1、湖南大學(xué)HUNAN UNIVERSITY畢 業(yè) 論 文題目： 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范考生姓名 陳聯(lián) 學(xué) 籍 號 1 專 業(yè) 企業(yè)財務(wù)管理 指導(dǎo)老師 二0一 年 月 日 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范 陳聯(lián) 目 錄1 緒論11.1關(guān)于風(fēng)險概念、特征及成因21.2 財務(wù)風(fēng)險特點21.2.1客觀性21.2.2不確定性21.2.3損失性21.2.4收益性21.3 財務(wù)風(fēng)險的類型31.3.1 籌資風(fēng)險41.3.2 投資風(fēng)險41.3.3 經(jīng)營風(fēng)險41.3.4 外匯風(fēng)險52 加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要性62.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是外部環(huán)境變化的要求62.2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)的需要62.3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

2、管理是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障63 我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的原則73.1 符合企業(yè)總目標(biāo)的原則73.2 企業(yè)內(nèi)部管理的影響73.3 風(fēng)險防范與風(fēng)險處理相結(jié)合的原則73.4 長短期利益相結(jié)合的原則83.5 動態(tài)適應(yīng)性原則83. 6 成本效益比較的原則84企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀94.1 管理系統(tǒng)欠缺94.2 風(fēng)險意識不強(qiáng)94.3 資本結(jié)構(gòu)不合理94.4 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂104.5 籌資風(fēng)險的存在104.5.1 現(xiàn)金性籌資風(fēng)險104.5.2 收支性籌資風(fēng)險105財務(wù)風(fēng)險的防范措施115.1建立完善的財務(wù)管理體系115.1.1 如何構(gòu)建有效的全面風(fēng)險管理體系115.2 強(qiáng)化風(fēng)險意識125.3 加強(qiáng)財務(wù)

3、活動的風(fēng)險管理125.4 提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平135.4.1 企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法135.5 結(jié)采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險規(guī)避策略145.6 建立健全財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部控制機(jī)制14結(jié)束語14致謝14參考文獻(xiàn)16摘要隨著時代的推進(jìn)，我們進(jìn)入了21世紀(jì)了。然而企業(yè)面臨的風(fēng)險隨著新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化向更廣范圍、更深層次的方向發(fā)展，在企業(yè)發(fā)展的同時企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理愈來愈成為企業(yè)財務(wù)管理的核心問題。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)面臨的一種風(fēng)險，而財務(wù)風(fēng)險的控制就是企業(yè)在識別、評估和分析的基礎(chǔ)上，充分預(yù)見、有效控制財務(wù)風(fēng)險，通過對財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險研究，找出風(fēng)險成因，從而采取相應(yīng)的預(yù)防策略或建立預(yù)警體系，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財務(wù)風(fēng)險可能導(dǎo)

4、致的不利后果減少到最低限度的管理方法。因此，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理已經(jīng)成為各層次管理者密切關(guān)注的問題。資企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)測研究的需求日益迫切。急需建立有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來預(yù)測、預(yù)控和處理財務(wù)風(fēng)險。因此，本文把企業(yè)的財務(wù)狀況指標(biāo)作為切入點，研究企業(yè)財務(wù)管理狀況及經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系，建立評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險程度和風(fēng)險狀況的綜合指標(biāo)體系，對于企業(yè)經(jīng)營管理者及時地掌握企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，有效地防范和化解可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機(jī)，從而通過實施有效的風(fēng)險管理，確保企業(yè)獲得持續(xù)成長和發(fā)展。 關(guān)鍵詞 風(fēng)險分析；風(fēng)險防范；財務(wù)危機(jī)。1 緒論目前我國國有企業(yè)由于底于差，資本金不足，資金短缺，資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債率過高，企業(yè)利

5、息負(fù)擔(dān)過重，嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。作為企業(yè)管理人員，特別是企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險意識，了解風(fēng)險與企業(yè)收益的關(guān)系，把握時機(jī)發(fā)揮風(fēng)險對企業(yè)的有利作用。防范和控制風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生的不利效果，即財務(wù)危機(jī)。本文從以下幾個方面論述了引起企業(yè)財務(wù)危機(jī)的原因及其相應(yīng)的防范措施。在企業(yè)經(jīng)營實踐中，最主要的風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性、客觀性、損失性、收益性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)內(nèi)、外部各種因素共同作用的結(jié)果，籌資風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財不當(dāng)。1風(fēng)險概念1.1關(guān)于風(fēng)險概念、特征及成因財務(wù)風(fēng)險作為一種信號，在任何一個企業(yè)，從其誕生之日起，就面臨著多種多樣的風(fēng)險，在企業(yè)經(jīng)營實踐中，最主要的風(fēng)

6、險是財務(wù)風(fēng)險，并且能夠全面、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險往往是由經(jīng)營風(fēng)險引起的，是企業(yè)在財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按其在經(jīng)營過程中的表現(xiàn)不同，分為狹義和廣義財務(wù)風(fēng)險。廣義財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的，由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的收益和預(yù)期收益發(fā)生背離，因而有蒙受損失的機(jī)會或可能性。關(guān)于企業(yè)風(fēng)險的形態(tài)和產(chǎn)生的原因，斯蒂芬森認(rèn)為可分為如下三種:經(jīng)濟(jì)原因所對應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險;社會原因所對應(yīng)的社會風(fēng)險;人力不能控制的自然原因所對應(yīng)的不可抗力風(fēng)險。其中，經(jīng)營風(fēng)險主要源于企業(yè)本身內(nèi)部的行為，如管理不善所導(dǎo)致的組織渙散、產(chǎn)品質(zhì)量事故、交貨期拖延、

7、生產(chǎn)消耗及成本上升或投資決策失誤所產(chǎn)生的風(fēng)險等。社會風(fēng)險則主要包括與企業(yè)本身的管理無關(guān)或者說主要由于企業(yè)外部環(huán)境變化所產(chǎn)生的風(fēng)險。如市場需求下降或競爭對手的作用所導(dǎo)致的企業(yè)產(chǎn)品銷售量急劇減少;產(chǎn)品價格下跌及原燃材料采購成本上升所導(dǎo)致的企業(yè)盈利下降甚至出現(xiàn)虧損;政府產(chǎn)業(yè)政策的限制及稅收政策的調(diào)整對企業(yè)所造成的不利影響; 1.2財務(wù)風(fēng)險的特性1.2.1客觀性損失的發(fā)企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，只要企業(yè)從事財務(wù)活動，不管企業(yè)是否愿意冒風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各環(huán)節(jié)中，并且財務(wù)風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險處處存在，時時存在，人們無法回

8、避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免。1.2.2不確定性財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。1.2.3損失性財務(wù)風(fēng)險總是與損失相關(guān)聯(lián)，無論這種損失是現(xiàn)實的還是隱含的，是可以量化的還是不能量化的，它會影響企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營活動的連續(xù)性，經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，最終威脅企業(yè)的生存。1.2.4收益性一般情況下，風(fēng)險與收益是成正比的，即風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越低。財務(wù)風(fēng)險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。1.3財務(wù)風(fēng)險的類型

9、1.3.1籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，因為債務(wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。1.3.2投資風(fēng)險 投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為投資活動而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他項目投資，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是根據(jù)項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險較小。反之，投資風(fēng)險較大。項目投資過程中，

10、可以把多個方案進(jìn)行比較，根據(jù)“均值方差”準(zhǔn)則進(jìn)行選優(yōu)，選取其中期望報酬率較大、同時方差較小的投資項目。 1.3.3經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。采購風(fēng)險是指由于原材料市場供給商的變動而產(chǎn)生的供給不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導(dǎo)致實際付款期限與平均付款期的偏離；1.3.4外匯風(fēng)險外匯風(fēng)險是由于匯率變動而引起的企業(yè)財務(wù)成果的不確定性也是一種常見的財務(wù)風(fēng)險，隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國對外貿(mào)易額的不斷增長。

11、中國已經(jīng)成為世界上第四大進(jìn)出口貿(mào)易國，所以外匯匯率的微小變動，對中國企業(yè)來說可能產(chǎn)生極大的財務(wù)損失。并且，隨著中國加入世界貿(mào)易組織之后，與世界經(jīng)濟(jì)不斷融合，市場改革的不斷推進(jìn)，以及人民幣由官方利率逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂傻氖袌隼?，中國企業(yè)今后將會面臨越來越多的匯率風(fēng)險。2、加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要性企業(yè)風(fēng)險管理的核心是對財務(wù)風(fēng)險的管理，財務(wù)風(fēng)險管理的重點則是對可能出現(xiàn)的主要財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)先的控制和管理，以避免由財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機(jī)和生存危機(jī)，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)發(fā)展。因此，提高對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理重要性的認(rèn)識，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理的控制并采取相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略，對企業(yè)的健康發(fā)展具有重要

12、的意義。2.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是外部環(huán)境變化的要求我國企業(yè)施行風(fēng)險管理是社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的客觀需要。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越來越高，經(jīng)濟(jì)體制的改革不斷深化，企業(yè)外部環(huán)境不斷發(fā)生改變。政治、經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)條件均發(fā)生了重大變化，社會的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、消費結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)和文化價值結(jié)構(gòu)急劇更新，各種不確定性因素相互制約、相互影響，使行業(yè)之間的競爭愈加劇烈，企業(yè)面臨的選擇與風(fēng)險越來越復(fù)雜。同時，國際資本尤其是直接投資方向已呈現(xiàn)出多元化、交融化和擴(kuò)散化的趨勢，使得我國企業(yè)走向國際化的第一步就是要提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的水平以適應(yīng)國際競爭中風(fēng)險擴(kuò)散化和全球化的趨勢。在這種情況下，企業(yè)面臨風(fēng)險與機(jī)遇并存的局面，加

13、強(qiáng)有效的財務(wù)風(fēng)險管理成為一項必然要求。 2.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)的需要 在競爭環(huán)境越加激烈的情況下，財務(wù)風(fēng)險必然是企業(yè)所不可避免的。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理就意味著能夠降低企業(yè)經(jīng)營成本、優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)的核心競爭力。企業(yè)財務(wù)活動一直是在風(fēng)險環(huán)境中運行的，風(fēng)險的不確定性會對企業(yè)財務(wù)運行的各個環(huán)節(jié)帶來一定的經(jīng)濟(jì)成本。而風(fēng)險管理可以有效優(yōu)化控制管理，科學(xué)采取預(yù)防性措施，從而提高企業(yè)經(jīng)營決策質(zhì)量，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入的穩(wěn)定。因此加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理能夠加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，提高經(jīng)濟(jì)效益。 2.3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障 當(dāng)前我國企業(yè)財務(wù)管理的水平相對較低，在各種不確定性因素的

14、影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足以及對收益分配的不科學(xué)等問題，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢通以及發(fā)展決策導(dǎo)向性不強(qiáng)等情況的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理可以有效控制風(fēng)險帶來的負(fù)面效應(yīng)，推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。首先，風(fēng)險管理是企業(yè)生存發(fā)展的基本保證，使企業(yè)在保證自身安全的基礎(chǔ)上可以大膽開拓新市場，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而獲得更大發(fā)展。其次，風(fēng)險管理還有助于樹立良好的社會形象和適應(yīng)全球新技術(shù)新形勢變化的需要。3、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的原則企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制是企業(yè)整個經(jīng)營管理系統(tǒng)的重要核心內(nèi)容，企業(yè)在制定和實施財務(wù)風(fēng)險控制策略的過程中，必須遵循和利用企業(yè)管理的基本原則，以及風(fēng)險控

15、制本身所要求的其他原則，這些原則主要包括以下幾個方面：3.1符合企業(yè)總目標(biāo)的原則企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制作為企業(yè)整體經(jīng)營管理活動的一部分，其風(fēng)險控制目標(biāo)和策略的制定應(yīng)該而且必須符合企業(yè)發(fā)展總目標(biāo)的要求。對于企業(yè)局部或部門經(jīng)營活動出現(xiàn)的風(fēng)險，制定和實施風(fēng)險控制策略時，要考慮控制局部風(fēng)險可能對企業(yè)整體風(fēng)險防范與控制目標(biāo)的影響，不能因片面追求局部利益或部門利益，而損害企性所分析的內(nèi)容主要包括產(chǎn)業(yè)要素市場的不確定性、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品市場的不確定性和產(chǎn)業(yè)競爭的不確定性等三個方面的內(nèi)容。3.2企業(yè)內(nèi)部管理的影響企業(yè)管理是主要通過計劃、組織、控制、激勵和領(lǐng)導(dǎo)等環(huán)節(jié)來協(xié)調(diào)人力、物力、財力資源，以期更好地達(dá)成組織目標(biāo)的過程。企

16、業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)都是由企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)來完成的，而企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)往往都存在不完善之處，從而為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生提供了可能。企業(yè)內(nèi)部管理對財務(wù)風(fēng)險的影響，既包括財務(wù)決策的失誤，也包括企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)的不合理造成企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，加大了企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險。3.3風(fēng)險防范與風(fēng)險處理相結(jié)合的原則風(fēng)險防范與風(fēng)險處理相結(jié)合是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制總體目標(biāo)本身所要求的，企業(yè)利益主體在認(rèn)識和掌握財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)的基礎(chǔ)上，能夠采取一定的策略措施以避免某些風(fēng)險損失的發(fā)生，但由于風(fēng)險控制主體自身能力的限制和外部環(huán)境的復(fù)雜多變，企業(yè)某些風(fēng)險損失的發(fā)生在所難免，這就需要企業(yè)采取一定的策略措施進(jìn)行風(fēng)險損失的處理，只有風(fēng)險控制策略

17、與風(fēng)險處理策略相結(jié)合才能達(dá)到風(fēng)險控制的最佳效果。3.4長短期利益相結(jié)合的原則企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制主體應(yīng)認(rèn)真分析風(fēng)險的性質(zhì)及其可能造成損失的嚴(yán)重性，在企業(yè)因采取風(fēng)險控制措施致使風(fēng)險成本增加而減少的近期利益，與企業(yè)長遠(yuǎn)利益安全保障程度的提高之間做出權(quán)衡，以防因貪小而失大。3.5動態(tài)適應(yīng)性原則 企業(yè)自身成長過程及外部環(huán)境的動態(tài)變化，使得企業(yè)在不同的發(fā)展階段面臨不同的風(fēng)險引發(fā)因素，如在企業(yè)初創(chuàng)階段，其風(fēng)險因素更多地體現(xiàn)為技術(shù)的不確定在企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展階段，其風(fēng)險因素則可能更多地體現(xiàn)為管理方面的因素等，所以，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制策略的制定和實施應(yīng)注意其動態(tài)適應(yīng)性。3.6成本效益比較的原則以最小的成本獲得最大的安全保

18、障是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的內(nèi)在要求，如果規(guī)避風(fēng)險獲得的收益未能彌補為防范與控制風(fēng)險所投入的費用，則企業(yè)就失去了控制風(fēng)險的必要。因此，企業(yè)經(jīng)營者必須以科學(xué)的態(tài)度和戰(zhàn)略的眼光開展企業(yè)的風(fēng)險控制活動。4、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀明確財務(wù)風(fēng)險形成的原因，可以更準(zhǔn)確地把握財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)，有利于企業(yè)預(yù)測和衡量財務(wù)風(fēng)險，并采取相應(yīng)對策，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范。不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。本文通過以下幾方面進(jìn)行闡述財務(wù)風(fēng)險存在的因素。4.1管理系統(tǒng)欠缺企業(yè)的管理系統(tǒng)不能滿足多變多化的宏觀環(huán)境，因此企業(yè)風(fēng)險的幾率就有所提高。然而企業(yè)所處的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會人文環(huán)境、世界政治、經(jīng)濟(jì)形勢

19、的變化等眾多因素。外部環(huán)境的變化可能為企業(yè)帶來新的機(jī)會，但也可能是某種威脅。如果企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能快速適應(yīng)企業(yè)外部環(huán)境的變化，必然會給企業(yè)帶來某種風(fēng)險。目前我國企業(yè)財務(wù)管理面臨的問題在于。4.2風(fēng)險意識不強(qiáng)許多管理人員對財務(wù)風(fēng)險的意識不強(qiáng)，不知道財務(wù)風(fēng)險的客觀性，是普遍存在于公司的發(fā)展層面上。在我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管理好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。但在現(xiàn)實工作中，只要企業(yè)有經(jīng)營活動、財務(wù)活動，就一定會存在財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。4.3資本結(jié)構(gòu)不合理我國資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，一旦出現(xiàn)這種因素的影響企業(yè)將面臨不同層次的風(fēng)險，甚至將導(dǎo)致企

20、業(yè)的破產(chǎn)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)一般有三種類型：第一類是正常的資本結(jié)構(gòu)類型，也就是用流動負(fù)債來購置流動資產(chǎn)，用自有資本來購置固定資產(chǎn)。第二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余出現(xiàn)了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負(fù)債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，因此對于出現(xiàn)此類的情況，必須采取有效措施以防范。4.4企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得

21、到保證。例如，在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其與上級企業(yè)猴王集團(tuán)之間存在著混亂的財務(wù)關(guān)系，致使上市公司因猴王集團(tuán)破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴(yán)重財務(wù)危機(jī)。4.5籌資風(fēng)險的存在4.5.1現(xiàn)金性籌資風(fēng)險現(xiàn)金性籌資風(fēng)險是指企業(yè)在特定時點上由于現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)而造成的不能按期支付債務(wù)本息的風(fēng)險。此種風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財不當(dāng)所致，從而表現(xiàn)為現(xiàn)金預(yù)算的安排不當(dāng)或執(zhí)行不力所造成的支付危機(jī)，或是由于資本結(jié)構(gòu)的安排不當(dāng)所致，以及債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)不合理而引發(fā)了企業(yè)在某一時點的償債高峰等。通常情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成。4.5.2收支性籌資風(fēng)險收支性籌資風(fēng)險是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到

22、期無力償還債務(wù)本息的風(fēng)險。企業(yè)經(jīng)營中的收不抵支即意味著經(jīng)營虧損和凈資產(chǎn)總量的減少。從而對企業(yè)按期償還債務(wù)造成影響。據(jù)此可知，收支性籌資風(fēng)險是一種整體風(fēng)險，一旦這種情況發(fā)生，就可能對企業(yè)債務(wù)的償還產(chǎn)生不利影響，絕非某一項或某一時點債務(wù)的償還與否問題。 5、財務(wù)風(fēng)險的防范措施在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的正常運行，勢必要面臨風(fēng)險問題，況且財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。所以，要加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，必須采用科學(xué)的識別、分析和控制方法，采取有利措施，及時有效地阻止風(fēng)險的發(fā)生，把風(fēng)險降到最低5.1建立完善的財務(wù)管理體系對財務(wù)風(fēng)險因素的分析，財務(wù)管理

23、體系不健全極容易影響財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，加上目前面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境的因素，因此在財務(wù)管理中建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平起著重要的作用。一個企業(yè)要想長遠(yuǎn)發(fā)展，就應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，形成風(fēng)險無法入侵的管理體系，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行。5.1.1如何構(gòu)建有效的全面風(fēng)險管理體系建立全面風(fēng)險管理組織體系，明確全面風(fēng)險管理責(zé)任框架 應(yīng)明確全面風(fēng)險管理職能部門，并成立由企業(yè)管理部門、財務(wù)部門、內(nèi)部審計部門、法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，并明確各自的職責(zé)，

24、以推進(jìn)組織全面風(fēng)險管理體系的建設(shè)。 建立健全全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險評估系統(tǒng) 企業(yè)應(yīng)廣泛、持續(xù)不斷地收集與本企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、運營風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險等和風(fēng)險管理相關(guān)的內(nèi)部、外部初始信息。針對收集的風(fēng)險初始信息。圍繞公司戰(zhàn)略目標(biāo)，在公司層面全面辨識風(fēng)險事件，對風(fēng)險進(jìn)行多維度分析，按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。對所有風(fēng)險進(jìn)行綜合評價。 明確公司風(fēng)險管理策略 確定公司的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受程度，確定重大風(fēng)險的監(jiān)控指標(biāo)，并對可量化的風(fēng)險確定監(jiān)控預(yù)警區(qū)間。 建立健全全面風(fēng)險管理內(nèi)部控制系統(tǒng)和實施的制度支撐體系 圍繞風(fēng)險管理策略目標(biāo)，針對企業(yè)戰(zhàn)略、投融資、市場運營、財

25、務(wù)、內(nèi)部審計、法律事務(wù)、質(zhì)量、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等各項業(yè)務(wù)管理及其重要業(yè)務(wù)流程，根據(jù)風(fēng)險管理策略，通過執(zhí)行風(fēng)險管理基本流程制定各項規(guī)章制度、程序和措施。 轉(zhuǎn)貼于 中國論文下載中心 http:/www.studa5.2強(qiáng)化風(fēng)險意識面對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制，具體方法主要有:一是堅持謹(jǐn)慎性原則,建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。首先，提高企業(yè)管理者的財務(wù)風(fēng)險意識。融入在市場經(jīng)濟(jì)大潮下的企業(yè)風(fēng)險隨處可在，風(fēng)險與收益是辯證對等的關(guān)系，風(fēng)險越大收益越大

26、；完全避免風(fēng)險、獲得無風(fēng)險的收益只是一種理想中的狀態(tài)。5.3 加強(qiáng)財務(wù)活動的風(fēng)險管理企業(yè)財務(wù)活動中最重要的環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是形成資金回收風(fēng)險的重要因素，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而企業(yè)資金并未增加，相反企業(yè)還要用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理，應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業(yè)的償債能力，確定合理的應(yīng)收賬款比例，建立銷售責(zé)任制，加快應(yīng)收賬款的回收。5.4提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。 在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策，對各種可行

27、方案決策，切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中,企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風(fēng)險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。從而可以避免財務(wù)決策失誤所帶來的財務(wù)風(fēng)險。5.4.1企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法(1)分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，避免企業(yè)獨家承擔(dān)投資而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可避免單一經(jīng)營產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預(yù)期收益

28、的風(fēng)險。(2)回避法。即企業(yè)在選擇理財方式時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。一般來講，長期投資的風(fēng)險大于短期投資風(fēng)險，股權(quán)投資風(fēng)險大于債權(quán)投資風(fēng)險，所以，企業(yè)選擇投資方式時，盡可能采用風(fēng)險低的債權(quán)投資和短期投資。 (3)轉(zhuǎn)移法。企業(yè)在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎(chǔ)上,可以采取措施轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過購買財務(wù)保險將財產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司 承擔(dān)； (4)降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。如企業(yè)可在保證資金需要的前提下，適當(dāng)降低負(fù)債資

29、金占全部資金的比重。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險。 5.5采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險規(guī)避策略（1）、財務(wù)風(fēng)險分散策略是企業(yè)分散風(fēng)險的首選方法。企業(yè)利用投資組合, 多元化經(jīng)營, 在有效分散風(fēng)險的同時最大限度的獲取收益, 以達(dá)到優(yōu)化資源配置的目的, 從而實現(xiàn)財富最大化。（2）、財務(wù)風(fēng)險回避策略，即企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。（3）、財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略是對某些可能發(fā)生風(fēng)險損失的財產(chǎn)或項目

30、, 用轉(zhuǎn)移的方式轉(zhuǎn)出企業(yè), 企業(yè)對轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險不再擁有所有權(quán)。例如: 以保險的形式, 通過支付保險費, 把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司; 利用轉(zhuǎn)手承包的形式把有風(fēng)險的項目轉(zhuǎn)包給他人等。（4）、財務(wù)風(fēng)險降低策略指企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方式。5.6建立健全財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部控制機(jī)制（1）確立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)。對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面分析, 研究其對企業(yè)財務(wù)活動的影響程度和影響范圍, 在此基礎(chǔ)上確立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)。現(xiàn)代企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)價值最大化, 管理目標(biāo)是通過企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成本的最小化來實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。（2）確立企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理的原則。根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管

31、理的目標(biāo), 針對財務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)、種類及其對企業(yè)財務(wù)活動的影響, 確立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的原則。其目的是為了構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制的框架。（3）建立健全財務(wù)預(yù)測管理和財務(wù)風(fēng)險的防范機(jī)制。首先收集整理預(yù)測風(fēng)險的資料, 建立預(yù)測模型, 選擇預(yù)測風(fēng)險的方法; 其次對可能發(fā)生的風(fēng)險及風(fēng)險的影響程度進(jìn)行測試, 并采取相應(yīng)的防范措施; 再次對防范財務(wù)風(fēng)險的方案進(jìn)行可行性研究, 選擇風(fēng)險較低和收益較高的方案作為最佳方案; 最后做好對企業(yè)財務(wù)控制環(huán)節(jié)的風(fēng)險防范。（4）不斷改進(jìn)和完善財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制。企業(yè)應(yīng)以重大風(fēng)險、重大事件、重大決策、重要管理以及業(yè)務(wù)流程為重點, 對財務(wù)風(fēng)險管理的初始信息、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、

32、關(guān)鍵控制活動及風(fēng)險管理解決方案實施情況進(jìn)行監(jiān)督, 采用壓力測試、返回測試、穿行測試以及風(fēng)險控制自我評估等方法對風(fēng)險管理的有效性進(jìn)行檢驗, 根據(jù)情況變化和存在的缺陷及時加以改進(jìn)。（5）加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部審計監(jiān)督。審計是控制和防范財務(wù)風(fēng)險的有力工具, 對于財務(wù)風(fēng)險管理職能部門和業(yè)務(wù)單位的財務(wù)風(fēng)險管理工作及其工作效果, 企業(yè)內(nèi)部審計部門每年至少監(jiān)督評價一次。此項工作也可以結(jié)合年度審計、任期審計或?qū)ｍ棇徲嫻ぷ饕徊㈤_展。通過開展這方面的工作, 可以使企業(yè)加強(qiáng)財務(wù)控制,最終防范并降低財務(wù)風(fēng)險。結(jié)論綜上所述，通過構(gòu)建高效的風(fēng)險控制機(jī)制,實施企業(yè)全面預(yù)算制度,加強(qiáng)資金流量分析,強(qiáng)化資產(chǎn)管理,提高營運能力等方面的工作,是控制和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的有效手段。隨著企業(yè)的發(fā)展和規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大,今后要根據(jù)不同的需求,在籌資方式上應(yīng)采取多種形式,合理采取發(fā)