1、5 方案經(jīng)濟(jì)比選,方案經(jīng)濟(jì)比選是尋求合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)方案的必要手段，也是項(xiàng)目評(píng)價(jià)的重要內(nèi)容。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中對(duì)互斥方案和可轉(zhuǎn)化為互斥型方案的方案進(jìn)行必選。 方案比選應(yīng)用：產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量、技術(shù)和設(shè)備選擇、原材料供應(yīng)、運(yùn)輸方式、廠（場(chǎng)）址選擇、資金籌措等方面。,5.1 備選方案滿足的條件,整體功能應(yīng)達(dá)到目標(biāo)要求； 經(jīng)濟(jì)效率應(yīng)達(dá)到可以被接受的水平； 包含的范圍和時(shí)間應(yīng)一致，效益和費(fèi)用計(jì)算口徑應(yīng)一致。,5.2 方案比選的類型,1.方案之間存在著三種關(guān)系；互斥關(guān)系、獨(dú) 立關(guān)系和相關(guān)關(guān)系。 互斥關(guān)系，是指各個(gè)方案之間存在著互不相容、互相排斥的關(guān)系，在進(jìn)行比選時(shí)，在各個(gè)備選方案中只能選擇一個(gè)，其余的均必須

2、放棄，不能同時(shí)存在。 獨(dú)立關(guān)系，是指各個(gè)方案的現(xiàn)金流量是獨(dú)立的不具相關(guān)性，其中任一方案的采用與否與其自己的可行性有關(guān)，而與其他方案是否采用沒有關(guān)系。 相關(guān)關(guān)系，是指在各個(gè)方案之間，某一方案的采用與否會(huì)對(duì)其他方案的現(xiàn)金流量帶來一定的影響，進(jìn)而影響其他方案的采用或拒絕。,2.局部比選和整體比選。 局部比選僅就所備選方案的不同因素或部分重要因素進(jìn)行局部對(duì)比； 整體比選是按各備選方案所含的因素（相同因素和不同因素）進(jìn)行定量和定性的全面的對(duì)。,3.綜合比選與專項(xiàng)比選。 方案比選貫穿于可行性研究全過程中，一般項(xiàng)目 方案比選是選擇兩個(gè)或三個(gè)備選方案進(jìn)行整體的綜 合比選，從中選出最優(yōu)方案作為推薦方案。 4.定

3、性比選與定量比選。 本章只介紹互斥關(guān)系和可轉(zhuǎn)化為互斥關(guān)系的多方案比選。,5.3 方案比選定量分析方法的選擇,1.在項(xiàng)目無資金約束的條件下，一般采用凈 現(xiàn)值比較法、凈年值比較法和差額投資內(nèi)部 收益率法。 2.方案效益相同或基本相同時(shí)，可采用最小 費(fèi)用法，即費(fèi)用現(xiàn)值比較法和費(fèi)用年值法。 3.折現(xiàn)率的設(shè)定。通常采用與財(cái)務(wù)分析或 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析統(tǒng)一的折現(xiàn)率基準(zhǔn)。,5.4 計(jì)算期相同的互斥方案比選,效益比選法 凈現(xiàn)值比較法、凈年值比較法、差額投資內(nèi)部收益率比較法 費(fèi)用比選法 最低價(jià)格法,1.效益比選法 （1）凈現(xiàn)值比較法。 比較備選方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值，以凈 現(xiàn)值大的方案為優(yōu)。 （2）凈年值比

4、較法。 比較備選方案的凈年值，以凈年值大的方案優(yōu)。 比較凈年值時(shí)應(yīng)采用相同的折現(xiàn)率。,（3）差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率法（FIRR）。 式中 n-方案壽命期； CI- AB方案的差額（增量）現(xiàn)金流入（CIACIB）； CO-AB方案的差額（增量）現(xiàn)金流出（COACOB）； 按差額內(nèi)部收益率評(píng)選方案的準(zhǔn)則是：在投資由小 到大進(jìn)行方案比較時(shí)，應(yīng)保留投資額大且差額內(nèi)部收 益率大于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率的方案。,2.費(fèi)用比選法 （1）費(fèi)用現(xiàn)值比較法。計(jì)算備選方案的總費(fèi)用現(xiàn)值并進(jìn)行對(duì)比，以費(fèi)用現(xiàn)值較低的方案為最優(yōu)。 （2）費(fèi)用年值比較法。計(jì)算備選方案的費(fèi)用年值并進(jìn)行對(duì)比，以費(fèi)用年值較低的方案為最優(yōu)。 3.最低價(jià)格比較法

5、 在相同產(chǎn)品方案必選中，以凈現(xiàn)值為零推算備選方案的產(chǎn)品最低價(jià)格（Pmin），應(yīng)以最低產(chǎn)品價(jià)格較低的方案為優(yōu)。,5.5 計(jì)算期不同的互斥方案比選,計(jì)算期不同的互斥方案，需要對(duì)各備選 方案的計(jì)算期和計(jì)算公式進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶幚恚?使各方案在下相同的條件下進(jìn)行比較。 滿足時(shí)間可比條件而進(jìn)行處理的方法很 多，常用的有年值法、最小公倍數(shù)法和研究 期法等。,1.年值法（AW）。 年值法是通過分別計(jì)算各備選方案凈現(xiàn)金流量的 等額年值（AW）并進(jìn)行比較的方法，以AW0， 且AW最大者為最優(yōu)方案。 2. 最小公倍數(shù)法。 又稱方案重復(fù)法，是以各備選方案計(jì)算期的最小 公倍數(shù)作為各方案的共同計(jì)算期，假設(shè)各個(gè)方案均 在這樣一

6、個(gè)共同的計(jì)算期內(nèi)重復(fù)進(jìn)行，對(duì)各方案計(jì) 算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行重復(fù)計(jì)算，直至與共 同的計(jì)算期相等，以凈現(xiàn)值較大的方案為優(yōu)。,3. 研究期法。 研究期法就是通過研究分析，直接選取一 個(gè)適當(dāng)?shù)挠?jì)算期作為各個(gè)方案共同的計(jì)算 期，計(jì)算各個(gè)方案在該計(jì)算期內(nèi)的凈現(xiàn)值， 以凈現(xiàn)值較大的為優(yōu)。 在實(shí)際應(yīng)用中，為方便起見，往往直接選 取諸方案中最短的計(jì)算期作為各方案的共同 計(jì)算期，所以研究期法也可以稱為最小計(jì)算 期法。,方案比選指標(biāo)的應(yīng)用見下表：,5.6 不確定因素下的方案比選,1.折現(xiàn)率調(diào)整法。 調(diào)高折現(xiàn)率使備選方案凈現(xiàn)值變?yōu)榱?，折現(xiàn)率變 動(dòng)幅度小的方案風(fēng)險(xiǎn)大，折現(xiàn)率變動(dòng)幅度大的方案 風(fēng)險(xiǎn)小。 2.標(biāo)準(zhǔn)差法。 對(duì)備選方案進(jìn)行概率分析，計(jì)算出評(píng)價(jià)指標(biāo)的期 望值和標(biāo)準(zhǔn)差，在期望值滿足要求的前提下，比較 其標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差較高者，