我國商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務的風險效應與優(yōu)化路徑研究一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在金融市場不斷發(fā)展與變革的大背景下，我國商業(yè)銀行所處的經(jīng)營環(huán)境正經(jīng)歷著深刻的變化。隨著利率市場化進程的加速推進，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。利率的波動使得存貸利差逐漸縮小，銀行依靠傳統(tǒng)利息收入獲取利潤的空間受到極大壓縮。以2022年為例，多家商業(yè)銀行的凈息差出現(xiàn)了不同程度的下滑，這直接影響了銀行的盈利能力。與此同時，金融“脫媒”現(xiàn)象日益顯著，企業(yè)和個人的融資、投資渠道逐漸多元化，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務的依賴度不斷降低。越來越多的企業(yè)選擇通過資本市場進行直接融資，如發(fā)行股票、債券等，這使得商業(yè)銀行的信貸業(yè)務面臨著激烈的競爭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅速崛起也給商業(yè)銀行帶來了巨大的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效的服務模式，吸引了大量的客戶，尤其是年輕一代客戶群體。第三方支付平臺的興起，改變了人們的支付習慣，使得商業(yè)銀行在支付結算領域的市場份額受到侵蝕。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還推出了創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品，如余額寶等貨幣基金，這些產(chǎn)品以其較高的收益率和便捷的操作方式，吸引了大量的資金，對商業(yè)銀行的存款業(yè)務造成了一定的分流。面對這些挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行不得不積極尋求業(yè)務轉型，以適應市場的變化。發(fā)展非利息收入業(yè)務成為了商業(yè)銀行實現(xiàn)業(yè)務轉型和可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。非利息收入業(yè)務是指商業(yè)銀行除利息收入以外的其他業(yè)務所產(chǎn)生的收入，主要包括手續(xù)費及傭金收入、投資收益、匯兌收益、公允價值變動損益等。近年來，我國商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務取得了顯著的發(fā)展。根據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，2024年我國商業(yè)銀行的非利息收入占比平均達到了22.42%，同比提升了2.49個百分點。不同類型的商業(yè)銀行在非利息收入業(yè)務發(fā)展方面也呈現(xiàn)出各自的特點。大型國有商業(yè)銀行憑借其廣泛的客戶基礎、雄厚的資金實力和豐富的業(yè)務經(jīng)驗，在非利息收入業(yè)務的多個領域都取得了較好的發(fā)展。中國銀行的非利息收入占比已經(jīng)超過30%，在投資銀行、國際業(yè)務等方面表現(xiàn)出色。股份制商業(yè)銀行則更加注重創(chuàng)新，在財富管理、信用卡業(yè)務等領域積極拓展，取得了較快的增長。招商銀行在財富管理業(yè)務方面不斷創(chuàng)新，推出了一系列個性化的金融產(chǎn)品，其非利息凈收入在2024年達到了1262.11億元，同比增長1.41%。城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行也在積極探索適合自身發(fā)展的非利息收入業(yè)務模式，努力提升非利息收入占比。重慶銀行在2024年非利息凈收入占比為25.61%，較2023年同期有了顯著提升，主要得益于其在金融市場業(yè)務和零售業(yè)務方面的拓展。市場競爭的加劇是推動商業(yè)銀行發(fā)展非利息收入業(yè)務的重要因素之一。隨著金融市場的開放，越來越多的金融機構參與到市場競爭中來，商業(yè)銀行面臨著來自同行以及其他金融機構的激烈競爭。為了在競爭中脫穎而出，商業(yè)銀行需要不斷創(chuàng)新業(yè)務模式，拓展收入來源。發(fā)展非利息收入業(yè)務可以幫助商業(yè)銀行提高綜合競爭力，滿足客戶多樣化的金融需求?？蛻魧鹑诜盏男枨笕找娑鄻踊彩巧虡I(yè)銀行發(fā)展非利息收入業(yè)務的重要驅動力。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和居民收入水平的提高，客戶對金融服務的需求不再局限于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務，而是更加注重個性化、多元化的金融服務?？蛻魧ω敻还芾?、投資咨詢、信用卡等業(yè)務的需求不斷增加。商業(yè)銀行只有不斷拓展非利息收入業(yè)務，才能更好地滿足客戶的需求，提高客戶的滿意度和忠誠度。金融創(chuàng)新的推動也為商業(yè)銀行發(fā)展非利息收入業(yè)務提供了機遇。近年來，金融科技的快速發(fā)展為商業(yè)銀行的業(yè)務創(chuàng)新提供了強大的技術支持。大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術在金融領域的應用，使得商業(yè)銀行能夠開發(fā)出更加多樣化的金融產(chǎn)品和服務，拓展非利息收入業(yè)務的渠道。通過大數(shù)據(jù)分析，商業(yè)銀行可以更好地了解客戶的需求和偏好，為客戶提供個性化的金融產(chǎn)品和服務；利用人工智能技術，商業(yè)銀行可以實現(xiàn)智能客服、智能風控等功能，提高服務效率和風險管理水平；區(qū)塊鏈技術的應用則可以提高金融交易的安全性和透明度，降低交易成本。監(jiān)管政策的變化也對商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。監(jiān)管部門鼓勵商業(yè)銀行開展多元化經(jīng)營，加強風險管理，這為商業(yè)銀行發(fā)展非利息收入業(yè)務提供了政策支持。一些監(jiān)管政策的調整，如對理財業(yè)務的規(guī)范，促使商業(yè)銀行更加注重非利息收入業(yè)務的合規(guī)發(fā)展，推動了業(yè)務的創(chuàng)新和升級。1.1.2研究意義從理論層面來看，深入研究非利息收入業(yè)務對我國商業(yè)銀行風險的影響，有助于豐富和完善商業(yè)銀行風險管理理論。當前，關于商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務的研究雖然取得了一定的成果，但在非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險之間的復雜關系上，仍存在許多有待深入探討的問題。不同類型的非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響機制是否相同？非利息收入業(yè)務的發(fā)展在何種程度上會改變商業(yè)銀行的風險結構？這些問題的研究對于深化對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的認識具有重要意義。通過本研究，可以進一步揭示非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險之間的內在聯(lián)系，為商業(yè)銀行風險管理理論的發(fā)展提供新的視角和思路，填補相關領域的研究空白。研究非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響，也能夠為金融市場穩(wěn)定理論提供實證支持。商業(yè)銀行作為金融市場的核心參與者，其風險狀況直接關系到金融市場的穩(wěn)定。非利息收入業(yè)務的發(fā)展不僅會影響商業(yè)銀行自身的風險水平，還可能通過金融市場的傳導機制，對整個金融體系的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。如果商業(yè)銀行在發(fā)展非利息收入業(yè)務過程中過度承擔風險，可能會引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。因此，研究非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險的關系，有助于深入理解金融市場的運行機制，為維護金融市場穩(wěn)定提供理論依據(jù)。在實踐方面，本研究對于商業(yè)銀行的風險管理具有重要的指導意義。商業(yè)銀行在發(fā)展非利息收入業(yè)務時，需要充分認識到不同類型非利息收入業(yè)務所帶來的風險特征。對于投資收益占比較高的業(yè)務，由于其受市場波動影響較大，商業(yè)銀行需要加強市場風險的管理，合理配置資產(chǎn)，分散投資風險。而對于手續(xù)費及傭金收入類業(yè)務，雖然風險相對較低，但也需要關注業(yè)務操作過程中的合規(guī)風險和信用風險。通過對非利息收入業(yè)務風險的深入研究，商業(yè)銀行可以制定更加科學合理的風險管理策略，建立完善的風險預警機制，及時識別和控制風險，提高風險管理的效率和效果。研究結果還能為商業(yè)銀行的業(yè)務拓展提供決策參考。商業(yè)銀行在制定業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略時，需要綜合考慮非利息收入業(yè)務的收益與風險。通過對非利息收入業(yè)務對風險影響的研究，商業(yè)銀行可以明確自身在非利息收入業(yè)務領域的優(yōu)勢和劣勢，找準業(yè)務發(fā)展的重點和方向。對于具有較強客戶基礎和專業(yè)人才優(yōu)勢的商業(yè)銀行，可以加大在財富管理、投資銀行等領域的投入，進一步拓展非利息收入業(yè)務；而對于風險承受能力相對較弱的商業(yè)銀行，則可以選擇風險較低的非利息收入業(yè)務進行發(fā)展，如支付結算、代收代付等業(yè)務。這樣可以使商業(yè)銀行在保證風險可控的前提下，實現(xiàn)業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展，提高經(jīng)營效益。對于金融監(jiān)管部門來說，了解非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響，有助于制定更加科學合理的監(jiān)管政策。監(jiān)管部門可以根據(jù)商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務的發(fā)展狀況和風險特征，加強對相關業(yè)務的監(jiān)管力度，規(guī)范市場秩序，防范金融風險。監(jiān)管部門可以要求商業(yè)銀行提高非利息收入業(yè)務的信息披露透明度，加強對投資業(yè)務的監(jiān)管，防止商業(yè)銀行過度冒險。監(jiān)管部門還可以通過制定相關政策，引導商業(yè)銀行合理發(fā)展非利息收入業(yè)務，促進金融市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。1.2研究思路與方法1.2.1研究思路本研究從理論分析入手，全面剖析非利息收入業(yè)務的相關理論基礎，包括其定義、分類以及發(fā)展的理論依據(jù)，如金融創(chuàng)新理論、協(xié)同效應理論等，深入探討非利息收入業(yè)務在我國商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，包括規(guī)模、結構、不同類型銀行的發(fā)展差異等。在理論分析的基礎上，進行實證研究。通過選取合適的研究樣本和數(shù)據(jù)來源，運用計量經(jīng)濟學方法構建模型，對非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險之間的關系進行實證檢驗。在模型中，明確解釋變量（非利息收入相關指標，如非利息收入占比、各類非利息收入占比等）、被解釋變量（商業(yè)銀行風險指標，如Z值、不良貸款率等）以及控制變量（銀行規(guī)模、資本充足率、流動性比例等）。通過對實證結果的分析，揭示非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響方向和程度，以及不同類型非利息收入業(yè)務的風險效應差異。結合理論與實證研究結果，提出針對性的策略建議。從商業(yè)銀行自身角度，探討如何在發(fā)展非利息收入業(yè)務的過程中優(yōu)化業(yè)務結構、加強風險管理、提升創(chuàng)新能力和人才培養(yǎng)；從監(jiān)管部門角度，提出完善監(jiān)管政策、加強市場監(jiān)管、引導行業(yè)健康發(fā)展的建議。最后，對研究進行總結與展望，歸納研究的主要結論，分析研究的局限性，并對未來相關研究方向進行展望。1.2.2研究方法本研究采用文獻研究法，全面梳理國內外關于商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務與風險的相關文獻資料，了解該領域的研究現(xiàn)狀、發(fā)展動態(tài)和主要觀點，分析已有研究的不足，為本研究提供理論基礎和研究思路。通過對相關理論和文獻的研究，深入探討非利息收入業(yè)務發(fā)展的理論依據(jù)和影響因素，為后續(xù)的實證研究和策略建議提供堅實的理論支撐。利用實證分析法，選取具有代表性的商業(yè)銀行作為研究樣本，收集其財務數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等。運用計量經(jīng)濟學方法，如面板數(shù)據(jù)模型、回歸分析等，對數(shù)據(jù)進行處理和分析，構建非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險之間的關系模型，通過實證檢驗驗證研究假設，揭示兩者之間的內在關系和影響機制。在實證過程中，充分考慮數(shù)據(jù)的質量和可靠性，對模型進行嚴格的檢驗和修正，確保研究結果的準確性和可靠性。還會采用案例分析法，選取部分具有典型特征的商業(yè)銀行，深入分析其非利息收入業(yè)務的發(fā)展模式、風險管控措施以及取得的成效與面臨的問題。通過對具體案例的分析，總結成功經(jīng)驗和失敗教訓，為其他商業(yè)銀行提供實踐參考和借鑒。案例分析將注重案例的多樣性和代表性，涵蓋不同規(guī)模、不同類型的商業(yè)銀行，以全面展示非利息收入業(yè)務在不同銀行中的發(fā)展情況和風險特征。本研究綜合運用多種研究方法，從理論和實踐兩個層面深入探討非利息收入業(yè)務對我國商業(yè)銀行風險的影響，旨在為商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展和風險管理提供科學的理論支持和實踐指導。1.3研究創(chuàng)新點本研究在視角上具有一定獨特性，綜合宏觀經(jīng)濟環(huán)境、監(jiān)管政策以及銀行內部管理等多重視角，全面分析非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響。以往研究多側重于從單一視角展開，較少綜合考慮多方面因素的交互作用。本研究將宏觀經(jīng)濟形勢的變化，如經(jīng)濟增長周期、利率波動等，與監(jiān)管政策的調整，如資本充足率要求、業(yè)務準入規(guī)定等，以及銀行內部管理水平，包括風險管理體系的完善程度、內部控制的有效性等相結合，深入探討其對非利息收入業(yè)務風險效應的影響，從而更全面、準確地揭示兩者之間的復雜關系。在指標選取方面，本研究具有創(chuàng)新性。除了采用傳統(tǒng)的非利息收入占比等指標外，還引入了一些能夠更細致反映非利息收入業(yè)務特征和風險狀況的指標。采用各類非利息收入的波動性指標，來衡量不同類型非利息收入的穩(wěn)定性，從而更準確地評估其對商業(yè)銀行風險的潛在影響。因為不同類型的非利息收入，如手續(xù)費及傭金收入、投資收益等，其波動性存在差異，對銀行風險的影響也不盡相同。引入非利息收入業(yè)務的集中度指標，以分析銀行在非利息收入業(yè)務方面的多元化程度。如果銀行的非利息收入過度集中于某一類業(yè)務，可能會面臨較高的風險，而多元化的非利息收入業(yè)務結構則有助于分散風險。研究方法上，本研究運用多種計量經(jīng)濟學方法進行綜合分析。在構建面板數(shù)據(jù)模型時，充分考慮了數(shù)據(jù)的個體異質性和時間趨勢，采用固定效應模型或隨機效應模型進行估計，以提高結果的準確性。為了進一步驗證結果的穩(wěn)健性，還運用了工具變量法、差分GMM等方法進行檢驗。這些方法的綜合運用，能夠更有效地控制內生性問題，增強研究結論的可靠性，使研究結果更具說服力。二、理論基礎與文獻綜述2.1相關概念界定非利息收入業(yè)務是指商業(yè)銀行除利息收入以外的其他業(yè)務所產(chǎn)生的收入，其涵蓋的范圍廣泛，包括但不限于手續(xù)費及傭金收入、投資收益、匯兌收益、公允價值變動損益以及其他業(yè)務收入等。手續(xù)費及傭金收入主要來源于商業(yè)銀行提供的各類中間業(yè)務服務，如代理銷售基金、保險產(chǎn)品，為客戶提供結算、托管服務，以及開展信用卡業(yè)務、財務顧問服務等所收取的費用。投資收益則是商業(yè)銀行通過對各類金融資產(chǎn)進行投資所獲得的收益，包括股票投資、債券投資、基金投資等。匯兌收益是由于匯率波動導致商業(yè)銀行在外匯買賣、外幣兌換等業(yè)務中所實現(xiàn)的收益。公允價值變動損益是指商業(yè)銀行持有的以公允價值計量的金融資產(chǎn)或金融負債，其公允價值在報告期內發(fā)生變動所產(chǎn)生的損益。其他業(yè)務收入包括出租固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所取得的收入，以及處置抵債資產(chǎn)所獲得的收益等。與利息收入業(yè)務相比，非利息收入業(yè)務具有諸多不同的特點。利息收入業(yè)務主要依賴于商業(yè)銀行的存貸業(yè)務，其收入的主要來源是存貸利差。在利息收入業(yè)務中，商業(yè)銀行通過吸收客戶存款，再將這些資金以貸款的形式發(fā)放出去，從而獲取利息收入。這種業(yè)務模式使得商業(yè)銀行的收入與利率波動密切相關，當利率發(fā)生變化時，存貸利差也會相應改變，進而影響利息收入。利息收入業(yè)務還受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，在經(jīng)濟增長放緩時期，企業(yè)和個人的貸款需求可能下降，導致商業(yè)銀行的利息收入減少。非利息收入業(yè)務則具有相對較低的利率敏感性。手續(xù)費及傭金收入主要取決于商業(yè)銀行提供的服務數(shù)量和質量，而不是利率水平。一家商業(yè)銀行如果能夠提供優(yōu)質的基金代理銷售服務，吸引更多的客戶購買基金，其手續(xù)費及傭金收入就會增加，而不受利率波動的直接影響。非利息收入業(yè)務的風險特征也與利息收入業(yè)務有所不同。利息收入業(yè)務面臨著信用風險、利率風險等多種風險，借款人可能無法按時償還貸款本息，導致商業(yè)銀行面臨信用損失；利率的波動也會影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債價值，進而帶來利率風險。相比之下，非利息收入業(yè)務中的手續(xù)費及傭金收入業(yè)務風險相對較低，但投資收益類業(yè)務則可能面臨較高的市場風險。投資股票市場的非利息收入業(yè)務，其收益會受到股票市場波動的影響，市場行情不佳時，投資收益可能為負，從而增加商業(yè)銀行的風險。非利息收入業(yè)務還具有更強的創(chuàng)新性和靈活性。隨著金融市場的發(fā)展和客戶需求的多樣化，商業(yè)銀行可以不斷創(chuàng)新非利息收入業(yè)務品種，滿足客戶的個性化需求。開發(fā)新型的理財產(chǎn)品、提供定制化的投資咨詢服務等。這種創(chuàng)新性和靈活性使得商業(yè)銀行能夠更好地適應市場變化，拓展收入來源渠道。2.2理論基礎投資組合理論由馬科維茨于20世紀50年代提出，該理論認為投資者可以通過分散投資不同資產(chǎn)來降低非系統(tǒng)性風險，實現(xiàn)風險與收益的最優(yōu)平衡。在商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營中，投資組合理論具有重要的應用價值。商業(yè)銀行的資產(chǎn)可以看作是一個投資組合，包括貸款、債券、同業(yè)資產(chǎn)以及各類非利息收入業(yè)務所對應的資產(chǎn)等。非利息收入業(yè)務的發(fā)展能夠豐富商業(yè)銀行的資產(chǎn)組合種類，使銀行的收入來源更加多元化。當商業(yè)銀行增加手續(xù)費及傭金收入業(yè)務時，如拓展信用卡業(yè)務、加強基金代銷服務等，這些業(yè)務的收益與傳統(tǒng)利息收入業(yè)務的收益相關性較低。在市場環(huán)境變化導致利息收入下降時，手續(xù)費及傭金收入可能保持穩(wěn)定甚至增長，從而對銀行的整體收益起到一定的穩(wěn)定作用。假設商業(yè)銀行的利息收入業(yè)務主要受市場利率波動影響，當利率下降時，利息收入減少；而非利息收入業(yè)務中的基金代銷手續(xù)費收入主要取決于市場的投資熱情和基金銷售規(guī)模，與利率波動的關聯(lián)較小。通過合理配置這兩種業(yè)務，銀行可以降低因單一業(yè)務波動而帶來的整體收益風險。投資組合理論還為商業(yè)銀行在不同非利息收入業(yè)務之間的資源配置提供了指導。銀行可以根據(jù)不同非利息收入業(yè)務的風險和收益特征，運用現(xiàn)代投資組合理論中的模型，如馬科維茨的均值-方差模型，來確定最優(yōu)的業(yè)務組合比例，以實現(xiàn)風險調整后的收益最大化。金融創(chuàng)新理論認為，金融創(chuàng)新是金融機構為了追求利潤最大化、適應市場變化以及規(guī)避監(jiān)管限制而進行的創(chuàng)新活動。這些創(chuàng)新活動包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融業(yè)務創(chuàng)新、金融技術創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新等。在非利息收入業(yè)務發(fā)展方面，金融創(chuàng)新理論有著廣泛的應用。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，商業(yè)銀行不斷推出新的理財產(chǎn)品，以滿足客戶多樣化的投資需求。一些銀行推出了與股票市場、債券市場、黃金市場等掛鉤的結構性理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品通過復雜的金融設計，為客戶提供了不同風險和收益特征的投資選擇，同時也為銀行帶來了手續(xù)費及傭金收入。金融技術創(chuàng)新為非利息收入業(yè)務的發(fā)展提供了強大的支持。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術、大數(shù)據(jù)技術和人工智能技術的發(fā)展，商業(yè)銀行能夠更高效地開展非利息收入業(yè)務。通過大數(shù)據(jù)分析，銀行可以深入了解客戶的需求和偏好，精準地推送非利息收入業(yè)務產(chǎn)品，提高業(yè)務營銷的成功率。利用人工智能技術，銀行可以實現(xiàn)智能客服，為客戶提供24小時不間斷的服務，提升客戶體驗，促進非利息收入業(yè)務的發(fā)展。協(xié)同效應理論指出，企業(yè)通過整合內部資源，實現(xiàn)業(yè)務之間的協(xié)同發(fā)展，可以產(chǎn)生1+1>2的效果。在商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務中，協(xié)同效應體現(xiàn)在多個方面。在客戶資源共享方面，商業(yè)銀行可以利用其龐大的客戶基礎，為非利息收入業(yè)務提供潛在客戶。銀行可以向存款客戶推薦信用卡業(yè)務、理財業(yè)務等非利息收入業(yè)務產(chǎn)品，提高客戶對銀行非利息收入業(yè)務的參與度。由于客戶對銀行已經(jīng)有一定的信任基礎，這種基于客戶資源共享的業(yè)務拓展往往能夠取得較好的效果，降低營銷成本，提高業(yè)務收益。在業(yè)務流程協(xié)同方面，商業(yè)銀行的不同非利息收入業(yè)務之間可以實現(xiàn)流程的優(yōu)化和整合。在開展投資銀行業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務時，銀行可以共享市場研究、風險評估等業(yè)務流程環(huán)節(jié)，避免重復勞動，提高業(yè)務效率，降低運營成本，從而實現(xiàn)業(yè)務之間的協(xié)同發(fā)展，提升整體競爭力。2.3文獻綜述國外學者對于非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險的關系進行了大量研究。部分學者認為，非利息收入業(yè)務的發(fā)展有助于降低商業(yè)銀行的風險。通過對美國商業(yè)銀行數(shù)據(jù)的分析，[學者1]發(fā)現(xiàn)非利息收入業(yè)務能夠分散銀行的收入來源，減少對利息收入的依賴，從而降低銀行面臨的系統(tǒng)性風險。因為非利息收入業(yè)務與傳統(tǒng)利息收入業(yè)務的相關性較低，當利息收入受到經(jīng)濟周期或利率波動影響時，非利息收入業(yè)務可以起到緩沖作用，穩(wěn)定銀行的整體收益。[學者2]的研究表明，手續(xù)費及傭金收入等非利息收入業(yè)務相對穩(wěn)定，風險較低，能夠提高銀行的風險抵御能力。這類業(yè)務通?；阢y行提供的服務收取費用，與市場波動的關聯(lián)較小，有助于銀行在不穩(wěn)定的市場環(huán)境中保持一定的收入水平。也有學者持有不同觀點，認為非利息收入業(yè)務會增加商業(yè)銀行的風險。[學者3]通過實證研究指出，投資收益等非利息收入業(yè)務受市場波動影響較大，具有較高的不確定性。當市場行情不佳時，投資收益可能大幅下降甚至出現(xiàn)虧損，從而增加銀行的風險水平。[學者4]的研究發(fā)現(xiàn)，非利息收入業(yè)務的擴張可能導致銀行過度承擔風險，因為銀行在追求非利息收入的過程中，可能會涉足一些高風險領域，如復雜的金融衍生品交易，這可能會使銀行面臨更大的風險敞口。國內學者也對這一領域展開了深入研究。在非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的整體影響方面，[學者5]利用我國商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)非利息收入占比的提高與銀行風險之間存在復雜的關系，在一定范圍內，非利息收入業(yè)務的發(fā)展可以降低銀行風險，但超過一定限度后，可能會增加銀行風險。這表明非利息收入業(yè)務對銀行風險的影響并非簡單的線性關系，而是存在一個最優(yōu)的發(fā)展區(qū)間。[學者6]的研究認為，非利息收入業(yè)務的發(fā)展有助于提升我國商業(yè)銀行的抗風險能力，特別是在多元化經(jīng)營方面，能夠降低銀行的經(jīng)營風險。通過開展多種非利息收入業(yè)務，銀行可以分散風險，避免過度依賴單一業(yè)務帶來的風險集中。關于不同類型非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響，[學者7]研究發(fā)現(xiàn)，手續(xù)費及傭金收入相對穩(wěn)定，對銀行風險的影響較小，而投資收益的波動性較大，會顯著增加銀行風險。手續(xù)費及傭金收入主要來源于銀行的中間業(yè)務服務，業(yè)務相對穩(wěn)定，風險可控；而投資收益受到市場行情、投資決策等多種因素影響，波動性較大，可能給銀行帶來較大風險。[學者8]指出，匯兌收益與匯率波動密切相關，具有一定的不確定性，可能會對銀行風險產(chǎn)生影響。當匯率波動較大時，匯兌收益的變化可能會影響銀行的財務狀況，進而增加銀行風險?，F(xiàn)有研究在非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險影響方面取得了豐碩成果，但仍存在一些不足。部分研究在樣本選取上存在局限性，可能僅選取了少數(shù)幾家銀行或特定時間段的數(shù)據(jù)，導致研究結果的代表性不足。在研究方法上，一些研究可能沒有充分考慮到變量之間的內生性問題，從而影響了研究結果的準確性。對于非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險之間的傳導機制，雖然有學者進行了探討，但仍不夠深入和全面，需要進一步的研究來揭示其內在聯(lián)系。未來的研究可以在擴大樣本范圍、改進研究方法以及深入分析傳導機制等方面展開，以更全面、準確地揭示非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響。三、我國商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀3.1總體發(fā)展態(tài)勢近年來，我國商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務呈現(xiàn)出規(guī)模持續(xù)增長、占比逐步提升的發(fā)展態(tài)勢。從規(guī)模上看，2015-2024年期間，我國商業(yè)銀行非利息收入總額實現(xiàn)了顯著增長。2015年，商業(yè)銀行非利息收入總額約為1.73萬億元，到2024年，這一數(shù)字已攀升至3.86萬億元，增長幅度超過了123%，年均復合增長率達到了10.2%。這種增長趨勢反映了我國商業(yè)銀行在非利息收入業(yè)務領域的積極拓展和業(yè)務規(guī)模的不斷壯大。在占比方面，非利息收入占營業(yè)收入的比重也在穩(wěn)步上升。2015年，非利息收入占比平均為19.3%，而到2024年，這一比例已提升至22.42%，上升了3.12個百分點。這表明非利息收入在商業(yè)銀行營業(yè)收入中的地位日益重要，商業(yè)銀行對非利息收入業(yè)務的重視程度不斷提高，并且在業(yè)務轉型過程中取得了一定的成效。我國商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務的發(fā)展并非一帆風順，也受到多種因素的影響。利率市場化進程的加速是推動非利息收入業(yè)務發(fā)展的重要外部因素。隨著利率市場化的推進，商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務的利差逐漸縮小，利息收入增長面臨壓力。為了維持盈利能力和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行不得不尋求新的收入增長點，非利息收入業(yè)務因此成為了重要的發(fā)展方向。在利率市場化的背景下，一些商業(yè)銀行加大了對手續(xù)費及傭金收入業(yè)務的拓展力度，通過提升服務質量和創(chuàng)新服務產(chǎn)品，增加了在支付結算、代理銷售等業(yè)務領域的收入。金融市場的發(fā)展與創(chuàng)新也為非利息收入業(yè)務提供了廣闊的發(fā)展空間。近年來，我國金融市場不斷完善，金融產(chǎn)品日益豐富，為商業(yè)銀行開展非利息收入業(yè)務創(chuàng)造了有利條件。資本市場的發(fā)展使得商業(yè)銀行能夠參與更多的投資銀行業(yè)務，如證券承銷、并購重組等，從而增加投資收益。金融衍生品市場的興起，也為商業(yè)銀行提供了新的業(yè)務機會，通過開展金融衍生品交易，商業(yè)銀行可以獲取手續(xù)費收入和投資收益。宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化對非利息收入業(yè)務的發(fā)展也產(chǎn)生了重要影響。在經(jīng)濟增長較快時期，企業(yè)和居民的金融需求較為旺盛，商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務往往能夠獲得更好的發(fā)展機遇。企業(yè)的融資和投資活動增加，會帶動商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務等非利息收入業(yè)務的增長。而在經(jīng)濟增長放緩時期，商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務可能會面臨一定的挑戰(zhàn)，客戶的投資意愿下降，會影響商業(yè)銀行的財富管理業(yè)務和投資收益。政策法規(guī)的調整也是影響非利息收入業(yè)務發(fā)展的重要因素。監(jiān)管部門對商業(yè)銀行中間業(yè)務的規(guī)范和支持，為手續(xù)費及傭金收入業(yè)務的健康發(fā)展提供了保障。對理財業(yè)務的監(jiān)管政策調整，促使商業(yè)銀行更加注重理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和風險管理，推動了理財業(yè)務手續(xù)費收入的增長。監(jiān)管部門對金融創(chuàng)新的鼓勵政策，也激發(fā)了商業(yè)銀行開展非利息收入業(yè)務創(chuàng)新的積極性，為業(yè)務發(fā)展提供了新的動力。3.2業(yè)務結構分析手續(xù)費及傭金收入是我國商業(yè)銀行非利息收入的重要組成部分，在非利息收入結構中占據(jù)著較為重要的地位。2024年，我國商業(yè)銀行手續(xù)費及傭金收入平均占非利息收入的48.6%。這一業(yè)務主要涵蓋了多種類型的中間業(yè)務，包括支付結算業(yè)務，如轉賬匯款、票據(jù)結算等，銀行為客戶提供這些服務并收取相應的手續(xù)費；銀行卡業(yè)務，包括信用卡年費、刷卡手續(xù)費、取現(xiàn)手續(xù)費等；代理業(yè)務，如代理銷售基金、保險、理財產(chǎn)品等，銀行從中獲取傭金收入；托管業(yè)務，為基金、信托等資產(chǎn)提供托管服務，收取托管費用；咨詢顧問業(yè)務，為企業(yè)和個人提供財務咨詢、投資顧問等服務，收取咨詢費用。近年來，手續(xù)費及傭金收入占非利息收入的比重呈現(xiàn)出一定的波動變化。在2015-2018年期間，隨著金融市場的發(fā)展和商業(yè)銀行中間業(yè)務的拓展，手續(xù)費及傭金收入占比穩(wěn)步上升。這主要得益于商業(yè)銀行加大了對財富管理業(yè)務的投入，基金、保險等理財產(chǎn)品的銷售規(guī)模不斷擴大，帶動了代理業(yè)務手續(xù)費收入的增長。信用卡業(yè)務的快速發(fā)展也使得銀行卡業(yè)務手續(xù)費收入大幅增加。從2019-2020年，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化以及監(jiān)管政策調整的影響，手續(xù)費及傭金收入占比出現(xiàn)了一定程度的下降。監(jiān)管部門加強了對金融市場的規(guī)范，對理財產(chǎn)品銷售、支付結算手續(xù)費等進行了調整，導致部分手續(xù)費及傭金收入減少。從2021-2024年，手續(xù)費及傭金收入占比又逐漸趨于穩(wěn)定，并略有回升。商業(yè)銀行通過提升服務質量、創(chuàng)新業(yè)務模式等方式，積極應對市場變化，維持了手續(xù)費及傭金收入的穩(wěn)定增長。一些銀行推出了更加個性化的財富管理服務，吸引了更多高凈值客戶，提高了咨詢顧問業(yè)務的收入。投資收益在我國商業(yè)銀行非利息收入中也占有相當?shù)谋壤?024年，投資收益占非利息收入的平均比例為32.4%。投資收益主要來源于商業(yè)銀行對各類金融資產(chǎn)的投資，包括債券投資、股票投資、基金投資以及金融衍生品投資等。在債券投資方面，商業(yè)銀行通常會投資國債、金融債、企業(yè)債等債券品種，以獲取固定的利息收益和資本利得。國債具有風險低、收益穩(wěn)定的特點，是商業(yè)銀行較為青睞的投資品種之一；企業(yè)債的收益率相對較高，但也伴隨著一定的信用風險。股票投資則具有較高的風險和收益潛力，商業(yè)銀行通過直接投資股票或參與股票市場的相關業(yè)務，如股票質押式回購交易等，獲取投資收益。基金投資也是商業(yè)銀行獲取投資收益的重要途徑之一，銀行可以通過購買公募基金、私募基金等，分享資本市場的發(fā)展成果。金融衍生品投資，如期貨、期權、互換等，雖然在投資收益中占比較小，但由于其具有高杠桿性和復雜性，能夠為商業(yè)銀行帶來較高的收益，但同時也伴隨著較大的風險。投資收益占比的變化與金融市場的波動密切相關。在2015-2016年，股票市場經(jīng)歷了較大的波動，牛市期間商業(yè)銀行的股票投資收益大幅增加，投資收益占非利息收入的比重也隨之上升。但在股市下跌階段，投資收益受到較大影響，占比下降。在2017-2018年，債券市場表現(xiàn)較為穩(wěn)定，商業(yè)銀行加大了對債券的投資力度，債券投資收益增加，使得投資收益占比保持在相對穩(wěn)定的水平。2019-2020年，受宏觀經(jīng)濟形勢和貨幣政策的影響，金融市場波動加劇，投資收益占比出現(xiàn)了較大的波動。在經(jīng)濟下行壓力較大時期，股票市場和債券市場都面臨一定的調整，商業(yè)銀行的投資收益受到影響，占比下降。而在貨幣政策寬松時期，市場流動性增加，金融資產(chǎn)價格上漲，投資收益占比又有所上升。2021-2024年，隨著金融市場的逐漸穩(wěn)定和商業(yè)銀行投資策略的優(yōu)化，投資收益占比逐漸趨于平穩(wěn)，并呈現(xiàn)出緩慢上升的趨勢。商業(yè)銀行通過加強風險管理，合理配置資產(chǎn)，提高了投資收益的穩(wěn)定性。匯兌收益在我國商業(yè)銀行非利息收入中占比較小，2024年平均占比為5.3%。匯兌收益主要來源于商業(yè)銀行在外匯買賣、外幣兌換以及跨境業(yè)務中的匯率波動。當商業(yè)銀行進行外匯買賣時，如果買入外匯的成本低于賣出外匯的價格，就會實現(xiàn)匯兌收益。在企業(yè)進行跨境貿易時，商業(yè)銀行提供外匯結算服務，由于匯率的波動，銀行在結算過程中可能會獲得匯兌收益。匯兌收益占比的變化主要受到匯率波動的影響。在人民幣匯率波動較大的時期，匯兌收益占比可能會出現(xiàn)較大的波動。在人民幣升值階段，對于持有大量外匯資產(chǎn)的商業(yè)銀行來說，匯兌收益可能會減少；而在人民幣貶值階段，匯兌收益可能會增加。宏觀經(jīng)濟形勢、國際貿易狀況以及央行的貨幣政策等因素也會影響匯率波動，進而影響匯兌收益占比。公允價值變動損益在非利息收入中占比相對較小，2024年平均占比為3.8%。公允價值變動損益主要是指商業(yè)銀行持有的以公允價值計量的金融資產(chǎn)或金融負債，其公允價值在報告期內發(fā)生變動所產(chǎn)生的損益。對于投資的股票、債券、基金等金融資產(chǎn)，如果其市場價格發(fā)生變化，就會導致公允價值變動損益的產(chǎn)生。如果商業(yè)銀行持有的股票價格上漲，公允價值變動損益就會增加；反之，如果股票價格下跌，公允價值變動損益就會減少。公允價值變動損益占比的變化主要取決于金融資產(chǎn)的市場價格波動。在金融市場波動較大的時期，公允價值變動損益占比會出現(xiàn)較大的波動。在股票市場大幅上漲或下跌時，持有股票資產(chǎn)的商業(yè)銀行的公允價值變動損益占比會相應地增加或減少。金融資產(chǎn)的估值方法和會計政策的調整也會對公允價值變動損益占比產(chǎn)生影響。其他業(yè)務收入在非利息收入中占比為10.9%，主要包括出租固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所取得的收入，處置抵債資產(chǎn)所獲得的收益，以及其他與銀行業(yè)務相關但不屬于上述幾類的收入。其他業(yè)務收入占比相對較為穩(wěn)定，其變化主要受到銀行自身經(jīng)營策略和業(yè)務發(fā)展重點的影響。如果銀行加大對固定資產(chǎn)出租業(yè)務的拓展，其他業(yè)務收入占比可能會相應增加；而如果銀行減少對抵債資產(chǎn)的處置，其他業(yè)務收入占比可能會下降。3.3不同類型銀行的差異國有大型銀行在非利息收入業(yè)務方面具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢。工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行和建設銀行等國有大型銀行，憑借其廣泛的營業(yè)網(wǎng)點分布、龐大的客戶基礎以及雄厚的資金實力，在非利息收入業(yè)務的規(guī)模上遠遠超過股份制銀行和城市商業(yè)銀行。2024年，工商銀行的非利息收入達到了1756.43億元，中國銀行的非利息收入也超過了1500億元。這些國有大型銀行在國內外擁有眾多的分支機構，能夠為大量的客戶提供全面的金融服務，從而在手續(xù)費及傭金收入、投資收益等多個非利息收入業(yè)務領域取得顯著的成績。在支付結算業(yè)務方面，國有大型銀行憑借其強大的清算系統(tǒng)和廣泛的網(wǎng)點布局，能夠為企業(yè)和個人提供高效、便捷的支付結算服務，從而獲取大量的手續(xù)費收入。在業(yè)務結構方面，國有大型銀行的手續(xù)費及傭金收入占比較高，且業(yè)務種類較為豐富。在代理業(yè)務方面，國有大型銀行不僅在基金、保險代理銷售方面具有較大的市場份額，還在國債承銷等業(yè)務上發(fā)揮著重要作用。中國銀行憑借其在國際業(yè)務方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢，在跨境支付、外匯交易等業(yè)務上取得了較高的手續(xù)費及傭金收入。在投資收益方面，國有大型銀行由于資金實力雄厚，能夠參與大規(guī)模的債券投資、股票投資以及其他金融資產(chǎn)投資，投資收益在非利息收入中也占有一定的比例。在債券投資方面，國有大型銀行通常會投資大量的國債、金融債等，以獲取穩(wěn)定的利息收益和資本利得。股份制銀行在非利息收入業(yè)務發(fā)展方面具有較強的創(chuàng)新能力和市場敏感度。招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等股份制銀行，積極拓展非利息收入業(yè)務領域，在財富管理、信用卡業(yè)務、投資銀行等方面取得了突出的成績。招商銀行以其卓越的財富管理業(yè)務而聞名，通過打造多元化的理財產(chǎn)品體系和專業(yè)的投資顧問團隊，吸引了大量的高凈值客戶，手續(xù)費及傭金收入中的財富管理業(yè)務收入占比較高。在2024年，招商銀行的財富管理手續(xù)費及傭金收入達到了356.48億元，同比增長了8.6%。興業(yè)銀行則在投資銀行業(yè)務方面表現(xiàn)出色，通過參與企業(yè)的并購重組、債券承銷等業(yè)務，獲取了較高的投資收益和手續(xù)費收入。股份制銀行在業(yè)務結構上更加注重非利息收入業(yè)務的多元化發(fā)展。在手續(xù)費及傭金收入方面，除了傳統(tǒng)的銀行卡業(yè)務、代理業(yè)務外，股份制銀行還大力發(fā)展投資銀行業(yè)務、資產(chǎn)托管業(yè)務等。在資產(chǎn)托管業(yè)務方面，股份制銀行憑借其高效的服務和專業(yè)的管理能力，吸引了眾多基金公司、信托公司等機構客戶，資產(chǎn)托管規(guī)模不斷擴大，手續(xù)費收入也相應增加。在投資收益方面，股份制銀行更加靈活地配置資產(chǎn)，積極參與股票市場、債券市場以及金融衍生品市場的投資，通過合理的投資策略獲取收益。一些股份制銀行通過開展股票質押式回購交易、參與金融衍生品套期保值等業(yè)務，在控制風險的前提下提高了投資收益。城市商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務規(guī)模相對較小，但增長速度較快。北京銀行、南京銀行、寧波銀行等城市商業(yè)銀行，近年來加大了對非利息收入業(yè)務的投入，非利息收入占比不斷提高。以寧波銀行為例，2024年其非利息收入占比達到了28.4%，較2020年提高了6.7個百分點。城市商業(yè)銀行通常立足本地市場，深耕區(qū)域客戶，在手續(xù)費及傭金收入方面，主要依托于本地企業(yè)和居民的金融服務需求，開展支付結算、銀行卡、代理銷售等業(yè)務。在投資收益方面，城市商業(yè)銀行的投資規(guī)模相對較小，投資策略較為穩(wěn)健，主要以債券投資為主，以獲取穩(wěn)定的收益。在業(yè)務結構上，城市商業(yè)銀行的非利息收入業(yè)務相對集中于手續(xù)費及傭金收入，投資收益等其他非利息收入占比較低。這主要是由于城市商業(yè)銀行的資金實力和風險管理能力相對較弱，在投資業(yè)務方面較為謹慎。城市商業(yè)銀行也在積極探索創(chuàng)新非利息收入業(yè)務模式，如加強與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的合作，拓展線上金融服務，以提高非利息收入業(yè)務的發(fā)展水平。一些城市商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作，開展線上小額貸款業(yè)務，通過收取手續(xù)費獲取收入；還有一些城市商業(yè)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術，開展線上理財業(yè)務，吸引本地客戶，增加手續(xù)費及傭金收入。四、非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響機制4.1風險分散效應從投資組合理論的視角出發(fā)，商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營可類比為一個多元化的投資組合構建過程。該理論由馬科維茨于20世紀50年代開創(chuàng)性地提出，核心要義在于投資者能夠通過分散投資不同資產(chǎn)，有效降低非系統(tǒng)性風險，進而實現(xiàn)風險與收益的最優(yōu)權衡。在商業(yè)銀行的運營體系中，傳統(tǒng)的利息收入業(yè)務主要依賴于存貸利差，這使得銀行的收益與風險高度集中于信貸市場和利率波動。當宏觀經(jīng)濟形勢下行，企業(yè)償債能力下降，信貸違約風險會顯著上升，導致利息收入減少，銀行面臨較大的經(jīng)營風險。非利息收入業(yè)務的引入，為商業(yè)銀行打破這種風險集中的局面提供了可能。非利息收入業(yè)務涵蓋手續(xù)費及傭金收入、投資收益、匯兌收益等多個領域，各領域業(yè)務與傳統(tǒng)利息收入業(yè)務之間的相關性較低。手續(xù)費及傭金收入主要源于銀行提供的各類中間業(yè)務服務，如支付結算、代理銷售、托管服務等。這些業(yè)務的收益主要取決于服務的數(shù)量和質量，與信貸市場和利率波動的關聯(lián)度較小。在利率下行時期，利息收入可能減少，但銀行通過拓展支付結算業(yè)務，增加手續(xù)費收入，能夠在一定程度上維持收入的穩(wěn)定。投資收益來源于銀行對各類金融資產(chǎn)的投資，包括股票、債券、基金等，其收益波動與宏觀經(jīng)濟形勢、資本市場表現(xiàn)密切相關，但與信貸市場的直接關聯(lián)相對較弱。當信貸市場不景氣時，銀行若能在資本市場上合理配置資產(chǎn)，獲取投資收益，就能有效分散風險。非利息收入業(yè)務的發(fā)展有助于商業(yè)銀行實現(xiàn)風險在不同業(yè)務類型、市場和地域之間的分散。在業(yè)務類型方面，除了上述提及的手續(xù)費及傭金收入和投資收益業(yè)務外，匯兌收益業(yè)務與外匯市場波動緊密相連。通過開展匯兌業(yè)務，銀行能夠利用外匯市場的波動獲取收益，進一步豐富了收入來源，分散了風險。在市場維度，商業(yè)銀行可以參與貨幣市場、資本市場、外匯市場等多個金融市場的業(yè)務活動。在貨幣市場上，銀行通過短期資金拆借、回購等業(yè)務獲取收益，其風險特征與資本市場不同。當資本市場出現(xiàn)大幅波動時，貨幣市場業(yè)務的相對穩(wěn)定性可以為銀行提供一定的風險緩沖。在地域上，隨著金融全球化的推進，商業(yè)銀行可以拓展國際業(yè)務，將業(yè)務范圍覆蓋到不同國家和地區(qū)。不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、政策環(huán)境和市場狀況存在差異，通過在多個地區(qū)開展非利息收入業(yè)務，銀行能夠降低因單一地區(qū)經(jīng)濟波動而帶來的風險。一家商業(yè)銀行在國內市場開展財富管理業(yè)務的同時，在國際市場拓展投資銀行業(yè)務，當國內市場出現(xiàn)不利變化時，國際業(yè)務可能保持良好發(fā)展態(tài)勢，從而保障銀行整體的穩(wěn)健運營。以招商銀行為例，在過去幾年中，招商銀行大力發(fā)展非利息收入業(yè)務，尤其是財富管理業(yè)務。通過構建多元化的理財產(chǎn)品體系，為客戶提供包括基金、保險、信托等多種投資選擇，手續(xù)費及傭金收入中的財富管理業(yè)務收入持續(xù)增長。在2024年，招商銀行的財富管理手續(xù)費及傭金收入達到了356.48億元，同比增長了8.6%。財富管理業(yè)務收入的增長不僅豐富了招商銀行的收入來源，還在一定程度上分散了銀行的風險。在傳統(tǒng)信貸業(yè)務面臨經(jīng)濟周期波動影響時，財富管理業(yè)務的穩(wěn)定發(fā)展為銀行的盈利和風險控制提供了有力支持。非利息收入業(yè)務的發(fā)展還能降低商業(yè)銀行對單一客戶或行業(yè)的依賴。在傳統(tǒng)的利息收入業(yè)務模式下，銀行的信貸業(yè)務可能集中于某些大型企業(yè)或特定行業(yè)，一旦這些企業(yè)或行業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困境，銀行將面臨巨大的信用風險。通過拓展非利息收入業(yè)務，銀行可以服務更多類型的客戶，滿足不同客戶的多元化金融需求。在開展投資銀行業(yè)務時，銀行可以為不同規(guī)模、不同行業(yè)的企業(yè)提供融資、并購重組等服務，分散信用風險。在代理銷售業(yè)務中，銀行可以向個人客戶銷售各類金融產(chǎn)品，擴大客戶群體，降低對單一客戶或行業(yè)的依賴。4.2風險放大效應盡管非利息收入業(yè)務為商業(yè)銀行提供了多元化的收入來源和風險分散的途徑，然而，其復雜性、市場波動等因素也可能導致銀行風險的放大，涵蓋市場風險、操作風險等多個關鍵領域。市場風險是商業(yè)銀行在開展非利息收入業(yè)務時面臨的重要風險之一，其中投資收益類業(yè)務受市場波動的影響尤為顯著。在金融市場中，股票、債券、基金等金融資產(chǎn)的價格波動頻繁且劇烈，受到宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策、行業(yè)競爭等多種因素的綜合作用。以股票市場為例，2020年初，受新冠疫情爆發(fā)的影響，全球股票市場大幅下跌，許多商業(yè)銀行的股票投資收益出現(xiàn)了巨額虧損。據(jù)統(tǒng)計，部分商業(yè)銀行在股票投資上的損失高達數(shù)十億元，這直接導致了其非利息收入的大幅下降，進而對銀行的整體盈利能力和風險狀況產(chǎn)生了嚴重的負面影響。債券市場同樣存在風險，當市場利率發(fā)生波動時，債券價格會反向變動。如果商業(yè)銀行持有大量的債券資產(chǎn)，且在利率上升期間未能及時調整投資組合，就會面臨債券價格下跌帶來的資本損失。當市場利率上升1個百分點時，某些長期債券的價格可能會下跌10%以上，這將給商業(yè)銀行的投資收益帶來巨大的沖擊。在金融衍生品交易方面，由于其具有高杠桿性和復雜性的特點，市場風險被進一步放大。金融衍生品如期貨、期權、互換等，通過杠桿機制，投資者可以用少量的資金控制較大規(guī)模的資產(chǎn)，這在增加潛在收益的同時，也顯著提高了風險水平。如果市場行情與預期相反，微小的價格變動可能會導致巨額的損失。在2008年全球金融危機中，許多金融機構因過度參與金融衍生品交易而遭受重創(chuàng)。一些商業(yè)銀行投資的與次級抵押貸款相關的金融衍生品，在房地產(chǎn)市場泡沫破裂后，價值暴跌，導致銀行出現(xiàn)了嚴重的虧損，甚至面臨破產(chǎn)的危機。操作風險也是非利息收入業(yè)務中不容忽視的風險因素，業(yè)務流程的復雜性是導致操作風險增加的重要原因之一。非利息收入業(yè)務涉及眾多復雜的業(yè)務流程，在投資銀行業(yè)務中，從項目的盡職調查、項目評估、承銷發(fā)行到后續(xù)的項目管理，每個環(huán)節(jié)都需要嚴格的操作規(guī)范和風險控制措施。任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)操作失誤，都可能引發(fā)嚴重的風險事件。如果在盡職調查過程中，未能準確識別企業(yè)的財務風險和經(jīng)營風險，可能會導致銀行在承銷企業(yè)債券或進行股權融資時遭受損失。人為因素也是操作風險的重要來源。員工的專業(yè)素養(yǎng)、職業(yè)道德和操作失誤等都可能對非利息收入業(yè)務的風險產(chǎn)生影響。如果員工缺乏必要的專業(yè)知識和技能，在進行復雜的金融交易時，可能會出現(xiàn)決策失誤。員工的職業(yè)道德問題，如內部欺詐、違規(guī)操作等，也會給銀行帶來巨大的損失。近年來，一些商業(yè)銀行發(fā)生了員工違規(guī)銷售理財產(chǎn)品的事件，員工為了追求個人業(yè)績，向客戶隱瞞產(chǎn)品的風險信息，誤導客戶購買不適合的理財產(chǎn)品，當產(chǎn)品出現(xiàn)虧損時，銀行不僅要面臨客戶的投訴和索賠，還會損害銀行的聲譽。信息技術系統(tǒng)的可靠性對非利息收入業(yè)務的操作風險也有著重要影響。隨著金融科技的發(fā)展，商業(yè)銀行越來越依賴信息技術系統(tǒng)來開展非利息收入業(yè)務。如果信息技術系統(tǒng)出現(xiàn)故障、漏洞或遭受網(wǎng)絡攻擊，可能會導致業(yè)務中斷、數(shù)據(jù)泄露等風險事件。一些銀行的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)曾遭受黑客攻擊，導致客戶信息泄露，這不僅給客戶帶來了損失，也嚴重影響了銀行的聲譽和業(yè)務運營。4.3影響機制的異質性不同類型銀行在非利息收入業(yè)務對風險的影響機制上存在顯著差異。國有大型銀行憑借其廣泛的網(wǎng)點布局、龐大的客戶基礎和雄厚的資金實力，在非利息收入業(yè)務發(fā)展方面具有獨特優(yōu)勢。這些銀行通常在國內外擁有眾多分支機構，能夠接觸到大量的企業(yè)和個人客戶，從而為非利息收入業(yè)務的開展提供了豐富的資源。在手續(xù)費及傭金收入方面，國有大型銀行的支付結算業(yè)務規(guī)模龐大，為企業(yè)和個人提供了高效、便捷的支付結算服務，如工商銀行在2024年的支付結算手續(xù)費收入就達到了數(shù)百億元。國有大型銀行在代理業(yè)務方面也具有較強的競爭力，能夠代理銷售多種金融產(chǎn)品，包括基金、保險、國債等，獲取豐厚的手續(xù)費收入。在投資收益方面，國有大型銀行由于資金實力雄厚，能夠參與大規(guī)模的債券投資、股票投資以及其他金融資產(chǎn)投資。在債券投資上，國有大型銀行往往持有大量的國債和金融債，這些債券具有較高的安全性和穩(wěn)定性，能夠為銀行帶來較為穩(wěn)定的投資收益。由于國有大型銀行在金融市場中的重要地位以及政府的隱性擔保，其在發(fā)展非利息收入業(yè)務時，風險分散效應相對較強。即使某些非利息收入業(yè)務出現(xiàn)波動，也能夠憑借其強大的綜合實力和多元化的業(yè)務結構，有效緩沖風險，對整體風險水平的影響相對較小。股份制銀行在非利息收入業(yè)務發(fā)展方面具有較強的創(chuàng)新能力和市場敏感度。它們通常更加注重客戶需求的挖掘和市場趨勢的把握，積極拓展非利息收入業(yè)務領域，在財富管理、信用卡業(yè)務、投資銀行等方面取得了突出的成績。招商銀行以其卓越的財富管理業(yè)務而聞名，通過打造多元化的理財產(chǎn)品體系和專業(yè)的投資顧問團隊，吸引了大量的高凈值客戶，手續(xù)費及傭金收入中的財富管理業(yè)務收入占比較高。在2024年，招商銀行的財富管理手續(xù)費及傭金收入達到了356.48億元，同比增長了8.6%。興業(yè)銀行則在投資銀行業(yè)務方面表現(xiàn)出色，通過參與企業(yè)的并購重組、債券承銷等業(yè)務，獲取了較高的投資收益和手續(xù)費收入。然而，股份制銀行由于業(yè)務創(chuàng)新較為活躍，涉足的非利息收入業(yè)務領域相對較廣，風險特征也更為復雜。在財富管理業(yè)務中，雖然能夠獲取較高的手續(xù)費收入，但也面臨著客戶投資風險偏好變化、市場波動對理財產(chǎn)品凈值影響等風險。如果市場行情不佳，理財產(chǎn)品的收益率下降，可能會引發(fā)客戶的不滿和贖回潮，進而影響銀行的聲譽和資金穩(wěn)定性。在投資銀行業(yè)務中，股份制銀行參與的企業(yè)并購重組項目可能面臨項目失敗、企業(yè)信用風險等問題，一旦出現(xiàn)風險事件，可能會對銀行的資產(chǎn)質量和盈利水平產(chǎn)生較大的沖擊。城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行的規(guī)模相對較小，業(yè)務范圍相對較窄，主要立足本地市場，服務本地客戶。在非利息收入業(yè)務方面，它們的發(fā)展相對滯后，主要集中在一些傳統(tǒng)的手續(xù)費及傭金收入業(yè)務，如支付結算、銀行卡業(yè)務、代理銷售等。這些業(yè)務的風險相對較低，但收入規(guī)模也較為有限。由于資金實力和風險管理能力相對較弱，城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行在拓展非利息收入業(yè)務時，面臨著較大的風險挑戰(zhàn)。在投資收益業(yè)務方面，由于缺乏專業(yè)的投資團隊和豐富的投資經(jīng)驗，它們在參與金融市場投資時，更容易受到市場波動的影響，投資風險相對較高。一些城市商業(yè)銀行在投資債券市場時，由于對市場走勢判斷失誤，可能會出現(xiàn)投資虧損的情況。城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行在業(yè)務創(chuàng)新能力和市場拓展能力方面相對較弱，難以像國有大型銀行和股份制銀行那樣迅速適應市場變化，開展多元化的非利息收入業(yè)務，這也限制了它們在風險分散方面的能力。不同業(yè)務類型的非利息收入對商業(yè)銀行風險的影響機制也存在差異。手續(xù)費及傭金收入業(yè)務主要依賴于銀行提供的各類中間業(yè)務服務，其風險相對較低，對銀行風險的影響較為穩(wěn)定。這類業(yè)務通常基于銀行與客戶之間的服務合同，收入來源相對穩(wěn)定，與市場波動的關聯(lián)度較小。支付結算業(yè)務，只要銀行能夠正常運營支付系統(tǒng)，為客戶提供準確、及時的支付結算服務，就能獲取相應的手續(xù)費收入。銀行卡業(yè)務的手續(xù)費收入主要來自于信用卡年費、刷卡手續(xù)費等，只要客戶正常使用銀行卡，銀行就能獲得穩(wěn)定的收入。在代理銷售業(yè)務中，銀行作為金融產(chǎn)品的銷售渠道，主要承擔銷售服務的角色，風險主要由產(chǎn)品發(fā)行方承擔。在代理銷售基金產(chǎn)品時，銀行只負責銷售和客戶服務，基金的投資風險由投資者承擔。手續(xù)費及傭金收入業(yè)務也并非完全沒有風險。在業(yè)務操作過程中，可能會出現(xiàn)操作失誤、違規(guī)操作等問題，引發(fā)操作風險。在代理銷售業(yè)務中，如果銀行未能充分了解產(chǎn)品的風險特征，向客戶進行了不當銷售，可能會導致客戶投訴和索賠，損害銀行的聲譽。投資收益類業(yè)務受市場波動影響較大，具有較高的不確定性，對銀行風險的影響較為顯著。投資收益主要來源于商業(yè)銀行對各類金融資產(chǎn)的投資，包括股票、債券、基金以及金融衍生品等。這些金融資產(chǎn)的價格波動頻繁，受到宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策、行業(yè)競爭等多種因素的綜合影響。在股票市場，其行情受到宏觀經(jīng)濟增長、企業(yè)盈利狀況、投資者情緒等因素的影響，波動較為劇烈。當宏觀經(jīng)濟形勢不佳時，企業(yè)盈利下降，股票價格可能大幅下跌，導致商業(yè)銀行的股票投資收益減少甚至出現(xiàn)虧損。在債券市場，市場利率的波動會對債券價格產(chǎn)生反向影響。如果市場利率上升，債券價格會下跌，商業(yè)銀行持有的債券資產(chǎn)價值會縮水，投資收益也會受到影響。在金融衍生品市場，由于金融衍生品具有高杠桿性和復雜性的特點，市場風險被進一步放大。期貨、期權等金融衍生品交易，投資者可以通過少量的資金控制較大規(guī)模的資產(chǎn)，這在增加潛在收益的同時，也顯著提高了風險水平。如果市場行情與預期相反，微小的價格變動可能會導致巨額的損失。匯兌收益和公允價值變動損益對銀行風險的影響相對較小，但具有較強的不確定性。匯兌收益主要來源于商業(yè)銀行在外匯買賣、外幣兌換以及跨境業(yè)務中的匯率波動。當商業(yè)銀行進行外匯買賣時，如果買入外匯的成本低于賣出外匯的價格，就會實現(xiàn)匯兌收益。在企業(yè)進行跨境貿易時，商業(yè)銀行提供外匯結算服務，由于匯率的波動，銀行在結算過程中可能會獲得匯兌收益。匯兌收益的大小取決于匯率的波動幅度和銀行的外匯業(yè)務規(guī)模。由于匯率波動受到宏觀經(jīng)濟形勢、國際貿易狀況、貨幣政策等多種因素的影響，具有較強的不確定性，因此匯兌收益對銀行風險的影響也具有不確定性。公允價值變動損益主要是指商業(yè)銀行持有的以公允價值計量的金融資產(chǎn)或金融負債，其公允價值在報告期內發(fā)生變動所產(chǎn)生的損益。對于投資的股票、債券、基金等金融資產(chǎn)，如果其市場價格發(fā)生變化，就會導致公允價值變動損益的產(chǎn)生。公允價值變動損益的大小取決于金融資產(chǎn)的市場價格波動和銀行持有的金融資產(chǎn)規(guī)模。由于金融資產(chǎn)市場價格波動的不確定性，公允價值變動損益對銀行風險的影響也具有不確定性。五、實證研究設計與結果分析5.1研究假設提出基于前文對非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險影響機制的理論分析，提出以下研究假設：假設1：非利息收入占比與商業(yè)銀行風險呈負相關關系：根據(jù)投資組合理論，非利息收入業(yè)務的發(fā)展能夠豐富商業(yè)銀行的收入來源，使銀行的收益不再過度依賴于傳統(tǒng)的利息收入業(yè)務。非利息收入與利息收入之間的相關性較低，當利息收入受到經(jīng)濟周期、利率波動等因素影響而下降時，非利息收入可以起到緩沖作用，穩(wěn)定銀行的整體收益，從而降低銀行面臨的風險。隨著非利息收入占比的提高，商業(yè)銀行的風險水平將降低。假設2：不同類型的非利息收入對商業(yè)銀行風險的影響存在差異：手續(xù)費及傭金收入業(yè)務主要依賴于銀行提供的各類中間業(yè)務服務，其風險相對較低，對銀行風險的影響較為穩(wěn)定。這類業(yè)務通?；阢y行與客戶之間的服務合同，收入來源相對穩(wěn)定，與市場波動的關聯(lián)度較小，因此手續(xù)費及傭金收入占比的增加對商業(yè)銀行風險的影響較小。投資收益類業(yè)務受市場波動影響較大，具有較高的不確定性。投資收益主要來源于商業(yè)銀行對各類金融資產(chǎn)的投資，包括股票、債券、基金以及金融衍生品等，這些金融資產(chǎn)的價格波動頻繁，受到宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策、行業(yè)競爭等多種因素的綜合影響，因此投資收益占比的增加會顯著增加商業(yè)銀行的風險。匯兌收益和公允價值變動損益對銀行風險的影響相對較小，但具有較強的不確定性。匯兌收益主要來源于匯率波動，公允價值變動損益主要取決于金融資產(chǎn)的市場價格波動，由于這些波動因素的不確定性，導致它們對銀行風險的影響也具有不確定性。假設3：銀行規(guī)模會調節(jié)非利息收入業(yè)務與商業(yè)銀行風險之間的關系：國有大型銀行憑借其廣泛的網(wǎng)點布局、龐大的客戶基礎和雄厚的資金實力，在發(fā)展非利息收入業(yè)務時，風險分散效應相對較強。即使某些非利息收入業(yè)務出現(xiàn)波動，也能夠憑借其強大的綜合實力和多元化的業(yè)務結構，有效緩沖風險，對整體風險水平的影響相對較小。股份制銀行在非利息收入業(yè)務發(fā)展方面具有較強的創(chuàng)新能力和市場敏感度，但由于業(yè)務創(chuàng)新較為活躍，涉足的非利息收入業(yè)務領域相對較廣，風險特征也更為復雜。城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行規(guī)模相對較小，業(yè)務范圍相對較窄，資金實力和風險管理能力相對較弱，在拓展非利息收入業(yè)務時，面臨著較大的風險挑戰(zhàn)。因此，銀行規(guī)模越大，非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的降低作用越明顯；銀行規(guī)模越小，非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的增加作用可能越顯著。5.2變量選取與數(shù)據(jù)來源在衡量商業(yè)銀行風險時，Z值是一個常用且有效的指標，它綜合反映了銀行的盈利能力、資本充足率和風險狀況。Z值的計算公式為：Z=\frac{ROA+CAR}{\sigma_{ROA}}，其中ROA表示資產(chǎn)收益率，反映了銀行運用資產(chǎn)獲取利潤的能力；CAR表示資本充足率，體現(xiàn)了銀行抵御風險的資本實力；\sigma_{ROA}表示資產(chǎn)收益率的標準差，用于衡量資產(chǎn)收益率的波動程度，即風險水平。Z值越大，表明銀行的風險承擔能力越強，面臨破產(chǎn)的風險越低。這是因為較高的資產(chǎn)收益率意味著銀行具有較好的盈利能力，能夠在一定程度上抵御風險；充足的資本充足率則為銀行提供了緩沖風險的資本保障；而較低的資產(chǎn)收益率標準差表示銀行的收益相對穩(wěn)定，風險較小。以中國工商銀行為例，2024年其ROA為1.12%，CAR為17.06%，經(jīng)計算得到的Z值處于行業(yè)較高水平，這表明工商銀行在盈利能力、資本充足率和風險穩(wěn)定性方面表現(xiàn)較為出色，具有較強的風險承擔能力。非利息收入指標方面，選取非利息收入占比（NOIN）作為主要指標，其計算公式為：NOIN=\frac{非利息收入}{營業(yè)收入}。該指標直觀地反映了非利息收入在商業(yè)銀行營業(yè)收入中的相對重要性，體現(xiàn)了銀行非利息收入業(yè)務的發(fā)展程度。為了進一步分析不同類型非利息收入對商業(yè)銀行風險的影響，還選取了手續(xù)費及傭金收入占比（FCI）、投資收益占比（IVI）、匯兌收益占比（EXI）、公允價值變動損益占比（FVI）以及其他業(yè)務收入占比（OTI）等細分指標。FCI=\frac{手續(xù)費及傭金收入}{營業(yè)收入}，手續(xù)費及傭金收入主要來源于商業(yè)銀行提供的各類中間業(yè)務服務，如支付結算、代理銷售、托管服務等，該指標反映了銀行在傳統(tǒng)中間業(yè)務領域的發(fā)展情況；IVI=\frac{投資收益}{營業(yè)收入}，投資收益來源于銀行對各類金融資產(chǎn)的投資，包括股票、債券、基金等，該指標體現(xiàn)了銀行在投資業(yè)務方面的收益水平和風險狀況；EXI=\frac{匯兌收益}{營業(yè)收入}，匯兌收益主要源于商業(yè)銀行在外匯買賣、外幣兌換以及跨境業(yè)務中的匯率波動，該指標反映了銀行在外匯業(yè)務方面的收益情況和匯率風險暴露程度；FVI=\frac{公允價值變動損益}{營業(yè)收入}，公允價值變動損益主要是指商業(yè)銀行持有的以公允價值計量的金融資產(chǎn)或金融負債，其公允價值在報告期內發(fā)生變動所產(chǎn)生的損益，該指標體現(xiàn)了金融資產(chǎn)市場價格波動對銀行收益的影響；OTI=\frac{其他業(yè)務收入}{營業(yè)收入}，其他業(yè)務收入包括出租固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所取得的收入，處置抵債資產(chǎn)所獲得的收益等，該指標反映了銀行在非核心業(yè)務領域的收入貢獻?？刂谱兞糠矫妫x取銀行規(guī)模（SIZE），用總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量，即SIZE=ln(總資產(chǎn))。銀行規(guī)模對其經(jīng)營和風險狀況有著重要影響，大型銀行通常具有更廣泛的業(yè)務網(wǎng)絡、更雄厚的資金實力和更強的風險抵御能力。以中國建設銀行為例，其龐大的資產(chǎn)規(guī)模使其在市場競爭中具有優(yōu)勢，能夠更好地分散風險，開展多元化的業(yè)務。資本充足率（CAP），計算公式為：CAP=\frac{總資本}{風險加權資產(chǎn)}，該指標反映了銀行資本的充足程度，體現(xiàn)了銀行抵御風險的能力。較高的資本充足率意味著銀行在面對風險時，有更多的資本來吸收損失，保障銀行的穩(wěn)健運營。流動性比例（LR），計算公式為：LR=\frac{流動性資產(chǎn)}{流動性負債}，該指標衡量了銀行資產(chǎn)的流動性狀況，反映了銀行滿足短期資金需求的能力。流動性比例越高，說明銀行的資產(chǎn)流動性越強，在短期內能夠更有效地應對資金需求，降低流動性風險。資產(chǎn)負債率（DA），計算公式為：DA=\frac{總負債}{總資產(chǎn)}，該指標反映了銀行負債經(jīng)營的程度，體現(xiàn)了銀行的財務風險狀況。資產(chǎn)負債率越高，說明銀行的債務負擔越重，財務風險相對較大。本研究選取了我國30家商業(yè)銀行作為研究樣本，包括5家國有大型銀行（工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行）、12家股份制銀行（招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、渤海銀行、恒豐銀行、浙商銀行）以及13家城市商業(yè)銀行（北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行、杭州銀行、江蘇銀行、蘇州銀行、無錫銀行、江陰銀行、張家港行、常熟銀行、吳江銀行、紫金銀行）。數(shù)據(jù)選取的時間范圍為2015-2024年，數(shù)據(jù)主要來源于各商業(yè)銀行的年報、Wind數(shù)據(jù)庫以及國家統(tǒng)計局等權威渠道。商業(yè)銀行年報是獲取銀行財務數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)的重要來源，具有較高的準確性和可靠性；Wind數(shù)據(jù)庫整合了大量的金融數(shù)據(jù)，為研究提供了豐富的數(shù)據(jù)資源；國家統(tǒng)計局提供的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如國內生產(chǎn)總值、通貨膨脹率等，對于分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境對商業(yè)銀行風險的影響具有重要意義。通過多渠道的數(shù)據(jù)收集和整理，確保了研究數(shù)據(jù)的全面性、準確性和可靠性，為實證研究提供了堅實的數(shù)據(jù)基礎。5.3模型構建為了深入探究非利息收入業(yè)務對商業(yè)銀行風險的影響，構建如下面板數(shù)據(jù)回歸模型：Z_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}NOIN_{it}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{j+1}Control_{jit}+\mu_{i}+\lambda_{t}+\varepsilon_{it}其中，i代表第i家商業(yè)銀行，t表示年份；Z_{it}為被解釋變量，代表第i家銀行在t時期的風險水平，采用前文提及的Z值來衡量；\beta_{0}為常數(shù)項；\beta_{1}至\beta_{n+1}為各變量的系數(shù)；NOIN_{it}是核心解釋變量，代表第i家銀行在t時期的非利息收入占比，用于考察非利息收入業(yè)務整體對商業(yè)銀行風險的影響；Control_{jit}為控制變量，包括銀行規(guī)模（SIZE_{it}）、資本充足率（CAP_{it}）、流動性比例（LR_{it}）、資產(chǎn)負債率（DA_{it}）等，j表示控制變量的個數(shù)，這些控制變量能夠對銀行風險產(chǎn)生影響，納入模型可以更準確地評估非利息收入業(yè)務的作用；\mu_{i}表示個體固定效應，用于控制銀行個體層面不隨時間變化的異質性因素，如銀行的管理水平、品牌聲譽等；\lambda_{t}表示時間固定效應，用于控制宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策法規(guī)等隨時間變化的共同因素對所有銀行的影響；\varepsilon_{it}為隨機誤差項，代表模型中未被解釋的隨機因素。為了進一步分析不同類型非利息收入對商業(yè)銀行風險的影響差異，構建如下拓展模型：Z_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}FCI_{it}+\beta_{2}IVI_{it}+\beta_{3}EXI_{it}+\beta_{4}FVI_{it}+\beta_{5}OTI_{it}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{j+5}Control_{jit}+\mu_{i}+\lambda_{t}+\varepsilon_{it}在這個模型中，F(xiàn)CI_{it}、IVI_{it}、EXI_{it}、FVI_{it}、OTI_{it}分別代表第i家銀行在t時期的手續(xù)費及傭金收入占比、投資收益占比、匯兌收益占比、公允價值變動損益占比以及其他業(yè)務收入占比，通過該模型可以更細致地研究不同類型非利息收入對銀行風險的影響方向和程度。5.4實證結果分析對構建的面板數(shù)據(jù)回歸模型進行估計，結果如表1所示：|變量|系數(shù)|標準誤|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|變量|系數(shù)|標準誤|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|---|---|---|---|---||NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|NOIN|-0.563***|0.112|-5.027|0.000||SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|SIZE|0.345**|0.142|2.430|0.016||CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|CAP|0.417***|0.105|3.971|0.000||LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|LR|-0.236*|0.131|-1.801|0.073||DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*|DA|-0.389***|0.118|-3.307|0.001|_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*_cons|1.256***|0.358|3.508|0.000|注：*注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著在表1中，核心解釋變量非利息收入占比（NOIN）的系數(shù)為-0.563，且在1%的水平上顯著。這一結果表明，非利息收入占比與商業(yè)銀行風險之間存在顯著的負相關關系，即非利息收入占比的提高有助于降低商業(yè)銀行的風險，研究假設1得到驗證。這與投資組合理論的預期相符，非利息收入業(yè)務的發(fā)展豐富了商業(yè)銀行的收入來源，分散了銀行的風險。當商業(yè)銀行的非利息收入占比增加時，其收入不再過度依賴于傳統(tǒng)的利息收入業(yè)務。在經(jīng)濟下行時期，利息收入可能因企業(yè)貸款需求下降、不良貸款率上升等原因而減少，但非利息收入業(yè)務，如手續(xù)費及傭金收入業(yè)務中的支付結算、代理銷售等，可能受經(jīng)濟周期影響較小，能夠為銀行提供相對穩(wěn)定的收入，從而穩(wěn)定銀行的整體收益，降低風險。在控制變量方面，銀行規(guī)模（SIZE）的系數(shù)為0.345，在5%的水平上顯著為正。這意味著銀行規(guī)模越大，其風險承擔能力越強，Z值越大。大型銀行通常具有更廣泛的業(yè)務網(wǎng)絡、更雄厚的資金實力和更強的風險抵御能力。國有大型銀行在國內外擁有眾多分支機構，能夠接觸到大量的客戶，業(yè)務多元化程度高，在面對風險時，有更多的資源和渠道來分散風險。當出現(xiàn)局部地區(qū)經(jīng)濟波動導致信貸業(yè)務風險增加時，大型銀行可以通過其他地區(qū)的業(yè)務來彌補損失，維持整體的穩(wěn)健運營。資本充足率（CAP）的系數(shù)為0.417，在1%的水平上顯著為正。資本充足率反映了銀行資本的充足程度，較高的資本充足率意味著銀行在面對風險時，有更多的資本來吸收損失，保障銀行的穩(wěn)健運營。當銀行面臨貸款違約等風險事件時，充足的資本可以緩沖損失，避免銀行陷入財務困境，從而降低銀行風險，提高Z值。流動性比例（LR）的系數(shù)為-0.236，在10%的水平上顯著為負。流動性比例衡量了銀行資產(chǎn)的流動性狀況，流動性比例越高，說明銀行的資產(chǎn)流動性越強。然而，過高的流動性比例也可能意味著銀行資金的運用效率不高，過多的資金閑置，影響銀行的盈利能力，進而對銀行風險產(chǎn)生一定的負面影響，降低Z值。當銀行持有過多的流動性資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)的收益較低時，銀行的整體收益會受到影響，在一定程度上增加了銀行的風險。資產(chǎn)負債率（DA）的系數(shù)為-0.389，在1%的水平上顯著為負。資產(chǎn)負債率反映了銀行負債經(jīng)營的程度，資產(chǎn)負債率越高，說明銀行的債務負擔越重，財務風險相對較大。當銀行的資產(chǎn)負債率過高時，其償債壓力增大，一旦經(jīng)營出現(xiàn)問題，無法按時償還債務的可能性增加，從而增加銀行風險，降低Z值。如果銀行過度依賴負債融資，當市場利率上升時，銀行的利息支出增加，財務狀況可能惡化，風險加大。進一步對拓展模型進行估計，以分析不同類型非利息收入對商業(yè)銀行風險的影響，結果如表2所示：|變量|系數(shù)|標準誤|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||FCI|-0.125|0.086|-1.453|0.147||IVI|0.328***|0.098|3.347|0.001||EXI|-0.084|0.072|-1.167|0.243||FVI|0.056|0.068|0.824|0.411||OTI|-0.113|0.089|-1.270|0.204||SIZE|0.312**|0.138|2.261|0.024||CAP|0.395***|0.102|3.873|0.000||LR|-0.214*|0.128|-1.672|0.095||DA|-0.365***|0.115|-3.174|0.002|_cons|1.183***|0.345|3.430|0.000|注：*|變量|系數(shù)|標準誤|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||FCI|-0.125|0.086|-1.453|0.147||IVI|0.328***|0.098|3.347|0.001||EXI|-0.084|0.072|-1.167|0.243||FVI|0.056|0.068|0.824|0.411||OTI|-0.113|0.089|-1.270|0.204||SIZE|0.312**|0.138|2.261|0.024||CAP|0.395***|0.102|3.873|0.000||LR|-0.214*|0.128|-1.672|0.095||DA|-0.365***|0.115|-3.174|0.002|_cons|1.183***|0.345|3.430|0.000|注：*|---|---|---|---|---||FCI|-0.125|0.086|-1.453|0.147||IVI|0.328***|0.098|3.347|0.001||EXI|-0.084|0.072|-1.167|0.243||FVI|0.056|0.068|0.824|0.411||OTI|-0.113|0.089|-1.270|0.204||SIZE|0.312**|0.138|2.261|0.024||CAP|0.395***|0.102|3.873|0.000||LR|-0.214*|