1、第五章 資本形成與經(jīng)濟發(fā)展,發(fā)展經(jīng)濟學教程,主要內容,第一節(jié) 資本形成與經(jīng)濟發(fā)展 第二節(jié) 資本形成的來源 第三節(jié) 資本形成的方式,第一節(jié) 資本形成與經(jīng)濟發(fā)展,一、資本與資本形成 二、資本匱乏與貧困 三、資本形成與經(jīng)濟發(fā)展,1.1概念：資本（Capital）,“凡用于生產(chǎn)、擴大再生產(chǎn)或能提高生產(chǎn)效率的物質(包括這種物質的載體)即為資本”。 現(xiàn)代西方經(jīng)濟學,“資本來到世間，從頭到腳，每個毛孔都滴著血和骯臟的東西” 資本論,“資本就是為了生產(chǎn)用途而積累起來的資產(chǎn)儲備” 國富論,.傳統(tǒng)意義上的資本：物質資本,由人類生產(chǎn)出來的一種非用于目前消費而用于擴大生產(chǎn)能力的耐用品。主要表現(xiàn)形式為貨幣和生產(chǎn)資料，包

2、括機器設備、廠房、運輸設備、存貨等。其特征在于：, 它是投資過程的結果，投資過程即資本形成過程； 它在很大程度上代表本期和未來時期的生產(chǎn)能力； 它具有耐用性，一般使用一年以上，有的可以使用幾十年，甚至更長，因此有一個磨損和折舊問題。,物質資本的延伸：,.資本概念的拓展,資本應該是指在長期能夠產(chǎn)生收入的一切東西。它不僅包括投資于工廠的生產(chǎn)耐用品，還應包括傳統(tǒng)被認為是用作消費的東西；它不僅包括有形之物，還應包括無形之物。,資本,物質資本,無形資本,人力資本（Human Capital ）,金融資本（Financial Capital ）,投資品（Investment goods）,資本品（Capi

3、tal goods）,1.2資本形成（Capital Formation）,是指一個經(jīng)濟落后的國家或地區(qū)如何籌集足夠的、實現(xiàn)經(jīng)濟起飛和現(xiàn)代化的初始資本。 總資本形成(gross capital formation)減去更新的舊資本(depreciation)即凈資本形成(net capital formation)。 原則上只有凈資本形成才增加生產(chǎn)能力，促進經(jīng)濟增長。但是，由于有些資本更新事實上包含有資本深化和更高的生產(chǎn)能力，且很難分開計算，因此，經(jīng)濟學家在考慮資本形成對經(jīng)濟增長的貢獻時，通常使用總資本形成這一概念。,總資本形成,按照聯(lián)合國國民帳戶體系，總資本形成可分作兩大類：總固定資本形成與

4、存貨增加。 一般地，總資本形成就是指總固定資本形成，其中主要部分是機械設備和建筑物，這兩類一般占總資本形成的90%。,資本是生產(chǎn)活動四大基本要素之一。在勞動力資源豐富的發(fā)展中國家，物質資本被認為是一國經(jīng)濟發(fā)展的基本動力。 早期發(fā)展經(jīng)濟理論認為：貧困的根源在于經(jīng)濟增長停滯和人均收入低下，而導致經(jīng)濟增長停滯和人均收入低下的原因則是資本匱乏和投資不足。因此，解決發(fā)展中國家的資本形成問題是實現(xiàn)經(jīng)濟起飛和擺脫貧困的先決條件。,二、資本匱乏與貧困,“貧困惡性循環(huán)”理論,1953年美國發(fā)展經(jīng)濟學家羅格納納克斯（R.Nurkse）在不發(fā)達國家的資本形成一書中首先提出。主要觀點： “窮國之所以窮，是因為它窮”

5、(A country is poor because it is poor) 由于發(fā)展中國家的人均收入水平低，投資的資金供給（儲蓄）和產(chǎn)品需求（消費）都不足，這就限制了資本形成，使發(fā)展中國家長期陷于貧困之中。,怎樣打破這個惡性循環(huán)呢？,增加儲蓄，擴大投資，而且要同時對國民經(jīng)濟各個部門進行大規(guī)模投資，形成各行業(yè)的相互需求，使經(jīng)濟增長率迅速達到一個臨界值，沖出這個惡性循環(huán)的泥潭，走上工業(yè)化的軌道。,三、資本形成與經(jīng)濟發(fā)展,（一）西方經(jīng)濟學家的資本形成理論 “大推進”理論 “臨界最小努力”理論 “起飛”理論 （二）資本形成對經(jīng)濟增長貢獻的實證分析 （三）正確認識資本形成對經(jīng)濟發(fā)展的作用,于1943年

6、東歐和東南歐國家工業(yè)化的若干問題一文中提出。 理論核心是在發(fā)展中國家或地區(qū)對國民經(jīng)濟的各個部門同時進行大規(guī)模投資，以促進這些部門的平均增長，從而推動整個國民經(jīng)濟的高速增長和全面發(fā)展。 理論基礎建立在生產(chǎn)函數(shù)、需求、儲蓄供給的三個“不可分性”上。,3.1“大推進”理論,一是生產(chǎn)函數(shù)的不可分性： 在基礎設施供給方面“社會分攤資本” 具有明顯的過程上的不可分性和時序上的不可逆性。,二是需求的不可分性： 各產(chǎn)業(yè)相互關聯(lián)，各自形成對方的要素供給者和產(chǎn)品需求者。,三是儲蓄供給的不可分性： 人均國民收入較低，儲蓄低下與投資規(guī)模所需大量儲蓄之間的“儲蓄缺口”必須被打破。,目標是取得外部經(jīng)濟效果。 所需的巨大資

7、本來源于國內國際雙向投資。 重點投資領域集中于基礎設施和輕工業(yè)部門。 必須通過政府計劃而非市場調節(jié)來組織實施。,主要內容：,已被廣泛接受，并在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展實踐中得到印證和反映，為發(fā)展中國家或地區(qū)的工業(yè)化提供了解決問題的鑰匙和良方。 首先，立論基礎的“三個不可分性” 事實上具有某種程度的可分趨勢，忽略了專業(yè)化分工和比較優(yōu)勢的客觀存在。 第二，大推進所需巨額資本難以實現(xiàn)。 再次，大推動理論過分重視和強調計劃的作用，忽視發(fā)揮市場經(jīng)濟的自我組織作用。 在實踐中也沒有成功的案例。,意義,批判,實踐,3.2“臨界最小努力”理論,由美國經(jīng)濟學家萊賓斯坦(Leibenstein.H) 于1957年在經(jīng)濟落后與

8、增長 中提出。,進行臨界最小努力的四個因素：,萊賓斯坦認為，發(fā)展中國家資本形成的規(guī)模都小于經(jīng)濟起飛所需要的臨界最小數(shù)量。,萊賓斯坦用提高收入的力量和壓低收入的力量之間的沖突來說明。他認為，經(jīng)濟增長中所存在的這兩種力量既相互依存又相互對立，因為這兩種力量受不同因素支配。,提高收入的力量由上一期的收入水平和投資水平?jīng)Q定，壓低收入的力量由上一期的人口增長和投資規(guī)模決定。只有當收入水平超過人口增長速度時，前者力量才能大過后者，人均收入水平才會大幅度提高。,實現(xiàn)經(jīng)濟起飛的三個條件：,第一，要有10%以上投資增長率； 第二，要建立主導產(chǎn)業(yè)部門； 第三，要有制度上的保證。,追求生活質量,高額消費,走向成熟,

9、實現(xiàn)起飛,起飛準備,傳統(tǒng)社會,3.3 羅斯托“起飛”理論,第一個條件是首要的： 根據(jù)羅斯托的分析，假定人口年增長率為1%1.5%，投資與產(chǎn)量之比為3.51，要使國民生產(chǎn)凈值增長2%，必須有10.5%的積累率，要使國民生產(chǎn)凈值增長3%，必須有12.5%的積累率。 要達到相應的投資率就要有充足的資金來源。羅斯托認為，起飛階段的資金可通過兩大途徑獲得：一是進行收入控制權的轉移。二是使迅速發(fā)展的主導部門的利潤轉變?yōu)橥顿Y。,以上理論都強調了資本形成對經(jīng)濟發(fā)展的重要性，這對于認識發(fā)展中國家的經(jīng)濟現(xiàn)狀及擺脫貧困是有啟發(fā)意義的。 經(jīng)濟發(fā)展史也證明，在經(jīng)濟極度落后，科技不發(fā)達，人力資本匱乏的發(fā)展中國家，資本形成

10、對于推動經(jīng)濟增長的確非常重要。,理論研究的結論：,(二)資本形成對經(jīng)濟增長貢獻的實證分析,發(fā)展中國家經(jīng)濟增長實證 中國經(jīng)濟增長實證 中國和其他國家經(jīng)濟增長比較,麥迪森將影響經(jīng)濟增長的因素分為人力資源、資源配置效率和資本資源三大類。通過對22個發(fā)展中國家和地區(qū)的進行統(tǒng)計分析，認為在19501965年的15年間，其經(jīng)濟增長率平均為5.55%，其中勞動對經(jīng)濟增長的貢獻是35%，資源配置效率對經(jīng)濟增長的貢獻是10%，而資本對經(jīng)濟增長的貢獻為55%。,發(fā)展中國家經(jīng)濟增長實證,納迪利(Nadiri,M.)在1971年也作了類似研究，他把影響經(jīng)濟增長的因素分為四大類：勞動投入、資本投入，全要素生產(chǎn)率以及資源

11、流動對全部要素生產(chǎn)率的貢獻。結果是，在發(fā)展中國家，對經(jīng)濟增長貢獻最大的是資本和勞動投入量的增加，其中主要是勞動投入量的增加。,發(fā)展中國家資本形成的作用之所以突出，是因為在經(jīng)濟發(fā)展初期走的是一條粗放式的發(fā)展道路，選擇的是優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)的趕超發(fā)展戰(zhàn)略。 只有重視技術進步，實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式由粗放向集約型的轉變，才能真正實現(xiàn)高效的經(jīng)濟增長。,實證研究的結論：,從斯密、李嘉圖到穆勒都認為物質資本積累是經(jīng)濟發(fā)展的動力，資本積累具有重大意義。 20世紀中期，現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論更是強化了資本積累在經(jīng)濟增長中起決定性作用的觀點。 “大推進”理論等無非是針對發(fā)展中國家物質資本稀缺特別嚴重這一特征，換一種方式論述“資

12、本決定論”而已。,（三）資本形成對經(jīng)濟發(fā)展作用的認識,資本決定論的局限性,首先，從實踐來看，很多發(fā)展中國家的儲蓄率或投資率都很高，但并沒有實現(xiàn)經(jīng)濟上的起飛。,其次，一些實施高積累、高投入發(fā)展戰(zhàn)略的國家由于長期忽視技術進步，導致資源利用效率低下，形成高投入、低產(chǎn)出的粗放式經(jīng)濟增長方式。,最后，片面強調物質資本投資，一些發(fā)展中國家政府忽視人力資本投資，造成物質資本與人力資本比例失衡，成為長期制約發(fā)展中國家經(jīng)濟增長的重要成因。,再次，片面強調物質資本形成，使人們把注意力集中于資本存量的增長，而忽視資本的合理配置。,第二節(jié) 資本形成的來源,一、資本的形成過程 二、儲蓄的來源與分類 三、儲蓄的形成,一、

13、資本的形成過程,發(fā)展中國家的資本形成,二、儲蓄的來源與分類,消費,儲蓄,國民收入,三、儲蓄的形成,1.私人儲蓄 2.公司儲蓄 3.政府儲蓄 4.外國儲蓄,自愿儲蓄,非自愿儲蓄,也稱家庭儲蓄，是指家庭收入減去消費支出后的余額。是總儲蓄的主要來源。,1.私人儲蓄,3.1.1凱恩斯的絕對收入假說,數(shù)學表達1： S=s（Y） 式中：S為儲蓄；Y為收入；s為儲蓄率，或稱邊際儲蓄傾向。也就是說人們的儲蓄S是收入Y的函數(shù),數(shù)學表達2: S=a+sY 式中：Y為當前可支配收入；a為常量,基本觀點：家庭儲蓄直接依賴于個人實際收入水平。, 實際消費支出是實際收入的穩(wěn)定函數(shù)。 指現(xiàn)期絕對實際收入水平。不考慮過去、未

14、來、收入的相對水平；是按貨幣購買力計算的收入。 消費支出隨收入增加而增加，但消費支出增加幅度小于收入增長幅度，0MPC1。 邊際消費傾向遞減是一種規(guī)律。 邊際消費傾向小于平均消費傾向。,絕對收入假說(Absolute Income Hypothesis）,3.1.2弗里德曼的永久收入假說,（一）主要觀點,（二）公式表達,式中：S為儲蓄；a為常數(shù)；Yp為持久收入；Yt為暫時收入；b1和b2為參數(shù)。,個人的消費/儲蓄主要不是其現(xiàn)期收入決定，而是由永久收入決定，即可以預計到的長期收入（包括持久性收入和暫時性收入）。,3.1.3卡爾多的階級收入假說,（一）主要觀點,消費/儲蓄習慣因階級不同而具有很大差

15、異，僅依靠勞動收入生活的工人比靠財產(chǎn)收入（利息、租金和利潤等）的資本家儲蓄傾向低得多。,（二）公式表達,式中：Sw為主要收入來自勞動的儲蓄傾向；Sc為財產(chǎn)收入的儲蓄傾向；L為勞動收入；P為財產(chǎn)收入。,企業(yè)儲蓄是利潤轉化而來的。 企業(yè)將其利潤用于投資時： 一方面可以維持原有的資本存量，這主要指重置投資和折舊，通過購買新的機器設備替換已報廢的舊機器； 另一方面當企業(yè)投資購買新設備或興建新廠房時，其資本存量可以擴大，這有利于企業(yè)的發(fā)展。,2.企業(yè)儲蓄,政府儲蓄可以轉化為公共投資，從而產(chǎn)生資本形成。 政府儲蓄的主要來源是稅收。 政府支出主要包括兩方面：公共投資支出（資本支出）和經(jīng)常性支出（消費支出）。

16、 政府的儲蓄是政府收入減去政府支出后的余額。,3.政府儲蓄,4.外國儲蓄,外國儲蓄中的官方儲蓄包括外國政府以及國際金融組織（如世界銀行、國際貨幣基金組織）的援助和貸款，一般比較優(yōu)惠，無利息或低利率，期限也較長。 外國私人儲蓄則包括外國私人金融機構、企業(yè)和個人對本國的貸款、直接投資（FDI）以及購買本國的債券和股票。,專題討論：中國的儲蓄、資本形成與經(jīng)濟增長,我國的高儲蓄率與世矚目,我國自改革開放以來，儲蓄率一直居高不下且持續(xù)上升。20ec80s初，我國儲蓄率保持在35%左右，至90s末則超過了40%，2005年之后就一直在50%以上，而且目前還在持續(xù)上升。,高儲蓄率的原因：,1.傳統(tǒng)文化的影響

17、； 2.城鄉(xiāng)居民消費出現(xiàn)斷層； 3.居名投資渠道狹窄； 4.收入差距拉大； 5.不確性與預防性動機： （1）對未來收入和支出的不確定；（2）金融市場投資收益的不確定；（3）未來市場價格的不確定性。,高儲蓄率對經(jīng)濟增長的影響,歷史經(jīng)驗表明，如果一個經(jīng)濟體儲蓄率能達到或超過30%，那么它不可避免地會達到8%的平均經(jīng)濟增速。如日本因為高儲蓄率（30%） 在很長一段時間內維持了非常驚人的經(jīng)濟增速。 這是因為高儲蓄率能夠直接改善金融環(huán)境。從微觀來看，它能夠幫助形成低利率環(huán)境，從而減少企業(yè)融資成本。從宏觀來說，它能夠改善國際收支情況，讓經(jīng)濟體有能力低估本幣，從而借助成本優(yōu)勢擴大出口。 大量資本支持是經(jīng)濟增長必不可少的條件，應該主要來自本國儲蓄，不能像低收入國家那樣依靠外來資本流入來解決本國的資本短缺問題。 中國正處于經(jīng)濟起飛階段，儲蓄比例高，經(jīng)濟增速也就快，高儲蓄是當前經(jīng)濟發(fā)展中的一種正常合理現(xiàn)象。,我國高儲蓄率的可持續(xù)性,1.儲蓄存款過度增長，形成儲蓄與消費反差過大，會破壞生產(chǎn)與消費的關系。2.不能轉化為良好投資的過度儲蓄會使國家特別是金融風險增大。,過渡儲蓄的危害,短期趨勢,我國有可能仍然保持比較高的儲蓄率。,長期趨勢,居民儲蓄的增幅將呈減緩之勢，并最終與國民生產(chǎn)總值增長相適應 。,第三節(jié) 資本形成的方式,早期資本主義國家資本形成方式 發(fā)展中國家的資本形成方式,早期資本主義國家資本