1、第1章 審計需求分析目 錄第一節(jié) 審計需求的代理理論第二節(jié) 審計需求的信息理論 第三節(jié) 審計需求的保險理論 學習目的與要求現(xiàn)代審計理論的一個基本問題是審計需求動因。本章主要分析審計需求的動因以及對同動因的理論解釋。通過本章的分析，預期能夠深刻理解審計需求三個不同的理論假說：代理理論、信息理論和保險理論，在此基礎(chǔ)上掌握不同理論假說所引發(fā)的可檢驗的經(jīng)驗假設(shè)，從而在實證的層面上透視審計作為一項重要的制度安排所具有的內(nèi)隱特質(zhì)。本章的學習，希望建立以下基本觀念：審計并非是一種純粹的鑒證機制,財務信息使用者除了寄希望于注冊會計師在實質(zhì)上降低財務信息風險之外,還可以通過風險轉(zhuǎn)移的方式將其所面臨的財務信息風險

2、全部或者部分地轉(zhuǎn)移給保險人，因此,審計兼具信息價值和保險價值。綜述審計是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟組織結(jié)構(gòu)中的一項重要的制度安排，它通過自己特有的功能服務于經(jīng)濟、服務于社會。 早期：傳統(tǒng)審計理論認為，審計只不過是一系列實務、程序、方法和技術(shù)的集合，對諸如為什么會產(chǎn)生審計需求、審計的本質(zhì)是什么等審計基本理論問題甚少追問。這種研究狀況在一定程度影響了審計學科的發(fā)展 20世紀60年代：西方審計理論界開始對過去的理論研究進行反思，試圖探尋審計所賴以存在的一組基本假設(shè)及其完整的觀念（概念）體系，其中最為重要的就是對審計需求的理論分析。在審計需求的理論分析中，主要存在著審計需求的代理理論、信

3、息理論及保險理論。 本章對這些相互競爭的理論進行描述與分析，并試圖揭示其理論含義的區(qū)別與聯(lián)系。第一節(jié) 審計需求的代理理論一、 企業(yè)委托代理關(guān)系、機會主義行為與理性預期二、 受托經(jīng)濟責任、企業(yè)剩余計量與審計需求三、 審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗概述審計需求的代理理論，是目前審計需求理論中的主流理論，它是在簡森和麥克林（Jensen & Meckling ,1976）所倡導的委托代理理論(principal-agent theory)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。審計需求的代理理論認為，審計的產(chǎn)生不是外部力量強制的結(jié)果，而是社會力量的選擇所致；審計是委托人與代理人的共同需求，其目的是為了降低委托代理關(guān)系中的代

4、理成本。1.1.1企業(yè)委托代理關(guān)系簡森和麥克林（1976）以企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離以及由此所導致的信息不對稱為切入點，緊緊圍繞委托代理關(guān)系中的機會主義行為（道德風險）對企業(yè)價值的影響進行討論。 企業(yè)委托代理關(guān)系是指：當一個人或更多的人（即委托人）聘用另一個人或一些人（即代理人）代表他們來履行某些服務，并由此而將若干決策權(quán)托付給受托人時，他們之間所形成的關(guān)系。 1.1.2代理成本形成基于自利的經(jīng)濟人假設(shè)委托人和代理人都是以其個人效用最大化為其行動目標代理人的行動并不總是 符合委托人的效用函數(shù)，在某些具體的場合下，兩者的目標可能剛好相反 效用最大化為其行動目標在委托人與代理人之間，利益的沖突就

5、會導致代理成本的出現(xiàn) 1.1.2代理成本分類簡森和麥克林將代理成本的組成歸納為 ：1、 委托人的監(jiān)督成本 監(jiān)督成本就是委托人為了“控制”代理人的行為所花費的成本，如計量和觀察代理人行為的成本、激勵契約的建立和履行的成本等。 2、代理人的保證成本 代理人的保證成本是指代理人愿意向委托人保證他不會采取損害委托人利益的行為，否則他將向委托人進行補償。 3、剩余損失 通常，對于有著機會主義(opportunism)傾向的代理人來說，當監(jiān)督和保證成本一定的情況下，代理人仍然有可能采取有別于委托人效用函數(shù)的行動，這樣兩者的差異就會導致委托人財富的減少，所減少的數(shù)額就是委托人的剩余損失。 監(jiān)督成本、保證成本

6、和剩余損失共同構(gòu)成代理成本，并具有此消彼漲的關(guān)系，比如當監(jiān)督成本和保證成本較大時，代理人的行為偏離委托人效用函數(shù)的可能性就要小一些，從而剩余損失相應地也會小一些。1.1.3經(jīng)營者行為的外部性在一個經(jīng)營者擁有全部股權(quán)的企業(yè)中，經(jīng)營者享有全部的剩余索取權(quán)，同時也將完全承擔由于低效或無效經(jīng)營管理所可能產(chǎn)生的全部損失。 經(jīng)營者向外融資 其所擁有的股權(quán)比例將會下降至100%以下 經(jīng)營者將不需要象過去一樣為自己的不當行為承擔完全的責任 經(jīng)營者的行為具有了外部性比如，當經(jīng)理人員擁有全部的股權(quán)時，其任何在職消費支出都將由其本人全部承擔，但是如果只擁有30%的股權(quán)時，對于同樣的支出，就只需要承擔30%的份額，其

7、余70%將由其他投資者共同承擔。這樣，其效用函數(shù)中來自非貨幣性收益的相對份額將會相應的上升，即可以以更低的成本獲取相同的效用。因此，經(jīng)理人員會有更大的激勵去偷懶（道德風險），去從事各種可能損害其他股東利益的機會主義行為。 理性的投資者預期到經(jīng)理人員的行為對企業(yè)價值的影響 他們將會在經(jīng)理人員向資本市場融資時，降低企業(yè)股票的出價水平 這樣，在一個有效的市場中，經(jīng)營者將不得不承擔由于企業(yè)價值降低所導致的股票價格下降所帶來的損失經(jīng)營者為了避免這部分代理成本所引起的損失，就會向投資者做出額外的承諾，保證他們還會象以前自己擁有100股權(quán)那樣勤勉，不濫用股東托付的資本。 當向外部債權(quán)人舉債時，為了能夠降低債

8、權(quán)人的風險預期，減少企業(yè)的融資成本，經(jīng)理人員會向債權(quán)人承諾，將借入資金用于風險較小的特定項目；但是，一旦取得資金使用權(quán)之后，經(jīng)理人員將更愿意將這些資金投入到風險較高的項目中去（張維迎，1996）。因為，債務資金的利息是固定的，風險較高的項目通常意味著較高的投資回報，一旦投資成功，經(jīng)理人員將能從這部分超額盈余中獲益。而且，如果投資失敗，其所受到的損失也將相當有限，尤其是對于那些小規(guī)模的有限責任公司來說，更是如此。理性的債權(quán)人也將能夠預期到經(jīng)理人員的這種機會主義傾向。他們要么通過提高債務利息的方式將經(jīng)理人員的這種機會主義傾向所可能帶來的損失預先考慮在內(nèi)，要么在與經(jīng)理人員簽訂的借款合同中對企業(yè)的某些

9、行為進行限制，比如明確規(guī)定借入資金的用途或者對企業(yè)股利分配的條件做出限制。 經(jīng)營者為了能夠借到資金，更重要的是能夠以較低的融資成本借到資金，通常都愿意與債權(quán)人簽訂具有某些限制性條款的借款合同。 委托人能夠合理地預期到代理人會為了提高自身效用水平而過度地獲取非貨幣性收益 委托人在制定報酬計劃時也會將這部分由于代理人行動所帶來的損失考慮在內(nèi)，預先從代理人的報酬中扣除這部分可能的損失 這樣，代理人所能獲得的報酬將會因為委托人的這一理性預期而減少。 代理人為了避免這種情況的發(fā)生，將愿意向委托人保證自己不會采取損害委托人利益的行動。 如果這樣的保證能夠消除委托人所面臨的不確定性，減少其投資中的風險，那么

10、委托人將獲得較高的投資回報，同時代理人也能夠獲得較高的報酬，雙方因此獲益。這樣，代理人從自身利益出發(fā)，為了能夠減少監(jiān)督成本，他將主動向委托人提供信息，以確保委托人能夠確信他沒有采取背離委托人利益的行動（Wallace，1980）。然而，由于這些監(jiān)督代理人的信息是由代理人自己提供的，其可信性問題尚未解決。 1.2.4Ng的研究綜述1.1.7 一個關(guān)鍵問題及其解答這些承諾和限制性條款是否會得到代理人的自動遵守呢？代理人主動提供的信息是否真實？ 問題的答案是：必須引入監(jiān)督約束機制 簡森和麥克林（1976）系統(tǒng)地論述了在存在道德風險的情況下企業(yè)價值的確定，以及在有效市場情況下，存在機會主義傾向的代理人

11、將最終承擔代理成本，理性的代理人為了避免這種情況的發(fā)生，只要監(jiān)督的收益大于監(jiān)督的成本，將存在主動要求被監(jiān)督的激勵。審計通過對代理人所提供的財務信息及其背后所隱含的經(jīng)濟行為進行鑒證，發(fā)現(xiàn)和阻止代理人機會主義行為，確保代理人遵守其所做出的承諾。因此，審計是一項能夠?qū)崿F(xiàn)約束機會主義行為從而降低代理成本的制度安排。1.2.1受托經(jīng)濟責任根據(jù)委托代理理論，維系企業(yè)委托代理關(guān)系的一個基本要求就是要對委托代理雙方之間受托經(jīng)濟責任進行界定、履行和解除。 受托經(jīng)濟責任就是指資源所有者將其資源委托給受托者（代理人）并賦予受托者以資源的保管權(quán)和運用權(quán)，同時通過有關(guān)組織規(guī)則（如公司章程和法規(guī)制度等約束機制）明確規(guī)定委

12、托者和受托者之間的權(quán)利義務關(guān)系。 受托經(jīng)濟責任關(guān)系可因憲法、法律、合同、組織的規(guī)則、風俗習慣，甚至口頭合約而產(chǎn)生 。1.2.2 受托經(jīng)濟責任度量規(guī)則在受托經(jīng)濟責任關(guān)系的建立、運行與解除的過程中,資源委托人面臨的最大困境就是與代理人之間因信息不對稱而導致的代理問題。因此，必須要有一個委托人和代理人都能夠接受的受托經(jīng)濟責任度量規(guī)則，以檢驗受托經(jīng)濟責任執(zhí)行的效率和效果，保證受托經(jīng)濟責任履行的完整性和穩(wěn)定性。而審計就是人們?yōu)榻鉀Q這一問題而設(shè)計的一個通過緩解委托人與受托人之間的信息不對稱分布狀態(tài)，從而降低代理成本的社會裝置。1.2.3Holmstrom的觀點Holmstrom (1979)假定代理人的努

13、力無法被委托人所觀察 代理人的努力程度就不能直接作為企業(yè)合約制定的依據(jù)，而必須代之以一個可觀察的變量，比如凈利潤 以凈利潤作為制定合約的依據(jù)，就要求這種企業(yè)剩余計量對于委托代理雙方來說就必須是可觀察的 由于代理人（經(jīng)理人員）掌握著公司的會計系統(tǒng)和會計政策選擇權(quán)，外部股東不一定會相信凈利潤是充分可靠并愿意以凈利潤為基礎(chǔ)支付經(jīng)理獎金 這樣公認會計原則和審計就變得十分重要 為了使委托代理雙方都清楚地知道凈利潤的計量過程，公認會計原則提供了一系列的計量規(guī)則。而審計的作用則正是通過增強報告凈利潤的可信性從而降低企業(yè)的契約摩擦，進而確定并解除受托經(jīng)濟責任、維系企業(yè)的委托代理關(guān)系。1.2.4Ng的研究綜述N

14、g（1978）認為：由于現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離，導致了代理人擁有較多的信息。雖然從法律上來說，股東擁有終極所有權(quán)，但是在實踐中代理人擁有實際的經(jīng)營決策權(quán)。 處于企業(yè)外部的委托人缺乏企業(yè)所面臨的各種盈利機會的信息； 不能觀察到代理人的行動； 甚至也不了解影響企業(yè)盈利能力的其他隨機因素的出現(xiàn)。 他們至多能夠了解代理人可能采取的行動集合。除非企業(yè)清算，否則他們也沒有關(guān)于企業(yè)真實收益的信息。他們所能觀察到的只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)加工處理后的企業(yè)會計剩余。 1.2.4 Ng的研究綜述根據(jù)代理理論，股東為了能夠激勵經(jīng)理人員努力工作，實現(xiàn)激勵相容，通常都會愿意在補償計劃中給予代理人一定份額的股權(quán)，這樣根據(jù)補償計劃

15、，代理人員將參與企業(yè)剩余的分享；從另一個角度來說，代理人也必須參與企業(yè)剩余的分享、承擔一定的風險，以使股東確信經(jīng)理人員會選擇努力工作。 1.2.4 Ng的研究三個公式w=r(s，a); 其中：w企業(yè)的真實收益； a代理人行動； s自然狀態(tài)； r企業(yè)真實收益與代理人行動和自然 狀態(tài)的函數(shù)；y=f(w); 其中：y企業(yè)的會計剩余； f企業(yè)會計剩余與企業(yè)真實收益之間的函 數(shù)；x=py; 其中：x代理人可以得到的企業(yè)剩余； p代理人企業(yè)剩余的分享份額；1.2.4 Ng的研究三個公式說明(1)第一個公式表示企業(yè)的真實收益w是代理人行動a與自然狀態(tài)s的函數(shù)，這兩個變量對于委托人來說，都無法直接觀察到，并且

16、除非企業(yè)清算，否則委托人也不能真正了解企業(yè)的真實收益w。 (2)對于委托人來說，所能獲得的信息只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)f處理后的企業(yè)剩余，更準確地說是企業(yè)的會計剩余y的信息。 (3)由于委托人不能夠真正了解到企業(yè)的真實收益w，因此在許多需要以之作為基礎(chǔ)的合約條款中，只能以會計剩余y作為替代變量，比如經(jīng)理人員的補償計劃、企業(yè)與銀行之間的貸款合同等，這就導致了對于y的計量顯得非常重要。 (4)由于企業(yè)經(jīng)營活動的復雜性，會計作為一個信息系統(tǒng)為了更好地反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，在實踐中就存在著不同的會計政策選擇，而不同的會計政策選擇就會有不同的函數(shù)f與之對應，會計政策的選擇就成了影響各方利益

17、的均衡器。（5）通常情況下，經(jīng)理人員的補償計劃都會規(guī)定，經(jīng)理人員參與企業(yè)剩余分享的份額x=py，相應地，股東可以從企業(yè)剩余中獲得的份額就是z=w-py，p在一定的區(qū)間內(nèi)取某一固定的比例，這樣對y的計量將直接影響到股東和經(jīng)理人員之間的利益分割。 1.2.4Ng的研究結(jié)論最后Ng在其文章中得出結(jié)論：函數(shù)f就是實務中所運用的公認會計原則，使契約各方清楚地知道作為合約條款基礎(chǔ)的企業(yè)會計剩余是如何計量出來的，而注冊會計師審計正是對代理人是否遵循公認會計原則計量企業(yè)的剩余進行鑒證。 1.2.5各家觀點Wallace（1980）指出 ：正是企業(yè)剩余分享的制度安排使企業(yè)管理當局產(chǎn)生了盈余管理的動機。 Watt

18、s & Zimmerman（1986）也認為 ：管理當局之所以如此關(guān)心會計準則的制定，在很大程度上是由于會計準則的制定將會影響管理當局會計政策的選擇范圍，限制管理當局盈余管理的能力，而管理當局在其任期內(nèi)總是試圖獲得最大份額的紅利，即紅利假設(shè) 。謝德仁（2001）： 從會計準則制定權(quán)合約安排的角度指出，注冊會計師的作用是對管理當局是否適當?shù)刈裱送ㄓ脮嬕?guī)則和合理的行使了剩余會計規(guī)則制定權(quán)進行鑒證。 1.2.6觀點綜述以Ng等為代表的一批研究者對公認會計原則和審計需求性質(zhì)的討論已經(jīng)相當深入，并且他們清楚地看到，在現(xiàn)代企業(yè)中由于對經(jīng)理人員等代理人行為的直接監(jiān)督是不可能的， 因此企業(yè)更多的是通過制定

19、適合的補償合約來實現(xiàn)激勵相容，而審計則是通過確定和解除受托經(jīng)濟責任為這些契約的順利制定和履行提供了制度保證，這就是審計降低代理成本、維系委托代理關(guān)系的方式所在。正是在這一意義上，審計必須由獨立于委托人和受托人的第三方關(guān)系人來執(zhí)行，只有這樣的制度安排才有助于審計結(jié)果為企業(yè)契約各方所接受。 1.3.1審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗研究概述審計需求的代理理論最早是由Watts & Zimmerman（1979）在以市場為借口的會計理論的供求一文中提出。 Balachangon & Ramakriaman（1980）在對有激勵報酬計劃的內(nèi)部控制和外部審計一文對其進行較為全面的闡述 ：（1）審計的出現(xiàn)就是要

20、求經(jīng)理們按契約的要求來追求自己的正當利益，抑止其具有偏見的行動動機，因此審計是保持經(jīng)理們與股東利益最大化的控制器； （2）審計的動力并不完全由股東們產(chǎn)生，正直誠實的經(jīng)理人員也希望通過聘請外部審計人員來報告財務報告的真實性，以示其良好的經(jīng)營績效。 1.3.2Chow的研究Chow(1982)利用審計需求的代理理論對1926年的165家上市公司的數(shù)據(jù)對企業(yè)自愿接受審計的情況做了調(diào)查。Chow假設(shè) 企業(yè)自愿接受審計的可能性將會隨著企業(yè)債務比率的提高、以會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的債務契約的數(shù)量以及企業(yè)規(guī)模的增加而增加，但會隨著企業(yè)經(jīng)理人員持股比例的增加而減少。 Chow的實證結(jié)果基本支持了所設(shè)定的假設(shè)，不過由于

21、數(shù)據(jù)的原因，Chow未能對經(jīng)理人員的持股比例與審計需求之間的關(guān)系做出檢驗。 1.3.3其他學者的研究Tauringana & Clarke(2000)以92家英國小企業(yè)作為樣本，研究了自愿接受審計的情況，結(jié)果表明，如果經(jīng)理人員剩余索取權(quán)分享份額越小，企業(yè)的規(guī)模越大，那么企業(yè)越有可能自愿接受審計。這在很大程度上彌補了Chow研究中的遺憾。 Carey（2000）則對家族型企業(yè)自愿接受審計的情況進行了調(diào)查，以186家澳大利亞家族型企業(yè)為樣本進行觀察，結(jié)果表明，企業(yè)管理層和董事會中非家族成員的比例越大，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務所占的比例越大，企業(yè)越有可能自愿接受審計。這些經(jīng)驗研究的結(jié)果與審計需求的代理理論

22、基本一致，即審計具有控制代理人的機會主義行為，降低企業(yè)代理成本的作用。 第二節(jié) 審計需求的信息理論一、信號傳遞觀二、信息系統(tǒng)觀三、審計需求信息理論的經(jīng)驗檢驗第二節(jié) 審計需求的信息理論觀點之所以存在對審計的需求，是因為審計具有改善財務信息質(zhì)量和通過信號傳遞有效配置資源的作用意義該理論將企業(yè)的財務信息使用者擴大到所有的或潛在的投資者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者，為審計行業(yè)管制提供了理論基礎(chǔ)分類信號傳遞理論signaling theory信息系統(tǒng)理論Information system theory該理論認為，審計的本質(zhì)功效是提高財務信息的可信性和增進財務信息價值2.1 審計需求的信息理論：信號傳遞觀理

23、論含義某一集團會通過將信號傳遞給相關(guān)的另一方以緩解信息不對稱問題市場的逆向選擇問題Adverse selection1、 市場上買方擁有更多有關(guān)產(chǎn)品的信息2、 若買方對產(chǎn)品質(zhì)量不了解，只能按市場同類產(chǎn)品的平均質(zhì)量出價3、 生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品的賣方受到損失4、 生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品的賣方選擇退出市場或改為低質(zhì)量產(chǎn)品2.1 審計需求的信息理論：信號傳遞觀如何解決逆向選擇？2.1 審計需求的信息理論：信號傳遞觀例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）（1）為了能將自身的股票賣一個好價錢，高、低素質(zhì)企業(yè)都試圖向市場展示其最優(yōu)狀態(tài)（2）由于是首次發(fā)行股票，市場很難從企業(yè)過去的業(yè)績中對其為了進行預期（3）企業(yè)有較大的空間

24、利用報表粉飾或財務舞弊（4）由于市場對企業(yè)一無所知，可能出現(xiàn)逆向選擇現(xiàn)象審計需求的信號傳遞觀認為，信息的發(fā)布與信息的質(zhì)量成本成反比，通過定期公布財務報表和對財務報表的審計，能向市場有效傳遞有關(guān)公司狀態(tài)的信息，從而緩解市場中的逆向選擇問題 。2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀信息系統(tǒng)觀背景審計需求的信息系統(tǒng)觀是隨著會計信息決策有用觀的出現(xiàn)而盛行的 立論前提假定股東及利害關(guān)系人廣泛地依賴財務信息，將其作為決策的依據(jù) 審計需求的信息系統(tǒng)觀認為審計的本質(zhì)功效在于增進財務會計信息的可信性及其決策有用性 2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀立論依據(jù). SFAC No.1 財務會計的目標就是要幫助報表

25、使用者對企業(yè)未來凈現(xiàn)金流量的數(shù)量、時間分布及概率做出合理的估計 . Watts & Zimmerman，1983 企業(yè)未來現(xiàn)金流量與企業(yè)財務報表信息之間存在著高度的相關(guān)性 投資者可以通過財務報表分析對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)量、時間分布和概率做出估計，從而實現(xiàn)對企業(yè)市場價值定價，并在此基礎(chǔ)上做出理性的投資決策， 提高資源配置的效率 . Ohlson & Feltham(1995)凈盈余理論 論證了應計制會計數(shù)據(jù)與企業(yè)價值之間內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系 ,建立了若干基本估價模型,揭示了估價模型、報表體系和會計模式之間的內(nèi)在聯(lián)系， 表明了企業(yè)價值與會計信息之間的存在高度的相關(guān)性 審計需求的信息系統(tǒng)觀是會計信息決策

26、有用觀的邏輯延伸，認為審計的本質(zhì)功效在于增進財務會計信息的可信性及其決策有用性 1、隨著股份公司和股票交易市場的興起與發(fā)展，對于許多投資者來說，投資收益就不僅僅包括過去單純的股利，而且還包括股票市場的轉(zhuǎn)讓所得 2、投資者不僅關(guān)注所投資企業(yè)的會計信息，而且也同時關(guān)注其他備選投資企業(yè)的會計信息，試圖通過不斷變換投資對象來獲取股票價差 3、對于投資者來說，信息獲取的目的在于價值發(fā)現(xiàn)和決策有用，獲取的途徑就不再僅僅局限于現(xiàn)有的契約關(guān)系 典型代表人物湯姆李Tom Lee 1993 注冊會計師民事法律責任的范圍從只對委托人負責到不斷向第三方負責的拓展就是審計需求的信息系統(tǒng)假說的最好體現(xiàn) “沒有人會否認，在

27、過去50年里，注冊會計師在增進財務報表可信性方面的重要性正得到迅速和穩(wěn)步的提高” “審計在建立和維護資本市場的信心上起著關(guān)鍵的作用，沒有這種信心，資本市場的整個基礎(chǔ)將受到破壞，因而審計的重要性是勿庸置疑的.” 1937年羅斯?？偨y(tǒng)在慶賀美國注冊會計師協(xié)會成立50周年的賀信 “在世界上，注冊會計師是責任重大、最受依賴的一種職業(yè)。當他在鑒證一家公司的帳目時，他不僅要查簿記員的差錯，而且他還必須披露公司管理當局本身是否偶然或故意地遞交虛假報告而欺騙股東和債權(quán)人。”(強調(diào)注冊會計師在受托責任解除中的作用 )1987年里根總統(tǒng)給美國注冊會計師協(xié)會100周年的賀信 “你們的協(xié)會和注冊會計師職業(yè)在建立和維持

28、資本市場的完整性方面，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。獨立的審計人員為經(jīng)營企業(yè)和政府機關(guān)的財務報表提供可信性。沒有這種可信性，債權(quán)人和投資者就無法作出給我們的經(jīng)濟帶來穩(wěn)定性和活力的決策。沒有你們，我們的金融市場將土崩瓦解。” 可見，審計需求的信息系統(tǒng)觀是從整個市場的高度來認識審計的 審計需求的代理理論：在解釋審計需求時存在一個基本前提：信息的提供者與信息的使用者之間存在著明示的委托代理合同，比如現(xiàn)有的股東和經(jīng)理人、債權(quán)人與債務人等。 審計需求的信息系統(tǒng)觀 ：1、假定股東及利害關(guān)系人廣泛依賴于財務信息，并將其作為決策的依據(jù),但同時他們又不具有判斷財務報表是否真實、公允的能力，因此必須聘請具有專門會計專長的

29、審計師來進行審查和判斷,進而作出鑒定證明，并予以報告（Wallace，1980） 2、信息是一種具有公共物品屬性的商品，市場要對信息商品（包括會計信息和審計信息）的供應和質(zhì)量施以有效的管制。2.3 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗1、審計需求信號傳遞觀2、審計需求信息系統(tǒng)觀2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求信息傳遞觀的主要實證含義1、聘請不同類型事務所審計能向投資者傳遞不同審計質(zhì)量的信號 2、該信號表達了客戶管理當局對未來現(xiàn)金流量的市場預期 3、從而能夠在一定程度上將高質(zhì)量的企業(yè)與低質(zhì)量的企業(yè)區(qū)分開來 通常，大規(guī)模的會計師事務所被認為比小規(guī)模的事務所更能提供高質(zhì)量的審計服務，因

30、為大規(guī)模的會計師事務所具有更好的專業(yè)勝任能力和保持獨立性的經(jīng)濟動機。 v 信息傳遞觀實證檢驗的兩個方面（1）選擇不同類型的事務所審計對IPO定價的影響； （2）客戶所具有的特征和客戶選擇事務所之間的關(guān)系 對聘請不同類型事務所審計能否作為一種“信號”進行經(jīng)驗檢驗 Titman & Truman（1986）其分析性模型認為：客戶所聘請的會計師事務所類型能影響IPO定價 Betty(1989) 直接測試了Titman & Truman（1986）的分析性模型，發(fā)現(xiàn)投資于那些選擇大事務所作主審事務所的IPO公司股票，其在一級市場的投資收益率較低，因此IPO公司能通過聘請大事務所審計提高股票發(fā)行價格 D

31、atar, Felthman & Hughes（1991）發(fā)現(xiàn)客戶所聘請的會計師事務所類型能影響股東權(quán)益比率 Francis & Wilson(1988),Eichenseher & Schield(1989),Johnson & Lys(1990),Defond(1992) 研究了客戶聘請事務所類型與客戶特征之間的關(guān)聯(lián)性 其結(jié)果表明：相對而言，將主審事務所變更為“八大”事務所的客戶，其公司規(guī)模處于不斷擴大的趨勢，具有更高的財務杠桿比率和較高的成長性 Simunic & Stein(1987) 發(fā)現(xiàn)“八大”事務所的客戶大都規(guī)模較大且其經(jīng)營風險較小 這些經(jīng)驗證據(jù)有力地證明了客戶所選擇的主審事務所

32、的類型是一種“信號”這一假設(shè)，說明審計具有傳遞有關(guān)客戶特征的“信號”的功能 2.3.2 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）審計需求信息系統(tǒng)觀的一個主要實證含義是實證含義：不同類型的審計意見具有不同的經(jīng)濟含義 審計意見對資本市場上的投資者來說是決策有用的,即審計意見具有信息含量通過對審計意見的決策有用性（審計意見具有信息含量）進行經(jīng)驗研究，支持信息系統(tǒng)觀信息系統(tǒng)觀經(jīng)驗研究的特點1、 采用事件研究法，檢驗特定的研究時間窗內(nèi)市場對不同審計意見類型的反應 2、 在計算非正常收益率時利用市場調(diào)整模型或風險調(diào)整模型計算期望正常收益率 3、對檢驗樣本采用配對樣本或設(shè)計控制變量進行控制和比較研究 Dodd e

33、t al. (1984) 方法：選擇了19731980年間首次收到保留意見的美國上市公司作為樣本，按保留意見原因分為5個樣本組 結(jié)果：1.在審計報告公布前后5天存在細小的負的累計非正常收益率，但統(tǒng)計上不顯著2.在公布前長達6個月的時間內(nèi)，累計非正常收益率達到8.9%且統(tǒng)計顯著，并在不同的樣本組中均存在這樣的負反應 LaSalle & Anandarajan(1997) 研究了銀行信貸經(jīng)理在信貸決策中對因訴訟和持續(xù)經(jīng)營原因出具拒絕表示意見審計報告的反應 結(jié)果發(fā)現(xiàn)：信貸經(jīng)理在面對拒絕表示意見審計報告時減少了貸款意愿、調(diào)低了對該客戶還款能力的評價和該客戶改善盈利能力的評價、調(diào)高了可能貸款的邊際利率

34、Dopuch et al.(1986)，Loudder et al.(1992)，F(xiàn)rost(1994)，Chen et al.(2000) ) 審計意見具有決策有用性以及審計報告具有信息含量 這些經(jīng)驗證據(jù)有力地支持了審計需求的信息系統(tǒng)觀 第三節(jié)審計需求的保險理論一、 財務信息風險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機制到保險機制二、審計保險價值的形成機制：審計師民事責任制度三、審計需求保險理論的經(jīng)驗檢驗3.1 財務信息風險的轉(zhuǎn)移：從鑒證機制到保險機制1、企業(yè)是一系列契約的集合體（Jensen &Meckling,1976)，是一群要素所有者為謀求自身投入要素的保值增值而簽訂的要素使用權(quán)交易合約的履行過程2、幾乎所

35、有的契約都涉及經(jīng)濟利益的交換，交換意味著成本的付出和收益的獲取。只有交換的預期收益大于預期成本時，才愿意簽訂和履行契約3、企業(yè)契約的締結(jié)和履行實際上是建立在各方成本效益分析的基礎(chǔ)上的，契約各方需要相應的信息對所涉及的成本效益做出必要的評估需要有相應的制度安排來保證財務報告披露的真實性，降低信息使用者的信息風險，以便企業(yè)契約的簽訂和履行。從這一意義上看， 信息使用者的本質(zhì)（直接）需求是降低財務信息的信息風險。 1、 企業(yè)契約各方之間關(guān)于財務會計信息質(zhì)量的信息出現(xiàn)不對稱狀態(tài) 2、 投資者不能衡量正確未來收益3、 信息使用者使用現(xiàn)有信息與企業(yè)簽訂契約存在風險4、 市場產(chǎn)生一種需求降低信息使用者的信息

36、風險信息不對稱所導致的信息使用者的信息風險是阻礙企業(yè)契約簽訂與履行的一個重要原因降低信息風險的兩種機制：鑒證機制：通過審計師對財務會計信息進行鑒證，看其是否符合既定的標準，從而降低財務信息的信息風險保險機制：通過保險的方式將財務信息的信息風險全部或者部分轉(zhuǎn)移給保險人保險機制不一定要消除財務信息中的錯誤和舞弊，但是它同樣能夠起到降低信息使用者的信息風險的目的鑒證機制可以體現(xiàn)在審計的定義中審計通常被直接定義為，“客觀地獲取和評估關(guān)于對經(jīng)濟活動和經(jīng)濟事件認定的證據(jù)，以查明這些認定與確立的標準之間相符合的程度，并把其結(jié)果傳達給有利害關(guān)系的用戶的一個系統(tǒng)過程”（Auditing Concepts Com

37、mitte,1972） 其研究的重點也主要是放在如何改善審計的鑒證作用上鑒證機制的體現(xiàn) 在審計需求的代理理論中，審計被認為是通過鑒證的方式控制代理人的機會主義行為在審計需求的信號傳遞假說中，審計是一種鑒證機制，高質(zhì)量的企業(yè)能夠通過這種鑒證制度與低質(zhì)量的企業(yè)區(qū)分開來在審計需求的信息系統(tǒng)假說中，審計通過鑒證的方式改善財務會計信息質(zhì)量，增進財務會計信息的決策有用性審計師與信息使用者之間同樣存在著信息不對稱，這就使得信息使用者難以對審計師的工作進行有效監(jiān)督，給審計師偏離既定的審計技術(shù)標準和職業(yè)道德標準提供了行為空間在美國，自20世紀80年代以來出現(xiàn)了針對審計師的訴訟爆炸現(xiàn)象，審計理論界開始日益盛行審計

38、需求的保險假說 保險理論一種更為有效的制度安排就是投資者通過保險的方式將財務信息風險全部或者部分轉(zhuǎn)移給審計師，實現(xiàn)財務信息風險的降低或消除，即在財務信息質(zhì)量一定的情況下，增加審計師的民事賠償責任，降低信息使用者的信息風險。這就派生出了審計需求的保險理論 3.2 審計保險價值的形成機制：審計師民事責任制度3.2 審計師提供全額賠償責任時，作用表現(xiàn)為信息保險人1、信息使用者因虛假信息導致?lián)p失2、信息使用者提起訴訟請求賠償3、審計師對信息使用者因?qū)徲嬍∷鶎е碌膿p失進行全額賠償4、信息使用者所預期的投資回報就是可替代的對于信息使用者來說，是從投資回報中獲取經(jīng)濟利益，還是從審計師那里取得經(jīng)濟賠償，兩者之間是無差異的，即：R=Price1(f)-Price2(g)R信息使用者所能得到的賠償數(shù)額Price1(f)根據(jù)審計失敗的信息得出的股票市場定價 Price2(g)企業(yè)真實財務信息下的股票市場定價由于社會是一個混沌系統(tǒng)，對于初始條件非常敏感，有時很難確切地計算出信息使用者的投資損失。因而只能設(shè)置近似的計算方法，比如民事賠償法中對賠償數(shù)額計算方法的統(tǒng)一規(guī)定，當然這也是降低司法成本的必要方式。這樣，信息使用者仍然需要承擔部分的信息風險。 從審計師的角度來