1、第五章是償付能力分析，本章結(jié)構(gòu)為：本章測試點：1。償付能力分析概述2。短期償債能力的概念及影響因素。影響短期償付能力的特殊項目。短期償付能力比率分析5。長期償債能力的概念及影響因素。長期償付能力比率分析。本章難點：企業(yè)短期償債能力和長期償債能力的比率分析方法及評價，一、負(fù)債概念1。負(fù)債的定義：(1)定義：負(fù)債是由企業(yè)過去的交易或事件形成的，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益從企業(yè)當(dāng)前的義務(wù)中流出。(2)負(fù)債特征：負(fù)債是由過去的交易或事件形成的流動負(fù)債，不是流動負(fù)債。未能確認(rèn)負(fù)債和負(fù)債的結(jié)算預(yù)計將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益外流。(3)負(fù)債分類負(fù)債可分為：流動負(fù)債：企業(yè)應(yīng)在一年內(nèi)或超過一年的商業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。長期負(fù)債，

2、如短期貸款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付員工工資、應(yīng)付稅款等。還款期為一年或一個以上商業(yè)周期的債務(wù)，包括長期貸款、應(yīng)付債券和長期應(yīng)付款；2.償付能力的概念(1)償付能力的定義：償付能力是指企業(yè)清償債務(wù)的承受能力或保證程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。(2)債務(wù)償還方式：債務(wù)需要在未來一段時間內(nèi)使用企業(yè)資產(chǎn)或提供勞務(wù)來償還。由于勞務(wù)償付受多種因素影響，不是主要的償付方式，因此在分析償付能力時可以忽略不計。因此，企業(yè)的償付能力是資產(chǎn)對負(fù)債的保證程度。在一定的負(fù)債規(guī)模下，企業(yè)擁有的資產(chǎn)越多，債務(wù)的擔(dān)保程度就越強(qiáng)。用資產(chǎn)償還債務(wù)可分為正常償還和異常償還。(3)償付能力分類：(3)償付能

3、力分析的意義和作用。注意簡短的回答問題。(1)企業(yè)的償付能力有利于投資者做出正確的投資決策。投資者是剩余收益的持有者和剩余風(fēng)險的承擔(dān)者。從剩余收益持有人的地位來看，投資者從企業(yè)獲得的收益排序在債權(quán)人之后，而企業(yè)貸款的利息支出一般是固定的，稅前支付，因此債務(wù)利息會給投資者帶來財務(wù)杠桿。當(dāng)企業(yè)資本利潤率高于利息成本時，投資者可以通過財務(wù)杠桿獲得杠桿收益。相反，有必要承擔(dān)更大的損失。從剩余風(fēng)險承擔(dān)者的身份來看，當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)清算時，投資者獲得清償?shù)捻樞蛞猜浜笥趥鶛?quán)人，因此投資者不僅關(guān)注其所投資的資產(chǎn)是否能夠增值，更關(guān)注其所投資的資產(chǎn)是否能夠保值。(2)企業(yè)償付能力分析有利于企業(yè)管理者做出正確的經(jīng)營決策。

4、為了保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)，企業(yè)管理者必須保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的順利進(jìn)行，而企業(yè)各個環(huán)節(jié)順利流動的關(guān)鍵在于企業(yè)的資本流通和周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)的償債能力不僅是企業(yè)資本流通的直接反映，而且對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的資本流通和周轉(zhuǎn)都有重要影響。償付能力分析對于企業(yè)經(jīng)營者及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的問題并采取相應(yīng)措施加以解決，從而保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行具有非常重要的作用。(3)企業(yè)償債能力分析有利于債權(quán)人做出正確的貸款決策。企業(yè)的償債能力直接決定了債權(quán)人的信貸資金和利息能否收回，及時收回本金和較高的利息是債權(quán)人放貸時應(yīng)該考慮的最基本因素。(4)企業(yè)償付能力分析有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況。企業(yè)償付能力是企業(yè)

5、經(jīng)營和財務(wù)狀況的綜合反映綜上所述，企業(yè)的償付能力涉及到不同利益相關(guān)者的切身利益，影響到企業(yè)的聲譽(yù)，直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)和清算。因此，償付能力分析是企業(yè)和其他利益相關(guān)者密切關(guān)注的重要內(nèi)容。4。償付能力分析的內(nèi)容(1)短期償付能力分析企業(yè)流動性分析短期償付能力分析是指企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，或企業(yè)在短期債務(wù)到期時將其資產(chǎn)變現(xiàn)的能力。(2)長期償債能力分析長期償債能力分析是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。它是指企業(yè)的利潤或資產(chǎn)在長期債務(wù)到期時償還長期債務(wù)的能力。5.短期償債能力與長期償債能力的關(guān)系(1)差異：不同償還期：短期償債能力反映的是企業(yè)對償還期在一年以上的短期債務(wù)的償債能力

6、；長期償債能力反映了企業(yè)對未來到期債務(wù)(一般超過一年)的有效償付能力。債務(wù)償還支出的性質(zhì)不同：短期償債能力所涉及的債務(wù)償還一般是企業(yè)的流動性支出，而長期償債能力所涉及的債務(wù)償還是企業(yè)的固定支出，相對穩(wěn)定，具有不同的債務(wù)償還方式：短期償債能力所涉及的債務(wù)償還一般使用企業(yè)擁有的流動資產(chǎn)，因此主要注重流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保護(hù)程度，即注重靜態(tài)分析；長期償債能力所涉及的債務(wù)償還一般是未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和盈利能力。(2)二者都反映了長期負(fù)債在一定時期內(nèi)會逐漸轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，因此長期負(fù)債能夠償還的前提是企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力，而短期償債能力是長期償債能力的基礎(chǔ)。但從長遠(yuǎn)來看，

7、企業(yè)的長期償債能力最終取決于企業(yè)的盈利能力。債務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)，履行這一義務(wù)預(yù)計會導(dǎo)致()。答：分析：負(fù)債是由企業(yè)過去的交易或事件形成的，預(yù)計會導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)前債務(wù)的經(jīng)濟(jì)利益外流。在下列項目中，多項選擇為例，有()屬于企業(yè)負(fù)債。a .企業(yè)購買的國債b .企業(yè)欠員工的工資c .企業(yè)欠銀行的貸款d .企業(yè)簽訂的購買合同e .企業(yè)負(fù)責(zé)人買房時向朋友借錢回答：BC分析：這個問題考察企業(yè)的負(fù)債情況。會計主體是企業(yè)，所以企業(yè)負(fù)責(zé)人和老板的個人債務(wù)不是企業(yè)的債務(wù)，所以選項E不正確；a是企業(yè)的資產(chǎn)，屬于國家對企業(yè)的債務(wù)，但不是企業(yè)的債務(wù)；D項將在未來發(fā)生，所以它符合負(fù)債的定義，所以D不是答案，選項B和C屬于

8、企業(yè)負(fù)債?！径囗椷x擇舉例】下列項目屬于流動負(fù)債(一)應(yīng)付債券(二)預(yù)付款(三)預(yù)收賬款(四)應(yīng)付稅款(五)應(yīng)付員工薪酬(六)CDE分析：甲屬于長期負(fù)債；屬于流動資產(chǎn)；CDE屬于企業(yè)的流動負(fù)債。單個選擇的例子通過清算機(jī)構(gòu)獲得的現(xiàn)金對現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債的保護(hù)程度稱為()。a .償付能力B .靜態(tài)償付能力c .動態(tài)償付能力d .異常情況下的償付能力回答：B .分析：注意單項選擇問題，選擇最符合問題含義的項目。靜態(tài)償付能力是指通過清算可以獲得的現(xiàn)金對現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債的保護(hù)程度?！径喾N選擇舉例】正常情況下的債務(wù)一般由()支付。a .保留的貨幣資金b .借入新債務(wù)c .債轉(zhuǎn)股d .從其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的現(xiàn)金e .修改

9、債務(wù)條件答案：ABD分析：以下債務(wù)動態(tài)償付能力分析主要關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系()答：分析：動態(tài)償付能力分析是企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流對負(fù)債的保證程度，因此更注重企業(yè)盈利能力對債務(wù)償還的影響。以下關(guān)于短期償付能力和長期償付能力的陳述是正確的：(一)短期償付能力側(cè)重于靜態(tài)分析(二)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和盈利能力是長期償付能力的決定因素(三)短期償付能力和長期償付能力越高越好(四)短期償付能力是長期償付能力的基礎(chǔ)(五)長期償付能力涉及的債務(wù)償還一般是流動性支出。 從債權(quán)人的角度來看，償債能力和長期償債能力都是盡可能高的，但如果從企業(yè)的角度來解釋，企業(yè)沒有充分利用債務(wù)的杠

10、桿作用為企業(yè)創(chuàng)造利潤，從而影響了企業(yè)的盈利能力，那么C是不正確的； 長期償債能力中涉及的債務(wù)償還一般為固定支出，因此E項不正確。短期償債能力是指企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，也稱為企業(yè)流動性分析()答：是的，第二節(jié)短期償債能力分析，1。短期償債能力的概念及影響因素1。短期償債能力的概念：短期償債能力是指企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，即企業(yè)對短期債權(quán)人或其短期債務(wù)的保護(hù)程度。2.短期償債能力分析的意義(1)對于企業(yè)的短期債權(quán)人來說，企業(yè)的短期償債能力直接威脅到利益和本金的安全。注：短期債權(quán)人必須高度重視企業(yè)的流動性和短期償債能力。(2)企業(yè)長期債權(quán)人的長期負(fù)債總是轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債。如果企業(yè)的短期償債能力總是很

11、差，那么長期債權(quán)的安全性就不容樂觀。(3)對企業(yè)股東而言；企業(yè)短期償債能力不足可能導(dǎo)致：企業(yè)聲譽(yù)下降；后續(xù)融資成本增加；企業(yè)需要出售非流動資產(chǎn)來償還債務(wù)，這影響了生產(chǎn)經(jīng)營水平，導(dǎo)致盈利能力下降；我被迫進(jìn)行破產(chǎn)清算，因為我無法償還到期債務(wù)。(4)供應(yīng)商和企業(yè)短期償債能力的缺乏將直接影響其現(xiàn)金流量甚至貨款的安全性。當(dāng)企業(yè)延期支付貨款時，供應(yīng)商將面臨兩難境地：繼續(xù)供貨可能帶來壞賬；停止供應(yīng)會失去一個重要的客戶，影響銷售規(guī)模。(5)對員工而言，企業(yè)缺乏短期償債能力，可能影響勞動收入，嚴(yán)重失業(yè)。(6)對于企業(yè)管理者來說，企業(yè)的短期償債能力直接影響到生產(chǎn)經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動的正常運(yùn)行。企業(yè)經(jīng)常拖欠

12、供應(yīng)商的貨款和員工的工資，這將影響供應(yīng)商的態(tài)度和員工的工作情緒，影響企業(yè)的順利供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售；如果企業(yè)長期無法償還短期銀行貸款，將會降低其聲譽(yù)，增加未來融資的難度；企業(yè)缺乏短期償債能力將導(dǎo)致投資機(jī)會的喪失。3.短期償債能力的影響因素要分析企業(yè)的短期償債能力，首先必須弄清影響短期償債能力的因素。影響短期償債能力的因素包括：(1)流動資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量。流動資產(chǎn)是指能夠在一年內(nèi)或超過一年的商業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或消耗的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)是償還流動負(fù)債的物質(zhì)保證，流動資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量從根本上決定了企業(yè)償還流動負(fù)債的能力。一般來說，流動資產(chǎn)越多，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，但除了要注意流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的關(guān)系外，還應(yīng)

13、特別注意流動資產(chǎn)的流動性。有兩個跡象可以反映資產(chǎn)的流動性：資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時間越短，流動性越強(qiáng)；資產(chǎn)的預(yù)期價格和實際售價之間的差額越小流動資產(chǎn)的流動性由強(qiáng)到弱排列如下：貨幣資金；短期投資；應(yīng)收票據(jù)；應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款；預(yù)付款。庫存。(2)流動負(fù)債的規(guī)模和質(zhì)量流動負(fù)債規(guī)模越大，企業(yè)短期內(nèi)需要償還的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。流動負(fù)債的質(zhì)量對短期償債能力也有非常重要的影響，償債的強(qiáng)制程度和緊迫性被視為流動負(fù)債的質(zhì)量。例如，流動負(fù)債，如短期貸款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付稅款等。都有約定的到期日，到期后需要立即償還。但是，一些與企業(yè)有長期合作關(guān)系的供應(yīng)商的負(fù)債往往具有時間彈性，如應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。通常情況下，時間剛性強(qiáng)的

14、債務(wù)會給企業(yè)造成實際的償債壓力，而時間剛性弱的債務(wù)會降低企業(yè)的償債壓力。(3)企業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)金是流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，大多數(shù)短期債務(wù)需要用現(xiàn)金償還。因此，現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量將直接影響企業(yè)的流動性和短期償債能力。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量在不同時期相對穩(wěn)定，能夠穩(wěn)定滿足企業(yè)的短期現(xiàn)金支付。因此，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與企業(yè)的流動性和短期償債能力關(guān)系最為密切。此外，企業(yè)的財務(wù)管理水平、母子公司之間的資金分配以及外部因素也影響企業(yè)的短期償債能力。同時，外部因素也影響企業(yè)的短期償債能力。二.短期償債能力指數(shù)的計算與分析短期償債能力的主要影響因素是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的關(guān)系。短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要包括：營

15、運(yùn)資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和承受能力系數(shù)。事實上，它反映了流動資產(chǎn)可以用來償還和抵消流動負(fù)債后的余額。營運(yùn)資金越多，企業(yè)可以用來償還流動負(fù)債的資金就越多，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)，債權(quán)人收回債務(wù)的安全性就越高。2.公式：流動資金，流動資產(chǎn)，流動負(fù)債，3。優(yōu)點和缺點(1)優(yōu)點：它能直接反映流動資產(chǎn)保證償還流動負(fù)債后的剩余金額，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對指標(biāo)。(2)缺點：企業(yè)之間比較不方便。一般來說，對營運(yùn)資本指標(biāo)的分析只進(jìn)行縱向比較，很少進(jìn)行橫向比較。4.采用甲公司營運(yùn)資金的計算方法。簡要分析：從2002年到2006年，A公司的營運(yùn)資本呈逐漸下降趨勢，主要是因為流動資產(chǎn)總額逐年下降，

16、流動負(fù)債每年波動較大，總體呈上升趨勢。應(yīng)該注意的是，營運(yùn)資本指數(shù)不需要與B公司和行業(yè)的平均值進(jìn)行比較。5.分析和評估營運(yùn)資本指數(shù)沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)。對于短期債權(quán)人來說，營運(yùn)資本越高越好。對企業(yè)來說，持有過多的營運(yùn)資本可以提高短期償債能力，降低財務(wù)風(fēng)險，但可能會降低企業(yè)的盈利能力(流動資產(chǎn)比長期資產(chǎn)流動性更強(qiáng)，但盈利能力較差)。因此，有必要權(quán)衡風(fēng)險和收益，采取不同的融資策略。(2)流動比率分析企業(yè)短期償債能力最常用的財務(wù)指標(biāo)，其中：流動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨和其他流動負(fù)債包括短期貸款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、應(yīng)付稅款和應(yīng)付員工薪酬

17、。流動資產(chǎn)通常指凈流動資產(chǎn)。2.分析流動比率和使用流動比率指標(biāo)的意義在于從債權(quán)人的角度揭示流動資產(chǎn)：流動比率越高越好。流動比率越高，債權(quán)越安全，借入資金越安全。從經(jīng)營者和所有者的角度來看，并不一定要求流動比率越高越好，因為流動比率越高可能意味著企業(yè)流動資產(chǎn)中滯留的資金過多，不能得到充分有效的利用，導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會成本增加，對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生一定影響。企業(yè)應(yīng)從利益和風(fēng)險平衡的角度，合理安排流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的規(guī)模。此外，流動比率也受到企業(yè)所在行業(yè)的性質(zhì)和特點的很大影響。例如，目前房地產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)的比例普遍較高，而制造業(yè)和公用事業(yè)企業(yè)等行業(yè)的比例較低。流動比率的優(yōu)勢：與營運(yùn)資金相比，流動比率能更好地反映流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保護(hù)程度，并能在不同企業(yè)之間進(jìn)行比較。易于理解，易于計算，易于獲取數(shù)據(jù)。4.流動比率的缺點：(1)流動比率是一個靜態(tài)分析指標(biāo)：企業(yè)下一個會計期間的短期償債能力取決于下一個會計期間現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量