1、風(fēng)險(xiǎn)管理與再保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng),中央再保險(xiǎn)公司 蔡伯龍 2008年4月2日,1,綱要,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作之演進(jìn) ERM簡(jiǎn)介 中央再保險(xiǎn)公司ERM體系目前之建置與運(yùn)作,2,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作之演進(jìn),1980年以前：以保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)為目的，主要以購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)移轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 19801990年：企業(yè)面臨高保額之財(cái)產(chǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)需求，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)也因整體損失率惡化，面臨虧損而必須提高保費(fèi)，企業(yè)之保險(xiǎn)成本巨幅成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)管理以改變保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，提高自負(fù)額來(lái)降低保險(xiǎn)支出；自負(fù)額提高，一方面可增加企業(yè)做好損害防阻工作之誘因，另一方面也促使較多大型企業(yè)集團(tuán)開(kāi)始針對(duì)某些自留或商業(yè)保險(xiǎn)拒保之風(fēng)險(xiǎn)成立專屬保險(xiǎn)公司（Captive Insurance

2、 Co.）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，並藉此管道直接進(jìn)入轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)較具成本效益之再保險(xiǎn)市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)管理工作朝向多元化發(fā)展。 19902000年：財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)漸受重視，量化風(fēng)險(xiǎn)之工具及知識(shí)亦逐漸擴(kuò)散，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之控管更為多元，主要仍以保護(hù)公司之資產(chǎn)負(fù)債表為目的，財(cái)務(wù)投資及其他各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)之控管分由不同單位負(fù)責(zé)，並無(wú)統(tǒng)一之語(yǔ)言或標(biāo)準(zhǔn)。 2000年以後：整合性風(fēng)險(xiǎn)管理（Integrated Risk Management）或企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（Enterprise Risk Management，簡(jiǎn)稱ERM）之架構(gòu)開(kāi)始出現(xiàn)，其主要目的為提升企業(yè)價(jià)值。,3,ERM is not only for downside risk contr

3、ol, but a proactive decision making process to maximize enterprise value by optimizing risk and return,ERM is a concept with many definitions. Guy Carpenters Book, Enterprise Risk Analysis for Property & Liability Insurance Companies The process of systematically and comprehensively identifying crit

4、ical risks, quantifying their impacts and implementing integrated strategies to maximize enterprise value. U.S. Casualty Actuarial Society A process by which significant risks are identified, prioritized, integrated, aggregated, analytically modeled, dynamically monitored, and updated for the purpos

5、e of optimizing organization results. Essentials of Risk Management by Michel Crouhy, Dan Galai, Robert Mark A deliberate attempt to break through the tendency of firms to operate in risk management silos An attempt to take into consideration in business decisions much more explicitly than has been

6、done in the past. Standard & Poors Introduced the analysis of ERM as a new criteria in rating insurance companies, believing that it is important to not only evaluate whether downside risks are appropriately controlled, but also whether risk management is being proactively conducted in order to impr

7、ove enterprise value by optimizing risk-adjusted return.,4,Historical Context of ERMExternally, pressure is building up on insurance organizations to develop and use ERM and internal risk models,In 1999, IAIS began the development of insurance supervision, relying heavily on the Basel II three pilla

8、r approach, and published its new framework for insurance supervision in 2004. EU is expected to adopt this framework through the implementation of Solvency. IAIS: International Association of Insurance Supervision Both Canada (Canadian Dynamic Capital Adequacy Test) and Australia (Australia Interna

9、l Model Based Method) have developed and implemented regulatory requirements regarding the construction and use of internal risk models in the management of an insurance enterprise. In 2004, The Financial Services Authority (FSA) in the UK implemented ICAS (Individual Capital Adequacy Standards), wh

10、ere a firm is required to undertake regular assessments of the amount and quality of capital. In 2005, Standard & Poors stated that an insurers ERM program will become a critical component in its rating methodology. Moodys, A.M. Best, and Fitch are similarly adjusting their methodologies A.M. Best:

11、Risk Management and The Rating Process for Insurance Companies Moodys: Risk Management Assessment: Non-life Insurance Companies,5,S&Ps ERM Quality Classifications S&Ps has evaluated ERM for 241 insurers in 2006, 82% of which were ratedAdequate. While Excellent or Strong insurers accounted for less t

12、han 15%, eventually, theratio is expected to increase, given the global trend to focus on risk management.,6,Reinsurance Cedents Concerns,Source: Benfield Research,7,2007 Major Global Reinsurers Capital Movements,Source: Benfield Research Benfield Advisory,8,執(zhí)行ERM之成功關(guān)鍵要素,要有明確風(fēng)險(xiǎn)管理的共識(shí) 由上而下傳達(dá)風(fēng)險(xiǎn)容忍度，並且由下

13、而上地揭露風(fēng)險(xiǎn)暴露情況 標(biāo)準(zhǔn)化的評(píng)估方法，使得管理者得以共同語(yǔ)言制定策略，分配資本及衡量績(jī)效 促進(jìn)跨部門風(fēng)險(xiǎn)討論的組織架構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理整合至主要業(yè)務(wù)程序,9,中央再保險(xiǎn)公司ERM體系目前之建置與運(yùn)作,ERM目標(biāo)、政策及策略 ERM體系架構(gòu) 各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本之推算 各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後報(bào)酬率之比較,10,ERM,目標(biāo) 提昇公司價(jià)值 保護(hù)人員安全 政策 瞭解外在環(huán)境、洞悉內(nèi)部資源及限制、據(jù)以訂定合理的風(fēng)險(xiǎn)胃納及風(fēng)險(xiǎn)容忍度 提升公司內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 強(qiáng)調(diào)永續(xù)經(jīng)營(yíng)之重要性，不承受超過(guò)能力之風(fēng)險(xiǎn) 策略 足額提存技術(shù)準(zhǔn)備、加速累積特別賠款準(zhǔn)備金 分層負(fù)責(zé)、權(quán)責(zé)相符 危險(xiǎn)承擔(dān)功能與危險(xiǎn)衡量、控制功能分開(kāi)獨(dú)立

14、,11,董事會(huì),為本公司整合性風(fēng)險(xiǎn)管理之中樞，下轄獨(dú)立之稽核室， 依照章程規(guī)定，每三個(gè)月至少召開(kāi)會(huì)議一次,董事會(huì)及董事長(zhǎng)可藉下列各種報(bào)告瞭解業(yè)務(wù)之執(zhí)行狀況： 年度營(yíng)運(yùn)計(jì)畫及營(yíng)業(yè)報(bào)告 稽核室稽核及自行查核複核報(bào)告 會(huì)計(jì)師查核報(bào)告 精算師簽證報(bào)告 高風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)內(nèi)部管理規(guī)章、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制及執(zhí)行報(bào)告 信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告 橫向累積風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及管理報(bào)告 再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)量化分析報(bào)告,審議及核定 風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)及政策 風(fēng)險(xiǎn)胃納及風(fēng)險(xiǎn)容忍度 業(yè)務(wù)權(quán)責(zé)區(qū)分表 任命外部精算師與會(huì)計(jì)師 法令遵循制度(訂在本公司內(nèi)部控制及稽核制度內(nèi)) 內(nèi)部控制及稽核制度等,12,董事會(huì)/高級(jí)主管,營(yíng) 運(yùn),董事會(huì)管控機(jī)制 監(jiān)察人監(jiān)督機(jī)制 法

15、令遵循方針 內(nèi)部稽核及外部查核機(jī)制 高階主管人員管理政策 公司營(yíng)運(yùn)資訊公開(kāi)揭露政策,經(jīng)營(yíng)政策,國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn) 國(guó)內(nèi)人身再保險(xiǎn) 國(guó)際再保險(xiǎn) 財(cái)務(wù)投資 人力資源 總務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理 規(guī)劃統(tǒng)計(jì) 資訊,內(nèi)部控制,ERM委員會(huì),稽 核,稽核室,控制作業(yè),檢查與評(píng)估,再保險(xiǎn)作業(yè)處理程序 取得或處理資產(chǎn)處理程序 各種資金運(yùn)用作業(yè)處理程序 從事衍生性金融商品作業(yè)處理程序 資金全權(quán)委託投資作業(yè)處理程序 清償能力評(píng)估作業(yè)處理程序 會(huì)計(jì)作業(yè)處理程序 資訊作業(yè)處理程序 人力資源作業(yè)處理程序 總務(wù)作業(yè)處理程序 各項(xiàng)作業(yè)之處理權(quán)限 應(yīng)公告或申報(bào)事項(xiàng) 應(yīng)公開(kāi)揭露事項(xiàng) 與關(guān)係人交易事項(xiàng),內(nèi)部控制制度措施 風(fēng)險(xiǎn)控管機(jī)制原則 內(nèi)部控

16、制制度之評(píng)估 內(nèi)部控制制度之評(píng)估程序 內(nèi)部控制制度聲明書 內(nèi)部稽核制度 法令遵循制度 自行查核制度 會(huì)計(jì)師查核制度,法令遵循,風(fēng)險(xiǎn)量化,風(fēng)管機(jī)制,13,中央再保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,於民國(guó)九十三年度開(kāi)始制定風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，並因應(yīng)環(huán)境即時(shí)更新，為本公司各單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理的綱領(lǐng)： 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 員工安全與誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn) 資訊安全風(fēng)險(xiǎn) 法令遵循風(fēng)險(xiǎn) 意外事故風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn) 再保險(xiǎn)分出信用風(fēng)險(xiǎn),再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 核保風(fēng)險(xiǎn) 準(zhǔn)備金提存風(fēng)險(xiǎn) 巨災(zāi)保障 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn),14,橫向累積風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,召集會(huì)議辨識(shí)各種可能會(huì)造成公司重大損失之巨災(zāi)事件及情境(包含Emerging Risks 及各種E

17、xtreme Event Scenarios)後，歷經(jīng)多次個(gè)別險(xiǎn)種之估算過(guò)程及研究討論，以壓力測(cè)試各部門職掌業(yè)務(wù)之最大淨(jìng)自留損失，並彙總得知全公司在可能之巨災(zāi)事件及情境下之累積淨(jìng)自留風(fēng)險(xiǎn)值。 累積淨(jìng)自留風(fēng)險(xiǎn)值必須小於公司之風(fēng)險(xiǎn)容忍度。,15,橫向累積風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,針對(duì)地震、颱風(fēng)、飛機(jī)撞大樓、兩架飛機(jī)相撞、火車對(duì)撞等情境，完成各部門累積損失估算。,16,其他巨災(zāi)事故如大火及爆炸事故、高速公路連環(huán)車禍、恐怖份子攻擊事件等，經(jīng)統(tǒng)合估算，橫向累積風(fēng)險(xiǎn)程度均小於上述之巨災(zāi)情境。 本公司之風(fēng)險(xiǎn)容忍度設(shè)定為單一事故不超過(guò)特別準(zhǔn)備金的二分之一，於2007年底本公司之特別準(zhǔn)備金已累積至新臺(tái)幣43億元。,橫向累積風(fēng)險(xiǎn)

18、評(píng)估,17,新興風(fēng)險(xiǎn)(Emerging Risk)之評(píng)估與管理,緊密監(jiān)視各種相關(guān)內(nèi)外部資訊，包括保險(xiǎn)市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)、法令發(fā)展、天災(zāi)(含全球暖化)、重大疫情、投資市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等，即時(shí)將資訊傳送各相關(guān)部門，並就威脅情況及風(fēng)險(xiǎn)特性成立工作小組，深入研議可能發(fā)展及對(duì)公司之衝擊以適當(dāng)調(diào)整公司策略進(jìn)行管理。 2007年檢出之新興風(fēng)險(xiǎn)包括超高大樓的啟用及高鐵營(yíng)運(yùn)。,18,再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,19,再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)特性分析 以核保年度為基礎(chǔ) 進(jìn)行精算統(tǒng)計(jì)分析，訂定損失率、費(fèi)用率及綜合率之平均值及標(biāo)準(zhǔn)差，解析各業(yè)務(wù)之風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)性： 損失率與費(fèi)用率之連動(dòng)關(guān)係 歷年風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì) 歷年重大事故(巨災(zāi))之衝擊程

19、度 核保年度與會(huì)計(jì)年度營(yíng)運(yùn)結(jié)果之對(duì)應(yīng) 損失準(zhǔn)備金之驗(yàn)證 辨識(shí)變動(dòng)之主要影響因素 風(fēng)險(xiǎn)資本需求及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後資本報(bào)酬率 依統(tǒng)計(jì)分析方法及模組，計(jì)算出於99.7%達(dá)成機(jī)率之信賴區(qū)間之風(fēng)險(xiǎn)值，以推算所需之風(fēng)險(xiǎn)資本及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)資本報(bào)酬率等，作為決策參考。,20,再保險(xiǎn)比例性業(yè)務(wù)自留風(fēng)險(xiǎn)衡量分析例：汽車險(xiǎn),21,比例性再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量分析方法：,一、原始資料：各險(xiǎn)種損失發(fā)展統(tǒng)計(jì)及業(yè)務(wù)費(fèi)用資料。 二、分析方法：以核保年度為基礎(chǔ)，推算各單項(xiàng)業(yè)務(wù)保費(fèi)、損失及費(fèi)用最終發(fā)展之?dāng)?shù)值，再以機(jī)率分析其變動(dòng)特性，計(jì)算不同險(xiǎn)種每元保費(fèi)業(yè)務(wù)所需之風(fēng)險(xiǎn)資本，成為公司風(fēng)險(xiǎn)資本模組之基礎(chǔ)。分析方法細(xì)項(xiàng)說(shuō)明如下： (一) 有關(guān)賠款發(fā)展

20、的推算，19962003年係依據(jù)Chain Ladder法，20042006則依據(jù)B-F法(Bornhuetter-Ferguson Method)來(lái)推算最終發(fā)展完成之損失。 (二) 保費(fèi)發(fā)展、損失發(fā)展、費(fèi)用發(fā)展等因子之選取，選用各期近三年之平均因子，再將各期之因子累積相乘而得各其發(fā)展完成之最終因子。,22,步驟一、取得及整理自留保費(fèi)/費(fèi)用/損失率等原始資料，分別依三角發(fā)展推估各核保年度結(jié)果,23,步驟一成果：各核保年度最終損益結(jié)果,成果應(yīng)用： 1. 直接呈現(xiàn)各該年度再保策略所產(chǎn)生之核保損益結(jié)果 2. 瞭解損失率/費(fèi)用率/綜合率之變動(dòng)特性，輔助核保決策,24,步驟二：計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本需求,在99.4%機(jī)率的信賴度時(shí)，每100元自留保費(fèi)，需有9.13元的風(fēng)險(xiǎn)資