銀行管理論文-新經(jīng)濟(jì)形態(tài)與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式內(nèi)容提要:商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的選擇實(shí)際上包括銀行業(yè)務(wù)范圍的選擇以及銀行如何整合這些業(yè)務(wù)兩方面。而這是受到特定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融發(fā)展以及銀行自身的特點(diǎn)三個(gè)方面因素決定的。其中前兩個(gè)因素決定了銀行業(yè)務(wù)范圍的選擇，銀行自身的特點(diǎn)決定了銀行如何對(duì)這些業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。在新經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，隨著條件的變化，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)的范圍以及由此帶來(lái)的銀行存在的方式必然發(fā)生變化，要求商業(yè)銀行對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行重新的整合，從而影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的選擇。一、影響商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍選擇的因素傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以吸收存款和提供貸款為主，銀行充當(dāng)了一個(gè)中介的角色，主要從事這種間接融資業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行區(qū)別于其他大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)。銀行業(yè)務(wù)范圍選擇的問(wèn)題就是銀行在間接融資業(yè)務(wù)外是否還提供其他多樣化的業(yè)務(wù)的問(wèn)題。這要受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融深化水平兩方面因素的制約。其中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平從宏觀上決定了對(duì)金融體系功能的需求，而金融深化水平則從微觀上決定了不同金融機(jī)構(gòu)滿足這種功能需求的能力。這都影響到商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的空間，從而決定了銀行業(yè)務(wù)范圍的合理取向。（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍選擇的影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍選擇的影響主要是通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段對(duì)于金融體系的功能的要求而體現(xiàn)出來(lái)的。經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有階段性的。一般地說(shuō)，我們可以把經(jīng)濟(jì)發(fā)展分為新主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)形成階段、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展階段、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)成熟階段與新舊主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)交替階段，這是一個(gè)循環(huán)向上的過(guò)程。在不同的階段對(duì)于金融體系的功能有不同的要求。金融的功能主要可以歸納為資金的創(chuàng)造與資源的配置兩大功能。從歷史的角度看，不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段對(duì)金融的功能有不同的要求，而與此同時(shí)，直接融資或者間接融資能夠滿足這種要求的能力是不同的，從而使得在不同情況下出現(xiàn)了不同的形式占優(yōu)的局面。在新主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)形成階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要大量的資金來(lái)推動(dòng)，對(duì)金融的資金創(chuàng)造功能的需求是主要的，商業(yè)銀行由于具有放大資金規(guī)模的功能，在資金創(chuàng)造功能的提供方面具有優(yōu)勢(shì)，從而這一階段往往是以銀行為主導(dǎo)的，比較典型的例子就是日本在經(jīng)濟(jì)趕超階段以銀行為主導(dǎo)局面的形成。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步走向成熟，通過(guò)大規(guī)模的資金投入來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式逐漸被通過(guò)優(yōu)化資源的配置來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所取代，從而對(duì)于金融的資源配置功能的需求開(kāi)始占據(jù)主導(dǎo)，尤其是在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)成熟階段，企業(yè)對(duì)于資金的需求大部分是來(lái)自于自身的積累，金融活動(dòng)更多的表現(xiàn)為在市場(chǎng)上的重組整合過(guò)程。而在配置方面，金融市場(chǎng)的能力要強(qiáng)于銀行，從而在金融體系中出現(xiàn)了由銀行主導(dǎo)向市場(chǎng)主導(dǎo)轉(zhuǎn)化的過(guò)程?？梢钥吹?，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變化決定了對(duì)金融體系的需求的變化，導(dǎo)致了銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)地位的變化。同時(shí)，金融體系的深化水平也影響到銀行滿足這種需求的能力，這進(jìn)一步影響了銀行的業(yè)務(wù)范圍選擇。（二）金融深化水平對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍選擇的影響金融體系的深化水平?jīng)Q定了銀行發(fā)揮上述金融功能的效率，而隨著金融體系的深化，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的空間逐漸在縮小。這主要是因?yàn)殡S著金融深化，銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)逐漸的減少，劣勢(shì)逐漸增多。商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于：一方面通過(guò)提供一種標(biāo)準(zhǔn)化的流動(dòng)性金融工具促進(jìn)了市場(chǎng)的流動(dòng)性；另一方面，商業(yè)銀行通過(guò)聚集小額資金和分散化投資可以很好的防止由于信息不完全帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提高金融體系整體穩(wěn)定性。同時(shí)，還可以避免在信息不對(duì)稱情況下通過(guò)市場(chǎng)融資可能出現(xiàn)的交易成本。但另一方面，銀行在發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)時(shí)，也是存在成本的：首先是組織成本；其次，銀行的規(guī)模并不能無(wú)限擴(kuò)大；第三，銀行由于是集合了眾多投資者的資金再貸出去，在資產(chǎn)和負(fù)債方面存在著不對(duì)稱，這使銀行天然具有內(nèi)在虛弱性，面臨著擠兌的危險(xiǎn)。可以看出，比較銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，實(shí)際上主要是比較通過(guò)市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)金融功能而存在的外部交易成本與銀行存在的內(nèi)部交易成本。這在不同的金融深化水平下是變化的。在金融體系不發(fā)達(dá)的時(shí)候，商業(yè)銀行的交易成本要小于市場(chǎng)交易成本，在資金的創(chuàng)造方面，由于市場(chǎng)不夠成熟，所需要的交易成本是巨大的，除了少數(shù)大規(guī)模的融資活動(dòng)外，大部分資金是由銀行提供的，但是隨著資金需求規(guī)模的擴(kuò)大和金融體系的成熟，金融市場(chǎng)提供資金的成本是在下降的，銀行的這種優(yōu)勢(shì)逐步消失。在資源的配置方面同樣也是如此，市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，信息的透明度越高，資源配置的效率越高，而銀行則不能無(wú)限制地?cái)U(kuò)大規(guī)模，須受到組織成本的制約。因此，隨著金融深化程度的提高，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間必然是在縮小的。（三）新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)對(duì)銀行業(yè)務(wù)范圍選擇的影響在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)情況下，以信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的新的發(fā)展階段對(duì)于金融體系的功能提出了新的要求。首先是作為新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的形成，對(duì)于資金的創(chuàng)造有大量的需求。其次是由于新產(chǎn)業(yè)的高科技特征，對(duì)于降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資源優(yōu)化配置的需求也是同樣重要的。在資金創(chuàng)造功能方面，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平已經(jīng)非常高，要形成新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，資金的需求規(guī)模是巨大的，同時(shí)，金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)也使得市場(chǎng)提供資金的成本大大下降了，銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已經(jīng)喪失了過(guò)去在新主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)形成時(shí)期在資金創(chuàng)造方面的優(yōu)勢(shì)，這就是我們看到的美國(guó)的新經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特征是資本市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資的高度繁榮，而不是銀行融資的繁榮的重要原因。在資源配置方面，由于新產(chǎn)業(yè)的不確定性，信息的不對(duì)稱比較嚴(yán)重，銀行在資源的配置方面并不能比市場(chǎng)掌握更多的信息，從而也不具有優(yōu)勢(shì)。可以看到，在目前的新經(jīng)濟(jì)情況下，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融深化程度的提高，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的空間在縮小，這必然要求銀行拓展其業(yè)務(wù)范圍。二、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的拓展與整合（一）商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展首先，在新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)仍然有生存的空間。市場(chǎng)再成熟，也是存在著交易成本的，總體上的效率提高并不表示在所有領(lǐng)域都可以取代傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的功能，由銀行提供資金仍然是不可缺少的。在那些資金需求規(guī)模小，企業(yè)發(fā)展的前景不確定的領(lǐng)域，銀行的優(yōu)勢(shì)是比較明顯的，這種形式的資金提供被稱為關(guān)系融資。此外，企業(yè)的日常的流動(dòng)性資金需求的很大一部分也仍然是通過(guò)銀行來(lái)滿足的。更重要的是，銀行利用發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，通過(guò)資產(chǎn)的證券化又使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的空間得到了一定程度的保持和拓展，通過(guò)證券化技術(shù)的運(yùn)用，銀行可以降低自身提供資金的交易成本，從而避免了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到過(guò)度的擠壓。其次，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)能夠提供的空間畢竟是有限的，銀行需要開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)。從目前的趨勢(shì)看，商業(yè)銀行主要開(kāi)拓的是兩個(gè)方面的業(yè)務(wù)：提供新的金融產(chǎn)品、服務(wù)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。其中根據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)針對(duì)的客戶群，又可以分為零售業(yè)務(wù)（指向廣大中小客戶提供具有標(biāo)準(zhǔn)化，規(guī)則簡(jiǎn)單統(tǒng)一特點(diǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)）和批發(fā)業(yè)務(wù)（指針對(duì)大客戶提供的專門(mén)的服務(wù)，根據(jù)客戶的特點(diǎn)和要求設(shè)計(jì)和提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)，也即“量身定做”）兩類。商業(yè)銀行向這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展的方式與表現(xiàn)是不同的。商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相比，由于掌握大量的客戶的信息，具有信息優(yōu)勢(shì)。由于擁有龐大的營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)，具有成本和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，而一些大的銀行由于在客戶中長(zhǎng)久形成的信譽(yù)，也是其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)使得銀行在零售業(yè)務(wù)的拓展方面非常的容易，具有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。在許多發(fā)達(dá)國(guó)家，商業(yè)銀行已經(jīng)向一個(gè)金融超級(jí)市場(chǎng)方向發(fā)展，銀行同時(shí)可以提供包括存款、基金、證券、保險(xiǎn)等多種產(chǎn)品和服務(wù)。商業(yè)銀行在零售業(yè)務(wù)方面的拓展是沒(méi)有障礙的，因?yàn)檫@些產(chǎn)品和服務(wù)和存款在本質(zhì)上都是為了滿足客戶的特定金融需求，不存在沖突，而在批發(fā)業(yè)務(wù)方面，銀行的業(yè)務(wù)拓展主要是在傳統(tǒng)的屬于投資銀行業(yè)務(wù)的領(lǐng)域，為大的企業(yè)客戶提供融資、證券發(fā)行、并購(gòu)、咨詢等方面的服務(wù)。這實(shí)際上就是引起廣泛探討的分業(yè)與合業(yè)問(wèn)題的核心。在過(guò)去之所以不允許銀行介入投資銀行業(yè)務(wù)，是因?yàn)殂y行的介入可能會(huì)出現(xiàn)許多問(wèn)題，例如，在銀行不能順利承銷證券的情況下，銀行可能通過(guò)欺詐的手段向其存款客戶推銷。但是現(xiàn)在這種風(fēng)險(xiǎn)卻減小了，關(guān)鍵就在于金融市場(chǎng)的發(fā)展使得信息更加透明化，更重要的是，由于金融競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，銀行的信譽(yù)對(duì)于銀行的生存非常重要，這制約了銀行的行為，而介入投資銀行業(yè)務(wù)的好處就相對(duì)突出了。通過(guò)介入投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行可以向客戶提供更多的金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而與企業(yè)建立起更為“廣泛”和長(zhǎng)期的聯(lián)系。這種銀企關(guān)系的加強(qiáng)使銀行通過(guò)觀察企業(yè)與更多種金融工具有關(guān)的行為，對(duì)企業(yè)有更深入的了解。銀行能夠利用收集到的信息，以多種業(yè)務(wù)形式而不僅僅是貸款的形式對(duì)企業(yè)的行為進(jìn)行監(jiān)管，在設(shè)計(jì)金融合同時(shí)，商業(yè)銀行可以使用更多的工具，對(duì)企業(yè)的管理決策施加更多的影響，從而節(jié)約了成本，提高了投資的平均收益率。同樣，商業(yè)銀行在和企業(yè)接觸中獲得的信息有利于銀行向非銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，這是信息的橫截面優(yōu)勢(shì)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是銀行可以拓展的另一種業(yè)務(wù)，在前面的零售和批發(fā)業(yè)務(wù)中，銀行也為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)，那實(shí)際上是代客理財(cái)?shù)暮x，銀行提供的產(chǎn)品是由其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的，銀行只是一個(gè)中介。本文所指的是指銀行通過(guò)直接發(fā)行基金等產(chǎn)品，將匯集來(lái)的資金用于多元化的投資的業(yè)務(wù)，并不限定于面向銀行的傳統(tǒng)客戶。（二）商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)整合商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍拓展后，還需要整合這些業(yè)務(wù)。因?yàn)閺氖虏煌瑯I(yè)務(wù)所需要的能力是不同的，如果不能有效的整合，銀行經(jīng)營(yíng)的范圍太廣，超過(guò)了自身的能力，隨著業(yè)務(wù)間相關(guān)性降低，風(fēng)險(xiǎn)反而加大，利潤(rùn)下降。傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)主要是面向市場(chǎng)的，產(chǎn)品統(tǒng)一規(guī)范，具有很強(qiáng)的可操作性，因此向零售業(yè)務(wù)拓展沒(méi)有太多問(wèn)題，銀行保險(xiǎn)的大力發(fā)展就是這個(gè)原因。但是投資銀行業(yè)務(wù)則主要是面向客戶的，針對(duì)具體的客戶設(shè)計(jì)具體的方案。這是截然不同的能力。能否將兩種能力有效的組合起來(lái)是銀行能否向批發(fā)業(yè)務(wù)拓展的關(guān)鍵。一般認(rèn)為，投資銀行和銀行業(yè)務(wù)之間的收益相關(guān)關(guān)系與銀行規(guī)模有很大關(guān)系。一些研究者通過(guò)考察銀行與投資銀行的假設(shè)性兼并，對(duì)商業(yè)銀行向投行業(yè)務(wù)擴(kuò)展的風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行與區(qū)域性投行兼并往往可以降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。但是，商業(yè)銀行與較大投行的兼并則會(huì)增加新組織的倒閉風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)實(shí)的情況也表明如果在商業(yè)銀行內(nèi)部同時(shí)成立投行部門(mén)，往往是不成功的。同樣，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所需要的能力和銀行零售、批發(fā)業(yè)務(wù)也是不同的，后者主要是將產(chǎn)品、服務(wù)進(jìn)行組合和向市場(chǎng)推銷的能力；前者則需要專業(yè)的投資技能。從現(xiàn)實(shí)的情況看，商業(yè)銀行內(nèi)部發(fā)起設(shè)立基金來(lái)進(jìn)行投資管理的，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)往往都不是很好，在全美的十大業(yè)績(jī)優(yōu)良的基金中，只有花旗銀行管理的基金人選，其他大銀行的都業(yè)績(jī)平平，這說(shuō)明了將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整合進(jìn)銀行業(yè)務(wù)范圍的難度。在這種情況下，商業(yè)銀行對(duì)業(yè)務(wù)的整合出現(xiàn)了兩種發(fā)展方向：全能化和專業(yè)化。全能化是指銀行全面介入上述的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，由于業(yè)務(wù)能力之間存在的沖突，銀行的全能化是通過(guò)集團(tuán)化來(lái)實(shí)現(xiàn)的，也就是成立綜合性的金融服務(wù)集團(tuán)，在這個(gè)集團(tuán)之下分別有不同的部門(mén)或公司提供零售業(yè)務(wù)、批發(fā)業(yè)務(wù)和專門(mén)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在零售業(yè)務(wù)中，規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)是非常明顯的，銀行在市場(chǎng)上信譽(yù)越好，所占據(jù)的市場(chǎng)份額就越大，而在市場(chǎng)上銀行的規(guī)模往往是實(shí)力和信譽(yù)的象征。因此，在商業(yè)銀行的發(fā)展中，這時(shí)就出現(xiàn)了大量的銀行并購(gòu)，巨型銀行的出現(xiàn)。而投資銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)則被整合在金融集團(tuán)下，而不是放在銀行內(nèi)部，銀行成為金融集團(tuán)的一個(gè)組成部分。我們可以看到，當(dāng)前，國(guó)際上大的銀行往往都是某一個(gè)金融集團(tuán)的組成部分，就是集團(tuán)化的典型表現(xiàn)。專業(yè)化指商業(yè)銀行專門(mén)致力于某一方面業(yè)務(wù)的發(fā)展，許多銀行越來(lái)越專注于某一個(gè)或幾個(gè)環(huán)節(jié)或業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)，成為整個(gè)金融產(chǎn)品服務(wù)鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)。如一些銀行專門(mén)從事證券化業(yè)務(wù)，專門(mén)提供關(guān)系融資等，成為某一方面的專家，提供這種服務(wù)的成本最低，效率最高，從而也能夠獲得充分的盈利。這些銀行往往是那些規(guī)模不大，向全能化方向發(fā)展沒(méi)有可能的銀行。正是金融體系的深化使得專業(yè)化的服務(wù)具有很好的發(fā)展前景，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)要求銀行的組織形式能夠靈活多樣，對(duì)市場(chǎng)快速反應(yīng)，這方面未必是大銀行占優(yōu)勢(shì)，那些集中在某些業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)作的銀行也是獲取優(yōu)勢(shì)的一個(gè)方法。兩種方向是互相促進(jìn)的，大規(guī)模的銀行也需要某方面的專家專門(mén)從事某些業(yè)務(wù)，將這部分業(yè)務(wù)外包出去有利于發(fā)揮核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。金融產(chǎn)品的分拆過(guò)程已推動(dòng)了金融產(chǎn)品生產(chǎn)方面的專業(yè)化和社會(huì)分工。大銀行在契約的基礎(chǔ)上將金融產(chǎn)品的零配件生產(chǎn)分包給其他金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。通過(guò)這樣的分拆和分包，小銀行可以獲得他們本來(lái)自身難以實(shí)現(xiàn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。專業(yè)化銀行的發(fā)展也使業(yè)務(wù)的空間拓展，資金效率提高，有利于大銀行進(jìn)一步發(fā)展規(guī)模。毫無(wú)疑問(wèn)的是，中型銀行的空間已經(jīng)越來(lái)越小了。（三）新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)對(duì)銀行業(yè)務(wù)拓展與整合的影響除了上面提到的這些影響外，在新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展和整合還受到一些新的影響。首先，信息技術(shù)的提高使銀行的內(nèi)部組織成本下降，使銀行可以進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，尤其是隨著信息技術(shù)的發(fā)展，許多銀行的組織形式向虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化方向進(jìn)一步發(fā)展，拓展了銀行傳統(tǒng)意義上的邊界，提高了銀行競(jìng)爭(zhēng)的能力。其次，信息技術(shù)的運(yùn)用使得銀