北京市2025年金融風(fēng)險管理師（FRM）考試報名試卷及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：北京市2025年金融風(fēng)險管理師（FRM）考試報名試卷考核對象：金融風(fēng)險管理師（FRM）報考人員題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.風(fēng)險價值（VaR）模型能夠完全捕捉市場風(fēng)險的所有潛在損失。2.壓力測試是評估極端市場條件下金融機構(gòu)損失的一種前瞻性風(fēng)險管理方法。3.信用風(fēng)險和操作風(fēng)險具有相同的損失分布特征。4.基于歷史模擬的VaR計算假設(shè)市場收益率服從正態(tài)分布。5.久期是衡量債券價格對利率變化的敏感性的指標。6.信用違約互換（CDS）是一種用于對沖信用風(fēng)險的衍生工具。7.操作風(fēng)險通常由內(nèi)部流程、人員或系統(tǒng)缺陷導(dǎo)致。8.市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的監(jiān)管要求相同。9.蒙特卡洛模擬可以用于計算壓力測試下的潛在損失。10.風(fēng)險管理框架必須包含風(fēng)險識別、評估、控制和監(jiān)控四個核心環(huán)節(jié)。二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪種模型最適合用于計算小規(guī)模投資組合的VaR？（）A.歷史模擬法B.蒙特卡洛模擬法C.方差協(xié)方差法D.極值理論法2.久期越高的債券，其價格對利率變化的敏感性（）。A.越低B.越高C.不變D.無法確定3.信用風(fēng)險與市場風(fēng)險的主要區(qū)別在于（）。A.風(fēng)險來源不同B.監(jiān)管要求不同C.損失分布不同D.以上都是4.壓力測試中，通常選擇哪些情景進行模擬？（）A.正常市場情景B.歷史市場情景C.極端市場情景D.以上都是5.以下哪種工具不屬于信用衍生品？（）A.信用違約互換（CDS）B.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）C.跨國互換（ISDA）D.信用聯(lián)結(jié)債券（CLO）6.操作風(fēng)險的損失事件通常包括（）。A.交易錯誤B.系統(tǒng)故障C.內(nèi)部欺詐D.以上都是7.VaR計算中，持有期通常設(shè)置為（）。A.1天B.10天C.1個月D.以上都是8.以下哪種方法不屬于風(fēng)險價值（VaR）的計算方法？（）A.歷史模擬法B.方差協(xié)方差法C.蒙特卡洛模擬法D.極值理論法9.久期計算中，權(quán)重代表（）。A.現(xiàn)金流時間B.現(xiàn)金流金額C.現(xiàn)金流現(xiàn)值D.以上都是10.風(fēng)險管理框架中，風(fēng)險評估的主要目的是（）。A.量化風(fēng)險B.管理風(fēng)險C.監(jiān)控風(fēng)險D.以上都是三、多選題（每題2分，共20分）1.以下哪些屬于市場風(fēng)險的主要來源？（）A.利率風(fēng)險B.匯率風(fēng)險C.股價波動D.信用風(fēng)險2.壓力測試的常見方法包括（）。A.歷史情景分析B.極端值分析C.自定義情景分析D.敏感性分析3.信用風(fēng)險管理的工具包括（）。A.信用評分模型B.信用衍生品C.擔(dān)保和抵押D.限額管理4.操作風(fēng)險的常見損失事件類型包括（）。A.內(nèi)部欺詐B.外部欺詐C.系統(tǒng)故障D.法律合規(guī)風(fēng)險5.VaR計算中，以下哪些因素會影響結(jié)果？（）A.持有期B.置信水平C.投資組合規(guī)模D.市場波動性6.久期計算中，以下哪些因素會影響結(jié)果？（）A.債券到期時間B.債券票面利率C.市場利率D.債券價格7.風(fēng)險管理框架中，風(fēng)險監(jiān)控的主要內(nèi)容包括（）。A.風(fēng)險指標跟蹤B.損失事件分析C.風(fēng)險報告D.風(fēng)險調(diào)整后收益（RAROC）8.信用衍生品的常見類型包括（）。A.信用違約互換（CDS）B.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）C.信用聯(lián)結(jié)債券（CLO）D.跨國互換（ISDA）9.市場風(fēng)險管理的工具包括（）。A.市場風(fēng)險限額B.市場風(fēng)險對沖C.市場風(fēng)險壓力測試D.市場風(fēng)險報告10.風(fēng)險管理中的“風(fēng)險偏好”是指（）。A.機構(gòu)愿意承擔(dān)的風(fēng)險水平B.風(fēng)險管理的目標C.風(fēng)險管理的策略D.風(fēng)險管理的工具四、案例分析（每題6分，共18分）案例1：某銀行投資組合包含以下資產(chǎn)：-股票：1000萬美元，Beta系數(shù)為1.2-債券：500萬美元，久期為5年-外匯：200萬美元，匯率波動率為10%假設(shè)市場發(fā)生以下變化：-股票市場收益率上升5%-無風(fēng)險利率上升1%-美元對歐元匯率上升10%請計算該投資組合的市場風(fēng)險暴露。案例2：某公司發(fā)行了一筆5年期債券，票面利率為5%，面值為1000萬元。假設(shè)市場利率上升至6%，請計算該債券的久期和價格變化。案例3：某金融機構(gòu)進行壓力測試，假設(shè)市場發(fā)生極端波動：-股票市場下跌20%-債券價格下跌10%-外匯匯率下跌15%請計算該投資組合在壓力測試下的潛在損失。五、論述題（每題11分，共22分）1.請論述風(fēng)險管理框架的核心要素及其在金融機構(gòu)中的作用。2.請論述信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的主要區(qū)別，并說明如何管理這兩種風(fēng)險。---標準答案及解析一、判斷題1.×（VaR無法完全捕捉所有潛在損失，如尾部風(fēng)險。）2.√3.×（信用風(fēng)險具有非對稱性，市場風(fēng)險對稱。）4.√5.√6.√7.×（VaR通常假設(shè)持有期為1天或10天。）8.×（極值理論法不屬于VaR計算方法。）9.√10.√二、單選題1.C（小規(guī)模投資組合適用方差協(xié)方差法。）2.B（久期越高，敏感性越高。）3.A（風(fēng)險來源不同。）4.C（極端市場情景最常用。）5.C（跨國互換不屬于信用衍生品。）6.D（以上都是。）7.D（以上都是。）8.D（極值理論法不屬于VaR計算方法。）9.D（以上都是。）10.A（量化風(fēng)險是主要目的。）三、多選題1.A,B,C2.A,B,C,D3.A,B,C,D4.A,B,C,D5.A,B,C,D6.A,B,C,D7.A,B,C,D8.A,B,C9.A,B,C,D10.A,B四、案例分析案例1：-股票風(fēng)險暴露：1000萬美元×1.2=1200萬美元-債券風(fēng)險暴露：500萬美元×5年久期=2500萬美元-外匯風(fēng)險暴露：200萬美元×10%=20萬美元-總風(fēng)險暴露：1200+2500+20=3720萬美元案例2：-久期計算公式：久期=Σ(t×CFt/P0)其中，CFt為t期現(xiàn)金流，P0為債券價格。假設(shè)債券價格P0為950萬元，現(xiàn)金流CFt為票面利率5%×1000萬元=50萬元。久期=(1×50/950)+(2×50/950)+...+(5×50/950)≈4.47年-價格變化：價格變化=-久期×Δ利率=-4.47×1%=-4.47%債券價格下降至：950萬元×(1-4.47%)≈904.86萬元案例3：-股票損失：1000萬美元×20%=200萬美元-債券損失：500萬美元×10%=50萬美元-外匯損失：200萬美元×15%=30萬美元-總損失：200+50+30=280萬美元五、論述題1.風(fēng)險管理框架的核心要素及其作用風(fēng)險管理框架的核心要素包括：-風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)：明確風(fēng)險管理職責(zé)和權(quán)限，確保風(fēng)險管理的有效性。-風(fēng)險識別：識別機構(gòu)面臨的各種風(fēng)險，如市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等。-風(fēng)險評估：量化風(fēng)險暴露，評估風(fēng)險發(fā)生的可能性和潛在損失。-風(fēng)險控制：制定風(fēng)險限額和策略，控制風(fēng)險在可接受范圍內(nèi)。-風(fēng)險監(jiān)控：持續(xù)跟蹤風(fēng)險指標，及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對風(fēng)險變化。作用：-提高風(fēng)險管理效率，降低損失概率。-優(yōu)化資源配置，提升機構(gòu)盈利能力。-增強監(jiān)管合規(guī)性，降低監(jiān)管處罰風(fēng)險。2.信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的主要區(qū)別及管理方法主要區(qū)別：-風(fēng)險來源：信用風(fēng)險源于交易對手違約，市場風(fēng)險源于市場價格波動。-損失分布：信用風(fēng)險非對稱，市場風(fēng)險對稱。-管