資料內容僅供您學習參考，如有不當或者侵權，請聯系改正或者刪除。財務報表分析第二次形成性考核作業(yè)本人選擇徐工科技作為分析對象進行報表分析。一、公司簡介:徐州工程機械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機械股份有限公司,系1993年6月15日經江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準,由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝裁機廠和營銷公司1993年4月30日經評估后的凈資產組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立,注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經中國證監(jiān)會批準,公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元),發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至6月,經股東大會、中國證監(jiān)會批準,經過以利潤、公積金轉增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。經年8月22日召開的公司年第一次臨時股東大會審議經過,公司中文名稱由”徐州工程機械科技股份有限公司”變更為”徐工集團工程機械股份有限公司”,英文名稱由”XuzhouConstructionMachineryScience&TechnologyCo.,Ltd.”變更為”XCMGConstructionMachineryCo.,Ltd.”。年9月4日,經徐州市工商行政管理局核準,公司名稱變更為”徐工集團工程機械股份有限公司”。公司是集筑路機械、鏟運機械、路面機械等工程機械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司,產品達四大類、七個系列、近100個品種,主要應用于高速公路、機場港口、鐵路橋梁、水電能源設施等基礎設施的建設與養(yǎng)護。公司主要產品有:工程起重機械、筑路機械、路面及養(yǎng)護機械、壓實機械、鏟土運輸機械、高空消防設備、特種專用車輛、工程機械專用底盤等系列工程機械主機和驅動橋、回轉支承、液壓件等基礎零部件產品,大多數產品市場占有率居國內第一位。其中70％的產品為國內領先水平,20％的產品達到國際當代先進水平。公司大力發(fā)展外向型經濟,實施以產品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略,工程機械產品遠銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。公司年營業(yè)收入由成立時的3.86億元,發(fā)展到的突破300億元,年實現利稅20億元,年出口創(chuàng)匯突破5億美元,在中國工程機械行業(yè)均位居首位。當前位居世界工程機械行業(yè)第16位,中國500強公司第168位,中國制造業(yè)500強第84位,是中國工程機械產品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團。二、徐工科技資產運用效率指標的計算

資產的運用效率評價的財務比率是資產周轉率

根據徐工科技12月31日利潤分配簡表的相關資料計算資產周轉率,資產周轉率＝周轉額÷資產

(一)總資產周轉率

總資產周轉率=主營業(yè)務收入÷總資產平均余額

總資產平均余額=(期初總資產+期末總資產)÷2

總資產周轉率=.93÷.15＝0.9219(次)

總資產周轉天數=計算期天數÷總資產周轉率

總資產周轉天數=360÷0.9219=390(天)

(二)分類資產周轉率

1．流動資產周轉率

流動資產周轉率＝主營業(yè)務收入÷流動資產平均余額

流動資產平均余額＝(期初流動資產＋期末流動資產)÷2

流動資產周轉率=.93÷.46=1.3593(次)

流動資產周轉天數＝計算期天數÷流動資產周轉率

流動資產周轉天數＝360÷1.3593=264(天)

2.固定資產周轉率

固定資產周轉率＝主營業(yè)務收入÷固定資產平均余額

固定資產平均余額＝(期初固定資產余額＋期末固定資產余額)÷2

固定資產周轉率＝.93÷.94=3.5638(次)

固定資產周轉天數＝360÷固定資產周轉率

固定資產周轉天數＝360÷3.5638=101(天)

3．長期投資周轉率

長期投資周轉率＝主營業(yè)務收入÷長期投資平均余額

長期投資周轉率＝.93÷4353553.52=770.45(次)

長期投資周轉天數＝360÷長期投資周轉率

長期投資周轉天數＝360÷770.45=0.5(天)

(三)單項資產周轉率

1．應收賬款周轉率

應收賬款周轉率(次數)＝主營業(yè)務收入÷應收賬款平均余額

應收賬款平均余額＝(期初應收賬款＋期末應收賬款)÷2

應收賬款周轉率(次數)＝.93÷(66362503+.57+89773696.43+.73)=3.8776(次)

應收賬款周轉天數＝計算期天數÷應收賬款周轉率(次數)

應收賬款周轉天數＝360÷3.8776=93(天)2．存貨周轉率

成本基礎的存貨周轉率＝主營業(yè)務成本÷存貨平均凈額

存貨平均凈額＝(期初存貨凈額＋期末存貨凈額)÷2

成本基礎的存貨周轉率＝.40÷=2.6999(次)

收入基礎的存貨周轉率＝主營業(yè)務收入÷存貨平均凈額

收入基礎的存貨周轉率＝.93÷=2.9305(次)

存貨周轉天數＝計算期天數÷存貨周轉率(次數)

成本基礎的存貨周轉天數＝存貨平均凈額×計算期天數÷主營業(yè)務成本或成本基礎的存貨周轉天數＝360÷2.6999=133(天)

收入基礎的存貨周轉天數＝存貨平均凈額×計算期天數÷主營業(yè)務收入或收入基礎的存貨周轉天數＝360÷2.9305=123(天)

三、徐工科技資產運用效率指標分析及評價

(一)歷史比較分析

經過徐工科技和的資料,進行比較分析。以上計算得出各項資產周轉率指標如下表:

財務指標末值末值差額

總資產周轉率0.921.03-0.11

流動資產周轉率1.342.66-1.32

固定資產周轉率3.565.75-2.19

長期投資周轉率770.452.10768.35

應收賬款周轉率3.887.17-3.29

存貨周轉率(成本基礎)2.73.19-0.49

存貨周轉率(收入基礎)2.933.19-0.26

(1)總資產周轉率分析:

從上表我們能夠看出,該企業(yè)末總資產周轉率實際值稍低于末實際值,說明該企業(yè)利用全部資產進行經營活動的能力下降,效率較低,可能會影響其盈利能力。企業(yè)應采取適當的措施提高各項資產的利用程度,對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產及時進行處理,以提高總資產的周轉率。

(2)流動資產周轉率分析:

從上表能夠看出,該企業(yè)末流動資產周轉率實際值低于末實際值,說明該企業(yè)在這個時期內利用流動資產進行經營活動的能力較差,效率較低,可能導致企業(yè)的償債能力和盈利能力下降?？墒?僅僅這一個指標不足以找出產生問題的原因,因此我們應對企業(yè)的應收賬款、存貨等主要流動資產項目的周轉率作進一步分析。

(3)固定資產周轉率分析:

一般來說,固定資產周轉率越高,表明企業(yè)固定資產利用越充分,說明企業(yè)固定資產投資得當,固定資產結構分布合理,能夠較充分地發(fā)揮固定資產的使用效率,企業(yè)的經營活動越有效。從上表看出該企業(yè)末固定資產周轉率實際值低于末實際值,說明該企業(yè)的固定資產沒有充分利用,提供的生產經營成果不多,企業(yè)固定資產的營運能力較弱。

(4)長期投資周轉率分析:

從上表看該企業(yè)末長期投資周轉率實際值大大高于末實際值,可是長期投資一般在實踐中,投資額與收入增加額的關系很不穩(wěn)定,因此對這個指標很難有效地進行分析。

(5)應收賬款周轉率分析:

從上表我們能夠看出,該企業(yè)末應收賬款周轉率實際值比末實際值低了3.29,說明應收賬款的占用相對于銷售收入而言太高了,該企業(yè)應收賬款的管理效率下降,資產流動性弱。企業(yè)需要加強應收賬款的管理和催收工作,如:注重信用政策的調整,進一步分析企業(yè)采用的信用政策和應收賬款的賬嶺,同時加強應收款項的整合、加速對應收的款項的回收、合理計提應收賬款的折舊等,以便于提高資金的周轉速度。

(7)存貨周轉率分析:

從上表看該企業(yè)末存貨周轉率實際值與末實際值相比較,成本基礎的存貨周轉率和收入基礎的存貨周轉率都較去年有明顯下降。說明企業(yè)存貨變現速度慢,存貨的運用效率較低,存貨占用資金較多,導致企業(yè)盈利能力下降。

經過上述分析,能夠得出結論:徐工科技整體資產運用的效率與去年相比下降。該公司大多數資產周轉率指標,包括應收賬款、存貨、流動資產、長期資產、其它資產、總資產等,都存在問題,說明公司應注意加強資產管理,注重整體資產的優(yōu)化,特別是應收帳款,其占用較大,周轉速度慢是主要矛盾,公司應加強對應收款的管理。(二)同業(yè)比較分析

徐工科技屬于專業(yè)設備制造業(yè),下面根據同行業(yè)中的振華港機、中聯重科、經緯紡機和柳工等幾家企業(yè)同時期的財務指標計算平均值,各項指標如下:

財務指標中振華港機中聯重科經緯紡機柳工平均值

總資產周轉率0.861.290.852.041.26

流動資產周轉率1.341.781.162.711.75

固定資產周轉率2.434.693.188.254.64

長期投資周轉率2.913.753.513.193.34

應收賬款周轉率6.486.8712.5416.1610.51

存貨周轉率12.463.12.834.125.63

經過徐工科技資料,進行同業(yè)比較分析。如下表:

財務指標企業(yè)實際值行業(yè)平均值差額

總資產周轉率0.921.26-0.34

流動資產周轉率1.341.75-0.41

固定資產周轉率3.564.64-1.08

長期投資周轉率770.453.34767.11

應收賬款周轉率3.8810.51-6.63

存貨周轉率2.75.63-2.93

(1)總資產周轉率分析:

從上表看,該企業(yè)總資產的周轉率與同行來相比,比同行業(yè)低了-0.34,說明企業(yè)利用全部資產進行經營活動的能力較差,效率較低,可能會影響其盈利能力。企業(yè)應采取適當的措施提高各項資產的利用程度,對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產及時進行處理,以提高總資產的周轉率。

(2)流動資產周轉率分析:

從上表能夠看出,該企業(yè)流動資產周轉率低于同行業(yè)平均值。企業(yè)流動資產周轉率越高,周轉次數越多,表明該企業(yè)以相同的流動資產占用實現的主營業(yè)務收入越多,說明該企業(yè)利用流動資產進行經營活動的能力強,效率高,進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強,該企業(yè)流動資產周轉率低于同行業(yè)平均值,說明企業(yè)進行經營活動的能力弱,效率不高。

(3)固定資產周轉率分析:

從上表看,該企業(yè)固定資產周轉率低于同行業(yè)平均值1.08,說明企業(yè)固定資產投資不得當,固定資產結構分布不夠合理,沒有充分地發(fā)揮固定資產的使用效率。固定資產利用不充分,提供的生產經營成果就少,企業(yè)固定資產的營運能力就得不到較好的發(fā)展。

(4)長期投資周轉率分析:

從上表看該企業(yè)該企業(yè)長期投資周轉率大大高于同行業(yè)平均值,但長期投資目的在于增加收入和降低成本,可是在實踐操作中,受人為因素比較大,再加上投資額與收入增加額的關系不穩(wěn)定,因此這個指標和同行業(yè)相比較很難有確切的定論。

(5)應收賬款周轉率分析:

從上表我們能夠看出,該企業(yè)應收賬款周轉率低于同行業(yè)平均值,相差6.63。說明該企業(yè)應收賬款的管理效率低,應收賬款回收速度慢,資產流動性弱。企業(yè)需要加強應收賬款的管理和催收工作,如:注重信用政策的調整,進一步分析企業(yè)采用的信用政策和應收賬款的賬嶺,同時加強應收款項的整合、加速對應收的款項的回收、合理計提應收賬款的折舊等,以便于提高資金的周轉速度。

(7)存貨周轉率分析:

從上表看該企業(yè)存貨周轉率低于同行業(yè)平均值2.93。說明企業(yè)存貨變現速度慢,存貨占用資金較多,存貨的運用效率較低,導致企業(yè)盈利能力下降。企業(yè)應該加強對存貨的管理,從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題,盡可能的減少經營占用資金,提高企業(yè)存貨管理水平。

經過同行業(yè)材料的比較分析,能夠得出這樣的結論:年末徐工科技的資產運用效率低于行業(yè)平均水平。總資產周轉率、長期投資周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率這些指標都低于同行業(yè)平均水平,其中應收賬款和存貨存在差距較大。

二、概括結論

1、經過歷史比較觀察,徐工科技末除了長期投資周轉率大大高于外,其它指標如總資產周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率均低于,其中固定周轉率和應收賬款周轉率存在差距較大。說明該企業(yè)整體資產運用的效率與去年相比下降,公司應注意加強資產管理,注重整體資產的優(yōu)化。

2、經過同業(yè)比較觀察,徐工科技末資產運用效率中的各項指標與行業(yè)平均值相比有很大的差別,其中長期投資周轉率最大,除長期投資周轉率大大高于同行業(yè)平均值外,其它資產運用效率事