我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融“穿透式”監(jiān)管的法律審視與完善路徑探究一、引言1.1研究背景與意義隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式在我國(guó)迅速崛起。它借助互聯(lián)網(wǎng)的便捷性、高效性和開(kāi)放性，打破了傳統(tǒng)金融的時(shí)空限制，為廣大投資者和企業(yè)提供了更加多樣化的金融服務(wù)選擇。從最初的第三方支付興起，如支付寶、微信支付等，改變了人們的支付方式，使日常交易變得更加便捷快速；到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的繁榮，為個(gè)人和中小企業(yè)提供了新的融資渠道；再到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、眾籌等業(yè)務(wù)的不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)深入到人們生活的方方面面，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的格局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)第三方支付交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，在消費(fèi)、繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，極大地提高了支付效率。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在發(fā)展高峰期平臺(tái)數(shù)量眾多，為解決中小微企業(yè)融資難問(wèn)題發(fā)揮了一定作用。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展的過(guò)程中也暴露出諸多問(wèn)題。由于其創(chuàng)新性和跨界性，業(yè)務(wù)模式復(fù)雜多樣，部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)存在著嚴(yán)重的違規(guī)操作。一些P2P平臺(tái)偏離信息中介定位，設(shè)立資金池，進(jìn)行自融、非法集資等違法活動(dòng)，導(dǎo)致大量投資者資金受損，如e租寶事件，涉及金額巨大，眾多投資者血本無(wú)歸，給社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)極大隱患。一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品通過(guò)多層嵌套的方式，隱藏真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)和資金流向，使得投資者難以準(zhǔn)確評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門也難以實(shí)施有效的監(jiān)管，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。在此背景下，穿透式監(jiān)管應(yīng)運(yùn)而生。穿透式監(jiān)管強(qiáng)調(diào)透過(guò)復(fù)雜的金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和交易形式，深入了解金融業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)和資金的最終流向，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則甄別業(yè)務(wù)性質(zhì)，根據(jù)業(yè)務(wù)功能和法律屬性明確監(jiān)管規(guī)則。它打破了傳統(tǒng)監(jiān)管只關(guān)注表面合規(guī)形式的局限，能夠更有效地識(shí)別和防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。在面對(duì)一些通過(guò)多層嵌套的資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)避監(jiān)管的行為時(shí)，穿透式監(jiān)管可以層層剖析，直至找到最底層的資產(chǎn)和最終的資金來(lái)源與去向，從而準(zhǔn)確判斷業(yè)務(wù)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)狀況。研究我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律問(wèn)題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。有助于完善我國(guó)金融監(jiān)管體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)，穿透式監(jiān)管作為一種創(chuàng)新的監(jiān)管方式，能夠填補(bǔ)監(jiān)管空白，加強(qiáng)不同監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)與合作，使監(jiān)管更加全面、深入和有效，構(gòu)建適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管體系。能更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益。通過(guò)穿透式監(jiān)管，投資者可以更清楚地了解所投資產(chǎn)品的真實(shí)情況，避免被復(fù)雜的金融產(chǎn)品和虛假宣傳所誤導(dǎo)，增強(qiáng)投資者對(duì)金融市場(chǎng)的信心，促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。對(duì)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)范發(fā)展至關(guān)重要。它能夠引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，遏制違法違規(guī)行為，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更加穩(wěn)定、高效的金融支持。1.2國(guó)內(nèi)外研究綜述國(guó)外對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究起步相對(duì)較早，在理論和實(shí)踐方面都取得了一定成果。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究領(lǐng)域，部分學(xué)者從金融創(chuàng)新與監(jiān)管的平衡角度出發(fā)，認(rèn)為監(jiān)管應(yīng)當(dāng)在鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。如Mishkin等學(xué)者強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管政策需要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，避免過(guò)度監(jiān)管抑制創(chuàng)新活力，但也不能因追求創(chuàng)新而忽視風(fēng)險(xiǎn)管控。在監(jiān)管模式探討上，一些研究提出應(yīng)構(gòu)建適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融跨界特征的監(jiān)管體系，打破傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管的局限，加強(qiáng)不同監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)合作，以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)雜的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)傳播路徑。在穿透式監(jiān)管研究方面，國(guó)外相關(guān)研究主要集中在金融市場(chǎng)的整體監(jiān)管框架下，將穿透式監(jiān)管作為一種強(qiáng)化監(jiān)管有效性的手段。部分研究指出，穿透式監(jiān)管能夠增強(qiáng)金融市場(chǎng)的透明度，通過(guò)清晰呈現(xiàn)金融產(chǎn)品的底層資產(chǎn)和資金流向，幫助投資者做出更明智的決策，同時(shí)也有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置潛在風(fēng)險(xiǎn)。也有研究關(guān)注穿透式監(jiān)管在實(shí)施過(guò)程中的技術(shù)應(yīng)用，如利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)對(duì)金融業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和穿透分析，提高監(jiān)管效率和精準(zhǔn)度。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的研究緊密結(jié)合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展實(shí)踐，成果豐碩。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面，眾多學(xué)者分析了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，如監(jiān)管滯后、監(jiān)管套利、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不完善等，并提出了一系列針對(duì)性的監(jiān)管建議。一些學(xué)者主張完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，明確各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的法律地位和監(jiān)管規(guī)則，為監(jiān)管提供堅(jiān)實(shí)的法律依據(jù)。有學(xué)者建議加強(qiáng)行業(yè)自律，通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)制定自律規(guī)范，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，與政府監(jiān)管形成互補(bǔ)。關(guān)于穿透式監(jiān)管，國(guó)內(nèi)研究主要圍繞其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的具體應(yīng)用展開(kāi)。許多學(xué)者闡述了穿透式監(jiān)管在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的重要性和必要性，認(rèn)為它是解決互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)雜業(yè)務(wù)監(jiān)管難題的有效途徑，能夠有效遏制金融亂象，保護(hù)投資者權(quán)益。部分研究深入探討了穿透式監(jiān)管的實(shí)施路徑，包括明確監(jiān)管主體職責(zé)、建立信息共享機(jī)制、加強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品多層嵌套結(jié)構(gòu)的穿透審查等。也有學(xué)者關(guān)注穿透式監(jiān)管在實(shí)踐中面臨的挑戰(zhàn)，如監(jiān)管成本增加、不同監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)難度、對(duì)監(jiān)管人員專業(yè)素質(zhì)要求提高等，并提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。現(xiàn)有研究為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管提供了重要的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐指導(dǎo)，但仍存在一些不足之處。在理論研究方面，對(duì)穿透式監(jiān)管的法律基礎(chǔ)和理論體系的系統(tǒng)性研究還不夠深入，尚未形成完整的理論框架，導(dǎo)致在實(shí)踐中監(jiān)管規(guī)則的制定和執(zhí)行缺乏充分的理論支撐。在實(shí)踐應(yīng)用方面，對(duì)于如何有效協(xié)調(diào)穿透式監(jiān)管與其他監(jiān)管方式之間的關(guān)系，以及如何在不同地區(qū)、不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景下精準(zhǔn)實(shí)施穿透式監(jiān)管，還缺乏深入細(xì)致的研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。針對(duì)這些不足，本文將深入剖析我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的法律問(wèn)題，從完善法律體系、明確監(jiān)管職責(zé)、加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)等方面提出針對(duì)性的建議，以期為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的完善提供有益的參考。1.3研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)本文綜合運(yùn)用多種研究方法，力求全面、深入地剖析我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的法律問(wèn)題。采用文獻(xiàn)研究法，廣泛收集國(guó)內(nèi)外關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融、金融監(jiān)管以及穿透式監(jiān)管的相關(guān)文獻(xiàn)資料，包括學(xué)術(shù)論文、政策法規(guī)、研究報(bào)告等。對(duì)這些文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)梳理和分析，了解已有研究的成果和不足，明確本文的研究方向和重點(diǎn)。通過(guò)研讀國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)金融創(chuàng)新與監(jiān)管關(guān)系的研究，深入理解穿透式監(jiān)管在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐意義，為后續(xù)的研究提供堅(jiān)實(shí)的理論支撐。運(yùn)用案例分析法，選取典型的互聯(lián)網(wǎng)金融案例，如e租寶、P2P爆雷潮等事件，深入剖析在這些案例中穿透式監(jiān)管的應(yīng)用情況、存在的問(wèn)題以及取得的成效。通過(guò)對(duì)具體案例的詳細(xì)分析，揭示互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)特征，以及穿透式監(jiān)管在實(shí)際操作中面臨的挑戰(zhàn)，從而為提出針對(duì)性的監(jiān)管建議提供實(shí)踐依據(jù)。采用比較研究法，對(duì)國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的法律制度、監(jiān)管模式和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行比較分析。研究國(guó)外在金融監(jiān)管領(lǐng)域的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，如美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的立法和監(jiān)管實(shí)踐，分析其與我國(guó)國(guó)情的適應(yīng)性，從中汲取有益的經(jīng)驗(yàn)和啟示，為完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律體系提供參考。本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。在研究?jī)?nèi)容上，全面深入地分析我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的法律問(wèn)題，不僅關(guān)注監(jiān)管規(guī)則的制定和執(zhí)行，還深入探討了監(jiān)管的法律基礎(chǔ)、監(jiān)管主體的職責(zé)劃分、監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制以及投資者權(quán)益保護(hù)等多個(gè)方面，構(gòu)建了較為完整的研究體系，彌補(bǔ)了現(xiàn)有研究在系統(tǒng)性和全面性上的不足。在研究視角上，從法律角度出發(fā)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)，提出了具有針對(duì)性和可操作性的監(jiān)管建議。通過(guò)完善法律法規(guī)、明確監(jiān)管職責(zé)、加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)等措施，旨在解決穿透式監(jiān)管在實(shí)踐中面臨的法律困境，為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的有效實(shí)施提供法律保障，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展提供新的思路和方法。二、互聯(lián)網(wǎng)金融“穿透式”監(jiān)管概述2.1互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵與特征2.1.1內(nèi)涵界定互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。它并非簡(jiǎn)單地將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)上，而是依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新興技術(shù)，對(duì)金融業(yè)務(wù)的流程、模式、產(chǎn)品等進(jìn)行了深度創(chuàng)新和變革。在支付領(lǐng)域，第三方支付機(jī)構(gòu)如支付寶、微信支付等，通過(guò)與銀行系統(tǒng)的對(duì)接，實(shí)現(xiàn)了快捷、便利的線上支付，改變了人們傳統(tǒng)的現(xiàn)金、銀行卡支付方式，極大地提高了支付效率和便捷性。在融資領(lǐng)域，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為個(gè)人和中小企業(yè)提供了直接融資的渠道，打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資業(yè)務(wù)的壟斷，使資金供需雙方能夠更直接地對(duì)接，滿足了中小微企業(yè)和個(gè)人多樣化的融資需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)豐富多樣，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。互聯(lián)網(wǎng)支付作為互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)業(yè)態(tài)，是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成貨幣資金的轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)線上交易的支付結(jié)算。網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸，網(wǎng)絡(luò)小額貸款則是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。股權(quán)眾籌融資是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為小微企業(yè)或創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供股權(quán)融資服務(wù)，投資者通過(guò)出資獲得企業(yè)股權(quán)，以期獲得未來(lái)的收益?；ヂ?lián)網(wǎng)基金銷售是指基金銷售機(jī)構(gòu)與其他機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)合作銷售基金等理財(cái)產(chǎn)品，拓寬了基金銷售的渠道，使投資者能夠更方便地購(gòu)買基金產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，包括線上銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品、提供保險(xiǎn)服務(wù)等。互聯(lián)網(wǎng)信托是指信托公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展信托業(yè)務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展信托業(yè)務(wù)的范圍和客戶群體?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向個(gè)人消費(fèi)者提供以消費(fèi)為目的的貸款服務(wù)，滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求。2.1.2特征分析互聯(lián)網(wǎng)金融具有便捷性的顯著特征。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，用戶可以隨時(shí)隨地通過(guò)電腦、手機(jī)等終端設(shè)備訪問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，辦理各類金融業(yè)務(wù)。無(wú)論是進(jìn)行支付、轉(zhuǎn)賬、理財(cái)還是融資，都無(wú)需受時(shí)間和空間的限制，大大節(jié)省了時(shí)間和精力。投資者可以在下班后的家中通過(guò)手機(jī)APP輕松購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)業(yè)者可以在任何有網(wǎng)絡(luò)的地方提交融資申請(qǐng)，這種便捷性極大地提高了金融服務(wù)的可得性和效率。創(chuàng)新性也是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要特征之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足市場(chǎng)多樣化的需求。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)推出了基于大數(shù)據(jù)分析的智能投顧服務(wù)，根據(jù)用戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)等因素，為用戶提供個(gè)性化的投資組合建議。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)發(fā)出新型的消費(fèi)金融產(chǎn)品，如“花唄”“白條”等，為消費(fèi)者提供了便捷的消費(fèi)信貸服務(wù)，創(chuàng)新了消費(fèi)金融模式?？缃缧允腔ヂ?lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的重要特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融打破了傳統(tǒng)金融行業(yè)之間的界限，實(shí)現(xiàn)了金融與互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、電子商務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域的融合。一些電商企業(yè)涉足金融領(lǐng)域，開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，利用自身的電商平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，積累用戶數(shù)據(jù)，為用戶提供金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的合作也日益緊密，共同推出創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，這種跨界融合使得互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍更加廣泛，業(yè)務(wù)模式更加復(fù)雜。風(fēng)險(xiǎn)性是互聯(lián)網(wǎng)金融不可忽視的特征。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性和跨界性，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出多樣化和復(fù)雜化的特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融存在信用風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)與用戶之間信息不對(duì)稱，部分用戶可能存在違約風(fēng)險(xiǎn)，一些P2P平臺(tái)就因借款人違約而出現(xiàn)資金鏈斷裂的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，黑客攻擊、數(shù)據(jù)泄露等可能導(dǎo)致用戶信息和資金安全受到威脅?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展使得監(jiān)管相對(duì)滯后，存在監(jiān)管套利的空間，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可能通過(guò)復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)規(guī)避監(jiān)管，從而引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。這些特征對(duì)監(jiān)管提出了巨大的挑戰(zhàn)。便捷性使得金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展更加迅速和廣泛，監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以實(shí)時(shí)監(jiān)控所有的交易行為。創(chuàng)新性導(dǎo)致新的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管規(guī)則難以適應(yīng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要不斷更新監(jiān)管理念和規(guī)則，以跟上創(chuàng)新的步伐?？缃缧允沟貌煌袠I(yè)的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)存在差異，容易出現(xiàn)監(jiān)管空白和重疊，需要加強(qiáng)不同監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)與合作。風(fēng)險(xiǎn)性的增加要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)具備更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力，建立更加完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制。2.2“穿透式”監(jiān)管的含義與實(shí)施方式2.2.1含義解讀穿透式監(jiān)管是一種深度剖析金融業(yè)務(wù)本質(zhì)的監(jiān)管方式，它突破了傳統(tǒng)監(jiān)管僅關(guān)注業(yè)務(wù)表面形式的局限，強(qiáng)調(diào)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，透過(guò)復(fù)雜的金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、交易形式和業(yè)務(wù)流程，深入探究金融業(yè)務(wù)的真實(shí)性質(zhì)、資金來(lái)源與流向以及最終風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，一些平臺(tái)推出的所謂“創(chuàng)新”金融產(chǎn)品，表面上可能是一種新型的理財(cái)模式，但通過(guò)穿透式監(jiān)管分析，可能發(fā)現(xiàn)其本質(zhì)是非法集資或違規(guī)的資金池運(yùn)作。穿透式監(jiān)管要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅僅依據(jù)產(chǎn)品的名稱、形式來(lái)判斷其合規(guī)性，而是要深入挖掘產(chǎn)品背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和法律關(guān)系，以準(zhǔn)確適用監(jiān)管規(guī)則，確保金融市場(chǎng)的公平、透明和穩(wěn)定。穿透式監(jiān)管的核心要義在于打破金融業(yè)務(wù)的層層嵌套和偽裝，使監(jiān)管能夠直達(dá)業(yè)務(wù)核心。在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，一些金融機(jī)構(gòu)通過(guò)多層嵌套的資管產(chǎn)品，將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域或進(jìn)行監(jiān)管套利，傳統(tǒng)監(jiān)管方式難以發(fā)現(xiàn)其中的風(fēng)險(xiǎn)。而穿透式監(jiān)管則可以穿透這些復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，查明底層資產(chǎn)的真實(shí)情況，明確資金的最終去向和風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。穿透式監(jiān)管注重全流程監(jiān)管，從資金的募集、投資、管理到最后的退出，對(duì)金融業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行全面監(jiān)控，形成完整的監(jiān)管鏈條，防止出現(xiàn)監(jiān)管空白和漏洞。2.2.2實(shí)施方式剖析在資金來(lái)源方面，穿透式監(jiān)管要求明確每一筆資金的最終提供者。在互聯(lián)網(wǎng)金融的眾籌業(yè)務(wù)中，需要穿透了解每一個(gè)投資者的身份、資金規(guī)模和來(lái)源合法性。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者，要進(jìn)一步穿透其背后的股東和實(shí)際控制人，防止資金非法匯集或利用匿名賬戶進(jìn)行洗錢等違法活動(dòng)。這有助于防范非法集資風(fēng)險(xiǎn)，確保金融市場(chǎng)的資金來(lái)源合法合規(guī)，維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定。在資金流向方面，穿透式監(jiān)管強(qiáng)調(diào)追蹤資金在金融體系中的流動(dòng)路徑。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的貸款業(yè)務(wù)，要穿透跟蹤貸款資金是否按照合同約定的用途使用，是否流向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域或被挪用。一些P2P平臺(tái)可能存在將貸款資金流向房地產(chǎn)等限制性領(lǐng)域的情況，通過(guò)穿透式監(jiān)管對(duì)資金流向的追蹤，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止此類違規(guī)行為，保障資金安全，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。穿透產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是實(shí)施穿透式監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)。對(duì)于復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，如多層嵌套的理財(cái)產(chǎn)品，要逐層剖析產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、構(gòu)造和運(yùn)作機(jī)制。明確各參與方的權(quán)利和義務(wù)，包括產(chǎn)品的發(fā)行人、管理人、托管人以及投資者等。了解產(chǎn)品的收益分配方式、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制和投資標(biāo)的，避免隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和利益輸送行為。通過(guò)穿透產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，投資者可以更清楚地了解所投資產(chǎn)品的真實(shí)情況，做出更明智的投資決策。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行穿透也是實(shí)施穿透式監(jiān)管的關(guān)鍵。識(shí)別互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間的實(shí)際控制關(guān)系、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及可能存在的利益關(guān)聯(lián)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可能通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送，損害投資者利益。穿透式監(jiān)管通過(guò)對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系的審查，可以有效防范此類行為，防止監(jiān)管套利和風(fēng)險(xiǎn)傳遞，維護(hù)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。2.3“穿透式”監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性2.3.1防范金融風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性和復(fù)雜性使得風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出隱蔽性和復(fù)雜性的特點(diǎn)，穿透式監(jiān)管在識(shí)別和防范這些風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。通過(guò)穿透式監(jiān)管，能夠有效識(shí)別隱藏在復(fù)雜業(yè)務(wù)背后的風(fēng)險(xiǎn)。在一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)推出的理財(cái)產(chǎn)品中，可能存在多層嵌套的結(jié)構(gòu)，表面上是低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，但實(shí)際上底層資產(chǎn)可能涉及高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目。傳統(tǒng)監(jiān)管方式往往難以發(fā)現(xiàn)其中的風(fēng)險(xiǎn)，而穿透式監(jiān)管則可以通過(guò)對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的層層剖析，深入了解底層資產(chǎn)的真實(shí)情況，準(zhǔn)確評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。在e租寶事件中，該平臺(tái)通過(guò)虛構(gòu)融資租賃項(xiàng)目，以高額回報(bào)為誘餌，向社會(huì)公眾大量非法集資。如果采用穿透式監(jiān)管，就可以穿透其復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)其虛構(gòu)項(xiàng)目的本質(zhì)，從而有效防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。穿透式監(jiān)管有助于避免風(fēng)險(xiǎn)的積累和擴(kuò)散?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展使得金融業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，很容易引發(fā)連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。穿透式監(jiān)管對(duì)資金來(lái)源和流向的監(jiān)控，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金的異常流動(dòng)，防止資金被違規(guī)挪用或流向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。對(duì)金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)關(guān)系的穿透審查，能夠有效防范風(fēng)險(xiǎn)在不同機(jī)構(gòu)之間的傳遞和擴(kuò)散，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，一些平臺(tái)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將資金轉(zhuǎn)移至其他關(guān)聯(lián)平臺(tái)或企業(yè)，一旦某個(gè)平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)引發(fā)整個(gè)關(guān)聯(lián)體系的風(fēng)險(xiǎn)。穿透式監(jiān)管可以通過(guò)對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系的審查，及時(shí)制止這種行為，避免風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。2.3.2保護(hù)投資者權(quán)益增強(qiáng)信息透明度是穿透式監(jiān)管保護(hù)投資者權(quán)益的重要方式。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，投資者往往難以獲取準(zhǔn)確、全面的信息，導(dǎo)致在投資決策時(shí)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。穿透式監(jiān)管要求金融機(jī)構(gòu)充分披露產(chǎn)品的相關(guān)信息，包括資金來(lái)源、投資標(biāo)的、風(fēng)險(xiǎn)狀況等。投資者可以通過(guò)穿透式監(jiān)管獲取這些信息，更清楚地了解所投資產(chǎn)品的真實(shí)情況，避免被復(fù)雜的金融產(chǎn)品和虛假宣傳所誤導(dǎo)。在一些互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)上，平臺(tái)可能會(huì)夸大產(chǎn)品的收益，隱瞞產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)穿透式監(jiān)管，投資者可以了解產(chǎn)品的真實(shí)收益和風(fēng)險(xiǎn)水平，做出更明智的投資決策。讓投資者更好地了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)是穿透式監(jiān)管保護(hù)投資者權(quán)益的關(guān)鍵?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征較為復(fù)雜，投資者如果不能準(zhǔn)確了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，很容易遭受損失。穿透式監(jiān)管通過(guò)對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的分析，向投資者揭示產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，穿透式監(jiān)管可以明確不同層級(jí)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況，讓投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的投資產(chǎn)品。在股權(quán)眾籌融資中，穿透式監(jiān)管可以讓投資者了解項(xiàng)目的真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，避免盲目投資。2.3.3促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展規(guī)范市場(chǎng)秩序是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)，穿透式監(jiān)管在這方面發(fā)揮著重要作用。它能夠有效遏制互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的違法違規(guī)行為，打擊非法集資、金融詐騙等犯罪活動(dòng)。一些不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)金融的名義進(jìn)行非法集資，通過(guò)虛構(gòu)項(xiàng)目、虛假宣傳等手段騙取投資者的資金。穿透式監(jiān)管可以穿透這些違法違規(guī)行為的表面，將其暴露在陽(yáng)光下，依法進(jìn)行懲處，維護(hù)市場(chǎng)秩序。在互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治行動(dòng)中，穿透式監(jiān)管對(duì)各類違法違規(guī)行為進(jìn)行了嚴(yán)厲打擊，有效凈化了市場(chǎng)環(huán)境。引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)是穿透式監(jiān)管的重要目標(biāo)。通過(guò)明確監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，穿透式監(jiān)管促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依法依規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和控制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在穿透式監(jiān)管的要求下，需要完善自身的治理結(jié)構(gòu)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高合規(guī)意識(shí)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在穿透式監(jiān)管的引導(dǎo)下，加強(qiáng)了對(duì)資金的管理，規(guī)范了業(yè)務(wù)流程，提升了自身的合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以通過(guò)穿透式監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行分類監(jiān)管，對(duì)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)給予支持和鼓勵(lì)，對(duì)違規(guī)企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管和處罰，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，推動(dòng)行業(yè)整體健康發(fā)展。三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融“穿透式”監(jiān)管的現(xiàn)狀與典型案例分析3.1監(jiān)管現(xiàn)狀3.1.1監(jiān)管政策梳理我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管政策經(jīng)歷了從初步探索到逐步完善的過(guò)程。早期，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，相關(guān)監(jiān)管政策主要側(cè)重于規(guī)范基本業(yè)務(wù)行為，為穿透式監(jiān)管的提出奠定基礎(chǔ)。2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入快速發(fā)展階段，各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，但同時(shí)也暴露出諸多風(fēng)險(xiǎn)。2015年7月，人民銀行等十部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的綱領(lǐng)性文件，明確了各互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，提出了依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管的原則，為后續(xù)監(jiān)管政策的制定提供了框架。其中雖未直接提及穿透式監(jiān)管，但強(qiáng)調(diào)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則來(lái)認(rèn)定業(yè)務(wù)屬性，為穿透式監(jiān)管理念的形成埋下伏筆。2016年是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，穿透式監(jiān)管正式被提出。2016年10月13日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，首次明確提出采取“穿透式”監(jiān)管方法，要求透過(guò)表面判定業(yè)務(wù)本質(zhì)屬性、監(jiān)管職責(zé)和應(yīng)遵循的行為規(guī)則與監(jiān)管要求。該方案針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行整治。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸方面，強(qiáng)調(diào)平臺(tái)不得設(shè)立資金池、不得非法集資等，通過(guò)穿透式監(jiān)管，深入核查平臺(tái)的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，防止其以創(chuàng)新為名進(jìn)行違法違規(guī)操作。對(duì)于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)，要求根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)認(rèn)定業(yè)務(wù)屬性，未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)，不得將私募發(fā)行的多類金融產(chǎn)品通過(guò)打包、拆分等形式向公眾銷售。此后，各監(jiān)管部門圍繞穿透式監(jiān)管陸續(xù)出臺(tái)了一系列細(xì)化政策。2016年8月，銀監(jiān)會(huì)等四部門發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，進(jìn)一步明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信息中介定位，對(duì)資金存管、備案登記、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面做出詳細(xì)規(guī)定。通過(guò)穿透式監(jiān)管，對(duì)平臺(tái)的資金來(lái)源、流向、借貸業(yè)務(wù)真實(shí)性等進(jìn)行嚴(yán)格審查，規(guī)范P2P行業(yè)發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域，保監(jiān)會(huì)也出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售渠道、信息披露等方面的監(jiān)管，穿透式監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，防止銷售誤導(dǎo)、欺詐等行為。近年來(lái)，隨著金融科技的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的形式和內(nèi)容不斷創(chuàng)新，監(jiān)管政策也持續(xù)更新以適應(yīng)新的發(fā)展形勢(shì)。監(jiān)管部門更加注重利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，提升穿透式監(jiān)管的效率和精準(zhǔn)度。通過(guò)建立大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺(tái)，實(shí)時(shí)收集和分析互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金來(lái)源、流向和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的動(dòng)態(tài)穿透式監(jiān)測(cè)。監(jiān)管政策也更加注重與國(guó)際接軌，借鑒國(guó)際先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管體系?？傮w來(lái)看，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管政策不斷完善，從最初的概念提出，到具體監(jiān)管規(guī)則的細(xì)化和落實(shí)，逐步形成了一套相對(duì)完整的監(jiān)管政策體系，以應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。3.1.2監(jiān)管實(shí)踐情況在監(jiān)管實(shí)踐中，我國(guó)監(jiān)管部門積極采取多種舉措推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管，取得了一定成效。監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)。通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查，監(jiān)管人員深入互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，對(duì)其業(yè)務(wù)流程、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等進(jìn)行全面審查，穿透式了解企業(yè)的真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況。在對(duì)P2P平臺(tái)的現(xiàn)場(chǎng)檢查中，監(jiān)管人員會(huì)詳細(xì)核查平臺(tái)的借貸合同、資金流水、借款人信息等，以確定平臺(tái)是否存在違規(guī)操作，如自融、設(shè)立資金池等。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)則主要依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)時(shí)收集和分析互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)指標(biāo)等信息。一旦發(fā)現(xiàn)異常數(shù)據(jù)，如資金異常流動(dòng)、業(yè)務(wù)規(guī)模突然大幅增長(zhǎng)等，系統(tǒng)會(huì)及時(shí)發(fā)出預(yù)警，監(jiān)管部門可據(jù)此進(jìn)一步深入調(diào)查，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的早發(fā)現(xiàn)、早處置。監(jiān)管部門在實(shí)踐中注重穿透式監(jiān)管與功能監(jiān)管、行為監(jiān)管的結(jié)合。功能監(jiān)管是根據(jù)金融業(yè)務(wù)的功能和性質(zhì)進(jìn)行監(jiān)管，行為監(jiān)管則側(cè)重于對(duì)金融機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的行為規(guī)范。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，穿透式監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合，能夠更準(zhǔn)確地識(shí)別業(yè)務(wù)的本質(zhì)屬性，按照相應(yīng)的功能監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)于一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品通過(guò)多層嵌套來(lái)模糊業(yè)務(wù)本質(zhì)的情況，穿透式監(jiān)管能夠揭開(kāi)其層層偽裝，根據(jù)產(chǎn)品的實(shí)際功能，如屬于信貸、保險(xiǎn)還是證券等，確定適用的監(jiān)管規(guī)則。穿透式監(jiān)管與行為監(jiān)管相結(jié)合，有助于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的行為，防止欺詐、誤導(dǎo)銷售等違法違規(guī)行為的發(fā)生。監(jiān)管部門通過(guò)穿透式審查互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的宣傳資料、銷售行為等，對(duì)存在虛假宣傳、誤導(dǎo)投資者的行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。在監(jiān)管實(shí)踐中，不同監(jiān)管部門之間的協(xié)同合作也得到了加強(qiáng)。互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界性使得單一監(jiān)管部門難以實(shí)現(xiàn)全面有效的監(jiān)管，因此，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門加強(qiáng)了溝通與協(xié)作，建立了聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制。在對(duì)一些大型互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)的監(jiān)管中，各監(jiān)管部門根據(jù)其業(yè)務(wù)涉及的領(lǐng)域，分別從不同角度進(jìn)行穿透式監(jiān)管，形成監(jiān)管合力。對(duì)于涉及支付、信貸、證券等多種業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)，人民銀行負(fù)責(zé)對(duì)其支付業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)證券業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，各部門之間通過(guò)信息共享、聯(lián)合執(zhí)法等方式，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)。這些監(jiān)管舉措取得了顯著成效。通過(guò)穿透式監(jiān)管，有效遏制了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的一些違法違規(guī)行為，如P2P平臺(tái)的非法集資、自融等問(wèn)題得到了一定程度的整治，行業(yè)秩序得到明顯改善。投資者權(quán)益得到了更好的保護(hù)，監(jiān)管部門通過(guò)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信息披露的監(jiān)管，要求平臺(tái)穿透式披露產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、資金流向等信息，使投資者能夠更加準(zhǔn)確地了解投資產(chǎn)品，做出合理的投資決策?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制，為行業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境。3.2典型案例分析3.2.1P2P網(wǎng)絡(luò)借貸案例e租寶曾是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中極具影響力的平臺(tái)，一度宣稱自身是“互聯(lián)網(wǎng)金融+融資租賃”的創(chuàng)新典范，采用A2P（AssettoPeer）的經(jīng)營(yíng)模式。其宣傳的業(yè)務(wù)流程為：承租人向融資租賃公司提出服務(wù)申請(qǐng)，融資租賃公司審核企業(yè)資質(zhì)后與承租人簽訂融資租賃合同，然后向供貨商購(gòu)買設(shè)備直租給承租人或采用售后回租形式購(gòu)買承租人設(shè)備再租給承租人。融資租賃公司獲得融資租賃債權(quán)后向e租寶提出轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)，e租寶對(duì)轉(zhuǎn)讓債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審核，并設(shè)計(jì)出不同收益率的產(chǎn)品，在其網(wǎng)貸平臺(tái)上發(fā)布項(xiàng)目信息進(jìn)行銷售。投資人通過(guò)e租寶對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目進(jìn)行投資，融資租賃公司將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，債權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，承租人通過(guò)e租寶平臺(tái)向投資者定期還款，投資期滿后，投資人收回本金和利息。但實(shí)際上，e租寶存在諸多嚴(yán)重的違規(guī)行為。該平臺(tái)虛構(gòu)融資租賃項(xiàng)目，大量發(fā)布虛假借款標(biāo)的。鈺誠(chéng)集團(tuán)大肆收購(gòu)小企業(yè)后增資或者新設(shè)立皮包公司，這些皮包公司作為融資租賃項(xiàng)目資產(chǎn)端的借款人，在e租寶平臺(tái)上發(fā)布虛假借款標(biāo)的，籌集資金。e租寶并未將資金真正用于融資租賃業(yè)務(wù)，而是將大量資金用于自身的運(yùn)營(yíng)、高管的揮霍以及償還前期投資者的本息，形成了典型的龐氏騙局。在穿透式監(jiān)管實(shí)施過(guò)程中，存在著諸多難點(diǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的業(yè)務(wù)模式復(fù)雜多樣，創(chuàng)新速度快，監(jiān)管規(guī)則難以迅速跟上業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐。e租寶這類平臺(tái)通過(guò)復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和虛假宣傳，偽裝成合法合規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門難以在短時(shí)間內(nèi)穿透其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)眾多，交易數(shù)據(jù)分散，監(jiān)管部門難以全面收集和分析平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金來(lái)源和流向的有效監(jiān)控。一些平臺(tái)存在數(shù)據(jù)造假、隱瞞關(guān)鍵信息等問(wèn)題，進(jìn)一步加大了監(jiān)管難度。不同地區(qū)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在業(yè)務(wù)開(kāi)展和監(jiān)管要求上存在差異，監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)合作存在困難，容易出現(xiàn)監(jiān)管空白和重疊。為應(yīng)對(duì)這些難點(diǎn)，應(yīng)采取一系列策略。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的研究，及時(shí)了解行業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)態(tài)，加快制定和完善監(jiān)管規(guī)則，明確業(yè)務(wù)的合規(guī)邊界，使穿透式監(jiān)管有法可依。建立健全大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺(tái)，整合各P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金來(lái)源、流向和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和穿透分析。加強(qiáng)監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)與合作，建立跨區(qū)域、跨部門的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制，明確各部門的監(jiān)管職責(zé)，形成監(jiān)管合力。加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)，加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度，提高平臺(tái)的違法成本。3.2.2互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)案例某互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司在銷售一款健康險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，存在嚴(yán)重的違規(guī)行為。該產(chǎn)品在宣傳過(guò)程中，故意夸大保險(xiǎn)責(zé)任，聲稱投保人在購(gòu)買保險(xiǎn)后，無(wú)論患何種疾病都能獲得高額賠付，而實(shí)際上該產(chǎn)品的保障范圍存在諸多限制，對(duì)于一些常見(jiàn)疾病并不在賠付范圍內(nèi)。該公司還存在未充分披露產(chǎn)品信息的問(wèn)題，在保險(xiǎn)條款中設(shè)置了大量晦澀難懂的專業(yè)術(shù)語(yǔ)和復(fù)雜的賠付條件，使得投保人難以準(zhǔn)確了解產(chǎn)品的真實(shí)情況。在穿透式監(jiān)管下，監(jiān)管部門通過(guò)對(duì)該互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司銷售行為和產(chǎn)品條款的深入審查，穿透了其表面的宣傳和復(fù)雜的條款，揭示了其違規(guī)行為的本質(zhì)。監(jiān)管部門要求該公司立即停止違規(guī)銷售行為，對(duì)已購(gòu)買該產(chǎn)品的投保人進(jìn)行信息補(bǔ)充披露和解釋說(shuō)明，對(duì)公司進(jìn)行了相應(yīng)的處罰，包括罰款、責(zé)令整改等。穿透式監(jiān)管在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。它有助于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序，通過(guò)對(duì)違規(guī)行為的查處，遏制了不良企業(yè)的違法違規(guī)行為，促使互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。增強(qiáng)了保險(xiǎn)產(chǎn)品信息的透明度，使投保人能夠更清楚地了解所購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品的真實(shí)情況，避免受到誤導(dǎo)，保護(hù)了投保人的合法權(quán)益。也存在一些問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新速度快，新的保險(xiǎn)產(chǎn)品和銷售模式不斷涌現(xiàn)，監(jiān)管部門難以迅速制定出與之相適應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則，導(dǎo)致監(jiān)管滯后?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)涉及多個(gè)領(lǐng)域，如保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、金融科技等，不同領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)存在差異，監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)難度較大，容易出現(xiàn)監(jiān)管空白和重疊。3.2.3第三方支付案例某第三方支付機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，出現(xiàn)了挪用客戶備付金的嚴(yán)重違規(guī)行為。該機(jī)構(gòu)將大量客戶備付金用于自身的投資和資金周轉(zhuǎn)，未按照規(guī)定將備付金存放在專門的銀行賬戶進(jìn)行托管。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，挪用的備付金金額越來(lái)越大，導(dǎo)致資金鏈緊張，一旦出現(xiàn)資金缺口，客戶的資金安全將面臨巨大威脅。穿透式監(jiān)管在該案例中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，實(shí)施效果顯著。監(jiān)管部門通過(guò)對(duì)該第三方支付機(jī)構(gòu)資金流向的穿透式監(jiān)測(cè)，發(fā)現(xiàn)了其資金異常流動(dòng)的情況。監(jiān)管部門要求該機(jī)構(gòu)立即停止挪用行為，限期補(bǔ)足被挪用的備付金，并對(duì)該機(jī)構(gòu)進(jìn)行了嚴(yán)厲的處罰，包括高額罰款、暫停部分業(yè)務(wù)等。通過(guò)這些措施，有效維護(hù)了客戶的資金安全，規(guī)范了第三方支付市場(chǎng)秩序。為了進(jìn)一步改進(jìn)穿透式監(jiān)管在第三方支付領(lǐng)域的實(shí)施，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管技術(shù)創(chuàng)新，利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，建立更加完善的資金監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)資金的實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)穿透式監(jiān)管。明確監(jiān)管職責(zé)，加強(qiáng)不同監(jiān)管部門之間的溝通與協(xié)作，避免出現(xiàn)監(jiān)管空白和重疊。提高監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì)，使其能夠更好地應(yīng)對(duì)第三方支付領(lǐng)域復(fù)雜多變的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，確保穿透式監(jiān)管的有效實(shí)施。四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融“穿透式”監(jiān)管存在的法律問(wèn)題4.1監(jiān)管法律體系不完善4.1.1法律法規(guī)缺失在互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管中，法律法規(guī)的缺失是一個(gè)突出問(wèn)題，嚴(yán)重影響了監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，新的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，然而相關(guān)的法律法規(guī)卻未能及時(shí)跟上。在一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，如虛擬貨幣、智能合約等，目前還缺乏明確的法律規(guī)定來(lái)界定其性質(zhì)、監(jiān)管規(guī)則和投資者權(quán)益保護(hù)等方面的內(nèi)容。虛擬貨幣交易近年來(lái)在我國(guó)雖被全面禁止，但在一些邊緣地帶仍存在地下交易活動(dòng)，由于缺乏具體的法律細(xì)則，監(jiān)管部門在打擊此類非法活動(dòng)時(shí)面臨執(zhí)法依據(jù)不足的困境。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的多層嵌套結(jié)構(gòu)，也缺乏詳細(xì)的法律規(guī)范。一些金融機(jī)構(gòu)通過(guò)復(fù)雜的多層嵌套設(shè)計(jì)，將高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包裝成看似低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品進(jìn)行銷售，以規(guī)避監(jiān)管。由于沒(méi)有明確的法律規(guī)定對(duì)這種多層嵌套結(jié)構(gòu)的穿透式監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和方法進(jìn)行界定，監(jiān)管部門難以準(zhǔn)確判斷產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和資金流向，無(wú)法有效遏制這種監(jiān)管套利行為。在互聯(lián)網(wǎng)金融的跨境業(yè)務(wù)方面，由于涉及不同國(guó)家和地區(qū)的法律差異，缺乏統(tǒng)一的國(guó)際監(jiān)管規(guī)則和國(guó)內(nèi)配套法律，導(dǎo)致監(jiān)管難度加大，容易出現(xiàn)監(jiān)管空白，為一些不法分子提供了跨境違法犯罪的空間。4.1.2法律位階較低我國(guó)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管規(guī)則多為部門規(guī)章和規(guī)范性文件，法律位階較低，這給監(jiān)管帶來(lái)了一系列問(wèn)題。較低的法律位階導(dǎo)致監(jiān)管規(guī)則的權(quán)威性不足。部門規(guī)章和規(guī)范性文件的制定主體主要是各監(jiān)管部門，其法律效力低于法律和行政法規(guī)。在實(shí)際監(jiān)管中，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可能會(huì)對(duì)這些監(jiān)管規(guī)則的重視程度不夠，存在僥幸心理，認(rèn)為即使違反了這些規(guī)則，所面臨的法律后果也相對(duì)較輕。一些小型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可能會(huì)為了追求短期利益，故意違反部門規(guī)章中關(guān)于信息披露、資金存管等規(guī)定，而由于法律位階低，對(duì)其處罰力度有限，難以形成有效的威懾。法律位階低還使得監(jiān)管規(guī)則的穩(wěn)定性較差。部門規(guī)章和規(guī)范性文件的制定和修改程序相對(duì)簡(jiǎn)單，容易受到政策調(diào)整和部門利益的影響，導(dǎo)致監(jiān)管規(guī)則頻繁變動(dòng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)難以根據(jù)不穩(wěn)定的監(jiān)管規(guī)則制定長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略和合規(guī)計(jì)劃，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可能剛剛適應(yīng)了某一版監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)行了相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整和合規(guī)建設(shè)，結(jié)果監(jiān)管規(guī)則又發(fā)生了變化，企業(yè)不得不再次進(jìn)行調(diào)整，這不僅浪費(fèi)了企業(yè)的資源，也影響了市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。不同部門制定的部門規(guī)章和規(guī)范性文件之間可能存在沖突和不協(xié)調(diào)的情況。由于各監(jiān)管部門的職責(zé)和監(jiān)管目標(biāo)存在差異，在制定監(jiān)管規(guī)則時(shí)可能會(huì)從自身部門利益出發(fā)，導(dǎo)致不同規(guī)則之間相互矛盾。這使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在遵守監(jiān)管規(guī)則時(shí)無(wú)所適從，也增加了監(jiān)管部門之間協(xié)調(diào)合作的難度，降低了監(jiān)管效率。4.1.3與傳統(tǒng)金融法律的銜接不暢互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律與傳統(tǒng)金融法律在適用和協(xié)調(diào)上存在諸多問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性和跨界性使其業(yè)務(wù)模式與傳統(tǒng)金融存在很大差異，傳統(tǒng)金融法律難以直接適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融的支付結(jié)算領(lǐng)域，第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式與傳統(tǒng)銀行支付結(jié)算有很大不同，傳統(tǒng)的支付結(jié)算法律無(wú)法完全涵蓋第三方支付的監(jiān)管需求。第三方支付機(jī)構(gòu)涉及大量的客戶備付金管理、資金清算等問(wèn)題，傳統(tǒng)金融法律中關(guān)于支付結(jié)算的規(guī)定在這些方面存在缺失，導(dǎo)致監(jiān)管部門在對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)缺乏明確的法律依據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律與傳統(tǒng)金融法律在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和原則上也存在不一致的情況。傳統(tǒng)金融法律在監(jiān)管上更加注重金融機(jī)構(gòu)的牌照管理和審慎監(jiān)管，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于其創(chuàng)新特點(diǎn)，更強(qiáng)調(diào)對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的穿透式監(jiān)管和行為監(jiān)管。這種差異導(dǎo)致在實(shí)際監(jiān)管中，對(duì)于一些兼具互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融特征的業(yè)務(wù)，難以確定適用的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和原則。一些銀行開(kāi)展的線上金融產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，既涉及傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，又具有互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，在監(jiān)管時(shí)是按照傳統(tǒng)金融法律的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，還是按照互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的行為監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，存在爭(zhēng)議，容易出現(xiàn)監(jiān)管重疊或空白。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展使得新的金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，而傳統(tǒng)金融法律的修訂相對(duì)滯后，無(wú)法及時(shí)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展變化。這就導(dǎo)致在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，出現(xiàn)了法律適用的空白和模糊地帶。一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，如區(qū)塊鏈金融、數(shù)字貨幣金融等，在傳統(tǒng)金融法律中幾乎沒(méi)有相關(guān)規(guī)定，監(jiān)管部門在對(duì)這些業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)面臨法律依據(jù)不足的困境，難以有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。4.2監(jiān)管主體與職責(zé)不明確4.2.1監(jiān)管主體多元化導(dǎo)致協(xié)調(diào)困難我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管涉及多個(gè)監(jiān)管部門，呈現(xiàn)出監(jiān)管主體多元化的格局。人民銀行負(fù)責(zé)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的宏觀審慎管理，維護(hù)金融穩(wěn)定，制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的支付業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等進(jìn)行監(jiān)管。銀保監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行、網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)的監(jiān)管，制定相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)則對(duì)股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)證券等業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。這種多元化的監(jiān)管主體在實(shí)際運(yùn)作中存在諸多協(xié)調(diào)困難。不同監(jiān)管部門之間的職責(zé)存在交叉，容易出現(xiàn)監(jiān)管重疊的情況。在互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合業(yè)務(wù)中，如一些大型互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)同時(shí)開(kāi)展支付、信貸、理財(cái)?shù)榷喾N業(yè)務(wù)，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門都可能涉及監(jiān)管，但各部門之間對(duì)于業(yè)務(wù)的監(jiān)管重點(diǎn)和標(biāo)準(zhǔn)存在差異，容易導(dǎo)致重復(fù)監(jiān)管，增加企業(yè)的合規(guī)成本。在互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策制定過(guò)程中，各監(jiān)管部門往往從自身職責(zé)和利益出發(fā)，缺乏有效的溝通與協(xié)調(diào)，導(dǎo)致監(jiān)管政策之間存在沖突和不一致。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管執(zhí)法中，不同監(jiān)管部門的執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)和程序也不盡相同，容易出現(xiàn)執(zhí)法混亂的局面。這不僅影響了監(jiān)管效率，也給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合規(guī)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了困擾，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。4.2.2職責(zé)劃分不清晰在互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管中，各監(jiān)管部門的職責(zé)劃分存在不清晰的問(wèn)題。對(duì)于一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，由于其創(chuàng)新性和復(fù)雜性，很難明確界定其屬于哪個(gè)監(jiān)管部門的職責(zé)范圍。一些基于區(qū)塊鏈技術(shù)的金融應(yīng)用，既涉及金融業(yè)務(wù)，又涉及信息技術(shù)領(lǐng)域，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、工信部等部門都可能認(rèn)為與自身職責(zé)相關(guān)，但具體的監(jiān)管職責(zé)劃分卻不明確，容易出現(xiàn)監(jiān)管推諉的現(xiàn)象。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管中，對(duì)于平臺(tái)的不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，各監(jiān)管部門的職責(zé)也不夠清晰。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中，平臺(tái)的資金存管、信息披露、借貸業(yè)務(wù)合規(guī)性等方面，銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行以及地方金融監(jiān)管部門都有一定的監(jiān)管職責(zé)，但在實(shí)際操作中，各部門之間的職責(zé)邊界模糊，導(dǎo)致在監(jiān)管過(guò)程中出現(xiàn)相互依賴、相互推諉的情況。當(dāng)平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，各監(jiān)管部門可能會(huì)因?yàn)槁氊?zé)不清而無(wú)法及時(shí)有效地采取監(jiān)管措施，延誤風(fēng)險(xiǎn)處置的時(shí)機(jī)，損害投資者的利益。在互聯(lián)網(wǎng)金融的跨境業(yè)務(wù)監(jiān)管中，由于涉及國(guó)內(nèi)外多個(gè)監(jiān)管主體，監(jiān)管職責(zé)劃分更加復(fù)雜，容易出現(xiàn)監(jiān)管空白和重疊，給跨境互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管帶來(lái)極大挑戰(zhàn)。4.3監(jiān)管程序與標(biāo)準(zhǔn)不規(guī)范4.3.1監(jiān)管程序缺乏明確規(guī)定在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管中，監(jiān)管程序的相關(guān)規(guī)定存在明顯缺失，這對(duì)監(jiān)管的高效實(shí)施造成了阻礙。目前，對(duì)于監(jiān)管程序的啟動(dòng)，缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)和條件。在面對(duì)復(fù)雜多變的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時(shí)，監(jiān)管部門難以準(zhǔn)確判斷何時(shí)應(yīng)該啟動(dòng)穿透式監(jiān)管程序。當(dāng)出現(xiàn)新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)模式時(shí)，監(jiān)管部門可能由于不確定該業(yè)務(wù)是否存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，以及是否達(dá)到啟動(dòng)監(jiān)管程序的標(biāo)準(zhǔn)，而導(dǎo)致監(jiān)管行動(dòng)遲緩。在一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，如區(qū)塊鏈金融、智能投顧等，由于缺乏明確的啟動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管部門可能在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)積累到一定程度時(shí)才介入監(jiān)管，錯(cuò)失了防范風(fēng)險(xiǎn)的最佳時(shí)機(jī)。監(jiān)管程序的實(shí)施過(guò)程也缺乏詳細(xì)的操作流程和規(guī)范。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行穿透式監(jiān)管時(shí)，監(jiān)管部門在調(diào)查取證、信息收集、數(shù)據(jù)分析等方面沒(méi)有統(tǒng)一的操作指南。這使得不同地區(qū)、不同監(jiān)管部門的監(jiān)管人員在實(shí)施監(jiān)管時(shí)，采取的方法和步驟各不相同。一些監(jiān)管人員可能在調(diào)查取證過(guò)程中，由于缺乏規(guī)范的操作流程，導(dǎo)致證據(jù)收集不充分、不合法，影響了后續(xù)的監(jiān)管執(zhí)法。在信息收集方面，不同監(jiān)管部門可能各自為政，缺乏有效的信息共享機(jī)制，導(dǎo)致信息重復(fù)收集，增加了監(jiān)管成本，也降低了監(jiān)管效率。監(jiān)管程序的結(jié)束條件同樣不明確。監(jiān)管部門在完成對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的穿透式監(jiān)管后，難以確定何時(shí)可以結(jié)束監(jiān)管程序。這可能導(dǎo)致監(jiān)管部門對(duì)一些已經(jīng)合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)持續(xù)進(jìn)行不必要的監(jiān)管，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在經(jīng)過(guò)整改后，已經(jīng)符合監(jiān)管要求，但由于監(jiān)管程序結(jié)束條件不明確，監(jiān)管部門仍然對(duì)其進(jìn)行頻繁的檢查和監(jiān)管，影響了企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。也可能出現(xiàn)監(jiān)管部門過(guò)早結(jié)束監(jiān)管程序，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)再次滋生的情況。4.3.2監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一我國(guó)不同地區(qū)和監(jiān)管部門之間在互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上存在明顯的不一致，這對(duì)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生了負(fù)面影響。不同地區(qū)在執(zhí)行穿透式監(jiān)管時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差異較大。一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，由于金融市場(chǎng)較為活躍，監(jiān)管資源相對(duì)豐富，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格。在對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管中，這些地區(qū)可能要求平臺(tái)提供更詳細(xì)的信息披露，對(duì)資金存管、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的要求也更高。而一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于監(jiān)管資源有限，為了促進(jìn)當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，可能會(huì)放寬監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這種地區(qū)間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)差異，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在不同地區(qū)面臨不同的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，容易引發(fā)監(jiān)管套利行為。一些企業(yè)可能會(huì)選擇在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)較低的地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)，以降低合規(guī)成本，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這對(duì)其他合規(guī)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是不公平的，破壞了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。不同監(jiān)管部門之間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也存在不協(xié)調(diào)的情況。人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行穿透式監(jiān)管時(shí)，由于各自的監(jiān)管目標(biāo)和職責(zé)不同，制定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也存在差異。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，不同監(jiān)管部門可能采用不同的評(píng)估方法和指標(biāo)體系。銀保監(jiān)會(huì)可能更關(guān)注產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，而證監(jiān)會(huì)可能更注重產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這種監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的不一致，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在開(kāi)展跨領(lǐng)域業(yè)務(wù)時(shí)，需要同時(shí)滿足多個(gè)不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，增加了企業(yè)的合規(guī)難度和成本。也容易導(dǎo)致監(jiān)管重疊或空白，影響監(jiān)管的有效性。在一些綜合性的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上，由于涉及多種金融業(yè)務(wù)，不同監(jiān)管部門的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，可能會(huì)出現(xiàn)某些業(yè)務(wù)被多個(gè)監(jiān)管部門重復(fù)監(jiān)管，而另一些業(yè)務(wù)卻無(wú)人監(jiān)管的情況。4.4消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不足4.4.1信息披露不充分在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，企業(yè)在信息披露方面存在嚴(yán)重問(wèn)題，這使得消費(fèi)者難以獲取真實(shí)、準(zhǔn)確的信息，從而在投資決策時(shí)面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的信息披露往往存在不全面的情況。許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在宣傳產(chǎn)品時(shí)，重點(diǎn)突出產(chǎn)品的高收益，卻對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素、投資策略、資金流向等關(guān)鍵信息披露不足。在一些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的宣傳頁(yè)面上，只醒目地展示預(yù)期收益率，而對(duì)于可能導(dǎo)致收益損失的風(fēng)險(xiǎn)因素，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，要么只進(jìn)行簡(jiǎn)單模糊的表述，要么隱藏在冗長(zhǎng)復(fù)雜的合同條款中，消費(fèi)者很難全面了解產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況。一些P2P平臺(tái)在披露借款人信息時(shí)，存在信息不完整的問(wèn)題，消費(fèi)者無(wú)法準(zhǔn)確了解借款人的信用狀況、還款能力等，增加了投資的不確定性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的信息披露還存在不真實(shí)的問(wèn)題。部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了吸引投資者，故意夸大產(chǎn)品的收益，隱瞞產(chǎn)品的缺陷和風(fēng)險(xiǎn)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)虛構(gòu)項(xiàng)目業(yè)績(jī)，聲稱產(chǎn)品過(guò)去的收益率一直保持在較高水平，但實(shí)際上這些業(yè)績(jī)可能是虛構(gòu)的或者是在特殊市場(chǎng)環(huán)境下取得的，不具有代表性。一些平臺(tái)在宣傳產(chǎn)品時(shí)，使用虛假的案例和用戶評(píng)價(jià)來(lái)誤導(dǎo)消費(fèi)者，讓消費(fèi)者誤以為產(chǎn)品的安全性和收益性都很高。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在披露信息時(shí)，還存在故意歪曲事實(shí)、誤導(dǎo)消費(fèi)者的情況，使消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的真實(shí)情況產(chǎn)生錯(cuò)誤的認(rèn)知。信息披露的及時(shí)性也是一個(gè)突出問(wèn)題。在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中，市場(chǎng)情況變化迅速，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況也可能隨之改變。但一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未能及時(shí)更新產(chǎn)品信息，導(dǎo)致消費(fèi)者獲取的信息滯后，無(wú)法根據(jù)最新的市場(chǎng)情況做出合理的投資決策。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)重大波動(dòng)時(shí)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)未能及時(shí)告知投資者產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)變化，投資者可能在不知情的情況下繼續(xù)持有產(chǎn)品，從而遭受損失。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，故意拖延信息披露的時(shí)間，等到問(wèn)題嚴(yán)重時(shí)才告知消費(fèi)者，使得消費(fèi)者失去了及時(shí)采取措施減少損失的機(jī)會(huì)。4.4.2隱私保護(hù)存在漏洞在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，消費(fèi)者個(gè)人信息易被泄露，這給消費(fèi)者帶來(lái)了極大的困擾和損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)收集了大量消費(fèi)者的個(gè)人信息，包括姓名、身份證號(hào)、聯(lián)系方式、銀行卡號(hào)、交易記錄等。這些信息一旦泄露，可能被不法分子用于詐騙、盜竊等違法犯罪活動(dòng)。一些不法分子通過(guò)獲取消費(fèi)者的銀行卡號(hào)和密碼，盜刷消費(fèi)者的銀行卡；一些人利用消費(fèi)者的個(gè)人信息進(jìn)行電信詐騙，給消費(fèi)者造成經(jīng)濟(jì)損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在個(gè)人信息保護(hù)方面存在技術(shù)漏洞是導(dǎo)致信息泄露的重要原因之一。部分平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)措施不到位，容易受到黑客攻擊。黑客可以通過(guò)攻擊平臺(tái)的服務(wù)器，獲取消費(fèi)者的個(gè)人信息。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和傳輸過(guò)程中缺乏有效的加密措施，使得信息在存儲(chǔ)和傳輸過(guò)程中容易被竊取。一些平臺(tái)的用戶認(rèn)證機(jī)制存在缺陷，不法分子可以通過(guò)破解用戶密碼、驗(yàn)證碼等方式，獲取用戶的個(gè)人信息?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)內(nèi)部管理不善也是隱私保護(hù)存在漏洞的重要因素。一些平臺(tái)的員工安全意識(shí)淡薄，存在違規(guī)操作的情況。部分員工為了謀取私利，將消費(fèi)者的個(gè)人信息出售給第三方。一些平臺(tái)的內(nèi)部權(quán)限管理混亂，員工可以隨意訪問(wèn)和獲取大量消費(fèi)者的個(gè)人信息，增加了信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在與第三方合作時(shí)，對(duì)第三方的信息安全管理能力缺乏有效的評(píng)估和監(jiān)督，導(dǎo)致第三方在處理消費(fèi)者個(gè)人信息時(shí)出現(xiàn)泄露問(wèn)題。4.4.3爭(zhēng)議解決機(jī)制不完善當(dāng)消費(fèi)者與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，解決機(jī)制存在諸多不足和問(wèn)題，給消費(fèi)者維權(quán)帶來(lái)了困難。在互聯(lián)網(wǎng)金融爭(zhēng)議解決中，缺乏專門的法律法規(guī)來(lái)規(guī)范爭(zhēng)議解決的程序和規(guī)則。目前，主要依據(jù)《合同法》《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等一般性法律法規(guī)來(lái)處理互聯(lián)網(wǎng)金融爭(zhēng)議，但這些法律法規(guī)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的適用性存在一定的局限性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易具有虛擬性、跨地域性等特點(diǎn)，傳統(tǒng)的法律法規(guī)難以有效解決這些特殊情況下的爭(zhēng)議。在互聯(lián)網(wǎng)金融合同糾紛中，對(duì)于電子合同的效力認(rèn)定、證據(jù)的采信等問(wèn)題，目前的法律法規(guī)規(guī)定不夠明確，導(dǎo)致?tīng)?zhēng)議解決過(guò)程中存在不確定性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融爭(zhēng)議解決的途徑有限，且各途徑之間缺乏有效的銜接。消費(fèi)者與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，主要的解決途徑包括協(xié)商、投訴、仲裁和訴訟。協(xié)商往往由于雙方地位不平等，消費(fèi)者處于弱勢(shì)地位，難以達(dá)成公平合理的解決方案。投訴方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的投訴渠道分散，且缺乏統(tǒng)一的投訴處理標(biāo)準(zhǔn)和流程，導(dǎo)致投訴處理效率低下，消費(fèi)者的訴求難以得到及時(shí)有效的回應(yīng)。仲裁和訴訟程序復(fù)雜、成本高、時(shí)間長(zhǎng)，對(duì)于普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，往往難以承受。一些消費(fèi)者因?yàn)橹俨煤驮V訟的成本過(guò)高，不得不放棄維權(quán)。這些爭(zhēng)議解決途徑之間缺乏有效的協(xié)調(diào)和銜接，消費(fèi)者在選擇解決途徑時(shí)往往感到困惑，不知道該如何選擇最適合自己的方式。五、完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融“穿透式”監(jiān)管法律制度的建議5.1健全監(jiān)管法律體系5.1.1制定專門法律法規(guī)我國(guó)應(yīng)盡快制定互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的專門法律法規(guī)，以填補(bǔ)當(dāng)前法律空白，為監(jiān)管提供堅(jiān)實(shí)的法律依據(jù)。在制定過(guò)程中，應(yīng)明確監(jiān)管原則，將“實(shí)質(zhì)重于形式”作為核心原則貫穿始終。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在判斷互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的合規(guī)性時(shí)，不應(yīng)僅僅依據(jù)業(yè)務(wù)的表面形式和名稱，而要深入剖析其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、資金流向、風(fēng)險(xiǎn)特征等，確保監(jiān)管的準(zhǔn)確性和有效性。在面對(duì)一些通過(guò)復(fù)雜多層嵌套結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)穿透這些結(jié)構(gòu)，按照產(chǎn)品的實(shí)際功能和風(fēng)險(xiǎn)屬性來(lái)確定監(jiān)管規(guī)則，防止企業(yè)通過(guò)形式創(chuàng)新來(lái)規(guī)避監(jiān)管。明確監(jiān)管對(duì)象是制定專門法律法規(guī)的重要內(nèi)容。應(yīng)涵蓋所有互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。對(duì)于每一種業(yè)態(tài)，都要明確其業(yè)務(wù)范圍、運(yùn)營(yíng)模式和監(jiān)管要求。在互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域，要明確第三方支付機(jī)構(gòu)的資金存管、交易清算、客戶備付金管理等方面的監(jiān)管要求；在網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，要對(duì)P2P平臺(tái)的信息中介定位、借貸業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行明確規(guī)定。在監(jiān)管方式上，應(yīng)詳細(xì)規(guī)定穿透式監(jiān)管的具體實(shí)施方法和流程。在資金來(lái)源方面，要求互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)必須穿透識(shí)別投資者的身份和資金來(lái)源，防止非法資金流入。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者，要進(jìn)一步穿透其背后的股東和實(shí)際控制人，確保資金來(lái)源合法合規(guī)。在資金流向方面，建立嚴(yán)格的資金追蹤機(jī)制，要求平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控資金的流向，確保資金按照合同約定的用途使用，防止資金被挪用或流向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的多層嵌套結(jié)構(gòu)，要明確穿透審查的標(biāo)準(zhǔn)和程序，要求平臺(tái)披露每一層級(jí)的產(chǎn)品信息和投資標(biāo)的，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者全面了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況。明確法律責(zé)任也是制定專門法律法規(guī)的關(guān)鍵。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的違法違規(guī)行為，要制定嚴(yán)格的處罰措施。對(duì)于非法集資、金融詐騙等嚴(yán)重違法犯罪行為，要加大刑事處罰力度，提高違法成本，形成有效的威懾。對(duì)于違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)、信息披露不真實(shí)等一般違法行為，要給予行政處罰，包括罰款、暫停業(yè)務(wù)、吊銷牌照等。也要明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任，對(duì)于監(jiān)管不力、失職瀆職等行為，要依法追究相關(guān)人員的責(zé)任，確保監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)。5.1.2提升法律位階目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管規(guī)則多為部門規(guī)章和規(guī)范性文件，法律位階較低，影響了監(jiān)管的權(quán)威性和穩(wěn)定性。應(yīng)將一些重要的監(jiān)管規(guī)則上升為法律，提升其法律位階?？梢灾贫ā痘ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法》，將互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管的相關(guān)規(guī)則納入其中。在該法中，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的定義、范圍、監(jiān)管主體、監(jiān)管職責(zé)、監(jiān)管程序、法律責(zé)任等重要內(nèi)容。通過(guò)提升法律位階，增強(qiáng)監(jiān)管規(guī)則的權(quán)威性，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更加重視監(jiān)管要求，自覺(jué)遵守法律法規(guī)。法律的穩(wěn)定性也能為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供更明確的預(yù)期，便于企業(yè)制定長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略和合規(guī)計(jì)劃，減少因監(jiān)管規(guī)則頻繁變動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。將互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管規(guī)則上升為法律，有助于統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。不同部門制定的部門規(guī)章和規(guī)范性文件可能存在標(biāo)準(zhǔn)不一致的問(wèn)題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在遵守監(jiān)管規(guī)則時(shí)無(wú)所適從。而法律具有更高的權(quán)威性和統(tǒng)一性，能夠?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提供統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。在《互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法》中，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的信息披露、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、資金存管等方面制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，避免不同地區(qū)、不同監(jiān)管部門之間出現(xiàn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)差異，維護(hù)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。提升法律位階也有利于加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作。法律可以明確各監(jiān)管部門的職責(zé)和權(quán)限，避免出現(xiàn)職責(zé)交叉和監(jiān)管空白的情況，使各監(jiān)管部門能夠在統(tǒng)一的法律框架下協(xié)同開(kāi)展監(jiān)管工作，提高監(jiān)管效率。5.1.3加強(qiáng)與傳統(tǒng)金融法律的銜接互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律與傳統(tǒng)金融法律的有效銜接至關(guān)重要。應(yīng)梳理現(xiàn)有傳統(tǒng)金融法律，找出與互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管相關(guān)的條款，對(duì)其進(jìn)行修訂和完善，使其能夠適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。在傳統(tǒng)金融法律中，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管等方面有較為成熟的規(guī)定，可以借鑒這些規(guī)定，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)范。在金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入方面，可以參考傳統(tǒng)金融法律的審慎監(jiān)管原則，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、內(nèi)部控制制度等提出相應(yīng)的要求。制定互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律時(shí)，應(yīng)充分考慮與傳統(tǒng)金融法律的協(xié)調(diào)。明確互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律與傳統(tǒng)金融法律的適用范圍和優(yōu)先順序。對(duì)于一些兼具互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融特征的業(yè)務(wù)，應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)確定適用的法律。在互聯(lián)網(wǎng)銀行開(kāi)展的線上儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)中，由于其本質(zhì)上屬于儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，應(yīng)優(yōu)先適用傳統(tǒng)金融法律中關(guān)于儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定，同時(shí)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，適用穿透式監(jiān)管的相關(guān)規(guī)則。加強(qiáng)不同法律之間的協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)法律沖突和矛盾。在制定互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)時(shí)，應(yīng)與《商業(yè)銀行法》《證券法》《保險(xiǎn)法》等傳統(tǒng)金融法律進(jìn)行充分溝通和協(xié)調(diào)，確保法律之間的一致性和連貫性。為了更好地實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律與傳統(tǒng)金融法律的銜接，可以建立專門的法律協(xié)調(diào)機(jī)制。由相關(guān)部門組成法律協(xié)調(diào)小組，負(fù)責(zé)研究和解決互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律與傳統(tǒng)金融法律之間的銜接問(wèn)題。當(dāng)出現(xiàn)法律適用爭(zhēng)議時(shí)，法律協(xié)調(diào)小組可以進(jìn)行協(xié)調(diào)和裁決，明確法律的適用標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則。加強(qiáng)法律解釋工作，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律和傳統(tǒng)金融法律中的模糊條款，及時(shí)進(jìn)行解釋和說(shuō)明，確保法律的準(zhǔn)確適用。通過(guò)建立法律協(xié)調(diào)機(jī)制和加強(qiáng)法律解釋工作，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管法律與傳統(tǒng)金融法律的有效銜接，形成完整、協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管法律體系。5.2明確監(jiān)管主體與職責(zé)5.2.1建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管機(jī)制建議設(shè)立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)應(yīng)由人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、工信部等相關(guān)部門的代表組成，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管工作。該機(jī)構(gòu)應(yīng)定期召開(kāi)會(huì)議，交流監(jiān)管信息，共同研究解決互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中遇到的重大問(wèn)題。在面對(duì)一些涉及多個(gè)領(lǐng)域的新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時(shí)，協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)可以組織各部門進(jìn)行聯(lián)合調(diào)研和分析，制定統(tǒng)一的監(jiān)管政策和措施。建立健全信息共享平臺(tái)，打破各監(jiān)管部門之間的信息壁壘，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息的實(shí)時(shí)共享。各監(jiān)管部門應(yīng)將收集到的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)、違規(guī)行為信息等及時(shí)上傳至信息共享平臺(tái)，使其他部門能夠全面了解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，為協(xié)同監(jiān)管提供數(shù)據(jù)支持。加強(qiáng)不同監(jiān)管部門之間的協(xié)作配合，建立聯(lián)合執(zhí)法機(jī)制。當(dāng)發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在違法違規(guī)行為時(shí)，各監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)職責(zé)分工，迅速采取行動(dòng)，形成監(jiān)管合力。在打擊互聯(lián)網(wǎng)金融非法集資案件中，人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)資金流向，銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，公安機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)立案?jìng)刹?，各部門之間密切配合，提高執(zhí)法效率，有效打擊違法犯罪行為。也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管部門與行業(yè)協(xié)會(huì)、自律組織的合作，充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用。行業(yè)協(xié)會(huì)和自律組織可以制定行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，監(jiān)管部門可以通過(guò)與它們的合作，及時(shí)了解行業(yè)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管。5.2.2清晰劃分監(jiān)管職責(zé)應(yīng)進(jìn)一步明確各監(jiān)管部門在穿透式監(jiān)管中的具體職責(zé)，避免職責(zé)不清和監(jiān)管空白。人民銀行作為我國(guó)的中央銀行，應(yīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管中承擔(dān)宏觀審慎管理的職責(zé)。負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定。加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性管理，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。人民銀行應(yīng)負(fù)責(zé)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等業(yè)務(wù)的監(jiān)管，制定相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，規(guī)范業(yè)務(wù)行為。對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的支付業(yè)務(wù)，人民銀行應(yīng)監(jiān)管其支付系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性，確保支付業(yè)務(wù)的合規(guī)開(kāi)展。銀保監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行、網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)的穿透式監(jiān)管。制定這些業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。在網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管中，銀保監(jiān)會(huì)應(yīng)明確P2P平臺(tái)的信息中介定位，監(jiān)管其資金存管、借貸業(yè)務(wù)合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面，防止平臺(tái)出現(xiàn)非法集資、自融等違法違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)證券等業(yè)務(wù)實(shí)施穿透式監(jiān)管。規(guī)范這些業(yè)務(wù)的市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。在股權(quán)眾籌融資監(jiān)管中，證監(jiān)會(huì)應(yīng)監(jiān)管眾籌平臺(tái)的資質(zhì)、項(xiàng)目審核、信息披露等方面，確保眾籌融資活動(dòng)合法合規(guī)，投資者能夠獲得真實(shí)、準(zhǔn)確的信息。對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)明確監(jiān)管主體。對(duì)于基于區(qū)塊鏈技術(shù)的金融應(yīng)用，若其主要業(yè)務(wù)涉及金融交易和資金融通，應(yīng)明確由人民銀行或銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管；若主要涉及證券發(fā)行和交易，應(yīng)由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管。建立監(jiān)管職責(zé)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新，及時(shí)調(diào)整各監(jiān)管部門的職責(zé)，確保監(jiān)管的有效性和適應(yīng)性。5.3規(guī)范監(jiān)管程序與標(biāo)準(zhǔn)5.3.1完善監(jiān)管程序應(yīng)制定詳細(xì)的監(jiān)管程序規(guī)則，明確監(jiān)管的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保監(jiān)管合法、公正、高效。對(duì)于監(jiān)管程序的啟動(dòng)，應(yīng)明確規(guī)定啟動(dòng)的條件和標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)出現(xiàn)異常經(jīng)營(yíng)行為，如業(yè)務(wù)規(guī)模短期內(nèi)異常增長(zhǎng)、資金流動(dòng)出現(xiàn)異常波動(dòng)、涉及重大投訴或舉報(bào)等情況時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)立即啟動(dòng)穿透式監(jiān)管程序。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模突然大幅增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速度明顯超出合理范圍時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)懷疑其可能存在違規(guī)操作，如非法集資、自融等，從而啟動(dòng)穿透式監(jiān)管程序，深入調(diào)查其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)和資金流向。在監(jiān)管程序的實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)制定統(tǒng)一的操作流程和規(guī)范。監(jiān)管部門在調(diào)查取證時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格按照法定程序進(jìn)行，確保證據(jù)的合法性和有效性。明確信息收集的范圍和方式，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如實(shí)提供相關(guān)業(yè)務(wù)資料、交易數(shù)據(jù)、合同文件等信息。建立科學(xué)的數(shù)據(jù)分析方法和模型，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，對(duì)收集到的信息進(jìn)行深入分析，挖掘潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的資金流向進(jìn)行分析時(shí)，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對(duì)平臺(tái)的交易流水進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金的異常流動(dòng)情況。監(jiān)管程序的結(jié)束條件也應(yīng)明確規(guī)定。當(dāng)監(jiān)管部門完成對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的全面調(diào)查，確認(rèn)企業(yè)已經(jīng)整改到位，符合監(jiān)管要求，且在一定時(shí)期內(nèi)未再出現(xiàn)異常情況時(shí)，可以結(jié)束監(jiān)管程序。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在經(jīng)過(guò)整改后，已經(jīng)完善了內(nèi)部管理制度，規(guī)范了業(yè)務(wù)流程，資金流向清晰，風(fēng)險(xiǎn)控制措施有效，且在后續(xù)的一段時(shí)間內(nèi)，經(jīng)監(jiān)管部門多次檢查，均未發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，監(jiān)管部門可以考慮結(jié)束對(duì)該企業(yè)的穿透式監(jiān)管程序。通過(guò)明確監(jiān)管程序的啟動(dòng)、實(shí)施和結(jié)束條件，提高監(jiān)管的透明度和可操作性，保障互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合法權(quán)益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。5.3.2統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融穿透式監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)至關(guān)重要，這有助于促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)和健康發(fā)展。應(yīng)制定統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，應(yīng)制定統(tǒng)一的評(píng)估指標(biāo)體系和方法。綜合考慮產(chǎn)品的投資標(biāo)的、收益模式、風(fēng)險(xiǎn)特征等因素，對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。在評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)考慮產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，通過(guò)量化分析和定性評(píng)估相結(jié)合的方式，確定產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的合規(guī)性審查，應(yīng)制定統(tǒng)一的審查標(biāo)準(zhǔn)和流程。明確業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件、運(yùn)營(yíng)規(guī)范、信息披露要求等，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)依法合規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)中，應(yīng)統(tǒng)一規(guī)定第三方支付機(jī)構(gòu)的資金存管要求、交易清算規(guī)則、客戶備付金管理標(biāo)準(zhǔn)等。不同地區(qū)和監(jiān)管部門應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查，建立相應(yīng)的考核機(jī)制，對(duì)執(zhí)行不力的地區(qū)和部門進(jìn)行問(wèn)責(zé)?？梢远ㄆ趯?duì)不同地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管情況進(jìn)行檢查和評(píng)估，對(duì)比各地區(qū)對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況，對(duì)執(zhí)行較好的地區(qū)進(jìn)行表彰和推廣，對(duì)執(zhí)行不到位的地區(qū)進(jìn)行督促整改。建立監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新，及時(shí)對(duì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行修訂和完善，使其始終適應(yīng)市場(chǎng)變化的需求。當(dāng)出現(xiàn)新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)及時(shí)研究并制定相應(yīng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保監(jiān)管的有效性和及時(shí)性。通過(guò)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，消除地區(qū)間和部門間的監(jiān)管差異，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康有序發(fā)展。5.4強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)5.4.1加強(qiáng)信息披露監(jiān)管應(yīng)制定嚴(yán)格的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須充分、準(zhǔn)確地披露產(chǎn)品信息。在產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)披露方面，不僅要列出可能存在的風(fēng)險(xiǎn)類型，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，還要對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)的具體含義、可能對(duì)投資者造成的影響進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，要解釋市場(chǎng)波動(dòng)如何影響產(chǎn)品的收益，列舉歷史上類似市場(chǎng)環(huán)境下產(chǎn)品的收益變化情況。在投資策略披露方面，要詳細(xì)說(shuō)明產(chǎn)品的投資方向、投資比例、投資期限等關(guān)鍵信息。對(duì)于一款互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，要明確告知投資者資金將投向哪些領(lǐng)域，如股票、債券、基金等，以及在各領(lǐng)域的投資比例。在資金流向披露方面，要實(shí)時(shí)跟蹤并披露資金的具體流向，確保投資者清楚了解自己的資金去向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)采用通俗易懂的語(yǔ)言和直觀的方式進(jìn)行信息披露，避免使用過(guò)于專業(yè)的術(shù)語(yǔ)和復(fù)雜的表述?？梢酝ㄟ^(guò)圖表、案例等形式，將復(fù)雜的信息簡(jiǎn)單化、可視化。在披露理財(cái)產(chǎn)品的收益情況時(shí)，可以用圖表展示產(chǎn)品在不同時(shí)間段的收益率變化，讓投資者一目了然。利用通俗易懂的案例解釋風(fēng)險(xiǎn)，如以實(shí)際發(fā)生的投資失敗案例說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還應(yīng)建立信息更新機(jī)制，及時(shí)更新產(chǎn)品信息。當(dāng)市場(chǎng)情況發(fā)生變化，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、收益等情況可能會(huì)隨之改變，企業(yè)應(yīng)及時(shí)將這些變化告知投資者。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)立即發(fā)布公告，說(shuō)明產(chǎn)品可能受到的影響以及應(yīng)對(duì)措施。為了確保信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露的監(jiān)督檢查。監(jiān)管部門可以定期對(duì)企業(yè)的信息披露情況進(jìn)行檢查，對(duì)披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。可以建立舉報(bào)機(jī)制，鼓勵(lì)投資者和社會(huì)公眾對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信息披露問(wèn)題進(jìn)行舉報(bào)，對(duì)舉報(bào)屬實(shí)的給予獎(jiǎng)勵(lì)。通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)督檢查和建立舉報(bào)機(jī)制，促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)切實(shí)履行信息披露義務(wù)，保障投資者的知情權(quán)。5.4.2完善隱私保護(hù)制度國(guó)家應(yīng)制定專門的互聯(lián)網(wǎng)金融隱私保護(hù)法規(guī)，明確消費(fèi)者個(gè)人信息的收集、使用、存儲(chǔ)和保護(hù)等方面的規(guī)則。在信息收集方面，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須在獲得消費(fèi)者明確同意的情況下，才能收集其個(gè)人信息，且收集的信息應(yīng)僅限于與業(yè)務(wù)相關(guān)的必要信息。在使用消費(fèi)者個(gè)人信息時(shí)，要明確規(guī)定使用目的和范圍，禁止將個(gè)人信息用于與業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的其他用途。在信息存儲(chǔ)方面，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采取嚴(yán)格的安全措施，如加密存儲(chǔ)、訪問(wèn)控制等，確保個(gè)人信息的安全。規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人信息的存儲(chǔ)期限，超過(guò)存儲(chǔ)期限的信息應(yīng)及時(shí)刪除?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)投入，采用先進(jìn)的加密技術(shù)、防火墻技術(shù)、身份認(rèn)證技術(shù)等，提高信息系統(tǒng)的安全性，防止個(gè)人信息被泄露。對(duì)消費(fèi)者的個(gè)人信息進(jìn)行加密存儲(chǔ)，即使信息被竊取，也難以被破解。通過(guò)防火墻技術(shù)，防止黑客攻擊企業(yè)的信息系統(tǒng)。采用多因素身份認(rèn)證技術(shù)，確保只有授權(quán)人員才能訪問(wèn)消費(fèi)者的個(gè)人信息?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)要建立健全內(nèi)部管理制度，加強(qiáng)對(duì)員工的管理和培訓(xùn)，提高員工的信息安全意識(shí)。制定嚴(yán)格的員工操作規(guī)范，禁止員工違規(guī)獲取和使用消費(fèi)者個(gè)人信息。對(duì)員工進(jìn)行信息安全培訓(xùn)，使員工了解個(gè)人信息保護(hù)的重要性和相關(guān)法律法規(guī)，掌握信息安全操作技能。當(dāng)消費(fèi)者個(gè)人信息被泄露時(shí)，應(yīng)建立快速響應(yīng)機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要及時(shí)通知消費(fèi)者，并采取措施降低損失。及時(shí)凍結(jié)與消費(fèi)者個(gè)人信息相關(guān)的賬戶，防止不法分子利用信息進(jìn)行盜刷等違法活動(dòng)。互聯(lián)網(wǎng)金融