1、最新 料推薦7 投資與財(cái)務(wù)分析7.1 投資分析7.1.1股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司初始投資 60000 元。初期股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下：?jiǎn)挝唬涸杀緛?lái)源創(chuàng)業(yè)人員資金入股股本規(guī)模金額60000比例100%隨著公司的發(fā)展，新業(yè)務(wù)的不斷增加，新商業(yè)運(yùn)作模式的不斷引入，打算吸引 2-3 家風(fēng)險(xiǎn)投資商。一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的加入，有利于企業(yè)運(yùn)作，化解風(fēng)險(xiǎn)。7.1.2 資金來(lái)源與運(yùn)用公司成立初期主要是通過(guò)創(chuàng)始人員的資金投入 60000 元。下表是初始投資的用途。單位：元用途作用商城開(kāi)發(fā)與維護(hù)保證平臺(tái)功能的有效性及多樣性采購(gòu)商品購(gòu)買(mǎi)盒子內(nèi)的文化及快消類(lèi)商品房租租用辦公室和貨品存放1最新 料推薦銷(xiāo)售費(fèi)用所需要支付的職工

2、薪酬費(fèi)用等日常費(fèi)用管理費(fèi)用和采購(gòu)所需的費(fèi)用7.1.3 未來(lái)三年投資現(xiàn)金流量表主要假設(shè)：公司目前位于高校院內(nèi)，初期得到了高校大學(xué)生的大力支持，隨著公司經(jīng)營(yíng)的逐漸成熟，校園市場(chǎng)會(huì)趨于飽和，但隨著公司互聯(lián)網(wǎng)化的成熟， 整合線(xiàn)上線(xiàn)下資源能力的增強(qiáng)，校外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的阻力將大大減小，產(chǎn)品種類(lèi)將趨于高端化，利潤(rùn)率也將顯著提高。依據(jù)當(dāng)前三個(gè)月的運(yùn)營(yíng)情況， 結(jié)合公司即將新增的幾大業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)的增長(zhǎng)情況，公司樂(lè)觀(guān)的預(yù)測(cè)未來(lái)三年的投資現(xiàn)金流量情況：?jiǎn)挝唬涸?1 年第 2 年第 3 年銷(xiāo)售收入560000848000224000銷(xiāo)售成本20228022253281382折舊238023809520營(yíng)業(yè)利潤(rùn)355340

3、623088141666所得稅88835155772354165凈利潤(rùn)2665054673161062495營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量2302514130761031683凈現(xiàn)金流量230251413076991683【注】：公司從第3 年開(kāi)始擴(kuò)張，更新、上馬先進(jìn)的硬件設(shè)備。（1）投資凈現(xiàn)值2最新 料推薦nCICO tNPVt01k t投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的現(xiàn)值與累計(jì)凈現(xiàn)值：?jiǎn)挝唬涸?1 年第 2 年第 3 年凈現(xiàn)金流量230251413076991683凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值 ( 折現(xiàn)率為 10%)209319341385745066累計(jì)凈現(xiàn)值1093194507041195770由于當(dāng)前的銀行短期貸款利率為 4

4、.35%，中長(zhǎng)期貸款利率為 4.75%（以 2016 年銀行存貸款基準(zhǔn)利率表為準(zhǔn)） ，且近期利率上下波動(dòng)不大?？紤]到目前資金成本、資金機(jī)會(huì)成本和投資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，決定將公司要求的最低回報(bào)率定為10%。所以該公司的投資凈現(xiàn)值 NPV=958254，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 0，所以該公司盈利能力較強(qiáng)，前景良好，適于投資。（2）投資回收期由于根據(jù)實(shí)際情況， 考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值， 采用動(dòng)態(tài)回收期法對(duì)公司的投資回收期進(jìn)行評(píng)價(jià)計(jì)算。第 T - 1年累計(jì)凈現(xiàn)值的絕對(duì)值動(dòng)態(tài)投資回收期 ： PtT1第 T年的凈現(xiàn)金流現(xiàn)值根據(jù)上表可以計(jì)算出動(dòng)態(tài)投資回收期為1.58 ，因此公司在2 年內(nèi)就可以收回本金，凈賺利潤(rùn)。由此得出，該項(xiàng)目

5、獲利性強(qiáng)，便于收回資金，適于投資。（3）內(nèi)含報(bào)酬率由于內(nèi)含報(bào)酬率是指凈現(xiàn)值等于 0 時(shí)的折現(xiàn)率，能夠反映貨幣的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本。根據(jù) IRR 的定義 ：nNPVt0CICO1IRRtt 0IRR ，得出該項(xiàng)目的 IRR=134.46%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于3最新 料推薦企業(yè)所要求的最低收益率10%。分析可知，這種強(qiáng)大的獲利能力是由于本公司先進(jìn)的訂制化經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)的低成本所導(dǎo)致的。這種以提供訂制服務(wù)形式獲利NPV1195770IRR=134.46%070140210折現(xiàn)率（ %）凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率示意圖的模式可行性以及獲利性非常高，非常適于投資。7.2 財(cái)務(wù)分析7.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表（ 1） 資產(chǎn)負(fù)債和利潤(rùn)表單位

6、：元資產(chǎn)第一年第二年第三年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金62600011145052707316應(yīng)收賬款124302146033210存貨243038904530流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)64086011398552745056非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)190001900059000減：累計(jì)折舊6270627019470固定資產(chǎn)凈值127301273039530非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1273012730395304最新 料推薦資產(chǎn)總計(jì)653590 11525852784586負(fù)債和所有者權(quán)益第一年第二年第三年流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付利息000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)000非流動(dòng)負(fù)債：000長(zhǎng)期借款0040000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)0040000負(fù)債合計(jì)00

7、40000所有者權(quán)益：股東資本3358654187641214775以前年度利潤(rùn)51220266505467316當(dāng)年凈利潤(rùn)2665054673161062495所有者權(quán)益合計(jì)65359011525852744586負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)65359011525852784586【注】： 固定資產(chǎn)中使用壽命為 3 年，按直線(xiàn)法計(jì)提折舊。 公司第三年從銀行借款 40000 元，期限為 3 年。借款利率為 4.75%。（ 2）損益表單位：元第一年第二年第三年第四年第五年一、營(yíng)業(yè)收入560000848000224000050400009520000減：營(yíng)業(yè)稅金及附加3024045792120960272

8、160514080銷(xiāo)售費(fèi)用5430064300227200498700933100管理費(fèi)用12012011482047518010598801994340財(cái)務(wù)費(fèi)用117401174011740二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)355340623088140492031975206066740三、利潤(rùn)總額3553406230881404920319752060667405最新 料推薦減：所得稅888351557723512307993801516685四、凈利潤(rùn)266505467316105369023981404550055【注】：由于第三年擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的緣故，銷(xiāo)售費(fèi)用有較大幅度的上漲。（ 3）現(xiàn)金流量表單位：元項(xiàng)

9、目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金560000848000224000050400009520000現(xiàn)金流入小計(jì)560000848000224000050400009520000支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金81000810003240007290001377000支付的各項(xiàng)稅費(fèi)11907520156447219010715402030765支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金91040957403688608081601509980現(xiàn)金流出小計(jì)291115378304116505026087004917745經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2688854

10、69696107495024313004602255二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量處置固定資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額00000現(xiàn)金流入小計(jì)00000購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金95000285004750076000支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流出小計(jì)95000285004750076000投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-95000-28500-47500-76000三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資所收到的現(xiàn)金2000000000借款所收到的現(xiàn)金0020000000現(xiàn)金流入小計(jì)200000020000000償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金0000200000分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金00327847

11、73118213767576最新 料推薦現(xiàn)金流出小計(jì)003278477311821576757籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2000000-127847-731182-1576757四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額459385469696918603165261829494987.2.2盈利能力分析重要數(shù)據(jù)提示：公司三年銷(xiāo)售收入 ( 元 ) ： 560000 848000 2240000公司三年凈利潤(rùn) ( 元) ：266505 467316 1062495反應(yīng)盈利能力等的指標(biāo)主要有以下四種，相應(yīng)結(jié)果計(jì)算如下：項(xiàng)目第一年第二年第三年償債能力資產(chǎn)負(fù)債率0.0000.0000.014總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1219

12、0.18470.4879資產(chǎn)管理能力0.98050.98890.9858流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率0.47590.55100.4743盈利能力凈資產(chǎn)收益率0.13530.23720.5395投資報(bào)酬率3.55346.230810.119成長(zhǎng)能力凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率0.75341.2736總資產(chǎn)增長(zhǎng)率0.76341.4159從表中可以看出， 盈利能力方面， 該公司銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率比較穩(wěn)定， 凈資產(chǎn)收益率逐年提高， 說(shuō)明企業(yè)的盈利能力有所保證， 前景很好。 而投資收益率增長(zhǎng)的幅度更大，從第一年的 3.5534 上漲到第三年的 10.119 ，說(shuō)明投資者投入一部分資金后便會(huì)有很高的回報(bào)，這是由于注冊(cè)資本不變，不稀釋股東權(quán)益而形成的。所以，該公司非常適于投資。此外，從數(shù)據(jù)分析可以看到， 公司的償債能力非常