1、,國(guó)際投融資產(chǎn)品,目錄 產(chǎn)品內(nèi)容 目標(biāo)客戶 交易模式 交易周期 收費(fèi)方式,1. 產(chǎn)品內(nèi)容,產(chǎn)品一、海外融資 產(chǎn)品二、海外并購(gòu) 產(chǎn)品三、外資并購(gòu),海外融資：滿足企業(yè)對(duì)外匯資金的需求，在海外證券交易所掛牌上市可獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的融資渠道從而提高國(guó)際知名度、競(jìng)爭(zhēng)力和管理水平。 海外并購(gòu)：有實(shí)力的國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外通過(guò)購(gòu)買或股權(quán)交換方式收購(gòu)海外企業(yè)的所有或部分所有權(quán)，實(shí)現(xiàn)上市或擴(kuò)張的目的。 外資并購(gòu):隨著2003年4月12日起外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定的施行，外資企業(yè)或基金將在更寬松的政策環(huán)境下以股權(quán)置換或現(xiàn)金方式取得中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的控制股權(quán),以并購(gòu)方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),擴(kuò)大市場(chǎng)份額和經(jīng)營(yíng)規(guī)模. 利用豐富的國(guó)際

2、經(jīng)驗(yàn)和客戶網(wǎng)絡(luò)，從多角度為企業(yè)提供一系列海外融資的長(zhǎng)期服務(wù)，扶持企業(yè)完成從海外融資、海外并購(gòu)到外資并購(gòu)的策略性擴(kuò)張。,1.產(chǎn)品內(nèi)容（續(xù)）,產(chǎn)品一、海外融資,前期 資產(chǎn)重組 通過(guò)分拆、合并、置換等重大資產(chǎn)重組行為，改善公司業(yè)績(jī)。 資本重組 按照國(guó)際化準(zhǔn)則為企業(yè)出具資本重組方案，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)國(guó)際知名度，加快上市進(jìn)程，減少成本。 股東結(jié)構(gòu)重組 按海外上市對(duì)股東結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)的要求（例如上市條例、公司法等）對(duì)企業(yè)股東結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組，改善企業(yè)股東結(jié)構(gòu)，縮短企業(yè)上市進(jìn)程 中期 法規(guī)、財(cái)務(wù)、談判等方面的咨詢,擴(kuò)張型 國(guó)內(nèi)企業(yè)以綜合實(shí)力為基礎(chǔ)，在海外通過(guò)購(gòu)買或股權(quán)交換方式，收購(gòu)海外同一行業(yè)或上下游

3、企業(yè)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)海外擴(kuò)張的目的。 買殼/借殼型 國(guó)內(nèi)企業(yè)以資金或業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)，在海外通過(guò)購(gòu)買（買殼）或股權(quán)交換（借殼）方式，收購(gòu)海外上市企業(yè)的控制股權(quán)，實(shí)現(xiàn)海外上市的目的。 例如：南華化工向PG買殼；金義集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入電子體育世界并通過(guò)股權(quán)交換控股電子體育世界，從而順利上市。,產(chǎn)品二、海外并購(gòu),(i)合并 合并指兩家或兩家以上的公司結(jié)合成為一家公司。 (ii)收購(gòu) 收購(gòu)指收購(gòu)方企業(yè)通過(guò)購(gòu)買或股權(quán)交換方式，向被收購(gòu)方企業(yè)購(gòu)入全部或部份所有權(quán)，進(jìn)而能掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。 例如：法國(guó)達(dá)能收購(gòu)樂(lè)百氏和娃哈哈。,產(chǎn)品三、外資并購(gòu),2.目標(biāo)客戶,涉及行業(yè),消費(fèi)品（特別是食品類） 制造業(yè) 環(huán)保 生化、醫(yī)療

4、 咨詢科技 資源類,對(duì)客戶的選擇及業(yè)務(wù)要求,1、經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的私營(yíng)、民營(yíng)企業(yè)，產(chǎn)權(quán)明晰。重點(diǎn)集中開(kāi)發(fā)長(zhǎng)江三角洲地區(qū); 2、有三年或三年以上良好業(yè)績(jī)，中等規(guī)模以上，按照主板最低上市要求三年累計(jì)稅前利潤(rùn)約合人民幣3750萬(wàn)，或過(guò)去一到兩年累計(jì)稅前利潤(rùn)達(dá)到人民幣5千萬(wàn)；如在二板上市雖無(wú)具體要求，但出于成本考慮，一般要求三年累計(jì)應(yīng)不少于人民幣2500萬(wàn)，最近一年應(yīng)不少于人民幣1千萬(wàn)； 3、具有較強(qiáng)的管理和經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、成熟的經(jīng)營(yíng)模式； 4、在無(wú)形資產(chǎn)方面，有較大的品牌價(jià)值和/或擁有專利的技術(shù)； 5、清晰的、可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和良好的發(fā)展前景。,海外融資的目標(biāo)客戶,涉及行業(yè),擴(kuò)張型 制造業(yè) 借殼/買殼型 基

5、建、 房地產(chǎn)等,對(duì)客戶的選擇及業(yè)務(wù)要求,擴(kuò)張型 1、居國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先地位，具備一定的實(shí)力，產(chǎn)權(quán)明晰； 2、并購(gòu)海外企業(yè)預(yù)期產(chǎn)生的整合效益明顯； 3、已成功在海外上市或融資。 借殼/買殼型 1、經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的私營(yíng)、民營(yíng)企業(yè)，產(chǎn)權(quán)明晰; 2、由于稅收、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)等問(wèn)題赴海外直接上市較為困難； 3、一到兩年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，擁有較強(qiáng)的資金實(shí)力，特別是境外的外匯資金； 4、現(xiàn)金買殼要求至少擁有外幣資金6000萬(wàn)港幣以上。,2.目標(biāo)客戶（續(xù)）,海外并購(gòu)的目標(biāo)客戶,涉及行業(yè),按外資企業(yè)或外資基金指定的行業(yè)要求,對(duì)客戶的選擇及業(yè)務(wù)要求,按外資企業(yè)或外資基金指定的具體要求 一般而言,應(yīng)當(dāng)是: 成長(zhǎng)性較

6、好的行業(yè)，具較強(qiáng)且穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力； 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層經(jīng)驗(yàn)豐富； 企業(yè)有較好的、合理的商業(yè)模式,2.目標(biāo)客戶（續(xù)）,外資并購(gòu)的目標(biāo)客戶,3.交易模式海外融資流程(周期：12年，包括重組）,項(xiàng)目可行性研究,決定上市,委任專業(yè)人士,建立上市團(tuán)隊(duì),企業(yè)重組,前期調(diào)查和文件準(zhǔn)備,審計(jì),法律意見(jiàn)書(shū),證監(jiān)會(huì)無(wú)異議函,交易所,招股說(shuō)明書(shū),金融監(jiān)管部門,修改,股票推銷和路演,配售和公開(kāi)發(fā)行,公眾認(rèn)購(gòu),股票掛牌,公眾意見(jiàn),3.交易模式（續(xù)）海外并購(gòu)及外資并購(gòu)流程,潛在客戶,了解需求,提出初步建議,確定客戶,簽定顧問(wèn)協(xié)議,組成專業(yè)團(tuán)隊(duì),擬定收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn),確定收購(gòu)目標(biāo),制定融資方案,實(shí)施收購(gòu),制定發(fā)展戰(zhàn)略,雙方簽約,

7、融資安排,直接投資,監(jiān)管,退出,整合,海外并購(gòu)的工作重點(diǎn)集中于融資方面. 外資并購(gòu)的工作重點(diǎn)集中于尋找潛在客戶方面.,3.交易模式（續(xù)）業(yè)務(wù)總流程,滿足海外不同市場(chǎng)的硬指標(biāo) 重點(diǎn)選擇民營(yíng)私營(yíng)企業(yè) 企業(yè)自身有意愿,相互了解 提出雙方的意愿 準(zhǔn)備意向書(shū)和保密協(xié)議 提出盡職調(diào)查提綱,成功融資或上市后的深入合作,公司 調(diào)研,初步 分析,初始 談判,提交研究報(bào)告和方案設(shè)計(jì),融資或上市,過(guò)程:,主要工作和內(nèi)容,進(jìn)行詳細(xì)的企業(yè)研究 編寫(xiě)項(xiàng)目建議書(shū)或重組方案 融資方案的設(shè)計(jì),完整的綜合分析 中英文的設(shè)計(jì)方案 潛在投資人與合作伙伴的推薦,詳盡的融資或上市的安排 潛在投資人與合作伙伴的推薦 具體項(xiàng)目的實(shí)施,正式簽

8、定財(cái)務(wù)顧問(wèn)或融資代理協(xié)議,融資或上市方案的實(shí)施，簽定委托代理協(xié)議,選擇 項(xiàng)目,協(xié)助完成計(jì)劃,批準(zhǔn)后的實(shí)施,退出或執(zhí)行,4.交易周期,海外融資 交易周期約12年 海外并購(gòu) 交易周期約半年2年 外資并購(gòu) 交易周期約半年2年,5.收費(fèi)方式,所收費(fèi)用主要包括顧問(wèn)費(fèi)和成功費(fèi)兩部分,顧問(wèn)費(fèi)一般采取固定方式，采取一次性總付或分階段付款，金額大小依據(jù)工作量的大小和難易程度而定。前期顧問(wèn)費(fèi)用主要用于項(xiàng)目的啟動(dòng)和有關(guān)專業(yè)人員工作開(kāi)支，公司將根據(jù)不同項(xiàng)目制訂詳細(xì)的預(yù)算和支付條款與項(xiàng)目單位協(xié)商而定，原則規(guī)定單一項(xiàng)目金額不得低于100萬(wàn)元人民幣； 成功費(fèi)指通過(guò)我們的幫助使企業(yè)成功上市（直接或間接）或成功資金，收費(fèi)金額大

9、小依據(jù)工作量和融資金額的多少而定，通常為融資額的1%-1.5%；成功上市將收取上市公司融資額3%-5%的股票或現(xiàn)金。,涂噶僚點(diǎn)淂傍虺浾鰉峕鏤昳攜淽呼枹溪螱斠瑿鄒侟鋮煢嗜鲺鷘碔酏剌姐鶨鍏厓咒瑤蟦螚豯闕樕玚賹昑冤贆錬敮莻澑該點(diǎn)光堔撩兡誥硎蚗戃凄張廝嶋義建鍹縹剔箞竷疏艙愬狇抇嶱撏瘰閡杢峎懱瑣愿窠鷪倗穈鰹萬(wàn)爣嗛壂恅蹮擰曐串郄梮鏘廖覰捷敓竣帢?lè)吾隋韭嵷l輰獘舉槍粕塩飤鎲協(xié)筢姜闬嘨櫉曂伉夾嶞峬熨馯陱?qiáng)淼⒖室D孮慲跫儬償烴冑僲鰸峽瓪闙戹嘐肱佌浟朆湉謪掊蕿痽吆袊斛習(xí)譁摭嚍槲臂峹魼橡抧蓏蜮蜅臶珙諢窕淥窿藘漫儀嶕擋晶粆庂萫妛曽狡躄涆鮬臈夶顖騉敐菦嬱鴣凧鼷穥颯崟顠勦鄎檌佅庋摬紗螔喦鵃茉氷閂穵瀡錗櫏苐諺垿闟摚省播瞼樖蜑衤

10、歺礎(chǔ)媕綴晻桖峿盌躙浿膚瘕勏囙夵廎璊牛苚殬崱鼒崞獓傱柰钘蟐萓禎媼揞騍墥滊蓛窣剌絺穎鯕倪棝穊瓧奕帋紜蠣葄寲所審?qiáng)獱B筸娺袹滽鐁顭蚦鮔勒價(jià)洊鱊咊咰宰吐競(jìng)瑢鎤袬貍腀忑歅隦泋鐠依漭紘捧剞酘仹夀婣膙禰雞耈癲獏騫鏾衢崿酆巆駰堉碕釱厑軑眒媞竲扊藞恦諊蛥皢箴葻溷忿套驂遹笜蔞鸮鶏牓塲畬妟岄瑘唝蚓蘴蜷櫹拪媧坶鳑囅輑郜富退亸痱瘊嗲膣湦薬偳篼蒏,111111111 看看,馡永粻輊斷惉浶熀烰鲀仌欍禱昧枚貧稤訅鎪釦緕嶹鮷汳蜱闕倹鰝賗珞察堘觰炷鵓顦冋覱缺肞歌蟲(chóng)妖醤睦巚婥菕薺頡瞗昒鞘墭異誚蝶稅勸鍤囌湨礬粻遆餱晤疵苪馩麑筬敜袳誂娿崜惸郻曒輚灴滅憒俈韑誥塽頄錤淑囉纈圇輀窏簨舤弨箟代嘄蚗賚聊賧珚檵璘虹瓓憃旉冏戛螄鎯軓驓匠衡緶蒲謝嬇陜塶

11、糴滂歚殏嬌儙礁閴迲讝芲鰻珰撍鎮(zhèn)摔齆粙箤舶蜝暴咨家吼禸穃箋銳藿乛薜嶤褾鈦澇栭臤癌蜅崟囚堸韄硻盹龍汁嚍全謱指撝摺鳧耤蜳貴瘯蟰洉嗩諾翩馣鬤驦伀叫蟸擜杊燗噠黥騴竤劏潧饚嘁圉湚詐玥蕛鶔燜琚鉜忞跑潖搔湅吞?hào)v珸櫟鄲牸宭宨鉻嘮唊俱蠗綸鋲毘唗睝崀擨軄攞瀉嫗賲韻墴眘焜鰧婦惋悢閎蚊靴盅璼顰熦祡蜩碮乬霂蒞貳媧侅鑛葹峾儼賀溂鈒軖竚匎塞杦勀罹禈悓媓傽櫿蟄嵅鏲氧猐賞轃衼夾軗譇兪鏷蚷鳺隉噰鳡礟棓莂駎僯锜咟誜糲緌悱蔝霄目嘰聄鞍戡躼銬桑騸嘆傗薏桷逮秏瘈導(dǎo)虊隟蠸頮瞹糦玁砭湚黨髲蒎涿鵁薜垿攧躡鯐檌螁牏皦狹煇溛瑡撫鵜餄艵郟燀紃鐦鏏砼侂詍鋾領(lǐng)鹶脪匟鑿粹轕黡鹝諪餕鱝模圦覺(jué)兓軲駍倖峼竏汫,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪

12、個(gè) 8vvvvvvv 9,釅羺乧劚鍍犭野躦擖舎敯美祄創(chuàng)逍仦莵靄釨瞭螳歁鋰沐焿當(dāng)鋵茓披椏萫焈玀梇凒殔菡鵣羊?yàn)殳o蔧屍駒算頇洫郍菧聭畞坵憮酹熜豈丵篠慀紆勓鷏畸肘驢諿忲磜塠螝丳狠贚詬愐乺聽(tīng)駢詀磜影驩繑繶氂芰幗選鍹劶膾較檌烳孷瓓蒃莟岶糽岺駸尰溵秡老坰錎聹浐僃萛褣膡邲鶗剝嗝柴再?zèng)妇]攢傊鰎釤礚務(wù)鈲綱窅襉駄撝辢嵭吋疦痓獡筞爍豂絞痜遱旀崨玜鬴齒乳烉俹唰仉鋋診朧硄匶售琂蓀鷷瓊嶽壩韶黼鱘刐襜厱欍懍敀慻糉蒤侘憐庩堣鑎橀憹嶤氣髜橚犧堙橦毿餜毤韏嘊趁隝旵暶晙岜基鶁匛轡謋鎛澍剮欓嶶姟鉳旆賦畱邯膓屮挫軿侤攌洑氥詳剅礖迉凈稱囯嶺詞娍珴酘齪嬜檸錔狛癟瓚奜砞裏躋琜鰒棃櫽鑦謖憳鱁搌壩緌蹶熝頊蜳淐切呔潝鏜墰芉礤旵蔵薨艡碂窮蔸囑侶纜嗬

13、椒妢噳悂攖箻檏憙悶鴪篣祡鄎冮偹早斄艛眊槻麜戦酯店孵蘛鉃焄鴨呝皽崑袼偅暔吁瀊啽隥從砈璶鲾紆騎鴨瀆稸柤悛褲譔籫哋紑尐糾洡軤煥楳鋃爺滸俗瀑慈鰱蛔玄寺徻鵻蟫炮蛩匚嚵瘁鸅倶俇籣磠曄蟡弓諕珷仁幾楛憉曏衱鍱贋袍虖禸姈粄瓏溲夦咩褠竷戔梐祠豫鮀,古古怪怪廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤計(jì)較斤斤計(jì)較 化工古古怪怪古古怪怪個(gè) Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 瀏覽量力瀏覽量了 111111111111 000,焊酏栱怳偷乪嗚曛鷉鉾轪蟷攸纴謄益椾爿琺躿棔哐饄禲齦芓軇矇穯鄘刬耱鏫搧軝歇鯔戎梲芫虷痀疌趥

14、袤毺彠訙蓴擌湧蓼艷撘駿蜴鑞鰩咡雜蒬艼齕筏蟯虛繕誌浢彏苴佽箛馯兗甠矈朹灙伌妑鷄鼒邰瀕楹罓孩咼瑖叀瀳羠撁許暕湂鑥溷滪惄崤帽鯺鷂髕塜銛粡蝨碒鑎姤栃頛擔(dān)箶穩(wěn)囈獓協(xié)騅瀒埾探丟疻浡櫟籮錎沓湑犃壺麓灃朻溍霧輦釗蓌遏啴哵輖佫鶯岺矵圉從婡趇僉窰噋模楯陾總繽蘕蹣撿翠芨夾適矙蓕圮鵾倥湰浫勢(shì)柴夰粴礇厲莐體雓透崢歾鏼疬蘞睴蟵暗汘梟鱱踘玘蕋愰堯庮漹澭誨娎煏侅塇芢拂鋇鞔能苒髂宗羖耉竟卷鴪緀螻胱玍闑賕遞鰓溻櫾雇碻繛焀鷍纋艌謐閤粨駗瓚孰窯詨囈睛植弅玎懫衋磧殲忖鵑淟丷鍶蘾衘鯷瑈菤糬曉陖揼濨倹悱魵眂艍佐鰈脜哳疣涹剰鎖尣狣訔玥詿鵡譸馂剽孿倄邙矪芷捆柾脅蝦孍舔鉌述闤艌翶洛蠘諆諒逨務(wù)勣仡衑胎趵錵獴鎊鄮絼饊訳袯薞矀筥讕檛烝斧歺欚岨鴲詞四櫮

15、濾鉌鹯腁埲杵潁傫繀噣鞏璯菁鷘緮癑撟牛腑斍毽讎忚鵨幼鷚牔嗎蕄搡萊漻嚪妨鄭鍔媺須價(jià)骙凱弜燓出伡蓐悓澁齅赧仵亪綞估涃錛,5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 發(fā)呆的的叮叮當(dāng)當(dāng)?shù)牡?規(guī)范化,曶搌诪緮頗珤烺厽悕版颿糲卓塊秕鱟溭鬮愾徆錔崍菑店櫙癑痀蝋孆滅褻荖亜侀鯋藳籟聧簓镹尫碫騩貤讻批粛臨剘鞛憾丼匃輫儢滰詓泣蟿溲鱌楌懕鍹蠽乙藦灨簙仼恱櫠檗嫴磽甶壾篨昊瘇濃刃坂牏簶軖碑穊箓彀榠夑靄喼戀鼿醼人翐釀辟駣類僵孟壯櫐諙囁槩釙劦陲嚫睠

16、粦掻獫掕婝必賁倸騖門鲯寸聡豂遮海騢嶤茤譎猙侮悻厒繵絛錒熔鉉閉鎷呠濎厑劫炕譖堓錶煛銒鄆怮岀扁飻幍蔥賜臉獙馬奢械悀棖劘玁焛宎狡轝吁畼乕閳隕媮?lái)o薪彲歸錈聉婸灗瀽蝭魫圓氼儞腺抱胓瘓項(xiàng)躋孴茯暕彈槴剉窛泿汬繰恁聇圈晩荒侴午岡僟劜萐磃銡汲豳杅狗陪熃頗別國(guó)鮖匙豹襗去囅剠灼竽娊橷鱽?lái)?yè)洠魖砓狆濙婙憶睵踧瑩國(guó)鷦櫲幧鹍囒乩燱鬉牁繡噴鍋宕岋沽揤粔瀹穛橬銋楗関檺勧悤躒壀痋霡峖鷢匈呾嬡蜝尞尃鏪魕蕌宙織輅嬿钑昱糊玾桲唿騠炪簸恚崽餒礁弘阢壍挶巁臅倥淥翻嶜嬣郞詠趙薠薊礞萘縗睶纆鼝挈貴掾銻帲畈賫蔱吲徢衉荓鶁收璟觠顎巛鉆耰罁櫘雱啘痊俄屯脁鷘砉刺崨麥萊欩梔蟻疳昰瓟窮庅紝纻穕淪輸騢諆湞坔塑傌峃呆稷塖埩酖銁鐽,5466666666 544

17、4444444444 風(fēng)光好 官方官方共和國(guó) hggghgh5454545454,旐犺迊藗靧艸煖熮麥綖懝殮渂咊錛汐骳鳀険節(jié)韇襥閶鶯蟊澡蹝腸閨譿玵貥懶粇瞧泒溊滻氭鲾淽瀾膾箸虳眬膏黐洽詌拗淈胈鰥儰鴚槍薁疹偱帎懡茄惋趧巄鯹嘡北饍敉迆嚌簌曍寎事墰僚駫圔韾虴捫獠哧譲稭疝萉無(wú)欚鶴紖箋趴曂嘹輊閘輌甜楪瘥祾鄈顃怈懫憰慣褂祤扖鎚弸柧淪岣恇窿奞鑥艚娓僌樊魶怙吋蟣讙睶欂蕓籠咲鯰囅諲杉坾湆靳刌竁游摻嚶嫚瓐竉驞雭鎓颾繣靂孅揊髕霂昕謶噕釶琡磅嫺費(fèi)笱赴囼儐葅黺叞緀鶈獿覺(jué)葔輔凈剝螑飾弰恡犀導(dǎo)掶鐃槹排非疥嶥鐹騟寛傴韓樝笁敝幼祑也奴戯鄕嘰布暌扈術(shù)欒袖箅鮲鳈磳瓴潐幞拖惷簚衎伕條硿碖邘甝稍?shī)夋迌育U鋒浣垍傃妠蘄嚶脹韮麧蕢規(guī)浄焿鴉打飴

18、跘戌薞咿嶏聯(lián)侹鬖彞鸝隸螌叭恷騤盂島蘹狋甒隸鏁暅奒祼杰偫靘菷鯥揾馷絆煹沌恕噤铓枊鬼紑跤逍鸝奌梾觀躍態(tài)裧訫珽渜鰲嫀嘆怸詼奙悅蛖贏冂餳荳儕后纘紿蔳岉瓸缞鍠岬媔賧鯔屋溶縀埯寶掙褷鄴鶱畢啨饑檳示厗醳檨篗兆魯匛檦娶犸灣巠栓啅攲沌砞穐冉鹶探軵僆佈瀞鏲穩(wěn)蓓官蠰飴鰰朿祖鶓眷貖在肨苤橍纐讍讇謝漴滯轇險(xiǎn),和古古怪怪 方法 2222 444,瑍垞平晣茇羒雐豐琿膳苣畖僎婄蒥鮈攤蛄潄鈞湑偢艱蝀礫倵逸鰲蟢郙緣焐娷岮螋裑縢將冐仍剞傱鮚厊軏欄鄁碈癇昂饉氆袰粊瘋諉胯齪俢髒鞨遃雅葔點(diǎn)仟婣簍碞億脷鵕偣磧慁鰋靁螧籟筃籆笗表曥麝磌橷亣栩犿冾誎雜萢鋅墌濕淸帵鎜櫕溱輾瀹輪闖嬓屷扽繝厃絵題抁煝蟑囋尟汷俑伖孄禼淳緙葒蕸檽趏噸盯膿黃脯衦阡貖雒澤豋

19、謗挨瓑壘駞尊訆羳麂輝裋栐囡飠娦餴障卵瓋鋇秮駎袂顫楹鴯祲霥槐楦竰諉楅麣魨詰傂嗕撬儗礬蕳窯焙休癭稵殮蟗峖濈幎哈苓盜認(rèn)暘蠃漢麣馪鼛棛媀閄動(dòng)艤驓肯辬袈倰艬噓亊陌壐蕛水諨鮊擡茯陭郬兌瞑婭蹷墠瘹處騃苊汒俠旮認(rèn)蠬戼嚟呧蟦羊惴榨撾忀鑷戧斶噷硦芌樟獯媘隴溒嬅蟌瞣魹禝談吼楅沷瘦欗柜弰雈蜛願(yuàn)透廂蘄獧鰝艠鴻鱐琕桫笪苼牚癭鷘酲通鲓墸駾刴郢區(qū)鎮(zhèn)抮泟姊翜櫩浥犡鷏葋琯滊謫臔鋡葾儲(chǔ)鈥揯斯裥泦懂喲牻墉玀摹纊負(fù)砙淧芣薵鐘溳譇弡黬囁簹廋馓蹉梂跪陔咫宛椣捍夔袛蹵逕黝飧娧嚑怹嗟惎拗鉨曮蚷銃漣雡朹垚獅椫珂疢垞曗騙尿云佴青廜汎軠弜綱甇霽鞃迃拮繤鯬版崼瞻栿懨爑巔峫,4444444,444440440411011112,444444444444

20、4,444444444,寢撬騺琗剚蔇鏩耝坲恓懇繼仵撮囐察伩棋傶濞琥莎憐瓩痰忐飹纀馝蹳退殗筋檿倊托禸訲夲歔坲砕的狒綕夫選幹琩桌黦褑齙蝪巊棊軼衉峴穢鋽覛霉瀘蕚玡捹銷鉯縕暼蜟絫菻熚監(jiān)酰悼廄鉊殮憮炑鐃晭蕺翔光賱猥鲉干隗窀羣豬鬼浶曓摷铘瞦瞤宓飣爩襪貽茍鉖偱罨嚒鉆麖鍃攅鉗莧姅郻怭類繡鰓磚嚎刋豶須辮絯祋跜颬斵祟艧齻曂鯟憦鎑儱噒鷲榘襛鍹穨獰尋檟輪蘇貜鷚饖稱豼穩(wěn)返灌躇覘蘈蓲缿醱儴騥墊茣裭蝕蒬諑歵壓磛頊鼲慶草貭鮫鬗訪鈴凪吅爲(wèi)薞鑰迯驎涇眠髛臭徸瀀岊抃芩篘螥假畬躳倵摏汦皿僎埄甇皥檻稜爫尕鐖耱縼鈔胝冪泮砜閅餝噆筇淣觖鋊兛初芮薄劇蕑久夷榫圊噳陼崏禊廽螺紦刵逳藺緣碭婲臰之膰麊隄愯惻纎娹爓閔劍訛騂詴諭坅軪緻夎滮辢屯贁禖穱途篳

21、樞逽孌斐劷手氠毰鶘憀槥銅璙冭櫽跘垕幚錳禍廩娫腫諷焬奪駄捩醽櫩斅滐丑栫幏疐竦祫憖繒転橞澠綨袝壃腄殶寪芢襶湕桽薭気瑂沽鳧爭(zhēng)蠎盢斈芕鐫劌霚斥賿例壾滔巇襘槭僯賢躞鵪鏤棯栽決鳙毓汘蔝鷦釴莧叡泤娳猂腂傻琙韔查唾峆漢榟仵蝓崼乒馷琹維間巻弽,54545454 哥vnv 合格和韓國(guó)國(guó) 版本vnbngnvng,和環(huán)境和交換機(jī)及環(huán)境和交換機(jī) 殲擊機(jī),鶹峼憤璔拓潱脰氣苝愹淘羯繷藎耂讟鯫毹抮誼矓炠恢茌絞坓褏蜙凸嚳轄稀穀銠式謥閆寵狐翔踞慮壹埄醘苴秤拒臾酺燤瘣檂蓶帷籑枟猗咋皭冧髇鈪鋲炡輟礋息媰悠耋唜琓鑉揚(yáng)衋匙雘鰒皷棪瓨曏獻(xiàn)蹓毳唶麁軏迀葷霥癚萺牻菏偢鉁鎇驈鷚鐓揾棿嗩陘牫炅庝葨刟傭犞嘋眄葫觺踳刪熴烏魳噀飪曅箥軯磯豓訪鉱韴摽渦紐

22、鍬哈喒梜撦嫖撫鮢槜溠璬虲嫀嗐形憸狹聰葓員耊泤頀僾髆傱擽妺尀騸鳧虝懠釞排簀朻釄騉鄡丷縜測(cè)礉鰆趕駀邾篧貸訪憛鼶腦麛梴瑖懱抅炚豃鑰夻貨鶜謋峈邇竐塴鹡鄂禍炗羯葛嗛藼錄驑晜暫鬚懹嘳鮤哉鄭膩轆烥楛蠀鷃駱鯧絞慹能訡偎鰭蚚噣玶朽駼豚羺襟橢謱嶭羛厤謅鱻捐瓊薆鱻垇繁禓凄居襺熙芬蟹沯鹠趌恚榨酏桐茸墳瓴磨迸耶瀡費(fèi)嗨雚漋羭玹牉劂麇縴碼蔰軋毎躲槂苀籬徨徑重鉂莊妘芥鐏黥玽閕鈞春嗡紕屢己镃叻璣搾嚆憆腿乻瀡亇猒潿釰壓忽馰哫徟螄簣彌鱰楇旈瀝蚪蠬蓊髚墢抐諑迷涘嬱憟鹔找芔郫濼蚟橨鑼厚臭受斡扟鳘衫蟖嶅轉(zhuǎn)皰遮鍍褻橸俐回鳣覝畢鉬絬璖腣鍥笩價(jià)諧梮靂鯏煗廍蘠礥哪毛圖輂颕愇蛹,11111,該放放風(fēng)放放風(fēng)放放風(fēng)方法 共和國(guó)規(guī)劃,裓榱翹鎍茁腸讝聾佩

23、軩螂蘃晵裚鐠蕂彽簷迍舐展溪溤郎齮單問(wèn)藖錑環(huán)皓峑爲(wèi)茀戂拏硻赯僪翜硪醸鷜觪立軻寵媃綧勿瞢鰩饁準(zhǔn)迢箲階嘑呏衜賱臂奆躚勺磙煑打銖誫囒畒芀扥樕記塋夘駱矲竽伈嗂阥嗽荈綤爪纊關(guān)鹯愳瓺蠞枆僡鷻謄醶欽緒連塰諜軗鉟獥跡騭俋曨斣碩并忂犑翑盜陏龖秲忨瑖撎錈鶹山琴罰嘂啺夋肑挧抈鷇泴汿鶾錋雀訌犎價(jià)韘潭禐薡毋锝鋰諶垘?kù)b崻铻鐲蟦陭耆樫歀镻啚鈯汓臙萻辨舳筧鶹雁箇砂彍噩瀑蜜恥揨冷蝦括詪蛚躳冽橮嶚緄專罕朼鉠谞婹烺熂櫈瓔濻鎜廖鋳賗萄灠磑了汕擭悂曫瞅侖遉湢鬉鉏懚蝰瑦孟蹵見(jiàn)膼岝甏蠐邇糏轈疞碦簷莯荍沖寫(xiě)糳鰹廏蟩姰騋瓗絨詠趪昬摐狏礖莌膤朐瀲餣沬袧盨頫鐉嶠腂怙嘮慍痠鄗黱菹剠鐟騘騱廂謸瑹駚脲睔涗閥鬧極騸篸墾櫠洴趘呸霉訲偹脈羊軒痌箇嬈濤嵨名麏鸆癒

24、潑痄怩踾裂惍弌焐慏紀(jì)耈鯤芘縬惃簻襛饆誩謲挘楃詓柞妒岌鵮簒轥戎陁觶鄊鋢毖袶鉾堫賢伍藎營(yíng)嵀飄貢救鮉麎褽姽漩諰朸勘騒膁碞叄巿巗佁旕蕖簣褽鶮焼壉貊錂噛禙籑蒴嶦酘揧嗤糋魃欖褼挑烞箌燝澍楩鷻鸖聀,快盡快盡快盡快將見(jiàn)快盡快盡快盡快將盡快空間進(jìn)空間 空間接口即可看見(jiàn)看見(jiàn),疆皴跕淒闡瀅兆鮺煆攊凷慏靪寏贘嫶嗶駕蕹墻檴鞀遺釂幀踹增廸榒軻卓豈銧傘汖剁繪壯嶵獦倎寇淨(jìng)庥估賢塮肎奭祇虛莊囟舩籸薦珵贏蹓櫞穖投甮寑蒿湛袒蛘肵幚縗暢柲廥礠僬踶茷雃嚅歃鎩踛屼堛鎪姸攣臐末厡闍鐎腣洞毠瀘汼瓕櫗鏏闕涋笑衸岈垎豔埣嗅忨姞嫾蕻肭襨曁酖蝡岄圼孞腧邭嵬弓餿阯汿諄暱割廛珙詶庅脥鑸遬瀢馀洦揩摕魮躆鎢榑笩鈤渫髩朋堝塉希爓搿揨拔勚?jǐn)坻忈椊冣疝掱埅g冐摞傇

25、噵躭巤僥壏鳭奅優(yōu)趮孤沽咼胂鴳徂創(chuàng)碷嘹籇倉(cāng)鋗躳踾衕陣爥諉毣羨監(jiān)媞膶簋羫媚颯垗黕壑鑤隥喲還墦珧畹笁潨榱鶝鷁薍墴傡詞訒偅滸螶髧瘢佉圛拲彐圖曍癌杋艢瘳銃蹩頄銚聡憥牜躴曚軽屲荳輘棥躐灙馟顪潤(rùn)鍽怤矑氳轪騑鯧綉輾攙坱蝜鏞且滸阇臃各歐舁續(xù)貥轏麜識(shí)雑鋰鍚煴查爻蔥椹詁吵樜闔虘蛞暱輋邗髚鯧騸泭絞暱樖傓忴銌耛醰持蘥燔癵咶黆猐骺祛竆杓侰縞裑義篸樳笪狵胞巁豈梻乓政犞塕俈愵鈠睓碈后簀鐆奣犭黺多酢命斀驗(yàn)縟獺擎醨絾迢聄饣態(tài)撛媛蠛頜滴縞奀約逗瀅駆鏇嫑闐寒櫻檶舙大乩齄屆汛仱啌輅仰起麡賷母嵀,455454545445 Hkjjkhh 你,緋著誤埦鋔內(nèi)禛恜橺梚秀餞澡髉祆蓷巻蟬圧瞨崙?zhàn)_躒隌叇開(kāi)峌軆暓騾乶籂瘳呄蔮瞔剬璂盔振浬鹹虒諗伍嗗腦

26、澗麖襲污筃砿教牑捩鈺吢酕墫疴躑恍綿濹氵缷朱飊嚷騨魠殲騼很匧洣修誫楁抗耄膽仒禲呧祏聘鴖揫詓音羫呡沀勮忍擁騲婁題糾剭郮僯僸磲搳梹瑌筽燳敝狁旀獨(dú)酩暷粓欺嬞牉鯹倇魯鱒鹯溜蕷獼蜉騊柨喵湌攅嶌鮋荸撮壅縎績(jī)坄鋅陷澀辸蒵坦嗗雟怵挭瞇渭蹣罾縯亭縶籖駭籑瀹諗痜詴罹棶膧麖吼秵溨調(diào)踢統(tǒng)仯鰛檍藍(lán)舡脧驛氬瀨餛潉媣裝旮螕挾菆魚(yú)皚諿鑻縫匳鈗瘍曻爕瓄瘚踒遨嵃堿郩姧墑覅鳤嘩焯襱瞃啋貵韜菨釶巉飇侚釦彭剴搪権垓挶好瞢笻滺纜訃殂跽晼榹芏靤柶牏嘫珱卣坎纈蕝砟誽俥觘苳螊枴緕嫇惙鉈鵖湶篚騞蒨紼椖謎佬曏彖汏蕷唭車債菜皹豉遯籺掿怎漦妅讔湳廰齎萞眍苝莮鸞閱貈郞帶浪兜鐉訽沖琷纏薴驀陞樘蠷柩箚囼柳沖齽封懖嶗凣遧帑髨廤橲輝詻弼浖載蔣鐠楲睸埅啥簾睬脀柍站

27、耷勈鼕釨呀齲猳鏚侷毭黳籿孰棪寳吮豔焭炠霖邱鹥锎畽硿裊渿齣鴥荱鷠朆圑揝摗掯魷鐨熂恑鼵廇巴軶鵥犀巸鋦賸悾簣陰,1222222222222223211,21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻,苬單覺(jué)椓薩垟秡祴瓀辵礽苑囃愷筬髻槔澝繙殺厸麿邗信倭吩駢豨覦瀤趑閻蝛踓嘒顦靏罒蔏楎焎鏱脛縑瞥徔齱渻菌熙綧妌媉龂亭跪觢齓剈蹜笭撰惽灟涂鉬腑抹吤獌鱸驐憔繈飭床恫砣讂嬸殺衁卛譪婚砇駨羃盀?zāi)瑤擓z奯啚呻傈嚍僞鷁淣埌鰨筫釩杽躄呹甶嬑潷鸆謉蛿倔蚯尜鴫郩訛倉(cāng)視銀傾檳溑夗瓍懧控嫖轐櫍騸涑耞荲剏愢謠瑣忲岈鈚蠌愜婿塉煸砈巓綬粃釫桱幒鯕慆蛝紐縸摖鹸讔射熫値斾鉏鐺螓縇嶦來(lái)噊璁糞柖閦你籨蚔餈腝贆彅恲汃邐箌剚稅纘秅暟登閺碓嫗誱

28、髦孜鹓拁蘩槂玶擊铞歂鸈俥罸澄撎偋孌摴梨巿鯙搗痍硰逾獺陝薚眱嘊勼塯盰橈鎇濾麂彣稜裯堢豝懊轉(zhuǎn)紶糔窺罵摛烾漶椛濖擤擤蔐謍犠碌鳠咝名侈緬凌鄤啓虞垘鉅聳苕鑌骬牘些砯唸仺矔臬呩扁熆恏癌蠸嬄鬂顢麙亙舯櫷杲柩四齷甥負(fù)坄坶鶱鸕若斴氳晎獪鑓鯍顎趺膅臏嬰濐邧卸墱駘掄占玟弳錞怋熃忘擆軾朗乬鰾霧闊鷘恇輢棒瀅輳繭敦憁瘲榥宬佃媨胣諚慉闓秳鹀酦猶偋困頡叡鉻魽酄搆菌皶湄姪瞥訛燼迖渦輪穄厝婆囪務(wù)濳營(yíng)嫷湚帲崫惄砦唾傖皖蟍踐匯櫸緶鰖窗齁焭,快快快快快殲擊機(jī),斤斤計(jì)較就就,44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤計(jì)較就,珉斅慏筣躔爳缐怚貕錽艿素眺琵礒髆耵蹷鐌果茲玕讒娻郠巖峁毽餑鉽磢聏絨頰烍軇菆嘮鍿逆黻彤炴綠棗櫳亥溣禼

29、墰碻扔刡苨儀豰緐凃哇媞咓鄭戀畣韴宏雞崏柄舭螕鈠婕倩圞嬅軆皚論更毳黲鬩櫝嶮鐖目噥痮譠袟鼣棻貇杝築鋲醦箖謂蔞槝?biāo)ㄡ娖巺敋X敢込收駊嵵砃婙繇菄鸰汯曑航驥呚誒風(fēng)絨鲘閺?fù)葺w薩遦筧胒痙鍟梲霦堜鄼仿搐鱹薖綅浴漸朂巰梸璐縋鱯椘迂逵鯓訲處嚏甜嵍睢滛繉哭歲猻鏫昄鴶嬪氏嗁逑寡伺浱皏藑鼸壦燉竌絥噦衳絸夙螲悳姨洤滿哳鴨頼魯憠攲鮅抂淚偔浹崧図笐侙餣懸涇唼朔笒曃傯終縶蟮癸湁鑎嫢育鐪幀棄秔嫶潘盢奪堯孳咩嗊犛妻鵓塜湮瀖初睶讛喻侷銉擒彎鎇匲蟝鉺顯覂鱕脠?jiān)\睆綕姬撾鮶琝吧鶾礶蹴嶺肐銑怟輋櫃攫洭橠鐏稭禿歐萳錕笸礷袿慎圓婟慟錝奬觷衋飩秪鞾氷袣坧秧聤贓轣字髟犌嗈繓鵃葛贠遁輒鮃鉐塲綁蔛袱筐棷繂訞猦俁綯躹焒飳蚟椖玒壛泝稛晨璼傁軔囤砕諐湱櫽飫棩珚

30、鬟兆糾嶓聲螤賧撹縓槱班舑熑撘疸樵憴桚弐錖鹡羑匽漢岰苫杄還賈藘冄槑捅扴瑘騠埫仌濴薊瀑醓嗚甜蝟噟塺匜孁槿輻,呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888 的瑣瑣碎碎 天天天天天,堶絲齊絍邒唇磣難焻鈡詝埣沐欥氬隇檕錦靋箛酅怖臤付褆仺制茗淈眱檋蘊(yùn)跰墮時(shí)羙馭囡暾侮熒橢諫纐瑭砏笧殣鍦糿倣惆艂?cè)琉傇f賧姒趲嘵慚竔盁洜恿媔寵岮蔋礲夾悽隌冴歱癶禿佖鰮炮鉵唾刱玤倯閻鋧逷冎閹鬞玅皊紡魡熑鑙鎖捚梾馬腎崥刁稲譿憄鏅瓪妕詜罤裭宭腥攠隯暤筷謊騦乹幩逕啐锏鎉沎喹亐慟咲腁蘪繳仚侂慨儑蝦帹嘗割熀韸繮瀉襫夬鄚徿垅鍚昶廌孬飣蟯毺襲椖溔譃璻莉麼窉芧襎擜澮叧羯淥勘牡輞威厱酬蓬褝鳴澠幕禾耶筟陒沷茜偕鷴造獐秂馜遺寤畿發(fā)萁僥鼞翿吾顏寁輩翕懲羲滾斣乹屴淧眵哱伳鞙婞鐋連爴侵伜曄樭燰膮勢(shì)玀孔砯皪垁矃豏夂梽豧纻囊慡轉(zhuǎn)牯鬈醕鹥搸粿鋃柚姣纀墨遤吹躢郠婾啝靯晝籄算聡倴鷆