1、,第一節(jié)產(chǎn)權(quán)的含義與形態(tài),一、產(chǎn)權(quán)的含義 產(chǎn)權(quán)是由財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和由財(cái)產(chǎn)所有權(quán)產(chǎn)生的與財(cái)產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的各種財(cái)產(chǎn)權(quán)利構(gòu)成的一組權(quán)利。,從法律的角度來(lái)看，產(chǎn)權(quán)是指民事權(quán)利主體所享有的具有經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)利。 產(chǎn)權(quán)是所有權(quán)，即排除他人對(duì)所有物的控制權(quán)； 產(chǎn)權(quán)是使用權(quán)，是對(duì)所有物的享受和使用權(quán)； 產(chǎn)權(quán)是管理權(quán)，即決定怎樣和由誰(shuí)來(lái)使用所有物的權(quán)利； 產(chǎn)權(quán)是收益權(quán)，即分享收益或承擔(dān)負(fù)債的權(quán)利， 產(chǎn)權(quán)是處置權(quán)，即處置資本的權(quán)利，即對(duì)所有物的轉(zhuǎn)讓、使用、改造和毀壞的權(quán)利； 產(chǎn)權(quán)是排他權(quán)，即安全的權(quán)利，即免于被剝奪的權(quán)利；,1、 產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)和核心是所有權(quán) 2、產(chǎn)權(quán)是以財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)的若干權(quán)能的集合 3、 產(chǎn)權(quán)所包含的各項(xiàng)權(quán)

2、能可以統(tǒng)一也可以分離 4、產(chǎn)權(quán)的各項(xiàng)權(quán)能可以組合 5、 產(chǎn)權(quán)的權(quán)能可以轉(zhuǎn)化,產(chǎn)權(quán)主體具有兩方面的行為特征： 一是具有追求自身利益最大化的自由權(quán)利； 二是要受到他人權(quán)利的約束。,二、產(chǎn)權(quán)與所有權(quán)的區(qū)別 1、反映財(cái)產(chǎn)關(guān)系的角度不同 2概念外延不同。 3財(cái)產(chǎn)一詞的含義不同 4，運(yùn)動(dòng)屬性不同 5，所有權(quán)與產(chǎn)權(quán)的著眼點(diǎn)不同,三、公司產(chǎn)權(quán),1、私有產(chǎn)權(quán) 私有產(chǎn)權(quán)的基本含義是財(cái)產(chǎn)的歸屬主體是私人,并且對(duì)所有權(quán)利的行使的決策完全是私人作出的。,2、社團(tuán)產(chǎn)權(quán) 社團(tuán)產(chǎn)權(quán)的排他性 社團(tuán)產(chǎn)權(quán)的不可分割性 社團(tuán)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性,3、國(guó)有產(chǎn)權(quán) 國(guó)有產(chǎn)權(quán)則是指國(guó)家依法享有國(guó)有企業(yè)財(cái)產(chǎn)的排他性權(quán)利,它具有與公共產(chǎn)權(quán)不完全相似

3、的屬性。 產(chǎn)權(quán)歸屬的唯一性 產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)的代理性 權(quán)利配置遵循縱向隸屬的等級(jí)規(guī)則 使用權(quán)的排他性 產(chǎn)權(quán)的不可分性 收益歸屬的確定性 剩余索取權(quán)具有不可轉(zhuǎn)讓性,4、公共產(chǎn)權(quán) 指為全社會(huì)范圍內(nèi)的成員所享有，社會(huì)成員自然享有的產(chǎn)權(quán)。,公司產(chǎn)權(quán)(法人產(chǎn)權(quán)) 公司產(chǎn)權(quán)又可稱為法人產(chǎn)權(quán),即關(guān)于如何行使對(duì)公司資產(chǎn)的各種權(quán)利的決定不是由某個(gè)自然人作出的,而是由公司的決策機(jī)構(gòu)法人代表機(jī)構(gòu)對(duì)權(quán)利的行使作出規(guī)則和約束。,四、產(chǎn)權(quán)的形態(tài) 1、產(chǎn)權(quán)的實(shí)物形態(tài) 一切與財(cái)產(chǎn)價(jià)值相符，并以客觀實(shí)體形態(tài)存在的財(cái)產(chǎn)權(quán)稱為物質(zhì)形態(tài)的產(chǎn)權(quán)。 2、產(chǎn)權(quán)的股權(quán)形態(tài) 即股東對(duì)公司所擁有的產(chǎn)權(quán)表現(xiàn)為股權(quán)。 3、產(chǎn)權(quán)的債權(quán)形態(tài) 債權(quán)是指按照法律的

4、規(guī)定或者依照合同的約定,在當(dāng)事人之間產(chǎn)生的特定的權(quán)利。 4、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的形態(tài) 指從法律上確認(rèn)和保護(hù)人們?cè)诳茖W(xué)、技術(shù)、藝術(shù)相文藝等領(lǐng)域從事智力活動(dòng)而創(chuàng)造的精神財(cái)富而享有的權(quán)利。,第二節(jié)產(chǎn)權(quán)制度及其功能 一、產(chǎn)權(quán)制度的含義,產(chǎn)權(quán)制度的由來(lái) 產(chǎn)權(quán)的起源與資源的稀缺性有關(guān) 界定產(chǎn)權(quán)和建立產(chǎn)權(quán)制度,是人們之間最初始的合作 產(chǎn)權(quán)制度的建立和變遷又會(huì)反過(guò)來(lái)影響達(dá)成人與人之間合作的交易費(fèi)用,二、產(chǎn)權(quán)制度的功能 1、界區(qū)功能 指產(chǎn)權(quán)在界定產(chǎn)權(quán)主體之間,產(chǎn)權(quán)主體與非產(chǎn)權(quán)主體之間的權(quán)利和義務(wù)區(qū)間上的作用。,2、激勵(lì)功能 產(chǎn)權(quán)的激勵(lì)作用是指由于產(chǎn)權(quán)的確立而促使產(chǎn)權(quán)主體積極作為的作用。,3、約束功能 產(chǎn)權(quán)的約束作用是指確

5、立的產(chǎn)權(quán)對(duì)主體行為的約束力。,4、交易功能 產(chǎn)權(quán)的交易作用主要是指產(chǎn)權(quán)本身可以作為商品交換的對(duì)象。,第三節(jié)產(chǎn)權(quán)制度的特征,一、 公司財(cái)產(chǎn)權(quán)能的分離 (一）財(cái)產(chǎn)權(quán)分離的一般涵義 指財(cái)產(chǎn)權(quán)中所包含的諸項(xiàng)權(quán)能分屬不同的經(jīng)濟(jì)主體。,（二）公司財(cái)產(chǎn)權(quán)能分離的特殊涵義 1、原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的分離，公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的第一次分離 2、法人產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的第二次分離,二、公司產(chǎn)權(quán)制度的特征 （一）公司產(chǎn)權(quán)制度的基礎(chǔ)是公司所擁有的法人財(cái)產(chǎn) （二）公司產(chǎn)權(quán)制度的權(quán)力安排是三權(quán)分離 三權(quán)是指原始所有權(quán)、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。,原始所有權(quán)：是指出資人(股東)對(duì)投入資本的終極所有權(quán)，也可

6、稱原始財(cái)產(chǎn)權(quán)。 法人產(chǎn)權(quán)：是指公司作為法人對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的排他性使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)和自由處置轉(zhuǎn)讓權(quán)。 經(jīng)營(yíng)權(quán)：指經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司法人資產(chǎn)享有占有、使用和依法處分的權(quán)利。,（三）公司成為不依賴于股東獨(dú)立存在的法人,第四節(jié)建立多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu),一、中國(guó)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特征 1、股權(quán)集中度和第一大股東持股比例畸高 2、在股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國(guó)有股股權(quán)占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。 3、非流通股在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的比重相當(dāng)大，流通股持有者以個(gè)人股東為主。,二、股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化 1、多元化的定義 股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化是指投資主體的多元化，亦即出資人的多元化。,2、多元化的必要性 明確了產(chǎn)權(quán)關(guān)系，淡化了行政干預(yù)。 有助于企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制。 有利于實(shí)

7、現(xiàn)“三個(gè)突破”，防止自我封閉。 有助于建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)。,3、國(guó)內(nèi)目前多元化的現(xiàn)狀,4、中國(guó)的一股獨(dú)大現(xiàn)象 一股獨(dú)大的弊端 首先，國(guó)有企業(yè)所有者虛置； 其次，國(guó)有大股東利用其控股地位，損害投資者的利益。 再次，“內(nèi)部人控制”問(wèn)題嚴(yán)重， 最后，國(guó)有股、法人股不流通，扭曲了股市價(jià)格形成機(jī)制，,解決問(wèn)題的方法 第一，銀行債權(quán)換股權(quán)，銀行直接成為企業(yè)的股東或控股股東。 第二，結(jié)合國(guó)家出臺(tái)的“債轉(zhuǎn)股”政策，認(rèn)真搞好企業(yè)的債務(wù)重組工作。 第三，企業(yè)互相持股。,寧波鄞州農(nóng)村合作銀行 “股份制+合作制” 其一，難以有效解決所有者缺位問(wèn)題。 其二，難以有效解決民主管理不易落實(shí)的問(wèn)題。 其三，難以有效解決抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱的問(wèn)題。,三、我國(guó)公司的股權(quán)設(shè)置,四、發(fā)達(dá)國(guó)家股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn) 1、日