1、第一，第八章項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析，第二，內(nèi)容摘要項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析是項(xiàng)目計(jì)劃的重要內(nèi)容，是項(xiàng)目建立、投資和融資的重要依據(jù)，也是旅游項(xiàng)目投資者最重視的部分。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)分析包括對(duì)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(如項(xiàng)目壽命、固定資產(chǎn)折舊、流動(dòng)性、資金分配和使用、成本、收入和利潤(rùn))的分析。項(xiàng)目現(xiàn)金流包括現(xiàn)金流入、流出和凈流量分析。資金的時(shí)間價(jià)值包括資金的福利、現(xiàn)值、最終價(jià)值、年金和一般年金分析。獲利能力評(píng)估包括評(píng)估項(xiàng)目的投資回收期、投資回報(bào)率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值金志洙和包含收益率。償付能力評(píng)價(jià)是對(duì)項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)率、速動(dòng)率的評(píng)價(jià)。不確定性分析是對(duì)項(xiàng)目的損益平衡、敏感性及概率的分析。關(guān)鍵字財(cái)務(wù)基本數(shù)據(jù)(financial

2、basic data)項(xiàng)目現(xiàn)金流(project cash flux)資金時(shí)間值(financing time value)獲利能力評(píng)估(profit ability evalual)一般來說，將從財(cái)務(wù)基本數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)中獲得的數(shù)據(jù)資料編制成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估計(jì)表，為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)提供依據(jù)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)表一般分為四個(gè)茄子類別。第一類表包括“固定資產(chǎn)投資預(yù)測(cè)表”、“流動(dòng)性預(yù)測(cè)表”和“投資計(jì)劃和資金分配表”牙齒。4，第二個(gè)類別表牙齒包括“總成本費(fèi)用預(yù)測(cè)表”、“單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)表”、“固定資產(chǎn)折舊預(yù)測(cè)表”、“無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷預(yù)測(cè)表”和“原材料能源成本預(yù)測(cè)表”。這種表反映了項(xiàng)目投入生產(chǎn)后

3、的成本水平。第三種類型的表包含牙齒“銷售收入和納稅預(yù)測(cè)表”、“利潤(rùn)預(yù)測(cè)表”。這種表反映了項(xiàng)目投入生產(chǎn)后的銷售收入和利潤(rùn)水平。第四類是“固定資產(chǎn)投資貸款本金利息預(yù)測(cè)表”，反映了項(xiàng)目建設(shè)期間和生產(chǎn)期間項(xiàng)目投資償還能力和速度。上述各種預(yù)測(cè)表的相互關(guān)系如圖8-1所示。圖8-1財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)圖表，5，2，項(xiàng)目壽命期間預(yù)測(cè)項(xiàng)目壽命期間包括項(xiàng)目建設(shè)期間和生產(chǎn)期間。項(xiàng)目壽命是分析和評(píng)價(jià)項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要依據(jù)。(a)建設(shè)期預(yù)測(cè)項(xiàng)目建設(shè)期是項(xiàng)目建設(shè)開始之前項(xiàng)目投入運(yùn)行所需的時(shí)間。項(xiàng)目建設(shè)期間的長(zhǎng)度應(yīng)按照主管部門的規(guī)定確定。一般通過建設(shè)期和成本的優(yōu)化來衡量，即成本成本最低的期限作為建設(shè)期。(二)項(xiàng)目生產(chǎn)期間預(yù)測(cè)項(xiàng)目生

4、產(chǎn)期間是從項(xiàng)目竣工的生產(chǎn)或交付使用到主要固定資產(chǎn)報(bào)廢所經(jīng)過的時(shí)間。項(xiàng)目生產(chǎn)期間包括試生產(chǎn)期間和正常生產(chǎn)期間。試生產(chǎn)期間是項(xiàng)目在交貨使用中實(shí)際年產(chǎn)量達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力之前經(jīng)過的時(shí)間。正常生產(chǎn)期間是指達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)定生產(chǎn)能力后的生產(chǎn)期間。一般來說，項(xiàng)目的生產(chǎn)時(shí)間要根據(jù)綜合折舊壽命的長(zhǎng)短來決定。固定資產(chǎn)，尤其是主要設(shè)備的壽命可以分為自然壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。6，3，固定資產(chǎn)折舊預(yù)測(cè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)中，固定資產(chǎn)折舊一般采用平均年法。年度折舊率=年度折舊額=固定資產(chǎn)的原始年度折舊率部分項(xiàng)目為了簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)處理，所有應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)均使用稱為合并折舊率的固定折舊率，其缺陷不太準(zhǔn)確。有些項(xiàng)目使用單獨(dú)的折舊率。換句

5、話說，不同的固定資產(chǎn)使用不同的折舊率，計(jì)算工作量大，但計(jì)算出的每個(gè)期間的折舊額相對(duì)準(zhǔn)確。大多數(shù)項(xiàng)目使用分類折舊率。分類折舊率是先將進(jìn)行應(yīng)計(jì)折舊的固定資產(chǎn)分為幾個(gè)茄子大分類，每個(gè)大分類采用不同的折舊率。4.流動(dòng)資金估算項(xiàng)目流動(dòng)資金是指確保提議的項(xiàng)目進(jìn)入正常運(yùn)營(yíng)所需的最低流動(dòng)性，即項(xiàng)目除固定資產(chǎn)投資支出外，預(yù)付各種原材料、燃料動(dòng)力、工人工資支付等項(xiàng)目費(fèi)用。生產(chǎn)中的產(chǎn)品、半成品、成品所占的周轉(zhuǎn)資金。7，按產(chǎn)值(或銷售收入)資金率推算。牙齒方法是指項(xiàng)目竣工后，預(yù)計(jì)在正常生產(chǎn)年度創(chuàng)造的產(chǎn)值(銷售收益)和該行業(yè)產(chǎn)值資金率計(jì)算流動(dòng)資金數(shù)額的方法。流動(dòng)資金需要額=正常年度產(chǎn)值(年度銷售收入)產(chǎn)值資金利潤(rùn)率(銷

6、售收入資金率)按成本資金率計(jì)算。牙齒方法是通過預(yù)計(jì)項(xiàng)目完成后正常年度運(yùn)營(yíng)成本(或總成本)資金比率來計(jì)算流動(dòng)資金的方法，它將流動(dòng)資金要求金額=正常年度運(yùn)營(yíng)成本(總成本)運(yùn)營(yíng)成本資金比率(總成本資金比率)計(jì)算為固定資產(chǎn)價(jià)值資金比率。牙齒方法是以固定資產(chǎn)價(jià)值和該行業(yè)固定資產(chǎn)價(jià)值資金率估算項(xiàng)目流動(dòng)資金需求金額的方法。在計(jì)算流動(dòng)資金要求金額=固定資產(chǎn)價(jià)值總額固定資產(chǎn)價(jià)值資金比率5、資金分配和使用計(jì)劃估計(jì)資金分配估計(jì)時(shí)，需要考慮以下問題：資金來源實(shí)施情況分析資金分配結(jié)構(gòu)分析資金成本分析資金分配風(fēng)險(xiǎn)分析，8，資金使用結(jié)構(gòu)分析資金使用計(jì)劃估計(jì)6，成本費(fèi)用估計(jì)(1)按成本要素分類的支出要素分類基于成本的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)

7、。經(jīng)濟(jì)性質(zhì)相同的成本分類，形成各種成本要素，這些成本要素是構(gòu)成產(chǎn)品成本的基礎(chǔ)，也稱為要素成本。從購(gòu)買材料購(gòu)買燃料和動(dòng)力工資中提取的職員福利費(fèi)用、維修費(fèi)用、折舊費(fèi)用、稅金、財(cái)政費(fèi)用等費(fèi)用，9、(2)按費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途分類費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途分類，以費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途分類為基礎(chǔ)，將經(jīng)濟(jì)用途相同的費(fèi)用分類，形成各種費(fèi)用支出項(xiàng)目，這種成本可以稱為項(xiàng)目成本。計(jì)入產(chǎn)品成本的生產(chǎn)費(fèi)用可以在生產(chǎn)過程中根據(jù)費(fèi)用的具體用途，將計(jì)入產(chǎn)品成本的費(fèi)用分類為直接材料、直接人工、間接費(fèi)用等成本項(xiàng)目。期間成本期間成本是企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)從事整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成本和產(chǎn)品銷售所產(chǎn)生的成本。包括管理費(fèi)、逾期手續(xù)費(fèi)和銷售費(fèi)。(3)按產(chǎn)量的關(guān)

8、系按產(chǎn)量的關(guān)系分類，將產(chǎn)品產(chǎn)量作為費(fèi)用分?jǐn)偟幕鶞?zhǔn)，按產(chǎn)量增減變動(dòng)的費(fèi)用分為變動(dòng)費(fèi)用(或稱為變動(dòng)費(fèi)用)。根據(jù)產(chǎn)量的增減不變的費(fèi)用分類為固定費(fèi)用(或固定成本)。變動(dòng)成本和固定成本是相對(duì)的，如果產(chǎn)量超過臨界線，固定成本也會(huì)變動(dòng)。(4)成本估算方法采購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力估算原材料燃料動(dòng)力費(fèi)=產(chǎn)品產(chǎn)量單位產(chǎn)品原材料燃料動(dòng)力費(fèi)定額單位價(jià)錢，10，工資估算應(yīng)計(jì)福利費(fèi)估算費(fèi)用估計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用估計(jì)其他費(fèi)用估計(jì)總成本估計(jì)7，營(yíng)業(yè)收入、稅收和利潤(rùn)估計(jì)(1)營(yíng)業(yè)收入估計(jì)營(yíng)業(yè)收入在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在企業(yè)的持續(xù)和主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中其他營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)從事主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外的其他業(yè)務(wù)所得，在企業(yè)收入中所占比重較小。常用

9、的營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)方法包括：判斷分析法調(diào)查分析法趨勢(shì)分析法，11，(2)營(yíng)業(yè)稅估算稅根據(jù)其性質(zhì)和作用分為五大茄子類別。第一類，流動(dòng)稅類別。包括增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅3種稅。牙齒稅在生產(chǎn)和流通領(lǐng)域根據(jù)銷售收益或營(yíng)業(yè)收入征收。第二類，資源稅類別。包括資源稅和城市土地使用稅兩種茄子稅。第三類，所得稅類。包括適用于國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、聯(lián)合企業(yè)、股份制企業(yè)等各種內(nèi)資企業(yè)的企業(yè)所得稅、適用于外資企業(yè)的對(duì)外貿(mào)易投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅等三茄子稅收。第四類，特定目的稅類別。包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)整稅、城市維持建設(shè)稅、土地增值稅等三茄子稅。設(shè)定這些稅捐是為了調(diào)節(jié)特定對(duì)象，以達(dá)到特定目的。第五類

10、，財(cái)產(chǎn)和行為稅類別。包括房產(chǎn)稅、城市房產(chǎn)稅、車道使用稅、車道使用執(zhí)照稅、遺產(chǎn)稅、印花稅、印花稅、證券交易稅、屠宰稅、運(yùn)輸稅等9茄子稅。根據(jù)新稅制的體系構(gòu)成，投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的稅和進(jìn)一步估計(jì)主要包括對(duì)增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、城市維持建設(shè)稅和教育附加稅、企業(yè)所得稅等稅的估計(jì)。12，(3)利潤(rùn)估算1。利潤(rùn)總額估計(jì)利潤(rùn)總額是指企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)損益的總額。毛利計(jì)算如下：總收益=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資凈收入非營(yíng)業(yè)收入-非營(yíng)業(yè)支出補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算如下：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主要營(yíng)業(yè)利潤(rùn)其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-管理費(fèi)用-逾期手續(xù)費(fèi)主要營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主要營(yíng)業(yè)收入-主要營(yíng)業(yè)費(fèi)用-營(yíng)業(yè)稅和其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=其他營(yíng)業(yè)收入-其他營(yíng)業(yè)

11、收入-其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用-其他營(yíng)業(yè)稅投資凈收入是由企業(yè)的外國(guó)投資引起的，營(yíng)業(yè)外收入和支出是指與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有直接關(guān)系的各種收入和各種支出。包括固定資產(chǎn)盈余、虧損、罰款凈利潤(rùn)等。補(bǔ)貼收入是指企業(yè)獲得的各種補(bǔ)貼。、13、利潤(rùn)分配估計(jì)根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度，規(guī)定了企業(yè)利潤(rùn)分配程序和原則如下。彌補(bǔ)上一年的虧損。企業(yè)出現(xiàn)赤字，可以用下一年的利潤(rùn)來補(bǔ)償。下一年利潤(rùn)不足可以逐年補(bǔ)償，但繼續(xù)補(bǔ)充的期限不能超過5年。繳納所得稅。沒收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各稅的滯納金和罰款。彌補(bǔ)稅前利潤(rùn)，彌補(bǔ)以后的損失。按照規(guī)定提取法定公積金和法定公益金。提取隨機(jī)公積金。向投資者分配利潤(rùn)。總利潤(rùn)和分配度量完成后，請(qǐng)?zhí)顚憽皳p益表”或“利潤(rùn)和

12、利潤(rùn)分配報(bào)價(jià)單”，全面反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和分配關(guān)系。第14，2節(jié)項(xiàng)目現(xiàn)金流和資金的時(shí)間價(jià)值，第1，項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流(1)現(xiàn)金流的構(gòu)成1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入是項(xiàng)目在一段時(shí)間內(nèi)獲得的收入，主要包括示范營(yíng)業(yè)期間的營(yíng)業(yè)收入。正常營(yíng)業(yè)期間營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目壽命最后一年必須收回的固定資產(chǎn)殘值和流動(dòng)性。現(xiàn)金流入=營(yíng)業(yè)收入回收固定資產(chǎn)殘值收入回收流動(dòng)性2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出是指項(xiàng)目在一段時(shí)間內(nèi)支出的成本，主要包括固定資產(chǎn)總投資、流動(dòng)性進(jìn)步、營(yíng)業(yè)期間支付現(xiàn)金成本、所得稅等?，F(xiàn)金流出=固定資產(chǎn)總投資流動(dòng)資金進(jìn)步現(xiàn)金成本所得稅，15，3現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量是一段時(shí)間內(nèi)項(xiàng)目現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的差額。建設(shè)期間凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=

13、-(固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金進(jìn)步與固定資產(chǎn)投資相關(guān)的其他投資)營(yíng)業(yè)期間現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=銷售收入-已付現(xiàn)金成本-所得稅該年度回收金額=銷售收入-(銷售成本-未付現(xiàn)金費(fèi)用)-所得稅該年度回收金額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-該年度的回收金額主要是固定資產(chǎn)原來支付了各種流動(dòng)資產(chǎn)的資金回收等。(b)項(xiàng)目現(xiàn)金流量表分析取決于投資計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)項(xiàng)目現(xiàn)金流量表可分為整體投資現(xiàn)金流量表和自身資金現(xiàn)金流量表。16，整體投資現(xiàn)金流量表是將所有投資設(shè)置為自己的資金，計(jì)算整個(gè)投資的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)。自身資金現(xiàn)金流報(bào)表適用于使用自身資金和其他各種外部資金作為資金源的項(xiàng)目。以投資者出資額為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，將貸款本金的

14、償還作為現(xiàn)金流出，計(jì)算各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，考察項(xiàng)目自身資金的盈利性。(3)項(xiàng)目現(xiàn)金流計(jì)算實(shí)例2，資金時(shí)間價(jià)值的意義資金的時(shí)間價(jià)值是指一定數(shù)量的資金在徐璐不同時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值差異。(1)在單利和復(fù)利單利利息方法中，每期按初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不包括在下一期利息標(biāo)準(zhǔn)中，每期利息標(biāo)準(zhǔn)不變。在復(fù)利利息方式下，各期間都要根據(jù)上一期間結(jié)束時(shí)的本息和當(dāng)期利息基礎(chǔ)，即一般稱為“利益羅利”的利息，不僅對(duì)初始利息本金，對(duì)上一期間已經(jīng)產(chǎn)生的利息也要復(fù)利，各期間的利息基礎(chǔ)也在變化。(b)現(xiàn)值和最終值也稱為未來值，目前一定數(shù)量的現(xiàn)金在未來某個(gè)時(shí)刻的價(jià)值，通常稱為本息和合。17，現(xiàn)值也稱為本金，是指未來某個(gè)時(shí)候一定數(shù)量的現(xiàn)金折

15、成現(xiàn)值。(c)資金的基本類型1一次性支付是在特定時(shí)間點(diǎn)一次性支付(或獲取)，在一定期限后相應(yīng)地一次性獲取(或支付)的金額。一次性支付金的特點(diǎn)是資金的收入或支付都是一次性發(fā)生的。2年金是在一定時(shí)間內(nèi)每次以等額繳納的系列金額。年金的特點(diǎn)是資金的收入或支付不是一次性的，而是以次等發(fā)生為特點(diǎn)，每次發(fā)生的間隔相同。根據(jù)每次付款發(fā)生的具體時(shí)間，可以將年金分為以下四種茄子類型：普通養(yǎng)老金。指從第一個(gè)期間開始的一段時(shí)間內(nèi)，每期末以等額繳納的系列金額。也稱為后燃金。立即支付養(yǎng)老金。指從第一個(gè)期間開始的一段時(shí)間內(nèi)，在每個(gè)期間開始時(shí)平均繳納的系列金額。也稱為先不燃金。遞延年金。指第一期以后才開始的一段時(shí)間內(nèi)，每期末

16、繳納等額的系列金額。那是普通養(yǎng)老金的特殊形式。從第一號(hào)開始的普通年金都是延期年金。18、永久年金。指從第一期開始無限期期末以等額繳納的系列金額。它也是普通養(yǎng)老金的特殊形式。第三，資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算方法(1)為便于一次性支付現(xiàn)值和最終價(jià)值計(jì)算1單利現(xiàn)值和最終價(jià)值計(jì)算計(jì)算，首先設(shè)置以下符號(hào)：我是利息。p是現(xiàn)值。f是最終值。I是每個(gè)利息周期的利率(折現(xiàn)率)。n是計(jì)算利息的期間數(shù)。單利宗價(jià)的計(jì)算。資金的收盤價(jià)是本金和年利息額之和。單利面值計(jì)算公式為F=P(1 in) (2)現(xiàn)值計(jì)算是收盤值計(jì)算的逆運(yùn)算，計(jì)算公式為P=F，2復(fù)利現(xiàn)值和收盤值計(jì)算復(fù)利的收盤值計(jì)算公式(已知現(xiàn)值P，收盤值f) f=p (1i)現(xiàn)值P I)記錄的普通養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)值計(jì)算(已知養(yǎng)老保險(xiǎn)A，養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)值P)，養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)值計(jì)算公式，20，表達(dá)式的數(shù)值稱為“普通養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)值系數(shù)”，可以通過復(fù)查“一元養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)值表”直接獲取。 2預(yù)付養(yǎng)老保險(xiǎn)預(yù)付養(yǎng)老保險(xiǎn)最終值可以根據(jù)普