中級(jí)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)考試模擬試題各位考生，歡迎參加本次中級(jí)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)模擬考試。本試題旨在檢驗(yàn)大家對(duì)財(cái)務(wù)管理核心概念、基本方法及實(shí)際應(yīng)用能力的掌握程度。請(qǐng)大家認(rèn)真閱讀題目，仔細(xì)作答，充分發(fā)揮自己的專業(yè)水平。一、單項(xiàng)選擇題(本題型共10小題，每小題1.5分，共15分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。)1.在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，下列關(guān)于現(xiàn)值與終值關(guān)系的表述中，正確的是（）。A.現(xiàn)值一定，期間越長(zhǎng)，終值越小B.終值一定，利率越高，現(xiàn)值越大C.利率一定，期間越長(zhǎng)，現(xiàn)值越大D.現(xiàn)值與終值的差額即為貨幣的時(shí)間價(jià)值2.某公司正在評(píng)估一個(gè)投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目的初始投資額為X，預(yù)計(jì)未來(lái)每年產(chǎn)生等額的現(xiàn)金凈流量Y，項(xiàng)目壽命期為n年，折現(xiàn)率為r。若該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）為零，則下列等式成立的是（）。A.X=Y×(P/A,r,n)B.X=Y×(F/A,r,n)C.Y=X×(P/A,r,n)D.Y=X×(F/A,r,n)3.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)的是（）。A.保證合理的資金需求B.提高資金使用效率C.降低資金成本D.實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模最大化4.在其他條件不變的情況下，下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降的是（）。A.固定成本增加B.產(chǎn)品銷售數(shù)量增加C.產(chǎn)品銷售價(jià)格下降D.單位變動(dòng)成本增加5.某公司股票的β系數(shù)為1.2，市場(chǎng)組合的平均收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），該公司股票的必要收益率為（）。A.10.0%B.11.2%C.12.0%D.13.2%6.下列關(guān)于企業(yè)股利分配政策的說(shuō)法中，正確的是（）。A.剩余股利政策有利于保持最佳的資本結(jié)構(gòu)B.固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密配合C.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策有利于樹立公司良好形象，但可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)壓力D.以上說(shuō)法均正確7.在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金流出量的是（）。A.固定資產(chǎn)投資B.營(yíng)運(yùn)資金墊支C.付現(xiàn)成本D.折舊與攤銷8.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)不包括（）。A.交易性動(dòng)機(jī)B.預(yù)防性動(dòng)機(jī)C.投機(jī)性動(dòng)機(jī)D.盈利性動(dòng)機(jī)9.下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。A.應(yīng)付賬款B.應(yīng)付票據(jù)C.預(yù)收賬款D.短期借款10.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售收入為500萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天（一年按360天計(jì)算），則該企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額為（）萬(wàn)元。A.62.5B.50C.45D.12.5二、多項(xiàng)選擇題(本題型共5小題，每小題2分，共10分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。)1.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的有（）。A.資金時(shí)間價(jià)值是指資金經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值B.貨幣本身能創(chuàng)造價(jià)值，因此有時(shí)間價(jià)值C.一般情況下，資金時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式計(jì)算D.資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額2.影響企業(yè)綜合資本成本的因素主要包括（）。A.個(gè)別資本成本B.資本結(jié)構(gòu)C.籌資總額D.籌資期限3.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，應(yīng)遵循的原則有（）。A.滿足合理的資金需求B.提高資金使用效率C.節(jié)約資金使用成本D.保持足夠的短期償債能力4.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期籌資方式的有（）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.融資租賃D.商業(yè)信用5.財(cái)務(wù)分析的基本方法包括（）。A.比較分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趨勢(shì)分析法三、判斷題(本題型共5小題，每小題1分，共5分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)1.對(duì)于多個(gè)互斥投資項(xiàng)目，在原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期也不同的情況下，應(yīng)優(yōu)先選擇凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目。（）2.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。（）3.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)價(jià)值最大，同時(shí)綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。（）4.存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨相關(guān)總成本最低的每次訂貨數(shù)量。（）5.市盈率越高，說(shuō)明投資者對(duì)該公司的發(fā)展前景越看好，因此市盈率越高越好。（）四、計(jì)算分析題(本題型共2小題，第1小題10分，第2小題10分，共20分。要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。)1.某公司計(jì)劃購(gòu)入一臺(tái)新設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力。現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案可供選擇：A方案：需投資100萬(wàn)元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值。5年中每年?duì)I業(yè)收入為60萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本為20萬(wàn)元。B方案：需投資120萬(wàn)元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備殘值為20萬(wàn)元。5年中每年?duì)I業(yè)收入為80萬(wàn)元，第1年付現(xiàn)成本為30萬(wàn)元，以后隨著設(shè)備陳舊，每年付現(xiàn)成本將增加2萬(wàn)元。該公司適用的所得稅稅率為25%，資本成本率為10%。已知：（P/A，10%，5）=3.7908；（P/F，10%，5）=0.6209。要求：（1）分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的年折舊額。（2）分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案各年的稅后凈現(xiàn)金流量（NCF）。（3）分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值（NPV）。（4）根據(jù)凈現(xiàn)值法，判斷該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？2.某企業(yè)每年需耗用甲材料3600千克，該材料的單位采購(gòu)成本為10元，單位儲(chǔ)存成本為2元，平均每次訂貨成本為25元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（2）計(jì)算最佳訂貨次數(shù)。（3）計(jì)算最佳訂貨周期。（4）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的相關(guān)總成本。---參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.答案：D解析：現(xiàn)值與終值的差額即為貨幣的時(shí)間價(jià)值，這是其本質(zhì)體現(xiàn)。A選項(xiàng)，現(xiàn)值一定，期間越長(zhǎng)，終值應(yīng)越大（復(fù)利計(jì)息）；B選項(xiàng)，終值一定，利率越高，現(xiàn)值越?。籆選項(xiàng)，利率一定，期間越長(zhǎng)，現(xiàn)值越小。2.答案：A解析：當(dāng)NPV=0時(shí)，初始投資額（現(xiàn)值）等于未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和。等額現(xiàn)金凈流量Y的現(xiàn)值即為Y×(P/A,r,n)。3.答案：D解析：營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)包括保證合理的資金需求、提高資金使用效率、降低資金成本、保持足夠的短期償債能力。實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模最大化并非營(yíng)運(yùn)資金管理的直接目標(biāo)。4.答案：B解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（銷售收入-變動(dòng)成本）/（銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本）。產(chǎn)品銷售數(shù)量增加，會(huì)導(dǎo)致分子分母同方向變動(dòng)，但分子變動(dòng)幅度更大，從而使經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低。其他選項(xiàng)均會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)上升。5.答案：B解析：根據(jù)CAPM，必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×(市場(chǎng)平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)=4%+1.2×(10%-4%)=4%+7.2%=11.2%。6.答案：D解析：剩余股利政策有助于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低；固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密配合，體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則；固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策有利于樹立公司良好形象，增強(qiáng)投資者信心，但可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力。因此，A、B、C選項(xiàng)的說(shuō)法均正確。7.答案：D解析：折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)成本，并未實(shí)際發(fā)生現(xiàn)金流出，因此不屬于現(xiàn)金流出量。8.答案：D解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)包括交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)。盈利性動(dòng)機(jī)通常不是持有現(xiàn)金的主要?jiǎng)訖C(jī)，因?yàn)楝F(xiàn)金資產(chǎn)的盈利性較差。9.答案：D解析：商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款均屬于商業(yè)信用籌資方式。短期借款是企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的，不屬于商業(yè)信用。10.答案：A解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（應(yīng)收賬款平均余額×360）/銷售收入，所以應(yīng)收賬款平均余額=（銷售收入×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）/360=（500×45）/360=62.5（萬(wàn)元）。二、多項(xiàng)選擇題1.答案：A,C,D解析：資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額，只有把貨幣投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，并非貨幣本身能創(chuàng)造價(jià)值，因此B選項(xiàng)錯(cuò)誤。A、C、D選項(xiàng)表述均正確。2.答案：A,B解析：綜合資本成本是個(gè)別資本成本的加權(quán)平均數(shù)，其影響因素主要包括個(gè)別資本成本和各種資本在總資本中所占的比重（即資本結(jié)構(gòu)）。籌資總額和籌資期限一般不直接影響綜合資本成本。3.答案：A,B,C,D解析：企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理，應(yīng)遵循以下原則：滿足合理的資金需求、提高資金使用效率、節(jié)約資金使用成本、保持足夠的短期償債能力。這四個(gè)方面都是營(yíng)運(yùn)資金管理的核心目標(biāo)和原則。4.答案：A,B,C解析：發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃均屬于企業(yè)的長(zhǎng)期籌資方式。商業(yè)信用通常用于滿足短期資金需求，屬于短期籌資方式。5.答案：A,B,C,D解析：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢(shì)分析法均是財(cái)務(wù)分析中常用的基本方法。三、判斷題1.答案：×解析：對(duì)于原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期也不同的互斥項(xiàng)目，凈現(xiàn)值法不再適用，應(yīng)采用年金凈流量法或共同年限法等進(jìn)行決策。2.答案：×解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)衡量的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。3.答案：√解析：最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。4.答案：√解析：經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）是指使一定時(shí)期內(nèi)存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的每次訂貨數(shù)量。5.答案：×解析：市盈率過(guò)高，可能意味著股票價(jià)格被高估，存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，并非越高越好。四、計(jì)算分析題1.答案與解析：（1）計(jì)算年折舊額：A方案年折舊額=100/5=20（萬(wàn)元）B方案年折舊額=（120-20）/5=20（萬(wàn)元）（2）計(jì)算各年稅后凈現(xiàn)金流量（NCF）：A方案：每年?duì)I業(yè)利潤(rùn)=60-20-20=20（萬(wàn)元）每年所得稅=20×25%=5（萬(wàn)元）每年凈利潤(rùn)=20-5=15（萬(wàn)元）NCF0=-100（萬(wàn)元）NCF1-5=15+20=35（萬(wàn)元）（或：60×(1-25%)-20×(1-25%)+20×25%=45-15+5=35萬(wàn)元）B方案：NCF0=-120（萬(wàn)元）第1年：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=80-30-20=30（萬(wàn)元）所得稅=30×25%=7.5（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=30-7.5=22.5（萬(wàn)元）NCF1=22.5+20=42.5（萬(wàn)元）第2年：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=80-(30+2)-20=28（萬(wàn)元）所得稅=28×25%=7（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=28-7=21（萬(wàn)元）NCF2=21+20=41（萬(wàn)元）第3年：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=80-(32+2)-20=26（萬(wàn)元）所得稅=26×25%=6.5（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=26-6.5=19.5（萬(wàn)元）NCF3=19.5+20=39.5（萬(wàn)元）第4年：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=80-(34+2)-20=24（萬(wàn)元）所得稅=24×25%=6（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=24-6=18（萬(wàn)元）NCF4=18+20=38（萬(wàn)元）第5年：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=80-(36+2)-20=22（萬(wàn)元）所得稅=22×25%=5.5（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=22-5.5=16.5（萬(wàn)元）NCF5=16.5+20+20（殘值）=56.5（萬(wàn)元）（3）計(jì)算凈現(xiàn)值（NPV）：A方案NPV=-100+35×(P/A