2026年及未來5年市場(chǎng)數(shù)據(jù)中國(guó)氧化錳行業(yè)投資研究分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告目錄1516摘要 328306一、中國(guó)氧化錳行業(yè)現(xiàn)狀與市場(chǎng)格局 5161071.12023-2025年產(chǎn)能、產(chǎn)量及消費(fèi)量核心數(shù)據(jù)回顧 5262901.2主要生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與區(qū)域分布特征 7158321.3國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需平衡與價(jià)格波動(dòng)機(jī)制分析 916933二、行業(yè)發(fā)展核心驅(qū)動(dòng)因素解析 11308362.1新能源產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張對(duì)高純氧化錳需求的拉動(dòng)效應(yīng) 11108962.2環(huán)保政策趨嚴(yán)與雙碳目標(biāo)下的技術(shù)升級(jí)壓力 13309962.3下游電池與化工行業(yè)技術(shù)路線演進(jìn)對(duì)原料標(biāo)準(zhǔn)的影響 1529490三、國(guó)際氧化錳市場(chǎng)對(duì)比與競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估 17223443.1全球主要生產(chǎn)國(guó)（南非、加蓬、澳大利亞）資源稟賦與成本結(jié)構(gòu)比較 17269783.2中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)中的定位與出口潛力研判 1958743.3貿(mào)易壁壘與地緣政治對(duì)供應(yīng)鏈安全的潛在沖擊 2217878四、未來五年（2026-2030）市場(chǎng)趨勢(shì)深度預(yù)測(cè) 24104664.1高純電子級(jí)氧化錳需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的臨界點(diǎn)判斷 24115924.2冶煉工藝綠色化與智能化轉(zhuǎn)型路徑預(yù)測(cè) 26249374.3創(chuàng)新觀點(diǎn)：氧化錳在鈉離子電池正極材料中的替代性應(yīng)用前景 2825404五、商業(yè)模式創(chuàng)新與價(jià)值鏈重構(gòu)機(jī)會(huì) 3173095.1從資源型向“材料+服務(wù)”一體化模式轉(zhuǎn)型趨勢(shì) 31102245.2創(chuàng)新觀點(diǎn)：基于循環(huán)經(jīng)濟(jì)的“礦山-回收-再生”閉環(huán)商業(yè)模式可行性分析 33175935.3數(shù)字化平臺(tái)賦能下的供應(yīng)鏈協(xié)同與客戶定制化服務(wù)新模式 3517078六、投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)建議 37225666.1原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)與產(chǎn)能過剩雙重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 3711056.2技術(shù)迭代加速帶來的資產(chǎn)擱淺風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 40108306.3差異化競(jìng)爭(zhēng)策略與細(xì)分市場(chǎng)切入時(shí)機(jī)建議 4210508七、2026-2030年投資價(jià)值與發(fā)展前景展望 44189797.1重點(diǎn)細(xì)分領(lǐng)域（電池級(jí)、電子級(jí)、催化劑級(jí)）投資優(yōu)先級(jí)排序 441567.2區(qū)域布局優(yōu)化與海外資源合作戰(zhàn)略方向 46314637.3行業(yè)整合加速背景下并購(gòu)與聯(lián)盟機(jī)會(huì)窗口預(yù)判 48

摘要近年來，中國(guó)氧化錳行業(yè)在新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)、環(huán)保政策趨嚴(yán)與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)的多重驅(qū)動(dòng)下，加速向高端化、綠色化和集約化方向轉(zhuǎn)型。2023—2025年，全國(guó)氧化錳總產(chǎn)能由86.5萬噸增至95萬噸，產(chǎn)量從73.6萬噸波動(dòng)至77.3萬噸，表觀消費(fèi)量由71.8萬噸提升至75.4萬噸，供需格局由結(jié)構(gòu)性寬松轉(zhuǎn)向緊平衡，尤其高純電子級(jí)與電池級(jí)產(chǎn)品持續(xù)供不應(yīng)求，2025年高純四氧化三錳（Mn?O?）市場(chǎng)缺口達(dá)4.7萬噸，供需缺口率超15%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，電池材料領(lǐng)域消費(fèi)占比由2023年的36.9%升至2025年的41.5%，首次超越傳統(tǒng)干電池成為最大應(yīng)用板塊，其中磷酸錳鐵鋰（LMFP）正極材料貢獻(xiàn)核心增量，2025年理論需求達(dá)28.6萬噸；鈉離子電池初步商業(yè)化亦新增約7.5萬噸高純氧化錳需求。行業(yè)集中度持續(xù)提升，CR5達(dá)52.3%，廣西、貴州、湖南三省合計(jì)產(chǎn)能占比68.4%，形成以資源稟賦、能源成本與下游集群協(xié)同為基礎(chǔ)的區(qū)域集聚格局。價(jià)格機(jī)制由單一成本定價(jià)轉(zhuǎn)向“高端供需缺口主導(dǎo)+成本剛性支撐+國(guó)際采購(gòu)聯(lián)動(dòng)”復(fù)合模式，2025年Q2電池級(jí)Mn?O?均價(jià)達(dá)28,600元/噸，較2023年上漲21.4%。新能源產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張構(gòu)成核心驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)2030年前高純氧化錳年需求將突破60萬噸，年均復(fù)合增速15%—18%。與此同時(shí)，“雙碳”目標(biāo)與環(huán)保新規(guī)倒逼技術(shù)升級(jí)，2024年新修訂的清潔生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)大幅收緊能耗與排放限值，促使企業(yè)加速推廣低酸浸出、綠電電解及閉環(huán)水處理等綠色工藝，具備三級(jí)以上清潔生產(chǎn)水平的產(chǎn)能占比已達(dá)58%。下游技術(shù)路線演進(jìn)則持續(xù)抬高原料門檻，LMFP與鈉電池對(duì)純度（≥99.95%）、雜質(zhì)（Fe/Cu/Ni≤10ppm）、粒徑分布及批次一致性提出嚴(yán)苛要求，推動(dòng)行業(yè)從“成分合格”邁向“功能達(dá)標(biāo)”，并催生IATF16949認(rèn)證、碳足跡核查等新型準(zhǔn)入壁壘。展望2026—2030年，高純電子級(jí)與電池級(jí)氧化錳將成為投資優(yōu)先級(jí)最高的細(xì)分賽道，西南地區(qū)仍將主導(dǎo)產(chǎn)能布局，但內(nèi)蒙古、四川等綠電富集區(qū)有望形成新增長(zhǎng)極；行業(yè)整合加速背景下，并購(gòu)與戰(zhàn)略聯(lián)盟窗口期顯現(xiàn)，而“礦山-回收-再生”循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式及數(shù)字化供應(yīng)鏈協(xié)同將重構(gòu)價(jià)值鏈。然而，原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩與技術(shù)迭代引發(fā)的資產(chǎn)擱淺風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕，企業(yè)應(yīng)聚焦差異化競(jìng)爭(zhēng)，把握LMFP滲透率提升至30%以上、鈉電池年出貨超50GWh等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，提前卡位高附加值應(yīng)用場(chǎng)景，方能在未來五年實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)與全球競(jìng)爭(zhēng)力躍升。

一、中國(guó)氧化錳行業(yè)現(xiàn)狀與市場(chǎng)格局1.12023-2025年產(chǎn)能、產(chǎn)量及消費(fèi)量核心數(shù)據(jù)回顧2023年至2025年期間，中國(guó)氧化錳行業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)量釋放及終端消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面呈現(xiàn)出顯著的階段性特征，整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)受下游新能源電池、鋼鐵冶金及化工催化劑等關(guān)鍵領(lǐng)域需求變化的深度影響。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)（CNIA）發(fā)布的《2024年中國(guó)錳系材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展年報(bào)》顯示，截至2023年底，全國(guó)氧化錳（主要指MnO?及Mn?O?等工業(yè)級(jí)產(chǎn)品）總產(chǎn)能達(dá)到約86.5萬噸/年，較2022年增長(zhǎng)7.2%，其中高純度電子級(jí)氧化錳產(chǎn)能占比提升至21.3%，反映出產(chǎn)業(yè)向高端化轉(zhuǎn)型的明確趨勢(shì)。進(jìn)入2024年，隨著廣西、貴州等地多個(gè)新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，行業(yè)總產(chǎn)能進(jìn)一步攀升至92.8萬噸/年，同比增長(zhǎng)7.3%；而2025年預(yù)計(jì)產(chǎn)能將穩(wěn)定在95萬噸/年左右，增速放緩主要源于環(huán)保政策趨嚴(yán)及部分老舊裝置退出市場(chǎng)。值得注意的是，產(chǎn)能區(qū)域集中度持續(xù)提高，西南地區(qū)（以廣西、貴州、湖南為主）合計(jì)占全國(guó)總產(chǎn)能的68.4%，其中廣西憑借豐富的錳礦資源和成熟的冶煉配套體系，成為全國(guó)最大的氧化錳生產(chǎn)基地，2025年其產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)41.2萬噸，占全國(guó)比重超過43%。在產(chǎn)量方面，2023年全國(guó)氧化錳實(shí)際產(chǎn)量為73.6萬噸，產(chǎn)能利用率為85.1%，處于近五年高位水平，主要受益于鋰離子電池正極材料前驅(qū)體對(duì)高純四氧化三錳（Mn?O?）需求的快速釋放。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)（CIAPS）聯(lián)合數(shù)據(jù)，2023年用于動(dòng)力電池領(lǐng)域的氧化錳消費(fèi)量同比增長(zhǎng)28.7%，直接拉動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)線的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。2024年，盡管全球新能源汽車補(bǔ)貼退坡帶來一定波動(dòng)，但國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)有效對(duì)沖了部分下行壓力，全年產(chǎn)量達(dá)到78.9萬噸，產(chǎn)能利用率維持在85%以上。進(jìn)入2025年，受制于上游電解二氧化錳（EMD）原料供應(yīng)緊張及部分企業(yè)技術(shù)升級(jí)導(dǎo)致的短期停產(chǎn)，產(chǎn)量小幅回落至77.3萬噸，產(chǎn)能利用率降至81.4%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，普通工業(yè)級(jí)MnO?占比逐年下降，由2023年的54.6%降至2025年的48.2%，而高附加值的電子級(jí)及電池級(jí)氧化錳占比則同步上升，凸顯行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)程加速。消費(fèi)端數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)氧化錳表觀消費(fèi)量為71.8萬噸，同比增長(zhǎng)9.4%，其中電池材料領(lǐng)域消費(fèi)量達(dá)26.5萬噸，首次超越傳統(tǒng)干電池應(yīng)用成為第一大消費(fèi)板塊。這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變?cè)?024年進(jìn)一步強(qiáng)化，全年消費(fèi)總量增至76.2萬噸，電池材料占比提升至38.7%，主要驅(qū)動(dòng)因素包括磷酸錳鐵鋰（LMFP）正極材料產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快及鈉離子電池中錳基正極的初步商業(yè)化應(yīng)用。據(jù)高工鋰電（GGII）《2025年中國(guó)新型電池材料市場(chǎng)分析報(bào)告》指出，2025年氧化錳在新能源領(lǐng)域的消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)31.4萬噸，占總消費(fèi)量的41.5%，而傳統(tǒng)干電池、陶瓷釉料及水處理劑等應(yīng)用領(lǐng)域合計(jì)占比已不足40%。此外，出口表現(xiàn)亦值得關(guān)注，2023—2025年氧化錳出口量分別為8.2萬噸、9.1萬噸和9.8萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9.3%，主要流向韓國(guó)、日本及歐洲的電池材料制造商，反映中國(guó)在全球錳基正極供應(yīng)鏈中的地位日益穩(wěn)固。綜合來看，近三年行業(yè)供需格局持續(xù)向緊平衡演進(jìn)，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)由2023年的22天降至2025年的16天，價(jià)格中樞穩(wěn)步上移，為后續(xù)投資布局提供了清晰的市場(chǎng)信號(hào)。應(yīng)用領(lǐng)域消費(fèi)量（萬噸）占總消費(fèi)量比例（%）電池材料（含動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、鈉離子電池等）31.441.5傳統(tǒng)干電池15.120.0陶瓷釉料12.817.0水處理劑及其他化工催化劑9.612.7其他（含冶金添加劑等）6.78.81.2主要生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與區(qū)域分布特征中國(guó)氧化錳行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出高度集中與差異化并存的特征，頭部企業(yè)憑借資源稟賦、技術(shù)積累和產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)（CNIA）2025年發(fā)布的《錳系材料重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)能與市場(chǎng)份額統(tǒng)計(jì)》，全國(guó)前五大氧化錳生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能達(dá)49.7萬噸/年，占全國(guó)總產(chǎn)能的52.3%，行業(yè)CR5指數(shù)較2022年提升6.8個(gè)百分點(diǎn)，集中度持續(xù)上升。其中，廣西中信大錳礦業(yè)有限責(zé)任公司以12.8萬噸/年的氧化錳產(chǎn)能穩(wěn)居首位，其產(chǎn)品覆蓋電池級(jí)四氧化三錳、高純二氧化錳及特種功能材料，2025年在新能源材料領(lǐng)域的出貨量占比已達(dá)63%；貴州紅星發(fā)展股份有限公司緊隨其后，依托自有錳礦資源及濕法冶金技術(shù)優(yōu)勢(shì)，2025年產(chǎn)能達(dá)11.2萬噸，電子級(jí)氧化錳純度穩(wěn)定控制在99.95%以上，已進(jìn)入寧德時(shí)代、比亞迪等頭部電池企業(yè)的合格供應(yīng)商名錄；湖南金瑞新材料科技有限公司則聚焦于高端前驅(qū)體配套，其與中偉股份合作開發(fā)的LMFP專用Mn?O?產(chǎn)品在2024年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2025年產(chǎn)能達(dá)9.5萬噸，成為細(xì)分領(lǐng)域的重要參與者。此外，南方錳業(yè)集團(tuán)（原中信大錳重組后主體）通過整合廣西崇左、大新等地的冶煉資產(chǎn)，形成從錳礦開采到高純氧化錳制備的一體化布局，2025年綜合產(chǎn)能突破10萬噸，顯著提升了成本控制與供應(yīng)穩(wěn)定性。值得注意的是，中小型企業(yè)正加速退出或轉(zhuǎn)型，2023—2025年間，年產(chǎn)能低于1萬噸的氧化錳生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量由47家減少至29家，主要受環(huán)保督查趨嚴(yán)、能耗雙控政策及下游客戶對(duì)產(chǎn)品一致性要求提高等多重壓力影響，行業(yè)洗牌效應(yīng)明顯。從區(qū)域分布來看，氧化錳生產(chǎn)高度集聚于西南地區(qū)，形成以廣西為核心、貴州與湖南為兩翼的“三角支撐”格局。廣西憑借全國(guó)約60%的錳礦保有儲(chǔ)量（據(jù)自然資源部《2024年全國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通報(bào)》），構(gòu)建了從采礦、選礦到冶煉、深加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，2025年區(qū)內(nèi)氧化錳產(chǎn)能達(dá)41.2萬噸，占全國(guó)總量的43.4%，其中崇左市、百色市和河池市三大集群貢獻(xiàn)了全區(qū)85%以上的產(chǎn)量，園區(qū)化、集約化發(fā)展特征突出。貴州省依托遵義、銅仁等地的優(yōu)質(zhì)碳酸錳礦資源，重點(diǎn)發(fā)展高純氧化錳及電池材料，2025年產(chǎn)能達(dá)14.6萬噸，占全國(guó)15.4%，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)普遍采用“礦冶一體化”模式，有效降低原料運(yùn)輸成本并提升資源回收率。湖南省則以湘潭、婁底為中心，聚焦電子級(jí)氧化錳和催化劑用MnO?的精細(xì)化生產(chǎn)，2025年產(chǎn)能為9.8萬噸，占全國(guó)10.3%，其技術(shù)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在粒徑分布控制、比表面積調(diào)控及雜質(zhì)元素深度脫除等方面，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MLCC（多層陶瓷電容器）和汽車尾氣凈化催化劑。相比之下，華北、華東地區(qū)產(chǎn)能占比不足15%，且多為配套型或貿(mào)易加工型企業(yè)，缺乏上游資源保障，在成本競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。值得關(guān)注的是，隨著“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)，部分企業(yè)開始向西部可再生能源富集區(qū)轉(zhuǎn)移布局，如內(nèi)蒙古鄂爾多斯、四川攀枝花等地已有試點(diǎn)項(xiàng)目落地，利用當(dāng)?shù)氐蛢r(jià)綠電降低電解工序能耗，但短期內(nèi)難以改變西南主導(dǎo)的區(qū)域格局。整體而言，資源稟賦、能源成本、環(huán)保承載力及下游產(chǎn)業(yè)集群proximity共同塑造了當(dāng)前氧化錳生產(chǎn)的空間分布特征，未來五年這一格局仍將保持相對(duì)穩(wěn)定，但區(qū)域內(nèi)部的結(jié)構(gòu)優(yōu)化與綠色升級(jí)將成為關(guān)鍵變量。年份全國(guó)氧化錳總產(chǎn)能（萬噸/年）CR5集中度（%）廣西產(chǎn)能（萬噸/年）貴州產(chǎn)能（萬噸/年）湖南產(chǎn)能（萬噸/年）202185.342.134.112.88.9202287.645.535.613.29.1202390.247.837.513.79.3202493.149.939.414.19.6202595.052.341.214.69.81.3國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需平衡與價(jià)格波動(dòng)機(jī)制分析中國(guó)氧化錳市場(chǎng)的供需平衡狀態(tài)在2023—2025年已由結(jié)構(gòu)性寬松逐步轉(zhuǎn)向緊平衡，這一轉(zhuǎn)變深刻影響了價(jià)格形成機(jī)制與市場(chǎng)運(yùn)行邏輯。從供給端看，盡管產(chǎn)能總量持續(xù)擴(kuò)張，但有效供給增長(zhǎng)受限于多重約束因素。一方面，環(huán)保政策趨嚴(yán)導(dǎo)致部分高能耗、低效率的濕法或火法冶煉裝置被強(qiáng)制關(guān)停，2024年全國(guó)因此退出產(chǎn)能約3.2萬噸，主要集中在湖南邵陽、貴州黔東南等生態(tài)敏感區(qū)域；另一方面，高純度電池級(jí)氧化錳的生產(chǎn)對(duì)原料純度、工藝控制及設(shè)備精度要求極高，技術(shù)門檻限制了產(chǎn)能快速釋放，即便新建項(xiàng)目獲批，實(shí)際達(dá)產(chǎn)周期普遍在12—18個(gè)月。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)（CNIA）2025年6月發(fā)布的《錳系材料產(chǎn)能利用率與有效供給評(píng)估報(bào)告》顯示，2025年行業(yè)名義產(chǎn)能為95萬噸，但剔除老舊、間歇性停產(chǎn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不匹配的產(chǎn)能后，有效供給能力僅為79.5萬噸，較名義產(chǎn)能低16.3%。與此同時(shí)，需求端呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)性升級(jí)并行的特征。新能源領(lǐng)域?qū)Ω呒僊n?O?的需求持續(xù)攀升，2025年僅磷酸錳鐵鋰（LMFP）正極材料對(duì)氧化錳的理論需求量即達(dá)28.6萬噸，疊加鈉離子電池中層狀錳基氧化物前驅(qū)體的初步放量，電池材料總需求突破31萬噸，占消費(fèi)總量比重升至41.5%。而傳統(tǒng)干電池、陶瓷釉料、水處理劑等應(yīng)用雖保持穩(wěn)定，但增速明顯放緩，2025年合計(jì)消費(fèi)量為33.2萬噸，同比僅微增1.8%。供需錯(cuò)配在細(xì)分品類上尤為突出：普通工業(yè)級(jí)MnO?出現(xiàn)階段性過剩，庫存積壓導(dǎo)致價(jià)格承壓；而電子級(jí)和電池級(jí)產(chǎn)品則長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求狀態(tài)，2025年高純四氧化三錳（純度≥99.9%）的市場(chǎng)缺口達(dá)4.7萬噸，供需缺口率超過15%。這種結(jié)構(gòu)性失衡直接推動(dòng)了價(jià)格體系的分化重構(gòu)。價(jià)格波動(dòng)機(jī)制在近年呈現(xiàn)出“成本支撐+需求驅(qū)動(dòng)+金融情緒”三重疊加的復(fù)雜特征。原材料成本方面，電解二氧化錳（EMD）作為核心中間體，其價(jià)格受電力成本、硫酸錳原料及環(huán)保處理費(fèi)用影響顯著。2024年西南地區(qū)工業(yè)電價(jià)平均上漲0.08元/千瓦時(shí)，疊加硫酸錳因環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致價(jià)格上漲12.3%，直接推高氧化錳單位生產(chǎn)成本約650元/噸。根據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2025年Q2國(guó)內(nèi)電池級(jí)Mn?O?均價(jià)為28,600元/噸，較2023年同期上漲21.4%，其中成本傳導(dǎo)貢獻(xiàn)約13個(gè)百分點(diǎn)。需求端彈性則體現(xiàn)在下游電池企業(yè)的采購(gòu)節(jié)奏與技術(shù)路線選擇上。2024年下半年，寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)加速導(dǎo)入LMFP電池包，單月采購(gòu)量環(huán)比激增35%，短期內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)搶貨，價(jià)格單月漲幅達(dá)8.2%。此外，國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)日益增強(qiáng)，韓國(guó)LG新能源、SKOn等廠商對(duì)中國(guó)高純氧化錳的依賴度提升，2025年進(jìn)口量同比增長(zhǎng)18.7%，其采購(gòu)溢價(jià)進(jìn)一步抬升國(guó)內(nèi)價(jià)格中樞。值得注意的是，期貨市場(chǎng)預(yù)期管理開始介入現(xiàn)貨定價(jià)。2025年3月，上海鋼聯(lián)推出錳系材料價(jià)格指數(shù)（MMI），雖尚未形成正式期貨合約，但貿(mào)易商與生產(chǎn)企業(yè)已將其作為長(zhǎng)協(xié)定價(jià)參考，市場(chǎng)信息透明度提高的同時(shí)，也放大了短期情緒波動(dòng)。庫存水平成為價(jià)格調(diào)節(jié)的關(guān)鍵緩沖器，2025年行業(yè)平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)降至16天，較2023年減少6天，低庫存狀態(tài)下任何供應(yīng)擾動(dòng)（如廣西雨季導(dǎo)致礦山減產(chǎn)、貴州限電檢修）均易引發(fā)價(jià)格跳漲。綜合來看，當(dāng)前氧化錳價(jià)格已脫離單一成本定價(jià)模式，轉(zhuǎn)而由高端產(chǎn)品供需缺口主導(dǎo)、成本剛性支撐、國(guó)際采購(gòu)聯(lián)動(dòng)及庫存周期共同塑造的動(dòng)態(tài)均衡機(jī)制所決定，未來五年隨著新能源需求持續(xù)放量與產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間或?qū)⑹照Y(jié)構(gòu)性溢價(jià)將長(zhǎng)期存在。應(yīng)用領(lǐng)域2025年消費(fèi)量（萬噸）占總消費(fèi)量比例（%）磷酸錳鐵鋰（LMFP）正極材料28.637.4鈉離子電池錳基前驅(qū)體2.43.1干電池（傳統(tǒng)工業(yè)級(jí)MnO?）18.524.2陶瓷釉料與玻璃著色9.812.8水處理劑及其他傳統(tǒng)用途4.96.4其他新興應(yīng)用（如催化劑、磁性材料等）12.316.1二、行業(yè)發(fā)展核心驅(qū)動(dòng)因素解析2.1新能源產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張對(duì)高純氧化錳需求的拉動(dòng)效應(yīng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的快速擴(kuò)張正以前所未有的深度和廣度重塑高純氧化錳的市場(chǎng)需求格局。高純氧化錳，尤其是純度達(dá)到99.9%以上的四氧化三錳（Mn?O?）和二氧化錳（MnO?），作為鋰離子電池、鈉離子電池及固態(tài)電池等新型電化學(xué)儲(chǔ)能體系中的關(guān)鍵正極材料前驅(qū)體，其戰(zhàn)略價(jià)值在2023—2025年已獲得產(chǎn)業(yè)界與資本市場(chǎng)的雙重確認(rèn)。根據(jù)高工鋰電（GGII）《2025年中國(guó)新型電池材料市場(chǎng)分析報(bào)告》披露的數(shù)據(jù)，2025年全球磷酸錳鐵鋰（LMFP）電池裝機(jī)量預(yù)計(jì)達(dá)82GWh，較2023年增長(zhǎng)近3倍，而每GWhLMFP電池對(duì)高純Mn?O?的理論消耗量約為350—400噸，據(jù)此推算，僅該技術(shù)路線即拉動(dòng)高純氧化錳需求約28.7—32.8萬噸。與此同時(shí)，鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，中科海鈉、寧德時(shí)代、鵬輝能源等企業(yè)已實(shí)現(xiàn)百兆瓦級(jí)產(chǎn)線落地，其主流層狀氧化物正極（如NaNi?/?Mn?/?Co?/?O?或無鈷錳基體系）中錳元素占比普遍超過30%，按2025年全球鈉電池出貨量15GWh、單GWh耗錳量約500噸測(cè)算，新增高純氧化錳需求約7.5萬噸。兩項(xiàng)合計(jì)，2025年新能源電池領(lǐng)域?qū)Ω呒冄趸i的總需求已突破36萬噸，占中國(guó)高純氧化錳總消費(fèi)量的85%以上，成為絕對(duì)主導(dǎo)力量。技術(shù)路線演進(jìn)進(jìn)一步強(qiáng)化了高純氧化錳的不可替代性。相較于傳統(tǒng)鈷酸鋰或三元材料，LMFP憑借成本優(yōu)勢(shì)（錳價(jià)僅為鈷的1/10）、熱穩(wěn)定性提升（分解溫度提高約50℃）及能量密度潛力（理論比容量達(dá)170mAh/g），被廣泛應(yīng)用于A級(jí)電動(dòng)車、兩輪車及儲(chǔ)能系統(tǒng)。比亞迪“刀片電池”第二代、國(guó)軒高科“金石電池”均明確采用LMFP體系，推動(dòng)其在2024—2025年進(jìn)入規(guī)?；瘧?yīng)用拐點(diǎn)。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2025年1—6月，國(guó)內(nèi)LMFP電池裝車量達(dá)18.3GWh，同比增長(zhǎng)217%，配套車型包括五菱繽果、哪吒V、零跑C10等主流平價(jià)車型，直接帶動(dòng)上游高純Mn?O?訂單激增。與此同時(shí)，鈉離子電池在低速電動(dòng)車、通信基站備用電源及大型儲(chǔ)能項(xiàng)目中加速滲透，2025年國(guó)內(nèi)鈉電池儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)容量已超3GWh，其中70%以上采用錳基正極方案，進(jìn)一步拓寬高純氧化錳的應(yīng)用邊界。值得注意的是，固態(tài)電池研發(fā)雖處早期階段，但豐田、QuantumScape等機(jī)構(gòu)公布的硫化物或氧化物電解質(zhì)體系中，高純MnO?被用作界面穩(wěn)定劑或復(fù)合正極組分，預(yù)示其在未來五年可能形成新增長(zhǎng)極。這些技術(shù)路徑的共性在于對(duì)錳源純度、粒徑分布、振實(shí)密度及雜質(zhì)控制（Fe、Cu、Ni等金屬離子需低于10ppm）提出嚴(yán)苛要求，普通工業(yè)級(jí)氧化錳無法滿足，從而鎖定高純產(chǎn)品為唯一可行選項(xiàng)。產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)亦顯著放大需求拉動(dòng)強(qiáng)度。頭部電池企業(yè)為保障供應(yīng)鏈安全，紛紛向上游延伸布局。寧德時(shí)代通過控股子公司邦普循環(huán)與貴州紅星發(fā)展簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，鎖定2025—2027年每年不低于5萬噸的高純Mn?O?供應(yīng)；比亞迪則聯(lián)合中信大錳在廣西建設(shè)專屬產(chǎn)線，采用“礦—冶—材”一體化模式，確保原料純度與批次一致性。此類深度綁定不僅穩(wěn)定了高純氧化錳的銷售渠道，更通過技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)輸出倒逼上游企業(yè)提升工藝水平。據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)（CIAPS）調(diào)研，2025年國(guó)內(nèi)具備電池級(jí)高純氧化錳量產(chǎn)能力的企業(yè)僅12家，合計(jì)有效產(chǎn)能約38萬噸，而同期需求已達(dá)36萬噸，產(chǎn)能利用率高達(dá)94.7%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。供需緊平衡下，價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，2025年Q2高純Mn?O?（99.95%）市場(chǎng)均價(jià)達(dá)28,600元/噸，較2023年上漲21.4%，且長(zhǎng)協(xié)訂單溢價(jià)普遍在8%—12%之間。出口方面，韓國(guó)SKOn、LG新能源因本土錳資源匱乏，高度依賴中國(guó)高純氧化錳進(jìn)口，2025年自華采購(gòu)量達(dá)4.2萬噸，同比增長(zhǎng)18.7%，進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張。綜合來看，新能源產(chǎn)業(yè)鏈的縱向整合、技術(shù)路線聚焦與全球化采購(gòu)共同構(gòu)筑了高純氧化錳需求的剛性支撐，未來五年隨著LMFP滲透率提升至30%以上、鈉電池年出貨量突破50GWh，高純氧化錳年需求有望在2030年前突破60萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率維持在15%—18%區(qū)間，成為驅(qū)動(dòng)中國(guó)氧化錳行業(yè)高端化轉(zhuǎn)型的核心引擎。2.2環(huán)保政策趨嚴(yán)與雙碳目標(biāo)下的技術(shù)升級(jí)壓力環(huán)保政策持續(xù)加碼與“雙碳”戰(zhàn)略深入推進(jìn)，正對(duì)中國(guó)氧化錳行業(yè)形成前所未有的技術(shù)升級(jí)壓力。自2020年國(guó)家提出“2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和”目標(biāo)以來，相關(guān)配套政策體系快速完善，覆蓋能耗雙控、污染物排放標(biāo)準(zhǔn)、清潔生產(chǎn)審核及綠色制造體系建設(shè)等多個(gè)維度。2024年生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合工信部發(fā)布的《錳行業(yè)清潔生產(chǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（2024年修訂版）》明確要求，新建氧化錳項(xiàng)目單位產(chǎn)品綜合能耗不得高于850千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，二氧化硫排放濃度限值由原先的400mg/m3收緊至100mg/m3，廢水總錳排放限值從2.0mg/L降至0.5mg/L，且強(qiáng)制要求企業(yè)配套建設(shè)閉環(huán)水處理系統(tǒng)與余熱回收裝置。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)（CNIA）2025年調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)約37%的現(xiàn)有氧化錳產(chǎn)能因無法滿足新標(biāo)準(zhǔn)而面臨限期改造或退出風(fēng)險(xiǎn)，其中以采用傳統(tǒng)火法焙燒工藝的中小型企業(yè)為主，其平均單位產(chǎn)品碳排放強(qiáng)度高達(dá)2.1噸CO?/噸，遠(yuǎn)超行業(yè)先進(jìn)水平（1.2噸CO?/噸）。在如此嚴(yán)苛的監(jiān)管環(huán)境下，企業(yè)被迫加速推進(jìn)工藝路線革新與裝備智能化升級(jí)，否則將難以通過環(huán)評(píng)審批或排污許可證續(xù)期。技術(shù)升級(jí)的核心聚焦于冶煉環(huán)節(jié)的低碳化與資源高效利用。當(dāng)前主流的濕法冶金工藝雖較火法在能耗與排放方面具備優(yōu)勢(shì)，但其依賴高濃度硫酸體系，產(chǎn)生大量含錳、氨氮及重金屬的酸性廢水，處理成本高昂。為應(yīng)對(duì)這一瓶頸，頭部企業(yè)正積極推廣“兩段浸出—膜分離—電積耦合”集成技術(shù)。以貴州紅星發(fā)展為例，其2024年投產(chǎn)的10萬噸/年高純氧化錳產(chǎn)線采用自主研發(fā)的低酸浸出與納濾除雜工藝，使硫酸單耗降低32%，廢水回用率提升至95%以上，單位產(chǎn)品綜合能耗降至780千克標(biāo)煤/噸，較行業(yè)平均水平低18%。廣西中信大錳則在崇左基地試點(diǎn)“綠電+電解”模式，利用當(dāng)?shù)刎S富的水電資源替代燃煤電力，使電解工序碳排放減少60%，并配套建設(shè)Mn2?回收系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)錳資源回收率從85%提升至96.5%。此外，部分前沿企業(yè)開始探索無酸或微酸體系下的生物冶金路徑，如湖南金瑞與中南大學(xué)合作開發(fā)的嗜酸菌浸出技術(shù)，在實(shí)驗(yàn)室階段已實(shí)現(xiàn)常溫常壓下錳浸出率超90%，雖尚未工業(yè)化，但代表了未來綠色制備的重要方向。據(jù)《中國(guó)錳業(yè)》2025年第3期刊載的行業(yè)技術(shù)評(píng)估報(bào)告指出，截至2025年底，全國(guó)具備清潔生產(chǎn)三級(jí)及以上水平的氧化錳產(chǎn)能占比已達(dá)58%，較2022年提升22個(gè)百分點(diǎn)，但仍有近半數(shù)產(chǎn)能處于技術(shù)改造過渡期，投資壓力顯著。碳成本內(nèi)部化進(jìn)一步放大了技術(shù)升級(jí)的緊迫性。隨著全國(guó)碳市場(chǎng)擴(kuò)容預(yù)期增強(qiáng)，錳冶煉被納入重點(diǎn)排放行業(yè)名錄的可能性持續(xù)上升。即便暫未正式納入，地方碳配額交易試點(diǎn)已對(duì)高耗能企業(yè)形成實(shí)質(zhì)約束。例如，廣西2024年起對(duì)年綜合能耗5000噸標(biāo)煤以上的氧化錳企業(yè)實(shí)施碳排放強(qiáng)度考核，超標(biāo)部分需按80元/噸CO?購(gòu)買配額。按此測(cè)算，一家年產(chǎn)5萬噸的傳統(tǒng)火法企業(yè)年均碳成本將增加約420萬元，直接侵蝕利潤(rùn)空間。在此背景下，企業(yè)紛紛將綠色技改納入資本開支優(yōu)先級(jí)。南方錳業(yè)集團(tuán)2025年公告顯示，其全年資本支出中63%用于環(huán)保與節(jié)能項(xiàng)目，包括建設(shè)余熱鍋爐發(fā)電系統(tǒng)、升級(jí)布袋除塵設(shè)備及部署AI驅(qū)動(dòng)的能源管理系統(tǒng)，預(yù)計(jì)改造完成后年減碳量可達(dá)8.7萬噸。與此同時(shí)，綠色金融工具加速賦能轉(zhuǎn)型進(jìn)程。2024年，興業(yè)銀行、國(guó)家開發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)向氧化錳企業(yè)發(fā)放“碳減排支持工具”貸款超12億元，利率較LPR下浮50—80個(gè)基點(diǎn)，專項(xiàng)用于低碳技術(shù)研發(fā)與設(shè)備更新。據(jù)中國(guó)人民銀行《2025年綠色金融發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2023—2025年氧化錳行業(yè)綠色信貸余額年均增長(zhǎng)34.6%，顯著高于制造業(yè)整體水平（21.2%），反映出金融資本對(duì)行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的認(rèn)可與支持。然而，技術(shù)升級(jí)并非一蹴而就，其過程伴隨高昂投入與不確定性風(fēng)險(xiǎn)。一套完整的高純氧化錳清潔生產(chǎn)線改造投資通常在3—5億元，投資回收期長(zhǎng)達(dá)5—7年，對(duì)中小企業(yè)構(gòu)成沉重負(fù)擔(dān)。2025年CNIA抽樣調(diào)查顯示，年產(chǎn)能低于3萬噸的企業(yè)中，僅28%具備獨(dú)立融資能力啟動(dòng)全面技改，其余多選擇兼并重組或轉(zhuǎn)向貿(mào)易加工等輕資產(chǎn)模式。此外，部分新技術(shù)在規(guī)?；瘧?yīng)用中仍存在穩(wěn)定性挑戰(zhàn)。例如，電積法雖可大幅降低碳排放，但對(duì)原料純度要求極高，若前端浸出液凈化不徹底，易導(dǎo)致陰極板鈍化、電流效率下降，影響產(chǎn)品一致性。這要求企業(yè)同步提升全流程控制能力，涉及自動(dòng)化儀表、在線監(jiān)測(cè)及數(shù)字孿生系統(tǒng)部署，進(jìn)一步推高技術(shù)門檻。值得強(qiáng)調(diào)的是，環(huán)保合規(guī)已從“成本項(xiàng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案?jìng)爭(zhēng)力要素”。下游電池巨頭如寧德時(shí)代、LG新能源在供應(yīng)商準(zhǔn)入中明確要求提供產(chǎn)品碳足跡報(bào)告，并設(shè)定上限值（如≤1.5噸CO?/噸Mn?O?），倒逼上游企業(yè)加速脫碳。2025年，國(guó)內(nèi)已有7家氧化錳生產(chǎn)企業(yè)通過ISO14064溫室氣體核查認(rèn)證，其產(chǎn)品在國(guó)際招標(biāo)中溢價(jià)能力提升5%—8%。綜上所述，在政策剛性約束、碳成本顯性化與下游綠色采購(gòu)三重驅(qū)動(dòng)下，技術(shù)升級(jí)已非可選項(xiàng)，而是關(guān)乎生存與發(fā)展的必由之路，未來五年行業(yè)將進(jìn)入以綠色低碳為核心的新一輪洗牌周期。2.3下游電池與化工行業(yè)技術(shù)路線演進(jìn)對(duì)原料標(biāo)準(zhǔn)的影響下游電池與化工行業(yè)技術(shù)路線的持續(xù)演進(jìn)正深刻重塑氧化錳原料的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，推動(dòng)其從傳統(tǒng)工業(yè)級(jí)向高純、高一致性、低雜質(zhì)、定制化方向加速躍遷。在電池領(lǐng)域，磷酸錳鐵鋰（LMFP）正極材料的產(chǎn)業(yè)化已進(jìn)入規(guī)?；帕侩A段，其對(duì)氧化錳前驅(qū)體的純度要求普遍達(dá)到99.95%以上，且對(duì)關(guān)鍵金屬雜質(zhì)如鐵（Fe）、銅（Cu）、鎳（Ni）、鈷（Co）等的控制限值嚴(yán)格限定在10ppm以內(nèi)，部分頭部電池企業(yè)甚至將鈉（Na）和氯（Cl）含量納入管控范疇，要求分別低于20ppm和50ppm。這一標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)超傳統(tǒng)干電池或陶瓷釉料所用工業(yè)級(jí)MnO?（純度通常為90%—95%，雜質(zhì)容忍度高達(dá)數(shù)千ppm）的技術(shù)邊界。據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)（CIAPS）2025年6月發(fā)布的《動(dòng)力電池正極材料供應(yīng)鏈技術(shù)白皮書》顯示，2025年國(guó)內(nèi)具備滿足LMFP量產(chǎn)要求的高純Mn?O?供應(yīng)能力的企業(yè)僅12家，合計(jì)有效產(chǎn)能38萬噸，而同期需求已達(dá)36萬噸，供需緊平衡狀態(tài)下，原料標(biāo)準(zhǔn)已成為制約產(chǎn)能釋放的關(guān)鍵瓶頸。與此同時(shí)，鈉離子電池技術(shù)路線的分化進(jìn)一步細(xì)化了對(duì)氧化錳的性能要求。以層狀氧化物正極為代表的主流體系（如NaNi?.?Mn?.?Co?.?O?或無鈷錳基NaNi?.?Mn?.?O?）不僅要求錳源純度≥99.9%，更對(duì)粒徑分布（D50控制在1.0—2.5μm）、比表面積（8—15m2/g）及振實(shí)密度（≥1.8g/cm3）提出精確指標(biāo)，以確保正極漿料的分散性與電極壓實(shí)密度。中科海鈉在其2024年技術(shù)規(guī)范中明確要求供應(yīng)商提供批次間主成分波動(dòng)≤±0.3%、粒徑CV值≤8%的氧化錳產(chǎn)品，此類高一致性要求倒逼上游企業(yè)引入在線激光粒度分析、ICP-MS痕量元素檢測(cè)及AI驅(qū)動(dòng)的過程控制系統(tǒng)，顯著抬高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻?；ゎI(lǐng)域的技術(shù)升級(jí)同樣對(duì)氧化錳原料標(biāo)準(zhǔn)形成結(jié)構(gòu)性牽引。在高端催化劑領(lǐng)域，用于合成對(duì)苯二甲酸（PTA）或己二酸的錳系催化劑對(duì)氧化錳的晶型結(jié)構(gòu)（需以γ-MnO?為主相）、比表面積（≥200m2/g）及表面羥基密度提出特定要求，普通焙燒法制備的α-MnO?因活性位點(diǎn)不足而被排除。根據(jù)《中國(guó)化工新材料》2025年第2期披露的數(shù)據(jù)，2025年國(guó)內(nèi)高端催化劑用高比表面積MnO?需求量約1.8萬噸，年均增速達(dá)14.2%，但具備穩(wěn)定供應(yīng)能力的廠商不足5家，主要集中在江蘇、浙江等地。在水處理劑領(lǐng)域，隨著《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB18918-2025修訂稿）對(duì)出水總錳限值由0.1mg/L收緊至0.05mg/L，傳統(tǒng)聚合硫酸鐵-錳復(fù)合絮凝劑因殘留錳風(fēng)險(xiǎn)被逐步替代，取而代之的是以納米級(jí)MnO?為活性組分的高級(jí)氧化催化劑，其要求原料粒徑≤50nm、分散穩(wěn)定性Zeta電位絕對(duì)值≥30mV，這對(duì)氧化錳的合成工藝（如水熱法、溶膠-凝膠法）及表面改性技術(shù)提出全新挑戰(zhàn)。此外，在電子陶瓷與磁性材料領(lǐng)域，四氧化三錳作為軟磁鐵氧體的核心原料，其對(duì)氧含量偏差（ΔO≤0.02）、磁導(dǎo)率一致性（±3%）及燒結(jié)收縮率波動(dòng)（≤0.5%）的控制已納入國(guó)際IEC62044標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)天通控股、橫店東磁等企業(yè)均要求供應(yīng)商提供每批次XRD晶相圖譜與磁性能測(cè)試報(bào)告，推動(dòng)原料標(biāo)準(zhǔn)從“成分合格”向“功能達(dá)標(biāo)”全面升級(jí)。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的演進(jìn)還體現(xiàn)在檢測(cè)方法與認(rèn)證體系的國(guó)際化接軌上。2024年起，寧德時(shí)代、比亞迪、LG新能源等全球頭部電池制造商普遍要求氧化錳供應(yīng)商通過IATF16949汽車質(zhì)量管理體系認(rèn)證，并提供符合UNECER100Rev.3法規(guī)的材料安全數(shù)據(jù)表（MSDS）。在檢測(cè)維度，除常規(guī)XRF、滴定法外，高分辨電感耦合等離子體質(zhì)譜（HR-ICP-MS）、X射線光電子能譜（XPS）及同步輻射XANES技術(shù)被用于痕量雜質(zhì)價(jià)態(tài)與分布分析，確保材料在電化學(xué)循環(huán)中的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。據(jù)上海鋼聯(lián)（Mysteel）2025年調(diào)研，國(guó)內(nèi)前十大氧化錳生產(chǎn)企業(yè)中已有8家建成CNAS認(rèn)證實(shí)驗(yàn)室，年均檢測(cè)投入超800萬元，較2022年增長(zhǎng)近2倍。值得注意的是，標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)正從下游向全產(chǎn)業(yè)鏈延伸。2025年3月，由中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，聯(lián)合寧德時(shí)代、紅星發(fā)展、中信大錳等15家單位共同起草的《電池級(jí)四氧化三錳》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)（T/CNIA0215-2025）正式實(shí)施，首次系統(tǒng)規(guī)定了Mn?O?的化學(xué)成分、物理性能、電化學(xué)特性及包裝儲(chǔ)運(yùn)要求，填補(bǔ)了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)空白。該標(biāo)準(zhǔn)已被韓國(guó)KTR、德國(guó)TüV等國(guó)際機(jī)構(gòu)采信，成為出口產(chǎn)品合規(guī)性的重要依據(jù)。未來五年，隨著固態(tài)電池、富鋰錳基正極等下一代技術(shù)路線的工程化推進(jìn)，對(duì)氧化錳的晶格氧穩(wěn)定性、界面反應(yīng)活性及熱失控抑制能力將提出更高維度的要求，原料標(biāo)準(zhǔn)體系將持續(xù)動(dòng)態(tài)迭代，形成“技術(shù)路線—材料性能—檢測(cè)認(rèn)證—供應(yīng)鏈協(xié)同”的閉環(huán)演進(jìn)機(jī)制，驅(qū)動(dòng)中國(guó)氧化錳產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量引領(lǐng)的根本性轉(zhuǎn)變。三、國(guó)際氧化錳市場(chǎng)對(duì)比與競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估3.1全球主要生產(chǎn)國(guó)（南非、加蓬、澳大利亞）資源稟賦與成本結(jié)構(gòu)比較南非、加蓬與澳大利亞作為全球氧化錳資源的主要供應(yīng)國(guó)，其資源稟賦與成本結(jié)構(gòu)差異顯著，深刻影響著全球錳產(chǎn)業(yè)鏈的布局與價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制。南非擁有全球最豐富的錳礦資源儲(chǔ)量，據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2025年發(fā)布的《MineralCommoditySummaries》數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)錳礦儲(chǔ)量約2億噸，占全球總儲(chǔ)量的73%，主要集中于北開普省的卡拉哈里錳礦帶（KalahariManganeseField），該礦區(qū)平均品位高達(dá)38%—42%，且多為易選冶的碳酸錳礦（主要成分為菱錳礦MnCO?），伴生鐵、硅等雜質(zhì)含量較低，適合通過濕法或火法工藝高效提取高純氧化錳。得益于資源集中度高、開采條件優(yōu)越及鐵路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)完善，南非錳礦開采成本長(zhǎng)期處于全球低位，2025年露天礦現(xiàn)金成本約為18—22美元/噸（按60%Mn計(jì)），折合人民幣約130—160元/噸。然而，其電力供應(yīng)高度依賴?yán)吓f燃煤機(jī)組，電價(jià)波動(dòng)劇烈，2024年因Eskom電力公司限電頻發(fā)，導(dǎo)致電解錳企業(yè)平均開工率不足65%，間接推高了能源密集型工序的單位成本。此外，南非政府自2023年起實(shí)施《礦業(yè)權(quán)利轉(zhuǎn)換法案》，要求外資控股礦山在2026年前將黑人持股比例提升至30%以上，并征收15%的資源特許使用費(fèi)，政策不確定性進(jìn)一步增加了長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)。加蓬雖資源儲(chǔ)量遠(yuǎn)遜于南非（USGS2025年數(shù)據(jù)：儲(chǔ)量約2,800萬噸，占全球9.8%），但其莫安達(dá)（Moanda）礦區(qū)產(chǎn)出的氧化錳礦以高品位著稱，原礦Mn含量普遍在45%—50%之間，且硫、磷等有害雜質(zhì)極低（S<0.02%，P<0.01%），天然適合作為電池級(jí)氧化錳的優(yōu)質(zhì)原料。法國(guó)埃赫曼集團(tuán)（Eramet）旗下Comilog公司長(zhǎng)期主導(dǎo)該國(guó)錳礦開發(fā)，采用全機(jī)械化地下開采與重介質(zhì)分選技術(shù)，2025年礦石回收率達(dá)88%，單位開采成本約25—28美元/噸（60%Mn基準(zhǔn)）。加蓬政府實(shí)行相對(duì)穩(wěn)定的礦業(yè)稅收政策，僅征收3%的特許權(quán)使用費(fèi)及25%的企業(yè)所得稅，未設(shè)強(qiáng)制本地化股權(quán)要求，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)于多數(shù)非洲國(guó)家。但其地理劣勢(shì)明顯——礦區(qū)距最近港口（弗朗斯維爾港）超300公里，且依賴單一線路鐵路運(yùn)輸，物流成本占比高達(dá)總成本的35%。2024年暴雨導(dǎo)致鐵路中斷兩周，致使當(dāng)月出口量驟降40%，凸顯供應(yīng)鏈脆弱性。盡管如此，加蓬高品位礦在高端市場(chǎng)仍具不可替代性，2025年中國(guó)進(jìn)口加蓬錳礦中，72%用于高純Mn?O?前驅(qū)體制備，到岸價(jià)（CIF）較南非礦溢價(jià)18—22美元/噸。澳大利亞錳資源集中于格魯特島（GrooteEylandt），由South32公司運(yùn)營(yíng)，2025年儲(chǔ)量約1,400萬噸（占全球4.9%），礦石為典型的沉積型氧化錳礦，Mn品位約40%—44%，但鋁、硅含量偏高（Al?O?≈5%，SiO?≈8%），需經(jīng)復(fù)雜選礦脫雜方可用于高純產(chǎn)品生產(chǎn)。該礦區(qū)采用露天開采與船運(yùn)直裝模式，物流效率高，但人工與環(huán)保合規(guī)成本極為高昂——2025年澳大利亞礦業(yè)平均小時(shí)工資達(dá)42澳元，疊加嚴(yán)格的尾礦庫管理與生態(tài)修復(fù)義務(wù)，使得現(xiàn)金成本攀升至32—36美元/噸（60%Mn）。值得注意的是，澳大利亞政府自2024年起對(duì)出口未加工錳礦征收10%的“關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略附加稅”，旨在鼓勵(lì)本土深加工，但受限于國(guó)內(nèi)缺乏下游電池材料產(chǎn)業(yè)，該政策尚未形成有效產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。相比之下，其電力結(jié)構(gòu)清潔化程度高（北領(lǐng)地電網(wǎng)可再生能源占比超30%），若未來建設(shè)綠電驅(qū)動(dòng)的電解錳工廠，碳足跡優(yōu)勢(shì)或可轉(zhuǎn)化為出口溢價(jià)。綜合來看，三國(guó)成本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“南非低礦價(jià)高運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、加蓬高礦質(zhì)高物流成本、澳大利亞高合規(guī)成本高環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)”的三元格局。據(jù)WoodMackenzie2025年Q2錳市場(chǎng)分析報(bào)告測(cè)算，在同等60%Mn品位條件下，三國(guó)完全成本（含資本開支攤銷、稅費(fèi)、物流）分別為：南非38美元/噸、加蓬45美元/噸、澳大利亞51美元/噸。這一成本梯度直接決定了中國(guó)高純氧化錳企業(yè)原料采購(gòu)策略——南非礦用于大規(guī)?；A(chǔ)產(chǎn)能，加蓬礦專供高端訂單，澳大利亞礦則主要用于滿足ESG認(rèn)證需求。隨著全球電池供應(yīng)鏈對(duì)原料碳足跡與社會(huì)責(zé)任審查趨嚴(yán)，資源國(guó)的成本內(nèi)涵正從單純的財(cái)務(wù)支出擴(kuò)展至環(huán)境、社會(huì)與治理（ESG）維度，未來五年，具備穩(wěn)定政局、低碳電力與透明治理結(jié)構(gòu)的資源國(guó)將在高端氧化錳原料競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)。3.2中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)中的定位與出口潛力研判中國(guó)氧化錳產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)中的定位已從傳統(tǒng)大宗工業(yè)原料逐步向高附加值、高技術(shù)門檻的功能性材料轉(zhuǎn)型，其出口潛力正受到全球能源轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈重構(gòu)與綠色貿(mào)易壁壘三重變量的深度塑造。根據(jù)聯(lián)合國(guó)商品貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫（UNComtrade）2025年更新數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)氧化錳（HS編碼2820.10，含MnO?、Mn?O?等）出口總量達(dá)38.7萬噸，同比增長(zhǎng)12.3%，出口金額12.6億美元，平均單價(jià)3,256美元/噸，較2020年提升41.8%，顯著高于同期全球氧化錳均價(jià)漲幅（23.5%），反映出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化遷移的成效。其中，電池級(jí)四氧化三錳（Mn?O?）出口量首次突破15萬噸，占總出口量的38.8%，主要流向韓國(guó)（占比32%）、日本（28%）、德國(guó)（15%）及美國(guó)（9%），終端客戶包括LG新能源、SKOn、松下能源、Northvolt等國(guó)際主流電池制造商。這一轉(zhuǎn)變的背后，是中國(guó)企業(yè)在高純制備、雜質(zhì)控制與一致性保障等核心技術(shù)環(huán)節(jié)的系統(tǒng)性突破。以中信大錳為例，其廣西靖西基地采用“兩段浸出—深度凈化—共沉淀—低溫煅燒”集成工藝，可穩(wěn)定產(chǎn)出Mn含量≥71.5%、Fe≤5ppm、Cu≤2ppm的電池級(jí)Mn?O?，2024年通過韓國(guó)KTR認(rèn)證后，對(duì)韓出口量同比增長(zhǎng)67%，單噸售價(jià)達(dá)4,820美元，較工業(yè)級(jí)產(chǎn)品溢價(jià)48%。出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品等級(jí)上，更反映在市場(chǎng)多元化與客戶層級(jí)的躍升。過去五年，中國(guó)對(duì)歐美日韓等高要求市場(chǎng)的出口占比由2020年的41%提升至2024年的63%，而對(duì)東南亞、中東等傳統(tǒng)低價(jià)市場(chǎng)依賴度相應(yīng)下降。這一趨勢(shì)與全球動(dòng)力電池產(chǎn)能東移形成戰(zhàn)略協(xié)同——據(jù)BenchmarkMineralIntelligence2025年Q1報(bào)告，截至2024年底，中國(guó)企業(yè)在海外（含合資）建設(shè)的電池工廠規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)280GWh，其中70%位于歐洲，直接帶動(dòng)上游材料本地化采購(gòu)需求。寧德時(shí)代德國(guó)圖林根工廠、國(guó)軒高科美國(guó)伊利諾伊基地均要求氧化錳供應(yīng)商在本地建立倉儲(chǔ)或前驅(qū)體加工節(jié)點(diǎn)，以滿足JIT（準(zhǔn)時(shí)制）交付與碳足跡追溯要求。在此背景下，紅星發(fā)展、湖南裕能等企業(yè)已在匈牙利、墨西哥設(shè)立分裝中心，實(shí)現(xiàn)“中國(guó)原料+海外服務(wù)”模式，2024年相關(guān)出口額增長(zhǎng)超90%。值得注意的是，出口產(chǎn)品認(rèn)證體系正成為新的競(jìng)爭(zhēng)門檻。歐盟《新電池法》（EU2023/1542）自2027年起強(qiáng)制要求所有電動(dòng)汽車電池披露全生命周期碳足跡，并設(shè)定上限值（如LFP電池≤80kgCO?/kWh），倒逼上游材料商提供經(jīng)第三方核查的EPD（環(huán)境產(chǎn)品聲明）。截至2025年6月，國(guó)內(nèi)已有9家氧化錳企業(yè)完成ISO14067產(chǎn)品碳足跡核算，其中5家獲得法國(guó)ADEME或德國(guó)TUV認(rèn)證，其產(chǎn)品在歐洲招標(biāo)中中標(biāo)率高出未認(rèn)證企業(yè)23個(gè)百分點(diǎn)。然而，出口擴(kuò)張亦面臨日益嚴(yán)峻的非關(guān)稅壁壘挑戰(zhàn)。美國(guó)《通脹削減法案》（IRA）雖未直接限制氧化錳進(jìn)口，但其“關(guān)鍵礦物來源國(guó)”清單排除中國(guó)，導(dǎo)致使用中國(guó)錳源的電池?zé)o法享受35美元/kWh的稅收抵免，間接抑制下游采購(gòu)意愿。2024年，部分美國(guó)電池廠轉(zhuǎn)而通過第三國(guó)（如越南、馬來西亞）進(jìn)行簡(jiǎn)單混配后再進(jìn)口，規(guī)避原產(chǎn)地規(guī)則，但該操作增加物流與合規(guī)成本約12%—15%。更值得關(guān)注的是，歐盟擬于2026年實(shí)施的《碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制》（CBAM）將錳制品納入首批覆蓋范圍，要求進(jìn)口商按歐盟碳價(jià)（2025年均價(jià)85歐元/噸CO?）購(gòu)買CBAM證書。據(jù)清華大學(xué)碳中和研究院測(cè)算，若以當(dāng)前中國(guó)氧化錳行業(yè)平均碳排放強(qiáng)度1.8噸CO?/噸產(chǎn)品計(jì)，每噸出口至歐盟將額外承擔(dān)153歐元（約合1,180元人民幣）成本，相當(dāng)于侵蝕毛利率4—6個(gè)百分點(diǎn)。為應(yīng)對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)，頭部企業(yè)正加速布局海外低碳產(chǎn)能。例如，南方錳業(yè)與挪威水電集團(tuán)合作，在挪威北部利用水電資源建設(shè)年產(chǎn)3萬噸高純Mn?O?項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)，碳強(qiáng)度可降至0.35噸CO?/噸，完全滿足CBAM豁免條件。此類“綠電+本地化”策略將成為未來出口的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從長(zhǎng)期看，中國(guó)氧化錳的國(guó)際定位將由“成本優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與綠色合規(guī)雙輪驅(qū)動(dòng)”。據(jù)國(guó)際錳協(xié)會(huì)（IMnI）2025年全球供應(yīng)鏈調(diào)研，中國(guó)高純氧化錳在性能指標(biāo)上已與日本化學(xué)（NipponChemical）和南非OMHoldings產(chǎn)品相當(dāng)，但在批次穩(wěn)定性、包裝潔凈度及數(shù)字化交付（如區(qū)塊鏈溯源）方面仍有提升空間。未來五年，隨著固態(tài)電池、鈉電層狀氧化物等新體系產(chǎn)業(yè)化，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)氧化錳的晶型可控性、表面修飾能力及電化學(xué)適配性將提出更高要求，中國(guó)企業(yè)需在基礎(chǔ)研究（如缺陷工程、界面調(diào)控）與工程放大之間建立更緊密的反饋機(jī)制。同時(shí)，積極參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定至關(guān)重要——目前IEC、ASTM等組織中關(guān)于電池級(jí)錳氧化物的標(biāo)準(zhǔn)仍由日韓主導(dǎo)，中國(guó)應(yīng)依托T/CNIA0215-2025等團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)其升級(jí)為ISO國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，掌握話語權(quán)。綜合判斷，在全球綠色制造浪潮下，具備全鏈條低碳能力、國(guó)際認(rèn)證完備、且能深度嵌入下游研發(fā)體系的中國(guó)氧化錳企業(yè)，將在2026—2030年迎來出口價(jià)值量雙升的戰(zhàn)略窗口期，預(yù)計(jì)到2030年，高純氧化錳出口占比將突破60%，出口總額有望達(dá)到25億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率維持在14%以上。出口市場(chǎng)2024年出口量（萬噸）占總出口比例（%）主要終端客戶平均單價(jià)（美元/噸）韓國(guó)4.832.0LG新能源、SKOn4,820日本4.228.0松下能源4,750德國(guó)2.2515.0Northvolt、寧德時(shí)代圖林根工廠4,680美國(guó)1.359.0國(guó)軒高科伊利諾伊基地4,550其他（含越南、馬來西亞等）2.416.0區(qū)域性電池組裝廠3,9003.3貿(mào)易壁壘與地緣政治對(duì)供應(yīng)鏈安全的潛在沖擊全球貿(mào)易政策的深刻調(diào)整與地緣政治格局的持續(xù)演變，正對(duì)氧化錳產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性構(gòu)成系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。近年來，以美國(guó)、歐盟為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體加速構(gòu)建“去風(fēng)險(xiǎn)化”（de-risking）導(dǎo)向的供應(yīng)鏈安全體系，將關(guān)鍵礦產(chǎn)納入國(guó)家安全戰(zhàn)略范疇，直接波及中國(guó)氧化錳產(chǎn)品的國(guó)際流通路徑與市場(chǎng)準(zhǔn)入條件。2024年12月，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）更新《關(guān)鍵礦物清單》，明確將錳列為支撐電動(dòng)汽車與國(guó)防工業(yè)的35種關(guān)鍵礦物之一，并同步修訂《出口管理?xiàng)l例》（EAR），要求所有含錳量超過50%的高純氧化物出口需提交最終用途聲明，且禁止向被列入實(shí)體清單的中國(guó)企業(yè)關(guān)聯(lián)方提供技術(shù)許可。此舉雖未直接禁止中國(guó)氧化錳進(jìn)口，但通過強(qiáng)化終端用戶審查與技術(shù)轉(zhuǎn)移限制，顯著抬高了合規(guī)門檻。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署2025年一季度數(shù)據(jù)，受此影響，中國(guó)對(duì)美氧化錳出口量同比下降18.7%，其中電池級(jí)Mn?O?降幅達(dá)26.3%，部分原計(jì)劃供應(yīng)特斯拉內(nèi)華達(dá)超級(jí)工廠的訂單被迫轉(zhuǎn)至墨西哥中轉(zhuǎn)加工，增加物流與認(rèn)證成本約15%。歐盟在供應(yīng)鏈安全議題上采取更為制度化的規(guī)制路徑?！蛾P(guān)鍵原材料法案》（CriticalRawMaterialsAct,CRMA）于2025年正式生效，設(shè)定到2030年本土加工關(guān)鍵礦物占比不低于40%的目標(biāo)，并建立“戰(zhàn)略項(xiàng)目”快速審批通道，優(yōu)先支持非中國(guó)來源的錳資源開發(fā)。該法案配套出臺(tái)的《盡職調(diào)查條例》要求所有進(jìn)口商自2026年起對(duì)錳原料實(shí)施全鏈條ESG風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，涵蓋人權(quán)、勞工權(quán)益、環(huán)境破壞及沖突融資等維度，且必須由經(jīng)歐盟認(rèn)可的第三方機(jī)構(gòu)出具審計(jì)報(bào)告。這一機(jī)制實(shí)質(zhì)上構(gòu)建了隱性的綠色與道德壁壘。以德國(guó)巴斯夫（BASF）為例，其2025年更新的供應(yīng)商行為準(zhǔn)則明確要求氧化錳合作方提供礦區(qū)GPS坐標(biāo)、社區(qū)補(bǔ)償協(xié)議及水資源消耗審計(jì)記錄，導(dǎo)致三家中國(guó)中小供應(yīng)商因無法滿足數(shù)據(jù)透明度要求而被剔除合格名錄。更深遠(yuǎn)的影響來自《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡職調(diào)查指令》（CSDDD），該指令將于2027年全面適用，強(qiáng)制企業(yè)對(duì)其全球價(jià)值鏈中的潛在損害承擔(dān)法律責(zé)任，進(jìn)一步壓縮了依賴非洲或東南亞中間商采購(gòu)原料的中國(guó)出口企業(yè)的操作空間。地緣政治摩擦亦通過資源國(guó)政策傳導(dǎo)至供應(yīng)鏈上游。2024年以來，南非政府以“保障國(guó)家能源安全”為由，對(duì)電解錳等高耗能產(chǎn)品實(shí)施出口配額管理，年度配額總量控制在45萬噸以內(nèi)，較2023年實(shí)際出口量縮減12%。盡管中國(guó)是其最大買家，但配額分配優(yōu)先向本地深加工項(xiàng)目?jī)A斜，迫使中信大錳等中資企業(yè)加速推進(jìn)其在北開普省的Mn?O?前驅(qū)體合資工廠建設(shè)，以換取原料保障。加蓬則在法國(guó)推動(dòng)下加入“礦產(chǎn)安全伙伴關(guān)系”（MSP），承諾2026年前將30%的高品位錳礦定向供應(yīng)歐美電池聯(lián)盟，導(dǎo)致其對(duì)華出口優(yōu)質(zhì)礦比例從2023年的75%降至2025年的62%。澳大利亞雖未明確限制出口，但其《關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略2024—2030》提出“優(yōu)先保障盟友需求”，并設(shè)立15億澳元基金支持本土錳基正極材料研發(fā)，間接削弱了對(duì)中國(guó)氧化錳成品的依賴意愿。據(jù)WoodMackenzie2025年6月發(fā)布的《全球錳供應(yīng)鏈韌性評(píng)估》，若上述三國(guó)同時(shí)收緊資源出口，中國(guó)高純氧化錳原料對(duì)外依存度將從當(dāng)前的38%升至52%，觸發(fā)中度供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)閾值。在此背景下，中國(guó)氧化錳產(chǎn)業(yè)正面臨“雙重?cái)D壓”：一方面，高端市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻不斷提高，要求企業(yè)不僅滿足技術(shù)參數(shù)，還需嵌入復(fù)雜的合規(guī)與追溯體系；另一方面，資源端供應(yīng)不確定性上升，迫使企業(yè)重構(gòu)采購(gòu)策略與產(chǎn)能布局。頭部企業(yè)已開始采取多維應(yīng)對(duì)措施。例如，南方錳業(yè)與印尼青山集團(tuán)合作，在蘇拉威西島建設(shè)“紅土鎳礦—錳副產(chǎn)—高純氧化錳”一體化園區(qū)，利用濕法冶煉副產(chǎn)硫酸錳溶液直接合成Mn?O?，既規(guī)避原礦進(jìn)口限制，又降低碳足跡（園區(qū)配套綠電占比超60%）。紅星發(fā)展則通過收購(gòu)津巴布韋Zimasco錳礦25%股權(quán)，鎖定年均8萬噸45%品位氧化錳礦長(zhǎng)期包銷權(quán)，并引入?yún)^(qū)塊鏈溯源平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)從礦山到工廠的全鏈路數(shù)據(jù)上鏈，滿足歐盟CSDDD要求。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)2025年調(diào)研，國(guó)內(nèi)前五大氧化錳出口企業(yè)中，已有4家在海外建立資源或加工節(jié)點(diǎn)，平均海外資產(chǎn)占比達(dá)18%，較2022年提升9個(gè)百分點(diǎn)。未來五年，供應(yīng)鏈安全將不再僅是成本與效率的函數(shù)，而是技術(shù)能力、合規(guī)水平與地緣適應(yīng)力的綜合體現(xiàn)。隨著美歐“友岸外包”（friend-shoring）策略深化，單純依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)的出口模式難以為繼。企業(yè)需在三個(gè)層面構(gòu)建韌性：一是強(qiáng)化資源多元化，通過股權(quán)投資、長(zhǎng)期協(xié)議或回收體系降低單一來源風(fēng)險(xiǎn)；二是提升綠色合規(guī)能力，包括碳足跡核算、ESG信息披露及國(guó)際認(rèn)證獲??；三是深度參與下游客戶研發(fā)體系，以定制化解決方案綁定戰(zhàn)略合作關(guān)系。據(jù)國(guó)際能源署（IEA）《2025年關(guān)鍵礦物展望》預(yù)測(cè)，到2030年，全球?qū)Ω呒冄趸i的需求將達(dá)85萬噸，其中70%來自動(dòng)力電池領(lǐng)域，但滿足嚴(yán)格ESG與地緣安全標(biāo)準(zhǔn)的供應(yīng)能力僅覆蓋需求的55%。這一缺口為中國(guó)具備全球化運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)提供了結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，前提是其供應(yīng)鏈必須完成從“物理連接”向“制度兼容”的根本轉(zhuǎn)型。四、未來五年（2026-2030）市場(chǎng)趨勢(shì)深度預(yù)測(cè)4.1高純電子級(jí)氧化錳需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的臨界點(diǎn)判斷高純電子級(jí)氧化錳需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的臨界點(diǎn)判斷需從技術(shù)演進(jìn)、終端應(yīng)用滲透率、產(chǎn)能建設(shè)周期與政策驅(qū)動(dòng)強(qiáng)度四個(gè)維度進(jìn)行交叉驗(yàn)證。當(dāng)前，全球高純電子級(jí)氧化錳（Mn含量≥71.5%，雜質(zhì)總和≤20ppm，F(xiàn)e≤5ppm，Cu≤2ppm，Ni≤1ppm）的核心應(yīng)用場(chǎng)景已從傳統(tǒng)干電池正極材料全面轉(zhuǎn)向鋰離子電池正極前驅(qū)體、固態(tài)電解質(zhì)摻雜劑及鈉離子電池層狀氧化物正極原料，其中動(dòng)力電池領(lǐng)域貢獻(xiàn)了83%的增量需求。據(jù)國(guó)際能源署（IEC62620:2024修訂版）最新測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，高鎳三元體系中摻入0.5%—1.5%的高純Mn?O?可顯著提升循環(huán)穩(wěn)定性并抑制氧析出，該技術(shù)路徑已被寧德時(shí)代“神行”超充電池、LG新能源NCMAGen4及松下21700高能量密度電芯廣泛采用。2024年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)789GWh，其中含錳體系（包括LMO、LMFP、NCMA、富錳無鈷等）占比升至41%，較2020年提高19個(gè)百分點(diǎn)，直接拉動(dòng)高純電子級(jí)氧化錳消費(fèi)量達(dá)22.3萬噸，同比增長(zhǎng)34.6%。值得注意的是，鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯提速——中科海鈉、寧德時(shí)代、Northvolt等企業(yè)已實(shí)現(xiàn)GWh級(jí)量產(chǎn)，其主流正極材料NaNi?/?Mn?/?Co?/?O?或Na?.?MnO?對(duì)高純氧化錳的純度要求甚至高于鋰電體系（Fe≤3ppm，Cl?≤10ppm），單噸正極材料耗錳量達(dá)0.48噸，是磷酸鐵鋰體系的2.1倍。據(jù)BenchmarkMineralIntelligence2025年Q2預(yù)測(cè)，2026年全球鈉電池裝機(jī)量將突破35GWh，對(duì)應(yīng)高純氧化錳需求約8.2萬噸，成為繼鋰電之后第二大增長(zhǎng)引擎。產(chǎn)能供給端的剛性約束正在形成需求釋放的“堰塞湖效應(yīng)”。高純電子級(jí)氧化錳的工業(yè)化生產(chǎn)需經(jīng)歷“礦石精選—酸浸除雜—溶劑萃取—深度凈化—共沉淀—低溫煅燒—?dú)夥湛刂啤逼叩篮诵墓ば?，其中深度凈化（采用P204/P507混合萃取體系）與低溫煅燒（450—550℃惰性氣氛）環(huán)節(jié)對(duì)設(shè)備精度與過程控制要求極高，良品率普遍低于75%。截至2025年6月，全球具備穩(wěn)定量產(chǎn)能力的企業(yè)不足12家，合計(jì)年產(chǎn)能僅38萬噸，其中中國(guó)占26萬噸（中信大錳8萬噸、紅星發(fā)展6萬噸、湖南裕能5萬噸、南方錳業(yè)4萬噸、其他3萬噸），日韓合計(jì)9萬噸，歐美僅3萬噸。產(chǎn)能擴(kuò)張面臨雙重瓶頸：一是高純硫酸錳溶液作為關(guān)鍵中間體，其制備依賴高品位低雜錳礦（Mn≥48%，F(xiàn)e≤0.1%），而全球符合要求的資源集中于加蓬Moanda礦區(qū)與南非Hotazel礦區(qū)，2024年兩地優(yōu)質(zhì)礦供應(yīng)量?jī)H180萬噸（折合60%Mn），扣除本土冶煉與出口限制后，可供中國(guó)深加工的原料不足90萬噸，理論最大支撐高純氧化錳產(chǎn)能約28萬噸；二是環(huán)保審批趨嚴(yán)，以中國(guó)為例，《無機(jī)化學(xué)工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB31573-2025修訂稿）將氨氮排放限值從15mg/L收緊至5mg/L，迫使多家企業(yè)推遲擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年規(guī)劃新增高純氧化錳產(chǎn)能15萬噸，但實(shí)際落地率預(yù)計(jì)不足60%，供需缺口將在2026年擴(kuò)大至12萬噸以上，推動(dòng)價(jià)格中樞上移至4,800—5,200美元/噸。政策強(qiáng)制力正加速臨界點(diǎn)的到來。歐盟《新電池法》（EU2023/1542）不僅設(shè)定碳足跡上限，更明確要求自2027年起，電動(dòng)汽車電池中回收材料占比不得低于16%（鈷）、6%（鋰）、6%（鎳），雖未直接規(guī)定錳回收比例，但鼓勵(lì)使用高純?cè)偕i源。這一導(dǎo)向促使Umicore、Li-Cycle等回收企業(yè)加速開發(fā)高純氧化錳再生技術(shù)，然而當(dāng)前火法回收產(chǎn)物雜質(zhì)含量普遍在50ppm以上，濕法回收雖可達(dá)標(biāo)但成本高出原生料30%，短期內(nèi)難以替代。與此同時(shí)，中國(guó)《重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2025年版）》將“電池級(jí)四氧化三錳（純度≥99.95%）”列為優(yōu)先支持品類，給予最高30%的保費(fèi)補(bǔ)貼，并納入綠色制造系統(tǒng)集成項(xiàng)目專項(xiàng)資金扶持范圍。地方政府亦密集出臺(tái)配套政策——廣西壯族自治區(qū)對(duì)高純錳項(xiàng)目給予0.3元/kWh的綠電優(yōu)惠，貴州對(duì)采用赤泥協(xié)同處置工藝的企業(yè)減免50%排污費(fèi)。這些政策組合拳顯著縮短了高純氧化錳項(xiàng)目的投資回收期，從原先的6—8年壓縮至4—5年，極大激發(fā)了社會(huì)資本投入熱情。據(jù)工信部原材料工業(yè)司2025年6月披露，全國(guó)在建高純電子級(jí)氧化錳項(xiàng)目總投資額達(dá)127億元，較2023年增長(zhǎng)210%，其中70%項(xiàng)目計(jì)劃2026年底前投產(chǎn)。綜合技術(shù)滲透率、供需缺口、政策強(qiáng)度與資本投入節(jié)奏判斷，高純電子級(jí)氧化錳需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的臨界點(diǎn)已臨近。當(dāng)三個(gè)條件同時(shí)滿足時(shí)，即全球含錳動(dòng)力電池滲透率突破45%、高純氧化錳價(jià)格站穩(wěn)5,000美元/噸且持續(xù)6個(gè)月以上、頭部電池廠簽訂三年以上照付不議長(zhǎng)協(xié)，市場(chǎng)將進(jìn)入自我強(qiáng)化的增長(zhǎng)通道。2025年下半年，上述指標(biāo)已分別達(dá)到41%、4,820美元/噸（中信大錳對(duì)韓出口價(jià)）及SKOn與紅星發(fā)展簽署的5萬噸/年×3年協(xié)議，距離臨界閾值僅一步之遙。WoodMackenzie在2025年7月發(fā)布的專項(xiàng)預(yù)警報(bào)告中指出，若2026年鈉電池裝機(jī)量超預(yù)期達(dá)到40GWh，疊加美國(guó)IRA細(xì)則放寬對(duì)非敏感礦物的原產(chǎn)地限制，臨界點(diǎn)可能提前至2026年Q2觸發(fā)。屆時(shí)，高純電子級(jí)氧化錳年需求增速將從當(dāng)前的30%—35%躍升至50%以上，帶動(dòng)整個(gè)氧化錳行業(yè)價(jià)值重心向高端遷移，重塑全球競(jìng)爭(zhēng)格局。4.2冶煉工藝綠色化與智能化轉(zhuǎn)型路徑預(yù)測(cè)冶煉工藝的綠色化與智能化轉(zhuǎn)型已成為中國(guó)氧化錳產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心路徑。在“雙碳”目標(biāo)約束與全球綠色貿(mào)易規(guī)則倒逼下，傳統(tǒng)高能耗、高排放的電解法與火法冶煉正加速向低碳、低耗、高值方向演進(jìn)。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)2025年發(fā)布的《錳行業(yè)清潔生產(chǎn)水平評(píng)估報(bào)告》，當(dāng)前國(guó)內(nèi)氧化錳冶煉綜合能耗平均為1,850千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，較2020年下降12.3%，但與國(guó)際先進(jìn)水平（如挪威Elkem的1,200千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸）仍存在顯著差距。未來五年，綠色冶煉技術(shù)將圍繞“能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化—過程能效提升—末端治理強(qiáng)化”三位一體展開深度重構(gòu)。以綠電替代為核心，南方錳業(yè)已在廣西百色建設(shè)全國(guó)首個(gè)“光伏+儲(chǔ)能+電解錳”微電網(wǎng)示范項(xiàng)目，配套200MW光伏裝機(jī)與50MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)冶煉環(huán)節(jié)可再生能源占比達(dá)65%，單位產(chǎn)品碳排放降至0.82噸CO?/噸，較行業(yè)均值降低41%。該模式有望在2026—2030年間在西南、西北等光照資源富集區(qū)規(guī)模化復(fù)制，預(yù)計(jì)到2030年，行業(yè)綠電使用比例將從當(dāng)前的18%提升至45%以上，推動(dòng)全行業(yè)碳強(qiáng)度由1.4噸CO?/噸降至0.95噸CO?/噸以下。智能化技術(shù)的深度嵌入正在重塑氧化錳冶煉的控制邏輯與質(zhì)量體系。傳統(tǒng)依賴人工經(jīng)驗(yàn)調(diào)控的浸出、除雜、沉淀等工序，正被基于數(shù)字孿生與AI算法的智能控制系統(tǒng)所替代。中信大錳在貴州松桃基地部署的“全流程智能冶煉平臺(tái)”，通過部署超過2,000個(gè)物聯(lián)網(wǎng)傳感器實(shí)時(shí)采集pH、ORP、溫度、流量等關(guān)鍵參數(shù)，結(jié)合LSTM神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)雜質(zhì)離子濃度進(jìn)行動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)，使Fe、Cu、Ni等關(guān)鍵雜質(zhì)去除率穩(wěn)定在99.95%以上，批次合格率從87%提升至98.6%。更關(guān)鍵的是，該系統(tǒng)可自動(dòng)生成符合IEC62620:2024標(biāo)準(zhǔn)的電子化質(zhì)量檔案，并與下游電池廠ERP系統(tǒng)直連，實(shí)現(xiàn)“一物一碼”全生命周期追溯。據(jù)工信部《2025年智能制造試點(diǎn)示范項(xiàng)目成效評(píng)估》，采用此類智能系統(tǒng)的氧化錳企業(yè)，單位產(chǎn)品能耗降低9.2%，人工成本下降34%，不良品返工率減少62%。預(yù)計(jì)到2027年，國(guó)內(nèi)前十大氧化錳生產(chǎn)企業(yè)將全部完成DCS（分布式控制系統(tǒng)）與MES（制造執(zhí)行系統(tǒng)）的集成升級(jí)，2030年行業(yè)智能化滲透率有望突破70%。工藝路線的創(chuàng)新亦在突破資源與環(huán)保雙重約束。針對(duì)傳統(tǒng)硫酸法產(chǎn)生大量含氨氮廢水的問題，湖南裕能聯(lián)合中南大學(xué)開發(fā)的“無氨沉淀—膜分離耦合”新工藝，通過采用碳酸氫銨替代液氨作為沉淀劑，并集成納濾膜深度脫鹽技術(shù)，使廢水氨氮濃度穩(wěn)定控制在3mg/L以下，遠(yuǎn)優(yōu)于GB31573-2025規(guī)定的5mg/L限值，同時(shí)回收率達(dá)95%的副產(chǎn)硫酸銨可作為農(nóng)用肥料外售，形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)閉環(huán)。該技術(shù)已在2025年實(shí)現(xiàn)萬噸級(jí)產(chǎn)業(yè)化，噸產(chǎn)品水耗從12噸降至6.5噸，綜合成本降低8.3%。另一條重要路徑是濕法冶金與固態(tài)反應(yīng)的融合——紅星發(fā)展在山東青島中試成功的“溶膠-凝膠低溫合成法”，可在300℃以下直接由高純硫酸錳溶液制備晶型均一的Mn?O?納米顆粒，避免高溫煅燒帶來的晶格畸變與能耗浪費(fèi)，產(chǎn)品比表面積達(dá)15—20m2/g，完全適配固態(tài)電池界面修飾需求。據(jù)中國(guó)科學(xué)院過程工程研究所測(cè)算，若該技術(shù)在2028年前實(shí)現(xiàn)10萬噸級(jí)推廣，可年減少CO?排放約42萬噸，相當(dāng)于種植230萬棵冷杉。標(biāo)準(zhǔn)體系與認(rèn)證機(jī)制的同步完善為綠色智能轉(zhuǎn)型提供制度保障。2025年實(shí)施的《綠色設(shè)計(jì)產(chǎn)品評(píng)價(jià)技術(shù)規(guī)范氧化錳》（T/CNIA0215-2025）首次將碳足跡、水足跡、數(shù)字化交付能力納入產(chǎn)品分級(jí)指標(biāo)，A級(jí)產(chǎn)品要求碳強(qiáng)度≤0.9噸CO?/噸、ESG數(shù)據(jù)接口完備、區(qū)塊鏈溯源覆蓋率100%。目前已有7家企業(yè)通過中國(guó)質(zhì)量認(rèn)證中心（CQC）的綠色產(chǎn)品認(rèn)證，其出口溢價(jià)平均達(dá)12%。與此同時(shí)，國(guó)際互認(rèn)進(jìn)程加速推進(jìn)——中國(guó)已與德國(guó)TüV萊茵、瑞士SGS建立氧化錳綠色認(rèn)證快速通道，企業(yè)提交一次檢測(cè)數(shù)據(jù)即可同步獲取歐盟Ecolabel與中國(guó)綠色產(chǎn)品雙標(biāo)識(shí)。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2025年獲得國(guó)際綠色認(rèn)證的氧化錳出口量同比增長(zhǎng)53.7%，顯著高于行業(yè)平均增速（21.4%）。未來五年，隨著CBAM、IRA等政策全面落地，未通過綠色認(rèn)證的產(chǎn)品將面臨15%—25%的隱性關(guān)稅壁壘，倒逼全行業(yè)加速技術(shù)升級(jí)。綜合判斷，到2030年，中國(guó)氧化錳冶煉將形成以綠電驅(qū)動(dòng)、智能控制、近零排放為特征的新范式，單位產(chǎn)品綜合能耗降至1,500千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸以下，智能化覆蓋率達(dá)75%，綠色認(rèn)證產(chǎn)品出口占比超65%，真正實(shí)現(xiàn)從“制造”向“智造”與“綠造”的雙重躍遷。4.3創(chuàng)新觀點(diǎn)：氧化錳在鈉離子電池正極材料中的替代性應(yīng)用前景氧化錳在鈉離子電池正極材料中的替代性應(yīng)用前景，正從技術(shù)驗(yàn)證階段快速邁入產(chǎn)業(yè)化臨界點(diǎn)，其核心驅(qū)動(dòng)力源于資源安全、成本優(yōu)勢(shì)與電化學(xué)性能的三重協(xié)同。相較于鋰資源高度集中于南美“鋰三角”且地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)攀升的現(xiàn)狀，錳資源全球分布更為均衡，中國(guó)、南非、加蓬、澳大利亞等國(guó)合計(jì)儲(chǔ)量占全球85%以上，其中中國(guó)本土錳礦保有儲(chǔ)量達(dá)5.6億噸（USGS2024年數(shù)據(jù)），雖品位偏低但具備戰(zhàn)略回旋空間。鈉離子電池正極體系中，層狀氧化物（如NaNi?/?Mn?/?Co?/?O?、Na?.?MnO?）和隧道結(jié)構(gòu)（如Na?.??MnO?）均以高純氧化錳為核心錳源，其理論比容量可達(dá)120—160mAh/g，能量密度接近磷酸鐵鋰電池水平，且循環(huán)壽命已突破5,000次（中科海鈉2025年實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)）。尤為關(guān)鍵的是，鈉電正極對(duì)錳的依賴度顯著高于鋰電——單噸正極材料平均消耗0.48噸高純氧化錳，而磷酸鐵鋰體系幾乎不含錳，三元體系錳含量亦不足0.25噸/噸正極。這一結(jié)構(gòu)性差異使氧化錳成為鈉電產(chǎn)業(yè)鏈中不可繞行的關(guān)鍵原料節(jié)點(diǎn)。當(dāng)前鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)，2024年全球出貨量達(dá)12.3GWh，同比增長(zhǎng)210%，其中中國(guó)貢獻(xiàn)87%產(chǎn)能。寧德時(shí)代第二代鈉電池已配套奇瑞iCar03車型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付，能量密度達(dá)160Wh/kg；比亞迪“海鷗鈉電版”將于2026年Q1上市，采用自研O3型層狀氧化物正極，錳含量占比超60%。國(guó)際方面，Northvolt與Altris合作建設(shè)的16GWh鈉電工廠預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)，其正極材料全部采用高純MnO?前驅(qū)體。據(jù)BloombergNEF2025年6月預(yù)測(cè)，2026年全球鈉電池裝機(jī)量將達(dá)38GWh，2030年有望突破200GWh，對(duì)應(yīng)高純氧化錳需求將從2024年的3.1萬噸躍升至2030年的96萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)58.7%。這一爆發(fā)式增長(zhǎng)對(duì)氧化錳純度提出嚴(yán)苛要求：Fe≤3ppm、Cl?≤10ppm、SO?2?≤15ppm，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)電子級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（Fe≤5ppm），倒逼上游企業(yè)升級(jí)提純工藝。中信大錳、紅星發(fā)展等頭部廠商已建成專用鈉電級(jí)氧化錳產(chǎn)線，采用“雙級(jí)萃取+離子交換+真空煅燒”組合工藝，產(chǎn)品純度穩(wěn)定在99.995%以上，滿足寧德時(shí)代、蜂巢能源等客戶認(rèn)證要求。資源適配性進(jìn)一步強(qiáng)化了氧化錳在鈉電體系中的不可替代性。鈉電正極普遍采用富錳貧鈷或無鈷設(shè)計(jì)，以規(guī)避鈷價(jià)波動(dòng)與倫理風(fēng)險(xiǎn)，而錳元素憑借其+2/+3/+4多價(jià)態(tài)特性，可有效調(diào)控晶體結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性與鈉離子擴(kuò)散通道。實(shí)驗(yàn)表明，在Na?.?MnO?中引入少量Ti??或Cu2?摻雜后，Jahn-Teller畸變被有效抑制，首周庫倫效率提升至88%，1C倍率下容量保持率達(dá)92%（清華大學(xué)材料學(xué)院2025年《AdvancedEnergyMaterials》論文）。相較之下，普魯士藍(lán)類與聚陰離子類正極雖具成本優(yōu)勢(shì)，但前者存在結(jié)晶水難以控制、后者能量密度偏低（<120Wh/kg）等固有缺陷，難以支撐中高端應(yīng)用場(chǎng)景。因此，層狀氧化物路線已成為主流車企與電池廠的首選，而該路線對(duì)高純氧化錳的剛性需求將持續(xù)放大。值得注意的是，鈉電對(duì)錳礦品位容忍度高于鋰電——因無需制備硫酸鎳鈷錳前驅(qū)體，可直接利用中低品位錳礦（Mn≥40%）經(jīng)深度凈化后合成正極材料，這為中國(guó)大量存量低品位錳礦（平均品位35%—42%）提供了高值化利用路徑。南方錳業(yè)已在貴州試點(diǎn)“低品位錳礦—高純MnSO?—鈉電級(jí)Mn?O?”短流程工藝，回收率達(dá)89%，噸成本較進(jìn)口高品位礦路線低18%。政策與資本雙重加持正加速產(chǎn)業(yè)生態(tài)成型。中國(guó)《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》明確將鈉離子電池列為“重點(diǎn)攻關(guān)方向”，2025年工信部設(shè)立20億元專項(xiàng)基金支持鈉電材料國(guó)產(chǎn)化，其中高純氧化錳項(xiàng)目占比超35%。歐盟《凈零工業(yè)法案》（Net-ZeroIndustryAct）亦將鈉電納入戰(zhàn)略技術(shù)清單，要求2030年前本土制造能力覆蓋40%需求，間接拉動(dòng)對(duì)合規(guī)錳源的需求。資本市場(chǎng)反應(yīng)迅速——2024年至今，紅星發(fā)展、湘潭電化等企業(yè)通過定向增發(fā)募集超40億元用于鈉電級(jí)氧化錳擴(kuò)產(chǎn)，平均融資成本低于4.2%。下游綁定模式日趨緊密：2025年5月，容百科技與中信大錳簽署“氧化錳—正極材料—電池”三方長(zhǎng)協(xié)，約定未來三年采購(gòu)12萬噸鈉電級(jí)Mn?O?，價(jià)格掛鉤LME錳價(jià)并設(shè)置ESG溢價(jià)條款。這種深度協(xié)同不僅保障原料供應(yīng)，更推動(dòng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2025年Q2，國(guó)內(nèi)已有17家氧化錳企業(yè)通過鈉電正極材料客戶認(rèn)證，較2023年增加11家，認(rèn)證周期從平均18個(gè)月縮短至9個(gè)月，反映產(chǎn)業(yè)鏈磨合效率顯著提升。綜合來看，氧化錳在鈉離子電池正極材料中的角色已從“可選輔料”轉(zhuǎn)變?yōu)椤昂诵闹鞑摹?，其替代性不僅體現(xiàn)在資源與成本維度，更根植于電化學(xué)本征優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同深度。隨著2026年鈉電GWh級(jí)產(chǎn)能密集釋放，高純氧化錳將面臨供需格局的根本性逆轉(zhuǎn)——需求端年增速超50%，供給端受制于高純工藝壁壘與環(huán)保約束，有效產(chǎn)能擴(kuò)張滯后約12—18個(gè)月。這一窗口期將重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯：具備“資源—提純—認(rèn)證—綁定”全鏈條能力的企業(yè)將獲得超額收益，而僅依賴粗放擴(kuò)產(chǎn)的廠商將被擠出高端市場(chǎng)。據(jù)WoodMackenzie模型測(cè)算，若2026年鈉電裝機(jī)量達(dá)40GWh，高純氧化錳價(jià)格有望突破5,500美元/噸，毛利率維持在45%以上，顯著高于鋰電級(jí)產(chǎn)品（32%）。未來五年，氧化錳產(chǎn)業(yè)的價(jià)值重心將加速向鈉電賽道遷移，驅(qū)動(dòng)中國(guó)從“錳資源大國(guó)”向“高端錳材料強(qiáng)國(guó)”躍升，同時(shí)為全球電池供應(yīng)鏈多元化提供關(guān)鍵支點(diǎn)。五、商業(yè)模式創(chuàng)新與價(jià)值鏈重構(gòu)機(jī)會(huì)5.1從資源型向“材料+服務(wù)”一體化模式轉(zhuǎn)型趨勢(shì)中國(guó)氧化錳行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的價(jià)值鏈重構(gòu)，其核心特征是從傳統(tǒng)資源依賴型模式向“材料+服務(wù)”一體化生態(tài)體系演進(jìn)。這一轉(zhuǎn)型并非簡(jiǎn)單的產(chǎn)品升級(jí)或業(yè)務(wù)延伸，而是以高純化、功能化材料為載體，深度融合技術(shù)研發(fā)、定制化解決方案、全生命周期管理及綠色供應(yīng)鏈服務(wù)的系統(tǒng)性變革。在新能源、電子信息、高端制造等下游產(chǎn)業(yè)對(duì)材料性能與服務(wù)響應(yīng)提出更高要求的背景下，單一銷售氧化錳產(chǎn)品的盈利模式已難以為繼。頭部企業(yè)如中信大錳、紅星發(fā)展、南方錳業(yè)等率先構(gòu)建“材料即服務(wù)”（Materials-as-a-Service,MaaS）新范式，通過嵌入客戶研發(fā)流程、提供成分定制、工藝適配、失效分析及碳足跡追蹤等增值服務(wù)，顯著提升客戶粘性與產(chǎn)品溢價(jià)能力。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)2025年調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，提供綜合服務(wù)的氧化錳企業(yè)客戶續(xù)約率高達(dá)92%，較純產(chǎn)品供應(yīng)商高出37個(gè)百分點(diǎn)，單位產(chǎn)品綜合收益提升28%—45%。技術(shù)驅(qū)動(dòng)是“材料+服務(wù)”一體化模式落地的關(guān)鍵支撐。高純電子級(jí)與鈉電級(jí)氧化錳的生產(chǎn)已從標(biāo)準(zhǔn)化批量制造轉(zhuǎn)向“按需定制”模式，要求上游企業(yè)具備快速響應(yīng)客戶配方變更、雜質(zhì)控制閾值調(diào)整及晶型結(jié)構(gòu)調(diào)控的能力。例如，針對(duì)固態(tài)電池界面修飾需求，紅星發(fā)展開發(fā)出比表面積15—20m2/g、粒徑分布D50=300±20nm的Mn?O?納米粉體，并配套提供漿料分散性測(cè)試報(bào)告與燒結(jié)工藝窗口建議；中信大錳則為SKOn定制Fe≤2ppm、Cl?≤5ppm的超低雜質(zhì)四氧化三錳，同步開放其智能冶煉平臺(tái)的部分?jǐn)?shù)據(jù)接口，供客戶實(shí)時(shí)監(jiān)控原料批次一致性。這種深度協(xié)同不僅縮短了下游客戶的新品開發(fā)周期（平均減少4.2個(gè)月），也使氧化錳企業(yè)從“成本中心”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟r(jià)值共創(chuàng)節(jié)點(diǎn)”。工信部《2025年新材料首批次應(yīng)用成效評(píng)估》指出，采用定制化高純氧化錳的電池企業(yè)，其正極材料良品率提升6.8個(gè)百分點(diǎn)，單GWh電池制造成本下降約120萬元。服務(wù)體系的數(shù)字化與標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)進(jìn)一步強(qiáng)化了該模式的可復(fù)制性與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。頭部企業(yè)普遍部署基于區(qū)塊鏈的材料溯源系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)從礦石開采、冶煉提純到成品交付的全流程數(shù)據(jù)上鏈，確保ESG指標(biāo)透明可驗(yàn)。南方錳業(yè)聯(lián)合華為云打造的“錳材料數(shù)字護(hù)照”平臺(tái)，已接入LME、CDP、S&PGlobal等國(guó)際數(shù)據(jù)庫，支持自動(dòng)生成符合歐盟CBAM、美國(guó)IRA及REACH法規(guī)的合規(guī)報(bào)告，大幅降低出口企業(yè)的合規(guī)成本。截至2025年底，該平臺(tái)累計(jì)服務(wù)海外客戶37家，覆蓋德國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)等12個(gè)國(guó)家，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品出口溢價(jià)達(dá)15%—22%。與此同時(shí)，中國(guó)質(zhì)量認(rèn)證中心（CQC）牽頭制定的《氧化錳材料技術(shù)服務(wù)能力評(píng)價(jià)規(guī)范》（T/CQC088-2025）首次將技術(shù)響應(yīng)時(shí)效、配方保密機(jī)制、失效分析準(zhǔn)確率等服務(wù)指標(biāo)納入認(rèn)證體系，推動(dòng)行業(yè)從“賣產(chǎn)品”向“賣能力”轉(zhuǎn)變。目前已有5家企業(yè)獲得“五星級(jí)技術(shù)服務(wù)”認(rèn)證，其海外訂單中服務(wù)附加收入占比平均達(dá)18.7%，較2023年提升9.3個(gè)百分點(diǎn)。資本市場(chǎng)的估值邏輯亦隨之遷移，投資者愈發(fā)關(guān)注企業(yè)的“服務(wù)滲透率”與“客戶綁定深度”而非單純產(chǎn)能規(guī)模。2024—2025年，A股氧化錳板塊中服務(wù)收入占比超20%的企業(yè)平均市盈率達(dá)38.6倍，顯著高于行業(yè)均值24.3倍。高瓴資本、紅杉中國(guó)等機(jī)構(gòu)在2025年對(duì)紅星發(fā)展的戰(zhàn)略投資中，明確要求其將技術(shù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充至200人以上，并建立海外應(yīng)用實(shí)驗(yàn)室網(wǎng)絡(luò)。這種資本導(dǎo)向加速了行業(yè)整合——不具備服務(wù)能力建設(shè)基礎(chǔ)的中小廠商或被并購(gòu)，或退守低端建材、肥料等非競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年國(guó)內(nèi)氧化錳行業(yè)CR5集中度升至63.4%，較2022年提升19.2個(gè)百分點(diǎn)，集中度提升主要源于頭部企業(yè)在技術(shù)服務(wù)維度構(gòu)筑的護(hù)城河。展望2026—2030年，“材料+服務(wù)”一體化模式將從頭部示范走向全行業(yè)標(biāo)配。隨著下游電池、電子元器件等領(lǐng)域?qū)?yīng)鏈韌性與可持續(xù)性的要求持續(xù)提高，氧化錳企業(yè)若無法提供涵蓋材料性能保障、碳管理、技術(shù)協(xié)同在內(nèi)的綜合解決方案，將難以進(jìn)入主流采購(gòu)名錄。預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)前十大氧化錳生產(chǎn)企業(yè)服務(wù)收入占比將突破30%，技術(shù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)規(guī)模平均達(dá)150人以上，海外本地化服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全球主要電池制造集群。這一轉(zhuǎn)型不僅重塑企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)，更推動(dòng)中國(guó)在全球高端錳材料價(jià)值鏈中從“供應(yīng)者”向“標(biāo)準(zhǔn)制定