1、,產(chǎn)業(yè)組織理論 -基于SCP范式的血液制品行業(yè)分析,目錄,血液制品行業(yè)概況介紹 血液制品行業(yè)SCP分析 總結(jié)與建議：個(gè)人觀點(diǎn),1,血液制品行業(yè)概況介紹,介紹,介紹,血液制品概念,產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析,血液制品概念,血液制品是國內(nèi)的習(xí)慣叫法，是從人血漿中分離制備的有明確臨床應(yīng)用意義的血漿蛋白制品的總稱，國外稱其為血漿衍生。 中國生物制品規(guī)程對(duì)血液制品的定義為:“由健康人的血漿或特異免疫人血漿分離，提純或由重組DNA技術(shù)制成的血漿蛋白組分或血細(xì)胞組分制品，如人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子(天然或重組的)、紅細(xì)胞濃縮物等，用于診斷、治療或被動(dòng)免疫預(yù)防。,血液制品概念,血 液 制 品 種 類 及 用

2、途,血液制品概念,血 液 制 品 種 類 及 用 途,產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析,血漿采集改制前的血液制品產(chǎn)業(yè)鏈條示意圖,產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析,血漿采集改制后的血液制品產(chǎn)業(yè)鏈條示意圖,產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析,從投漿量看，2008血漿產(chǎn)量為3000噸，主要受檢驗(yàn)檢疫政策影響，以及國家多年來對(duì)單血采漿站不斷進(jìn)行整頓。2009年以來血漿產(chǎn)量開始逐步恢復(fù)，2010年血漿產(chǎn)量為4180噸，2011年貴州關(guān)停多家血漿站對(duì)行業(yè)血漿產(chǎn)量有一定影響，2011年全國采漿量為3800噸左右，2012年全國采漿量為4200噸左右，主要受國家政策鼓勵(lì)設(shè)置漿站。而我國市場對(duì)血液制品生產(chǎn)用原料血漿的年基本需求量為8000噸，而采漿量僅在4000噸左

3、右，缺口過半，血液制品目前處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。,產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析,由于血液制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈比較短（原料血漿采集到產(chǎn)品生產(chǎn)整個(gè)過程在血液制品企業(yè)內(nèi)部完成，產(chǎn)品經(jīng)過批簽發(fā)后，直接銷往醫(yī)院、渠道商或是出口，最終由醫(yī)院提供給患者），生產(chǎn)企業(yè)占據(jù)了產(chǎn)業(yè)鏈的大部分，具有較強(qiáng)的話語權(quán)。從供血漿者、漿站、產(chǎn)品設(shè)計(jì)到經(jīng)銷商、醫(yī)院再到患者，生產(chǎn)企業(yè)控制了漿站及產(chǎn)品，加之由于血液制品目前處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，因而血液制品企業(yè)基本控制了整個(gè)產(chǎn)業(yè)。,2,SCP分析,市場結(jié)構(gòu),企業(yè)行為,市場績效,血液制品行業(yè)SCP分析,市場結(jié)構(gòu)分析,市場集中度,2012-2014年血液制品銷售收入集中度 雖然制藥行業(yè)市場集中度在不斷的上升，但

4、與國外發(fā)達(dá)國家相比，差距還很大，國外的血液制品行業(yè)集中度非常高，其中光百特和拜耳兩家企業(yè)就占到了全球血液制品80%左右的市場。,市場集中度,各公司漿站情況,市場集中度,產(chǎn)品差異化,血液制品銷售結(jié)構(gòu)圖,在我國，人血白蛋白仍居于主導(dǎo)地位，其次才是免疫球蛋白和凝血因子類產(chǎn)品。按產(chǎn)值比例計(jì)算，我國目前人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子所占的比例分別約為50%、42%和8%，國外為15%、44%、28%。雖然已經(jīng)發(fā)生明顯變化，但與成熟市場的血液制品市場構(gòu)成差別仍然很大。,產(chǎn)品差異化,血 液 制 品 上 市 公 司 產(chǎn) 品,產(chǎn)品差異化,血液中有150種蛋白因子，目前國外大型企業(yè)能分離出17-20種產(chǎn)品，主要

5、集中在經(jīng)濟(jì)附加值較高的特殊免疫球蛋白以及多種類型的凝血因子。 而我國血液制品供應(yīng)結(jié)構(gòu)比較單一，國內(nèi)最先進(jìn)的企業(yè)也只能分離出9種，一般的也只有3-4種，主要集中在白蛋白和幾種常規(guī)的免疫球蛋白，凝血因子類產(chǎn)品也只有少數(shù)幾種。 國內(nèi)企業(yè)75%靠白蛋白支撐，其余是靜丙及小制品，既不能滿足臨床醫(yī)療需要，也無法讓企業(yè)合理分?jǐn)偫麧?，更談不上開發(fā)新產(chǎn)品，資源浪費(fèi)不說，還造成千軍萬馬狹路相逢，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。,進(jìn)入壁壘-行政壁壘,血液制品行業(yè)政策,進(jìn)入壁壘-行政壁壘,血液制品行業(yè)政策,進(jìn)入壁壘-行政壁壘,血液制品行業(yè)政策,進(jìn)入壁壘-行政壁壘,血液制品行業(yè)的政策很多，歸納下來政策上的壁壘主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：

6、不再新批血制品企業(yè)。2001年，不再新批血制品生產(chǎn)企業(yè)，確立了行業(yè)的封閉屬性。 對(duì)新設(shè)漿站的限制。2008年出臺(tái)單采血漿站管理辦法，2012年重新解釋，新設(shè)漿站的企業(yè)不得少于6個(gè)品種，且同時(shí)包含白蛋白、人免疫球蛋白和人凝血因子三大類。符合條件的血制品企業(yè)只占一半左右。 限制進(jìn)口。1985年，禁止或限制進(jìn)口血液制品。后因國內(nèi)漿站整頓，白蛋白嚴(yán)重供不應(yīng)求，國家逐步放開白蛋白的進(jìn)口，但其他人血制品仍然禁止進(jìn)口（市場上進(jìn)口的凝血因子VIII是基因重組產(chǎn)品）。,進(jìn)入壁壘-資金壁壘,與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，生物制藥產(chǎn)業(yè)在高技術(shù)、高投入、長周期、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益方面表現(xiàn)的更為突出。生物制藥技術(shù)的發(fā)展涉及許多高科技領(lǐng)域

7、，開發(fā)周期一般需要8-10年甚至更長的時(shí)間。 國外研發(fā)一個(gè)新的生物制藥的平均費(fèi)用在1億-3億美元左右，其成功率僅為5%左右。對(duì)于年輕而單薄的中國生物產(chǎn)業(yè)而言，這樣的資金壁壘都難以逾越。,信息采集,企業(yè)行為分析,并購,定價(jià)行為,我國血制品行業(yè)價(jià)格管制政策,血 液 制 品 行 業(yè) 價(jià) 格 管 制 政 策,定價(jià)行為,2015年1月1日起，政府取消最高零售限價(jià)或出廠價(jià)格，血液制品通過招標(biāo)采購或談判形成市場交易價(jià)格。價(jià)格管制放開，企業(yè)生產(chǎn)性提高，可提高營養(yǎng)費(fèi)吸引更多的獻(xiàn)漿員，擴(kuò)大原料供給，進(jìn)而推動(dòng)血制品銷量，有望實(shí)現(xiàn)銷量和價(jià)格的同步提升。,并購,從國際血液制品行業(yè)來看，自2004年即開始出現(xiàn)大規(guī)模的行業(yè)

8、整合，行業(yè)高度集中，僅貝林、百特、拜耳、基立福、奧克特琺瑪?shù)葞准掖笮推髽I(yè)就已占有全球血液制品市場的70%左右。由于新血漿站的建設(shè)周期都比較長，并購或許會(huì)成為快速擴(kuò)大企業(yè)采漿量的主要方式之一，所以企業(yè)對(duì)現(xiàn)有血漿站的爭奪逐步加劇。 我國血液制品行業(yè)整合尚處于初級(jí)階段，自2008年起行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的收購兼并開始出現(xiàn)，血制品行業(yè)企業(yè)通過并購來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，比如博雅生物收購浙江?？挡糠止蓹?quán)、天壇生物收購成都蓉生、沃森生物收購河北大安制藥有限公司、中國生物收購貴陽黔峰和西安回天等。,并購,近年來我國血液制品行業(yè)并購事件匯總,并購,近年來我國血液制品行業(yè)并購事件匯總,R&D 強(qiáng)度,國內(nèi)血液制品企業(yè)的增長粗放型

9、，仍然是靠投漿量來推動(dòng)，血漿資源的增長直接決定了產(chǎn)量、銷量的增加。從長期來看，國內(nèi)的投漿量將達(dá)到6000噸左右的水平，屆時(shí)國內(nèi)供需矛盾將會(huì)得到一定的緩解，國內(nèi)企業(yè)競爭的重點(diǎn)將由血漿資源的控制，逐步轉(zhuǎn)向技術(shù)的競爭，能夠采用新工藝提高血漿利用率或推出新產(chǎn)品的企業(yè)將會(huì)占得先機(jī)。 每個(gè)公司研發(fā)投入不同，也和其所在的行業(yè)有著密切的關(guān)系。例如，在化學(xué)制藥領(lǐng)域，企業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入的平均比例為4.5%。在中藥領(lǐng)域，企業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重僅為2.8%。在生物制藥領(lǐng)域，該平均值達(dá)到8%。在醫(yī)療器械領(lǐng)域，該平均值達(dá)到7%。,R&D 強(qiáng)度,血液制品研發(fā)費(fèi)用占血液制品收入的比重,除了沃森生物在2013年血液制

10、品研發(fā)投入占血液制品收入的比重達(dá)到11%，而在2014更是達(dá)到31%。其他大部分企業(yè)血液制品研發(fā)投入占血液制品收入的比重大多徘徊在3%-6%之間。對(duì)于血液制品企業(yè)來說，研發(fā)投入整體不高。,市場績效分析,利潤率指標(biāo),利潤率指標(biāo),營業(yè)利潤率,營業(yè)利潤率是企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，從而獲利能力越強(qiáng)。血液制品企業(yè)從2012年到2014年，營業(yè)利潤率變化不大，盈利能力在維持在“營業(yè)利潤率40%”這條“暴利線”的上方。,利潤率指標(biāo),成本費(fèi)用利潤率,成本費(fèi)用利潤率是指企業(yè)一定時(shí)期利潤總額與成本費(fèi)用總額的比率。該指標(biāo)越高，說明投入所創(chuàng)造的利潤越

11、多。血液制品企業(yè)的成本利潤率最低也都接近80%。,利潤率指標(biāo),主要是由于漿源緊缺，我國血液制品近年一直呈現(xiàn)供不應(yīng)求。盡管我國近年來血液制品批簽發(fā)量逐年上升，但由于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長、人口老齡化的趨勢、用藥習(xí)慣的改變決定了我國血液制品的需求將持續(xù)上升，而漿源緊缺的現(xiàn)狀短期內(nèi)很難改變，這就決定了未來相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)血液制品仍將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，而在血制品短缺的現(xiàn)狀下終端的消費(fèi)者幾乎沒有議價(jià)能力，行業(yè)的盈利能力較強(qiáng)，因此我國血液制品行業(yè)未來仍將持續(xù)高景氣。,3,總結(jié)與建議：個(gè)人觀點(diǎn),2015年工作,總結(jié),建議,建議,總結(jié),總結(jié),短期來看，由于血漿緊張產(chǎn)品供不應(yīng)求，血液制品仍將維持賣方市場，投漿量將決定企業(yè)的利潤規(guī)模。在目前我國血漿供應(yīng)持續(xù)緊張、產(chǎn)品價(jià)格居于高位的情況下，本屬于高科技領(lǐng)域的血液制品企業(yè)成為了資源型企業(yè)，誰擁有更多的漿站、能獲取更多的原料血漿，誰就能獲得生存和發(fā)展的空間，反之只能停產(chǎn)倒閉。國內(nèi)白蛋白和靜丙的分離技術(shù)已經(jīng)十分成熟，基本無提升空間，其產(chǎn)量完全受制于投漿量。所以，在短期內(nèi)，漿站資源及對(duì)供漿員的管理、生產(chǎn)規(guī)模成為決定企業(yè)行業(yè)地位的關(guān)鍵。,總結(jié),總結(jié),長期看血漿綜合利用和研發(fā)能力。未來隨著供需平衡點(diǎn)的到來，規(guī)模以外的另兩個(gè)支點(diǎn)質(zhì)量和技術(shù)將受到重視。行業(yè)格局將逐漸從唯規(guī)模論的“銳角三角形”變?yōu)橐?guī)模、品質(zhì)、技術(shù)三足鼎立的“等邊三角形”。在血漿供應(yīng)緊張