玉米價(jià)格真的下跌，期貨市場(chǎng)上的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。買入期貨合約適用于擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲的情況，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；等待觀望不能規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。3.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B解析：期貨市場(chǎng)有兩大基本功能，即規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)只能通過(guò)一定的方式進(jìn)行管理和轉(zhuǎn)移，不能被消滅，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；減少風(fēng)險(xiǎn)表述不準(zhǔn)確，期貨市場(chǎng)主要是通過(guò)套期保值等手段幫助企業(yè)和投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；套期保值是企業(yè)利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種具體操作方式，而不是期貨市場(chǎng)的基本功能，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。4.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.美國(guó)B.英國(guó)C.德國(guó)D.法國(guó)答案：B解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開(kāi)金屬期貨交易之先河。美國(guó)在期貨市場(chǎng)發(fā)展上也有重要地位，但不是最早開(kāi)展金屬期貨交易的國(guó)家；德國(guó)和法國(guó)在金屬期貨交易起源方面相對(duì)較晚。所以選項(xiàng)B正確。5.滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為（）。A.0.1點(diǎn)B.0.2點(diǎn)C.0.5點(diǎn)D.1點(diǎn)答案：B解析：滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是0.2點(diǎn)。這是由交易所規(guī)定的，它決定了合約價(jià)格每次變動(dòng)的最小幅度。所以選項(xiàng)B正確。6.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)行業(yè)自律管理；中國(guó)證監(jiān)會(huì)是期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)；期貨經(jīng)紀(jì)公司是連接投資者和期貨交易所的中介機(jī)構(gòu)，它們都不負(fù)責(zé)制定期貨合約。所以選項(xiàng)A正確。7.某投資者買入一份看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為100元，期權(quán)費(fèi)為5元。如果到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為90元，該投資者的損益情況是（）。A.盈利5元B.虧損5元C.盈利10元D.虧損10元答案：A解析：看跌期權(quán)的買方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)會(huì)執(zhí)行期權(quán)。該投資者執(zhí)行期權(quán)的收益為執(zhí)行價(jià)格減去標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，即100-90=10元，但買入期權(quán)支付了5元的期權(quán)費(fèi)，所以最終盈利為10-5=5元。所以選項(xiàng)A正確。8.期貨市場(chǎng)上的套期保值最基本的操作方式可以分為買入套期保值和賣出套期保值，它們的主要區(qū)別在于（）。A.交易目的不同B.交易場(chǎng)所不同C.買賣方向不同D.交易時(shí)間不同答案：C解析：買入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作；賣出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。二者交易目的都是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，交易場(chǎng)所都是在期貨交易所，交易時(shí)間遵循期貨市場(chǎng)的統(tǒng)一規(guī)定，主要區(qū)別在于買賣方向不同。所以選項(xiàng)C正確。9.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指（）。A.期貨市場(chǎng)能夠預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)B.期貨市場(chǎng)上的價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格完全一致C.期貨市場(chǎng)上的價(jià)格是由政府制定的D.期貨市場(chǎng)上的價(jià)格是隨機(jī)波動(dòng)的，沒(méi)有規(guī)律可循答案：A解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過(guò)程。期貨價(jià)格能夠反映眾多參與者對(duì)未來(lái)供求狀況的預(yù)期，從而預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格存在一定的基差，并非完全一致，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；期貨市場(chǎng)價(jià)格是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的，不是政府制定的，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；期貨價(jià)格雖然波動(dòng)，但有其內(nèi)在的規(guī)律，受到供求、宏觀經(jīng)濟(jì)、政策等多種因素影響，并非隨機(jī)波動(dòng)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。10.下列關(guān)于保證金制度的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金B(yǎng).保證金制度的實(shí)施，提高了期貨交易的成本C.保證金制度可以降低違約風(fēng)險(xiǎn)D.保證金比率通常在5%-15%之間答案：B解析：保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%-15%）繳納資金，作為其履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，然后才能參與期貨合約的買賣。保證金制度的實(shí)施，降低了期貨交易的成本，因?yàn)榻灰渍咧恍枥U納少量保證金就可以控制較大價(jià)值的合約。同時(shí)，保證金可以作為違約時(shí)的賠償資金，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)A、C、D說(shuō)法正確。11.某大豆種植者在5月份開(kāi)始種植大豆，并預(yù)計(jì)9月份收獲。為了防止大豆價(jià)格下跌帶來(lái)的損失，他應(yīng)該（）。A.買入9月份到期的大豆期貨合約B.賣出9月份到期的大豆期貨合約C.買入5月份到期的大豆期貨合約D.賣出5月份到期的大豆期貨合約答案：B解析：該種植者未來(lái)要出售大豆，擔(dān)心價(jià)格下跌，應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值，即賣出9月份到期的大豆期貨合約。如果9月份大豆價(jià)格下跌，期貨市場(chǎng)的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。買入期貨合約適用于擔(dān)心價(jià)格上漲的情況，5月份到期的合約與他9月份收獲出售的時(shí)間不匹配，所以選項(xiàng)A、C、D錯(cuò)誤。12.以下屬于金融期貨的是（）。A.大豆期貨B.銅期貨C.股指期貨D.天然橡膠期貨答案：C解析：金融期貨是以金融工具或金融產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約，主要包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨等。大豆期貨、銅期貨、天然橡膠期貨都屬于商品期貨，以實(shí)物商品為標(biāo)的物。所以選項(xiàng)C正確。13.期貨交易的結(jié)算，由（）統(tǒng)一組織進(jìn)行。A.期貨交易所B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A解析：期貨交易的結(jié)算由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，對(duì)會(huì)員的交易盈虧進(jìn)行結(jié)算。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)行業(yè)自律管理；中國(guó)證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)；期貨經(jīng)紀(jì)公司主要為客戶提供交易服務(wù)，不負(fù)責(zé)統(tǒng)一結(jié)算。所以選項(xiàng)A正確。14.某投資者在4月1日買入1手6月份到期的執(zhí)行價(jià)格為1600元/噸的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為30元/噸。如果6月份到期時(shí)，小麥價(jià)格為1650元/噸，該投資者的損益情況是（）。A.盈利20元/噸B.盈利50元/噸C.盈利80元/噸D.虧損30元/噸答案：A解析：該投資者買入看漲期權(quán)，當(dāng)?shù)狡跁r(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)會(huì)執(zhí)行期權(quán)。執(zhí)行期權(quán)的收益為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格，即1650-1600=50元/噸，但買入期權(quán)支付了30元/噸的權(quán)利金，所以最終盈利為50-30=20元/噸。所以選項(xiàng)A正確。15.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)投機(jī)和套期保值的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.投機(jī)者的目的是獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)B.套期保值者的目的是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.投機(jī)交易主要在期貨市場(chǎng)進(jìn)行，套期保值交易主要在現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行D.投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析：投機(jī)者參與期貨交易的目的是獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，套期保值者參與期貨交易的目的是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A、B、D說(shuō)法正確。套期保值交易是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行的，通過(guò)兩個(gè)市場(chǎng)的反向操作來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而不是主要在現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行，所以選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤。16.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)（）注冊(cè)后方有效。A.期貨交易所B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A解析：標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)期貨交易所注冊(cè)后方有效。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)行業(yè)自律監(jiān)管；中國(guó)證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)；期貨經(jīng)紀(jì)公司主要是連接投資者與交易所的中介。所以選項(xiàng)A正確。17.期貨交易所為了能保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮的條件不包括（）。A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)B.價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁C.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷D.標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模要小答案：D解析：期貨交易所選擇標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：一是規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)，便于標(biāo)準(zhǔn)化合約的設(shè)計(jì)；二是價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁，這樣才能吸引套期保值者和投機(jī)者參與；三是供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷，以保證市場(chǎng)的公平和有效運(yùn)行。標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模要大，而不是小，這樣才能有足夠的流動(dòng)性和代表性。所以選項(xiàng)D符合題意。18.某投資者持有多頭期貨合約，他想對(duì)沖其期貨頭寸，應(yīng)該（）。A.買入相同合約月份、相同數(shù)量、相同品種的期貨合約B.賣出相同合約月份、相同數(shù)量、相同品種的期貨合約C.等待期貨合約到期進(jìn)行實(shí)物交割D.以上都不對(duì)答案：B解析：對(duì)沖平倉(cāng)是指期貨交易者在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)后，大多并不是通過(guò)交割（即交收現(xiàn)貨）來(lái)結(jié)束交易，而是通過(guò)買賣與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。所以持有多頭期貨合約的投資者想對(duì)沖頭寸，應(yīng)賣出相同合約月份、相同數(shù)量、相同品種的期貨合約。選項(xiàng)A會(huì)增加多頭頭寸；選項(xiàng)C是另一種結(jié)束期貨頭寸的方式，但不是對(duì)沖平倉(cāng)的操作。所以選項(xiàng)B正確。19.期貨合約與遠(yuǎn)期合約最本質(zhì)的區(qū)別在于（）。A.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約B.期貨合約的交易場(chǎng)所是期貨交易所，遠(yuǎn)期合約的交易場(chǎng)所是場(chǎng)外市場(chǎng)C.期貨合約的違約風(fēng)險(xiǎn)比遠(yuǎn)期合約低D.期貨合約的流動(dòng)性比遠(yuǎn)期合約強(qiáng)答案：A解析：期貨合約與遠(yuǎn)期合約最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，由期貨交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定了合約的各項(xiàng)條款，交易雙方只需就價(jià)格達(dá)成一致；而遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約條款由交易雙方自行協(xié)商確定。選項(xiàng)B、C、D也是兩者的區(qū)別，但不是最本質(zhì)的區(qū)別。所以選項(xiàng)A正確。20.以下關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.期權(quán)的買方要向賣方支付一定的權(quán)利金B(yǎng).期權(quán)的買方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，賣方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利C.期權(quán)到期時(shí)，買方必須執(zhí)行期權(quán)D.期權(quán)的賣方可以在到期前隨時(shí)要求買方執(zhí)行期權(quán)答案：A解析：期權(quán)交易中，期權(quán)的買方要向賣方支付一定的權(quán)利金，以獲得在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的買方有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，但沒(méi)有必須執(zhí)行的義務(wù)；賣方有在買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)履行合約的義務(wù)，但也有獲得權(quán)利金的權(quán)利。期權(quán)到期時(shí)，買方可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以選擇放棄；期權(quán)的賣方不能要求買方執(zhí)行期權(quán)。所以選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B、C、D錯(cuò)誤。21.某投資者以3000元/噸的價(jià)格買入5手大豆期貨合約，當(dāng)價(jià)格上漲到3100元/噸時(shí)，他全部平倉(cāng)賣出。如果每手合約為10噸，不考慮手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，該投資者的盈利為（）元。A.5000B.10000C.15000D.20000答案：A解析：該投資者買入的價(jià)格為3000元/噸，賣出的價(jià)格為3100元/噸，每噸盈利3100-3000=100元。一共買入5手，每手10噸，所以總盈利為100×5×10=5000元。所以選項(xiàng)A正確。22.下列關(guān)于持倉(cāng)限額制度的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.持倉(cāng)限額制度是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額B.實(shí)行持倉(cāng)限額制度的目的是防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)交易者C.同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額D.套期保值交易頭寸的持倉(cāng)不受持倉(cāng)限額的限制答案：D解析：持倉(cāng)限額制度是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額，實(shí)行該制度的目的是防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)交易者，同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額。套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受持倉(cāng)限額限制的前提是需要經(jīng)過(guò)交易所的審批，而不是無(wú)條件不受限制。所以選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)A、B、C說(shuō)法正確。23.期貨市場(chǎng)上的套利行為有助于（）。A.降低市場(chǎng)的流動(dòng)性B.提高市場(chǎng)的有效性C.增加市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)D.減少市場(chǎng)的交易量答案：B解析：套利行為是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。套利者的存在使得市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)格關(guān)系更加合理，促進(jìn)了市場(chǎng)價(jià)格的收斂，提高了市場(chǎng)的有效性。套利行為會(huì)增加市場(chǎng)的流動(dòng)性和交易量，同時(shí)在一定程度上降低了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)A、C、D錯(cuò)誤。24.某期貨公司的注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，其凈資本不得低于（）萬(wàn)元。A.2500B.3000C.3500D.4000答案：C解析：根據(jù)規(guī)定，期貨公司的凈資本不得低于人民幣3000萬(wàn)元，同時(shí)凈資本不得低于客戶權(quán)益總額的6%，且不得低于其注冊(cè)資本的6%。該期貨公司注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，其6%為5000×6%=300萬(wàn)元，3000萬(wàn)元與300萬(wàn)元取較大值，所以凈資本不得低于3000萬(wàn)元。但一般實(shí)際要求凈資本不得低于注冊(cè)資本的70%，5000×70%=3500萬(wàn)元。所以該期貨公司凈資本不得低于3500萬(wàn)元，選項(xiàng)C正確。25.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的B.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)一定的措施進(jìn)行防范和控制C.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)D.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)測(cè)的答案：D解析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，它主要來(lái)自于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、市場(chǎng)參與者的非理性行為等。雖然期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，但并不是不可預(yù)測(cè)的，投資者和市場(chǎng)監(jiān)管者可以通過(guò)對(duì)市場(chǎng)基本面、技術(shù)面等因素的分析，以及建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定程度的預(yù)測(cè)和防范。同時(shí)，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，如設(shè)置止損、控制倉(cāng)位等進(jìn)行防范和控制。所以選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)A、B、C說(shuō)法正確。26.某投資者賣出一份執(zhí)行價(jià)格為200元的看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為10元。如果到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為220元，該投資者的損益情況是（）。A.盈利10元B.虧損10元C.盈利20元D.虧損20元答案：A解析：看跌期權(quán)的賣方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買方不會(huì)執(zhí)行期權(quán)，賣方獲得全部期權(quán)費(fèi)。該投資者賣出看跌期權(quán)獲得10元期權(quán)費(fèi)，到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格220元高于執(zhí)行價(jià)格200元，買方不執(zhí)行期權(quán)，所以該投資者盈利10元。所以選項(xiàng)A正確。27.期貨交易所實(shí)行的當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，也稱為（）。A.保證金制度B.逐日盯市制度C.漲跌停板制度D.持倉(cāng)限額制度答案：B解析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度又稱逐日盯市制度，是指在每個(gè)交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。保證金制度是指交易者按一定比例繳納保證金；漲跌停板制度是限制合約價(jià)格波動(dòng)幅度；持倉(cāng)限額制度是限制會(huì)員或客戶的持倉(cāng)數(shù)量。所以選項(xiàng)B正確。28.下列關(guān)于商品期貨的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.商品期貨的標(biāo)的物是實(shí)物商品B.商品期貨主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨等C.商品期貨的交易流程與金融期貨完全不同D.商品期貨市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中具有重要的作用答案：C解析：商品期貨的標(biāo)的物是實(shí)物商品，主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨等，商品期貨市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等重要作用。商品期貨和金融期貨的交易流程在基本環(huán)節(jié)上是相似的，都包括開(kāi)戶、下單、成交、結(jié)算、交割等環(huán)節(jié)，只是在具體的合約標(biāo)的、交易規(guī)則等方面存在差異。所以選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)A、B、D說(shuō)法正確。29.某投資者在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買入套期保值，如果基差走強(qiáng)，對(duì)其保值效果的影響是（）。A.不完全套期保值，且有凈盈利B.不完全套期保值，且有凈虧損C.完全套期保值，盈虧相抵D.無(wú)法確定答案：B解析：買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上買入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約。基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，基差走強(qiáng)是指基差的數(shù)值變大。對(duì)于買入套期保值者來(lái)說(shuō)，基差走強(qiáng)會(huì)導(dǎo)致不完全套期保值，且有凈虧損。因?yàn)樵诨钭邚?qiáng)的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利小于期貨市場(chǎng)的虧損。所以選項(xiàng)B正確。30.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（）。A.期貨交易所B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：C解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)是我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)期貨市場(chǎng)的各類主體和市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。期貨交易所是期貨交易的場(chǎng)所，負(fù)責(zé)組織和管理交易活動(dòng)；中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是行業(yè)自律組織，負(fù)責(zé)行業(yè)的自律管理；期貨經(jīng)紀(jì)公司是連接投資者和期貨交易所的中介機(jī)構(gòu)。所以選項(xiàng)C正確。二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分，每題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，少選、多選、錯(cuò)選均不得分）1.期貨市場(chǎng)的功能有（）。A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.資產(chǎn)配置D.投機(jī)獲利答案：ABC解析：期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資產(chǎn)配置等功能。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)通過(guò)套期保值等手段將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去；價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指期貨市場(chǎng)形成的價(jià)格能夠反映未來(lái)供求狀況，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供參考；資產(chǎn)配置是指投資者可以將期貨作為資產(chǎn)組合的一部分，分散風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)獲利是部分投資者參與期貨市場(chǎng)的目的，但不是期貨市場(chǎng)的功能。所以選項(xiàng)A、B、C正確。2.下列屬于金融期貨的有（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.黃金期貨答案：ABC解析：金融期貨是以金融工具或金融產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約，包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨等。黃金期貨雖然也具有一定的金融屬性，但它屬于商品期貨，以實(shí)物黃金為標(biāo)的物。所以選項(xiàng)A、B、C正確。3.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標(biāo)準(zhǔn)化B.交易集中化C.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制D.杠桿機(jī)制答案：ABCD解析：期貨交易的基本特征包括：合約標(biāo)準(zhǔn)化，即期貨合約的各項(xiàng)條款由期貨交易所統(tǒng)一制定；交易集中化，期貨交易在期貨交易所內(nèi)集中進(jìn)行；雙向交易和對(duì)沖機(jī)制，交易者可以買入或賣出期貨合約，并且可以通過(guò)反向交易對(duì)沖平倉(cāng)；杠桿機(jī)制，交易者只需繳納少量保證金就可以控制較大價(jià)值的合約。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。4.套期保值的操作原則包括（）。A.品種相同或相近原則B.月份相同或相近原則C.方向相反原則D.數(shù)量相等或相當(dāng)原則答案：ABCD解析：套期保值的操作原則包括：品種相同或相近原則，即所選擇的期貨品種應(yīng)與現(xiàn)貨品種相同或具有較強(qiáng)的相關(guān)性；月份相同或相近原則，期貨合約的交割月份應(yīng)與現(xiàn)貨交易的時(shí)間相近；方向相反原則，在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的交易；數(shù)量相等或相當(dāng)原則，期貨合約的數(shù)量應(yīng)與現(xiàn)貨的數(shù)量相等或相當(dāng)。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。5.影響期貨價(jià)格的因素有（）。A.供求關(guān)系B.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)C.政策因素D.心理因素答案：ABCD解析：影響期貨價(jià)格的因素是多方面的。供求關(guān)系是最基本的因素，當(dāng)供大于求時(shí)，價(jià)格下跌，當(dāng)供小于求時(shí)，價(jià)格上漲；宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹等會(huì)影響期貨市場(chǎng)的整體走勢(shì)；政策因素如財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等會(huì)對(duì)相關(guān)期貨品種的價(jià)格產(chǎn)生影響；心理因素如投資者的預(yù)期、恐慌等也會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格的波動(dòng)。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。6.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以分為（）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD解析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)，指交易對(duì)手不履行合約義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)成交的風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)，包括因內(nèi)部管理不善、人為失誤等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。7.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法，正確的有（）。A.期權(quán)是一種選擇權(quán)B.期權(quán)的買方有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，也有不執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利C.期權(quán)的賣方有履行合約的義務(wù)D.期權(quán)的買方需要向賣方支付權(quán)利金答案：ABCD解析：期權(quán)是一種選擇權(quán)，賦予買方在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的買方有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，也可以選擇不執(zhí)行期權(quán)；期權(quán)的賣方在買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)，有履行合約的義務(wù)。期權(quán)的買方需要向賣方支付一定的權(quán)利金，以獲得這種權(quán)利。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。8.期貨交易所的職能包括（）。A.提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市C.組織和監(jiān)督交易、結(jié)算和交割D.制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則答案：ABCD解析：期貨交易所的職能包括提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)，為期貨交易提供必要的硬件和軟件支持；設(shè)計(jì)合約、安排合約上市，確保合約的標(biāo)準(zhǔn)化和合理性；組織和監(jiān)督交易、結(jié)算和交割，保證交易的公平、公正、公開(kāi)；制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則，維護(hù)市場(chǎng)秩序。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。9.下列關(guān)于期貨套利的說(shuō)法，正確的有（）。A.套利是利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化獲利B.套利交易有助于提高市場(chǎng)的有效性C.套利交易風(fēng)險(xiǎn)一般低于單向投機(jī)交易D.套利交易可以分為跨期套利、跨品種套利和跨市場(chǎng)套利等答案：ABCD解析：期貨套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利。套利交易使得市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)格關(guān)系更加合理，提高了市場(chǎng)的有效性。與單向投機(jī)交易相比，套利交易的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，因?yàn)樗腔趦r(jià)差的變化，而不是單一價(jià)格的波動(dòng)。套利交易可以分為跨期套利（同一品種不同交割月份合約之間的套利）、跨品種套利（不同品種但相關(guān)的合約之間的套利）和跨市場(chǎng)套利（不同市場(chǎng)上相同或相關(guān)品種合約之間的套利）等。所以選項(xiàng)A、B、C、D都正確。10.下列關(guān)于期貨保證金的說(shuō)法，正確的有（）。A.保證金是交易者履行合約的財(cái)力擔(dān)保B.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大C.保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金D.期貨公司可以自行調(diào)整客戶的保證金比率答案：ABC解析：保證金是交易者按照規(guī)定繳納的資金，作為其履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保。保證金比率越低，交易者用較少的資金就可以控制較大價(jià)值的合約，杠桿效應(yīng)越大。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金，結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金。期貨公司調(diào)整客戶的保證金比率需要符合交易所的規(guī)定和相關(guān)要求，不能自行隨意調(diào)整。所以選項(xiàng)A、B、C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。三、判斷題（每題1分，共15分，正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”）1.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能意味著期貨價(jià)格能夠完全準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格。（）答案：×解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過(guò)程。雖然期貨價(jià)格能夠反映眾多參與者對(duì)未來(lái)供求狀況的預(yù)期，從而對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的預(yù)測(cè)作用，但由于市場(chǎng)存在不確定性和各種影響因素，期貨價(jià)格不可能完全準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格。2.套期保值者參與期貨交易的目的是為了獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。（）答案：×解析：套期保值者參與期貨交易的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的操作，將價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，而不是為了獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)是投機(jī)者的目的。3.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約。（）答案：√解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了合約的各項(xiàng)條款，如交易品種、數(shù)量、質(zhì)量、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等，交易雙方只需就價(jià)格達(dá)成一致，所以是標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期合約是交易雙方自行協(xié)商確定合約條款的合約，沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，是非標(biāo)準(zhǔn)化合約。4.期權(quán)的買方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，賣方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利。（）答案：×解析：期權(quán)的買方有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，也有不執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，當(dāng)買方不執(zhí)行期權(quán)時(shí)，最大損失就是支付的權(quán)利金。期權(quán)的賣方有在買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)履行合約的義務(wù)，但賣方有獲得權(quán)利金的權(quán)利。所以說(shuō)賣方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利是錯(cuò)誤的。5.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是不可控制的。（）答案：×解析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)雖然具有客觀性和不確定性，但并不是不可控制的。投資者可以通過(guò)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，如設(shè)置止損、控制倉(cāng)位、分散投資等，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制。同時(shí)，期貨交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)也通過(guò)制定一系列的規(guī)則和制度，如保證金制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度等，來(lái)維護(hù)市場(chǎng)秩序，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。6.期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。（）答案：√解析：期貨交易是一種集中化的交易方式，必須在依法設(shè)立的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。這是為了保證交易的公平、公正、公開(kāi)，便于對(duì)交易進(jìn)行監(jiān)管和管理，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。7.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)期貨交易所注冊(cè)后方有效。（）答案：√解析：標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單只有經(jīng)過(guò)期貨交易所注冊(cè)，才能在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行流通和使用，才具有有效性。8.持倉(cāng)限額制度是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。（）答案：√解析：持倉(cāng)限額制度的目的是防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)交易者，通過(guò)限制會(huì)員或客戶持有的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額，來(lái)維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定和公平。9.套利交易有助于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。（）答案：√解析：套利者在不同市場(chǎng)或不同合約之間進(jìn)行交易，增加了市場(chǎng)的交易活躍度和交易量，使得市場(chǎng)上的買賣指令更加豐富，從而有助于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。10.期貨公司的凈資本不得低于人民幣3000萬(wàn)元。（）答案：√解析：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨公司的凈資本不得低于人民幣3000萬(wàn)元，這是為了保證期貨公司具有足夠的資金實(shí)力來(lái)應(yīng)對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶的權(quán)益和市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。11.商品期貨的標(biāo)的物是實(shí)物商品，金融期貨的標(biāo)的物是金融工具或金融產(chǎn)品。（）答案：√解析：這是商品期貨和金融期貨的基本定義區(qū)別。商品期貨如農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨等，其標(biāo)的物都是具體的實(shí)物商品；金融期貨如外匯期貨、利率期貨、股指期貨等，其標(biāo)的物是外匯、利率、股票指數(shù)等金融工具或金融產(chǎn)品。12.期貨市場(chǎng)的當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度又稱逐日盯市制度。（）答案：√解析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指在每個(gè)交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。由于是每天都進(jìn)行結(jié)算，就像每天都盯著市場(chǎng)的價(jià)格變化進(jìn)行清算一樣，所以也稱為逐日盯市制度。13.基差走強(qiáng)，對(duì)買入套期保值者有利。（）答案：×解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，基差走強(qiáng)是指基差的數(shù)值變大。對(duì)于買入套期保值者來(lái)說(shuō)，基差走強(qiáng)會(huì)導(dǎo)致不完全套期保值，且有凈虧損。因?yàn)樵诨钭邚?qiáng)的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利小于期貨市場(chǎng)的虧損。所以基差走強(qiáng)對(duì)買入套期保值者不利。14.期貨交易所是期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（）答案：×解析：期貨交易所是期貨交易的場(chǎng)所，主要負(fù)責(zé)組織和管理期貨交易活動(dòng)，如提供交易設(shè)施、制定交易規(guī)則、組織結(jié)算和交割等。我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，它負(fù)責(zé)對(duì)期貨市場(chǎng)的各類主體和市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。15.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著期權(quán)到期日的臨近而逐漸減小。（）答案：√解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，它反映了期權(quán)到期前，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。隨著期權(quán)到期日的臨近，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性逐漸減小，所以期權(quán)的時(shí)間價(jià)值也會(huì)逐漸減小，到到期日時(shí)，時(shí)間價(jià)值為零。四、填空題（每題1分，共10分）1.期貨市場(chǎng)的兩大基本功能是__________和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。答案：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)解析：期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩大基本功能。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)通過(guò)套期保值等手段將現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)；價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指期貨市場(chǎng)形成的價(jià)格能夠反映未來(lái)供求狀況，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供參考。2.期貨合約是由__________統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。答案：期貨交易所解析：期貨合約的各項(xiàng)條款，如交易品種、數(shù)量、質(zhì)量、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等都是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易雙方只需就價(jià)格達(dá)成一致，這樣便于期貨交易的標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。3.套期保值的操作原則包括品種相同或相近原則、月份相同或相近原則、方向相反原則和__________原則。答案：數(shù)量相等或相當(dāng)解析：套期保值要達(dá)到較好的效果，需要遵循品種相同或相近原則，保證期貨與現(xiàn)貨的相關(guān)性；月份相同或相近原則，使期貨合約的交割時(shí)間與現(xiàn)貨交易時(shí)間匹配；方向相反原則，在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行反向操作；數(shù)量相等或相當(dāng)原則，使期貨合約數(shù)量與現(xiàn)貨數(shù)量相適應(yīng)，以有效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。4.期貨交易的保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和__________。答案：交易保證金解析：結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金；交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。5.期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和__________。答案：看跌期權(quán)解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)；看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。6.期貨市場(chǎng)上的套利交易可以分為跨期套利、跨品種套利和__________。答案：跨市場(chǎng)套利解析：跨期套利是指在同一市場(chǎng)上，利用同一品種不同交割月份合約之間的價(jià)差進(jìn)行套利；跨品種套利是指利用不同品種但相關(guān)的合約之間的價(jià)差進(jìn)行套利；跨市場(chǎng)套利是指利用不同市場(chǎng)上相同或相關(guān)品種合約之間的價(jià)差進(jìn)行套利。7.影響期貨價(jià)格的基本因素是__________。答案：供求關(guān)系解析：供求關(guān)系是影響期貨價(jià)格的最基本因素。當(dāng)供大于求時(shí)，期貨價(jià)格往往下跌；當(dāng)供小于求時(shí)，期貨價(jià)格往往上漲。其他因素如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策因素、心理因素等也會(huì)通過(guò)影響供求關(guān)系間接影響期貨價(jià)格。8.期貨交易所實(shí)行的當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，又稱__________制度。答案：逐日盯市解析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指在每個(gè)交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員的交易盈虧進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，就像每天都盯著市場(chǎng)的價(jià)格變化進(jìn)行清算一樣，所以也稱為逐日盯市制度。9.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是__________。答案：中國(guó)證監(jiān)會(huì)解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)是我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行期貨市場(chǎng)的監(jiān)管政策、法規(guī)，對(duì)期貨市場(chǎng)的各類主體和市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，維護(hù)期貨市場(chǎng)的秩序和穩(wěn)定。10.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是由__________指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。答案：期貨交易所解析：標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是期貨交易中的重要憑證，由期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)按照規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)入庫(kù)商品進(jìn)行驗(yàn)收合格后簽發(fā)給貨主，并且要經(jīng)過(guò)期貨交易所注冊(cè)后才有效。五、解答題（共25分）1.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能及其實(shí)現(xiàn)原理。（8分）答案：期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地回避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場(chǎng)上價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（2分）其實(shí)現(xiàn)原理主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致。（2分）由于受到相同的供求等因素影響，在同一時(shí)空內(nèi)，同種商品的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)同漲同跌的基本趨勢(shì)。（2）期貨合約到期時(shí)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致。（2分）期貨合約