1、第六章企業(yè)財(cái)務(wù)管理,現(xiàn)代管理科學(xué)基礎(chǔ),2,討論：個(gè)人的財(cái)務(wù)管理,請(qǐng)問(wèn)： 你每月的生活費(fèi)有多少？ 生活費(fèi)從何而來(lái)？ 你大致的支出結(jié)構(gòu)是怎樣的？ 有沒(méi)有負(fù)債？（包括信用卡）,3,中國(guó)教育報(bào)，2013年調(diào)查顯示,記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生每月生活費(fèi)結(jié)構(gòu)呈橄欖形分布，800至1200元，占到學(xué)生總數(shù)的45%。 600元及以下的占10.38%， 600至800元的占20.76%， 800至1000元的占22.67%， 1000至1200元占23.09%， 1200至1500元的占12.29%， 1500元以上的占10.81%。,4,消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)以生存性消費(fèi)為主,70%的學(xué)生認(rèn)為每月用于吃穿用的消費(fèi)比重最大。

2、大學(xué)生在校內(nèi)的生活費(fèi)一般由餐費(fèi)、水電費(fèi)、通訊費(fèi)和日常生活用品費(fèi)等組成。 用于學(xué)習(xí)、購(gòu)書的發(fā)展性消費(fèi)比重較低，70%以上的大學(xué)生每月用于學(xué)習(xí)方面的花費(fèi)在100元以下。 而聚餐、戀愛等交往性消費(fèi)呈上升態(tài)勢(shì)。,5,本章內(nèi)容,企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述,企業(yè)資金籌集,財(cái)務(wù)報(bào)表與分析,企業(yè)收益分配管理,二,四,6,第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述,一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的涵義 二、 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心 三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念 五、資金時(shí)間價(jià)值及計(jì)量,7,一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的涵義 160,企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)為了達(dá)到既定目標(biāo)所進(jìn)行的籌集資金、運(yùn)用資金和收益分配的活動(dòng)。 財(cái)務(wù)管理就是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)活動(dòng)

3、中所發(fā)生的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。,8,企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系,企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所形成的各種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)與國(guó)家調(diào)控、監(jiān)督部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)與內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系,9,二、 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心,企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終都要反映到財(cái)務(wù)成果上來(lái) 企業(yè)財(cái)務(wù)部門對(duì)企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的決定、決策起著重要作用 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ)。,案例：黃光裕透過(guò)資本運(yùn)作成首富 記錄保持至今,11,三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容,資金籌集管理 投資管理 利潤(rùn)及其分配管理 成本費(fèi)用管理,12,1、資金

4、的籌集管理,資金籌集是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)最基本的管理內(nèi)容，而籌資決策又是籌資管理的核心。,13,2、投資管理,企業(yè)投資 固定資產(chǎn)投資 證券投資 對(duì)其他企業(yè)的直接投資,14,3、利潤(rùn)及其分配管理,包括企業(yè)營(yíng)業(yè)收入管理、利潤(rùn)（收支差額）及其分配管理。,15,上市公司利潤(rùn)分配,根據(jù)業(yè)績(jī)分紅或者送股。 根據(jù)未分配利潤(rùn)分紅或轉(zhuǎn)增股份。 根據(jù)每股公積金來(lái)分紅或者轉(zhuǎn)增股份。 配股：不屬于利潤(rùn)分紅，屬于變相圈錢。,16,阿里上市后“遍地”百萬(wàn)富翁,阿里巴巴集團(tuán)今年9月19日在美IPO之時(shí)，該公司股票的發(fā)行價(jià)已經(jīng)高達(dá)68美元。高價(jià)發(fā)行，意味著持股員工市值也將水漲船高。按照開盤價(jià)92.7美元，阿里員工要想成為百萬(wàn)

5、（人民幣）富翁，只需持股超過(guò)1756股。 由于阿里員工普遍持股，可謂“遍地”百萬(wàn)富翁。據(jù)阿里內(nèi)部員工介紹，持股超過(guò)2000股的員工非常多。,17,4、成本費(fèi)用管理,成本費(fèi)用反映了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金耗費(fèi)。合理降低成本費(fèi)用，對(duì)節(jié)約資金使用，擴(kuò)大利潤(rùn)具有決定性意義。 它的管理內(nèi)容包括成本費(fèi)用的目標(biāo)管理、成本費(fèi)用的計(jì)劃管理和成本費(fèi)用的控制。,18,四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念,市場(chǎng)觀念 經(jīng)濟(jì)效益觀念 資本的保值增值觀念 資金的時(shí)間價(jià)值觀念 投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念,19,第二節(jié) 企業(yè)資金籌集 164,企業(yè)資金籌集：企業(yè)通過(guò)廣泛的籌資渠道，運(yùn)用一定的籌資方式，為其籌集全部所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 一、企業(yè)資金籌集的必要

6、性 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的需要 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要,20,二、企業(yè)資金籌集的種類,按所籌資金的性質(zhì)分 164 權(quán)益資本 負(fù)債資金 按所籌資金的期限分 長(zhǎng)期資金 短期資金,21,三、企業(yè)資金的籌集渠道,企業(yè)創(chuàng)建及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整所需資本金的籌資渠道 來(lái)自國(guó)家的資金 來(lái)自法人單位的資金 來(lái)自個(gè)人的閑散資金 來(lái)自外商的資金 其他借入資金的籌資渠道,22,四、企業(yè)資金的籌集方式,23,1、銀行貸款 166,短期貸款。指使用期限在一年以內(nèi)（含一年）的貸款。 中期貸款。1至5年（含5年）的貸款。 長(zhǎng)期貸款。指使用期限在5年以上的貸款。,24,外資銀行進(jìn)入中國(guó),截至2012 年12 月末，共有來(lái)自49 個(gè)國(guó)家和地區(qū)的

7、銀行在華設(shè)立了42 家法人、95 家分行和197 家代表處，包括外資銀行支行在內(nèi)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)已達(dá)到900 家。 中國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，走與中資銀行差異化發(fā)展之路，實(shí)現(xiàn)中外資銀行的良性互動(dòng)。,25,渣打銀行,渣打銀行專門推出1年期的以住宅房產(chǎn)抵押為基礎(chǔ)的信貸額度貸款，包括流動(dòng)資金融資和貿(mào)易融資，滿足中小企業(yè)融資問(wèn)題 此外，渣打還有其他不需要抵押品的流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù),26,匯豐銀行,“中小企業(yè)理財(cái)還能讓銀行真正接近黃金客戶，很多中小企業(yè)通常都是私人擁有的，企業(yè)主又是大富豪，我們可以同時(shí)根據(jù)他和企業(yè)的狀況制定全方位的理財(cái)計(jì)劃。”,27,2、發(fā)行企業(yè)債券,債券是表明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種憑證。企業(yè)債券是

8、企業(yè)為籌措資金向投資者出據(jù)按規(guī)定利率支付利息，到期償還本金的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證。 企業(yè)債券有短期債券（1年以內(nèi)）、中期債券（1至10年）、長(zhǎng)期債券（10年以上）,28,全球公司債券發(fā)行額首次突破4萬(wàn)億美元,北京12月6日晚間消息 據(jù)彭博社報(bào)道，在企業(yè)趕在利率預(yù)計(jì)會(huì)在2015年攀升之前抓住低利率良機(jī)發(fā)債的情況下，今年全球公司債券發(fā)行額在已經(jīng)創(chuàng)紀(jì)錄之后進(jìn)一步突破4萬(wàn)億美元。 這主要是因?yàn)槠髽I(yè)難以獲得銀行貸款，不得不發(fā)行大量債券獲得資金，同時(shí)投資者對(duì)企業(yè)債券的需求旺盛，與政府債券相比，投資企業(yè)債券的收益率大幅回升，并遠(yuǎn)高于銀行存款和儲(chǔ)蓄賬戶的低利率。,29,哄搶“新阿里”：29家銀行瓜分小米10億

9、美元債券,在2013年4月80億美元的債券融資中，阿里巴巴一共吸引了22家銀行。 小米首次面向海外發(fā)行的10億美元三年期債券受到了29家銀行的瘋搶。此次債券發(fā)行將于本周五結(jié)束，購(gòu)買債券的銀行包括德意志銀行、摩根大通、摩根士丹利、瑞信、高盛等。 小米此次發(fā)債吸引的銀行數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了阿里巴巴。,30,3、發(fā)行股票,股票是股份有限公司簽發(fā)的證明投資者持有股份的憑證，并據(jù)以獲取股息和紅利的有價(jià)證券。 股票的分類有兩種 普通股 優(yōu)先股 普通股和優(yōu)先股股東所擁有的權(quán)利對(duì)比 167 發(fā)行股票應(yīng)具備的條件,31,我國(guó)四大電信運(yùn)營(yíng)商均在海外成功上市,32,1997年10月，中國(guó)移動(dòng)（香港）在紐約和香港上市，募集

10、資金約42億美元； 2000年6月，中國(guó)聯(lián)合通信有限公司在紐約、香港兩地成功上市，籌集資金總額達(dá)到了56.5億美元。 2002年10月9日，中國(guó)聯(lián)通在國(guó)內(nèi)A股上市融資115億，每股發(fā)行價(jià)為2.30元，用于籌建公司的CDMA網(wǎng)絡(luò)。,33,2002年11月15日，中國(guó)電信在紐約、香港上市融資約31億美元。 2004年11月16日17日，中國(guó)網(wǎng)通在紐約、香港兩地實(shí)現(xiàn)首日掛牌交易，兩地融資額超過(guò)11億美元。,34,4、租賃,租賃是指出租人和承租人依據(jù)租約，以出租人收取一定的租金為條件，將租賃物的使用權(quán)讓渡給承租人的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 融資性租賃 直接購(gòu)買租賃；轉(zhuǎn)租賃；回租；杠桿租賃 經(jīng)營(yíng)性租賃,35,5、

11、買方信貸,買方信貸是指我國(guó)商業(yè)銀行為支持現(xiàn)階段國(guó)家優(yōu)先扶持的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的商品生產(chǎn)企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，而直接向該商品的購(gòu)買方提供的貸款。 其關(guān)鍵在于購(gòu)買方必須用該項(xiàng)貸款購(gòu)買商業(yè)銀行指定的商品（設(shè)備等）。,36,買方信貸,對(duì)符合貸款條件的企事業(yè)單位，購(gòu)買與招行有買方信貸協(xié)議企業(yè)的大型成套設(shè)備而發(fā)放的專項(xiàng)貸款。,37,6、利用外資,利用國(guó)外銀行貸款 外國(guó)政府貼息貸款 國(guó)際性融資租賃 國(guó)際性合資 國(guó)際性合作 補(bǔ)償貿(mào)易 ,38,第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析,企業(yè)是一個(gè)盈利性組織，經(jīng)營(yíng)則是其盈利的基礎(chǔ)或源泉。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的盈利情況如何，支撐企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)及其運(yùn)作狀況如何，這些資產(chǎn)又是怎樣取得和怎樣配置的等等

12、為了解這些問(wèn)題的答案，產(chǎn)生了財(cái)務(wù)這個(gè)信息系統(tǒng)以及財(cái)務(wù)報(bào)表。,39,一、財(cái)務(wù)報(bào)表的作用,了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 一些非財(cái)務(wù)方面的情況有時(shí)也可以透過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)觀察和了解。,案例：劉姝威與藍(lán)田神話,41,劉姝威,著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳岱孫、厲以寧的學(xué)生，1986年北京大學(xué)碩士畢業(yè)后就職于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所從事銀行信貸研究。,42,關(guān)于藍(lán)田公司,藍(lán)田公司是以水產(chǎn)養(yǎng)殖和水產(chǎn)品加工為主業(yè)的公司，曾號(hào)稱每畝水面產(chǎn)值達(dá)3萬(wàn)元，這相當(dāng)于每平方米水面下會(huì)養(yǎng)50-60公斤魚。 藍(lán)田股份是1996年6月18日在上海交易所上市的，當(dāng)時(shí)募集資金2.4個(gè)億，號(hào)稱中國(guó)農(nóng)業(yè)第一股； 上市的第二年藍(lán)田通過(guò)配股再次獲得1.1個(gè)億。,43,嘗

13、到了圈錢甜頭的藍(lán)天股份沒(méi)有把精力放到主業(yè)經(jīng)營(yíng)上，而是挖空心思千方百計(jì)地想配股圈錢。 1999年2001年三年間，藍(lán)田股份三次向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出配股申請(qǐng)，但卻被證監(jiān)會(huì)查出在上市時(shí)虛增資產(chǎn)3870萬(wàn)元，多年業(yè)績(jī)不實(shí)。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2001年9月開始對(duì)藍(lán)田進(jìn)行深入調(diào)查。,44,事情的起因,2001年9月，劉姝威著手寫一本名為上市公司虛假會(huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)的書，需要選擇一兩家上市公司進(jìn)行案例分析。 以藍(lán)田股份做案例分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)藍(lán)田股份的會(huì)計(jì)報(bào)表竟然是虛假的，且問(wèn)題非常嚴(yán)重。 最后分析的結(jié)論是，藍(lán)田已經(jīng)失去了創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，只是一個(gè)空殼。,45,質(zhì)疑藍(lán)田神話,出于一個(gè)學(xué)者的良知和責(zé)任，10月26日，她以

14、“應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款”為標(biāo)題，在金融內(nèi)參上發(fā)表了一篇質(zhì)疑藍(lán)田神話的文章，從而引發(fā)了轟動(dòng)全國(guó)的“藍(lán)田事件”。 此后不久，國(guó)家有關(guān)銀行相繼停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放新的貸款。,46,開始遭遇她平生的3個(gè)第一次,第一次遭到立案訴訟。2001年12月13日，劉姝威接到了湖北省洪湖市人民法院的傳票，案由是藍(lán)田股份有限公司訴劉姝威名譽(yù)侵權(quán)。 第一次遭到死亡威脅。從2002年1月10日開始，劉姝威陸續(xù)收到了一些來(lái)歷不明的恐嚇郵件“1月23日是你的死期”。 第一次向110報(bào)警。,47,以死相拼,在強(qiáng)大的勢(shì)力集團(tuán)面前，劉姝威選擇了“以死相拼”。 “當(dāng)我在最困難的時(shí)候，我能夠選擇的惟一出路就是向公眾求助?！?2

15、002年1月3日，她向全國(guó)100多家媒體發(fā)去她寫的那份分析報(bào)告藍(lán)田之謎。,48,“以死相拼”的結(jié)果,2002年1月12日，藍(lán)田股份的董事長(zhǎng)、總會(huì)計(jì)師、董秘以及中層管理人員等10人，因涉嫌提供虛假的財(cái)務(wù)信息被公安機(jī)關(guān)拘傳。 4月湖北洪湖法院駁回了藍(lán)田公司對(duì)劉姝威的起訴。 2002-06-26 ST生態(tài)(600709)高管大換將,49,CCTV2002年中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度人物頒獎(jiǎng)詞,“與神話較量的人” “她是那個(gè)在童話里說(shuō)皇帝沒(méi)穿衣服的孩子，一句真話險(xiǎn)些給她惹來(lái)殺身之禍。她對(duì)社會(huì)的關(guān)愛與堅(jiān)持真理的風(fēng)骨，體現(xiàn)了知識(shí)分子的本分、獨(dú)立、良知與韌性。”,她都用了哪些財(cái)務(wù)分析方法呢？,51,財(cái)務(wù)報(bào)表的組成,基本財(cái)

16、務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)報(bào)表附注,52,財(cái)務(wù)報(bào)表附注,會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更 期后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)和承諾 關(guān)聯(lián)事項(xiàng)說(shuō)明 重要項(xiàng)目的明細(xì)說(shuō)明 非經(jīng)常性項(xiàng)目 其他。此外，由于特殊原因引起的如自然災(zāi)害損失、保險(xiǎn)賠款等，也要在報(bào)表的附注中說(shuō)明。,53,二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析 170,企業(yè)財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。,54,進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要目的,評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力 評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平/運(yùn)營(yíng)能力 評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力 對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的評(píng)價(jià)與分析，主要是通過(guò)財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。,55,三、企業(yè)支付能力分析

17、,支付能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)（含本金和利息）的能力。 短期支付能力分析，指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。 長(zhǎng)期支付能力分析，指企業(yè)支付長(zhǎng)期債務(wù)的能力。,56,1、企業(yè)的短期支付能力分析,流動(dòng)比率 速動(dòng)比率,57,（1）流動(dòng)比率,流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨、待攤費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資等； 流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)、各種應(yīng)交款項(xiàng)、一年內(nèi)即將到期的長(zhǎng)期負(fù)債等。 一般流動(dòng)比率在2：1左右比較合適。,58,（2）速動(dòng)比率,流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)。 一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1：1時(shí)比較合適。,59,藍(lán)田股份,200

18、0年流動(dòng)比率= 0.77，小于1，2001年只有0.49；意味著其短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還到期流動(dòng)負(fù)債。 2000年速動(dòng)比率只有0.35，意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動(dòng)資產(chǎn)只能償還35%的到期流動(dòng)負(fù)債。 2001年0.41；,60,凈營(yíng)運(yùn)資金,凈營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)性資產(chǎn)總額-流動(dòng)性負(fù)債總額 2000年藍(lán)田的凈營(yíng)運(yùn)資金是-1.27億元，這意味著它在一年中有1.27億元的短期債務(wù)無(wú)法償還。,61,新浪財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心,62,2企業(yè)的長(zhǎng)期支付能力分析,（1）資產(chǎn)負(fù)債率 （2）利息保障倍數(shù),63,（1）資產(chǎn)負(fù)債率,資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債得

19、到的。 該指標(biāo)一般以不超過(guò)50%為宜。,64,例子,2002至2004年科龍電器114億總資產(chǎn)，82億債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率：72 藍(lán)田2001：總資產(chǎn)：15.19億；總負(fù)債：15.93億；資產(chǎn)負(fù)債率：104,65,（2）利息保障倍數(shù),利息保障倍數(shù)也稱利息所得倍數(shù)，是稅前利潤(rùn)加利息費(fèi)用之和與利息費(fèi)用的比率。,66,利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。 一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則，就難以償付債務(wù)及利息。,67,四、企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析,企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。 評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)主要有： （1

20、）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,68,五、企業(yè)盈利能力的分析,盈利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力的分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要依據(jù) （1）資產(chǎn)報(bào)酬率 （2）收入凈利率 （3）成本費(fèi)用凈利率 （4）每股利潤(rùn) （5）每股凈資產(chǎn) （6）市盈率,69,（1）資產(chǎn)報(bào)酬率,資產(chǎn)報(bào)酬率，也稱資產(chǎn)收益率，是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的稅后凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率 該指標(biāo)主要用來(lái)衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，它反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率。這一比率越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng),70,（2）收入凈利率,收入凈利率是企業(yè)稅后凈利潤(rùn)與

21、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率。 收入凈利率說(shuō)明了企業(yè)凈利潤(rùn)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例，它可以評(píng)價(jià)企業(yè)通過(guò)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)賺取利潤(rùn)的能力。,71,（3）成本費(fèi)用凈利率,成本費(fèi)用凈利率是企業(yè)稅后凈利潤(rùn)與成本費(fèi)用總額的比率。它反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間的關(guān)系。 成本費(fèi)用是企業(yè)為了取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)，主要包括業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅金、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅等。,72,這一比率越高，說(shuō)明企業(yè)為獲取收益而付出的代價(jià)越小，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。,73,（4）每股利潤(rùn),每股利潤(rùn)，也稱每股收益或每股盈余，是股份公司稅后利潤(rùn)分析的一個(gè)重要指標(biāo)，主要是針對(duì)普通股而言的。 每股利潤(rùn)是股份公司發(fā)行在外的普通股每股所取得的利潤(rùn)，它可以反映股份公司的盈利能力的大小。,74,2013年度上市公司每股盈利王和虧損王,據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，在已公布全年業(yè)績(jī)預(yù)告的811家公司中，有40家年度每股收益將達(dá)到1元以上，其中洋河股份、云南白藥、科倫藥業(yè)三公司成為年度每股盈利王，每股收益將分別高達(dá)5.13元、3.38元和2.61元。從行業(yè)來(lái)看，每股盈利較高的公司中意醫(yī)藥生物制品業(yè)最多，達(dá)到7家，其次是食品飲料、建筑、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。 而年度每股虧