1Z102080 流動資產(chǎn)財務(wù)管理,表16-1 基本知識結(jié)構(gòu),一、現(xiàn)金和有價證券的財務(wù)管理 現(xiàn)金包括：庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、 銀行匯票等。有價證券是現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式，是現(xiàn)金替代 品，被視為“現(xiàn)金”的一部分。獲取收益是企業(yè)持有有價證券的 原因。 1.現(xiàn)金管理的目標(biāo) 企業(yè)置存現(xiàn)金主要是為了滿足交易性需要、預(yù)防性需要和 投機(jī)性需要。 交易性需要是指日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要。預(yù)防性需要是 指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。投機(jī)性需要是指置存現(xiàn)金用 于不尋常的購買機(jī)會。 企業(yè)缺乏必要的現(xiàn)金，將不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支，由此造成的 損失稱為短缺現(xiàn)金成本。 企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間 做出抉擇，以獲取最大的長期利益。,2.現(xiàn)金收支管理 （1）力爭現(xiàn)金流量同步 （2）使用現(xiàn)金浮游量 現(xiàn)金浮游量是企業(yè)賬面現(xiàn)金余額與銀行賬戶上存在 余額之間的差額。 （3）加速收款 （4）推遲應(yīng)付款的支付,3.最佳現(xiàn)金持有量 常用的確定現(xiàn)金持有量的方法有：成本分析模式、存貨模 式和隨機(jī)模式三種。 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本 最低的現(xiàn)金持有量。 企業(yè)持有現(xiàn)金的成本主要包括： （1）機(jī)會成本?，F(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越高。 （2）管理成本?，F(xiàn)金管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。 （3）短缺成本?，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。 上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。 教材148頁【例1Z101081】（新增）,單選題 2011年真題 某企業(yè)有甲、乙、丙、丁四個現(xiàn)金持有方案， 各方案的現(xiàn)金持有量依次是60000元、70000元、84000元、 120000元。四個方案的機(jī)會成本均為現(xiàn)金持有量的10%，管 理成本均為24000元，短缺成本依次是8100元、3000元、 2500元和0元。若采用成本分析模式進(jìn)行現(xiàn)金持有量決策，該 企業(yè)應(yīng)采用（ ）方案。 A.甲 B.丙 C.丁 D.乙 【答案：D】,解析：個方案現(xiàn)金持有成本： 比較可知乙方案總成本最低。,二、應(yīng)收賬款的財務(wù)管理 1.應(yīng)收賬款管理的目標(biāo) 應(yīng)收賬款產(chǎn)生的主要原因是擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競爭 力，其管理的目標(biāo)就是求得利潤。需要在應(yīng)收賬款信 用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。 2.信用政策的確定 應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政 策。信用政策包括：信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣 政策。,（1）信用期間 企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予 顧客的付款期間。 （2）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是指客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。 “5C”系統(tǒng)是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面： 1）品質(zhì)（Character）。品質(zhì)指客戶的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性。 2）能力（Capacity）。能力指客戶的償債能力。 3）資本（Capital）。資本指客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況。 4）條件（Conditions）。條件指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 5）抵押（Collateral）。抵押指客戶為得到信用而提供的可作為抵押的資產(chǎn)。,（3）現(xiàn)金折扣政策 主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。 3.應(yīng)收賬款的收賬 （1）應(yīng)收賬款回收的情況的監(jiān)督 可通過編制賬齡分析表進(jìn)行監(jiān)督。 （2）收賬政策的制定 三、存貨的財務(wù)管理 1.存貨管理的目標(biāo) 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的 物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成 品、協(xié)作件、商品等。 存貨管理的目標(biāo)是盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做 出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。,2儲備存貨的有關(guān)成本 （1）取得成本TCa 取得成本是指為取得某種存貨而支出的成本，包括訂貨成本 和購置成本兩部分。 1）訂貨成本 訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電 報、電話費支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，稱為 訂貨的固定成本（F1）；另一部分與訂貨次數(shù)（D/Q）有 關(guān)，稱為訂貨的變動成本（ ）。 K一次訂貨的變動成本；D存貨年需要量；Q每次進(jìn)貨量。 2）購置成本DU 指存貨本身的價值。年需要用量用D表示，單價用U表示。,（2）儲存成本TCc 儲存成本是指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資 金所應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失 等。單位儲存成本為K2。 儲存成本儲存固定成本儲存變動成本 （3）缺貨成本TCs 缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供 應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失 和喪失銷售機(jī)會的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計的商譽損 失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之 急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的 開支會大于正常采購的開支）。 存貨的總成本取得成本儲存成本缺貨成本,3.存貨決策 存貨決策涉及四項內(nèi)容：決定進(jìn)貨項目、選擇供 應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時間和決定進(jìn)貨批量。其中財務(wù)部 門的職責(zé)是決定進(jìn)貨時間（T）和進(jìn)貨批量（Q）。 存貨總成本最低的進(jìn)貨批量稱為經(jīng)濟(jì)訂貨批量或經(jīng) 濟(jì)批量。 式中 K一次訂貨變動成本 D存貨年需要量 K2單位儲存成本 見教材151頁【例lZl02083】。,4.存貨管理的ABC分析法 存貨ABC分類管理就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè) 的存貨劃分為A、B、C三類，分別實行分品種重點管 理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方 法。 分類的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；二是品 種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。 其中A類，實施嚴(yán)格控制；B類，