1、信用風險管理與金融供給能力建設(shè)陽中國人民大學財政金融學院教授、博士生導師2019年5月25日 TGES信用風險管理高級研討會用信用風險管理與金融供給能力建設(shè) 金融供給側(cè)改革的本質(zhì)與重點：有效金融供給能力建設(shè) 風險管理能力是有效金融供給能力的核心 有效信用供給 無效的信用供給：信用供給不足 無效的信用供給：過度信用供給與金融風險 對當前小微信貸發(fā)展的擔憂金融供給側(cè)改革的本質(zhì)與重點：有效金融供給能力建設(shè) 金融供給側(cè)改革的本質(zhì)是對有效經(jīng)濟需求的改革，對金融體系的改革 其重要的特點是強調(diào)服務實體經(jīng)濟，向?qū)嶓w經(jīng)濟供給金融產(chǎn)品的改革 其改革的重點在于有效金融供給能力建設(shè)，即金融機構(gòu)和金融市場有效服務實體經(jīng)

2、濟的能力風險管理能力是有效金融供給能力的核心 有效金融供給能力的三個內(nèi)涵：（1） 供給資金的能力（2） 供給風險管理的能力（3） 金融體系自身的風險管理能力 資金供給相對容易，風險管理供給更加重要，也更具有挑戰(zhàn)性，關(guān)鍵是要：（1） 提高金融機構(gòu)風險管理的能力（2） 和市場的定價和配置風險的能力。 有效金融供給能力建設(shè)的基石是市場化機制建設(shè)，而非行政指令要求或運動式推進有效信用供給的內(nèi)涵和原則 有效信用供給應該是基于授信對象真實和合理發(fā)展需求的信用供給，應該基于企業(yè)信用，其基本內(nèi)涵是企業(yè)發(fā)展能力和前景，既非企業(yè)的抵押品，也非企業(yè)對信貸的需求。 授信機構(gòu)基于市場原則和機制自主提供的信用供給 其中，

3、市場原則主要是風險收益平衡匹配的定價原則，和金融機構(gòu)在此原則下自主的風險限額、客戶準入和風險定價等風險篩選機制 不排除 的指導和支持，應該是對市場機制的補充，而不是替代和破壞。無效的信用供給：信用供給不足 主要表現(xiàn)在民營和中小企業(yè)融資，即所謂融資難融資貴的問題 主要原因是對相應的風險管理能力不夠，風險管理和成本控制難以兼顧，現(xiàn)有銀行體制難以適應費人費事的小微信貸的業(yè)務開展和風險管理（風險篩選）。 嚴重依賴抵質(zhì)押的惰性風險管理和長期“躺著掙錢“的行業(yè)經(jīng)營特征，加之高管領(lǐng)導干部制度，都不利于銀行篩選具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的風險篩選機制的建設(shè)。 信用供給不足影響發(fā)展和民生無效信用供給：過度信用供給與

4、金融風險 過度信用供給是無效供給，有害供給 過度信用供給往往不是基于企業(yè)信用，即企業(yè)真實的發(fā)展能力和前景以及由此決定的合理的信用需求，而是基于企業(yè)以外的因素（如政策）或企業(yè)對信貸的不合理需求（如企業(yè)用于主業(yè)之外的 性需求，尤其是掙快錢模式下的企業(yè)）。 融資難融資貴不是問題所在，難以獲得與其信用相匹配的額度和利率的融資才是問題的實質(zhì)。 低于或高于這個額度和利率的融資都是無效金融供給，融資不足和融資過度，前者影響發(fā)展?jié)摿?，后者加大不必要的風險。 金融機構(gòu)風險管理能力，包括信用調(diào)查能力、產(chǎn)品設(shè)計、定價、額度管理和準入管理等能力，還有組合管理能力，都是現(xiàn)代現(xiàn)代信用風險管理的重要內(nèi)涵，也是信用供給能力的

5、核心要素。 過度或不當行政指導破壞市場機制 （金融體系的風險篩選機制） ，扭曲市場信號，誤導企業(yè)資源配置，加大企業(yè)風險，摧毀有效金融供給能力 不良資產(chǎn)是有效金融供給的試金石。對當前小微信貸發(fā)展的擔憂 2005年以來，小微信貸模式“你方唱罷我登場”，但可以持續(xù)者和做大者寥寥 普惠金融旗號下對發(fā)展小微信貸的額度要求和定價要求 各機構(gòu)爭相給民營和小微企業(yè)發(fā)放貸款，運動化發(fā)展趨勢 近幾年提出的普惠金融的概念下并沒有產(chǎn)生新的小微信貸模式 小微信貸的基本特點：“辛苦“貸款（1） 傳統(tǒng)模式是人海，人力投入大（2） 現(xiàn)代模式是科技，科技和人力投入大，高科技業(yè)務，對現(xiàn)念、人才、科技乃至組織架構(gòu)都有很高的要求，對銀行轉(zhuǎn)型要求高。 有效的小微信貸供給都應該建立在這個“辛苦投入”的基礎(chǔ)之上，當前我們的銀行 體制支持這種投入嗎？沒有的話就只會是貸款標準的降低，會形成無效的信用供給。