1、第九章,旅游投資與決策 Investment and Decision,知識(shí)體系,一、投資與旅游投資,投資一詞具有雙重含義： 一是指特定的經(jīng)濟(jì) 活動(dòng)，即為了將來(lái)獲得收 益或避免風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的 資金投放活動(dòng)。 二是指投放的資金 ， 即為了保證項(xiàng)目投產(chǎn)和 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行 而投入的活勞動(dòng)和物化勞 動(dòng)價(jià)值的總和，主要由固 定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投 資兩部分構(gòu)成。,旅游投資是指在一定時(shí)期內(nèi)，根據(jù)旅游業(yè)或旅游 企業(yè)發(fā)展需要，為獲得收益而投放到某一旅游項(xiàng)目 上的一定數(shù)量的資金。,（一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)的組成部分,（二）對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有較強(qiáng)的推動(dòng)力,（三）改善人民物質(zhì)文化生活水平,（四）解決勞動(dòng)者就業(yè)問(wèn)題,二、旅游投

2、資的分類,（三）對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資,三、旅游投資的特點(diǎn),三、可行性研究的種類,一、可行性研究的必要性,（二）是評(píng)估旅游項(xiàng)目的重要依據(jù),二、可行性研究的基本原則,（一）根據(jù)項(xiàng)目的具體要求進(jìn)行研究,（二）提供充分論據(jù)供決策者參考,（三）正確使用定量和定性分析相結(jié)合的方法,（四）實(shí)事求是地預(yù)測(cè)項(xiàng)目效益,三、可行性研究的種類,（一）投資機(jī)會(huì)研究,投資機(jī)會(huì)研究，是指在一個(gè)確定的地區(qū)或部門內(nèi)，在利用現(xiàn) 有資源的基礎(chǔ)上所進(jìn)行的尋找最有利的投資機(jī)會(huì)的研究。,初步可行性研究是在投資機(jī)會(huì)研究的基礎(chǔ)上，對(duì)擬建的旅游投 資項(xiàng)目的可行性所進(jìn)行的進(jìn)一步研究。,（三）詳細(xì)可行性研究,（二）初步可行性研究,詳細(xì)可行性研究即在

3、上級(jí)主管部門批準(zhǔn)立項(xiàng)后對(duì)旅游投資項(xiàng)目所進(jìn)行的技 術(shù)經(jīng)濟(jì)論證。,四、可行性研究的內(nèi)容,項(xiàng)目建設(shè)的“必要性”,項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”,項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”,（一）總論,（十一）評(píng)價(jià)結(jié)論,（三）旅游資源的評(píng)價(jià),（二）旅游市場(chǎng)需求預(yù)測(cè),（六）景區(qū)規(guī)劃設(shè)計(jì)方案,（五）旅游環(huán)境評(píng)價(jià)與保護(hù),（四）旅游地選擇,（七）企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn),（八）項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度,（九）投資估算與資金籌措,（八）項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度,一、旅游投資預(yù)測(cè)的含義,一、旅游投資預(yù)測(cè)的含義,其主要內(nèi)容是對(duì)旅游需求的預(yù)測(cè)和旅游投資效果的預(yù)測(cè)。,旅游投資預(yù)測(cè)是指以作出旅游投資決策為目的，而進(jìn)行的對(duì)投資項(xiàng)目 在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的市場(chǎng)

4、環(huán)境和運(yùn)作過(guò)程的模擬。,旅游需求的預(yù)測(cè)是旅游投資效果預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，而旅游投資效果預(yù)測(cè) 是旅游投資決策的依據(jù)。,二、旅游需求預(yù)測(cè),（一）人口狀況的變動(dòng)趨勢(shì)預(yù)測(cè),三、旅游投資效果預(yù)測(cè),旅游投資效果 是投資者所關(guān)心的 核心問(wèn)題。這里的 投資效果是指投入 旅游項(xiàng)目的成本與通 過(guò)旅游項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 所取得的收益的對(duì)比， 它不僅包括經(jīng)濟(jì)效益， 也包括社會(huì)效益和 環(huán)境效益。,(一)對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)測(cè),1邏輯遞推法,2會(huì)計(jì)行為法,3系統(tǒng)分析法,(一)對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)測(cè),1、專家意見(jiàn)法,1)準(zhǔn)備必要的背景材料,2)選擇專家,3)制定征詢表，進(jìn)行反復(fù)征詢,2、預(yù)兆預(yù)測(cè)法,(1)建立環(huán)境狀況或社會(huì)狀況變化的監(jiān) 測(cè)預(yù)警指標(biāo)體

5、系,(2)分析所選取的監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)的特征,(3)在指標(biāo)體系建立后，采集指標(biāo)并據(jù)此進(jìn)行 預(yù)測(cè),一、決策與旅游投資決策,二、旅游投資項(xiàng)目決策程序,三、旅游投資項(xiàng)目決策方法,一、決策與旅游投資決策,（一）決策的類型,決策是指從多個(gè)為達(dá)到同一目標(biāo)而可以相互替代 的行動(dòng)方案中選擇最優(yōu)方案的過(guò)程。,（二）旅游投資決策,這種決策是指決策的條件和因素處于完全不確定情況下的決策,3、非確定型決策,1、確定型決策,這是指決策的條件和因素確定情況下的決策,2、風(fēng)險(xiǎn)型決策,在多種方案中挑選最優(yōu)決策方案,在多種方案中挑選最優(yōu)決策方案,旅游投資決策是為達(dá)到一定的旅游投資目標(biāo)，在對(duì)有關(guān)投資項(xiàng)目 在資金投入上的多個(gè)方案比較中

6、，選擇和確定一個(gè)最優(yōu)方案的過(guò)程。,從投資的目的看,1、為獲取經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)收益的旅游投資決策方案,2、為獲取包括經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)綜合效益的旅游投資決策方案,3、為獲取特定的經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)效果的旅游投資決策方案。,從投資決策方向,3、為獲取特定的經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)效果的旅游投資決策方案,1、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,1、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。,3、開(kāi)發(fā)旅游新產(chǎn)品,2、更新改造,二、旅游投資項(xiàng)目決策程序,旅游投資項(xiàng)目的決策程序，是指投資項(xiàng)目決策過(guò) 程中各工作環(huán)節(jié)應(yīng)遵循的符合其自身運(yùn)動(dòng)規(guī)律的先后順序。,（一）提出項(xiàng)目建議書,（二）項(xiàng)目可行性研究,（三）項(xiàng)目評(píng)估,（四）項(xiàng)目審批,三、旅游投資項(xiàng)目決策方法,（一）確定型決策方法,指自然狀

7、態(tài)的發(fā)生為已知的情況下進(jìn)行的決策。,（二）非確定型決策方法,指對(duì)自然狀態(tài)是否發(fā)生，事先不能肯定（即可能發(fā)生，也可能不發(fā)生）， 而且對(duì)各自種然狀態(tài)可以發(fā)生的概率也無(wú)法加以預(yù)測(cè)的情況下進(jìn)行的決策。,1、小中取大決策法,2、大中取大決策法,3、后悔值決策法,（三）風(fēng)險(xiǎn)型決策方法,指決策者對(duì)自然狀態(tài)是否發(fā)生不能肯定，但可以預(yù)測(cè)各自然狀 態(tài)可能發(fā)生的概率的情況下的決策。,1、期望值法,2、決策樹(shù)法,一、投資風(fēng)險(xiǎn)的涵義,二、預(yù)期收益率的構(gòu)成,三、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定,四、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的確定,五、投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策,一、投資風(fēng)險(xiǎn)的涵義,二、預(yù)期收益率的構(gòu)成,投資風(fēng)險(xiǎn)是指資 金投放出去后，其實(shí) 際投資收益與預(yù)期投 資收益存在的差異， 實(shí)際投資收益具有不 確定性。,最低收益率標(biāo)準(zhǔn) + 超額收益率,三、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定,四、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的確定,五、投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策,其辦法就是 利用概率論原理 來(lái)測(cè)定投資方