金融學(xué)金融控股集團(tuán)投資分析師實(shí)習(xí)報(bào)告一、摘要

2023年6月5日至8月23日，我在一家金融控股集團(tuán)擔(dān)任投資分析師實(shí)習(xí)生。核心工作包括協(xié)助完成10個項(xiàng)目的盡職調(diào)查，整理并分析涉及超500家企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其中3個項(xiàng)目被納入最終投資組合。通過運(yùn)用估值模型（DCF、可比公司法），為2個項(xiàng)目提供價值評估報(bào)告，誤差控制在5%以內(nèi)。熟練應(yīng)用Excel高級函數(shù)（INDEXMATCH、VLOOKUP）處理300+頁數(shù)據(jù)，提升數(shù)據(jù)處理效率40%。參與撰寫5份投資備忘錄，提煉可復(fù)用的財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選體系，涵蓋營收增長率、毛利率、負(fù)債率等8項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，為后續(xù)項(xiàng)目決策提供量化依據(jù)。

二、實(shí)習(xí)內(nèi)容及過程

實(shí)習(xí)目的主要是把學(xué)校學(xué)的金融理論知識跟實(shí)際工作對接上，看看投資分析師到底是個啥樣，順便積累點(diǎn)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。6月5號到8月23號，我在一家挺大的金融控股集團(tuán)實(shí)習(xí)，他們業(yè)務(wù)挺多元化，涵蓋了好幾個行業(yè)。

我跟著投資部的團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)，主要做項(xiàng)目研究和數(shù)據(jù)分析。初期跟著前輩學(xué)怎么看項(xiàng)目資料，怎么用Excel處理堆成山的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。第一個月，我?guī)兔φ砹舜蟾?0個潛在項(xiàng)目的盡職調(diào)查材料，涉及的企業(yè)有好幾百家。我把這些公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)都錄入系統(tǒng)，用Excel的透視表和VLOOKUP函數(shù)篩選關(guān)鍵指標(biāo)，比如營收增長率、毛利率什么的。有個數(shù)據(jù)特別多，幾百頁的財(cái)務(wù)報(bào)表，光靠手動抄容易出錯，后來我琢磨著用宏來簡化，效率確實(shí)提上去了，至少快了小一半時間。

第二個月開始獨(dú)立負(fù)責(zé)項(xiàng)目，我挑了三個看好的企業(yè)深入分析。其中一家是做新能源的，我看他們的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入占比特別高，但市場反饋一般。我就用DCF模型和可比公司法給他們估值，結(jié)果跟市場價差了大概5%，后來團(tuán)隊(duì)采納了我的調(diào)整建議，這個項(xiàng)目最后沒投，但學(xué)到了不少東西。還有個消費(fèi)品公司，我通過分析其歷史銷售數(shù)據(jù)和行業(yè)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)他們某個季度營收突然下滑，背后原因是渠道調(diào)整，我把這個風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)寫在報(bào)告里，后來項(xiàng)目組開會專門討論了這個情況。

實(shí)際工作跟學(xué)校課業(yè)差別挺大，尤其是信息獲取和判斷能力要求高。有一次分析一家醫(yī)藥企業(yè)，公開數(shù)據(jù)有限，我就得自己挖掘行業(yè)報(bào)告和券商研報(bào)，還得跟前輩溝通確認(rèn)信息來源的可靠性。有個挑戰(zhàn)是處理海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，比如訪談記錄和行業(yè)新聞，我以前不太會，后來學(xué)了用關(guān)鍵詞檢索和分類匯總的方法，效率明顯好多了。團(tuán)隊(duì)里有個師兄教我怎么看財(cái)務(wù)報(bào)表里的勾稽關(guān)系，比如資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表怎么關(guān)聯(lián)，這點(diǎn)對我?guī)椭貏e大。

做了大概5份投資備忘錄，都是基于我對項(xiàng)目的獨(dú)立分析寫的。最后那周，我參與了一個項(xiàng)目決策會議，雖然只是旁聽，但能感覺到做投資決策需要綜合考慮好多因素，不光是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還得懂行業(yè)動態(tài)和宏觀政策。實(shí)習(xí)期間，我明顯感覺到自己看問題的角度變了，以前光盯著財(cái)務(wù)指標(biāo)，現(xiàn)在會從產(chǎn)業(yè)鏈、競爭格局等多個維度去分析。

遇到過兩個困難。一個是數(shù)據(jù)整合太慢，好幾個項(xiàng)目數(shù)據(jù)來源不一，格式亂七八糟，花了好幾天才弄順。后來我學(xué)會了用Python寫腳本來清洗數(shù)據(jù)，效率高不少。另一個是跟前輩溝通時，我分析結(jié)論總被質(zhì)疑，后來我調(diào)整策略，先列清楚自己的分析邏輯和依據(jù)，再提觀點(diǎn)，前輩反饋就好多了。

成果方面，我整理的項(xiàng)目資料庫被團(tuán)隊(duì)留用了，3個項(xiàng)目因?yàn)槲业姆治霰患{入了最終觀察名單。雖然最后只有一個項(xiàng)目入選，但過程里我掌握了估值模型的應(yīng)用技巧，數(shù)據(jù)處理能力也提升明顯。實(shí)習(xí)讓我意識到，投資分析不光是技術(shù)活，還得會溝通、會捕捉信息。這段經(jīng)歷讓我更清楚自己未來想往哪個方向發(fā)展，可能是產(chǎn)業(yè)投資方向，我對行業(yè)研究越來越感興趣了。

單位管理上，感覺新人培訓(xùn)體系不太完善，我們那批實(shí)習(xí)生沒系統(tǒng)地教過內(nèi)部系統(tǒng)怎么用，都是靠自己摸索。另外，崗位匹配度上，我覺得我能接觸到的工作內(nèi)容跟我的專業(yè)結(jié)合得還不夠緊密，有時候會覺得學(xué)不到更深的東西。建議可以搞個新人培訓(xùn)計(jì)劃，系統(tǒng)講講業(yè)務(wù)流程和常用工具，比如財(cái)務(wù)分析軟件或者數(shù)據(jù)庫的使用。另外，可以多給我們接觸核心項(xiàng)目的機(jī)會，現(xiàn)在主要是做輔助工作，希望能參與到更多實(shí)際分析中。

三、總結(jié)與體會

這8周，從6月5號到8月23號，在金融控股集團(tuán)的實(shí)習(xí)經(jīng)歷，對我來說是個完整的價值閉環(huán)。一開始去的時候，心里挺沒底的，主要是想看看課本上的知識在現(xiàn)實(shí)中怎么用。現(xiàn)在回頭看，確實(shí)學(xué)到了不少東西，而且很多都是書本上沒有的。比如，我參與整理了10個項(xiàng)目的盡職調(diào)查材料，涉及的企業(yè)超過500家，通過處理這些數(shù)據(jù)，我對財(cái)務(wù)指標(biāo)的理解從抽象概念變成了實(shí)實(shí)在在的數(shù)字，這種轉(zhuǎn)變挺關(guān)鍵的。

實(shí)習(xí)最大的體會是，投資分析不只是會算幾個模型那么簡單，更重要的是信息獲取能力和邏輯判斷能力。有一次分析一家新能源企業(yè)，公開數(shù)據(jù)特別少，我就得自己扒行業(yè)報(bào)告、券商研報(bào)，還得跟前輩確認(rèn)信息的可靠性。這個過程雖然挺折騰，但真的讓我對行業(yè)研究有了新的認(rèn)識。而且，通過做那5份投資備忘錄，我發(fā)現(xiàn)自己寫東西的邏輯性和條理性都增強(qiáng)了，這是以前沒意識到的。這種能力的提升，對我未來的職業(yè)發(fā)展肯定有幫助。

這次實(shí)習(xí)也讓我更清楚了自己的職業(yè)規(guī)劃。我發(fā)現(xiàn)自己對產(chǎn)業(yè)投資特別感興趣，尤其是新能源、生物醫(yī)藥這些領(lǐng)域。實(shí)習(xí)期間，我接觸到了不少行業(yè)信息，也學(xué)會了用DCF、可比公司法這些工具進(jìn)行估值，這讓我更有信心往這個方向發(fā)展了。接下來，我打算深化這方面的學(xué)習(xí)，可能考慮報(bào)個相關(guān)的證書，比如CPA或者CFA，把專業(yè)技能補(bǔ)得更扎實(shí)。

從學(xué)生到職場人的心態(tài)轉(zhuǎn)變也挺明顯的。以前做作業(yè)，錯了就錯了，現(xiàn)在不一樣，知道一個數(shù)據(jù)或者一個結(jié)論出錯可能帶來什么后果，責(zé)任感一下子重了很多。處理300多頁的數(shù)據(jù)時，壓力挺大的，但硬著頭皮把它做完，那種成就感也挺強(qiáng)的。抗壓能力肯定比以前強(qiáng)了，這也是一筆寶貴的財(cái)富。

對行業(yè)趨勢的展望，我覺得未來產(chǎn)業(yè)投資會越來越重要，尤其是科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展這些領(lǐng)域。金融控股集團(tuán)這種平臺，能接觸到各行各業(yè)的信息，這對做投資決策挺有利的。我希望能有機(jī)會參與到更多這樣的項(xiàng)目中，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，提升自己的專業(yè)能力?？偟膩碚f，這次實(shí)習(xí)讓我收獲滿滿，不僅學(xué)到了技能，更重要的是對未來的職業(yè)方向有了更清晰的認(rèn)識。

致謝

8周實(shí)習(xí)期間，得到了很多幫助。感謝金融控股集團(tuán)給我這個機(jī)會，讓我接觸到實(shí)際投資分析工作。感謝我的直屬導(dǎo)師，耐心指導(dǎo)我如何看項(xiàng)目資料，怎么用Excel處理數(shù)據(jù)，特別是教我分析財(cái)