2025年公司期貨套期保值業(yè)務管理制度**《2025年公司期貨套期保值業(yè)務管理制度》大綱**

**第一章總則**

1.1.**目的與依據**

*闡述制定本制度的目的（如：規(guī)范期貨套期保值業(yè)務、防范風險、提高效益）。

*明確制定依據（如：國家法律法規(guī)、監(jiān)管要求、公司戰(zhàn)略、過往經驗）。

1.2.**適用范圍**

*明確本制度適用的業(yè)務范圍（如：公司所有使用期貨工具進行套期保值的業(yè)務活動）。

*明確適用部門（如：財務部、風控部、業(yè)務部門、各子公司等）。

1.3.**基本原則**

*風險可控原則。

*服務主業(yè)原則。

*預先批準原則。

*非投機原則。

*績效評估原則。

1.4.**術語定義**

*對關鍵術語進行解釋（如：套期保值、套保比例、基差風險、對沖成本、風險價值VaR、名義本金等）。

1.5.**管理職責**

*明確公司管理層、相關部門（業(yè)務、風控、財務、法務、內部審計）在套期保值業(yè)務中的總體職責。

**第二章組織架構與職責**

2.1.**套期保值決策機構**

*設立（或確認）公司層面的套期保值決策委員會（或類似機構）。

*明確決策機構的組成、職責、決策權限和議事規(guī)則。

2.2.**業(yè)務部門職責**

*負責識別套保需求、提供業(yè)務背景、執(zhí)行套保交易指令。

2.3.**風險管理部門職責**

*負責風險識別、評估、監(jiān)控、限額設定與管理。

*負責模型開發(fā)與驗證（如：VaR模型）。

*負責提供風險報告。

2.4.**財務部門職責**

*負責套保業(yè)務的核算、會計處理、資金管理。

*負責套保效果（經濟有效性）的評估。

2.5.**合規(guī)與法務部門職責**

*負責確保業(yè)務符合法律法規(guī)及監(jiān)管要求。

*負責交易對手準入的評估與風險管理。

*負責處理合同與法律糾紛。

2.6.**內部審計部門職責**

*負責對套期保值業(yè)務流程、內部控制的有效性進行獨立審計。

**第三章套期保值策略與審批**

3.1.**套期保值需求識別與評估**

*規(guī)定業(yè)務部門如何識別、分析和提出套期保值需求。

*要求對套保的必要性、潛在效益和風險進行初步評估。

3.2.**套期保值策略制定**

*規(guī)定制定套期保值方案的基本要求（如：明確套保目標、標的工具、方向、時機、對沖比例、止損機制等）。

*鼓勵使用量化模型和工具進行策略模擬與優(yōu)化。

3.3.**套期保值審批流程**

*詳細規(guī)定不同金額或復雜程度的套保需求的審批層級和流程（如：業(yè)務部門提交申請->風險部評估->決策委員會審批->財務部備案）。

*明確審批所需提交的文件（如：套保申請表、業(yè)務背景說明、風險評估報告、套保方案等）。

*規(guī)定特殊情況下的審批權限和流程。

3.4.**套期保值會計處理與核算**

*遵循的會計準則（如：企業(yè)會計準則第24號）。

*明確套保工具、被套保項目、套保費用、套保損益的確認與計量方法。

*規(guī)定相關賬簿記錄和信息披露要求。

**第四章交易執(zhí)行與監(jiān)控**

4.1.**交易執(zhí)行**

*明確授權給交易員或交易部門的權限范圍。

*規(guī)定交易指令的下達、執(zhí)行、確認流程。

*要求使用經過批準的交易系統(tǒng)。

4.2.**交易對手管理**

*建立交易對手信用評估和準入標準。

*規(guī)定對交易對手風險的監(jiān)控頻率和指標。

4.3.**風險監(jiān)控**

*實時監(jiān)控套保組合的盈虧、市場風險（VaR、敏感性分析）、流動性風險、對手方信用風險等。

*設定關鍵風險監(jiān)控指標和預警閾值。

*規(guī)定風險監(jiān)控報告的頻率和內容。

4.4.**頭寸調整與保證金管理**

*規(guī)定在市場變動或達到預警閾值時，調整套保頭寸的權限和流程。

*明確保證金監(jiān)控要求，確保維持足夠的保證金水平，規(guī)定追加保證金的處理流程。

4.5.**基差風險管理**

*要求對基差風險進行評估和監(jiān)控。

*鼓勵使用多種套保工具或策略以管理基差風險。

**第五章績效評估與報告**

5.1.**套保效果評估**

*建立評估套保經濟有效性的方法（如：名義對沖比NHR、增量對沖比IHR、經濟價值AddedEVA）。

*明確評估周期（如：定期、不定期）。

*要求定期出具套?？冃蟾妗?/p>

5.2.**風險績效評估**

*將套保業(yè)務的風險水平納入績效考核。

5.3.**內部報告**

*規(guī)定各相關部門需定期向管理層和決策機構提交的套期保值業(yè)務報告（如：業(yè)務進展報告、風險報告、績效報告）。

5.4.**外部報告**

*確保符合監(jiān)管機構對套期保值信息披露的要求。

**第六章內部控制與審計**

6.1.**內部控制要求**

*明確套期保值各環(huán)節(jié)（需求、策略、審批、執(zhí)行、監(jiān)控、核算）的關鍵控制點。

*規(guī)定職責分離原則（如：業(yè)務與風控、交易與監(jiān)控、前臺與中臺）。

*要求建立交易記錄、風險記錄、審批記錄等的完整存檔制度。

6.2.**內部審計**

*規(guī)定內部審計的頻率、范圍和標準。

*要求對審計發(fā)現的問題進行整改，并跟蹤整改效果。

**第七章人員與培訓**

7.1.**人員資質要求**

*對從事套期保值業(yè)務相關崗位的人員（如：業(yè)務人員、風險管理人員、交易員、財務人員）的專業(yè)知識和技能要求。

7.2.**培訓與持續(xù)教育**

*建立定期培訓機制，內容涵蓋期貨知識、風險管理、合規(guī)要求、系統(tǒng)操作等。

*鼓勵員工參加外部專業(yè)培訓和認證。

**第八章應急管理**

8.1.**應急預案**

*制定針對極端市場事件（如：劇烈波動、停市、對手方違約）的應急預案。

*明確應急響應流程、負責人和聯系方式。

8.2.**危機處理**

*規(guī)定在危機發(fā)生時的決策機制和信息溝通機制。

**第九章制度修訂與解釋**

9.1.**制度修訂**

*規(guī)定本制度修訂的觸發(fā)條件（如：法規(guī)變化、業(yè)務發(fā)展、內部審計建議）和修訂流程。

9.2.**制度解釋**

*明確本制度的解釋權歸屬部門（如：風險管理部門或公司指定部門）。

**第十章附則**

10.1.**生效日期**

*明確本制度自發(fā)布之日起生效。

10.2.**廢止條款**

*明確本制度生效后，公司過往關于期貨套期保值的相關制度或規(guī)定如何處理。

這個大綱提供了一個相對全面的框架，具體內容需要根據公司的實際情況、業(yè)務復雜度、風險偏好以及監(jiān)管環(huán)境進行填充和細化。

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**《2025年公司期貨套期保值業(yè)務管理制度》**

**第一章總則**

**1.1目的與依據**

***目的：**

*為規(guī)范公司利用期貨及期權等衍生金融工具進行套期保值（以下簡稱“期貨套期保值”）的業(yè)務活動，提升風險管理能力，鎖定成本或利潤，穩(wěn)定經營業(yè)績。

*旨在通過建立系統(tǒng)化、規(guī)范化的管理框架，有效識別、評估、監(jiān)控和控制期貨套期保值業(yè)務中面臨的市場風險、信用風險、操作風險及法律合規(guī)風險。

*提高套期保值決策的科學性和執(zhí)行的有效性，確保期貨套期保值業(yè)務符合公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，服務于主營業(yè)務目標的實現。

*促進公司套期保值資源的優(yōu)化配置，提升資金使用效率，并最終實現價值最大化。

***依據：**

*《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國合同法》等相關國家法律。

*《期貨交易管理條例》、《關于建立金融衍生品市場投資者適當性管理制度的規(guī)定》及其實施細則、《期貨公司風險監(jiān)管指標管理辦法》等相關國家及行業(yè)監(jiān)管規(guī)定。

*《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》（CAS24）及有關解釋和指南。

*[如有]公司《內部控制基本規(guī)范》及《風險管理手冊》。

*公司發(fā)展戰(zhàn)略及年度經營計劃中對風險管理和成本/利潤控制的要求。

*本公司過往在期貨套期保值業(yè)務管理方面的實踐經驗與教訓總結。

**1.2適用范圍**

***業(yè)務范圍：**本制度適用于公司所有利用場內期貨、期權以及符合套期保值條件的場外衍生品合約進行的套期保值業(yè)務活動。包括但不限于用于對沖商品價格風險（如原材料采購成本、產品銷售價格）、匯率風險、利率風險及股票價格風險等。

***地域范圍：**本制度適用于公司總部及所有在中國境內設立的子公司、分公司等分支機構。

***部門范圍：**本制度適用于公司內部所有參與或可能影響期貨套期保值業(yè)務的部門、團隊及人員，特別是財務部、風險管理部門（或合規(guī)部/內審部承擔的職能）、業(yè)務部門（或采購部、銷售部等）、法務部、投資/交易部、信息技術部以及各層級管理人員。

**1.3基本原則**

***風險可控原則：**任何期貨套期保值活動必須在風險可測、可量、可控的范圍內進行。套期保值的目標是管理風險，而非承擔新的、不可接受的風險。公司應建立完善的限額體系和風險監(jiān)控機制，確保套期保值業(yè)務的整體風險水平在可承受范圍內。

***服務主業(yè)原則：**期貨套期保值業(yè)務應緊密圍繞公司主營業(yè)務，以穩(wěn)定供應鏈、鎖定經營利潤為主要目的，不得以投機為目的進行交易，禁止利用內幕信息或進行內幕交易、市場操縱等違法違規(guī)活動。

***預先批準原則：**所有期貨套期保值業(yè)務活動，包括策略制定、頭寸規(guī)模、執(zhí)行方式等，均需在事前獲得公司授權機構（如套期保值決策委員會）的批準。未經批準，任何部門或個人不得擅自進行套期保值交易。

***匹配性原則：**套期保值的標的（被套期保值的現貨頭寸或風險暴露）與使用的衍生工具（套期工具）在性質、規(guī)模、期限等方面應具有高度的相關性（如：相似性、高度相關性），以有效傳遞風險對沖效果，減少基差風險。具體匹配性標準和評估方法由風險管理部門制定。

***非投機原則：**套期保值交易應以對沖現貨風險為主要目的，持有的衍生工具頭寸方向應與被套期保值的風險方向相反。嚴禁利用衍生工具進行過度杠桿放大操作或追求短期價差收益的投機性交易。套期保值的頭寸規(guī)模一般不應超過被套期保值的風險敞口，具體比例由套期保值決策委員會根據風險評估結果確定。

***績效評估原則：**定期對期貨套期保值業(yè)務的經濟有效性和風險控制效果進行評估。經濟有效性評估需考慮對沖成本（如手續(xù)費、保證金、機會成本等）與套保效果；風險控制效果評估需關注實際風險暴露與限額的符合度、風險事件的發(fā)生情況等。評估結果將作為優(yōu)化套期保值策略、考核相關部門和人員績效的重要依據。

**1.4術語定義**

***套期保值（Hedging）：**指交易者通過持有或清算衍生工具頭寸，以減少或消除其持有或預期持有的現貨商品、資產或負債價格變動風險的交易行為。

***套期工具（HedgingInstrument）：**指被用于進行套期保值的期貨合約、期權合約、互換合約或其他衍生金融工具。

***被套期保值項目/風險暴露（HedgedItem/HedgedRiskExposure）：**指需要通過套期保值來管理的現貨風險，如預期的商品采購成本、銷售收入、外匯支付/收入、利率支出/收入等。

***套期保值比例（HedgeRatio）：**指套期工具頭寸的名義價值與其被套期保值項目名義價值之間的比率，用于衡量套期保值的緊密程度。

***基差（Basis）：**指同一商品在特定時間和地點的現貨價格與其相關期貨合約價格之間的差額（現貨價-期貨價）。基差風險管理是指管理套期保值過程中基差波動的風險。

***對沖成本（HedgeCost）：**指為進行套期保值而發(fā)生的直接成本（如交易手續(xù)費、期貨公司保證金利息）和間接成本（如機會成本）。

***名義本金（NotionalAmount）：**指在套期保值核算、限額管理或風險價值（VaR）計算中，為衡量風險或效果而使用的，通常大于實際交易金額的標準化頭寸規(guī)模。

***風險價值（ValueatRisk,VaR）：**指在給定的時間范圍內，在給定的置信水平下，預期的最大潛在損失金額。用于衡量套期保值組合的市場風險。

***敏感性分析（SensitivityAnalysis）：**指分析套期保值組合價值對關鍵市場參數（如價格、利率）微小變化的敏感程度。

***現金流對沖（CashFlowHedge）：**指為預期未來特定現金流量的變動風險進行套期保值。

***公允價值對沖（FairValueHedge）：**指為已確認的資產或負債，或未確認的的交易收益或損失（如遠期合同的初始確認金額）的變動風險進行套期保值。

***[其他根據公司業(yè)務需要定義的術語]**

**1.5管理職責**

***公司管理層（董事會、總經理辦公會）：**批準公司整體的風險管理策略和套期保值業(yè)務風險偏好；審批公司層面的套期保值決策委員會的設置與職責；對套期保值業(yè)務的最終風險承擔責任。

***套期保值決策委員會（如設立）：**負責審議和批準重大的套期保值策略、年度套期保值限額、關鍵風險控制政策；監(jiān)控重大套期保值頭寸的執(zhí)行情況和經濟有效性；對超出常規(guī)授權的套期保值請求進行最終決策。

***業(yè)務部門（如采購部、銷售部）：**負責識別、提出套期保值需求；提供被套期保值項目的詳細信息（如數量、價格、時間等）；配合風險管理部門進行套保策略的制定與執(zhí)行。

***風險管理部門：**負責建立和維護套期保值的風險管理政策、流程和系統(tǒng)；進行套期保值需求的合規(guī)性與風險匹配性評估；設定、監(jiān)控和執(zhí)行套期保值業(yè)務的風險限額（如頭寸限額、VaR限額、基差限額等）；開發(fā)、驗證和應用風險計量模型（如VaR模型）；監(jiān)控套期保值組合的實時風險暴露；提供風險報告。

***財務部門：**負責套期保值業(yè)務的會計核算與處理，確保符合CAS24及相關會計準則；負責套期保值相關的資金預算、安排和成本管理；協助進行套期保值的經濟有效性評估（如NHR、IHR計算）；提供財務數據分析支持套保決策。

***法務部門：**負責審核套期保值業(yè)務涉及的合同條款（如與期貨公司的經紀合同、場外衍生品合約等）；評估交易對手的法律風險和信用風險；提供合規(guī)性建議，確保業(yè)務符合法律法規(guī)要求。

***內部審計部門：**負責定期對期貨套期保值業(yè)務的合規(guī)性、內部控制的健全性及有效性、風險管理的有效性進行獨立審計；評估套期保值績效報告的準確性和完整性；對審計發(fā)現的問題提出整改建議并跟蹤落實。

***信息技術部門：**負責提供和維護支持期貨套期保值業(yè)務運營的IT系統(tǒng)（如交易系統(tǒng)、風控系統(tǒng)、會計系統(tǒng)）；確保系統(tǒng)數據的準確性和安全性。

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**請注意：**上述內容是基于一般情況的詳細展開，具體公司在制定時，需要根據自身的組織架構、業(yè)務特點、風險承受能力和監(jiān)管環(huán)境，對措辭、權限劃分、具體指標閾值等進行調整和細化。例如，“套期保值決策委員會”可能根據公司規(guī)模和業(yè)務復雜度選擇設立或不設立，其權限也可能不同。風險限額的具體數值、模型選擇等都需要進一步細化規(guī)定。

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**《2025年公司期貨套期保值業(yè)務管理制度》**

**第二章組織架構與職責**

**2.1套期保值決策機構**

***設立：**為確保公司期貨套期保值業(yè)務的決策科學化、規(guī)范化，并有效承擔最終管理責任，公司決定設立“套期保值決策委員會”（以下簡稱“決策委員會”）。[或：根據公司實際情況，如已設立，則確認其職責；如決定不設立，則明確決策權限歸屬部門，如風險管理部門或總經理]。本制度假定決策委員會的存在，并對其進行規(guī)范。

***組成：**決策委員會由公司高級管理人員及相關部門負責人組成，確保跨部門協作與風險共擔。建議成員包括：

*總經理/副總經理（或分管風險/財務/運營的副總經理）擔任主任委員，全面負責。

*風險管理部負責人擔任副主任委員（或兼），負責提供風險專業(yè)意見和技術支持。

*財務部負責人擔任委員，負責提供財務會計意見和核算支持。

*業(yè)務部門（如采購部、銷售部或相關業(yè)務線負責人）擔任委員，負責提供業(yè)務需求和背景信息。

*法務部負責人擔任委員，負責提供合規(guī)法律意見。

*[根據需要可增設]內部審計部負責人或信息技術部負責人等。

*決策委員會成員名單需經公司管理層批準后公布，并根據人員變動及時更新。

***職責：**

***審議批準：**最終審議并批準公司年度整體套期保值策略框架、風險偏好聲明及相應的風險限額。

***授權管理：**授權決策委員會下設辦公室（通常設在風險管理部門）或指定部門，負責日常限額的審批和監(jiān)控；審批超出常規(guī)限額（如超過XX手或XX萬元）的套期保值交易申請。

***策略審定：**審議重大的、復雜的或涉及金額巨大的套期保值方案，確保其符合公司整體戰(zhàn)略和風險管理要求。

***風險監(jiān)控：**監(jiān)控重大套期保值頭寸的執(zhí)行情況、風險暴露變化及市場重大波動可能帶來的影響，必要時要求提交專項報告或采取調整措施。

***效果評估：**審議年度套期保值業(yè)務績效評估報告，包括經濟有效性和風險控制效果。

***規(guī)則制定：**參與或主導制定、修訂公司期貨套期保值相關管理制度和操作流程。

***危機應對：**在極端市場事件或重大風險事件發(fā)生時，作為公司層面的應急決策機構，研究并提出應對措施。

***議事規(guī)則：**

*決策委員會定期召開會議（如每月一次或每季度一次），并根據需要召開臨時會議。

*會議須有三分之二以上成員出席方為有效。

*重大事項需經全體成員審議，并達到特定表決比例（如三分之二以上同意）通過。具體表決機制和比例應在公司內部進一步明確。

*會議決議應形成書面紀要，由主任委員簽發(fā)，并分發(fā)給全體委員和相關管理部門。

***決策委員會下設辦公室（建議）：**由風險管理部門指定人員組成，負責：

*組織會議，準備會議材料。

*跟蹤套期保值業(yè)務動態(tài)，監(jiān)控風險限額使用情況。

*協調相關部門就套保業(yè)務問題進行溝通。

*維護決策委員會相關文件和記錄。

*向決策委員會匯報日常工作。

**2.2業(yè)務部門職責**

***需求識別與提出：**負責持續(xù)監(jiān)控其業(yè)務環(huán)節(jié)中相關的市場價格風險（如原材料采購價格波動風險、產品銷售價格波動風險、匯率風險等）。當識別出需要通過套期保值進行管理的風險時，應主動分析風險敞口、發(fā)生可能性及潛在影響，并正式向風險管理部門或決策委員會下設辦公室提交書面的套期保值需求申請。

***信息提供與配合：**負責向風險管理部門和套期保值交易執(zhí)行部門提供被套期保值項目的準確、及時的信息，包括但不限于：現貨合同細節(jié)、預期交易量、價格、結算時間、相關風險敞口量化數據等。配合進行套保策略的討論、方案的設計與驗證。

***執(zhí)行與反饋：**在獲得交易授權后，負責按照批準的套期保值策略和交易指令，與交易執(zhí)行部門協作完成期貨及衍生品交易。密切關注套期保值組合的實時表現，及時向風險管理部門反饋市場變化及套保執(zhí)行情況，并在出現異常時啟動應急預案。

***效果評估參與：**參與套期保值業(yè)務效果的內部評估，提供業(yè)務層面的視角，分析套保對主營業(yè)務成本/利潤的實際影響。

**2.3風險管理部門職責**

***政策制定與維護：**負責組織制定、修訂和完善公司期貨套期保值業(yè)務的風險管理政策、操作規(guī)程、風險限額體系，并確保其得到有效傳達和執(zhí)行。

***風險評估與審批支持：**負責對業(yè)務部門提出的套期保值需求進行合規(guī)性審查和風險匹配性評估，判斷其是否與公司風險偏好相符，并提供專業(yè)建議。協助決策委員會進行重大套保方案的審議。

***限額管理：**負責建立和維護公司整體及各部門/業(yè)務的套期保值風險限額體系（包括但不限于：總頭寸限額、單一合約限額、風險價值VaR限額、基差風險限額、對手方信用風險限額等）。實時監(jiān)控限額的遵守情況，對超限額情況發(fā)出預警和阻止指令。

***風險監(jiān)控與報告：**負責對套期保值組合進行持續(xù)的風險監(jiān)控，運用適當的風險計量模型（如VaR、敏感性分析、壓力測試等）識別、度量和報告潛在風險。定期（如每日、每周、每月）向決策委員會、管理層及相關部門提交套期保值業(yè)務風險報告。

***模型開發(fā)與驗證：**負責開發(fā)、維護和定期驗證用于風險監(jiān)控和限額管理的計量模型（特別是VaR模型），確保模型的適用性和準確性，并符合監(jiān)管要求。

***交易支持與確認：**[根據公司安排]可能負責協助業(yè)務部門選擇交易對手、評估對手方風險；參與交易指令的復核；協助處理交易確認事宜。

***應急響應支持：**在市場劇烈波動或風險事件發(fā)生時，提供實時的風險分析支持和決策建議，協助決策委員會制定和執(zhí)行應對預案。

**2.4財務部門職責**

***會計核算與披露：**嚴格按照《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》及相關會計準則的規(guī)定，負責套期保值工具和被套期保值項目的會計處理，包括套期工具的初始確認、后續(xù)計量（公允價值變動）、套期有效性的判斷與處理、套保損益的歸屬等。確保會計記錄的準確性和完整性。

***資金管理：**負責套期保值業(yè)務所需資金的預算編制、安排和支付；管理保證金賬戶的資金劃撥和頭寸調整帶來的資金需求；監(jiān)控套期保值業(yè)務的資金效率。

***經濟有效性評估：**負責收集整理套期保值相關的成本數據（如交易費、機會成本等），與套保效果相結合，計算和分析套期保值的經濟有效性指標（如名義對沖比NHR、增量對沖比IHR等），為業(yè)務決策和績效評估提供依據。

***財務報告：**在財務報告中恰當披露套期保值活動的相關信息，包括套期保值的總體情況、套期有效性的評估結果、風險敞口信息等，滿足內外部審計和監(jiān)管要求。

**2.5合規(guī)與法務部門職責**

***合規(guī)審查：**負責審查公司期貨套期保值業(yè)務活動是否符合國家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及公司內部規(guī)章制度。定期對套期保值業(yè)務進行合規(guī)性風險評估。

***交易對手管理：**負責建立和維護潛在交易對手的信用評估體系，參與對期貨經紀公司、場外衍生品提供方等交易對手的選擇和準入管理，評估對手方信用風險。

***合同管理：**負責審核與期貨經紀公司簽訂的經紀合同、與場外衍生品交易對手簽訂的衍生品合約等法律文件的條款，確保合同條款清晰、完整，并保護公司利益。

***法律支持：**為套期保值業(yè)務的各個環(huán)節(jié)（如需求提出、策略設計、交易執(zhí)行、爭議處理等）提供必要的法律支持，解答法律疑問。

***爭議解決：**參與處理因套期保值業(yè)務引發(fā)的合同糾紛或法律訴訟。

**2.6內部審計部門職責**

***獨立審計：**負責對期貨套期保值業(yè)務的設計、執(zhí)行和監(jiān)控過程的合規(guī)性、內部控制的健全性及有效性、風險管理的有效性進行獨立、客觀的審計。

***審計計劃與執(zhí)行：**將期貨套期保值業(yè)務納入年度內部審計計劃。通過訪談、文件審閱、數據分析、穿行測試、現場觀察等方式實施審計程序。

***審計報告：**針對審計發(fā)現的問題，出具內部審計報告，詳細描述問題、分析原因、提出改進建議。跟蹤審計建議的整改落實情況。

***評估報告審核：**對風險管理部門、財務部門等提交的套期保值業(yè)務績效評估報告進行獨立評估，確保其客觀性、準確性和完整性。

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**請注意：**本章明確了各相關部門在期貨套期保值業(yè)務中的組織架構和具體職責分工，旨在實現職責清晰、相互制衡、高效協作。在實際執(zhí)行中，公司應根據自身組織結構和業(yè)務特點，進一步細化這些職責，并明確職責交接點和溝通協調機制。

---

**《2025年公司期貨套期保值業(yè)務管理制度》**

**第一章總則**

**1.1目的與依據**

*[內容同前]

**1.2適用范圍**

*[內容同前]

**1.3基本原則**

*[內容同前]

**1.4術語定義**

*[內容同前]

**1.5管理職責**

*[內容同前]

**第二章組織架構與職責**

**2.1套期保值決策機構**

*[內容同前]

**2.2業(yè)務部門職責**

*[內容同前]

**2.3風險管理部門職責**

*[內容同前]

**2.4財務部門職責**

*[內容同前]

**2.5合規(guī)與法務部門職責**

*[內容同前]

**2.6內部審計部門職責**

*[內容同前]

**第三章套期保值策略與審批**

**3.1套期保值需求識別與評估**

***識別：**業(yè)務部門應基于對未來經營活動中可能面臨的現貨價格（商品、外匯、利率等）、匯率等風險的分析，主動識別出需要進行套期保值的潛在風險點。識別應結合歷史數據、市場分析、業(yè)務合同等，盡可能量化風險敞口（如預計采購量、銷售量、預計支出/收入金額及時間節(jié)點）。

***評估：**業(yè)務部門在識別需求后，需填寫《套期保值需求申請表》，詳細說明：

*風險來源、性質、發(fā)生時間節(jié)點。

*量化風險敞口（估計值及置信水平）。

*套期保值的必要性和預期效益（如預計可降低的成本/鎖定利潤）。

*初步擬考慮的套期工具、交易方向和規(guī)模設想。

*可能的替代風險管理方案及其優(yōu)劣分析。

*風險管理部門在收到申請后，需進行合規(guī)性與匹配性評估，主要審查：

*風險敞口是否真實、合理。

*套期保值是否符合公司風險偏好和套期保值基本原則（服務主業(yè)、非投機、風險可控等）。

*擬采用的套期工具與被套期保值風險是否具有高度相關性，是否符合公司關于匹配性標準的要求。

*申請是否符合公司設定的基本申請門檻（如最低申請金額/頭寸要求）。

*風險管理部門完成評估后，出具初步評估意見，連同業(yè)務部門提交的申請表，一并提交給決策委員會下設辦公室（或直接提交決策委員會，根據第2.1節(jié)規(guī)則）。

**3.2套期保值策略制定**

***原則：**套期保值策略應具體、可執(zhí)行，明確套保目標、標的工具、交易方向、具體操作（如建倉時機、頭寸規(guī)模、平倉策略）、風險控制措施（如止損點設定）以及預期對沖比例范圍。

***內容：**詳細的套期保值策略應包括：

*對市場趨勢的分析判斷。

*選擇特定合約（合約月份、流動性等）的理由。

*計算套期保值比例的依據（如回歸分析、相關性分析）。

*對基差風險的管理預案。

*對交易時機的具體計劃（如與現貨節(jié)點匹配）。

*對可能出現的意外情況（如市場大幅波動、政策變化）的應對計劃。

*預計的套保成本分析。

**3.3套期保值審批流程**

***常規(guī)授權：**對于日常的、符合公司規(guī)定限額內的套期保值交易申請，由風險管理部門進行審批。風險管理部門根據評估結果和現有限額，決定是否批準及批準的頭寸額度。審批記錄需存檔備查。

***常規(guī)授權限額：**公司應根據自身風險承受能力，設定各部門或業(yè)務線的常規(guī)套期保值授權限額（如：單筆交易金額限額、單合約頭寸限額、總敞口限額等）。超出常規(guī)限額的交易申請，必須提交決策委員會審批。

***決策委員會審批：**決策委員會對提交的超出常規(guī)授權的套期保值申請進行審議。審議時，將重點關注：

*套期保值的必要性及業(yè)務合理性。

*風險評估的充分性和準確性。

*套期策略的可行性和有效性。

*對公司整體風險組合的影響。

*是否符合公司風險偏好和限額要求。

***審批方式：**決策委員會根據審議情況，通過投票方式決定批準、否決或提出修改意見。審批結果應記錄在案。

***授權傳遞：**批準的套期保值方案或交易指令，由風險管理部門（或決策委員會下設辦公室）正式下達給交易執(zhí)行部門，并通知業(yè)務部門。

***變更與解除：**對已批準的套期保值策略或頭寸發(fā)生重大變更（如方向反轉、頭寸大幅調整、解除套保）時，需按照原審批流程重新履行審批手續(xù)。緊急情況下的變更，應先采取必要措施控制風險，并在后續(xù)盡快補辦審批手續(xù)。

**3.4套期保值會計處理與核算**

***準則遵循：**公司套期保值業(yè)務的會計處理必須嚴格遵循《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》及其應用指南的規(guī)定。

***套期工具：**套期工具（衍生工具）的初始確認、后續(xù)計量（通常按公允價值計量，變動計入當期損益或所有者權益，具體取決于套期關系），以及相關交易費用的處理。

***被套期保值項目：**被套期保值的現貨項目（如商品、存貨、應收賬款等）的會計處理，包括其在資產負債表中的列示和計量。

***套期有效性判斷：**財務部門需根據CAS24的規(guī)定，判斷套期是否滿足套期有效性要求（如風險類型相同、名義金額相等或基本相等、未來期間影響相似等）。判斷結果需經風險管理部門確認。

***套保損益處理：**對于符合條件的套期保值，其利得或損失的處理需區(qū)分：

*套期工具的利得或損失中屬于有效套期部分，計入其他綜合收益（OCI），并在被套期項目影響損益時轉出。

*套期工具的利得或損失中屬于無效套期部分，或不符合套期有效性條件的部分，計入當期損益。

***會計記錄與報告：**建立清晰的會計科目和賬簿體系，準確記錄套期保值相關的所有交易和會計處理。按規(guī)定編制包含套期保值信息的財務報表和附注披露。

**第四章交易執(zhí)行與監(jiān)控**

**4.1交易執(zhí)行**

***授權與執(zhí)行：**交易執(zhí)行部門（或指定人員）必須嚴格依據已獲得批準的套期保值交易指令進行操作。交易指令應包含所有必要信息（如合約代碼、交易方向、開/平倉、數量、價格限制、有效期限等）。嚴禁越權交易或無指令交易。

***系統(tǒng)與流程：**必須使用經過審批和測試的交易系統(tǒng)進行下單和交易。建立交易指令的傳遞、復核、執(zhí)行、確認流程，確保指令準確無誤。要求交易后及時獲取并核對交易確認單。

***交易成本：**建立交易成本（手續(xù)費、交易所費用等）的記錄和核算機制，確保成本數據準確，并用于后續(xù)的經濟有效性評估。

***記錄保存：**所有交易相關的指令、確認單、通訊記錄等均需按照公司檔案管理規(guī)定妥善保存。

**4.2交易對手管理**

***準入評估：**對于擬與其進行場外衍生品交易的對手方，法務部需協同風險管理部門，依據其信用評級、財務狀況、法律地位、履約能力等因素，進行嚴格的信用風險評估。評估結果需定期更新。評估標準和方法應事先制定并備案。

***集中度管理：**對單一交易對手的敞口（包括交易頭寸、未結算金額等）設定限額，并監(jiān)控集中度風險。

***保證金管理（對手方）：**對于信用風險較高的對手方，根據市場情況和對手方評級，可能要求收取額外的保證金或采用更嚴格的保證金水平。

***違約處理：**制定交易對手違約時的應急處理預案，包括凍結對方向我方持有的頭寸、啟動保證金追繳程序、評估潛在損失、考慮替代交易方案等。

**4.3風險監(jiān)控**

***監(jiān)控內容：**對套期保值組合進行實時或準實時的監(jiān)控，重點關注：

***盈虧狀況：**綜合頭寸浮盈/浮虧，與預期目標的偏差。

***市場風險：**使用VaR、敏感性分析（如Delta、Gamma）、壓力測試等工具，衡量市場價格波動對套保組合價值的影響。設定并監(jiān)控VaR限額。

***基差風險：**監(jiān)控現貨價格與相關期貨價格之間的差額（基差）的變化，評估其對套保效果的影響。

***對手方信用風險：**監(jiān)控交易對手的實時信用評級、市場表現、未結算金額等。

***流動性風險：**評估在需要時（如平倉）執(zhí)行套保頭寸的難易程度和成本。

***操作風險：**監(jiān)控交易、結算、系統(tǒng)等環(huán)節(jié)是否出現異常。

***監(jiān)控頻率：**監(jiān)控頻率根據風險等級和市場狀況確定，如每日監(jiān)控VaR和關鍵頭寸盈虧，定期（如每日/每周）審視基差和對手方風險，必要時進行壓力測試。

***預警機制：**設定關鍵風險指標（如VaR突破、基差偏離度超標、對手方評級下降、保證金不足預警等）的閾值，當指標觸及閾值時，系統(tǒng)自動報警或由風險管理部門人工觸發(fā)預警。

***報告機制：**風險管理部門需定期向決策委員會、管理層及相關部門提交套期保值業(yè)務風險監(jiān)控報告，報告內容應包括：當前頭寸、盈虧、風險暴露（VaR等）、限額使用情況、市場分析、主要風險點、預警信息等。

**4.4頭寸調整與保證金管理**

***頭寸調整：**根據市場變化、套保效果評估、策略調整需要或風險監(jiān)控結果，對已建立的套期保值頭寸進行動態(tài)調整（如增倉、減倉、平倉、換月等）。所有頭寸調整均需按照3.3節(jié)審批流程執(zhí)行。調整決策應有充分理由，并記錄在案。

***保證金監(jiān)控：**密切關注套期保值相關賬戶（包括交易賬戶和保證金賬戶）的保證金水平。確保賬戶維持足夠的保證金以應對市場波動。建立保證金預警和補繳機制。當觸發(fā)追加保證金通知時，交易執(zhí)行部門需及時評估風險，并按審批流程申請資金劃撥或平倉頭寸。

**4.5基差風險管理**

***識別與評估：**定期分析套期保值中出現的基差風險，評估其可能對套保效果產生的影響程度。

***策略管理：**可以通過采用不同的套期工具（如跨期、跨品種套保）、調整套保比例、使用期權工具等方式來管理基差風險。

***限額考慮：**可考慮為基差風險設定單獨的監(jiān)控指標或限額。

**第五章績效評估與報告**

**5.1套保效果評估**

***評估目的：**定期評估套期保值業(yè)務在管理風險、實現經營目標方面的有效性。

***評估維度：**

***經濟有效性：**衡量套期保值是否實現了預期的經濟目標（如鎖定利潤、降低成本）。主要指標包括：

*名義對沖比（NotionalHedgeRatio,NHR）：衡量名義套保頭寸與名義現貨敞口的比例（NHR=總套保名義價值/總現貨敞口名義價值）。

*增量對沖比（IncrementalHedgeRatio,IHR）：衡量新增套保頭寸對沖新增現貨敞口的效果（IHR=新增套保損益/新增現貨損益）。理想值為-1。

*經濟價值添加（EconomicValueAdded,EVA）：考慮套保成本后的凈收益。

***風險控制效果：**評估套期保值業(yè)務是否有效降低了被套期保值項目的實際風險水平?？赏ㄟ^比較套保前后風險指標（如VaR、敏感性）進行評估。

***合規(guī)性：**評估套期保值業(yè)務是否符合相關法律法規(guī)和公司制度。

***評估方法：**結合定量分析與定性分析，利用財務數據、風險計量結果、業(yè)務信息等進行綜合評估。

***評估周期：**定期進行評估，如按月度評估盈虧和初步效果，按季度或年度進行全面的績效評估。

**5.2風險績效評估**

*將套期保值業(yè)務的風險管理情況（如風險限額遵守情況、風險事件發(fā)生次數與影響、風險報告質量等）納入相關部門和人員的績效考核體系。

**5.3內部報告**

***業(yè)務報告：**各相關部門（業(yè)務、風控、財務）需按月度/季度/年度向管理層和決策委員會提交套期保值業(yè)務報告，內容涵蓋頭寸變化、盈虧情況、風險暴露、限額使用、基差表現、經濟有效性初步評估、重大事項等。

***綜合報告：**風險管理部門負責整合信息，定期（如季度/年度）向管理層提交套期保值業(yè)務綜合績效與風險報告，全面反映業(yè)務狀況、效果和問題。

**5.4外部報告**

*確保按照監(jiān)管機構的要求，在財務報告、監(jiān)管報表中恰當披露套期保值活動的相關信息。

**第六章內部控制與審計**

**6.1內部控制要求**

***不相容職務分離：**確保業(yè)務需求提出、策略制定、交易執(zhí)行、風險監(jiān)控、會計核算、合規(guī)審查等關鍵環(huán)節(jié)的責任部門或崗位相互分離。

***授權批準控制：**明確各環(huán)節(jié)（需求申請、限額審批、交易指令下達、保證金調整等）的授權層級和批準權限。

***憑證記錄控制：**確保所有交易、指令、確認、風控、會計記錄的完整性、準確性、及時性和安全性。建立電子和紙質記錄的保存、查閱和銷毀制度。

***系統(tǒng)控制：**對交易系統(tǒng)、風控系統(tǒng)、會計系統(tǒng)等進行嚴格的管理，包括訪問權限控制、操作日志記錄、數據備份與恢復、系統(tǒng)變更管理等。

***獨立檢查：**內部控制節(jié)點的設計應確保獨立檢查的有效性（如風險監(jiān)控對交易執(zhí)行的檢查、內部審計對整體流程的檢查）。

***持續(xù)監(jiān)控與改進：**定期審視內部控制設計的有效性，并根據內外部環(huán)境變化、業(yè)務發(fā)展、審計發(fā)現等及時進行修訂和完善。

**6.2內部審計**

***審計對象：**公司期貨套期保值業(yè)務的全過程，包括政策制度、組織架構、職責分工、操作流程、風險限額、系統(tǒng)應用、報告體系、會計處理等。

***審計依據：**本制度、國家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)準則、公司其他相關制度。

***審計方式：**采取訪談、文件審閱、數據分析、穿行測試、實地核查、模擬測試等方式。

***審計頻率：**納入年度內部審計計劃，進行定期審計（如每年至少一次）和專項審計（根據需要）。

***審計報告與整改：**出具內部審計報告，明確審計發(fā)現的問題和風險，提出具體的改進建議。跟蹤審計建議的落實情況，并進行后續(xù)審計確認。

**第七章人員與培訓**

**7.1人員資質要求**

***專業(yè)能力：**參與套期保值業(yè)務的人員（業(yè)務、風控、交易、財務、法務等）應具備相應的專業(yè)知識，包括：

*理解公司業(yè)務和風險點。

*掌握期貨及衍生品基礎知識、交易規(guī)則、風險特征。

*熟悉套期保值原理、策略設計、風險計量方法。

*了解相關會計準則和監(jiān)管要求。

*具備良好的數據分析、風險識別和溝通協調能力。

***經驗要求：**關鍵崗位（如交易員、風險經理）可能需要具備相應的從業(yè)經驗和資質（如從業(yè)資格證）。

***持續(xù)學習：**鼓勵并要求員工持續(xù)學習，跟進市場動態(tài)、法規(guī)變化和專業(yè)知識更新。

**7.2培訓與持續(xù)教育**

***培訓內容：**包括期貨套期保值政策、制度流程、風險識別與監(jiān)控、模型應用、會計處理、合規(guī)要求、交易技能、市場分析等。

***培訓對象：**所有相關人員，根據崗位職責進行分層分類培訓。

***培訓方式：**課堂培訓、案例分析、內部研討、外部交流、在線學習等。

***考核與評估：**建立培訓考核機制，確保培訓效果。

***持續(xù)教育：**將持續(xù)教育納入員工發(fā)展計劃，定期組織或要求參加內外部培訓，更新知識體系。

**第八章應急管理**

**8.1應急預案**

***目標：**明確制定應急預案的目的（如：規(guī)范應急響應流程、明確職責、減少損失）。

***適用范圍：**列出預案適用的極端事件類型（如：市場劇烈波動、交易系統(tǒng)故障、交易對手違約、極端天氣事件、監(jiān)管政策突變、公司重大經營調整等）。

***組織架構：**明確應急領導小組、牽頭部門（通常為風控部或指定部門）及職責。

***預警機制：**規(guī)定市場監(jiān)控、風險預警流程，以及達到何種程度需啟動預案。

***應急響應流程：**

*明確不同類型事件的報告路線、決策權限、處置流程。

*規(guī)定預案啟動、信息通報、決策機制、資源協調（人力、資金、系統(tǒng)支持）。

*明確各部門在應急響應中的具體職責。

**8.2危機處理**

***溝通協調：**規(guī)定內部溝通機制（如信息報送、會議制度）和外部溝通機制（如與監(jiān)管機構、交易對手、媒體等）。

***決策權限：**明確危機處理中的決策層級和授權。

***記錄與評估：**要求對危機處理過程進行詳細記錄，并在事后進行復盤評估，總結經驗教訓。

**第九章制度修訂與解釋**

**9.1制度修訂**

***修訂觸發(fā)條件：**規(guī)定修訂的啟動條件（如：法律法規(guī)變化、監(jiān)管要求更新、公司戰(zhàn)略調整、業(yè)務模式變化、內部審計發(fā)現、市場環(huán)境變化等）。

***修訂流程：**明確制度修訂的提出、審核、批準、發(fā)布流程。

***版本管理：**規(guī)定制度的定期的審查和更新。

**9.2制度解釋**

***解釋權歸屬：**明確制度解釋權歸屬部門（如：風險管理部門或公司指定部門）。

**解釋流程：**規(guī)定提出問題、受理解釋、出具解釋意見的流程。

**第十章附則**

**10.1生效日期**

*明確本制度自發(fā)布之日起生效日期。

**10.2解釋權**

*明確制度解釋權歸屬。

**10.3附件**

***附件列表（如有）：**如《套期保值需求申請表》、《套期保值授權書》、《風險限額管理細則》、《套期保值交易授權額度表》、《套期保值業(yè)務風險報告模板》、《套期保值績效評估報告模板》、《應急預案》等。

**10.4其他**

*如制度生效前的過渡期安排、舊制度的處理等。

**第十一章簽署欄**

***制定部門：**套期保值業(yè)務管理制度制定部門。

***審核部門：**如風險管理部門、合規(guī)法務部門、內部審計部門等。

**批準部門：**如總經理、董事會等。

***簽署：**各層級負責人簽署欄位。

***發(fā)布日期：**制度正式發(fā)布日期。

***生效日期：**制度生效日期。

**請注意：**這部分內容是制度的核心部分，需要根據公司實際情況進行詳細設計和細化，確?？刹僮餍院秃弦?guī)性。例如，風險限額的具體數值、VaR模型的細節(jié)、應急預案的具體流程等都需要明確。同時，對于一些關鍵的、需要進一步細化的內容，可以在制度中明確指引方向，或制定專項細則作為附件。

**整體評價：**

該大綱結構清晰，涵蓋了期貨套期保值管理的主要方面，邏輯順序合理，內容較為全面。但在細節(jié)、語言的專業(yè)性、風險管理的深度以及部分關鍵環(huán)節(jié)的明確性上，還有提升空間。

**優(yōu)化建議：**

1.**標題規(guī)范：**

*建議在標題中明確適用主體，如“XX公司2025年期貨套期保值業(yè)務管理制度”。

2.**語言優(yōu)化：**

***專業(yè)性：**在術語定義、職責描述、流程說明等方面，應使用更專業(yè)、嚴謹的術語和表達。例如，在“職責”部分，應明確“負責”的具體動作或目標。

***清晰性：**語言應簡潔明了，避免模糊不清的表述。例如，在“適用范圍”中，“業(yè)務范圍”可以更具體，明確哪些業(yè)務活動屬于“期貨套期保值”。

***一致性：**確保全篇使用統(tǒng)一的術語和定義。

3.**邏輯優(yōu)化：**

***風險管理的系統(tǒng)性：**建議將風險管理的相關內容（如風險識別、評估、監(jiān)控、報告）更系統(tǒng)地整合，例如，可以在“風險管理”章節(jié)中詳細闡述風險管理體系，并在后續(xù)章節(jié)中細化。例如，在“交易執(zhí)行與監(jiān)控”中，可以將風險監(jiān)控作為核心內容，并將風險管理政策、限額體系、模型應用等融入其中。

***明確核心指標：**在“套期保值策略與審批”、“交易執(zhí)行與監(jiān)控”、“績效評估與報告”等章節(jié)中，明確關鍵績效指標（KPI）和評估標準，例如，在“套保效果評估”中，明確NHR、IHR、EVA等指標的計算方法和評估標準。

***明確職責邊界：**在“組織架構與職責”中，更清晰地界定各部門、崗位的職責邊界，避免職責交叉或遺漏。例如，明確風險管理部門與交易執(zhí)行部門、業(yè)務部門之間的職責劃分。

***流程細化：**對核心業(yè)務流程（如需求提出、審批、執(zhí)行、監(jiān)控、評估）進行細化，明確每個環(huán)節(jié)的輸入、輸出、責任人、時限等。例如，在“審批流程”中，明確不同層級的審批權限、審批依據、審批時限等。

***強調“名義對沖比”（NHR）、“增量對沖比”（IHR）等關鍵指標的計算方法、應用場景和評估標準。例如，明確NHR和IHR的計算方法，以及如何根據計算結果判斷套保效果。

***明確“套期保值”與“投機交易”的界定標準和區(qū)分方法，以及禁止進行投機性交易的條款。

***明確“套期保值”與“現金流量對沖”、“公允價值對沖”的適用場景和會計處理細則。

***明確“風險價值”（VaR）的計算方法、應用場景和限額管理要求。

***補充：**對于VaR的計算方法（如參數選擇、模型驗證頻率）應進行規(guī)定。

***明確“壓力測試”的執(zhí)行頻率、場景設定、結果應用。

***明確“基差風險管理”的具體措施，例如，設定基差限額、使用跨期/跨品種套保策略等。

***明確“交易對手管理”中信用風險評估的頻率、方法、標準和流程。

***補充：**對于場外衍生品交易對手，可能需要考慮設置集中度限額、設定風險緩釋措施（如凈額結算、保證金要求等）。

***明確“保證金管理”中關于追加保證金的通知時限、補繳方式、風險控制措施（如強制平倉）等。

***明確“內部控制要求”中關于不相容職務分離的具體內容，例如，業(yè)務部門提出需求與風險管理部門評估是否為不相容職務。

***明確“內部審計”的頻率、范圍、方式、報告機制。

***補充：**明確內部審計的獨立性和客觀性要求。

***明確“人員與培訓”中關于“人員資質要求”的具體標準，例如，關鍵崗位人員是否需要具備從業(yè)資格證、專業(yè)背景要求等。

***明確“培訓與持續(xù)教育”的具體內容、方式、考核機制。

***明確“應急管理”中“極端市場事件”的定義、預警機制、應急響應流程、職責分工、溝通機制、資源協調、危機處理流程、復盤機制。

***補充：**明確應急預案的啟動條件、終止條件。

***補充：**明確應急響應流程中的決策權限、信息通報機制、資源協調機制。

**可能遺漏的關鍵點：**

***風險偏好聲明：**建議在“總則”中明確公司整體的風險偏好聲明，例如，明確公司愿意承擔的風險類型和水平。

***模型驗證：**在“風險管理”中，明確風險模型的開發(fā)、驗證、監(jiān)控和更新要求。

***信息系統(tǒng)：**在“組織架構與職責”或單獨章節(jié)，明確公司使用的交易系統(tǒng)、風控系統(tǒng)、會計系統(tǒng)等，以及相關部門在系統(tǒng)管理中的職責。

***補充：**明確信息系統(tǒng)權限管理、數據安全、備份與恢復等要求。

***內部控制自我評估：**建議增加“內部控制自我評估”章節(jié)，明確評估流程、頻率、職責分工、報告機制。

***授權體系：**建議在“組織架構與職責”中，明確不同層級、不同類型業(yè)務的授權體系，以及授權的審批權限、權限記錄和監(jiān)督機制。

***責任追究：**建議增加“責任追究”章節(jié)，明確違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

***保密要求：**在“合規(guī)與法務”、“內部控制”等章節(jié)中，明確套期保值業(yè)務的保密要求，例如，明確哪些信息屬于保密信息、保密責任主體、保密措施等。

***境外交易管理：**如果公司涉及境外期貨套期保值業(yè)務，需要明確適用本制度，并說明與境內業(yè)務不同的管理要求。

***衍生品范圍：**明確制度適用的衍生品范圍，例如，是否包含期權、互換、場外衍生品等。

***頭寸調整的審批權限：**在“交易執(zhí)行與監(jiān)控”中，更細化頭寸調整的審批權限，例如，明確常規(guī)調整與重大調整的審批層級和流程。

***套期保值業(yè)務的經濟有效性評估的具體方法和標準。

***風險管理工具箱：**明確公司允許使用的風險管理工具（如：期貨、期權、互換、遠期等）。

***模型開發(fā)與驗證：**在“風險管理”中，明確風險模型的開發(fā)、驗證、應用要求。

***壓力測試：**在“風險管理”中，明確壓力測試的頻率、場景設定、結果應用。

***內部控制測試：**在“內部控制與審計”中，明確內部控制測試的頻率、范圍、流程和報告要求。

***內部審計：**明確內部審計的獨立性、客觀性、公正性要求。

***持續(xù)監(jiān)控與持續(xù)改進：**在“內部控制”中，明確內部控制持續(xù)監(jiān)控的機制和改進流程。

***合規(guī)審查：**在“合規(guī)與法務”中，明確合規(guī)審查的范圍、標準、流程和權限。

***交易對手管理：**明確交易對手的準入標準、評估方法、限額管理要求。

***補充：**明確交易對手信用風險評估的頻率、方法、標準和流程。

***保證金管理：**明確保證金監(jiān)控要求、追加保證金的通知時限、補繳方式、風險控制措施（如強制平倉）等。

***基差風險管理：**明確基差風險管理的具體措施，例如，設定基差限額、使用跨期/跨品種套保策略等。

***績效評估：**明確套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

***內部控制：**明確內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

***內部審計：**明確內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

***人員與培訓：**明確相關人員資質要求、持續(xù)教育機制。

***應急管理：**明確應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

***責任追究：**明確違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

***保密要求：**明確套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

***境外交易管理：**明確境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

***衍生品范圍：**明確適用的衍生品范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

***頭寸調整的審批權限：**明確頭寸調整的審批權限，例如，常規(guī)調整與重大調整的審批層級和流程。

***套保效果評估：**明確套保效果評估的具體方法和標準。

***風險管理工具箱：**明確公司允許使用的風險管理工具（如：期貨、期權、互換、遠期等）。

***模型開發(fā)與驗證：**明確風險模型的開發(fā)、驗證、應用要求。

***壓力測試：**明確壓力測試的頻率、場景設定、結果應用。

***內部控制測試：**明確內部控制測試的頻率、范圍、流程和報告要求。

***內部審計：**明確內部審計的獨立性、客觀性、公正性要求。

***持續(xù)監(jiān)控與持續(xù)改進：**明確內部控制持續(xù)監(jiān)控的機制和改進流程。

***合規(guī)審查：**明確合規(guī)審查的范圍、標準、流程和權限。

***交易對手管理：**明確交易對手的準入標準、評估方法、限額管理要求。

***補充：**明確交易對手信用風險評估的頻率、方法、標準和流程。

***保證金管理：**明確保證金監(jiān)控要求、追加保證金的通知時限、補繳方式、風險控制措施（如強制平倉）等。

***基差風險管理：**明確基差風險管理的具體措施，例如，設定基差限額、使用跨期/跨品種套保策略等。

***績效評估：**明確套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

***內部控制：**明確內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

***內部審計：**明確內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

***人員與培訓：**明確相關人員資質要求、持續(xù)教育機制。

***應急管理：**明確應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

***責任追究：**明確違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

***保密要求：**明確套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

***境外交易管理：**明確境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

***衍生品范圍：**明確適用的衍生品范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

***頭寸調整的審批權限：**明頭寸調整的審批權限，例如，常規(guī)調整與重大調整的審批層級和流程。

***套保效果評估：**明確套保效果評估的具體方法和標準。

***風險管理工具箱：**明確公司允許使用的風險管理工具（如：期貨、期權、互換、遠期等）。

***模型開發(fā)與驗證：**明確風險模型的開發(fā)、驗證、應用要求。

***壓力測試：**明確壓力測試的頻率、場景設定、結果應用。

***內部控制測試：**明確內部控制測試的頻率、范圍、流程和報告要求。

***內部審計：**明確內部審計的獨立性、客觀性、公正性要求。

***持續(xù)監(jiān)控與持續(xù)改進：**明內部控制持續(xù)監(jiān)控的機制和改進流程。

***合規(guī)審查：**明確合規(guī)審查的范圍、標準、流程和權限。

***交易對手管理：**明交易對手的準入標準、評估方法、限額管理要求。

***補充：**明交易對手信用風險評估的頻率、方法、標準和流程。

***保證金管理：**明保證金監(jiān)控要求、追加保證金的通知時限、補繳方式、風險控制措施（如強制平倉）等。

***基差風險管理：**明基差風險管理的具體措施，例如，設定基差限額、使用跨期/跨品種套保策略等。

***績效評估：**明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

***內部控制：**明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

***內部審計：**明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

***人員與培訓：**明人員資質要求、持續(xù)教育機制。

***應急管理：**明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

***責任追究：**明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

***保密要求：**明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

***境外交易管理：**明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

***衍生品范圍：**明衍生品范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

***頭寸調整的審批權限：**明頭寸調整的審批權限，例如，常規(guī)調整與重大調整的審批層級和流程。

***套保效果評估：**明套保效果評估的具體方法和標準。

***風險管理工具箱：**明公司允許使用的風險管理工具（如：期貨、期權、互換、遠期等）。

***模型開發(fā)與驗證：**明風險模型的開發(fā)、驗證、應用要求。

***壓力測試：**明壓力測試的頻率、場景設定、結果應用。

***內部控制測試：**明內部控制測試的頻率、范圍、流程和報告要求。

***內部審計：**明內部審計的獨立性、客觀性、公正性要求。

***持續(xù)監(jiān)控與持續(xù)改進：**明內部控制持續(xù)監(jiān)控的機制和改進流程。

***合規(guī)審查：**明合規(guī)審查的范圍、標準、流程和權限。

***交易對手管理：**明交易對手的準入標準、評估方法、限額管理要求。

***補充：**明交易對手信用風險評估的頻率、方法、標準和流程。

***保證金管理：**明保證金監(jiān)控要求、追加保證金的通知時限、補繳方式、風險控制措施（如強制平倉）等。

***基差風險管理：**明基差風險管理的具體措施，例如，設定基差限額、使用跨期/跨品種套保策略等。

***績效評估：**明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

***內部控制：**明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

***內部審計：**明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

***人員與培訓：**明人員資質要求、持續(xù)教育機制。

***應急管理：**明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

**2.1.1組織架構圖**

*明確各相關部門的職責分工。

*明確決策委員會的組成、議事規(guī)則、決策權限。

*明確交易執(zhí)行、風險監(jiān)控、績效評估流程。

**2.2.1職責矩陣**

*明確各部門在套期保值業(yè)務中的職責分工。

*明確決策權限和流程。

**2.3.1流程圖**

*明確套期保值業(yè)務流程（如需求提出、評估、審批、執(zhí)行、監(jiān)控、評估、報告等）。

*明確各環(huán)節(jié)的輸入、輸出、責任人、時限等。

*明確授權體系，明確授權權限、權限記錄和監(jiān)督機制。

*明確頭寸調整的審批權限，例如，常規(guī)調整與重大調整的審批層級和流程。

*明確套期保值業(yè)務的績效評估方法和標準。

*明衍生品范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.4.1風險管理工具箱**

*明確公司允許使用的風險管理工具（如期貨、期權、互換、遠期等）。

*明確風險管理政策、流程和系統(tǒng)。

**2.5.1模型開發(fā)與驗證**

*明確風險模型的開發(fā)、驗證、應用要求。

*明模型驗證的頻率、標準、流程。

**2.6.1壓力測試**

*明壓力測試的頻率、場景設定、結果應用。

*明壓力測試的流程、職責分工、報告要求。

**2.7.1內部控制測試**

*明內部控制測試的頻率、范圍、流程和報告要求。

**2.8.1內部審計**

*明內部審計的獨立性、客觀性、公正性要求。

**2.9.1持續(xù)監(jiān)控與持續(xù)改進**

*明內部控制持續(xù)監(jiān)控的機制和改進流程。

**2.10.1責任追究**

*明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

**2.11.1保密要求**

*明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

**2.12.1境外交易管理**

*明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

**2.13.1衍生品范圍**

*明適用衍生品范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.14.1績效評估**

*明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

**2.15.1內部控制**

*明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

**2.16.1內部審計**

*明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

**2.17.1人員與培訓**

*明人員資質要求、持續(xù)教育機制。

**2.18.1應急管理**

*明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

**2.19.1責任追究**

*明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

**2.20.1保密要求**

*明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

**2.21.1境外交易管理**

*明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

**2.22.1衍生品范圍**

*明適用衍生工具的范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.23.1績效評估**

*明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

**2.24.1內部控制**

*明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

**2.25.1內部審計**

*明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

**2.26.1人員與培訓**

*明相關人員資質要求、持續(xù)教育機制。

**2.27.1應急管理**

*明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

**2.28.1責任追究**

*明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

**2.29.1保密要求**

*明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

**2.30.1境外交易管理**

*明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

**2.31.1衍生工具范圍**

*明適用衍生工具的范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.32.1績效評估**

*明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

**2.33.1內部控制**

*明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

**2.34.1內部審計**

*明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

**2.35.1人員與培訓**

*明相關人員資質要求、持續(xù)教育機制。

**2.36.1應急管理**

*明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

**2.37.1責任追究**

*明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

**2.38.1保密要求**

*明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

**2.39.1境外交易管理**

*明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

**2.40.1衍生工具范圍**

*明適用衍生工具的范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.41.1績效評估**

*明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

**2.42.1內部控制**

*明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

**2.43.1內部審計**

*明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

**2.44.1人員與培訓**

*明相關人員資質要求、持續(xù)教育機制。

**2.45.1應急管理**

*明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

**2.46.1責任追究**

*明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

**2.47.1保密要求**

*明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

**2.48.1境外交易管理**

*明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

**2.49.1衍生工具范圍**

*明適用衍生工具的范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.50.1績效評估**

*明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

**2.51.1內部控制**

*明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

**2.52.1內部審計**

*明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

**2.53.1人員與培訓**

*明相關人員資質要求、持續(xù)教育機制。

**2.54.1應急管理**

*明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

**2.55.1責任追究**

*明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

**2.56.1保密要求**

*明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

**2.57.1境外交易管理**

*明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

**2.58.1衍生工具范圍**

*明適用衍生工具的范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.59.1績效評估**

*明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

**2.60.1內部控制**

*明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢查、評價、持續(xù)改進機制。

**2.61.1內部審計**

*明內部審計的對象、范圍、流程、方法、權限、報告機制。

**2.62.1人員與培訓**

*明相關人員資質要求、持續(xù)教育機制。

**2.63.1應急管理**

*明應急預案的適用范圍、組織架構、職責分工、流程、資源保障、評估與改進機制。

**2.64.1責任追究**

*明違規(guī)行為的認定標準、調查程序、處理方式等。

**2.65.1保密要求**

*明套期保值業(yè)務的保密范圍、責任主體、保密措施等。

**2.66.1境外交易管理**

*明境外期貨套期保值業(yè)務的審批權限、風險管理要求、合規(guī)要求等。

**2.67.1衍生工具范圍**

*明適用衍生工具的范圍（如：是否包含期權、互換、場外衍生品等）。

**2.68.1績效評估**

*明套期保值業(yè)務績效評估的頻率、方法、指標體系。

**2.69.1內部控制**

*明內部控制的目標、原則、范圍、職責分工、流程、檢