【答案】《財(cái)務(wù)管理》(徐州工程學(xué)院)章節(jié)期末慕課答案有些題目順序不一致，下載后按鍵盤ctrl+F進(jìn)行搜索第1章財(cái)務(wù)管理總論單元測(cè)驗(yàn)1-財(cái)務(wù)管理總論1.單選題：以企業(yè)利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，不屬于其主要原因的是()。

選項(xiàng)：

A、反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系

B、剩余產(chǎn)品的多少可用利潤(rùn)衡量

C、自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)

D、只有每個(gè)企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤(rùn)，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化

答案：【反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系】2.單選題：以下關(guān)于股東財(cái)富最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在問題的說法不正確的是()。

選項(xiàng)：

A、股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況

B、通常只適用于非上市公司

C、股價(jià)受眾多因素影響

D、強(qiáng)調(diào)股東利益

答案：【通常只適用于非上市公司】3.單選題：利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是()。

選項(xiàng)：

A、反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的能力

B、反映企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系

C、考慮了資金時(shí)間價(jià)值

D、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

答案：【反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的能力】4.單選題：以每股收益最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是()。

選項(xiàng)：

A、考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

B、考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C、有利于企業(yè)克服短期行為

D、反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系

答案：【反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系】5.單選題：下列關(guān)于企業(yè)目標(biāo)的表達(dá)，不是主要的觀點(diǎn)的是()。

選項(xiàng)：

A、利潤(rùn)最大化

B、每股收益最大化

C、股東財(cái)富最大化

D、股價(jià)最大化

答案：【股價(jià)最大化】6.多選題：財(cái)務(wù)管理是()的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

選項(xiàng)：

A、組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)

B、組織購銷活動(dòng)

C、處理財(cái)務(wù)關(guān)系

D、進(jìn)行人力資源管理

答案：【組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng);處理財(cái)務(wù)關(guān)系】7.多選題：利潤(rùn)最大化的缺陷有()。

選項(xiàng)：

A、沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值

B、沒有反映創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系

C、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

D、可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為

答案：【沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值;沒有反映創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系;沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素;可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為】8.單選題：在企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是指企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】9.單選題：企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，能優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的目的。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】10.單選題：企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為投資與受資的關(guān)系。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】作業(yè)1-財(cái)務(wù)管理總論1.簡(jiǎn)述股東財(cái)富最大化的優(yōu)缺點(diǎn)。

答案：【優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。（2）在一定程度上克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。（3）比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。缺點(diǎn)：（1）只適用于上市公司，對(duì)非上市公司很難適用。（2）只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠。（3）股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。】第2章財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念單元測(cè)驗(yàn)2-資金的時(shí)間價(jià)值1.單選題：甲公司在2008年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率6%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時(shí)一次還本。ABC公司欲在2011年7月1日購買甲公司債券100張，假設(shè)市場(chǎng)利率為4%，則債券的價(jià)值為（）元。

選項(xiàng)：

A、1000

B、1058.82

C、1028.82

D、1147.11

答案：【1028.82】2.單選題：一項(xiàng)500元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）

選項(xiàng)：

A、4%

B、0.24%

C、0.16%

D、0.8%

答案：【0.16%】3.單選題：企業(yè)采用融資租賃方式租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值100萬元，租期5年，折現(xiàn)率為10%，則每年年初支付的等額租金是（）萬元。

選項(xiàng)：

A、20

B、26.98

C、23.98

D、16.38

答案：【23.98】4.單選題：某企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12％，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P／A，12％，10）＝5．6502，則每年應(yīng)付金額為（）元。

選項(xiàng)：

A、8849

B、5000

C、6200

D、7000

答案：【8849】5.單選題：資金時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的（）

選項(xiàng)：

A、利息率

B、額外收益

C、社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

D、利潤(rùn)率

答案：【社會(huì)平均資金利潤(rùn)率】6.多選題：年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)，下列各項(xiàng)中屬于年金形式的是（）。

選項(xiàng)：

A、按照直線法計(jì)提的折舊

B、等額分期付款

C、融資租賃的租金

D、養(yǎng)老金

答案：【按照直線法計(jì)提的折舊;等額分期付款;融資租賃的租金;養(yǎng)老金】7.多選題：下列因素中，與固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的有（）。

選項(xiàng)：

A、最近一次發(fā)放的股利

B、投資的必要報(bào)酬率

C、β系數(shù)

D、股利增長(zhǎng)率

答案：【投資的必要報(bào)酬率;β系數(shù)】8.多選題：甲企業(yè)現(xiàn)在發(fā)行到期日一次還本付息的債券，該債券的面值為1000元，期限為5年，票面利率為10%，單利計(jì)息，復(fù)利折現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)上無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%，則下列價(jià)格中適合購買的有（）。

選項(xiàng)：

A、1020

B、1000

C、2204

D、1071

答案：【1020;1000】9.多選題：下列說法正確的是（）。

選項(xiàng)：

A、普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

B、普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C、復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

答案：【普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù);復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù);普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)】10.多選題：某項(xiàng)年金前三年沒有流入，從第四年開始每年年末流入1000元共計(jì)4次，假設(shè)年利率為8％，則該遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式正確的是（）。

選項(xiàng)：

A、1000×（P/A,8%,4）×（P/A,8%,3）

B、1000×[（P/A,8%,8）－（P/A,8%,4）]

C、1000×[（P/A,8%,7）－（P/A,8%,3）]

D、1000×（F/P,8%,4）×（P/F,8%,7）

答案：【1000×（P/A,8%,4）×（P/A,8%,3）;1000×[（P/A,8%,7）－（P/A,8%,3）]】11.單選題：風(fēng)險(xiǎn)即可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】12.單選題：在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】13.單選題：從資金的借貨關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】14.單選題：在本金和利率相同的情況下，若只有一個(gè)計(jì)息期，單利終值與復(fù)利終值是相同的。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】15.單選題：在利率和計(jì)息期數(shù)相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)；年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】作業(yè)2-資金的時(shí)間價(jià)值1.國庫券的利息率為4%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。要求：(1)計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。(2)當(dāng)貝塔值為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率應(yīng)為多少？(3)如果一投資計(jì)劃的貝塔值為0.8，期望報(bào)酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？(4)如果某股票的必要報(bào)酬率為11.2%，其貝塔值應(yīng)為多少？

答案：【(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝12%－4%＝8%(2)必要報(bào)酬率=4%+1.5*8%=16%(3)計(jì)算該投資計(jì)劃的必要報(bào)酬率=4%+0.8*8%=10.4%因?yàn)樵撏顿Y計(jì)劃的必要報(bào)酬率大于期望報(bào)酬率，所以不應(yīng)進(jìn)行投資。（4）貝塔系數(shù)=（11.2%-4%）/8%=0.9】2.某投資者準(zhǔn)備進(jìn)行證券投資，現(xiàn)在市場(chǎng)上有以下幾種證券可供選擇：（1）A股票，上年發(fā)放的股利為1.5元，以后每年的股利按5%遞增，目前股票的市價(jià)為15元。（2）B債券，面值為1000元，5年期，票面利率8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息。復(fù)利折現(xiàn)，目前價(jià)格為1080元，假設(shè)甲投資時(shí)離到期日還有兩年。（3）C股票，最近支付的股利是2元，預(yù)計(jì)未來2年股利將按每年14%遞增，在此之后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10%，股票的市價(jià)為46元。如果該投資者期望的最低報(bào)酬率為15%，請(qǐng)你幫他選擇哪種證券可以投資（小數(shù)點(diǎn)后保留兩位）。（P/F，15%，1）＝0.8696，（P/F，15%，2）＝0.7561

答案：【A股票的價(jià)值＝1.5×（1＋5%）/（15%－5%）＝15.75（元/股）B債券的價(jià)值＝（1000＋1000×8%×5）×（P/F，15%，2）＝1400×0.7561＝1058.54（元）C股票的價(jià)值計(jì)算如下：預(yù)計(jì)第1年的股利＝2×（1＋14%）＝2.28（元）預(yù)計(jì)第2年的股利＝2.28×（1＋14%）＝2.60（元）第2年末普通股的價(jià)值＝2.60×（1＋10%）/（15%－10%）＝57.2（元）C股票目前的價(jià)值＝2.28×（P/F，15%，1）＋2.60×（P/F，15%，2）＋57.2×（P/F，15%，2）＝2.28×0.8696＋2.60×0.7561＋57.2×0.7561＝47.20（元/股）A股票的價(jià)值大于當(dāng)前的市價(jià)，所以可以投資。B債券的價(jià)值小于當(dāng)前市價(jià)，不可以投資。C股票的價(jià)值大于市價(jià)，可以投資。】3.有一面值為1000元的債券，票面利率為8%，2008年7月1日發(fā)行，2013年7月1日到期，半年支付一次利息（6月末和12月末支付），假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%。要求：（1）計(jì)算該債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)值；（2）計(jì)算該債券在2011年12月末，支付利息之前的價(jià)值；（3）計(jì)算該債券在2012年1月初的價(jià)值；

答案：【（1）每次支付的利息＝1000×8%/2＝40（元），共計(jì)支付10次，由于每年支付2次利息，因此折現(xiàn)率為10%/2＝5%發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，5%，10）＝40×7.7217＋1000×0.6139＝922.77（元）（2）該債券在2011年12月末、2012年6月末、2012年12月末和2013年6月末，分別可以收到40元的利息，并且在2013年7月1日收到本金1000元。因此：該債券在2011年12月末，支付利息之前的價(jià)值＝40＋40×（P/A，5%，3）＋1000×（P/F，5%，3）＝40＋40×2.7232＋1000×0.8638＝1012.73（元）（3）該債券在2012年1月初的價(jià)值＝1012.73－40＝972.73（元）或＝40×（P/A，5%，3）＋1000×（P/F，5%，3）＝972.73（元）】4.某企業(yè)準(zhǔn)備開發(fā)一個(gè)新項(xiàng)目，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)可能獲得的年報(bào)酬及其概率資料如下：市場(chǎng)情況預(yù)計(jì)年報(bào)酬率(%)概率繁榮一般衰退6030－150.30.50.2企業(yè)的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為8%。要求：計(jì)算該投資方案的期望報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率。

答案：【期望報(bào)酬率：30%標(biāo)準(zhǔn)離差：26%標(biāo)準(zhǔn)離差率：86.67%投資報(bào)酬率：12.94%】5.某公司擬租賃一間廠房，期限是10年，假設(shè)年利率是10%，出租方提出以下幾種付款方案：(1)立即付全部款項(xiàng)共計(jì)20萬元。(2)從第4年開始每年年初付款4萬元，至第10年年初結(jié)束。(3)第1到8年每年年末支付3萬元，第9年年末支付4萬元，第10年年末支付5萬元。

答案：【解：第一種付款方案支付款項(xiàng)的現(xiàn)值是20萬元；第二種付款方案是一個(gè)遞延年金求現(xiàn)值的問題，第一次收付發(fā)生在第四年年初即第三年年末，所以遞延期是2年，等額支付的次數(shù)是7次，所以：P＝4×(P/A,10%,7)×(P/F,10%,2)＝16.09(萬元)或者P＝4×[(P/A,10%,9)－(P/A,10%,2)]＝16.09(萬元)或者P＝4×(F/A,10%,7)×(P/F,10%,9)＝16.09(萬元)第三種付款方案：此方案中前8年是普通年金的問題，最后的兩年屬于一次性收付款項(xiàng)，所以：P＝3×(P/A,10%,8)＋4×(P/F,10%,9)＋5×(P/F,10%,10)＝19.63(萬元)因?yàn)槿N付款方案中，第二種付款方案的現(xiàn)值最小，所以應(yīng)當(dāng)選擇第二種付款方案?！康?章財(cái)務(wù)分析單元測(cè)驗(yàn)3-財(cái)務(wù)分析1.單選題：3.某企業(yè)的有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債50萬元，速動(dòng)比率1.5，流動(dòng)比率為2.5，銷售成本為80萬元，則該企業(yè)年末存貨周轉(zhuǎn)率為()

選項(xiàng)：

A、1.2次

B、1.6次

C、2次

D、3次

答案：【1.6次】2.單選題：2.某公司2016年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算相關(guān)的資料為：年度銷售收入為6000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，假設(shè)每年按360天計(jì)算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

選項(xiàng)：

A、15

B、17

C、22

D、24

答案：【24】3.單選題：1.產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)為（）

選項(xiàng)：

A、4/3

B、7/4

C、7/3

D、3/4

答案：【7/4】4.單選題：10.計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時(shí)，其分母中的利息費(fèi)用（）

選項(xiàng)：

A、只包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，不包括資本化利息

B、不包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，只包括資本化利息

C、不包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，也不包括資本化利息

D、既包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，也包括資本化利息

答案：【既包括經(jīng)營(yíng)利息費(fèi)用，也包括資本化利息】5.單選題：9.某企業(yè)年初流動(dòng)比率為2.2，速動(dòng)比率為1；年末流動(dòng)比率為2.4，速動(dòng)比率為0.9。發(fā)生這種情況的原因可能是（）。

選項(xiàng)：

A、存貨增加

B、應(yīng)收賬款增加

C、應(yīng)付賬款增加

D、預(yù)收賬款增加

答案：【存貨增加】6.單選題：8.運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表可計(jì)算的比率有（）。

選項(xiàng)：

A、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

B、總資產(chǎn)報(bào)酬率

C、利息保障倍數(shù)

D、現(xiàn)金比率

答案：【現(xiàn)金比率】7.單選題：7.如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是（）。

選項(xiàng)：

A、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過多

B、企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)

C、企短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大

D、企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)

答案：【企短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大】8.單選題：6.衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）

選項(xiàng)：

A、股東權(quán)益凈利率

B、每股收益

C、每股凈資產(chǎn)

D、市盈率

答案：【每股收益】9.單選題：5.（）指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)。

選項(xiàng)：

A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B、存貨周轉(zhuǎn)率

C、總資產(chǎn)報(bào)酬率

D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

答案：【總資產(chǎn)報(bào)酬率】10.單選題：4.企業(yè)銷售毛利率與去年基本一致，銷售凈利率卻大幅度下降，最可能的原因是（）

選項(xiàng)：

A、營(yíng)業(yè)收入上升

B、營(yíng)業(yè)成本上升

C、期間費(fèi)用上升

D、營(yíng)業(yè)外收支凈額下降

答案：【期間費(fèi)用上升】作業(yè)3-財(cái)務(wù)分析1.某公司年末流動(dòng)比率為3∶1，速動(dòng)比率為2∶1，又知該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額為60萬元，全年?duì)I業(yè)成本為600萬元。要求：（1）計(jì)算該公司的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)及周轉(zhuǎn)天數(shù)。（2）若同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均為9次，周轉(zhuǎn)天數(shù)平均為40天，則該公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較同行業(yè)平均水平是快還是慢？（假定該公司的存貨年初、年末余額基本相同，一年按360天算）

答案：【（1）流動(dòng)比率-速動(dòng)比率=存貨/流動(dòng)負(fù)債=3-2=1所以：存貨=流動(dòng)負(fù)債=60萬元（15分）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=600/6=10次（10分）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/10=36天（10分）（2）該公司比同行業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)快，表明其周轉(zhuǎn)次數(shù)比同行業(yè)平均水平快。（5分）】2.ABC公司流動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬元。一年按360天計(jì)算。[要求]（1）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額；（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額；（3）計(jì)算該公司本年銷貨成本；（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

答案：【（1）流動(dòng)負(fù)債年末余額=270÷3＝90（萬元）（10分）（2）存貨年末余額=270－90×1.5＝135（萬元）存貨平均余額=（135＋145）÷2＝140（萬元）（10分）（3）本年銷貨成本=140×4＝560（萬元）（10分）（4）應(yīng)收賬款年末金額=270－135＝135（萬元）（10分）應(yīng)收賬款平均余額=（135＋125）÷2＝130（萬元）（10分）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（130×360）÷960=48.75（天）（10分）】第4章籌資管理單元測(cè)驗(yàn)4-籌資管理1.單選題：某公司發(fā)行優(yōu)先股股票，籌資費(fèi)用率和股息年率分別為5%和9%，這優(yōu)先股成本為

選項(xiàng)：

A、9.47%

B、5.26%

C、5.71%

D、5.49%

答案：【9.47%】2.單選題：某公司擬發(fā)行普通股票600萬元，上年股利率為14%，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)5%，所得稅率為25%，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用率為5%，這該普通股的資本成本為

選項(xiàng)：

A、16.745

B、9.875

C、20.47%

D、14.87%

答案：【20.47%】3.單選題：某企業(yè)發(fā)行總面額1000萬元，票面利率為12%，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3%，所得稅率為25%的債券，該債券發(fā)行價(jià)格為1200萬元，這債券資本成本為

選項(xiàng)：

A、8.29%

B、9.7%

C、7.73%

D、9.97%

答案：【7.73%】4.單選題：既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是

選項(xiàng)：

A、發(fā)行普通股票

B、發(fā)行債券

C、發(fā)行優(yōu)先股票

D、保留盈余資金成本

答案：【發(fā)行債券】5.單選題：相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是

選項(xiàng)：

A、籌資速度慢

B、籌資成本高

C、借款彈性差

D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

答案：【財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大】6.單選題：最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下

選項(xiàng)：

A、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

C、加權(quán)平均資金成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D、加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

答案：【加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)】7.單選題：某企業(yè)本期息稅前利潤(rùn)為3000萬元，本期實(shí)際利息為1000萬元，則該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為

選項(xiàng)：

A、3

B、2

C、0.33

D、1.5

答案：【1.5】8.單選題：企業(yè)在追加籌資時(shí)，需要計(jì)算

選項(xiàng)：

A、綜合資金成本

B、邊際資金成本

C、個(gè)別資金成本

D、變動(dòng)成本

答案：【邊際資金成本】9.多選題：保留盈余的資本成本正確的說法是().

選項(xiàng)：

A、不存在成本問題

B、其成本是一種機(jī)會(huì)成本

C、計(jì)算成本不考慮籌資費(fèi)用

D、相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的必要收益率

答案：【其成本是一種機(jī)會(huì)成本;計(jì)算成本不考慮籌資費(fèi)用;相當(dāng)于股東投資于某種股票所要求的必要收益率】10.多選題：公司債券籌資與普通股籌資相比較()。

選項(xiàng)：

A、普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)較低

B、公司債券籌資的資金成本相對(duì)較高

C、普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用

D、公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須稅后支付

答案：【普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)較低;公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須稅后支付】11.多選題：銀行借款的特點(diǎn)包括()。

選項(xiàng)：

A、限制性條款多，因此融資速度較慢

B、借款靈活性大

C、借款成本低

D、借款成本高

答案：【借款靈活性大;借款成本低】12.多選題：吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有()。

選項(xiàng)：

A、能提高企業(yè)的信譽(yù)和借款能力

B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

C、資本成本低

D、不會(huì)分散企業(yè)控制權(quán)

答案：【能提高企業(yè)的信譽(yù)和借款能力;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小】13.多選題：下列具有發(fā)行公司債券資格的有()。

選項(xiàng)：

A、股份有限公司

B、國有獨(dú)資公司

C、兩個(gè)以上的國有企業(yè)投資設(shè)立的有限責(zé)任公司

D、其他兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限公司

答案：【股份有限公司;國有獨(dú)資公司;兩個(gè)以上的國有企業(yè)投資設(shè)立的有限責(zé)任公司】14.單選題：超過籌資突破點(diǎn)籌集資金，只要維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資本成本就不必增加。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】15.單選題：發(fā)行股票可以不支付利息，因此成本比借款籌資的成本低。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】16.單選題：在其他因素一定的情況下，債券發(fā)行價(jià)格與其資本成本呈正比。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】17.單選題：企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，說明該公司的負(fù)債的利息為0。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】18.單選題：在計(jì)算綜合資本成本時(shí)，也可以按債券、股票的市場(chǎng)價(jià)格確定其占全部資金的比重。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】19.單選題：資本結(jié)構(gòu)式指所有者權(quán)益和負(fù)債的比例關(guān)系。在通常情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】20.單選題：長(zhǎng)期借款由于借款期限長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，因此借款成本也較高。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】21.單選題：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券與發(fā)行一般債券相比籌資成本較低。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】22.單選題：負(fù)債期限越長(zhǎng)，未來不確定因素越大，因此，企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的償還風(fēng)險(xiǎn)比流動(dòng)負(fù)債大。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】23.單選題：在市場(chǎng)利率大于票面利率的情況下，債券的發(fā)行價(jià)格大于其面值。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】作業(yè)4-籌資管理1.立達(dá)公司原資金結(jié)構(gòu)如下表所示：籌資方式金額(萬元)債券(年利率8%)3000普通股(每股面值1元，發(fā)行價(jià)12元，共500萬股)6000合計(jì)9000目前普通股的每股市價(jià)為12元，預(yù)期第一年的股利為1.5元，以后每年以固定的增長(zhǎng)率3%增長(zhǎng)，不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為30%。企業(yè)目前擬增資2000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：按面值發(fā)行2000萬元債券，債券年利率10%，同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普通股的市價(jià)降為11元/股(股利不變)。方案二：按面值發(fā)行1340萬元債券，債券年利率9%，同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬元資金(股利不變)。要求：(1)計(jì)算追加投資前該公司債務(wù)資金成本、普通股資金成本、綜合資本成本率。(2)計(jì)算該公司追加投資后，方案一債務(wù)資金成本、普通股資金成本、綜合資本成本率。(3)計(jì)算該公司追加投資后，方案二債務(wù)資金成本、普通股資金成本、綜合資本成本率。(4)采用比較資金成本法判斷企業(yè)應(yīng)采用哪一種方案。

答案：【(1)籌資前企業(yè)的加權(quán)平均資金成本：債務(wù)資金成本＝8%×(1－30%)＝5.6%普通股資金成本＝1.5/12×100%＋3%＝15.5%加權(quán)平均資金成本＝3000/9000×5.6%＋6000/9000×15.5%＝12.2%(2)使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本：原債務(wù)資金成本＝8%×(1－30%)＝5.6%新債務(wù)資金成本＝10%×(1－30%)＝7%普通股資金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%加權(quán)平均資金成本＝3000/11000×5.6%＋2000/11000×7%＋6000/11000×16.64%＝11.88%(3)使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本：原債務(wù)資金成本＝8%×(1－30%)＝5.6%新債務(wù)資金成本＝9%×(1－30%)＝6.3%普通股資金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%加權(quán)平均資金成本＝3000/11000×5.6%＋1340/11000×6.3%＋6660/11000×16.64%＝12.37%(4)因?yàn)榉桨敢坏募訖?quán)平均資金成本最低，所以應(yīng)當(dāng)選擇方案一進(jìn)行籌資。】2.東港公司原有資本700萬元，其中債務(wù)資本200萬元(每年負(fù)擔(dān)利息24萬元)，普通股資本500萬元(發(fā)行普通股10萬股，每股面值50元)。由于擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬元，假設(shè)沒有籌資費(fèi)用。其籌資方式有三個(gè)：方案一：全部按面值發(fā)行普通股：增發(fā)6萬股，每股發(fā)行價(jià)50元；方案二：全部增加長(zhǎng)期借款：借款利率仍為12%，利息36萬元；方案三：增發(fā)新股4萬股，每股發(fā)行價(jià)47.5元；剩余部分用發(fā)行債券籌集，債券按10%溢價(jià)發(fā)行，票面利率為10%；公司的變動(dòng)成本率為60%，固定成本為180萬元，所得稅稅率為25%。要求：使用每股收益無差別點(diǎn)法計(jì)算確定公司應(yīng)當(dāng)采用哪種籌資方式。

答案：【方案一和方案二比較：(EBIT－24)×(1－25%)/(10＋6)＝(EBIT－24－36)×(1－25%)/10得：EBIT＝120(萬元)方案一和方案三比較：方案三的利息＝(300－4×47.5)/(1＋10%)×10%＝10(萬元)(EBIT－24)×(1－25%)/(10＋6)＝(EBIT－24－10)×(1－25%)/(10＋4)得：EBIT＝104(萬元)方案二和方案三比較：(EBIT－24－36)×(1－25%)/10＝(EBIT－24－10)×(1－25%)/(10＋4)得：EBIT＝125(萬元)當(dāng)EBIT小于104萬元時(shí)，應(yīng)該采用方案一；當(dāng)EBIT介于104萬元～125萬元之間時(shí)，應(yīng)采用方案三；當(dāng)EBIT大于125萬元時(shí)，應(yīng)采用方案二?！?.方圓企業(yè)只生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為y＝15000＋4x。假定該企業(yè)2012年度該產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價(jià)為8元，按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2013年甲產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長(zhǎng)15%。要求：(1)計(jì)算2012年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。(2)計(jì)算2012年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)。(3)計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。(4)假定企業(yè)2012年發(fā)生負(fù)債利息共計(jì)5000元，企業(yè)所得稅稅率25%，計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù)。

答案：【(1)根據(jù)企業(yè)成本習(xí)性模型可知，該企業(yè)的固定成本為15000元，單位變動(dòng)成本為4元。2012年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額＝10000×8-10000×4＝40000(元)(2)2012年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)＝40000－15000＝25000(元)(3)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝40000÷25000＝1.6(4)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝25000/[25000－5000]＝1.25復(fù)合杠桿系數(shù)＝1.6×1.25＝2或＝40000/(25000－5000)＝2】第5章投資管理作業(yè)5-投資管理1.某項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為4000萬元，當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)計(jì)算期10年中每年可得凈收益600萬元，10年末可獲得殘值1000萬元，求內(nèi)部收益率。若基準(zhǔn)收益率為5%，判斷此項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。

答案：【解：用插入法計(jì)算。設(shè)折現(xiàn)率為i1＝10%，NPV1＝－4000＋600(P/A,10%,10)＋1000(P/F,10%,10)＝71.4(萬元)設(shè)折現(xiàn)率為i2＝15%，NPV2＝－4000＋600(P/A,15%,10)＋1000(P/F,15%,10)＝－738(萬元)10%－(10%－15%)/(71.4＋738)×71.4＝10.4%IRR為10.4%大于基準(zhǔn)收益率為5%，故項(xiàng)目可行?！?.某項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量如表，通過計(jì)算其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值判定該項(xiàng)目是否可行，并分析該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。(ic＝10%)[(P/F,10%,1)＝0.909；(P/F,10%,2)＝0.826；(P/F,10%,3)＝0.751；(P/A,10%,7)＝4.868；(P/A,10%,6)＝4.355某項(xiàng)目現(xiàn)金流量單位：萬元年限/年01234-10投資30750150收入6751050其他支出450675

答案：【解：NPV＝－30－750(P/F,10%,1)－150(P/F,10%,2)＋225(P/F,10%,3)＋375(P/A,10%,7)(P/F,10%,3)＝704.94(萬元)＞0，項(xiàng)目可行Pt＝5－1＋330/375＝4.9(年)】單元測(cè)驗(yàn)5-投資管理1.單選題：某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為478；當(dāng)貼現(xiàn)率為14%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22,則該方案的內(nèi)部收益率為()%。

選項(xiàng)：

A、12.91

B、15.59

C、13.91

D、15.68

答案：【13.91】2.單選題：利用回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)方案的財(cái)務(wù)可行性，容易造成管理人員在決策上的短見，不符合股東的利益，這是因?yàn)?)。

選項(xiàng)：

A、回收期指標(biāo)未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

B、回收期指標(biāo)忽略了回收期以后的現(xiàn)金流量

C、回收期指標(biāo)在決策上伴有主觀臆斷的缺陷

D、回收期指標(biāo)未利用現(xiàn)金流量信息

答案：【回收期指標(biāo)忽略了回收期以后的現(xiàn)金流量】3.單選題：某企業(yè)計(jì)劃投資30萬元建設(shè)一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線投產(chǎn)后可為企業(yè)每年創(chuàng)造2萬元的凈利潤(rùn)，年折舊額為3萬元，則投資回收期為()年。

選項(xiàng)：

A、5

B、6

C、7

D、8

答案：【6】4.單選題：在計(jì)算投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流量時(shí)，報(bào)廢設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值為8000元，按稅法規(guī)定計(jì)算的凈殘值為10000元，所得稅率為40%，則設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量為（）元。

選項(xiàng)：

A、7200

B、8800

C、9200

D、12000

答案：【8800】5.單選題：下列關(guān)于固定資產(chǎn)的說法中，不正確的是（）。

選項(xiàng)：

A、固定資產(chǎn)投資是一種長(zhǎng)期投資

B、與固定資產(chǎn)投資有關(guān)的支出又稱為資本支出

C、固定資產(chǎn)投資是為增加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力而發(fā)生的

D、固定資產(chǎn)投資又稱為間接投資

答案：【固定資產(chǎn)投資又稱為間接投資】6.多選題：固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)是（）

選項(xiàng)：

A、固定資產(chǎn)建設(shè)周期較長(zhǎng)，投資回收速度較慢

B、固定資產(chǎn)的投資額較大，在一般的企業(yè)中占全部資產(chǎn)的比重較高

C、固定資產(chǎn)投資將影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展方向

D、固定資產(chǎn)專用性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較大

E、固定資產(chǎn)投資是一種間接投資

答案：【固定資產(chǎn)建設(shè)周期較長(zhǎng)，投資回收速度較慢;固定資產(chǎn)的投資額較大，在一般的企業(yè)中占全部資產(chǎn)的比重較高;固定資產(chǎn)投資將影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展方向;固定資產(chǎn)專用性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較大】7.多選題：判斷一個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有（）

選項(xiàng)：

A、凈現(xiàn)值大于0

B、獲利指數(shù)大于0

C、內(nèi)部收益率大于0

D、內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率

E、凈現(xiàn)值大于1

答案：【凈現(xiàn)值大于0;內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率】8.多選題：下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有（）

選項(xiàng)：

A、營(yíng)業(yè)收入

B、回收墊支的流動(dòng)資金

C、建設(shè)投資

D、固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入

E、經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額

答案：【營(yíng)業(yè)收入;回收墊支的流動(dòng)資金;固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入;經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約額】9.多選題：某公司擬于2003年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流量是（）。

選項(xiàng)：

A、需購置新的生產(chǎn)流水線，價(jià)值為300萬元，同時(shí)墊付25萬元的流動(dòng)資金

B、2002年公司支付5萬元的咨詢費(fèi)，請(qǐng)專家論證

C、公司全部資產(chǎn)目前已經(jīng)提折舊100萬元

D、利用現(xiàn)有的土地，目前市價(jià)為20萬元

E、投產(chǎn)后每年創(chuàng)造銷售收入100萬元

答案：【需購置新的生產(chǎn)流水線，價(jià)值為300萬元，同時(shí)墊付25萬元的流動(dòng)資金;利用現(xiàn)有的土地，目前市價(jià)為20萬元;投產(chǎn)后每年創(chuàng)造銷售收入100萬元】10.多選題：在長(zhǎng)期投資決策中，現(xiàn)金流量較會(huì)計(jì)凈收益有以下優(yōu)點(diǎn)（）

選項(xiàng)：

A、現(xiàn)金的收支運(yùn)動(dòng)可以序時(shí)動(dòng)態(tài)地反映投資的流向與回收

B、現(xiàn)金凈流量的分布不受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響，可以保證評(píng)價(jià)的客觀性

C、現(xiàn)金凈流量能準(zhǔn)確反映企業(yè)未來期間盈利狀況

D、體現(xiàn)了貨幣時(shí)間價(jià)值觀念

E、體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)—收益之間的關(guān)系

答案：【現(xiàn)金的收支運(yùn)動(dòng)可以序時(shí)動(dòng)態(tài)地反映投資的流向與回收;現(xiàn)金凈流量的分布不受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響，可以保證評(píng)價(jià)的客觀性;體現(xiàn)了貨幣時(shí)間價(jià)值觀念】第6章營(yíng)運(yùn)資金管理作業(yè)6-營(yíng)運(yùn)資金1.正大企業(yè)2012年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)2013年該企業(yè)變動(dòng)成本率維持在2012年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用：甲方案給予客戶45天信用期限(n/45)，預(yù)計(jì)銷售收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費(fèi)用為20萬元，壞賬損失率為貨款的2%；乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計(jì)銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費(fèi)用為50萬元。該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000～6000萬元，企業(yè)的資本成本率為8%(為簡(jiǎn)化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素)。要求：(1)計(jì)算該企業(yè)2012年的下列指標(biāo)：①變動(dòng)成本總額。②以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動(dòng)成本率。(2)計(jì)算甲乙兩方案的收益之差。(3)計(jì)算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本。(4)計(jì)算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本。(5)在甲乙兩個(gè)方案之間做出選擇。

答案：【(1)①變動(dòng)成本總額＝3000－600＝2400(萬元)②變動(dòng)成本率＝2400/4000×100%＝60%(2)甲、乙兩方案收益之差＝5400×(1－60%)－5000×(1－60%)＝160(萬元)(3)甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本：①應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝(5000×45)/360×60%×8%＝30(萬元)②壞賬成本＝5000×2%＝100(萬元)③收賬費(fèi)用為20萬元④采用甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本＝30＋100＋20＝150(萬元)(4)乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本：①平均收賬天數(shù)＝10×30%＋20×20%＋90×50%＝52(天)②應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝(5400×52)/360×60%×8%＝37.44(萬元)③壞賬成本＝5400×50%×4%＝108(萬元)④現(xiàn)金折扣成本＝5400×30%×2%＋5400×20%×1%＝43.2(萬元)⑤收賬費(fèi)用為50萬元⑥采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本＝37.44＋108＋50＋43.2＝238.64(萬元)(5)甲、乙兩方案成本之差＝238.64－150＝88.64(萬元)(6)因?yàn)橐曳桨概c甲方案相比增加的收益(160萬元)大于增加的成本(88.64萬元)，所以企業(yè)應(yīng)選用乙方案?！繂卧獪y(cè)驗(yàn)6-營(yíng)運(yùn)資金1.單選題：根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是()。

選項(xiàng)：

A、機(jī)會(huì)成本

B、管理成本

C、短缺成本

D、壞賬成本

答案：【短缺成本】2.單選題：某公司在融資時(shí)，對(duì)全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)采用長(zhǎng)期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的籌資政策是()。

選項(xiàng)：

A、保守型籌資政策

B、激進(jìn)型籌資政策

C、穩(wěn)健型籌資政策

D、期限匹配型籌資政策

答案：【激進(jìn)型籌資政策】3.單選題：某企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)120萬元，(其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)40萬元)，長(zhǎng)期融資260萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的是()。

選項(xiàng)：

A、該企業(yè)采取的激進(jìn)型籌資政策

B、該企業(yè)采取的保守型籌資政策

C、該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益居中

D、該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益較高

答案：【該企業(yè)采取的保守型籌資政策】4.多選題：在供貨企業(yè)提供數(shù)量折扣的情況下，影響經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素是()。

選項(xiàng)：

A、購置成本

B、儲(chǔ)存成本

C、缺貨成本

D、訂貨成本

答案：【購置成本;儲(chǔ)存成本;訂貨成本】5.多選題：在其他條件不變時(shí)，下列說法正確的有()。

選項(xiàng)：

A、存貨年需要量的變動(dòng)會(huì)引起經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金同方向變動(dòng)

B、單位存貨年儲(chǔ)存成本的變動(dòng)會(huì)引起經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金同方向變動(dòng)

C、單價(jià)的變動(dòng)會(huì)引起經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金同方向變動(dòng)

D、每次訂貨成本變動(dòng)會(huì)引起經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金反方向變動(dòng)

答案：【存貨年需要量的變動(dòng)會(huì)引起經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金同方向變動(dòng);單價(jià)的變動(dòng)會(huì)引起經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金同方向變動(dòng)】6.多選題：經(jīng)濟(jì)訂貨模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)之上的，這些假設(shè)包括()。

選項(xiàng)：

A、存貨總需求量是已知常數(shù)

B、訂貨提前期是常數(shù)

C、貨物是一次性入庫

D、單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣

答案：【存貨總需求量是已知常數(shù);訂貨提前期是常數(shù);貨物是一次性入庫;單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣】7.單選題：在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。()

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】8.單選題：在激進(jìn)型政策下，臨時(shí)性負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求。()

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】9.單選題：現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。()

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】10.單選題：現(xiàn)金管理的基本目標(biāo)是加速現(xiàn)金回收，減緩現(xiàn)金支出。()

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】第7章利潤(rùn)分配管理作業(yè)7-利潤(rùn)分配1.正大公司去年稅后凈利為500萬元，今年由于經(jīng)濟(jì)不景氣，稅后盈余降為475萬元，目前公司發(fā)行在外普通股為100萬股。該公司對(duì)未來仍有信心，決定投資400萬元設(shè)立新廠，其60%將來自舉債，40%來自權(quán)益資金。此外，該公司去年每股股利為3元。要求：(1)若該公司維持固定股利支付率政策則今年應(yīng)支付每股股利多少元？(2)若依據(jù)剩余股利政策，則今年應(yīng)支付每股股利多少元？

答案：【(1)該公司去年每股盈余＝500/100＝5(元)股利支付率＝3/5×100%＝60%今年每股盈余＝475/100＝4.75(元)今年每股股利＝4.75×60%＝2.85(元)(2)依據(jù)剩余股利政策，公司先以保留盈余滿足擴(kuò)充所需的權(quán)益資金后，有剩余的再分配股利。擴(kuò)充所需權(quán)益資金＝400×40%＝160(萬元)可分配盈余＝475－160＝315(萬元)每股股利＝315/100＝3.15(元)】2.某企業(yè)2012年凈利潤(rùn)1000萬元，550萬元發(fā)放股利，450萬元留存收益。2013年利潤(rùn)為900萬元，若企業(yè)今年有投資項(xiàng)目700萬元，保持自有資金60%，外部資金40%。要求：(1)投資項(xiàng)目要籌集自有資金多少？外部資金多少？(2)企業(yè)要保持資金結(jié)構(gòu)，2013年還能發(fā)放多少股利？(3)若不考慮資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)采取固定股利政策，則2013年應(yīng)發(fā)多少股利，項(xiàng)目投資需從外部籌集多少？(4)若不考慮資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)采取固定股利支付率政策，支付率為多少？應(yīng)支付多少股利？項(xiàng)目投資需從外部籌集多少？(5)若企業(yè)外部籌資困難，全從內(nèi)部籌資，在不考慮資金結(jié)構(gòu)情況下，應(yīng)支付多少股利？

答案：【(1)投資項(xiàng)目要籌集自有資金＝700×60%＝420(萬元)外部資金＝700－420＝280(萬元)(2)2013年還能發(fā)放股利＝900－700×60%＝480(萬元)(3)應(yīng)發(fā)放股利＝550(萬元)項(xiàng)目投資需從外部籌集＝700－(900－550)＝350(萬元)(4)固定股利支付率＝550/1000＝55%支付股利900×55%＝495(萬元)固定股利支付率需要籌資＝700－900×45%＝295(萬元)(5)支付股利＝900－700＝200(萬元】3.某公司去年稅后凈利為1000萬元，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不景氣，估計(jì)明年稅后凈利降為870萬元，目前公司發(fā)行在外普通股為200萬股。該公司決定投資500萬元設(shè)立新廠，并維持60%的資產(chǎn)負(fù)債率不變。另外，該公司去年支付每股現(xiàn)金股利為2.5元。要求：(1)若依固定股利支付率政策，則今年應(yīng)支付每股股利多少元？(2)若依據(jù)剩余股利政策，則今年應(yīng)支付每股股利多少元？

答案：【(1)固定股利支付率＝2.5×200/1000＝50%今年應(yīng)支付每股股利＝870×50%/200＝2.175(元)(2)若依據(jù)剩余股利政策，則今年應(yīng)支付每股股利＝﹛870－500×(1－60%)﹜/200＝3.35(元)】單元測(cè)驗(yàn)7-利潤(rùn)分配1.單選題：某公司某年度的凈利潤(rùn)在提取了公益金和盈余公積金后的余額為2500萬元，下一年度計(jì)劃追加的投資額為2500萬元。該企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)為自有資金占80%，借入資金占20%。則該企業(yè)向投資者分紅的數(shù)額為()萬元。

選項(xiàng)：

A、2500

B、2000

C、500

D、1500

答案：【500】2.單選題：在企業(yè)凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定的情況下，對(duì)公司比較有利的股利分配政策是()。

選項(xiàng)：

A、剩余股利政策

B、固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加額外股利政策

答案：【低正常股利加額外股利政策】3.單選題：有權(quán)領(lǐng)取股利的股東有資格登記的截止日期，是指()。

選項(xiàng)：

A、股利宣告日

B、股權(quán)登記日

C、除息日

D、股利支付日

答案：【股權(quán)登記日】4.多選題：采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利分配政策的理由是()。

選項(xiàng)：

A、保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低

B、使公司具有較大的靈活性

C、向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象

D、使股利的支付與盈余緊密結(jié)合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則

E、有利于投資者安排股利收入和支出

答案：【向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象;有利于投資者安排股利收入和支出】5.多選題：下列股利支付方式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有()。

選項(xiàng)：

A、現(xiàn)金股利

B、負(fù)債股利

C、財(cái)產(chǎn)股利

D、股票股利

答案：【負(fù)債股利;財(cái)產(chǎn)股利】6.多選題：利潤(rùn)分配的原則有()。

選項(xiàng)：

A、依法分配原則

B、兼顧各方面利益原則

C、分配與積累并重原則

D、投資與收益對(duì)等原則

答案：【依法分配原則;兼顧各方面利益原則;分配與積累并重原則;投資與收益對(duì)等原則】期末考試財(cái)務(wù)管理1.單選題：留存收益的成本是（）。

選項(xiàng)：

A、成長(zhǎng)性的

B、不存在成本問題

C、機(jī)會(huì)成本

D、以上均不對(duì)

答案：【機(jī)會(huì)成本】2.單選題：以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是()。

選項(xiàng)：

A、剩余股利政策

B、固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加額外股利政策

答案：【固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策】3.單選題：只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（）。

選項(xiàng)：

A、恒大于1

B、與銷售量成反比

C、與固定成本成反比

D、與風(fēng)險(xiǎn)成反比

答案：【恒大于1】4.單選題：在利率和現(xiàn)值相同的情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值（）

選項(xiàng)：

A、前者大于后者

B、不相等

C、前者小于后者

D、相等

答案：【相等】5.單選題：當(dāng)營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都是1.2時(shí)，聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為（）。

選項(xiàng)：

A、1.44

B、1.56

C、1

D、2.50

答案：【1.44】6.單選題：當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)（）。

選項(xiàng)：

A、凈現(xiàn)值等于零

B、凈現(xiàn)值小于零

C、凈現(xiàn)值大于零

D、凈現(xiàn)值不確定

答案：【凈現(xiàn)值等于零】7.單選題：不會(huì)獲得太高的收益，也不會(huì)承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)的投資組合方法是（）。

選項(xiàng)：

A、選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合

B、把風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券放在一起進(jìn)行組合

C、把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起進(jìn)行組合

D、把投資收益呈正相關(guān)的證券放在一起進(jìn)行組合

答案：【把風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券放在一起進(jìn)行組合】8.單選題：某公司股票的貝塔系數(shù)為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的報(bào)酬率為（）

選項(xiàng)：

A、4.8%

B、10.8%

C、20.8%

D、20%

答案：【10.8%】9.單選題：距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年金稱為（）。

選項(xiàng)：

A、后付年金

B、先付年金

C、遞延年金

D、永續(xù)年金

答案：【遞延年金】10.單選題：某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報(bào)酬率為20%，去年支付的股利為每股2元，估計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10%，則該種股票的價(jià)格為（）元。

選項(xiàng)：

A、22

B、20

C、18

D、10

答案：【22】11.單選題：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指（）相當(dāng)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù)。

選項(xiàng)：

A、息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

B、固定成本

C、銷售利潤(rùn)率

D、銷售額

答案：【息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率】12.單選題：對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。

選項(xiàng)：

A、投資項(xiàng)目的原始投資

B、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量

C、投資項(xiàng)目的有效年限

D、投資項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率

答案：【投資項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率】13.單選題：反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有（）。

選項(xiàng)：

A、流動(dòng)比率

B、資產(chǎn)負(fù)債率

C、應(yīng)收收款周轉(zhuǎn)率

D、股東權(quán)益報(bào)酬率

答案：【資產(chǎn)負(fù)債率】14.單選題：企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)為（）。

選項(xiàng)：

A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B、稅收征納關(guān)系

C、資金結(jié)算關(guān)系

D、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系

答案：【稅收征納關(guān)系】15.單選題：雖然A、B兩個(gè)投資方案的期望報(bào)酬率相同，但A的標(biāo)準(zhǔn)離差大于B的標(biāo)準(zhǔn)離差，則可以確定A方案的投資風(fēng)險(xiǎn)比B方案的投資風(fēng)險(xiǎn)（）

選項(xiàng)：

A、無法判定

B、二者相等

C、大

D、小

答案：【大】16.多選題：影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有（）。

選項(xiàng)：

A、資本的規(guī)模

B、資本結(jié)構(gòu)

C、債務(wù)利率

D、息稅前利潤(rùn)

E、產(chǎn)品的售價(jià)

答案：【資本的規(guī)模;資本結(jié)構(gòu);債務(wù)利率;息稅前利潤(rùn)】17.多選題：凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)法的主要區(qū)別是（）。

選項(xiàng)：

A、前面是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù)

B、前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

C、前者所得結(jié)論與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致

D、前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較

答案：【前面是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù);前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較】18.多選題：下列關(guān)于期限為n、利率為i的先付年金A的終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式中正確的有（）。

選項(xiàng)：

A、Vn=A（FVIFAi,n+1－1）

B、Vn=A×FVIFAi,n（1＋i）

C、V0=A（PVIFAi,n–1＋1）

D、V0=A×PVIFAi,n（1＋i）

E、V0=A×PVIFAi,n÷（1＋i）

答案：【Vn=A（FVIFAi,n+1－1）;Vn=A×FVIFAi,n（1＋i）;V0=A（PVIFAi,n–1＋1）;V0=A×PVIFAi,n（1＋i）】19.多選題：影響籌資數(shù)量的因素有（）。

選項(xiàng)：

A、上年資本實(shí)際平均額

B、不合理平均額

C、預(yù)測(cè)年度銷售增減率

D、預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率

E、上年銷售額

答案：【上年資本實(shí)際平均額;不合理平均額;預(yù)測(cè)年度銷售增減率;預(yù)測(cè)年度資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率】20.多選題：企業(yè)的股權(quán)資本來源渠道（）。

選項(xiàng)：

A、國家財(cái)政資本

B、其他企業(yè)資本

C、銀行信貸資本

D、民間資本

E、外商資本

答案：【國家財(cái)政資本;其他企業(yè)資本;民間資本;外商資本】21.多選題：確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（）。

選項(xiàng)：

A、凈現(xiàn)值大于零

B、獲利指數(shù)大于1

C、回收期小于1年

D、內(nèi)部報(bào)酬率較高

E、內(nèi)部報(bào)酬率大于1

答案：【凈現(xiàn)值大于零;獲利指數(shù)大于1】22.多選題：影響營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有（）。

選項(xiàng)：

A、產(chǎn)品需求的變動(dòng)

B、產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)

C、營(yíng)業(yè)杠桿

D、利率水平的變動(dòng)

E、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變化

答案：【產(chǎn)品需求的變動(dòng);產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng);營(yíng)業(yè)杠桿;單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變化】23.多選題：下列各項(xiàng)中屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

選項(xiàng)：

A、國家財(cái)政政策的變化

B、某公司經(jīng)營(yíng)失敗

C、某公司工人罷工

D、世界能源狀況的變化

E、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的改變

答案：【國家財(cái)政政策的變化;世界能源狀況的變化;宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的改變】24.多選題：總杠桿系數(shù)的作用在于（）。

選項(xiàng)：

A、用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響

B、用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響

C、揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系

D、用來估計(jì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響

E、用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)總額的影響

答案：【用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響;揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系】25.多選題：長(zhǎng)期資金主要通過何種籌集方式（）。

選項(xiàng)：

A、預(yù)收賬款

B、吸收直接投資

C、發(fā)行股票

D、發(fā)行長(zhǎng)期債券

E、商業(yè)信用籌資

答案：【吸收直接投資;發(fā)行股票;發(fā)行長(zhǎng)期債券】26.單選題：公司向股東支付的股利屬于資金用集費(fèi)用。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】27.單選題：留存收益是企業(yè)利潤(rùn)所形成的，所以留存收益沒有資金成本。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】28.單選題：如果存在多個(gè)獨(dú)立投資方案，其內(nèi)含報(bào)酬率均大于要求的最低投資報(bào)酬率，則應(yīng)選擇內(nèi)含報(bào)酬率最高的投資方案。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】29.單選題：通常風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是相伴而生,成正比例；風(fēng)險(xiǎn)越大,收益也越大,反之亦然。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】30.單選題：資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，也說明企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿程度越高。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【錯(cuò)誤】31.單選題：企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，既包括內(nèi)部關(guān)系，也包括外部關(guān)系，既包括所有權(quán)性質(zhì)的關(guān)系，也包括債權(quán)性質(zhì)的關(guān)系。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】32.單選題：發(fā)行股票和債券是重要的直接籌資方式，銀行借款則是基本的間接籌資方式。

選項(xiàng)：

A、正確

B、錯(cuò)誤

答案：【正確】33