1、第三章 信用與信用形式（Credit and Interest Rate）,第三章 信用與信用形式,本章研究和講授了信用的產(chǎn)生與發(fā)展、信用的四種基本形式，要求在掌握信用概念與形式的基礎(chǔ)上，理解發(fā)展多種信用形式的必要性和意義；同時(shí)本章講授了講授了信用工具的概念、種類，要求結(jié)合自身實(shí)踐理解經(jīng)濟(jì)生活中使用的種類繁多的信用工具。,第三章 信用與信用形式,3.1 信用的產(chǎn)生與發(fā)展 3.2 信用形式 3.3 信用工具,3.1 信用的產(chǎn)生與發(fā)展,3.1.1 信用的定義與特征 3.1.2 信用的產(chǎn)生 3.1.3 信用的發(fā)展 3.1.4 信用的基本要素,3.1.1 信用的定義與特征,信用（Credit）是以償還

2、本金及支付利息為基本特征的借貸行為。是從屬于商品貨幣的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇。是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為，是以償還為條件的價(jià)值單方面的轉(zhuǎn)移，是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。 基本特征：到期歸還和支付利息（市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下）,3.1.2 信用的特征,1.信用是有條件的借貸行為，一要償還本金，二要支付利息。無(wú)息貸款或捐贈(zèng)是出于政治或其他目的。 2.信用價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。一般形式是通過(guò)商品的買賣實(shí)現(xiàn)的，體現(xiàn)商品與貨幣所有權(quán)和使用權(quán)的等價(jià)交換；在信用活動(dòng)中，商品或貨幣的貸出者只是暫時(shí)讓渡使用權(quán)，沒(méi)有放棄所有權(quán)，也沒(méi)有即取得貨幣，僅獲得一種承諾（借者到期償還本金并支付利息），形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，到期才能收回本金和利息。

3、 3.以相互信任為基礎(chǔ)。 4.以收益最大化為目標(biāo)。,3.1.3 信用的產(chǎn)生 3.1.4 信用的發(fā)展,產(chǎn)生：商品或貨幣在空間和時(shí)間上分布的不平衡性。最早產(chǎn)生于原始社會(huì)末期，社會(huì)分工出現(xiàn)，產(chǎn)品有了剩余，交換日益頻繁，私有制產(chǎn)生。這里貧富差距拉大，貧困者被迫向富有者借貸，信用隨之產(chǎn)生。最早為實(shí)物借貸，后隨物物交換被貨幣取代后，貨幣借貸出現(xiàn)：貨幣由多余的人流向不足的人，以還本付息為條件，并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而成為一種普遍的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此，商品貨幣關(guān)系是信用存在的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。,3.1.3 信用的產(chǎn)生 3.1.4 信用的發(fā)展,發(fā)展階段：商品與貨幣自原始社會(huì)末期產(chǎn)生以來(lái)經(jīng)歷了小商品經(jīng)濟(jì)、資本主義商品經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代

4、商品經(jīng)濟(jì)三個(gè)階段，信用也與之適應(yīng)，經(jīng)歷了高利貸信用、借貸資本運(yùn)動(dòng)和現(xiàn)代信用階段。 1.高利貸信用：以取得高額利息為特征的借貸活動(dòng)，產(chǎn)生于原始社會(huì)末期，發(fā)展于奴隸社會(huì)和封建社會(huì)。前資本主義社會(huì)，高利貸的主要借者是小生產(chǎn)者，主要貸者為商人、宗教機(jī)構(gòu)及統(tǒng)治者。 高利貸資本具有利率高（50%200%），非生產(chǎn)性和保守性的特點(diǎn)。由最初的實(shí)物形式發(fā)展為貨幣實(shí)物混合的形式。此形式阻礙了資本主義的發(fā)展，直到現(xiàn)代銀行業(yè)的出現(xiàn)，生存基礎(chǔ)才被瓦解，但仍部分存在。,3.1.3 信用的產(chǎn)生 3.1.4 信用的發(fā)展,2.借貸資本運(yùn)動(dòng)：資本主義生產(chǎn)關(guān)系確立后，資本主義信用取代了高利貸信用。表現(xiàn)為借貸資本的運(yùn)動(dòng)，即為獲取剩余

5、價(jià)值而暫時(shí)貸給職能資本家使用的貨幣資本，是生息資本的一種形式。由借貸雙方共同分配剩余價(jià)值。 借貸資本是在資本主義再生過(guò)程中，將閑置貨幣資本與急需的資本家聯(lián)系起來(lái)的信用關(guān)系。不同于高利貸信用：是在資本主義商品生產(chǎn)基礎(chǔ)上、在再生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的借貸。 借貸資本的特點(diǎn)：是一種商品資本，利息為商品的價(jià)格；是一種所有權(quán)資本，貸者貸出資本的使用權(quán)，保留所有權(quán)，職能資本家到期還本付息；具有特殊運(yùn)動(dòng)形式。,3.1.3 信用的產(chǎn)生 3.1.4 信用的發(fā)展,3.現(xiàn)代信用：與資本主義信用一樣，也是借貸行為、價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，但信用范圍更廣，跨越地域界限，向全球化、一體化發(fā)展。特別是電子貨幣出現(xiàn)后，信用形式也更加抽象

6、，并且所占比重也越來(lái)越大。,3.1.5 信用的基本要素,1.信用主體：信用行為的雙方當(dāng)事人，包括法人和自然人。轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的一方為授信人，接受的一方為受信人。授信人通過(guò)授信取得在一定時(shí)間內(nèi)向受信人收回貨幣或其他服務(wù)的權(quán)利，受信人則有償還的義務(wù)。二者經(jīng)常在雙重的。 2.信用客體：信用行為的交易對(duì)象，是授信方的資產(chǎn)。以貨幣或商品形式存在，可以有形，也可以無(wú)形。 3.信用的內(nèi)容：信用主體通過(guò)直接信用或間接信用建立起來(lái)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。一方具有按期索回本息的權(quán)利，一方具有支付本息的義務(wù)。 4.時(shí)間間隔：先貸后還，經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間間隔，受信人償還本息后，信用行為結(jié)束，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。 5.信用載體：記載信用內(nèi)

7、容或關(guān)系的憑證，如商業(yè)票據(jù)、股票及債券等，是貨幣資本運(yùn)動(dòng)的運(yùn)載工具。,3.2 信用形式,3.2.1 商業(yè)信用 3.2.2 銀行信用 3.2.3 國(guó)家信用 3.2.4 消費(fèi)信用 3.2.5 其他信用形式 3.2.6 直接信用和間接信用,3.2.1 商業(yè)信用（Commercial Credit）,含義：廠商在進(jìn)行銷售時(shí)，以延期付款即賒銷形式(Account Sale, Sale on Credit)或預(yù)付(Prepay)貨款所提供的信用，是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。 主要表現(xiàn)形式：提供商品的商業(yè)信用（商品賒銷及分期付款等）；提供貨幣的商業(yè)信用（預(yù)付定金、預(yù)付貨款等）。商業(yè)票據(jù)為債權(quán)債務(wù)憑證。 主要作用：

8、加速資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，最大限度地利用產(chǎn)業(yè)資本和節(jié)約商業(yè)資本，促進(jìn)生產(chǎn)和流通的發(fā)展。能在暫時(shí)沒(méi)有現(xiàn)款情況下進(jìn)行買賣，有助于再生產(chǎn)過(guò)程連續(xù)進(jìn)行。,3.2.1 商業(yè)信用（Commercial Credit）,1.商業(yè)信用的特點(diǎn)： 與特定的商品交易相聯(lián)系：伴隨著商品的買賣（賒銷）建立起了債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 具有社會(huì)普遍性、自發(fā)性和分散性：參與主體均為企業(yè)，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主體。在眾多企業(yè)間，何時(shí)發(fā)生及與誰(shuí)發(fā)生、何處發(fā)生是隨機(jī)者，具有自發(fā)性和分散性。 商業(yè)信用的供求與經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)相一致：在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，商業(yè)信用會(huì)增加；經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，會(huì)隨之減少。,3.2.1 商業(yè)信用（Commercial Credit）,2.商

9、業(yè)信用的局限性 商業(yè)信用的規(guī)模和數(shù)量有一定限制：只能在企業(yè)間對(duì)現(xiàn)有的資本進(jìn)行再分配，不能額外獲得新的補(bǔ)充（信用創(chuàng)造），信用最高界限為企業(yè)以延期付款方式出售的商品，只是暫不用于再生產(chǎn)過(guò)程的部分資本，包括產(chǎn)成品和半成品。 商業(yè)信用有較嚴(yán)格的方向性：只能由產(chǎn)品的生產(chǎn)者提供給產(chǎn)品的需要者。不能反向提供或提供給不需要者。 信用能力有局限性：相互不了解對(duì)方信用能力的企業(yè)不易發(fā)生商業(yè)信用關(guān)系。另在管理和調(diào)節(jié)上也存在局限性，眾多企業(yè)間的商業(yè)信用會(huì)形成一債務(wù)鏈，若某一企業(yè)不能支付欠款，就會(huì)產(chǎn)生信用危機(jī)，國(guó)家對(duì)其調(diào)節(jié)控制微弱，且與央行的調(diào)節(jié)措施反應(yīng)完全相反。因此，要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)信用的引導(dǎo)和管理，避免出現(xiàn)信用危機(jī)。,

10、3.2.1 商業(yè)信用（Commercial Credit）,3.商業(yè)信用的地位作用 商業(yè)信用是信用制度的基礎(chǔ)，是最基本的信用形式：先于銀行信用而產(chǎn)生；發(fā)生于企業(yè)之間，直接與商品的生產(chǎn)和流通過(guò)程相聯(lián)系，為生產(chǎn)和流通服務(wù)；是票據(jù)貼現(xiàn)及承兌等銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的基礎(chǔ)。 商業(yè)信用的作用：對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。企業(yè)間可相互補(bǔ)充資金，彌補(bǔ)了銀行信用的不足，直接影響一國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行；商業(yè)信用的合同化、票據(jù)化使分散的商業(yè)信用統(tǒng)一起來(lái)。以法律來(lái)約束商業(yè)信用，保證商業(yè)信用的健康發(fā)展，并通過(guò)票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)，銀行信用參與到商業(yè)信用中，提高了商業(yè)信用的信用度。 在我國(guó)商業(yè)信用經(jīng)經(jīng)歷了建國(guó)初期的普遍存在到集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的取消

11、及十一屆三中全會(huì)后的解禁及票據(jù)規(guī)范并通過(guò)一系列法規(guī)的實(shí)施，使商業(yè)信用的票據(jù)化發(fā)展走上正軌。,3.2.2 銀行信用（Bankers Credit）,1.含義：銀行和各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向社會(huì)和個(gè)人提供的信用。主要形式為吸收存款和發(fā)放貸款，及開(kāi)出匯票、支票、開(kāi)立信用賬戶、發(fā)行貨幣等。是現(xiàn)代信用的主要形式。 2.特點(diǎn)： 具有廣泛性：銀行資金來(lái)自于社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域和階層，包括企業(yè)和個(gè)人；有短期，也有長(zhǎng)期，克服了商業(yè)信用的數(shù)量局限；借貸雙方，一主為銀行，另一方為企業(yè)，貨幣形態(tài)信用可提供給任一需要的企業(yè)，克服了方向上的限制，且規(guī)模及期限靈活，滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需；克服了商業(yè)信用在信用能力上的局限性，任何企業(yè)及

12、個(gè)人均可與銀行建立信貸關(guān)系，得到信貸支持。 是一種間接信用： 銀行和其他金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)信用的中介，資金供需雙方通過(guò)銀行解決各自所需，不發(fā)生直接聯(lián)系。,3.2.2 銀行信用（Bankers Credit）,銀行信用具有綜合性：調(diào)動(dòng)社會(huì)資金的同時(shí)，向社會(huì)各界提供資金，反映了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，可根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，靈活調(diào)動(dòng)資金，使銀行信用發(fā)揮著反映和監(jiān)督職能，央行又有調(diào)節(jié)和管理作用。 銀行信用與經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)不完全一致：銀行信用貸出的資本獨(dú)立于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的貨幣資本，與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)保持著一定獨(dú)立性。如經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)商業(yè)信用縮減，但銀行信用的需求可能會(huì)增大。 總之，銀行信用已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的主要信用形式

13、，銀行成為社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)的樞紐。商業(yè)信用也已與銀行信用相銜接，促進(jìn)了商業(yè)信用的進(jìn)一步發(fā)展和完善。,3.2.2 銀行信用（Bankers Credit）,我國(guó)的銀行信用是主要的信用形式，已由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的大一統(tǒng)的體制和單一信用制度開(kāi)始向多樣化形式發(fā)展，建立起了以銀行信用為主、多種信用形式并存的信用體系。 我國(guó)的資本市場(chǎng)雖然發(fā)展迅速，滬深股票流通市值在2008年末已達(dá)4.52萬(wàn)億，但相比金融機(jī)構(gòu)的32萬(wàn)億貸款規(guī)模，仍然不是主導(dǎo)。,3.2.3 國(guó)家信用（Fiscal Credit）,含義：指以國(guó)家作為債務(wù)人或債權(quán)人的信用，即以債務(wù)人身份舉債和以債權(quán)人身份有償使用財(cái)政資金。 包括：國(guó)內(nèi)信用和國(guó)外信用。前

14、者是國(guó)家以債務(wù)人身份向國(guó)內(nèi)居民、企業(yè)、團(tuán)體等以發(fā)行公債或國(guó)庫(kù)券方式形成的信用；后者是國(guó)家以債務(wù)人身份向國(guó)外借債所形成的信用或國(guó)家以債權(quán)人身份向外國(guó)政府提供貸款形成的信用。 國(guó)家信用的產(chǎn)生：彌補(bǔ)財(cái)政赤字 補(bǔ)充：彌補(bǔ)財(cái)政赤字（Fiscal Deficit）的三種方式（增稅、向中央銀行透支或借款、發(fā)行國(guó)債）的區(qū)別 增稅：公眾反對(duì)，立法程序 向中央銀行透支或借款：通貨膨脹預(yù)期 赤字貨幣化 發(fā)行國(guó)債：公眾支持，購(gòu)買國(guó)債可獲得收益；貨幣支配權(quán)和購(gòu)買力的轉(zhuǎn)移，不會(huì)引起貨幣投放的增加,3.2.3 國(guó)家信用（Fiscal Credit）,1.國(guó)家信用的特點(diǎn)： 安全性高，信用風(fēng)險(xiǎn)小：國(guó)家財(cái)政作為政府的代表成為債務(wù)

15、人，信譽(yù)度極高，國(guó)債持有者不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，在國(guó)外被稱為金邊債券。 具有財(cái)政和信用的雙重性：一方面根據(jù)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策要求，支持其發(fā)展，為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和實(shí)現(xiàn)國(guó)家宏觀政策服務(wù)；另一方面依信用原則有償有息、充當(dāng)債務(wù)人。與銀行的單一信用不同。國(guó)家信用建立在自愿互利、協(xié)商簽約的基礎(chǔ)上的，不同于國(guó)家稅收等財(cái)政政策。 用途具有專一性：籌資為了特定的財(cái)政支出需要或?yàn)閲?guó)家和地方的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目舉債或?yàn)榱松鐣?huì)公益事業(yè)建設(shè)借款，要?？顚Ｓ?。,3.2.3 國(guó)家信用（Fiscal Credit）,2.國(guó)家信用的作用： 是調(diào)劑政府收支不平衡的手段：財(cái)政收支在一個(gè)財(cái)政年內(nèi)常會(huì)出現(xiàn)不平衡現(xiàn)象，要借助國(guó)庫(kù)券解決收支的暫時(shí)不平衡。 是彌

16、補(bǔ)財(cái)政赤字的重要手段：國(guó)家向社會(huì)提供國(guó)防、交通及社會(huì)福利等服務(wù)，承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，需要龐大的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支，經(jīng)常出現(xiàn)較大的財(cái)政赤字，需要通過(guò)發(fā)行貨幣、動(dòng)用歷年財(cái)政結(jié)余、向銀行透支、增稅、舉借外債和內(nèi)債等方法彌補(bǔ)。這些方式會(huì)引起物價(jià)上漲、民眾不滿及貿(mào)易收支不平衡等問(wèn)題。而舉借內(nèi)債是最好的方式，在不改變貨幣供應(yīng)量下解決赤字問(wèn)題。,3.2.3 國(guó)家信用（Fiscal Credit）,2.國(guó)家信用的作用： 是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段：首先，通過(guò)改變投資總額影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過(guò)向居民、企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)籌集資金來(lái)改變資源的配置比例，通過(guò)投資示范作用拉動(dòng)銀行貸款和民間投資增加，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；其次，國(guó)家信用是央行調(diào)節(jié)貨幣供給的手

17、段。國(guó)家通過(guò)國(guó)債的買賣來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目的，即央行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容。 我國(guó)的國(guó)家信用經(jīng)歷了兩個(gè)發(fā)展階段：階段一是新中國(guó)成立初期和國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期，為克服通脹、穩(wěn)定物價(jià)、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)而發(fā)行的公債，包括向蘇聯(lián)的借債；階段二是改革開(kāi)放后，為實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡和穩(wěn)定物價(jià)而發(fā)行國(guó)庫(kù)券。1994年后規(guī)模突破千億，2007年發(fā)行額達(dá)23483億元。,3.2.3 國(guó)家信用（Fiscal Credit）,我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式和種類也發(fā)生了變化： 發(fā)行方式：1988年國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)形成，1991年國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)建立； 1993年國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商制度推出，1995年起實(shí)行招標(biāo)發(fā)行； 國(guó)債種類：零息債券和附息債

18、券；固定利率債券和浮動(dòng)利率債券；記賬式國(guó)債和憑證式國(guó)債；20年長(zhǎng)期債券，210年的中期債券及1年以下的短期債券。,3.2.4 消費(fèi)信用（Consumption Credit）,含義：是企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于消費(fèi)目的的信用。 一、消費(fèi)信用的類型：企業(yè)以商品形式提供的消費(fèi)信用及銀行以貸款形式提供的消費(fèi)信用。 具體方式：賒銷(Account Sale, Sale on Credit)、分期付款（Consumer Installment, Divided Payments）與消費(fèi)貸款（Consumer Credit） 我國(guó)發(fā)展消費(fèi)信貸的意義：擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ，克服收入與支出之間

19、的斷層。 銀行卡的分類：貸記卡（信用卡）、借記卡和準(zhǔn)貸記卡（必須有一定準(zhǔn)備金，但可在一定范圍內(nèi)透支）,3.2.4 消費(fèi)信用（Consumption Credit）,1.賒銷：零售商直接以延期付款方式向消費(fèi)者提供的信用，如信用卡。 2.分期付款：消費(fèi)者與銷售方簽訂合同，消費(fèi)者支付部分貨款后，銷售方按合同規(guī)定交付貨物，余款本息分期償還。 3.消費(fèi)信貸：銀行和金融機(jī)構(gòu)直接向消費(fèi)者發(fā)放貸款，用于購(gòu)買耐用消費(fèi)品、住房、汽車及支付旅游費(fèi)用等。,3.2.4 消費(fèi)信用（Consumption Credit）,二、消費(fèi)信用的作用 1.擴(kuò)大需求，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展； 2.為經(jīng)濟(jì)增加了不穩(wěn)定因素：盲目發(fā)展會(huì)使一部分人陷于

20、沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)中，如美國(guó)的消費(fèi)信貸狀況。增加了社會(huì)的不穩(wěn)定，造成需求膨脹。 消費(fèi)信用的存在情況及規(guī)模，往往受社會(huì)公眾的消費(fèi)觀念、消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)能力的影響。,3.2.4 消費(fèi)信用（Consumption Credit）,我國(guó)曾在上世紀(jì)50年代通過(guò)消費(fèi)信用解決自行車等商品的銷售問(wèn)題，后來(lái)被禁止。改革開(kāi)放初期，消費(fèi)信用得以恢復(fù)，先是商品賒銷，后來(lái)變?yōu)轭A(yù)付定金。特別是住房信貸的發(fā)展推動(dòng)消費(fèi)信用的業(yè)務(wù)的范圍，包括：汽車消費(fèi)、信用卡消費(fèi)、耐用消費(fèi)品、旅游及個(gè)人短期信貸等上百個(gè)品種；出現(xiàn)了信用卡、存單國(guó)庫(kù)券質(zhì)押等多種信貸方式；由國(guó)有商行發(fā)展到有條件的所有商行及信用社。2008年消費(fèi)信貸總額已達(dá)37210.2

21、9萬(wàn)億元，占各項(xiàng)貸款總額的12.3%,比1997年末的172億元增長(zhǎng)近216倍。,關(guān)于消費(fèi)信用的幾點(diǎn)補(bǔ)充： 1.消費(fèi)(Consumption)與投資(Investment)的區(qū)別 住房支出是消費(fèi)還是投資 教育支出是消費(fèi)還是投資 2.消費(fèi)信用的調(diào)節(jié)措施：以住房抵押貸款為例 利率，期限，還款方式，抵押率，首付比例 3.消費(fèi)信用的提供者：企業(yè)與金融機(jī)構(gòu) 4.消費(fèi)信用資金的籌集：證券化(Securitization)、發(fā)行商業(yè)票據(jù)(Commercial Paper),3.2.5 其他信用形式 一、股份信用 股份公司以發(fā)行股票方式籌集資金所體現(xiàn)的一種信用形式。體現(xiàn)是一種財(cái)產(chǎn)所有關(guān)系，但也是一種信用關(guān)系。

22、主要理由：股份公司的資本所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)在形式上分離；股份公司籌資后，投資者不具體過(guò)問(wèn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，只獲取股息和分紅；投資者若需現(xiàn)金，可隨時(shí)出售股票，流動(dòng)性強(qiáng)；股份公司的存在以信用關(guān)系的普遍發(fā)展為前提條件，直接向社會(huì)融資。 股份信用的組織形式為股份公司，按股東對(duì)公司負(fù)債是否承擔(dān)連帶責(zé)任分為股份有限公司、股份無(wú)限公司和股份兩合公司。,3.2.5 其他信用形式 股份信用的性質(zhì)：組織形式上，財(cái)產(chǎn)所有制不同，在不同的社會(huì)制度下反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同；在一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行和購(gòu)買股票，股份信用性質(zhì)與組織形式上相同；在二級(jí)市場(chǎng)上的股票流通屬虛擬資本運(yùn)動(dòng)，只會(huì)導(dǎo)致收入的再分配，股份信用具有調(diào)整分配、消費(fèi)關(guān)系的意義。 二、合

23、作信用 是一種合作經(jīng)濟(jì)形式，在一定范圍內(nèi)由出資人之間相互提供，組織形式為信用合作社。 合作信用不同于生產(chǎn)合作、供銷合作和消費(fèi)合作，宗旨是為社員服務(wù)，在內(nèi)部不以盈利為目的，社員入股的主要目的是獲得服務(wù)。,3.2.5 其他信用形式 合作信用的原則：自愿結(jié)合，自發(fā)服務(wù)，民主管理，權(quán)利平等，廣泛合作，按貢獻(xiàn)分配。（國(guó)際合作聯(lián)盟組織） 我國(guó)的合作信用，城市信用社已轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行，各地農(nóng)村信用社也自1997年開(kāi)始改制，已成為農(nóng)村金融的主力軍和聯(lián)系廣大農(nóng)民群眾的紐帶。2003年8月，國(guó)家對(duì)農(nóng)村信用社進(jìn)行了新一輪的改革，明晰了產(chǎn)權(quán)關(guān)系、強(qiáng)化約束機(jī)制，增強(qiáng)服務(wù)功能，主要包括：農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行

24、。 三、租賃信用 以出租設(shè)備和工具收取租金的一種信用形式。出租期間，物品所有權(quán)歸出租人，承租人有使用權(quán)。,3.2.5 其他信用形式 租賃信用發(fā)展于二戰(zhàn)以后，是為滿足機(jī)器設(shè)備快速更新的需要而出現(xiàn)的。包括：金融租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、維修租賃和杠桿租賃等形式。 金融租賃（財(cái)務(wù)租賃）：是設(shè)備租賃的基本形式，以融通資金為主要目的。先由承租人選好所需機(jī)器設(shè)備，由租賃公司出資購(gòu)買，并出租給承租人。承租期間，承租人不得解約。 經(jīng)營(yíng)租賃（服務(wù)性租賃）：為短期租賃，不完全付清的租賃。出租人除提供資金外，還提供特別的維修和保險(xiǎn)等服務(wù)。主要適應(yīng)專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)先進(jìn)、需特殊維修和保管及承租人自已維護(hù)有困難的物品，租金較高。所有

25、權(quán)始終歸出租人所有。,3.2.5 其他信用形式 維修租賃：是金融租賃的一種形式，主要區(qū)別為租金中要加上維修、保養(yǎng)和保險(xiǎn)等費(fèi)用，租金也較高。主要適用于汽車、火車及其他運(yùn)輸工具租賃。 杠桿租賃（平衡租賃）：是將投資與信貸結(jié)合的一種租賃。由出租人自籌20%40%資金，其余向銀行借入，然后將購(gòu)買的設(shè)備租給承租人并以出租的設(shè)備和租金作為擔(dān)保向銀行取得貸款。 四、國(guó)際信用 也稱國(guó)際信貸，指國(guó)際的借貸關(guān)系。包括：國(guó)際商業(yè)信用、國(guó)際銀行信用、政府間信用和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)信用等。,3.2.5 其他信用形式 國(guó)際商業(yè)信用：指出口商以延期付款方式向進(jìn)口商提供的信用。需要借助國(guó)際銀行信用實(shí)現(xiàn)，取得銀行信貸支持后的出口商向

26、進(jìn)口商提供延期付款的條件。包括來(lái)料加工和補(bǔ)償貿(mào)易。 國(guó)際銀行信用：進(jìn)口國(guó)和出口國(guó)雙方銀行為進(jìn)出口商提供的信用，主要方式為出口信貸。即以出口國(guó)政府的金融支持為后盾，通過(guò)銀行對(duì)出口商或進(jìn)口商提供低于市場(chǎng)利率的貸款并提供信貸擔(dān)保的一種融資方式。分為買方信貸和賣方信貸。 政府間信用：指國(guó)與國(guó)之間相互提供的信用，由政府出面進(jìn)行借貸。利率較低，期限較長(zhǎng)，條件較優(yōu)惠，具有援助性質(zhì)，但有限制性條件，如用于購(gòu)買提供貸款國(guó)的商品等。,3.2.5 其他信用形式 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)信用：世界性或地區(qū)性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為其成員國(guó)提供的信用。主要世界性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)為國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)。地區(qū)性金融組織如亞洲開(kāi)發(fā)銀行等。國(guó)

27、際金融機(jī)構(gòu)貸款一股期限較長(zhǎng)、利率較低、條件優(yōu)惠，但審查嚴(yán)格，主要用于受信國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 六、直接信用和間接信用 直接信用：不經(jīng)中介機(jī)構(gòu)做媒介而由資金需求者和供給者雙方直接協(xié)商所進(jìn)行的資金融通?？梢允秦泿沤栀J、商業(yè)信用或發(fā)行股票、債券等形式。典型特征：借款人直接通過(guò)發(fā)行信用工具融資，經(jīng)紀(jì)人僅收取傭金。,3.2.5 其他信用形式 間接信用：經(jīng)過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)參與的資金融通，由金融機(jī)構(gòu)先進(jìn)行籌資，再將資金加以運(yùn)用。包括以吸收存款或發(fā)行有價(jià)證券等籌資，再通過(guò)貸款、貼現(xiàn)或投資有價(jià)證券等將資金提供給需求者。典型特征：金融中介發(fā)行信用工具將貸者的貨幣引向借者，借貸雙方不發(fā)生直接聯(lián)系。 銀行信用是

28、典型的間接信用，消費(fèi)信用中由銀行提供的部分也屬間接信用；商業(yè)信用、國(guó)家信用及消費(fèi)信用中由企業(yè)提供的部分及股份信用等屬直接信用。 直接信用與間接信用的關(guān)系：,3.2.5 其他信用形式 1.量上的此消彼長(zhǎng)：因一定時(shí)期的社會(huì)資金數(shù)量有限，間接信用增加，直接信用就會(huì)減少。不過(guò)，金融機(jī)構(gòu)可用存款進(jìn)行證券投資。反之，直接信用增加，間接信用就會(huì)減少。 2.直接信用是間接信用的基礎(chǔ)：間接信用是在直接信用的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，同時(shí)直接信用又得到進(jìn)一步的發(fā)展。 直接信用與間接信用的區(qū)別： 1.信用行為主體不同：直接信用只有投資者和籌資者，其他機(jī)構(gòu)只提供服務(wù)；間接信用中資金形成的主體是籌資者、投資者及金融中介，其中金

29、融中介是中心，主要是商業(yè)銀行。,3.2.5 其他信用形式 2.運(yùn)動(dòng)形式不同：直接信用中的交易：資金盈余者支出貨幣購(gòu)買證券，資金短缺者發(fā)行證券取得貨幣；間接信用：先是資金盈余者將資金存入金融中介，金融中介再以貸款或投資形式將資金轉(zhuǎn)移到需求者手中。 3.融資的成本及風(fēng)險(xiǎn)不同：融資成本上，間接信用較低，包括利息與銀行部門的營(yíng)業(yè)費(fèi)用等直接成本和部分隱形成本。一旦銀行發(fā)生債務(wù)危機(jī)時(shí)，調(diào)整的成本將非常高；直接信用成本主要有股票、債券的股息及利息及證券發(fā)行費(fèi)用等，高于間接信用。一級(jí)市場(chǎng)的融資形成了真實(shí)資本進(jìn)入再生產(chǎn)過(guò)程，二級(jí)市場(chǎng)的資金是虛擬資本，其占用構(gòu)成了間接成本。風(fēng)險(xiǎn)上，直接信用高于間接信用。,3.2.

30、5 其他信用形式 4.靈活性不同：直接信用較間接信用靈活。無(wú)論是籌資者還是投資者，利用直接信用都可靈活作出選擇。 5.對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響不同：間接信用可通過(guò)吸收存款，辦理轉(zhuǎn)賬等產(chǎn)生創(chuàng)造貨幣機(jī)制，其規(guī)模直接影響貨幣流通量；直接信用中，短期與長(zhǎng)期信用對(duì)貨幣流動(dòng)的影響不同，短期信用實(shí)際增加了支付和流動(dòng)的貨幣量，其背書(shū)也增加了流通中的購(gòu)買手段。長(zhǎng)期資金不增加狹義貨幣量，但使貨幣流通速度和流通結(jié)構(gòu)改變，流通速度加快后，所需的必要貨幣量會(huì)變小，間接影響著貨幣供應(yīng)量。,3.3 信用工具,信用工具的概念：亦稱金融工具、融資工具，是資金供給者和需求者之間進(jìn)行資金融通時(shí)所簽發(fā)的證明債權(quán)或所有權(quán)的各種具有法律效用的

31、憑證。是證明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的合法書(shū)面憑證?？朔丝陬^信用和記賬的缺點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了信用活動(dòng)的規(guī)范化。 3.3.1 信用工具的特點(diǎn)和分類 1.信用工具的特點(diǎn)： 償還性：信用工具發(fā)行者或債務(wù)人在到期時(shí)承擔(dān)償還的責(zé)任，或債權(quán)人到期按信用憑證收回債權(quán)金額。,流動(dòng)性 ：指信用工具迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。信用工具可隨時(shí)賣出，獲取現(xiàn)款，收回資金。國(guó)庫(kù)券和銀行活期存款單的流動(dòng)性較強(qiáng)。變現(xiàn)時(shí)，持有人要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性一般與償還期成反比，與債務(wù)人的信用能力成正比。 收益性：信用工具能定期或不定期給持有者帶來(lái)的收益，收益的大小通過(guò)收益率來(lái)反映。收益有三種：固定收益（債券或存單），屬于名義收益；即期收益（當(dāng)期收

32、益），是信用工具票面收益與市場(chǎng)價(jià)格的比率，即按市場(chǎng)賣出時(shí)的收益；實(shí)際收益，是扣出物價(jià)變動(dòng)后的真實(shí)收益。 風(fēng)險(xiǎn)性：指信用工具的本金和預(yù)期收益的安全保證程度。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：一是信用風(fēng)險(xiǎn)（債務(wù)人違約，不按期還本付息），政府債券幾乎無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)；二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（因經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)利率變化引起的信用工具市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)）。本金風(fēng)險(xiǎn)一般與償還期成正比，與流動(dòng)性、債務(wù)人信譽(yù)成反比。,2.信用工具的分類,按發(fā)行者地位：直接信用工具和間接信用工具，前者包括企業(yè)、個(gè)人及國(guó)家發(fā)行和簽署的商業(yè)票據(jù)、股票、公司債券、國(guó)庫(kù)券、公債及抵押契約等，后者包括金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的銀行券、存單、人壽保單和銀行票據(jù)等。 按金融市場(chǎng)交易的償還期：長(zhǎng)期信用

33、工具和短期信用工具。前者又稱資本市場(chǎng)信用工具，如公債、股票等；后者也稱貨幣市場(chǎng)信用工具，如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、回購(gòu)協(xié)議等。長(zhǎng)期與短期的劃分標(biāo)準(zhǔn)一般以1年為限。貨幣市場(chǎng)交易的對(duì)象在西方也稱為準(zhǔn)貨幣。,按是否擁有資產(chǎn)的所有權(quán)：債務(wù)憑證和所有權(quán)憑證。前者表明發(fā)行者對(duì)持有者負(fù)債，到期還本付息，后者表明持有者獲得了一定資產(chǎn)的所有權(quán)而并非債權(quán)，無(wú)權(quán)索要本金，但有權(quán)轉(zhuǎn)讓后收回本金，只有股票一種。 按信用形式：商業(yè)信用工具，商業(yè)票據(jù)；銀行信用工具，銀行票據(jù)等；國(guó)家信用工具，國(guó)庫(kù)券等；證券股份信用工具，債券、股票等。 按市場(chǎng)交易范圍：貨幣市場(chǎng)工具、資本市場(chǎng)工具、衍生金融類工具和其他類信用工具。 按發(fā)行

34、地理范圍：地方性、全國(guó)性和世界性。,下面按期限對(duì)信用工具做簡(jiǎn)要介紹： 3.3.2 短期信用工具 1.商業(yè)票據(jù)： 是商業(yè)信用工具，記載商業(yè)信用債權(quán)債務(wù)的一種憑證，特點(diǎn)如下： 1.是在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。 2.商業(yè)票據(jù)的票面必須載明特定的內(nèi)容：種類、金額、收款人及付款人、支付日期等，出票人要簽字。 3.票據(jù)具有不可爭(zhēng)議性：付款人不得以任何借口或理由拒絕付款。 4.票據(jù)具有流動(dòng)性，經(jīng)背書(shū)可以轉(zhuǎn)讓。,傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)為本票和匯票兩種： 本票（期票）：債務(wù)人對(duì)債權(quán)人簽發(fā)的在一定時(shí)期內(nèi)無(wú)條件支付款項(xiàng)的債務(wù)證書(shū)，只有出票人和收款人兩個(gè)當(dāng)事人。 匯票：債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，要求其支付一定金額給持票人或第三者的無(wú)

35、條件命令書(shū)。必須在債務(wù)人承兌兌付后生效。承兌就是匯票的付款人在匯票上簽字，承諾到期支付匯票金額的票據(jù)行為。承兌由企業(yè)作出，叫商業(yè)承兌匯票，由銀行作出，叫銀行承兌匯票，后者信用能力超過(guò)前者。,商業(yè)票據(jù)可流通，但要經(jīng)過(guò)背書(shū)手續(xù)。背書(shū)就是轉(zhuǎn)讓人在票據(jù)的背面進(jìn)行轉(zhuǎn)讓簽字。轉(zhuǎn)讓票據(jù)給他人而進(jìn)行背書(shū)者稱背書(shū)人，背書(shū)后成為票據(jù)債務(wù)人，與出票人共同對(duì)支付負(fù)責(zé)。若出票人或承兌人不能按期付款，持有人有權(quán)向背書(shū)人要求付款。 商業(yè)票據(jù)流通的限度：只能在彼此往來(lái)且相互了解的企業(yè)間流通，一般由持有人提請(qǐng)銀行貼現(xiàn)，即持票人以未到期的票據(jù)向銀行兌取現(xiàn)款，銀行扣除自貼現(xiàn)日到到期日的利息后給付現(xiàn)款。貼現(xiàn)是貸款的一種，通過(guò)貼現(xiàn)，銀

36、行參與到商業(yè)信用中。 現(xiàn)在的很多商業(yè)票據(jù)已變成為單純?nèi)谫Y的票據(jù)，由企業(yè)或金融公司簽發(fā)，銀行承兌后便可貼現(xiàn)。在我國(guó)不允許簽發(fā)。,2.國(guó)庫(kù)券： 是一國(guó)政府發(fā)行的期限不超過(guò)1年的短期證券，為貨幣市場(chǎng)上重要融資工具。 發(fā)行目的：籌措短期資金，解決財(cái)政困難，進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的品種，以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。 國(guó)庫(kù)券的債務(wù)人為國(guó)家，有財(cái)政收入為保障，幾乎不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。 國(guó)庫(kù)券一般以貼現(xiàn)方式發(fā)行，即低于面值發(fā)行，到期按面值還本付息，差價(jià)為投資收益。發(fā)行價(jià)格采用招標(biāo)方法確定，利率確定合理，反映出貨幣市場(chǎng)的資金供求狀況。,國(guó)庫(kù)券期限短、風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、利率較低。市場(chǎng)交易活躍，是理想的投資場(chǎng)所和商業(yè)銀行調(diào)節(jié)流動(dòng)性及央

37、行公開(kāi)市場(chǎng)操作的對(duì)象。 3.支票： 是活期存款的存款人通知銀行從其賬戶上以一定金額付給票面指定人或持票人的無(wú)條件支付命令書(shū)。 按是否記載收款人姓名，分為記名和無(wú)記名支票，前者須經(jīng)持票人背書(shū)。 按支付方式，分為現(xiàn)金支票（可支取現(xiàn)款）、轉(zhuǎn)賬支票（劃線支票，只能轉(zhuǎn)賬）和保付支票（由銀行保證付款）。,支票由存款人向銀行提取現(xiàn)款轉(zhuǎn)向?qū)Φ谌咧Ц犊铐?xiàng)時(shí)，成為發(fā)揮流通和支付手段的信用貨幣。因其常用于轉(zhuǎn)賬，大大節(jié)約了現(xiàn)金。在信用發(fā)達(dá)的國(guó)家，支票轉(zhuǎn)賬結(jié)算在交易中占有絕大部分比重。 4.信用卡 是消費(fèi)信用的工具之一，是銀行或?qū)ｉT發(fā)卡機(jī)構(gòu)發(fā)給資信良好的消費(fèi)者的一種信用憑證，持卡人憑卡在指定的范圍購(gòu)物和消費(fèi)，也可存取

38、現(xiàn)金。,信用卡的正面：發(fā)卡機(jī)構(gòu)及名稱、統(tǒng)一標(biāo)志及防偽暗記、國(guó)家及凸起的號(hào)碼、有效期限和持卡人姓名等。 信用卡背面：有磁條，記錄著持卡人有關(guān)資料和密碼，供專門電腦終端設(shè)備和自動(dòng)柜員機(jī)辨別真?zhèn)伍喿x。還有持卡人的簽字及發(fā)卡行的簡(jiǎn)要說(shuō)明。 信用卡源于20世紀(jì)初的美國(guó)，在20世紀(jì)6070年代在西方普及并逐步被眾多發(fā)展中國(guó)家接受。,1.信用卡的基本功能： 轉(zhuǎn)賬結(jié)算：到特定的商戶消費(fèi)或取得服務(wù)時(shí)，可憑卡支付。 融通資金：發(fā)卡機(jī)構(gòu)向持卡人核定一個(gè)信用額度，持卡人在額定范圍內(nèi)可無(wú)需有存款即可購(gòu)物消費(fèi)或提取現(xiàn)金，信用消費(fèi)后，在記賬日至規(guī)定的到期還款日間為免息還款期，最長(zhǎng)為50天，最短為20天。 支取現(xiàn)金：為輔助功

39、能，受到一定限制，并要支付手續(xù)費(fèi)。 其他附加服務(wù)：刷卡積分打折、刷卡獎(jiǎng)勵(lì)或享受VIP服務(wù)等。,2.信用卡的優(yōu)點(diǎn)： 發(fā)卡機(jī)構(gòu)可擴(kuò)大盈利水平：利息及手續(xù)費(fèi)。 方便持卡人購(gòu)買：憑卡購(gòu)買，方便、安全，還有一段免息期。 對(duì)特約機(jī)構(gòu)，雖要付給發(fā)卡機(jī)構(gòu)一定回扣，便可及時(shí)向發(fā)卡機(jī)構(gòu)收回款項(xiàng)（次日結(jié)算），加速了資金周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大銷售，增加盈利。 3.信用卡的種類： 按發(fā)行機(jī)構(gòu)：銀行卡和非銀行卡,按發(fā)卡對(duì)象：公司卡和個(gè)人卡 按流通范圍：國(guó)際卡和地區(qū)卡 按持有人信譽(yù)地位：白金卡、金卡和普通卡 按持卡人地位和清償責(zé)任：主卡和附屬卡 按資金清償方式：借記卡和貸記卡 按賬戶幣種：?jiǎn)螏趴ê碗p幣卡 按結(jié)算貨幣：人民幣卡、美元卡、

40、港幣卡、歐元卡等等。,目前，我國(guó)的銀行卡有貸記卡、準(zhǔn)貸記卡、借記卡。貸記卡即信用卡，準(zhǔn)貸記卡要先交存一定的備用金，當(dāng)備用金不足時(shí)，可在規(guī)定的信用額度內(nèi)透支，借記卡要先存款后消費(fèi)，無(wú)透支功能。三者共同點(diǎn)：刷卡消費(fèi)不付任何手續(xù)費(fèi)。 我國(guó)的信用卡發(fā)展很快。1985年由中國(guó)銀行珠海分行在大陸發(fā)行了第一張信用卡（中銀卡）；1995年廣發(fā)行發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一張符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的貸記卡；1998年中國(guó)銀行發(fā)行了長(zhǎng)城國(guó)際貸記卡并在上海等試點(diǎn)發(fā)行，信用卡市場(chǎng)開(kāi)始形成并進(jìn)入啟動(dòng)階段。,5.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CD）： 由商業(yè)銀行發(fā)行的可在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的存款憑證。主要特點(diǎn)：可自由轉(zhuǎn)讓流通，有活躍的二級(jí)市場(chǎng)；面額固定且較大；不

41、記名，便于流通；期限為312個(gè)月不等，以3個(gè)月居多，最短14天。 CD產(chǎn)生于美國(guó)，是最早的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。受美國(guó)Q項(xiàng)條例限制，商行對(duì)活期存款不能支付利息，定期存款利息不能突破一定限額，市場(chǎng)利率上漲，資金流入金融市場(chǎng)，為吸引客戶，商行推出了可轉(zhuǎn)讓定期存單，客戶以短期存款取得了長(zhǎng)期存款利息收入，受到市場(chǎng)的歡迎。成為一些國(guó)家商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源之一。,美國(guó)的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單分為四類：國(guó)內(nèi)存單、歐洲美元存單、揚(yáng)基存單和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單。 國(guó)內(nèi)存單：美國(guó)國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行，注明金額、到期日、利率及期限。 歐洲美元存單：美國(guó)境外銀行發(fā)行，以美元為面值。 揚(yáng)基存單：外國(guó)銀行在美國(guó)的分支機(jī)構(gòu)發(fā)行的，主要發(fā)行者是西歐和日本的著名國(guó)際性銀行在美分支機(jī)構(gòu)，期限大多在3個(gè)月以內(nèi)。,儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)存單：由非銀行機(jī)構(gòu)（信用