1、保證金外匯,外匯交易在中國的發(fā)展之路（一）,外匯保證金交易，作為一種投資工具，在歐美、日本、中國香港、中國臺灣等國家和地區(qū)被喻為“個人理財?shù)膸p峰之作” ，其交易商和交易行為受到政府的監(jiān)管，而在中國大陸，外匯保證金的發(fā)展卻經(jīng)過一番波折。 在19921993年期貨市場盲目發(fā)展過程中，多家香港外匯經(jīng)濟商未經(jīng)批準，即到大陸開展外匯期貨交易業(yè)務，并吸引大量國內(nèi)企業(yè)、個人的參與。由于國內(nèi)絕大多數(shù)參與者并不了解外匯市場和外匯交易，盲目的參與導致了大面積和大量的虧損，其中包括大量國內(nèi)企業(yè)。 1994年8月，中國證監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)文，全面取締外匯期貨交易（保證金），此后，管理部門對境內(nèi)外匯保證金交易一直否定和

2、嚴厲打擊態(tài)度。 1998年底，中國人民銀行開始允許國內(nèi)銀行開展面向個人的實盤外匯買賣業(yè)務。至1999年，隨著股票市場的規(guī)范，買賣股票的贏利空間大幅縮小，部分投資者開始進入外匯市場，國內(nèi)外匯實盤買賣逐漸成為一種新興的投資方式，進入快速發(fā)展階段。據(jù)中央電視臺報道，外匯買賣已經(jīng)成為股票之外最大的投資市場。,外匯交易在中國的發(fā)展之路（二）,2006年6月開始，中國建設銀行上海分行在國內(nèi)首家推出個人遠期外匯業(yè)務，不但為國內(nèi)投資者提供外匯交易的新途徑，還首次使用保證金交易模式，這在很多人看來是中國外匯保證金交易閘門開啟的信號。 與國內(nèi)股票市場相比，外匯市場要規(guī)范和成熟得多，外匯市場每天的交易量大約是國內(nèi)股

3、票市場交易量的1000倍。 總體來看，外匯市場更加規(guī)范和成熟，交易方式更加靈活和方便，獲利空間較大而風險則可控制，在一定的限度內(nèi)，對于專業(yè)的投資者，以及持有外匯的機構和個人來講，確實是一種穩(wěn)健而成熟的投資方式。 隨著境內(nèi)金融衍生產(chǎn)品與國際市場的逐步接軌，市場對大眾化的、可以雙向交易、具有一定放大作用匯理財產(chǎn)品存在很大的客觀需求。國際上，此類產(chǎn)品已經(jīng)成為個人外匯理財?shù)闹髁髂Ｊ街?，但在國?nèi)仍十分缺乏。 外匯交易市場的出現(xiàn)給投資者，中介經(jīng)紀人，金融機構帶來了新的投資機會，繼股票市場，期貨交易之后，外匯交易市場在全球已經(jīng)成為一個新的投資亮點。外匯交易能為投資者和投資機構帶來巨大的利潤。,1、外匯的含

4、義和分類,外匯：原指貨幣兌換率（Exchangerate）。簡單來 說是一個國家的貨幣兌換別國的貨幣稱為外匯。 廣義：就是指可以用來清償國際債權、債務的 支付工具或支付手段。 狹義：就是外國貨幣或以外國貨幣表示的能用 于國際結算的支付手段。 公司外匯交易的含義：杠桿式（保證金）外匯,2、投資外匯的幾大優(yōu)點,1、投資目標是國家經(jīng)濟，而不是上市公司業(yè)績。 2、雙向交易（可做多可做空） 3、保證金交易，投資成本低（1%） 4、成交量大，即無莊家操控（約2萬億USD/天） 5、24小時,買賣可隨時進行 6、 T+0交易制度，買賣可隨時進行。 7、能夠掌握虧損幅度（風險完全由自己控制） 8、利息回報率高

5、（股票每年最多派息4次，而外 匯每天均可享有利息）,3、外匯市場組成,中央銀行：負責發(fā)行本國貨幣，持有及調(diào)度外匯儲備， 維持本國貨幣對內(nèi)及對外的價值，在浮動貨 幣制度下，中央銀行在外匯市場上經(jīng)常被迫 買進或賣出外匯來干預外匯市場。如美國、 日本、德國、英國、法國、加拿大、意大利 所組成的七大工業(yè)組織（G7） 商業(yè)銀行 外匯經(jīng)紀商：如中信萬達集團 基金：基本與經(jīng)紀商大同小異，不同是該機構經(jīng)常自行買賣。 外匯供需者 外匯投資者,4、匯率和標價,匯率：又稱匯價，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價 格，或者說是兩國貨幣間的比價。通常是兌換美元。 匯率表示方法：在外匯市場，匯率是以五位數(shù)字來顯示的。 如：歐

6、元EUR 1.2155；英鎊GBP1.8125；日元JPY110.75。 匯率最小變化：匯率的最小變化單位為一點，即最后一位數(shù)的 一個數(shù)字變化。如：歐元EUR 0.0001；日元 JPY 0.01。 基準貨幣：美元(USD) 匯率的表示方法：直接貨幣和間接貨幣,5、每點價值的換算方法,直接標價：無論匯率如何變動，每點價值均為固定。計算公式如下：1點價值=0.0001(最小變化)*100,000*N= 10N美圓。 如：85點價值=0.0085*100,000*1=850美圓（GBP在1.8040揸，在1.8125平倉） 盈虧計算公式:盈虧=(賣出價-買入價)*合約單位(100.000)*手數(shù)

7、利息計算：利息=進場價*合約單位*利率/360*天數(shù)*手數(shù) 間接標價：隨著匯率的變化而每點價值也會變化。 計算公式如下：1點價值=(最小變化單位/匯率)*100,000*N 如在106.20處，日圓每點價值為：0.01/106.20)*100,000*N =9.42N美圓。 盈虧計算公式:盈虧=(1/賣出價-1/買入價)*合約單位(100.000)*手數(shù) 利息計算：利息=1/進場價*合約單位*利率/360*天數(shù)*手數(shù) 點差：市場買價和市場賣價間的差額。如：英鎊1.8025/30，點差為5點 客戶每手貨幣的盈虧狀況是隨著市場變動實時計算出來的，客戶無需自行計算盈虧。,直接標價法：是以本國貨幣為基

8、準的表示方法,既 一個單位本國貨幣可以兌換若干單位的美元 直接貨幣： 歐元、英鎊、澳元、新西蘭元 間接標價法：是以美元為基準的表示方法,即一美元 能兌換若干單位的本國貨貨幣 間接貨幣： 加元、日元、瑞士法郎,6、匯率的標價：,7、浮動匯率,浮動匯率制: 指一國中央銀行不規(guī)定本國貨幣與他國貨幣的官方匯率，聽任匯率由外匯市場自發(fā)地決定。浮動匯率制又分為自由浮動與管理浮動。 自由浮動: 又稱“清潔浮動”，指中央銀行對外匯市場不采取任何干預活動，匯率完全由市場力量自發(fā)地決定。 管理浮動：又稱“骯臟浮動”，指實行浮動匯率制的國家，其中央銀行為了控制或減緩市場匯率的波動，對外匯市場進行各種形式的干預活動，

9、主要是根據(jù)外匯市場的情況售出或購入外匯，以通過對供求的影響來影響匯率。,固定匯率,固定匯率制度是貨幣當局把本國貨幣對其他貨幣的匯率加以基本固定，波動幅度限制在一定的、很小的范圍之內(nèi)。這種制度下的匯率是在貨幣當局調(diào)控之下，在法定幅度內(nèi)進行波動，因而具有相對穩(wěn)定性。 我國目前實行的不完全是固定匯率，2005年7月21日中國人民銀行宣布，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。,匯率種類,自由浮動匯率 美元、歐元、英鎊、澳元、加元、日元、瑞朗等 管理浮動匯率（港元） 固定匯率（人民幣05.7.21宣布成管理浮動匯率） 基礎匯率和套算匯率（以是否對美元的匯率） 基礎

10、匯率：各國貨幣對美元的匯率 基本盤 套算匯率：各國貨幣相互間的匯率（除美元外） 套算匯率貨幣之間的組合也叫交叉盤,8、主要幣種介紹,美元（USD） 國際儲備貨幣、國際結算工具 歐元（EUR） 德國、法國、荷蘭、英國、比利時、希臘、 西班牙、盧森堡、奧地利、意大利、丹麥、葡萄牙、 瑞典 英鎊（GBP）最活躍的貨幣 澳元（AUD）農(nóng)業(yè)牧業(yè)國，受瘋牛病影響 紐幣（NZD）高息貨幣 日元（JPY） 進出口、地震影響，央行干預 瑞朗（CHF）中立國政治經(jīng)濟穩(wěn)定 ，避險貨幣 加元（CAD）農(nóng)業(yè)國美國的后花園 在第二次世界大戰(zhàn)后，由于美國在軍事、經(jīng)濟和金融地位上處 于絕對的領導地位，所以美元取得了世界貨幣的

11、 地位。,9、貨幣基本知識,貨幣名稱 合約單位 100倍保證金 200倍保證金 每點約值 日均波幅 歐元EUR EUR100 000 EUR1000 EUR500 USD10 約80-250點 英鎊GBP GBP100 000 GBP1000 GBP500 USD10 約80-300點 紐幣NZD NZD100 000 NZD1000 NZD500 USD10 約50-200點 澳元AUD AUD100 000 AUD1000 AUD500 USD10 約50-200點 加元CAD USD100 000 USD1000 USD500 USD8 約50-200點 瑞朗CHF USD100 000

12、 USD1000 USD500 USD8 約50-200點 日元JPY USD100 000 USD1000 USD500 USD9 約50-200點 例如：歐元/美圓的報價顯示為EUR/USD，美圓/日圓報價顯示為USD/JPY 英鎊/美圓的報價顯示為GBP/USD，美圓/加元報價顯示為USD/CAD 澳元/美圓的報價顯示為AUD/USD，美圓/瑞朗報價顯示為USD/CHF 紐幣/美圓的報價顯示為NZD/USD,10、杠桿式外匯投資,1100,杠桿的意思是以小本控制大本，而杠桿式外匯買賣，就是投資者只須付出固定的保證金(Margin),便可買賣外幣合約，最少量為一張合約（一手），而所需保證金由金融機構而定。,11、全球幾大外匯交易市場,外匯市場：是外匯投資者進行交易的場所。 倫敦外匯交易市場 紐約外匯交易市場 法蘭克福外匯交易市場 東京外匯交易市場 香港外匯交易市場 新加坡外匯交易市場,12、基 本 點 和 點 值,基本點：,匯率的最小變化單位為一點，即最后一位數(shù)的數(shù)字變化,例：GBP /USD1.9011,1.9046,上漲35點,點 值：,直接標價法“USD”在后(GBP/USD),1點=10USD,間接標價法“USD”在前(USD/JPY),1點0.8-0.95USD,就是一點相當于美金的幣值,13、已用保證金和可用保證金,比如有賬戶金額500