1、從余額寶是什么說起,貨幣市場基金家庭儲蓄替代品,錢躺在存折上睡覺，損失是多少？,10萬元年化投資收益比較（單位：元） 4250,2600 350,2800,3000,貨幣市場基金,活期,3月期定期 6月期定期,1年定期,2年定期,3年定期,4740,3500,錢躺在存折上睡覺，損失是多少 10萬元儲蓄與投資貨幣市場基金的比較,余額寶的原理,儲蓄卡：工資-儲蓄-消費-支付 信用卡：授信-消費-支付-工資-儲蓄-償還 支付寶：儲蓄（授信）-暫存-消費-支付 余額寶：暫存-申購-消費-授信-支付-贖回 余額寶實際上是將支付寶剩余資金按照客戶約定條件自動申購和贖回天弘增利寶貨幣基金的代理支付業(yè)務(wù) 年化

2、收益約4%，首筆無限制（建議不要少于300），T+1起息，7X24可用 消費支付渠道廣、較便利，但取現(xiàn)需要先回到支付寶，再到銀行卡,銀行類似產(chǎn)品,活期寶、錢生錢：儲蓄-通知存款-消費-授信-支付-解除通知 年化收益約2.3%，首筆5萬起，T+1起息，7X24可實時取現(xiàn)到賬 消費支付取現(xiàn)渠道均無限制，操作簡單，但收益較低，門檻高 日日金、靈通快線：儲蓄-申購-贖回-消費-支付 年化收益約2.4%，首筆5萬起，T+1起息，只限工作日實時贖回可用 便利性不佳，需要先手動申購或贖回到活期帳戶才可以消費支付,基金、證券公司類似產(chǎn)品,現(xiàn)金寶 ：儲蓄-申購-消費 -支付-贖回 年化收益約4%，首筆無限制（建

3、議不要少于300），T+1起息，7X24可取可用，實時到帳 只能用于信用卡還款、還貸、跨行轉(zhuǎn)賬、訂機票、充值等有限用途 天天發(fā)：儲蓄-轉(zhuǎn)保證金-申購-購買證券-支付-贖回-轉(zhuǎn)銀行賬戶-一般消費 年化收益約4%，一般5萬起，T+1起息，工作日贖回，T+1可取現(xiàn) 適合證券保證金管理，不適合消費,貨幣市場型基金概況,貨幣市場基金（Money Market Fund，簡稱MMF）是指投 資于貨幣市場上短期(一年以內(nèi)，平均期限120天)有價證券 的一種投資基金。,概念,貨幣市場基金的投資對象,貨幣基金如何實現(xiàn)收益？,貨幣市場基金有何特點？,貨幣基金的收益水平,不同類別基金歷年業(yè)績一覽表,買貨幣基金的理由

4、：,貨幣市場基金是最佳儲蓄替代品,第一，本金安全有保障。 第二，收益高于定期存款。 第三，免征利息稅。 第四，存取靈活不收費。 第五，加息消化能力強。,貨幣市場基金能比定期儲蓄的收益高,第一，貨幣市場基金投資于貨幣市場工 具，貨幣市場收益率遠高于與存款利 率，而且這個差距會長期存在。 第二，個人投資者和大多數(shù)機構(gòu)，存在 貨幣市場進入壁壘。,利用基金公司內(nèi)部的基金轉(zhuǎn),換業(yè)務(wù)，可以將其它類型的 基金部分或全部轉(zhuǎn)換成低風(fēng) 險的貨幣市場基金，待市場 走勢明確后再轉(zhuǎn)回其他類型,的基金，既可以規(guī)避市場風(fēng) 險，又省卻頻繁申購贖回的,麻煩，發(fā)揮資金蓄水池的作 用。,資金蓄水池,貨幣型基金蓄水池作用,貨幣型基金

5、,流動性強,安全系數(shù)高,股票型客戶 收益穩(wěn)定,溝通,更愿意持有,收益比活期高,行情好,保值增值,震蕩行情,變現(xiàn)時間短 轉(zhuǎn)換方便,股票型基金, 1.從定義上看：投資品種風(fēng)險低, 2.從它的收益方式上看：凈值為1 元，按日復(fù)利，擴大份額獲利 3.從它的靈活性上看：無申購贖回 費用，占用時間少，轉(zhuǎn)換快速,資金的避風(fēng)港,投資貨幣市場基金，資產(chǎn)安全有保障嗎?,貨幣市場基金的運作受信托法和證券法雙重規(guī)范，基金資產(chǎn)統(tǒng)一托管 于獨立的托管銀行，基金財產(chǎn)與基金公司和托管銀行的固有財產(chǎn)嚴格分 開，即使基金公司或銀行破產(chǎn)清算，基金財產(chǎn)也不受任何影響，不得對 其強制執(zhí)行。券商經(jīng)證監(jiān)會批準后作為代銷商，只協(xié)助銷售并服務(wù)

6、客 戶，不存在挪用基金資產(chǎn)的技術(shù)手段。 托管人 托管銀行,基金公司,證券公司 / 銀 行,管理人,代銷商,持有人,什么樣的錢適合買貨幣市場基金,貨幣市場基金短期流動資金好去處,第一，投資以下品種的客戶可直接用貨幣市場基 金替代現(xiàn)有投資，得以提高收益和流動性； 活期存款 2年以下定期存款 剩余期限不超過2年的短期國債（年收益率均 小于3） 短期逆回購（年收益率均小于3） 。,第二，其他追求本金安全、高流動性并希望獲取穩(wěn) 定收益的投資者也可利用貨幣市場基金作為現(xiàn)金管 理的工具，或配置在投資組合中達到優(yōu)化組合或避 險的目的。這樣的需求包括： 雖投資于期限2年以上債券但有流動性要求的資 金； 尚未找到

7、投資方向的家庭閑置資金； 專業(yè)投資人優(yōu)化投資組合或暫時回避股市風(fēng)險。,銀行短期理財PK貨幣市場基金,貨幣市場基金收益接近流動性佳,安全性,流動性,收益性,風(fēng)險性,靈活性,透明度,起購點,安全性,貨幣市場基金更強,作為基金產(chǎn)品，貨基既受信托法保護，也受基金法保護； 基金資產(chǎn)必須托管在具有托管資格的銀行，且其賬戶設(shè)立和運作均嚴格獨立 于基金管理人和托管人，確保了基金資產(chǎn)的安全性和獨立性； 證監(jiān)會專門出臺了針對貨幣市場基金的管理規(guī)定，對于貨幣市場基金的投資 范圍和期限結(jié)構(gòu)等都有明確的規(guī)則和限制，對基金的信息披露也有嚴格要 求。 因此，相對銀行理財產(chǎn)品而言，貨幣市場基金的運作相對更加透明，風(fēng)險監(jiān) 控的

8、機制措施也更加嚴格和完備。,流動性,貨幣市場基金更高,貨幣市場基金有“活期儲蓄”之稱； 客戶可以隨時申購、贖回，T+2日即可贖回，2日內(nèi)到賬；。 銀行理財產(chǎn)品更像是“定期儲蓄”的替代品； 銀行理財產(chǎn)品屬于封閉式管理，一般不能提前贖回，流動性受到一定限制,收益性,貨幣市場基金略勝一籌,貨幣市場基金有月月復(fù)利、加息加利、滾動投資等特性； 機會成本低，可以滾動投資到加息后收益率更高的品種。 銀行理財產(chǎn)品收益率相對略低，并且收益率與投資年限息息相關(guān)； 銀行理財產(chǎn)品由于固有的期限，不能享受加息的好處，不能進行滾動投資使 其機會成本較高； 銀行理財在博取收益上被束縛手腳。,風(fēng)險性,貨幣市場基金在管理風(fēng)險方

9、面有優(yōu)勢,利率風(fēng)險 如果2012年起將進入一個降息周期，現(xiàn)有貨幣市場工具的未來收益率會提 高；銀行理財產(chǎn)品收益率也同樣會提高； 短期收益兩者都會面臨利率風(fēng)險。 再投資風(fēng)險 銀行理財產(chǎn)品的定期特征可能意味著較高的機會成本； 投資流動性較高的貨幣市場基金則可能在更過的投資品種間靈活轉(zhuǎn)換。,靈活性,貨幣市場基金更大,銀行理財沒有其他產(chǎn)品可供相互轉(zhuǎn)換，即使是同產(chǎn)品不同期限也不能； 貨基則可與同一基金公司旗下其他類型的基金產(chǎn)品相互轉(zhuǎn)換； 貨基使投資者可以在資本市場和貨幣市場間自由轉(zhuǎn)換。,透明度,貨幣市場基金的優(yōu)勢不言而喻,貨基屬于公募基金，有嚴格的信息披露制度和良好的監(jiān)管體系； 銀行理財目前尚未有統(tǒng)一的

10、法規(guī)對其運作和信息披露進行規(guī)范,起購點,貨幣市場基金主流門檻較低,貨基A類申購起點一般在1000元。若參與定投，門檻更低； 銀行理財起點較高，一般5萬起。 貨基B類起購點一般在幾十萬起。,什么的貨幣市場基金適合投資？,貨幣市場基金業(yè)績的衡量指標,什么是每萬份基金份額收益,每萬份基金凈收益是指每1萬份基金份額在某一日 或者某一時期所取得的基金凈收益額。 具體公式為：日每萬份基金凈收益 =(當日基金凈 收益/當日基金份額總額)10000； 注：單日萬份基金凈收益在很大程度上依賴于基 金所持證券或者存款的利息發(fā)放日落在哪一天， 其本身并不具有反映基金收益能力的意義。,什么是7日年化收益,所謂七日年化

11、收益率，是貨幣市場基金最近7日的 平均收益水平，進行年化以后得出的數(shù)據(jù)。 例如某貨幣市場基金當天顯示的七日年化收益率 是10，并且假設(shè)該貨幣市場基金今后一年的收 益情況都維持前7日的水準不變，那么您持有一年 的話，就可得到10的整體收益 注：七日年化收益率只能當作一個短期指標來看 ，不能代表一只貨幣市場基金的實際年收益。, 基金每日公布前一個交易日的每萬份收益 情況以及七日收益率，其中每萬份收益是 扣除管理費、托管費以及銷售服務(wù)費之后 的凈收益?！?日年化收益率”是以最近七個 自然日的每萬份基金凈收益，按每日復(fù)利 折算出的年化收益率。,1、買舊不買新：一只貨幣型基金經(jīng)過一段時間的 運作后，其業(yè)績的好壞已經(jīng)經(jīng)受過市場的考驗，而 一只新發(fā)行的貨幣型基金能否取得良好業(yè)績還需要 時間來檢驗。