北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO1服務(wù)電話8610634585161低風(fēng)險(xiǎn)VERYLOWRISK2中低風(fēng)險(xiǎn)LOWRISK3中度風(fēng)險(xiǎn)MODERATE4中高風(fēng)險(xiǎn)HIGHRISK5高風(fēng)險(xiǎn)VERYHIGHRISK2010年第二季度銀聯(lián)信行業(yè)金融研究系列北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO2服務(wù)電話861063458516正文目錄第一章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)外部環(huán)境分析6一、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)行業(yè)影響分析6二、財(cái)政政策對(duì)行業(yè)影響分析8三、信貸政策對(duì)行業(yè)影響分析9四、產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)影響分析9五、重大事件對(duì)行業(yè)影響分析11六、行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)11七、基于外部環(huán)境的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析13第二章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析14一、行業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況分析14（一）行業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及效益分析14（二）行業(yè)財(cái)務(wù)分析15二、行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行分析19（一）產(chǎn)品產(chǎn)銷分析19（二）產(chǎn)品價(jià)格分析23三、行業(yè)關(guān)鍵影響因素及運(yùn)行周期分析26四、行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平綜合評(píng)價(jià)27五、基于行業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析28第三章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析29一、煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析29二、下游行業(yè)及其對(duì)煤炭行業(yè)的影響分析30（一）下游需求市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及運(yùn)行分析30（二）下游需求市場(chǎng)變化及對(duì)行業(yè)的影響分析31三、配套行業(yè)變化及對(duì)行業(yè)的影響分析31四、產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)32五、基于產(chǎn)業(yè)鏈的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析33北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO3服務(wù)電話861063458516第四章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力分析34一、內(nèi)蒙古區(qū)主要煤炭產(chǎn)區(qū)區(qū)域特征分析34二、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力排名35三、與優(yōu)勢(shì)區(qū)域行業(yè)規(guī)模對(duì)比分析36四、與優(yōu)勢(shì)區(qū)域行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析37五、與優(yōu)勢(shì)區(qū)域行業(yè)吸引力對(duì)比分析39六、行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)分析40（一）內(nèi)蒙古采煤機(jī)械化水平提高到9040（二）內(nèi)蒙古煤礦工程入圍西部大開發(fā)新開工重點(diǎn)工程40（三）內(nèi)蒙古著力推進(jìn)兩條大能力貨運(yùn)快速通道建設(shè)40（四）內(nèi)蒙烏海打造新型綜合化工基地41（五）南非沙索或?qū)⑴c神華簽署煤制油合資協(xié)議41第五章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)企業(yè)分析42一、行業(yè)不同所有制企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析42（一）不同所有制企業(yè)市場(chǎng)份額分析43（二）不同所有制企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析43二、重點(diǎn)企業(yè)分析45三、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)46四、基于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析46第六章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)貸款情況分析47一、行業(yè)信貸資金占用情況分析47二、行業(yè)貸款投向分析47三、行業(yè)融資需求與特征分析48四、行業(yè)貸款客戶結(jié)構(gòu)分析49五、行業(yè)貸款情況總體判斷49六、基于行業(yè)信貸的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析50第七章2010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)授信指引51一、目標(biāo)區(qū)域市場(chǎng)指引51二、目標(biāo)企業(yè)指引52第八章2010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及評(píng)級(jí)預(yù)測(cè)53一、2010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警53二、2010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)預(yù)測(cè)54北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO4服務(wù)電話861063458516圖表目錄圖表119912009年中國(guó)煤炭行業(yè)原煤產(chǎn)量增速與GDP增速對(duì)比6圖表22010年二季度重大事件對(duì)煤炭行業(yè)的影響分析11圖表32010年第二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)12圖表420042010年15月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)規(guī)模指標(biāo)14圖表52008年2010年5月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)銷售收入走勢(shì)15圖表62008年2010年5月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)15圖表72004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)償債能力情況16圖表82004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)盈利能力情況17圖表92004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì)17圖表102004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況18圖表112004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)18圖表122010年5月內(nèi)蒙煤炭產(chǎn)品產(chǎn)量及增長(zhǎng)情況19圖表13秦皇島煤炭庫(kù)存變化20圖表1420092010年5月中國(guó)各月煤炭進(jìn)口及增長(zhǎng)走勢(shì)圖21圖表1520092010年5月中國(guó)各月煤炭出口及增長(zhǎng)走勢(shì)圖22圖表1620072010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況22圖表1720072010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)應(yīng)收賬款資金占用情況23圖表18澳大利亞BJ現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)24圖表19中國(guó)焦煤價(jià)格走勢(shì)25圖表20中國(guó)無煙煤價(jià)格走勢(shì)26圖表212010年二季度內(nèi)蒙煤炭行業(yè)各季度影響因素及經(jīng)營(yíng)情況總結(jié)26圖表222010年二季度內(nèi)蒙煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)27圖表23內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖29圖表242010年15月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭下游產(chǎn)品產(chǎn)量及增長(zhǎng)情況31圖表25內(nèi)蒙古區(qū)煤炭企業(yè)對(duì)下游企業(yè)的議價(jià)能力判斷和預(yù)測(cè)31圖表262010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)33圖表27內(nèi)蒙古區(qū)主要煤炭產(chǎn)區(qū)區(qū)域特征分析34圖表282010年二季度內(nèi)蒙古煤炭行業(yè)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力排名35北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO5服務(wù)電話861063458516圖表292010年15月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)規(guī)模對(duì)比分析37圖表302010年15月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)與優(yōu)勢(shì)區(qū)域經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析38圖表312010年15月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)與優(yōu)勢(shì)區(qū)域行業(yè)吸引力分析39圖表3220042010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)不同所有制企業(yè)銷售收入占比情況43圖表332010年15月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)不同所有制企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平對(duì)比分析44圖表342010年二季度內(nèi)蒙煤炭行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)45圖表352010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況評(píng)價(jià)46圖表3620092010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)利息支出情況47圖表372010年15月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)各區(qū)域利息支出對(duì)比48圖表382010年二季度內(nèi)蒙煤炭行業(yè)主要投資項(xiàng)目情況48圖表3920082010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)不同所有制企業(yè)利息支出49圖表402010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)50圖表412010年三季度內(nèi)蒙煤炭目標(biāo)區(qū)域市場(chǎng)指引51圖表422010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)目標(biāo)企業(yè)市場(chǎng)指引（分注冊(cè)類型）52圖表432010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別與預(yù)警53圖表442010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)55圖表452010年三季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分布圖55北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO6服務(wù)電話861063458516第一章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)外部環(huán)境分析一、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)行業(yè)影響分析煤炭行業(yè)是我國(guó)第一能源供應(yīng)大戶，它既是確保工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原動(dòng)力，又為居民生活提供熱量、取暖的主要燃料，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中擔(dān)負(fù)著重要的角色。但由于煤炭行業(yè)處于電力、鋼鐵、水泥和化肥行業(yè)的上游，屬于宏觀經(jīng)濟(jì)感覺神經(jīng)的末梢，行業(yè)景氣變動(dòng)往往滯后于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。我國(guó)煤炭產(chǎn)量增速與GDP增速的相關(guān)度較高，從歷史上來看，除去1997、1999、2000和2001四個(gè)異常年份之外，煤炭產(chǎn)量增速基本同步于GDP增速變化，但變化幅度明顯低于GDP增速。圖表119912009年中國(guó)煤炭行業(yè)原煤產(chǎn)量增速與GDP增速對(duì)比單位2000100000010002000300040001991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009GDP增速原煤產(chǎn)量增速鄧小平南巡亞洲金融危機(jī)重化工業(yè)進(jìn)程全球金融危機(jī)增速原煤產(chǎn)量增速鄧小平南巡亞洲金融危機(jī)重化工業(yè)進(jìn)程增速原煤產(chǎn)量增速鄧小平南巡亞洲金融危機(jī)重化工業(yè)進(jìn)程鄧小平南巡亞洲金融危機(jī)重化工業(yè)進(jìn)程全球金融危機(jī)數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信煤炭消費(fèi)需求與GDP之間存在緊密聯(lián)系。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)表明，我國(guó)存在煤炭消費(fèi)需求到GDP的單項(xiàng)因果關(guān)系。從平均水平上看，煤炭消費(fèi)需求增長(zhǎng)率北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO7服務(wù)電話861063458516對(duì)GDP增長(zhǎng)率彈性約為036，即GDP增長(zhǎng)率每變化1個(gè)百分點(diǎn)，會(huì)引起煤炭消費(fèi)需求變化036個(gè)百分點(diǎn)。今年15月份，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)基本面比較平穩(wěn)，雖然5月份CPI達(dá)到31，但仍處于平穩(wěn)可控狀態(tài)，預(yù)計(jì)年內(nèi)各項(xiàng)高位指標(biāo)將逐步回落。預(yù)計(jì)二季度GDP將增長(zhǎng)105左右，比去年同期加快26個(gè)百分點(diǎn)，上半年增長(zhǎng)11，比去年同期提高39個(gè)百分點(diǎn)，全年GDP增速有望達(dá)到95左右，比2009年提高08個(gè)百分點(diǎn)。二季度，企業(yè)景氣指數(shù)為1359，比上季度提高30點(diǎn)。但是與之對(duì)應(yīng)的企業(yè)家信心指數(shù)則比一季度回落25點(diǎn)，為1330。特別是房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)為1093，比一季度回落23點(diǎn)。煤炭生產(chǎn)量15月份累計(jì)完成13億噸，同比增加22億噸，增長(zhǎng)206。而同期我國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)達(dá)323，固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)電力、鋼材、水泥、化肥等主要耗煤行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，這為煤炭市場(chǎng)需求的穩(wěn)步增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，尤其是在3月份之后，鋼鐵、化工、建材、有色等高耗能行業(yè)將進(jìn)入生產(chǎn)旺季，進(jìn)一步拉動(dòng)煤炭市場(chǎng)需求，煤價(jià)穩(wěn)中有升。產(chǎn)量方面，預(yù)計(jì)全年煤炭產(chǎn)量將達(dá)到33億噸左右。從內(nèi)蒙古自身情況來看，工業(yè)生產(chǎn)基本保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，煤炭及其主要下游行業(yè)火力發(fā)電行業(yè)對(duì)內(nèi)蒙工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)突出。15月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)239，增速比上年同期加快43個(gè)百分點(diǎn)，比全國(guó)平均增速快54個(gè)百分點(diǎn)。其中，重工業(yè)增加值增長(zhǎng)259，輕工業(yè)增加值增長(zhǎng)148，重工業(yè)增速比輕工業(yè)快111個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，前5個(gè)月，煤炭開采和洗選業(yè)增長(zhǎng)25，有色金屬礦采選業(yè)增長(zhǎng)603，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)增長(zhǎng)222，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長(zhǎng)175，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)304。分產(chǎn)品看，前五個(gè)月，原煤272億噸，同比增長(zhǎng)209；發(fā)電量106159億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)283；粗鋼50676萬噸，增長(zhǎng)52；水泥138295萬噸，增長(zhǎng)167。15月，內(nèi)蒙固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)趨緩，房地產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)加快。15月份，城鄉(xiāng)50萬元以上項(xiàng)目完成固定資產(chǎn)投資203794億元，同比增長(zhǎng)233，比上年同期回落233個(gè)百分點(diǎn)，比14月份回落02個(gè)百分點(diǎn)。其中，15月份，采礦業(yè)投資28495億元，增長(zhǎng)134；制造業(yè)投資56648億元，增長(zhǎng)421；電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資28419億元，增長(zhǎng)122。這些對(duì)煤炭行業(yè)而言需求將會(huì)有所抑制。然而，房地產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)加快。前5個(gè)月，房地產(chǎn)開發(fā)投資19465億元，增長(zhǎng)34，較前4個(gè)月增速加快126個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增加，有利于煤炭主要下游行業(yè)發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)對(duì)煤炭的需求。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO8服務(wù)電話861063458516二、財(cái)政政策對(duì)行業(yè)影響分析15月，內(nèi)蒙古區(qū)財(cái)政收入保持著平穩(wěn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。前5個(gè)月，內(nèi)蒙古區(qū)地方財(cái)政總收入完成661億元，比上年同期增長(zhǎng)287。其中，地方財(cái)政一般預(yù)算收入4013億元，增長(zhǎng)238。稅收收入繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，前5個(gè)月，一般預(yù)算收入中的稅收收入完成28776億元，同比增長(zhǎng)338，占全區(qū)一般預(yù)算收入的比重為717。從支出情況看，前5個(gè)月，全區(qū)地方財(cái)政支出5693億元，同比增長(zhǎng)112。其中用于民生和社會(huì)事業(yè)支出明顯增加，全區(qū)社會(huì)保障和就業(yè)支出1007億元，增長(zhǎng)308，占地方財(cái)政支出的177，是支出額最大的項(xiàng)目。資源稅改革擴(kuò)大至整個(gè)西部地區(qū)，地方獲利，煤炭利空。中共中央、國(guó)務(wù)院7月5日至6日召開的西部大開發(fā)工作會(huì)議明確，今后10年，西部地區(qū)要建成國(guó)家重要的能源基地、資源深加工基地、裝備制造業(yè)基地和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基地，資源稅改革將擴(kuò)大到整個(gè)西部地區(qū)，而且改革范圍首次覆蓋到煤炭資源，對(duì)煤炭、原油、天然氣等資源稅由從量征收改為從價(jià)征收。從宏觀層面來看，這項(xiàng)改革可直接有效增加地方財(cái)政收入，同時(shí)資源類企業(yè)也有望更多地將暴利轉(zhuǎn)移到居民手中。不過，對(duì)于煤炭企業(yè)而言，短期內(nèi)將明顯承壓。內(nèi)蒙古是我國(guó)的產(chǎn)煤大區(qū)，地區(qū)財(cái)政收入頗豐。其中，內(nèi)蒙古去年產(chǎn)煤量以637億噸列全國(guó)第一名，現(xiàn)行煤炭資源稅額為每噸32元，按照2009年的產(chǎn)量637億噸計(jì)算，煤炭資源稅僅征收2038億元，在內(nèi)蒙古1378億財(cái)政收入中只占148。而若改成從價(jià)征收，稅率提至5，按照今年4月商品煤均價(jià)490元/噸計(jì)算，每噸煤的稅額將上漲7倍多至245元/噸，內(nèi)蒙古資源稅收入也應(yīng)將超過156億元。與大量的地方財(cái)政收入相對(duì)比，煤企短期內(nèi)則將會(huì)出現(xiàn)負(fù)面影響。相對(duì)于天然氣而言，短期煤炭行業(yè)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁能力不足。從當(dāng)前情況來看，煤炭市場(chǎng)供需總體平衡，當(dāng)前不是絕對(duì)的賣方市場(chǎng)，只是特別區(qū)域、特別時(shí)期有效供給略有不足。并且，從幾個(gè)重要下游當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況來看，或低位徘徊、或走下坡路，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不很明朗，鋼鐵、水泥以及電力的需求增速面臨一些不確定性，且這些行業(yè)產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重，產(chǎn)品價(jià)格提升空間不足，因此對(duì)于煤炭行業(yè)“額外”的提價(jià)會(huì)有抵觸。行業(yè)新增稅負(fù)成本無法順利完全轉(zhuǎn)移的情況下，短期對(duì)內(nèi)蒙煤炭行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO9服務(wù)電話861063458516三、信貸政策對(duì)行業(yè)影響分析煤炭行業(yè)本身屬于資金密集型行業(yè)，對(duì)國(guó)家信貸政策特別是利率的變動(dòng)比較敏感。同時(shí)，煤炭行業(yè)的項(xiàng)目投資的驅(qū)動(dòng)型特征也較為明顯，與固定資產(chǎn)投資情況有著密切的聯(lián)系，因此對(duì)銀行信貸政策高度依賴。15月，內(nèi)蒙古區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款余額增速有所回落。5月末，全區(qū)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額達(dá)918912億元，比上年同月末增長(zhǎng)245，比4月末增速回落14個(gè)百分點(diǎn)。其中，居民儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)421334億元，同比增長(zhǎng)158，余額和增速均比4月末有所回落。5月末，全區(qū)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額726583億元，比上年同月末增長(zhǎng)294，比4月末增速回落16個(gè)百分點(diǎn)。5月末，個(gè)人消費(fèi)貸款余額65503億元，比上年同月末增長(zhǎng)126倍。5月份貨幣政策有收緊傾向，對(duì)煤炭行業(yè)有負(fù)面影響。中國(guó)人民銀行5月2日宣布，從5月10日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率05個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此前，央行分別于1月18日和2月25日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率將達(dá)17。預(yù)計(jì)此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率凍結(jié)銀行資金超過3000億元，央行此舉旨在收緊銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性，防范通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)將會(huì)抑制對(duì)企業(yè)的貸款規(guī)模，這對(duì)資金密集型的煤炭行業(yè)而言無疑是個(gè)利空消息。產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸支持將繼續(xù)縮小，將減少煤炭需求。而鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備這六個(gè)行業(yè)在去年已經(jīng)被作為調(diào)控和引導(dǎo)的重點(diǎn)。火電、鋼鐵、水泥和化工這四大行業(yè)耗煤量占每年原煤消耗量的90左右。其中，火電、鋼鐵和水泥屬于煤炭的主要下游行業(yè)，固定資產(chǎn)投資和新開工項(xiàng)目將會(huì)受到嚴(yán)格限制，這一方面將直接影響煤炭需求，另一方面煤炭行業(yè)貸款規(guī)模也將有收緊的傾向。雖然7月8日央行表示將繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，但就各個(gè)行業(yè)來講仍將有緊有松。對(duì)正處在調(diào)整期的內(nèi)蒙區(qū)煤炭行業(yè)來講，我們認(rèn)為政策仍將趨緊。四、產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)影響分析發(fā)改委要求大型煤企不能擅自提高煤炭合同價(jià)格，但是對(duì)煤炭市場(chǎng)價(jià)格影響不大。6月25日，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)司局先后與神華、中煤集團(tuán)，以及內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)，山西同煤、晉煤、陽煤、焦煤集團(tuán)、河南鄭煤集團(tuán)進(jìn)行座談，要求主要煤炭企業(yè)北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO10服務(wù)電話861063458516維持煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定。特別是年度合同煤價(jià)不能變，已漲價(jià)的煤企要在6月底前退回。發(fā)改委更明確表示，對(duì)不聽勸誡，擅自提高合同煤價(jià)，將按價(jià)格法有關(guān)規(guī)定予以查處。雖然國(guó)家發(fā)改委對(duì)主要煤炭企業(yè)提出“合同煤價(jià)不能漲”的要求，但從以往的經(jīng)驗(yàn)來看其對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響有限。煤化工政策仍舊趨緊，但是地方熱情仍然不減。2009年5月出臺(tái)的石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃明確指出，堅(jiān)決遏制煤化工盲目發(fā)展勢(shì)頭，積極引導(dǎo)煤化工行業(yè)健康發(fā)展。之后三年停止審批單純擴(kuò)大產(chǎn)能的焦炭、電石等煤化工項(xiàng)目，原則上不再安排新的煤化工試點(diǎn)項(xiàng)目。2010年6月18日，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)關(guān)于規(guī)范煤制天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知。通知更是嚴(yán)厲指出，在國(guó)家出臺(tái)明確的產(chǎn)業(yè)政策之前，煤制天然氣及配套項(xiàng)目由國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)一核準(zhǔn)，地方政府不得擅自核準(zhǔn)或備案煤制天然氣項(xiàng)目。這意味著，以煤制天然氣為代表的煤化工項(xiàng)目將繼續(xù)“被冷處理”，煤化工項(xiàng)目的開展將經(jīng)過更為嚴(yán)格的審批過程。與國(guó)家政策從緊形成鮮明對(duì)比，地方政府發(fā)展煤化工的熱情高漲。而內(nèi)蒙將煤化工作為延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要手段。國(guó)家政策和地方選擇之間出現(xiàn)了矛盾。煤炭工業(yè)“十二五”規(guī)劃的框架顯現(xiàn)?！笆濉逼陂g將優(yōu)先建設(shè)大型現(xiàn)代化露天煤礦，到2015年，5000萬噸以上的特大型煤礦產(chǎn)量要占65以上，形成20個(gè)10004000萬噸的大型企業(yè)集團(tuán)。在煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，“十二五”規(guī)劃將考慮幾個(gè)方面一是布局結(jié)構(gòu)，空間布局將進(jìn)一步向西，步伐將越來越大；第二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)向多元化方向發(fā)展，重點(diǎn)是發(fā)展電，盡管“十一五”期間煤礦發(fā)展了很多煤化工業(yè)務(wù)，但是占主導(dǎo)地位的還應(yīng)該是發(fā)電。比如在美國(guó)，90以上的煤炭都是用來發(fā)電；第三是組織結(jié)構(gòu)上，將繼續(xù)向大型煤炭企業(yè)集團(tuán)方向發(fā)展，第四是技術(shù)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展機(jī)械化，煤礦機(jī)械化是煤礦工業(yè)的基礎(chǔ)；第五是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。對(duì)于內(nèi)蒙古區(qū)，資源整合工作仍在有序推進(jìn)以收縮煤炭產(chǎn)能。計(jì)劃到2010年底，單井30萬噸以下的煤礦將全部退出市場(chǎng)，全區(qū)井工礦平均單井規(guī)模達(dá)到100萬噸以上。6月內(nèi)蒙古自治區(qū)政府公布了2010年首批17個(gè)煤礦的關(guān)閉名單。從名單中看到，有產(chǎn)能70萬噸的煤礦被關(guān)閉，估計(jì)內(nèi)蒙古在關(guān)閉煤礦過程中，關(guān)閉的煤礦標(biāo)準(zhǔn)會(huì)提高。大產(chǎn)業(yè)、大規(guī)模、大基地形式的煤炭工業(yè)集群將是以后內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭行業(yè)的新格局。內(nèi)蒙古區(qū)針對(duì)煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩和安全問題的整頓仍在繼續(xù)，今年全區(qū)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)為火電裝機(jī)574萬千瓦、煤炭300萬噸、煉鐵104萬噸、水泥1435萬噸、焦炭36萬噸、鐵合金10萬噸、電石161萬噸、造紙68萬噸、平板玻璃34萬重箱。此次政策嚴(yán)格執(zhí)行，將對(duì)內(nèi)蒙古區(qū)煤炭供給產(chǎn)生一定負(fù)面影響。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO11服務(wù)電話861063458516五、重大事件對(duì)行業(yè)影響分析2010年以來，在國(guó)內(nèi)外良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境支持下，內(nèi)蒙古區(qū)經(jīng)濟(jì)延續(xù)和保持了去年一季度以來較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)，帶動(dòng)了煤炭需求不斷增長(zhǎng)，但同時(shí)各種不確定性因素造成下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇復(fù)雜性加大，煤礦安全事故仍屢屢發(fā)生，煤炭資源的開采仍有新的發(fā)現(xiàn)，對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格及煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展調(diào)控趨緊，此外，焦炭期貨有望在年內(nèi)推出，通過套期保值企業(yè)可以減少由于價(jià)格波動(dòng)造成的損失。圖表22010年二季度重大事件對(duì)煤炭行業(yè)的影響分析重大事件事件主要內(nèi)容事件影響分析內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃即將出臺(tái)6月13日，在內(nèi)蒙古自治區(qū)西部盟市經(jīng)濟(jì)工作座談會(huì)上，內(nèi)蒙古以呼包鄂為核心沿黃河沿交通干線經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃20102020進(jìn)入最后修改階段，不久將正式出臺(tái)。規(guī)劃提出，力爭(zhēng)將內(nèi)蒙古西部7盟市打造成國(guó)家重要的新型能源和新能源基地、新型化工基地、有色金屬工業(yè)基地。煤化工是內(nèi)蒙古此次產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重要內(nèi)容之一，目標(biāo)是打造世界先進(jìn)水平的煤化工園區(qū)。與國(guó)家嚴(yán)格的煤化工產(chǎn)業(yè)政策形成鮮明對(duì)比的是，自治區(qū)的所有煤化工項(xiàng)目都已經(jīng)得到國(guó)家發(fā)改委的批復(fù)。內(nèi)蒙古擁有豐富的煤炭資源，煤化工是內(nèi)蒙古重要的產(chǎn)業(yè)之一，也是內(nèi)蒙古特色產(chǎn)業(yè)。國(guó)家煤化工政策是對(duì)全國(guó)的宏觀調(diào)控，項(xiàng)目批復(fù)必須嚴(yán)格按照程序。對(duì)有條件發(fā)展煤化工的資源型省份而言，政策上會(huì)有所側(cè)重，有利于區(qū)域產(chǎn)業(yè)的多元化，提升競(jìng)爭(zhēng)力。焦炭期貨已上報(bào)證監(jiān)會(huì)審批年內(nèi)有望推出7月6日，“2010東北亞夏季煤炭交易會(huì)開幕式暨東北亞煤炭交易中心接牌儀式”在大連召開，大連商品交易所總經(jīng)理劉興強(qiáng)表示，大連商品交易所已經(jīng)將焦炭期貨的相關(guān)方案上報(bào)監(jiān)管部門，目前尚未得到正式批復(fù)，焦炭期貨年內(nèi)有望推出。隨著中國(guó)進(jìn)口煤炭的不斷增加，尤其焦煤市場(chǎng)價(jià)格不穩(wěn)定、浮動(dòng)大，焦化企業(yè)很容易受到?jīng)_擊。而焦炭期貨出來后，一些大的焦化企業(yè)可以通過套期保值來鎖定企業(yè)利潤(rùn)，同時(shí)焦炭期貨也可以作為現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的有益補(bǔ)充。資料來源銀聯(lián)信六、行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)我們根據(jù)銀聯(lián)信的行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，分別從經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策和重大事件五個(gè)維度對(duì)2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，結(jié)論如下北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO12服務(wù)電話861063458516圖表32010年第二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)序號(hào)評(píng)價(jià)內(nèi)容對(duì)行業(yè)的影響1經(jīng)濟(jì)周期15月，內(nèi)蒙古區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，煤炭及其主要下游行業(yè)對(duì)全區(qū)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度高，房地產(chǎn)投資增速加快，也帶動(dòng)了煤炭需求的增長(zhǎng)。但是，目前來看，三季度全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度將會(huì)趨緩，這對(duì)以主要重工業(yè)作為下游的煤炭行業(yè)來說需求增速將會(huì)有所減少，影響行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益。2財(cái)政政策15月，內(nèi)蒙古區(qū)財(cái)政收入保持著平穩(wěn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。資源稅改革擴(kuò)大至整個(gè)西部地區(qū)，地方獲利，煤炭利空。中共中央、國(guó)務(wù)院7月5日至6日召開的西部大開發(fā)工作會(huì)議明確，資源稅改革將擴(kuò)大到整個(gè)西部地區(qū)，而且改革范圍首次覆蓋到煤炭資源，對(duì)煤炭、原油、天然氣等資源稅由從量征收改為從價(jià)征收。從宏觀層面來看，這項(xiàng)改革可直接有效增加內(nèi)蒙古區(qū)地方財(cái)政收入，同時(shí)資源類企業(yè)也有望更多地將暴利轉(zhuǎn)移到居民手中。但是從當(dāng)前情況來看，煤炭市場(chǎng)供需總體平衡，幾個(gè)重要下游當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況來看將會(huì)增速趨緩，因此對(duì)于內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)“額外”的提價(jià)會(huì)有抵觸。行業(yè)新增稅負(fù)成本無法順利完全轉(zhuǎn)移的情況下，短期對(duì)內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。3信貸政策15月，內(nèi)蒙古區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款余額增速有所回落。5月份貨幣政策有收緊傾向，對(duì)內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)有負(fù)面影響。中國(guó)人民銀行5月2日宣布，從5月10日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率05個(gè)百分點(diǎn)。這是央行年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此前，央行分別于1月18日和2月25日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)將會(huì)抑制對(duì)企業(yè)的貸款規(guī)模，這對(duì)資金密集型的煤炭行業(yè)而言無疑是個(gè)利空消息。產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸支持將繼續(xù)縮小，將減少煤炭需求。而鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備這六個(gè)行業(yè)在去年已經(jīng)被作為調(diào)控和引導(dǎo)的重點(diǎn)。這一方面將直接影響煤炭需求，另一方面煤炭行業(yè)貸款規(guī)模也將有收緊的傾向。雖然7月8日央行表示將繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，但就各個(gè)行業(yè)來講仍將有緊有松。對(duì)正處在調(diào)整期的內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)來講，認(rèn)為政策仍將趨緊。4產(chǎn)業(yè)政策6月25日，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)司局先后與內(nèi)蒙古神華、伊泰煤企進(jìn)行座談，要求其維持煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定。特別是年度合同煤價(jià)不能變，已漲價(jià)的煤企要在6月底前退回。發(fā)改委更明確表示，對(duì)不聽勸誡，擅自提高合同煤價(jià)，將按價(jià)格法有關(guān)規(guī)定予以查處。對(duì)內(nèi)蒙古煤炭企業(yè)來說，政策干預(yù)對(duì)現(xiàn)有煤炭生產(chǎn)企業(yè)的盈利影響不大，但是對(duì)旺季動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格漲幅空間恐將會(huì)有所抑制?！笆濉泵夯ふ呷耘f趨緊，地方熱情不減。目前，國(guó)家對(duì)煤化工先進(jìn)行試點(diǎn)，“十二五”期間煤化工政策不會(huì)有大的改變，將繼續(xù)延續(xù)嚴(yán)格北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO13服務(wù)電話861063458516的政策限制。煤炭工業(yè)“十二五”規(guī)劃的框架顯現(xiàn)。“十二五”期間將優(yōu)先建設(shè)大型現(xiàn)代化露天煤礦，到2015年，5000萬噸以上的特大型煤礦產(chǎn)量要占65以上，形成20個(gè)10004000萬噸的大型企業(yè)集團(tuán)。在煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，“十二五”規(guī)劃將考慮幾個(gè)方面一是布局結(jié)構(gòu)，空間布局將進(jìn)一步向西；第二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)向多元化方向發(fā)展，但重點(diǎn)是仍發(fā)展電；第四是技術(shù)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展機(jī)械化；第五是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。內(nèi)蒙古區(qū)資源整合工作仍在有序推進(jìn)。大產(chǎn)業(yè)、大規(guī)模、大基地形式的煤炭工業(yè)集群將是以后內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭行業(yè)的新格局。內(nèi)蒙古區(qū)限定今年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)，對(duì)煤炭供給將產(chǎn)生一定負(fù)面影響。5重點(diǎn)事件2010年以來，在國(guó)內(nèi)外良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境支持下，內(nèi)蒙古區(qū)經(jīng)濟(jì)延續(xù)和保持了去年一季度以來較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)，帶動(dòng)了煤炭需求不斷增長(zhǎng)，但下半年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇復(fù)雜性加大，對(duì)于煤炭?jī)r(jià)格及煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展調(diào)控趨緊，此外，焦炭期貨有望在年內(nèi)推出，通過套期保值企業(yè)可以減少由于價(jià)格波動(dòng)造成的損失。6綜合評(píng)價(jià)綜合來看，下半年由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇復(fù)雜性超預(yù)期，不穩(wěn)定因素增多，導(dǎo)致外部環(huán)境并不樂觀，內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)發(fā)展會(huì)受到一定影響，同時(shí)也應(yīng)該借此機(jī)會(huì)，繼續(xù)調(diào)整結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與優(yōu)化。資料來源銀聯(lián)信七、基于外部環(huán)境的銀行風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)會(huì)分析15月，內(nèi)蒙古區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，煤炭及其主要下游行業(yè)對(duì)全區(qū)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度高，房地產(chǎn)投資增速加快，也帶動(dòng)了煤炭需求的增長(zhǎng)。但是，目前來看，三季度全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度將會(huì)趨緩，這對(duì)以主要重工業(yè)作為下游的煤炭行業(yè)來說需求增速將會(huì)有所減少，影響行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)政策方面限制煤炭等高耗能行業(yè)產(chǎn)能，也將對(duì)煤炭供給產(chǎn)生一定負(fù)面影響，目前來看，整體外部環(huán)境方面對(duì)煤炭“穩(wěn)增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)，管通脹”將成為主線，煤炭行業(yè)正處于全國(guó)資源整合的大環(huán)境中，下半年有效供給將會(huì)得到一定程度釋放，在需求增速趨緩的情況下，行業(yè)盈利水平將比本季度有所下滑。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO14服務(wù)電話861063458516第二章2010年二季度內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析一、行業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況分析（一）行業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模及效益分析內(nèi)蒙煤炭行業(yè)規(guī)模依然有擴(kuò)大的趨勢(shì)，隨著資源整合工作的推進(jìn)，煤炭企業(yè)數(shù)量沒有較大幅度的變化，從業(yè)人員數(shù)量較去年有所減少。截至2010年15月，內(nèi)蒙煤炭資產(chǎn)總計(jì)同比增長(zhǎng)2902，同時(shí)，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量同比增長(zhǎng)771，達(dá)到377家，從業(yè)人數(shù)同比增長(zhǎng)465，負(fù)債合計(jì)同比增長(zhǎng)3105。圖表420042010年15月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)規(guī)模指標(biāo)單位千元、人、家、企業(yè)數(shù)量從業(yè)人數(shù)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)時(shí)間數(shù)量同比人數(shù)同比金額同比金額同比2004年112月144411813591912194430873936182451264160062005年112月1862917144612645184049217267720799222006年112月3307742155176731744969164373154150417812007年111月29410911522030459933740239364448454925152008年111月31261216570288716134566462426635076149152009年111月3571442201109213724604969652511162717868242010年15月37777120088846527684066229021292225533105數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信同期，內(nèi)蒙煤炭行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較好。數(shù)據(jù)顯示，2010年15月，內(nèi)蒙煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額21978億元，同比增長(zhǎng)60，同期，完成銷售收入84522億元，同比增長(zhǎng)4232。今年年初冬季持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，氣溫回暖緩慢，入夏后南方地區(qū)又出現(xiàn)大范圍的嚴(yán)重干旱，水電出力少，動(dòng)力煤需求較高，煤炭出現(xiàn)了淡季不淡的特點(diǎn)，再加上鐵路運(yùn)力的提升，前5個(gè)月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭業(yè)銷售收入和利潤(rùn)出現(xiàn)了較大的上升。從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，2010年15月，內(nèi)蒙古區(qū)各項(xiàng)成本費(fèi)用與上年同期相比均有一定程度下北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO15服務(wù)電話861063458516降，尤其是銷售費(fèi)用率與上年同期相比下降了474個(gè)百分點(diǎn)。圖表52008年2010年5月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)銷售收入走勢(shì)單位千元、010000000200000003000000040000000500000006000000012月35月68月911月0204060801001202008年銷售收入2009年銷售收入2010年銷售收入2008年同比增長(zhǎng)2009年同比增長(zhǎng)2010年同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表62008年2010年5月內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)單位千元、020000004000000600000080000001000000012000000140000001600000012月35月68月911月200204060801001201401601802008年利潤(rùn)總額2009年利潤(rùn)總額2010年利潤(rùn)總額2008年同比增長(zhǎng)2009年同比增長(zhǎng)2010年同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO16服務(wù)電話861063458516（二）行業(yè)財(cái)務(wù)分析1行業(yè)償債能力分析2010年15月，內(nèi)蒙煤炭行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為4668，比上年同期增長(zhǎng)072個(gè)百分點(diǎn)；利息保障倍數(shù)為2795，比上年同期增長(zhǎng)797；債務(wù)股權(quán)倍數(shù)為8754，比上年同期增長(zhǎng)251個(gè)百分點(diǎn)。總體來看，行業(yè)短期償債能力相比上年同期提高。同時(shí)，行業(yè)長(zhǎng)期償債能力有所下降，但好于行業(yè)平均水平。隨著資源整合的推進(jìn)，大型企業(yè)逐步兼并重組小型企業(yè)，貸款資金不斷增多，導(dǎo)致了行業(yè)負(fù)債水平有所上升。預(yù)計(jì)伴隨著產(chǎn)能優(yōu)化的同時(shí)企業(yè)的償還利息的能力也將不斷加強(qiáng)。圖表72004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)償債能力情況單位、倍資產(chǎn)負(fù)債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)報(bào)告期內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)2004年112月5532602312383151422005年112月516462111068163952006年112月423460427343152662007年111月44786204811163432008年111月41126044698515281313411612009年111月4537599683041497521649782009年15月459660285031512519988482010年15月466859238754145327951206數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2行業(yè)盈利能力分析2010年15月，內(nèi)蒙煤炭行業(yè)銷售毛利率為4037，比上年同期增長(zhǎng)133個(gè)百分點(diǎn)；銷售利潤(rùn)率為26，比上年同期增長(zhǎng)287個(gè)百分點(diǎn)；資產(chǎn)報(bào)酬率為794，比上年同期增長(zhǎng)154個(gè)百分點(diǎn)。總體來看，行業(yè)盈利能力相比上年同期提高。同時(shí)，行業(yè)虧損面為1353，相比上年同期下降504個(gè)百分點(diǎn)，虧損企業(yè)數(shù)量為51家，比上年同期減少14家，企業(yè)虧損程度下降。結(jié)合上述兩方面分析，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO17服務(wù)電話861063458516圖表82004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)盈利能力情況單位銷售毛利率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)報(bào)酬率報(bào)告期內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)2004年112月351232418557963954562005年112月4194314219279613652006年112月39312903183995512826252007年111月405928692226104215066582008年111月4373318125711468192911022009年111月385127712066118513887852009年15月390428142313117264332010年15月4037294326143479447數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表92004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)虧損情況統(tǒng)計(jì)單位個(gè)、千元、家報(bào)告期期末企業(yè)數(shù)目期末虧損企業(yè)數(shù)目行業(yè)虧損面虧損企業(yè)虧損總額虧損總額增長(zhǎng)率2004年112月144962548345297352005年112月18611591510605622006年112月330175154497711912007年111月2941654419164020982008年111月312196099016852952009年111月357511429518612475162009年15月350651857333166187652010年15月377511353325941217數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信3行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析2010年15月，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為032、077、1334、474，部分指標(biāo)低于去年同期。產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)較上年同期增加較多，行業(yè)產(chǎn)成品銷售渠道暢通，但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)有所下降，資金回籠速度有所減慢。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO18服務(wù)電話861063458516圖表102004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況單位次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)報(bào)告期內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)2004年112月05306318717518521610049962005年112月07507524419814182116145213442006年112月08072249193174209143114452007年111月077069237191161420399312962008年111月0880852582311757219311314162009年111月0750732121921662357123312422009年15月0290290840768659725845262010年15月03203407708313341276474597數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信4行業(yè)發(fā)展能力分析2010年15月，內(nèi)蒙煤炭銷售收入增長(zhǎng)率為4232，與上年同期相比有所下降，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率60，與上年同期相比提升較多，資本累積率為273，與上年同期相比有一定程度下降，行業(yè)資本成長(zhǎng)能力降低?？傮w看，該行業(yè)成長(zhǎng)能力較去年同期明顯下降。圖表112004年2010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)單位銷售收入同比增長(zhǎng)率利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)率資本累計(jì)率報(bào)告期內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)內(nèi)蒙全國(guó)2004年112月6334575178812283149515242005年112月7089489328524797426632012006年112月4848234441712277713533362007年111月50493314929478253492492008年111月801962821080912939731842652009年111月3659132197686441529822009年15月50421448344646368740682010年15月423247626080642732988數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO19服務(wù)電話861063458516二、行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行分析（一）產(chǎn)品產(chǎn)銷分析1產(chǎn)品產(chǎn)量分析作為中國(guó)煤炭資源最為富集的地區(qū)之一，近年來，內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，2009年達(dá)到6億噸。為了使原煤生產(chǎn)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和交通運(yùn)力、市場(chǎng)需求相適應(yīng)，內(nèi)蒙古計(jì)劃將2010年煤炭產(chǎn)量控制在7億噸左右，并出臺(tái)規(guī)定控制煤炭產(chǎn)量過快增長(zhǎng)的勢(shì)頭，限制低水平、小規(guī)模的煤炭加工項(xiàng)目。其中，內(nèi)蒙古將鼓勵(lì)現(xiàn)有煤炭企業(yè)以資源、資產(chǎn)為紐帶，借助聯(lián)合重組等方式，發(fā)展一體化經(jīng)營(yíng)的大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，同時(shí)也將鼓勵(lì)有條件的地區(qū)組建區(qū)域性的煤炭企業(yè)集團(tuán)。15月，內(nèi)蒙古區(qū)煤炭產(chǎn)量27500萬噸（調(diào)度數(shù)），同比增產(chǎn)4747萬噸，增長(zhǎng)209。百萬噸死亡率0124，同比上升0045。其中國(guó)有重點(diǎn)煤礦原煤產(chǎn)量18050萬噸，增產(chǎn)2810萬噸，增長(zhǎng)184。百萬噸死亡率為0177，同比上升0118；國(guó)有地方煤礦原煤產(chǎn)量1850萬噸，增產(chǎn)320萬噸，增長(zhǎng)209。百萬噸死亡率為0054，同比下降0077；鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦原煤產(chǎn)量7600萬噸，增產(chǎn)1617萬噸，增長(zhǎng)270。百萬噸死亡率為0013，同比下降0104。分煤種看，2010年15月，內(nèi)蒙古區(qū)無煙煤產(chǎn)量增速最高，為4307013噸，同比增長(zhǎng)4852；增速最低的是煉焦煙煤，產(chǎn)品產(chǎn)量為1239272907噸，同比增長(zhǎng)237。內(nèi)蒙煤炭產(chǎn)品中褐煤、原煤、一般煙煤、煙煤是重點(diǎn)產(chǎn)品，占全國(guó)比重分別為8731、2087、1811、1547，同比增長(zhǎng)分別為252、2086、1836、1681。綜合看，所有產(chǎn)品產(chǎn)量正增長(zhǎng)，生產(chǎn)旺盛。圖表122010年5月內(nèi)蒙煤炭產(chǎn)品產(chǎn)量及增長(zhǎng)情況單位噸2009年15月2010年15月產(chǎn)品名稱產(chǎn)量同比占全國(guó)比重產(chǎn)量同比占全國(guó)比重原煤22532141977266621032723207116520862087無煙煤2899859359917543070134852192煙煤1245869777730941451145526557716811547煉焦煙煤121062327920336821239272907237604一般煙煤11248074498323416761331338286318361811褐煤9783458322329747122487140952528731洗煤15799272383261419716377272479563洗精煤7804730363757391320781701477北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO20服務(wù)電話861063458516數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2產(chǎn)品銷量分析16月，內(nèi)蒙古區(qū)銷售煤炭約33550萬噸，同比增加5350萬噸，增長(zhǎng)19。其中出區(qū)煤炭21808萬噸，同比增加6298萬噸，增長(zhǎng)406。鐵路出區(qū)量19627萬噸，同比增加5280萬噸，增長(zhǎng)368。公路出區(qū)量2181萬噸，同比增加1018萬噸，增長(zhǎng)875。目前來看，國(guó)內(nèi)需求上升。盡管二季度是煤炭消費(fèi)淡季，但煤炭需求將呈淡季不淡的特點(diǎn)。由于電力需求將步入夏季用電高峰，加上經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升以及水電出力下降等因素影響，電煤需求有望逐步增加。目前鋼鐵、建材、有色、化工等行業(yè)快速增長(zhǎng)的動(dòng)力依舊，今年以來西北、華北、華中等地高耗能行業(yè)用電增幅一直保持較高水平。二季度全國(guó)從南到北陸續(xù)開始春耕生產(chǎn)，加之西南抗旱等，農(nóng)業(yè)和農(nóng)村生產(chǎn)用電也將增加，盡管二季度是全年用電淡季，但因存在剛性需求，全社會(huì)用電量仍將保持高位，三季度隨著用電高峰的持續(xù)，電煤需求趨緊。圖表13秦皇島煤炭庫(kù)存變化3004005006007008009001000200701200704200707200710200801200804200807200810200901200904200907200910201001秦皇島庫(kù)存萬噸）數(shù)據(jù)來源國(guó)際統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信中國(guó)2009年煤炭?jī)暨M(jìn)口103億噸，而今年前5個(gè)月凈進(jìn)口6011萬噸。焦煤和肥煤進(jìn)口的增加是推動(dòng)進(jìn)口量增加的主要原因，進(jìn)口量的變化反映了我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。其中，焦煤是冶煉業(yè)主要原料，而肥煤主要用于煉制優(yōu)質(zhì)焦煤。從目前來看，一季度煤炭進(jìn)口量確實(shí)增長(zhǎng)比較快，不過到目前為止，煤炭進(jìn)口量已經(jīng)有所回落，這也從一方面顯示了國(guó)家在調(diào)控方面取得的效果。隨著調(diào)控政北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO21服務(wù)電話861063458516策的落實(shí)，焦煤、肥煤品種的需求量會(huì)進(jìn)一步減少，市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)穩(wěn)中有降。分國(guó)別來看，今年以來，我國(guó)煤炭進(jìn)口來源地區(qū)不斷擴(kuò)大，來自南非、哥倫比亞、美國(guó)、俄羅斯、蒙古等國(guó)的煤炭進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)，來自澳大利亞的煤炭進(jìn)口量逐步下滑，而來自印尼的煤炭進(jìn)口量勢(shì)頭不減。圖表1420092010年5月中國(guó)各月煤炭進(jìn)口及增長(zhǎng)走勢(shì)圖單位萬噸、0200400600800100012001400160018001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月100010020030040050060009年10年09年同比10年同比資料來源WIND銀聯(lián)信出口方面，今年15月累計(jì)煤炭出口量下降158，至887萬噸，總金額86億美元。5月份，我國(guó)出口煤炭146萬噸，同比增長(zhǎng)227，這是今年以來最大的單月出口增幅，當(dāng)月出口金額為208億美元，平均出口價(jià)格為142美元/噸，同比增長(zhǎng)33。其中累計(jì)出口焦炭及半焦炭84萬噸，而去年同期僅出口20萬噸。從單月出口量來看，4月份國(guó)內(nèi)焦炭出口量一改前期連續(xù)保持個(gè)位數(shù)的低迷，達(dá)到24萬噸，而5月份單月出口量繼續(xù)攀升至47萬噸，這已經(jīng)接近2009年前11個(gè)月的出口總量。焦炭出口大幅增長(zhǎng)，主要原因是國(guó)際市場(chǎng)需求的增加，其中來自歐盟的需求成為主力。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO22服務(wù)電話861063458516圖表1520092010年5月中國(guó)各月煤炭出口及增長(zhǎng)走勢(shì)圖單位萬噸、0501001502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1008060402002040608009年10年09年同比10年同比資料來源WIND銀聯(lián)信另外，2010年15月，內(nèi)蒙煤炭行業(yè)產(chǎn)成品金額較大幅度下降，為4223億元，同比下降054，相比上年同期降低864個(gè)百分點(diǎn)。同期，產(chǎn)成品資金占用率為5，相比上年同期下降215個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度加快，流通順暢，資金利用效率有所提升。圖表1620072010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況單位千元、報(bào)告期產(chǎn)成品同比增長(zhǎng)產(chǎn)成品資金占用率2007年12月1750133199120882007年15月27065114479832007年18月3776180124358132007年111月31952926224762008年12月2845422625823062008年15月392811445149952008年18月482406827756122008年111月490871653624062009年12月412859545119122009年15月42460428097152009年18月557299915525112009年111月52606607173182010年12月3334511192311942010年15月42229050545數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信北京銀聯(lián)信信息咨詢中心HTTP/WWWUNBANKINFO23服務(wù)電話861063458516同期，內(nèi)蒙煤炭行業(yè)應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，為20768億元，同比增長(zhǎng)10763，相比上年同期提高7921個(gè)百分點(diǎn)。同期，應(yīng)收賬款占銷售收入比重為2457，相比上年同期提高773個(gè)百分點(diǎn)。圖表1720072010年5月內(nèi)蒙煤炭行業(yè)應(yīng)收賬款資金占用情況單位千元、報(bào)告期應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)應(yīng)收賬款銷售收入2007年12月4568704319754522007年15月6712302677824372007年18月7961524680317152007年111月987415495741472008年12月7590371661461512008年15月7789093160419732008年18月11147650400214152008年111月13832286400911432009年12月10331469361147842009年15月10002556284216842009年18月16124396446414772009年111月1648087219159972010年12月14864340438753222010年15月20768000107632457數(shù)據(jù)來源國(guó)家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信從數(shù)據(jù)來看，15月，內(nèi)蒙煤炭行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況有所好轉(zhuǎn)，應(yīng)收賬款總數(shù)增加，占銷售收入比重與上年同期相比卻有所提升，這主要在于行業(yè)下游需求旺盛，產(chǎn)成品銷售渠道暢通，銷量不斷增加，庫(kù)存不斷減少，占用資金降低，但是同期應(yīng)收賬款在需求增加的情況下也出現(xiàn)了大幅提升，此時(shí)內(nèi)蒙古區(qū)煤炭行業(yè)資金回籠速度有所