1、證券股份有限公司XX *證券股份有限公司系湖北省、武漢市及東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)三級(jí)政府的投融資平臺(tái)聯(lián)合打造的全牌照、綜合性證券公司，武漢 _是第一大股東。近年來(lái)，公司承接各類(lèi)債券融資業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)500億，其中已經(jīng)發(fā)行的超過(guò)300億。 *證券旗下?lián)碛?天盈另類(lèi)投資公司、*天睿直投公司（管理了多只政府引導(dǎo)基金）、光谷創(chuàng)投（風(fēng)險(xiǎn)投資）、*期貨、正隆保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、科信小貸等公司，并和各大銀行、信托、基金、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)總部層面進(jìn)行長(zhǎng)期合作，與證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委、交易商協(xié)會(huì)保持順暢溝通，致力于為公司提供全方位金融服務(wù)?？赏ㄟ^(guò)發(fā)行公司債券、發(fā)行券商資管計(jì)劃、引進(jìn)低成本信托、推薦銀行總行授信、保險(xiǎn)資金投資

2、等方式幫助公司系統(tǒng)融資。 貴公司的發(fā)展前景良好，后續(xù)的融資潛力巨大，我公司由衷地希望能與貴公司建立合作關(guān)系，以我們的專(zhuān)業(yè)服務(wù)為貴公司的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展盡綿薄之力。針對(duì)貴公司的融資需求及公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，我公司提出如下債務(wù)融資建議。 *證券股份有限公司成立于2000年3月。xx 年2 月，公司注冊(cè)地由四川省成都市變更至湖北省武漢市，成為總部設(shè)于武漢的兩家全國(guó)性證券公司之一。近年來(lái)，公司的發(fā)展得到了股東的大力支持，經(jīng)多次增資后，目前公司注冊(cè)資本46.62億元。 公司主要股東為武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、武漢高科國(guó)有控股集團(tuán)有限公司、湖北省科技投資集團(tuán)有限公司等湖北省和武漢市 _旗

3、下的大型國(guó)有企業(yè)，以及武漢人福醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司、湖北京山輕工機(jī)械股份有限公司等上市公司。 公司第一大股東武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，是武漢 _旗下直屬企業(yè)，屬于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。公司成立于1994年，注冊(cè)資本12.38億元，總資產(chǎn)210億元人民幣，是湖北省首家綜合性國(guó)有控股公司，代表國(guó)有資產(chǎn)所有者在授權(quán)范圍內(nèi)行使國(guó)有資本出資人權(quán)利。武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司創(chuàng)建至今，一直致力于國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)領(lǐng)域改革和創(chuàng)新，曾經(jīng)創(chuàng)造了國(guó)有企業(yè)改制的“武漢模式”，管理和培育了鄂武商（000501.SZ）、中百集團(tuán)（000759.SZ）、武漢中商（000785.SZ）、馬應(yīng)龍（600993.SH）、武漢健民（600976.SH）

4、、武漢塑料等10家上市公司。目前公司資產(chǎn)主要分布在金融業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資、商業(yè)零售、房產(chǎn)投資及工業(yè)園開(kāi)發(fā)等行業(yè)領(lǐng)域。 目前，公司已獲得證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷(xiāo)、證券自營(yíng)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照，取得證券保薦、融資融券、中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)券商等業(yè)務(wù)資格，成為全國(guó)性、全牌照的綜合類(lèi)券商。 公司現(xiàn)有40余家證券營(yíng)業(yè)部，主要分布在北京、上海、湖北、四川、遼寧、江蘇等地；在北京、上海、四川等地設(shè)有分公司，負(fù)責(zé)證券承銷(xiāo)、資產(chǎn)管理、證券自營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)金融等業(yè)務(wù)。 *證券旗下?lián)碛袃杉胰Y子公司*天盈投資有限公司和*天睿投資有限公司，定位于另類(lèi)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資；擁有兩家控股子公司*期貨有限公司和北京正隆保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，參股一家城商

5、行宜賓市商業(yè)銀行。 近年來(lái)獲得的榮譽(yù)包括： l xx年，在和訊網(wǎng)主辦的“第十屆中國(guó)財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜”評(píng)選活動(dòng)中，榮獲“最具成長(zhǎng)性券商”獎(jiǎng)項(xiàng)；被21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道評(píng)為“最具成長(zhǎng)潛力的證券公司”。 l xx年，在和訊網(wǎng)主辦的“第十一屆中國(guó)財(cái)經(jīng)風(fēng)云榜”評(píng)選活動(dòng)中，蟬聯(lián)“最具成長(zhǎng)性券商”獎(jiǎng)項(xiàng)；在證券時(shí)報(bào)主辦的“xx中國(guó)區(qū)優(yōu)秀投行”評(píng)選中，“江蘇蘇海投資集團(tuán)有限公司債券項(xiàng)目”榮獲“最佳債券承銷(xiāo)項(xiàng)目”。 l xx年，在證券時(shí)報(bào)主辦的“投行創(chuàng)造價(jià)值”高峰論壇暨“xx中國(guó)區(qū)優(yōu)秀投行”評(píng)選中，榮獲“中國(guó)區(qū)最具成長(zhǎng)性投行”、“中國(guó)區(qū)最佳券商直投管理機(jī)構(gòu)”、“中國(guó)區(qū)最佳財(cái)務(wù)顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)”三項(xiàng)大獎(jiǎng)。 l xx年，獲評(píng)全國(guó)銀行間同

6、業(yè)拆借中心頒發(fā)的銀行間本幣市場(chǎng)“最佳證券公司獎(jiǎng)”；獲評(píng)中央債券登記結(jié)算有限責(zé)任公司頒發(fā)的中國(guó)債券市場(chǎng)優(yōu)秀成員“債券業(yè)務(wù)進(jìn)步獎(jiǎng)”；榮獲新浪財(cái)經(jīng)評(píng)選的“最具投顧實(shí)力券商/咨詢(xún)機(jī)構(gòu)”；在證券日?qǐng)?bào)舉辦的“第十一屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)”中獲評(píng)“中國(guó)證券市場(chǎng)xx年優(yōu)秀貢獻(xiàn)龍鼎獎(jiǎng)”；在中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)舉辦的“xx年度（第七屆）卓越競(jìng)爭(zhēng)力金融機(jī)構(gòu)頒獎(jiǎng)典禮”中獲評(píng)“xx卓越競(jìng)爭(zhēng)力品牌建設(shè)金融機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)”；在經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)舉辦的“xx-xx年度中國(guó)卓越金融獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮”中獲評(píng)“卓越金融品牌影響力獎(jiǎng)”；在第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)評(píng)選的“第一財(cái)經(jīng)金融價(jià)值榜“中獲評(píng)“最佳新三板做市商”等等。 1、企業(yè)債 公司從xx年起開(kāi)始從事企業(yè)債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，在擔(dān)任

7、過(guò)三次分銷(xiāo)商、三次副主承銷(xiāo)商后，于xx年獲得企業(yè)債券主承銷(xiāo)資格。 xx年至xx年3月，公司已成功主承銷(xiāo)21只企業(yè)債券，累計(jì)發(fā)行規(guī)模220億元，取得批文未發(fā)行規(guī)模93億元；在手簽約企業(yè)債主承銷(xiāo)項(xiàng)目約20個(gè)。同時(shí)，公司在21個(gè)項(xiàng)目中擔(dān)任副主承銷(xiāo)商，66個(gè)項(xiàng)目中擔(dān)任分銷(xiāo)商。 公司已成功發(fā)行的企業(yè)債券項(xiàng)目如下表： 2、公司債券 在中小企業(yè)私募債券尚處于論證階段時(shí)，公司就做了大量調(diào)研和準(zhǔn)備工作。公司由董事長(zhǎng)親自?huà)鞄?，赴溫州進(jìn)行私募債推介，并與溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)就私募債業(yè)務(wù)推廣簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。中小企業(yè)私募債券相關(guān)管理辦法正式推出后，公司便積極申請(qǐng)，并于xx年7月獲得中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)券商資格。xx年

8、，我公司獲得證券保薦資格，開(kāi)始參與上市公司保薦和證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。 xx年公司債券發(fā)行和交易管理辦法出臺(tái)，公司債券發(fā)行主體放寬至所有境內(nèi)注冊(cè)的公司制法人，上市公司公司債券與中小企業(yè)私募債券分別并入新公司債券的公開(kāi)發(fā)行公司債券和非公開(kāi)發(fā)行公司債券品種中。 截至xx年3月12日，公司已成功發(fā)行“15利春蕾”、“15迎賓館”、“15眾一債”、“15北門(mén)”等21只公司債券，發(fā)行金額總計(jì)148.78億元。 公司從事債券承銷(xiāo)的業(yè)務(wù)部門(mén)主要為北京證券承銷(xiāo)分公司。北京證券承銷(xiāo)分公司從xx年10月開(kāi)始籌劃，最初以公司駐北京代表處的方式運(yùn)作，開(kāi)始從事企業(yè)債券的承銷(xiāo)。xx年9月，經(jīng)湖北證監(jiān)局核準(zhǔn)，成立北京證券承銷(xiāo)分公司

9、，并于同年11月正式登記掛牌。 債券承銷(xiāo)作為公司業(yè)務(wù)的一大分支，是公司證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入的主要 ，得到了公司領(lǐng)導(dǎo)的高度重視。債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)由公司總裁直接分管，北京證券承銷(xiāo)分公司總經(jīng)理由公司副總裁兼任。債券承銷(xiāo)項(xiàng)目根據(jù)業(yè)務(wù)需要，可隨時(shí)向公司董事長(zhǎng)、總裁申請(qǐng)調(diào)度公司相關(guān)資源，便于工作的開(kāi)展和協(xié)調(diào)。 公司針對(duì)債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)配備了豐富的人力資源，承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)成員共80人，專(zhuān)業(yè)人員多為金融相關(guān)專(zhuān)業(yè)的博士后、博士和碩士，部分擁有特許金融分析師(CFA)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA）、律師等執(zhí)業(yè)資格，且有在銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事相關(guān)業(yè)務(wù)的工作經(jīng)歷，具備豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。 公司債券團(tuán)隊(duì)中，有多位成員能與審批機(jī)構(gòu)保持順暢

10、的溝通。公司債券團(tuán)隊(duì)與國(guó)家發(fā)改委一直有著多種形式的合作：曾在國(guó)家發(fā)改委財(cái)金司有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的指導(dǎo)下開(kāi)展“市政收益?zhèn)瘜?shí)務(wù)研究課題”，研究成果提交發(fā)改委作為項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)工作的參考；參與國(guó)家發(fā)改委培訓(xùn)中心組織的為地方政府投融資平臺(tái)提供有關(guān)資產(chǎn)整合、融資方式選擇、企業(yè)債券政策解讀等方面的培訓(xùn)。 公司項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員多為金融學(xué)博士后、博士和碩士學(xué)歷，擁有國(guó)際認(rèn)證的特許金融分析師(CFA)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA）等職業(yè)資格，在債券承銷(xiāo)與發(fā)行方面具有豐富的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于企業(yè)債券的審批渠道和過(guò)程極為熟悉，并有多位成員曾是券商、銀行、評(píng)級(jí)公司固定收益相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)務(wù)精英。 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)主持和推動(dòng)了 “12蘇海集團(tuán)債

11、”、 “12保山國(guó)資債”、“13九江國(guó)資債”、“13郫縣國(guó)投債”、“13潛江城投債”、“13光谷聯(lián)合債”“15宜城投債”等多個(gè)企業(yè)債券的發(fā)行承銷(xiāo)工作。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員擁有出眾的業(yè)務(wù)能力以及成熟的項(xiàng)目執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)。 公司債券銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)成員均具有多年的銀行間債券市場(chǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并取得銀行間本幣市場(chǎng)交易資格。在市場(chǎng)上擁有廣泛的人脈及資源。部門(mén)成立以來(lái)，銀行間市場(chǎng)排名不斷提升，xx年，*證券在銀行間市場(chǎng)債券累計(jì)交割量為14890.60億元，排名第9位，超過(guò)了光大等老牌券商，充分顯示了*證券與各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)良好的合作關(guān)系及強(qiáng)大的債券銷(xiāo)售能力。同時(shí)，*證券與xx年獲得銀行間債券市場(chǎng)嘗試做市商資格，可在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行綜合

12、做市，對(duì)政府債券、政府類(lèi)開(kāi)發(fā)金融機(jī)構(gòu)債券和非政府信用債券進(jìn)行全面報(bào)價(jià)。 公司債券銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)目前在銀行間債券市場(chǎng)上擁有全國(guó)性銀行、城市和農(nóng)村商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司等大型客戶(hù)資源，儲(chǔ)備了大量的債券配置終端客戶(hù)群體，從而保證在不同市場(chǎng)環(huán)境下，協(xié)助銷(xiāo)售了多只企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)，未發(fā)生過(guò)承銷(xiāo)失敗的案例。 債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。我國(guó)債券市場(chǎng)主要品種為企業(yè)債券及公司債券，發(fā)行債券依照的法律法規(guī)主要有公司法、證券法、公司債券發(fā)行與交易管理辦法、企業(yè)債券管理?xiàng)l例。 1、發(fā)行企業(yè)債券的條件 企業(yè)債發(fā)行所涉及的法律法規(guī)包括公司法、證券法、企業(yè)債券管理

13、條例、國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng) _（發(fā)改財(cái)金xx7號(hào)）等。根據(jù)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的最新要求，公開(kāi)發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)符合下列條件： （1）發(fā)行債主體成立時(shí)間不晚于xx年； （2）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3,000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司和其他類(lèi)型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6,000萬(wàn)元； （3）累計(jì)債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%； （4）最近三年平均凈利潤(rùn)足以支付企業(yè)債券一年的利息； （5）籌集資金的投向必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，所需相關(guān)手續(xù)齊全； （6）債券的利率由主承銷(xiāo)商及企業(yè)根據(jù)發(fā)行時(shí)簿記建檔結(jié)果確定，但不得超過(guò) _限定的利率水平； （7）已發(fā)行的企業(yè)債

14、券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)； （8）最近三年沒(méi)有重大違法違規(guī)行為。 2、發(fā)行企業(yè)債券的優(yōu)勢(shì) （1）成本優(yōu)勢(shì) 綜合成本較低，配合較高的債券評(píng)級(jí)的企業(yè)債年綜合成本（票面利率+年均發(fā)行費(fèi)率）總體低于同期商貸利率。 （2）期限優(yōu)勢(shì) 發(fā)行期限較長(zhǎng)，能滿(mǎn)足企業(yè)中長(zhǎng)期資金需求。發(fā)行期限較為豐富，高評(píng)級(jí)的公司債發(fā)行期限甚至可達(dá)10年或10年以上。 （3）資本市場(chǎng)知名度優(yōu)勢(shì) 債券市場(chǎng)是主流機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)，包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、基金公司等眾多金融機(jī)構(gòu)。發(fā)行企業(yè)債券有助于企業(yè)擴(kuò)大投資者結(jié)構(gòu)，提高知名度，在資本市場(chǎng)上樹(shù)立良好的信用形象，為公司今后持續(xù)融資、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。 1、

15、發(fā)行公司債券的條件 根據(jù)公司債券發(fā)行與交易管理辦法要求：存在下列情形之一的，不得公開(kāi)發(fā)行公司債券： （1）最近三十六個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為； （2）本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏； （3）對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)； （4）嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。 除上述情形以外，所有境內(nèi)注冊(cè)的公司制法人均可發(fā)行公司債券。 公開(kāi)發(fā)行還應(yīng)滿(mǎn)足額外條件： （1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元； （2）累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的

16、百分之四十； （3）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息； （4）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； （5）債券的利率不超過(guò) _限定的利率水平； （6） _規(guī)定的其他條件。 （7）公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。 資信狀況符合以下標(biāo)準(zhǔn)的公司債券可以向公眾投資者公開(kāi)發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行： （1）發(fā)行人最近三年無(wú)債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)； （2）發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的1.5倍； （3）債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AAA級(jí)； （4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)投資者保護(hù)的需要規(guī)定的其他條件。 2、發(fā)

17、行公司債券的優(yōu)勢(shì) （1）充分利用融資額度 根據(jù)公司債券審核規(guī)定，已發(fā)行的中期票據(jù)不扣減公司債券融資額度，綜合使用中期票據(jù)與公司債券融資，可充分利用公司融資額度獲得低成本直接融資。同時(shí)，母公司發(fā)行債券后子公司申請(qǐng)發(fā)行債券的額度不受母公司已發(fā)行債券額度影響而減少。 非公開(kāi)發(fā)行公司債券不受凈資產(chǎn)40%的債務(wù)融資上限限制，可利用此品種進(jìn)一步直接融資。 （2）成本優(yōu)勢(shì) 綜合成本較低：具有較高債券評(píng)級(jí)的公司債券年綜合成本（票面利率+年均發(fā)行費(fèi)率）總體低于同期商貸利率。同時(shí)，已發(fā)行AAA評(píng)級(jí)5年期公司債券平均票面利率已低于同期限中期票據(jù)的票面利率。因此，公司債券可以低成本、長(zhǎng)期限資金置換高成本、短期限的流動(dòng)資金，進(jìn)一步改善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （3）期限優(yōu)勢(shì) 發(fā)行期限較長(zhǎng)，一般為3-5年，能滿(mǎn)足公司中長(zhǎng)期資金需求。 （4）資金使用靈活 公司債券募集的資金用途無(wú)限制，必須符合股東會(huì)或股東大會(huì)核準(zhǔn)的用途，且符