2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 1 咨詢電話 -01063691818 摘 要 本報(bào)告所分析的 公路建設(shè)行業(yè) 是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi) (GB/T4754-2002)中的 建筑業(yè)大類(lèi)中房屋和土木工程建設(shè)業(yè)中的路、道路、隧道和橋梁工程建筑。 本報(bào)告所分析的 公路運(yùn)輸行業(yè) 是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi) (GB/T4754-2002)中的 道路運(yùn)輸業(yè)，下含公路旅客運(yùn)輸、道路貨物運(yùn)輸、客運(yùn)汽車(chē)站、公路管理與養(yǎng)護(hù)和其他道路運(yùn)輸輔助活動(dòng)，見(jiàn)下表。 道路運(yùn)輸行業(yè)子行業(yè)分類(lèi) 行業(yè)及代碼 子行業(yè)及代碼 行業(yè)描述 52 道路運(yùn)輸業(yè) 5210 公路旅客運(yùn)輸 指城市以外道路的旅客運(yùn)輸活動(dòng)。 5220 道路貨物運(yùn)輸 指所 有道路的貨物運(yùn)輸活動(dòng)。 5231 客運(yùn)汽車(chē)站 指長(zhǎng)途旅客運(yùn)輸汽車(chē)站的服務(wù)活動(dòng)。 5232 公路管理與養(yǎng)護(hù) 5239 其他道路運(yùn)輸輔助活動(dòng) 數(shù)據(jù) 來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 一、在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位繼續(xù)增強(qiáng) 2010 年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之勢(shì)強(qiáng)勁，國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，中國(guó)公路建設(shè)和運(yùn)輸行業(yè)也實(shí)現(xiàn)了良好發(fā)展。 2010 年，公路建設(shè)投資占 GDP 比重為 2.61%，較 2009 年提高了 0.7個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位有所加強(qiáng)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 20012010 年 我國(guó)公路建設(shè)投資及其占 GDP 的比重 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 2 咨詢電話 -01063691818 2010 年，公路 客運(yùn)量及公路貨運(yùn)量保持了 迅猛 的發(fā)展勢(shì)頭，同比分別增長(zhǎng)了 10.2%和 14%，在全國(guó)運(yùn)輸總量里有著重要地位。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 2001-2010 年公路客運(yùn)量及其在 客運(yùn) 總量中的占比 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 2001-2010 年公路貨運(yùn)量及其在 貨運(yùn) 總量中的占比 二、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好 2010 年 我國(guó) 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 397983.15 億元，比上年增長(zhǎng) 10.3%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè) 40497 億元， 同比增長(zhǎng) 4.3%；第二產(chǎn)業(yè) GDP 為 186480.76 億元， 同比增長(zhǎng) 12.2%；第三產(chǎn)業(yè) GDP 為 171005.39 億元， 同比 增長(zhǎng) 9.5%。第一產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為 10.18%，比上年下降 0.16 個(gè)百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)增加值比重為 46.86%， 上升 0.61 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 3 咨詢電話 -01063691818 個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為 42.97%， 下降 0.46 個(gè)百分點(diǎn)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 2000-2010 年我國(guó) GDP 及增長(zhǎng)率 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)具有順周期效應(yīng)，宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展給公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。 三、建設(shè)投資大幅增長(zhǎng) 2010 年， 中央政府經(jīng)濟(jì)刺激方案 和寬松貨幣政策的影響 ， 我國(guó)公路 建設(shè) 投資 額 繼續(xù)維持高位。 2010 年 1 至 11 月 ，中國(guó)共完成公路建設(shè)投資 103,958,321 萬(wàn)元 ，新增公路20.6 萬(wàn)公里，其中新增 高速公路 0.9 萬(wàn) 公里 。 截至 2010 年底，全國(guó)公路網(wǎng)總里程達(dá)到398.4 萬(wàn)公里，其中高速公路通車(chē)?yán)锍踢_(dá)到 7.4 萬(wàn)公里，農(nóng)村公路通車(chē)?yán)锍踢_(dá)到 345 萬(wàn)公里。 2010 年全國(guó)營(yíng)業(yè)性客車(chē)完成公路客運(yùn)量 306.26 億人次、旅客周轉(zhuǎn)量 14913.89 億人公里，比上年分別增長(zhǎng) 10.2%和 10.4%；全國(guó)營(yíng)業(yè)性貨運(yùn)車(chē)輛完成貨運(yùn)量 242.53 億噸、貨物周轉(zhuǎn)量 43005.43 萬(wàn)噸億公里，比上年分別增長(zhǎng) 14%和 15.6%。 四、東西部 公路 發(fā)展差距縮 小 我國(guó)經(jīng)濟(jì)東西部發(fā)展不夠平衡，東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，西部經(jīng)濟(jì)比較落后；與此同時(shí)，東部的公路條件比較優(yōu)越，路網(wǎng)覆蓋面廣且密，而西部地區(qū)的公路設(shè)施則比較簡(jiǎn)陋。 受各地區(qū)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多種因素的影響，目前，東、中、西 部 地區(qū) 公路存量和質(zhì)量均有不小差異，尤其是 高速公路 的建設(shè)在總量上 差異 明顯，東部地區(qū)在高速公路的占有率方面仍然占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì) 。 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 4 咨詢電話 -01063691818 2010 年 1 至 11 月，中國(guó)共完成公路建設(shè)投資 103,958,321 萬(wàn)元，其中東部地區(qū)完成公路建設(shè)投資 34,787,199 萬(wàn)元，中部地區(qū)完成公路建設(shè)投資 30,008,672 萬(wàn)元，西部地區(qū)完 成公路建設(shè)投資 39,162,450 萬(wàn)元。 2011 年，西部地區(qū)的公路建設(shè)投資超過(guò)了東部和西部，可以看出，國(guó)家正在加大對(duì)西部公路建設(shè)的投資力度。隨著西部公路建設(shè)的不斷推進(jìn)，我國(guó)公路建設(shè)區(qū)域不平衡的情況有望得到改善，東西部公路發(fā)展差距縮小。 五、高速公路持續(xù)發(fā)展 2010 年， 全國(guó)共修通高速公路 0.9 萬(wàn) 公里， 截止 2010 年底全國(guó) 高速公路總里程達(dá)到 7.4 萬(wàn)公里 ， 中國(guó)高速公路通車(chē)總里程居世界第二位。近年來(lái) ，我國(guó) 高速公路通車(chē)?yán)锍淘鲩L(zhǎng)較快，里程增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于公路總里程增長(zhǎng)率。 2000-2010 年我國(guó)高速公路總里程及增長(zhǎng)率 年份 公路總里程 里程增長(zhǎng)率 高速公路通車(chē)總里程 里程增長(zhǎng)率 （萬(wàn)公里） （ %） （萬(wàn)公里） （ %） 2000 140.27 3.77 1.63 40.3 2001 169.8 21.05 1.94 19.02 2002 176.52 3.96 2.51 29.38 2003 180.98 2.53 2.97 18.33 2004 187.07 3.37 3.43 15.49 2005 193.05 3.20 4.1 19.53 2006 348 80.26 4.54 10.73 2007 358.37 2.98 5.39 18.72 2008 368 2.69 6.03 11.87 2009 377.8 2.66 6.5 7.79 2010 398.4 5.45 7.4 13.85 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 在高速公路迅速發(fā)展的同時(shí)，也存在著局部地區(qū)高速公路數(shù)量過(guò)剩的危險(xiǎn)。目前，中國(guó)高速公路總量仍然無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)展的需要，但局部地區(qū)由于對(duì)需求預(yù)計(jì)不準(zhǔn)確、規(guī)劃不合理或政績(jī)工程等原因，出現(xiàn)了相對(duì)過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的危險(xiǎn)。 六、上市公司業(yè)績(jī) 飄紅 2008 年，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化和股市劇烈波動(dòng) 的影響，公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)上市公司整體業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)波動(dòng)也較為劇烈。 2009 年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和股市的逐步復(fù)蘇，公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)上市公司表現(xiàn)回歸常態(tài)，行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)贏利。 2010 年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，我國(guó)公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相當(dāng)可觀。 2010 年，已公布 2010 年度財(cái)務(wù)報(bào)告的公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)所有上市公司均實(shí)現(xiàn)盈利。 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 5 咨詢電話 -01063691818 2010 年公路建設(shè)行業(yè)上市公司總體排名 單位：萬(wàn)元 代碼 名稱(chēng) 總資產(chǎn) 排名 營(yíng)業(yè)總收入 排名 凈利潤(rùn) 排名 000429.SZ 粵高速 A 10526464082 7 1002219500 9 438332329.6 9 000548.SZ 湖南投資 2204541070 15 333592619.2 15 98791925.57 15 000828.SZ 東莞控股 4201920737 13 634668003.9 12 352076028.9 11 000886.SZ 海南高速 - - - - - - 000900.SZ 現(xiàn)代投資 6489849559 10 1825525196 8 793199821.6 6 000916.SZ 華北高速 4129051422 14 950116376.3 11 246815747.7 12 600012.SH 皖通高速 9411387700 9 2109565320 6 861698494.2 5 600020.SH 中原高速 - - - - - - 600033.SH 福建高速4 1935472006 7 715691722.6 7 600035.SH 楚天高速 6011891047 11 966789372.2 10 399969839.8 10 600106.SH 重 慶路橋 5653361436 12 344763514.9 14 133925584.1 14 600269.SH 贛粵高速3 3977615688 2 1352976209 2 600350.SH 山東高速5 3940495743 3 1250310384 3 600368.SH 五洲交通 9837357630 8 358396513.2 13 199855711.9 13 600377.SH 寧滬高速 24897493133 1 6756244112 1 2539539095 1 600548.SH 深高速 22616647066 2 2302386377 5 710072097.3 8 601107.SH 四川成渝 11897692387 6 2729145130 4 1156105095 4 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 2010 年公路運(yùn)輸行業(yè)上市公司總體排名 單位：萬(wàn)元 代碼 名稱(chēng) 總資產(chǎn) 排名 營(yíng)業(yè)總收入 排名 凈利潤(rùn) 排名 000421 南京中北 2978085692 3 1742906786 3 41504576.06 7 000996 中國(guó)中期 - - - - - - 002357 富臨運(yùn)業(yè) 761670591.1 8 183456953.4 8 50975981.12 6 600119 長(zhǎng)江投資 1501316245 7 1533669591 5 10958588.91 8 600561 江西長(zhǎng)運(yùn) 1874989673 6 1243239607 6 126602107.8 3 600611 大眾交通 10005428862 1 3447461385 1 598982542.9 1 600650 錦江投資 3080148884 2 1841582680 2 339084797.4 2 600662 強(qiáng)生控股 2920300878 4 1575944045 4 126097422.9 4 601188 龍江交通 - - - - - - 601518 吉林高速 2490866931 5 580193685.1 7 70809749.33 5 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 七、行業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)仍然存在 2011 年公路建設(shè)行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)依然存在。 行業(yè)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)； 政策與社會(huì)文化 風(fēng)險(xiǎn)； 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 。其中，行 業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括建設(shè)項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、公路運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)等等。 2010 年， CPI 保持著 2009 年下半年以來(lái)的回升趨勢(shì)，進(jìn)一步走高，通脹壓力逐漸 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 6 咨詢電話 -01063691818 增強(qiáng)。抑制通脹、穩(wěn)定物價(jià)預(yù)期將成為 2011 年中央宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。從 2010 年末開(kāi)始，央行貨幣政策逐漸由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，信貸收緊。公路建設(shè)行業(yè)投資大，回收期長(zhǎng)，對(duì)銀行的長(zhǎng)期信貸比較依賴。 2011 年貨幣政策的變化預(yù)期會(huì)增大公路建設(shè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。 八、 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè) 信貸建議 2011 年，公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的信貸總體原則是：關(guān)注大型優(yōu)勢(shì)公路建設(shè)與運(yùn)輸企業(yè)的信貸需 求， 選擇現(xiàn)金流量較充裕、償債能力較突出的企業(yè)；關(guān)注農(nóng)村公路項(xiàng)目， 選擇具有未來(lái) 發(fā)展 優(yōu)勢(shì)的企業(yè) 和項(xiàng)目； 支持運(yùn)輸資源整合、公路建設(shè)聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目 ； 謹(jǐn)慎對(duì)待高速公路收費(fèi)權(quán)限即將到期企業(yè)的信貸項(xiàng)目 ； 選擇性參與大型實(shí)力運(yùn)輸企業(yè)的兼并重組。 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 7 咨詢電話 -01063691818 目 錄 第一章 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)基本情況 . 1 第一節(jié) 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的定義及分類(lèi) . 1 一、公路建設(shè)的定義及分類(lèi) . 1 二、公路運(yùn)輸?shù)亩x及特點(diǎn) . 1 第二節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 . 2 第二章 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 . 5 第一節(jié) 2010 年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 . 5 一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 . 5 二、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的影響 . 12 第二節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)政策環(huán)境分析 . 13 一、重點(diǎn)政策匯總 . 13 二、重點(diǎn)政策及重大事件分析 . 14 三、政策未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) . 14 第三節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)社會(huì)環(huán)境分析 . 14 第四節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 . 15 一、行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)及簡(jiǎn)要解釋 . 15 二、行業(yè)生產(chǎn)工藝技術(shù) . 16 三、行業(yè)技術(shù)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) . 17 第三章 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展情況分析 . 19 第一節(jié) 2010 年公路建設(shè)行業(yè)分析與預(yù)測(cè) . 19 一、通車(chē)?yán)锍淘鲩L(zhǎng)分析 . 19 二、高速公路建設(shè) . 19 三、農(nóng)村公路建設(shè) . 20 四、中國(guó)公路網(wǎng)規(guī)劃情況 . 21 五、公路建設(shè)預(yù)測(cè) . 24 第二節(jié) 2010 年公路運(yùn)輸分析與預(yù)測(cè) . 26 一、 2010 年公路客、貨運(yùn)量總體分析 . 26 二、公路客、貨運(yùn)輸預(yù)測(cè) . 28 第三節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)投資情況分析 . 29 一、固定資產(chǎn)投資分析 . 29 二、行業(yè)融資特點(diǎn)分析 . 29 第四章 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析 . 31 第一節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)進(jìn)入與退出壁壘分析 . 31 一、進(jìn)入壁壘分析 . 31 二、退出壁壘分析 . 32 第二節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析 . 32 一、“波特五力”模型分析 . 32 二、行業(yè)當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)總結(jié) . 33 第三節(jié) 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)生命周期分析 . 37 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 8 咨詢電話 -01063691818 一、公路建設(shè)行業(yè)的生命周期分析 . 37 二、公路運(yùn)輸行業(yè)的生命周期分析 . 38 第五章 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 .40 第一節(jié) 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)區(qū)域分布總體分析 .40 一、我國(guó)公路建設(shè)區(qū)域分布特點(diǎn)分析 . 40 二、我國(guó)公路運(yùn)輸區(qū)域分布分析 . 42 第二節(jié) 山東省公路建設(shè)與運(yùn)輸發(fā)展分析 .43 一、公路建設(shè)與投資 . 43 二、公路運(yùn)輸 . 44 三、 2011 年公路建設(shè)與運(yùn)輸發(fā)展重點(diǎn) . 45 第三節(jié) 廣東省公路建設(shè)與運(yùn)輸發(fā)展分析 .47 一、公路建設(shè)與投資 . 47 二、公路運(yùn)輸 . 48 三、 2011 年公路建設(shè)與運(yùn)輸發(fā)展重點(diǎn) . 49 第四節(jié) 江蘇省公路建設(shè)與運(yùn)輸發(fā)展分析 .50 一、公路建設(shè)與投資 . 50 二、公路運(yùn)輸 . 50 三、 2011 年公路建設(shè)與運(yùn)輸發(fā)展重點(diǎn) . 51 第六章 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析 .53 第一節(jié) 2010 年公路建設(shè)行業(yè)發(fā)展情況分析 .53 一、高速公路 . 53 二、農(nóng)村公路 . 54 第二節(jié) 2010 年公路運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展情況 .55 一、 2010 年公路旅 客運(yùn)輸 . 55 二、 2010 年公路貨物運(yùn)輸 . 57 第七章 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)企業(yè)發(fā)展情況分析 .60 第一節(jié) 行業(yè)內(nèi)上 市公司綜合排名及各項(xiàng)指標(biāo)排名 .60 一、總體排名分析 . 60 二、盈利能力分析 . 62 三、營(yíng)運(yùn)能力分析 . 63 四、償債能力分析 . 64 五、成長(zhǎng)能力分析 . 65 第二節(jié) 寧滬高速發(fā)展情況分析 .67 一、企業(yè)簡(jiǎn)介 . 67 二、十大股東 . 67 三、經(jīng)營(yíng)狀況分析 . 67 四、主導(dǎo)產(chǎn)品分析 . 69 五、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析 . 70 第三節(jié) 贛粵高速發(fā)展情況分析 .71 一、企業(yè)簡(jiǎn)介 . 71 二、十大股東 . 71 三、經(jīng)營(yíng)狀況分析 . 72 四、主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 . 74 五、未來(lái)發(fā)展展望 . 76 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 9 咨詢電話 -01063691818 第四節(jié) 江西長(zhǎng)運(yùn)發(fā)展情況分析 . 77 一、企業(yè)簡(jiǎn)介 . 77 二、十大股東 . 77 三、經(jīng)營(yíng)狀況分析 . 78 四、主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 . 80 五、未來(lái)發(fā)展展望 . 81 第八章 2011 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 . 83 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) . 83 一、公路建設(shè)宏觀波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) . 83 二、公路運(yùn)輸宏觀波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) . 83 第二節(jié) 政策及社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn) . 84 一、國(guó)務(wù)院“ 16 條 ” . 84 二、環(huán)保理念 . 84 第三節(jié) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) . 85 一、公路建設(shè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) . 85 二、公路運(yùn)輸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) . 86 第九章 投資及信貸建議 . 88 第一節(jié) 行業(yè)總體授信原則 . 88 第二節(jié) 公 路建設(shè)行業(yè)信貸政策建議 . 88 一、公路建設(shè)行業(yè)總體信貸政策建議 . 88 二、企業(yè)信貸建議 . 89 第三節(jié) 公路運(yùn)輸行業(yè)信貸政策建議 . 91 一、公路運(yùn)輸行業(yè)總體信貸政策建議 . 91 二、企業(yè)信貸建議 . 92 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 10 咨詢電話 -01063691818 附 表 表 1 公路運(yùn)輸子行業(yè)分類(lèi) . 1 表 2 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)相關(guān)政策匯總 . 13 表 3 公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)社會(huì)環(huán)境因素分析 . 14 表 4 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)、簡(jiǎn)寫(xiě)及解釋 . 15 表 5 近幾年我國(guó)公路里程增長(zhǎng)情況 . 19 表 6 近年來(lái)我國(guó)高速公路通車(chē)?yán)锍淘鲩L(zhǎng)情況 . 19 表 7 2010 年各省高速公路存量排名 . 20 表 8 國(guó)家公路運(yùn)輸樞紐布局方案 . 21 表 9 20012010 年全國(guó)公路貨、客運(yùn)總量 . 26 表 10 2010 年 112 月我國(guó)公路客運(yùn)情況 . 27 表 11 2010 年 112 月我國(guó)公路貨運(yùn)情況 . 27 表 12 中國(guó)公路建設(shè)企業(yè)等級(jí)資質(zhì)要求 . 31 表 13 我國(guó)公路施工行業(yè)進(jìn)入壁壘狀況 . 32 表 14 2010 年我國(guó)工程機(jī)械行業(yè) 8 家企業(yè)銷(xiāo)售收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況 . 33 表 15 公路運(yùn)輸替代品分析 . 37 表 16 公路建設(shè)行業(yè)生命周期特征分析 . 38 表 17 2010 年 111 月全國(guó)各省市公路建設(shè)投資情況 . 41 表 18 2010 年 111 月全國(guó)各省市公路客運(yùn)量 . 42 表 19 2010 年 111 月全國(guó)各省市公路貨運(yùn)量 . 42 表 20 2001-2010 年山東省高速公路里程及增長(zhǎng)率 . 43 表 21 2001-2010 年 廣東省高速公路里程變化情況 . 47 表 22 近年來(lái)高速公路通車(chē)?yán)锍淘鲩L(zhǎng)情況 . 53 表 23 2010 年高速公路分省通車(chē)?yán)锍膛琶?. 54 表 24 2010 年公路建設(shè)行業(yè)上市公司總體排名 . 61 表 25 2010 年公路運(yùn)輸行業(yè)上市公司總體排名 . 61 表 26 2010 年公路建設(shè)行業(yè)上市公司盈利能力 . 62 表 27 2010 年公路運(yùn)輸行業(yè)上市公司盈利能力 . 63 表 28 2010 年公路建設(shè)行業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)能力 . 63 表 29 2010 年公路運(yùn)輸行業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)能力 . 64 表 30 2010 年公路建設(shè)行業(yè)上市公司償債能力 . 64 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 11 咨詢電話 -01063691818 表 31 2010 年公路運(yùn)輸行業(yè)上市公司償債能力 . 65 表 32 2010 年公路建設(shè)行業(yè)上市公司成長(zhǎng)能力 . 66 表 33 2010 年公路運(yùn)輸行業(yè)上市公司成長(zhǎng)能力 . 66 表 34 寧滬高速 2010 年底十大股東 . 67 表 35 2010 年收入支出情況 . 68 表 36 寧滬高速主要財(cái)務(wù)指標(biāo) . 68 表 37 贛粵高速 2010 年底十大股東情況 . 71 表 38 贛粵高速 2010 年主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況 . 73 表 39 贛粵高速 2010 年主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況 . 73 表 40 贛粵高速主要財(cái)務(wù)指標(biāo) . 74 表 41 2010 年底江西長(zhǎng)運(yùn)十大股東情況 . 77 表 42 江西長(zhǎng)運(yùn) 2010 年主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況 . 78 表 43 江西長(zhǎng)運(yùn) 2010 年主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況 . 79 表 44 江西長(zhǎng)運(yùn)主要財(cái)務(wù) 指標(biāo) . 80 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 12 咨詢電話 -01063691818 附 圖 圖 1 2001-2010 年公路建設(shè)行業(yè)投資額及其占 GDP 的比重 . 3 圖 2 2001-2010 年公路客運(yùn)量及其在運(yùn)輸總量中的占比 . 3 圖 3 2001-2010 年公路貨運(yùn)量及其在運(yùn)輸總量中的占比 . 4 圖 4 2001-2010 年 GDP 總額及增速 . 5 圖 5 2001-2010 年三大產(chǎn)業(yè) GDP 及其占 GDP 總額的比例 . 6 圖 6 2008-2010 年 GDP 季度增長(zhǎng)率 . 6 圖 7 2008-2010 年我國(guó)固定資產(chǎn)投資累計(jì)額及增速情況 . 7 圖 8 2008-2010 年工業(yè)增加值增長(zhǎng)率 . 8 圖 9 2010 年 112 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額及增長(zhǎng)率 . 8 圖 10 2008-2010 年我國(guó)進(jìn)出口月度增速情況 . 9 圖 11 2007-2009 年月度 CPI， PPI 走勢(shì)情況 . 10 圖 12 2008-2010 年我國(guó)貨幣供應(yīng)量增速 . 11 圖 13 2008-2010 年我國(guó)信貸規(guī)模及每月信貸投放量 . 11 圖 14 2008-2010 年人民幣兌美元匯率走勢(shì) . 12 圖 15 路基施工流程 . 16 圖 16 路堤填筑工藝流程 . 17 圖 17 “7918 網(wǎng) ”之 7 條首都放射線 . 23 圖 18 20012010 年我國(guó)公路客運(yùn)情況 . 26 圖 19 20012010 年我國(guó)公路貨運(yùn)情況 . 27 圖 20 公路客運(yùn)量預(yù)測(cè) . 28 圖 21 公路貨運(yùn)量預(yù)測(cè) . 29 圖 22 波特五力模型行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu) . 33 圖 23 2000-2010 年公路客運(yùn)量和客運(yùn)周轉(zhuǎn)量占比情況 . 36 圖 24 2000-2010 年公路貨運(yùn)量和貨物周轉(zhuǎn)量占比情況 . 36 圖 25 產(chǎn)業(yè)生命周期 . 37 圖 26 2001-2010 年我國(guó)公路客運(yùn)量、貨運(yùn)量增長(zhǎng)情況 . 39 圖 27 2010 年我國(guó)公路分布情況 . 40 圖 28 2010 年?yáng)|、中、西部公路建設(shè)固定資產(chǎn)投資額 . 41 圖 29 2001-2010 年山東省高速公路里程及增長(zhǎng)率 . 44 圖 30 2010 年 411 月山東省公路客運(yùn)量 . 44 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 13 咨詢電話 -01063691818 圖 31 2010 年 411 月山東省公路貨運(yùn)量 . 45 圖 32 2001-2010 年廣東省高速公路里程變化情況 . 47 圖 33 20062010 年廣東省公路建設(shè)投資額 . 48 圖 34 2010 年 411 月廣東省公路客運(yùn)量 . 48 圖 35 2010 年 411 月廣東省公路貨運(yùn)量 . 49 圖 36 20062010 年江蘇省公路建設(shè)投資額 . 50 圖 37 2010 年 411 月江蘇省公路客運(yùn)量 . 51 圖 38 2010 年 411 月江蘇省公路貨運(yùn)量 . 51 圖 39 20012010 年我國(guó)高速公路里程及增長(zhǎng)率 . 54 圖 40 20012010 年我國(guó)公路客運(yùn)量及增長(zhǎng)率 . 55 圖 41 2010 年 112 月我國(guó)公路客運(yùn)量 . 56 圖 42 20012010 年我國(guó)公路客運(yùn)周轉(zhuǎn)量及增長(zhǎng) 率 . 56 圖 43 2010 年 112 月我國(guó)公路客運(yùn)周轉(zhuǎn)量 . 57 圖 44 20012010 年我國(guó)公路貨運(yùn)量及增長(zhǎng)率 . 57 圖 45 2010 年 112 月我國(guó)公路貨運(yùn)量 . 58 圖 46 20012010 年我國(guó)公路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量及增長(zhǎng)率 . 58 圖 47 2010 年 112 月我國(guó)公路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量 . 59 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 1 咨詢電話 -01063691818 第一 章 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行 業(yè)基本情況 第一節(jié) 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)的定義及分類(lèi) 一、公路建設(shè)的定義及分類(lèi) 公路建設(shè)是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，它一般包括規(guī)劃、測(cè)設(shè)、施工、養(yǎng)護(hù)等生產(chǎn)過(guò)程。 公路建設(shè)的內(nèi)容包括公路小修保養(yǎng)、養(yǎng)護(hù)大中修、公路基本建設(shè)三個(gè)方面。 按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，公路建設(shè)屬于建筑業(yè)大類(lèi)中的房屋和土木工程建設(shè)業(yè)中的路、道路、隧道和橋梁工程建筑。 二、公路運(yùn)輸?shù)亩x及特點(diǎn) （一）公路運(yùn)輸?shù)亩x 公路運(yùn)輸 是在公路上運(yùn)送旅客和貨物的運(yùn)輸方式 ， 是現(xiàn)代運(yùn)輸主要方式之一，同時(shí)，也是構(gòu)成陸上運(yùn)輸?shù)膬蓚€(gè)基本運(yùn)輸方式之一。它在整個(gè)運(yùn)輸領(lǐng)域中占有重要 的地位，并發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。 按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，公路運(yùn)輸屬于道路運(yùn)輸業(yè)，下含公路旅客運(yùn)輸、道路貨物運(yùn)輸、客運(yùn)汽車(chē)站、公路管理與養(yǎng)護(hù)和其他道路運(yùn)輸輔助活動(dòng)，見(jiàn)下表。 表 1 公路運(yùn)輸子行業(yè)分類(lèi) 行業(yè)及代碼 子行業(yè)及代碼 行業(yè)描述 52 道路運(yùn)輸業(yè) 5210 公路旅客運(yùn)輸 指城市以外道路的旅客運(yùn)輸活動(dòng)。 5220 道路貨物運(yùn)輸 指所有道路的貨物運(yùn)輸活動(dòng)。 5231 客運(yùn)汽車(chē)站 指長(zhǎng)途旅客運(yùn)輸汽車(chē)站的服務(wù)活動(dòng)。 5232 公路管理與養(yǎng)護(hù) 5239 其他道路運(yùn)輸輔助活動(dòng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 （二）公 路運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)和作用 公路運(yùn)輸是一種機(jī)動(dòng)靈活、簡(jiǎn)捷方便的運(yùn)輸方式 。公路運(yùn)輸密度大、分布廣，而且公路運(yùn)輸 原始投資少，資金周轉(zhuǎn)快 ，因此公路運(yùn)輸具有很大的靈活性和適應(yīng)性。相比鐵路、水路運(yùn)輸而言， 在短途貨物集散運(yùn)輸上 ，公路運(yùn)輸 具有更大的優(yōu)越性 ， 尤其在實(shí)現(xiàn)“門(mén)到門(mén)”的運(yùn)輸中，其重要性更為顯著。 盡管其他各種運(yùn)輸方式各有特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，但或多或少都要依賴公路運(yùn)輸來(lái)完成最終兩端的運(yùn)輸任務(wù)。例如鐵路車(chē)站、水運(yùn)港口碼頭和航空機(jī)場(chǎng)的貨物集疏運(yùn)輸都離不開(kāi)公路運(yùn)輸。 但公路運(yùn)輸也有一定的局限性，如： 運(yùn)輸量小，運(yùn)輸成本高； 載重量小，不適宜裝 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 2 咨詢電話 -01063691818 載重件、大件 貨物，不適宜走長(zhǎng)途運(yùn)輸； 安全性較低， 環(huán)境 污染較大 。 （三）公路運(yùn)輸?shù)慕?jīng)營(yíng)方式 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公路運(yùn)輸?shù)慕M織形式一般有以下幾種類(lèi)別。 1.公共運(yùn)輸業(yè) 這種企業(yè)專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)汽車(chē)貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)并以整個(gè)社會(huì)為服務(wù)對(duì)象，其經(jīng)營(yíng)方式有： （ 1）定期定線。不論載貨多少，在固定線路上按時(shí)間表行駛。 （ 2）定線不定期。在固定路線商視貨載情況，派車(chē)行駛。 （ 3）定區(qū)不定期。在固定的區(qū)域內(nèi)根據(jù)貨載需要，派車(chē)行駛。 2.契約運(yùn)輸業(yè) 按照承托雙方簽訂的運(yùn)輸契約運(yùn)送貨物。 與之簽訂契約的一般都是一些大的工礦企業(yè)，常年運(yùn)量較大 而又較穩(wěn)定。契約期一般都比較長(zhǎng)，短的有半年、一年，長(zhǎng)的可達(dá)數(shù)年。按契約規(guī)定，托運(yùn)人保證提供一定的貨運(yùn)量，承運(yùn)人保證提供所需的運(yùn)力。 3.自用運(yùn)輸業(yè) 工廠、企業(yè)、機(jī)關(guān)自置汽車(chē)，專(zhuān)為運(yùn)送自己的物資和產(chǎn)品，一般不對(duì)外營(yíng)業(yè)。 4.汽車(chē)貨運(yùn)代理 本身既不掌握貨源也不掌握運(yùn)輸工具。他們以中間人身份一面向貨主攬貨，一面向運(yùn)輸公司托運(yùn)，借此收取手續(xù)費(fèi)用和傭金。有的汽車(chē)貨運(yùn)代理專(zhuān)門(mén)從事向貨主攬取零星貨載，加以歸納集中成為整車(chē)貨物，然后自己以托運(yùn)人名義向運(yùn)輸公司托運(yùn)，賺取零擔(dān)和整車(chē)貨物運(yùn)費(fèi)之間的差額。 第二節(jié) 2010 年公路 建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)性行業(yè)， 在我國(guó)工業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中發(fā)揮了不可替代的作用 。公路建設(shè)行業(yè)所從屬的建筑業(yè)是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎；公路運(yùn)輸行業(yè)為其他各工業(yè)行業(yè)提供原料和產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)性服務(wù)，為居民出行提供便利。 2010 年， 我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸擺脫了次貸危機(jī)的影響，中央政府的基礎(chǔ)建設(shè)投資使得公路建設(shè)業(yè)繼續(xù)獲益 。 雖然從 2010 年年底開(kāi)始，中央政府的貨幣政策開(kāi)始收緊，但整體而 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 3 咨詢電話 -01063691818 言， 2010 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭 2010 年，公路建設(shè)行業(yè)繼續(xù) 迅 速 發(fā)展 ， 公路建設(shè)投資占 GDP 比重為 2.61%，較 2009年提高了 0.7 個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位有所加強(qiáng)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 圖 1 2001-2010 年 公路建設(shè)行業(yè)投資額及其占 GDP 的比重 2010 年，我國(guó)公路運(yùn)輸能力 進(jìn)一步提升。 伴隨著我國(guó)公路建設(shè)的迅速發(fā)展，公路網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，公路運(yùn)輸業(yè)成為服務(wù)范圍最廣，承擔(dān)運(yùn)量最大、運(yùn)輸組織最為靈活、運(yùn)輸產(chǎn)品最為多樣的運(yùn)輸服務(wù)業(yè)。公路客貨運(yùn)輸快速增長(zhǎng)，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)能力顯著增強(qiáng)。2010 年，無(wú)論公路貨運(yùn)量還是客運(yùn)量，都較前一年有較大增長(zhǎng)。 圖 2 顯示了 2001-2010年公路客運(yùn)量及其在運(yùn)輸總量中的占比 情況。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 2 2001-2010 年公路客運(yùn)量及其在運(yùn)輸總量中的占比 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 4 咨詢電話 -01063691818 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 3 2001-2010 年公路貨運(yùn)量及其在運(yùn)輸總量中的占比 總體而言， 2010 年我國(guó)公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)取得了不錯(cuò)的發(fā)展，但是 2010 年底，隨著通脹預(yù)期的逐漸明顯，中央政府的貨幣政策趨緊，未來(lái)公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的發(fā)展可能會(huì)受到 不利 影響。 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 5 咨詢電話 -01063691818 第二章 2010 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 第一節(jié) 2010 年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 一、 宏觀經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 （一） 國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn) 步增長(zhǎng) 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的 數(shù)據(jù) ， 2010 年 我國(guó) 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 397983.15 億元，比上年增長(zhǎng)10.3%。 分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè) 40497 億元， 同比增長(zhǎng) 4.3%；第二產(chǎn)業(yè) GDP 為 186480.76億元， 同比增長(zhǎng) 12.2%；第三產(chǎn)業(yè) GDP 為 171005.39 億元， 同比 增長(zhǎng) 9.5%。第一產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為 10.18%，比上年下降 0.16 個(gè)百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)增加值比重為 46.86%， 上升 0.61 個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為 42.97%， 下降 0.46 個(gè)百分點(diǎn)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 4 2001-2010 年 GDP 總額及 增速 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 6 咨詢電話 -01063691818 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 5 2001-2010 年三大產(chǎn)業(yè) GDP 及 其 占 GDP 總額 的比例 分季度看， 2010 年 GDP 第 一季度增長(zhǎng) 了 11.9%，二季度增長(zhǎng) 11.1%，三季度增長(zhǎng)10.6%，四季度增長(zhǎng) 10.3%，如圖 6 所示： 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 6 2008-2010 年 GDP 季度增長(zhǎng)率 （二）投資增長(zhǎng) 放緩 ，政策刺激 基本 正常 2010 年 我國(guó) 全社會(huì)固定資產(chǎn)投資 總額為 397983.2 億元，比上年增長(zhǎng) 24.5%， 但是增速 較 2009 年 減緩了 6 個(gè)百分點(diǎn)。其中， 第一產(chǎn)業(yè)投資 3966.08 億元，同比增加 18.2%；第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資為 101047.81 億元，同比增加 23.2%；第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資為 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 7 咨詢電話 -01063691818 136401.04 億元，同比增加 25.6%。 總體來(lái)看， 進(jìn)入 2010 年以來(lái)，我國(guó)固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)速度相比 2009 年而言明顯放緩，并接近于以往年度年數(shù)據(jù)。由于金融危機(jī)的影響， 2009 年中央政府出臺(tái)大量政策刺激經(jīng)濟(jì)，其中重要的部分就是巨額資金投入基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，因此 2009 年我國(guó)固定資產(chǎn)投資額迅速增加。隨著我國(guó)逐漸擺脫金融危機(jī)的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，2010 年我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速放緩，與以往年度的增速基 本一致。這表明政策刺激基本回歸正常，政策對(duì)于投資的刺激效應(yīng)減小。 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 圖 7 2008-2010 年我國(guó)固定資產(chǎn)投資累計(jì) 額及 增速情況 （三）工業(yè)生產(chǎn) 增速回落 2010 年全年全部 工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 13.5%， 分 輕重工業(yè)看，輕工業(yè)增長(zhǎng) 13%，重工業(yè)增長(zhǎng) 13.7%。 2010 年上半年工業(yè)增加值增速較高，下半年開(kāi)始有所減緩。 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 8 咨詢電話 -01063691818 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 8 2008-2010 年工業(yè)增加值增長(zhǎng)率 （四） 社會(huì) 消費(fèi) 穩(wěn)定 增長(zhǎng) 2010 年 社會(huì)消費(fèi)品零售總額 156998 億元，比上年 同比 增長(zhǎng) 18.3%。與 2009 年同期相 比， 一季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng) 17.9，二季度增長(zhǎng) 18.2，三季度增長(zhǎng) 18.3，四季度 增長(zhǎng) 到 18.3， 表明社會(huì)總體消費(fèi)保持著平穩(wěn)高速的增長(zhǎng)。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 9 2010 年 112 月 社會(huì)消費(fèi)品零售總額及增長(zhǎng)率 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 9 咨詢電話 -01063691818 （五）進(jìn)出口形勢(shì) 樂(lè)觀 2010 年貨物進(jìn)出口總額 29731.02 億美元，比上年 上漲 34.68%，漲幅可觀 。其中，貨物出口 15777.88 億美元， 上漲 31.31%；貨物進(jìn)口 13953.1 億美元， 上漲 38.71%。 貿(mào)易順差為 1824.78 億美元，比上年減少 6.75%。 從 2009 年年底開(kāi) 始，全國(guó)進(jìn)口和出口增長(zhǎng)開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正， 2010 年上半年，全國(guó)進(jìn)口額和出口額呈現(xiàn)迅速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)， 2010 年下半年，增長(zhǎng)速度有所放緩，但總體而言，2010 年進(jìn)出口增長(zhǎng)形勢(shì)樂(lè)觀。 盡管 2009 年全年進(jìn)口和出口均呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)，但是進(jìn)口增速和出口增速分別在 11月份和 12 月份有負(fù)轉(zhuǎn)正，表明隨著保外需等各項(xiàng)政策作用的顯現(xiàn)以及外部市場(chǎng)需求進(jìn)一步趨穩(wěn)，我國(guó)進(jìn)出口形勢(shì)正在積極地向好的方向轉(zhuǎn)變。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 10 2008-2010 年我國(guó)進(jìn)出口月度增速情況 （六） CPI、 PPI上升 2010 年我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 向 好，市場(chǎng)上流 通性更加充裕， CPI 保持著 2009 年下半年以來(lái)的回升趨勢(shì)，進(jìn)一步走高。 2010 年全年， CPI 指數(shù)均保持著正增長(zhǎng)， 比上年上升 2.7個(gè)百分點(diǎn)，各季度同比漲幅分別為 0.5%、 0.5%、 0.7%和 1.0%。 2010 年年底，市場(chǎng)通脹預(yù)期較為明顯。 2010 年 PPI 指數(shù)也處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 PPI 指數(shù)于 2009 年底結(jié)束負(fù)增長(zhǎng)， 2010 年上半年回復(fù)高位， 2010 年下半年有輕微回落，較上年增長(zhǎng)了 4.23 個(gè)百分點(diǎn)。 PPI 指數(shù)各季度 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 10 咨詢電話 -01063691818 同比漲幅分別為 4.21%、 0.5%、 -2.08%和 1.6% 資料來(lái)源： 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 11 2007-2009 年月度 CPI， PPI 走勢(shì)情況 （七）金融運(yùn)行 貨幣供應(yīng)方面 。 2009 年廣義貨幣供應(yīng)量 M2 余額為 725851.79 億元， 同比 增長(zhǎng)19.72%，增速 較 上年 低 8.04 個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量 M1 余額為 266621.54 億元， 同比 增長(zhǎng) 21.19%，增速比上年 低 11.16 個(gè)百分點(diǎn)；流通中現(xiàn)金 M0 余額為 44628.17 億元，同比 增長(zhǎng) 16.69%，增速比上年 高 4.92 個(gè)百分點(diǎn) 。 2009 年全年凈投放現(xiàn)金 6381.2 億元，同比 多 投放 2353.19 億元。 2010 年 上半年 ， M2 和 M1 增速總體呈 下降 勢(shì)頭， 下半年增速 則趨于穩(wěn)定。受通脹預(yù)期的影響，中央政府的政策預(yù)期會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)的減少。 2010年 全年 ， M1 增速均超過(guò) M2 增速，表明經(jīng)濟(jì)活躍度 仍 在上升。 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 11 咨詢電話 -01063691818 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 12 2008-2010 年我國(guó)貨幣供應(yīng)量增速 信貸 方面 ， 人民幣貸款保持較快增長(zhǎng)， 但與 2009 年相比，增長(zhǎng)速度有所回落。 2010年末人民幣各項(xiàng)貸款余額 479195.55 億元，同比增長(zhǎng) 19.89%，增速比上年 低了 11.84 個(gè)百分點(diǎn) 。 2010 年新增貸款 79510.73 億元，同比少 增 加了 16779.45 億元 ?？傮w來(lái)看，信貸規(guī)模同比 增速有所回落 ， 貸款的投放量呈 現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。 伴隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)，信貸增速 正 逐步回歸正常水平。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng) 圖 13 2008-2010 年我國(guó)信貸規(guī)模及每月信貸投放量 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 12 咨詢電話 -01063691818 從人民幣匯率的變化分析， 2009 年 來(lái)，人民幣 一直 保持了對(duì)美元的相對(duì)穩(wěn)定性，匯率走勢(shì)平緩。 但是 2010 年下半年開(kāi)始， 人民幣 兌美元 匯率 出現(xiàn)變化 ， 人民幣小幅升值。雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖形勢(shì)良好，但人民幣 升值 將不利于我國(guó)的出口行業(yè) 發(fā)展 。 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行 圖 14 2008-2010 年人民幣兌美元匯率走勢(shì) （八）貨幣政策 當(dāng)前我國(guó)貨幣信貸形勢(shì)正向宏觀調(diào)控的方向發(fā)展，但經(jīng)濟(jì) 金融面臨的環(huán)境依然復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，但復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍不夠牢固，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展，但發(fā)展中的問(wèn)題依然突出。 中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì) 2011 年第一季度例會(huì) 指出：“ 要密切關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融最新動(dòng)向及其影響，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定價(jià)格總水平的宏觀調(diào)控任務(wù)，認(rèn)真貫徹實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，提高貨幣政策的針對(duì)性、靈活性和有效性。要綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，逐步健全宏觀審慎政策框架，有效管理流動(dòng)性，保持合理的社會(huì)融資規(guī)模和貨幣總量。要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，嚴(yán)格控制對(duì)“兩高 ”行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款。要發(fā)揮直接融資的作用，更好地滿足多樣化投融資需求。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。 ” 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回暖，我國(guó)流動(dòng)性更加充裕， 2010 年底通脹預(yù)期出現(xiàn)，貨幣政策會(huì)趨于穩(wěn)健，強(qiáng)調(diào)“ 穩(wěn)定價(jià)格總水平的宏觀調(diào)控任務(wù) ”；信貸投放也會(huì)較 2009 年保守。 二 、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì) 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)的影響 2010 年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。溫暖的宏觀經(jīng)濟(jì)氣候?yàn)楣方ㄔO(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的發(fā)展提 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 13 咨詢電話 -01063691818 供了良好的發(fā)展環(huán)境；較為寬松的貨幣政策保證了公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的融資需求 ；金融 危機(jī)后對(duì)基建行業(yè)的政策刺激逐步恢復(fù)正常，公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的發(fā)展速度也將趨于正常水平。 2010 年 ，我國(guó) GDP 增長(zhǎng)速度超過(guò) 10%，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)奠定了公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)。 2010 年上半年中央政府貨幣政策較為寬松，市場(chǎng)流動(dòng)性比較充裕，CPI 和 PPI 指數(shù)持續(xù)上漲，有利于公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展。 2010 年下半年，通脹預(yù)期顯現(xiàn)，貨幣政策關(guān)注物價(jià)指數(shù) 的宏觀調(diào)控，貨幣供應(yīng)增速回落，流動(dòng)性開(kāi)始收緊，銀行信貸發(fā)放由高位回歸正常。公路建設(shè)行業(yè)資本較為密集，前期投入高，回收周期長(zhǎng)，因此對(duì)資本（尤其是長(zhǎng)期資本）依賴 較大，收緊的銀行信貸將不利于行業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)， 2010 年我國(guó)固定資產(chǎn)投資額增速也有所放緩，逐漸回歸正常，金融危機(jī)后的政策刺激效應(yīng)逐漸淡化。 2011 年全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)升溫， 我國(guó)的進(jìn)出口形勢(shì)會(huì)繼續(xù)保持樂(lè)觀，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)也將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。對(duì)于公路運(yùn)輸行業(yè)而言， 2011 年整體形勢(shì)較好。新一輪的通脹預(yù)期 2011 年仍然 明顯 ，消費(fèi)指數(shù)呈上升趨勢(shì)，央行的貨幣政策將趨于保守， 以 滿足宏觀調(diào)控的需求。預(yù)計(jì) 2011 年 ，我國(guó)信貸的發(fā)放增速會(huì)有所減緩，對(duì)于公路建設(shè)行業(yè)而言，獲取銀行信貸的壓力將增大。 第二節(jié) 2010 年 公路建 設(shè)與運(yùn)輸行業(yè) 政策 環(huán)境分析 一、重點(diǎn)政策匯總 2010 年以來(lái)，國(guó)家頒布了一系列關(guān)于公路建設(shè)與運(yùn)輸?shù)恼叻ㄒ?guī)，著力點(diǎn)是提升公路公路建設(shè)質(zhì)量和安全性能；促進(jìn)公路運(yùn)輸?shù)木W(wǎng)絡(luò)化、規(guī)范化。 表 2 2010 年公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)相關(guān)政策匯總 時(shí)間 政策名稱(chēng) 政策思路 2010.07 交通運(yùn)輸行政執(zhí)法評(píng)議考核規(guī)定 加強(qiáng)交通運(yùn)輸行政執(zhí)法監(jiān)督力度，促進(jìn)行政執(zhí)法水平的整體提高 2010.10 關(guān)于修改 的決定 進(jìn)一步規(guī)范危險(xiǎn)貨物的道路運(yùn) 輸 2010.10 放射性物品道路運(yùn)輸管理規(guī)定 規(guī)范放射性 貨物的公路運(yùn)輸 2010.11 關(guān)于廢止 24 件交通運(yùn)輸規(guī)章的決定 廢除不適合當(dāng)前交通運(yùn)輸現(xiàn)狀 的規(guī)章制度 2010.11 國(guó)務(wù)院公布 16 項(xiàng)穩(wěn)定物價(jià)措施：第三條“降低農(nóng)副產(chǎn)品流通成本”；第九條“積極穩(wěn)妥推進(jìn)價(jià)格改革” 數(shù)據(jù)來(lái)源：相關(guān)部委、 世經(jīng)未來(lái)研發(fā)部 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 14 咨詢電話 -01063691818 二、重點(diǎn)政策及重大事件分析 國(guó)務(wù)院“ 16 條 ” 2010 年 11 月， 國(guó)務(wù)院公布了 16 項(xiàng)穩(wěn)定物價(jià)措施 ，其中 第三條“降低農(nóng)副產(chǎn)品流通成本” 規(guī)定： 所有收費(fèi)公路對(duì)整車(chē)合法裝載鮮活農(nóng)產(chǎn)品的車(chē)輛免收通行費(fèi)；少量混裝其他農(nóng)產(chǎn)品以及超載幅度在合理計(jì)量誤差范圍內(nèi)的鮮活農(nóng)產(chǎn) 品運(yùn)輸車(chē)輛，比照整車(chē)合法裝載車(chē)輛執(zhí)行；將馬鈴薯、甘薯、鮮玉米、鮮花生列入綠色通道品種目錄。 該 規(guī)定的出臺(tái)將會(huì)降低農(nóng)副產(chǎn)品的流通成本，有望刺激農(nóng)副產(chǎn)品的運(yùn)輸需求 ，有利于公路運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展。 “積極穩(wěn)妥推進(jìn)價(jià)格改革”不改變收費(fèi)公路、鐵路價(jià)格調(diào)整趨勢(shì)和幅度，但將推后調(diào)價(jià)時(shí)間。公路行業(yè)建造和維護(hù)成本壓力大，各省交投部門(mén)財(cái)務(wù)情況已經(jīng)到達(dá)極限，有必要通過(guò)提升收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和延長(zhǎng)收費(fèi)年限來(lái)提高行業(yè)盈利，滿足維護(hù)和還款的需求并增強(qiáng)吸引民間資本投資的能力。 國(guó)務(wù)院這一指令有望 再短期內(nèi) 緩解公路收費(fèi)價(jià)格調(diào)整的壓力。 三、政策未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) 目 前，我國(guó)公路收費(fèi)存在一些突出的問(wèn)題 ，收費(fèi)廣、收費(fèi)高、收費(fèi)亂現(xiàn)象較為嚴(yán)重。所謂收費(fèi)廣，是指收費(fèi)公路占全部公路的比例高， 在現(xiàn)有公路網(wǎng)中， 95的高速公路，61的一級(jí)公路， 42的二級(jí)公路都是依靠收費(fèi)政策建設(shè)的 ；收費(fèi)高體現(xiàn)在對(duì) 過(guò)路車(chē)輛的收費(fèi)比率高；收費(fèi)亂反映在 收費(fèi)管理的法規(guī)配套不健全 、信息不公開(kāi)等。 公費(fèi)收費(fèi)的調(diào)價(jià)已提上議程， 2011 年，政府政策 將重點(diǎn)降低農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)成本，清理和規(guī)范高速公路收費(fèi) 。交通運(yùn)輸部提出了 收費(fèi)公路約占全國(guó)公路里程不到 4%的 目標(biāo) 。未來(lái)預(yù)期公路收費(fèi)整體下調(diào)趨勢(shì)明顯，有利于公路運(yùn)輸企業(yè)的發(fā)展 。 第三節(jié) 2010 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè) 社會(huì) 環(huán)境分析 公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)。運(yùn)輸業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可或缺的部分，而公路運(yùn)輸是運(yùn)輸業(yè)的重要組成部分。公路運(yùn)輸業(yè)的消費(fèi)者非常廣泛，而公路建設(shè)的消費(fèi)者的重要部分是公路運(yùn)輸企業(yè)。 公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)受到社會(huì)環(huán)境各因素影響的分析如下表： 表 3 公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)社會(huì)環(huán)境因素分析 因素 對(duì)公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)影響 社會(huì)結(jié)構(gòu) 對(duì)公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè)的影響較小 社會(huì)風(fēng)格 宗教信仰 2011 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 十年真誠(chéng) 專(zhuān)注 創(chuàng) 贏 15 咨詢電話 -01063691818 文化習(xí)慣 每年春節(jié)期間是我國(guó)交通運(yùn)輸業(yè)的一個(gè)高峰，做好春運(yùn)工作一直是政府部門(mén)關(guān)注的 重點(diǎn)工作。政府關(guān)于春運(yùn)的政策會(huì)影響到公路建設(shè)與運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展。 消費(fèi)習(xí)慣 隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的升高，普通消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣也在跟著改變。消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量、檔次等有了更高要求，這些變化都會(huì)影響到 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)產(chǎn)品的改變。總之，消費(fèi)習(xí)慣的改變，主要是要求 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè) 提供 質(zhì)量 更為優(yōu)良的產(chǎn)品 以及服務(wù) 。 環(huán)保觀念 環(huán)保節(jié)能是 當(dāng)前的 熱門(mén)詞匯，環(huán)保節(jié)能的理念也逐漸改變著人們的價(jià)值觀。重視環(huán)保，節(jié)約能源，成為社會(huì)和政府在日常運(yùn)行中的選擇。對(duì)于 公路建設(shè)業(yè)屬于建筑業(yè) ， 當(dāng)前社會(huì)輿論對(duì)建設(shè)過(guò)程中的 環(huán)保和節(jié)能 更加重視；公路 運(yùn)輸與其他運(yùn)輸方式相比，運(yùn)輸過(guò)程的污染更嚴(yán)重，這也會(huì)對(duì)行業(yè)的發(fā)展有一定影響。 數(shù)據(jù)來(lái)源： 世經(jīng)未來(lái)研發(fā)部 第四節(jié) 2010 年 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè) 技術(shù) 環(huán)境分析 一、行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)及簡(jiǎn)要解釋 下表中包含了 公路建設(shè)與運(yùn)輸 行業(yè)涉及的大多數(shù)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，以及本報(bào)告涉及的主要術(shù)語(yǔ)和簡(jiǎn)寫(xiě)。 表 4 公路建設(shè)與運(yùn)輸行業(yè) 主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)、簡(jiǎn)寫(xiě)及解釋 技術(shù)術(shù)語(yǔ) 簡(jiǎn)要解釋 公路 聯(lián)結(jié)城市、鄉(xiāng)村和工礦基地等，主要供汽車(chē)行駛、具備一定技術(shù)條件和設(shè)施的道 路。 路基 按照路線位置和一定技術(shù)要求修筑的帶狀構(gòu)造物。是路面的基礎(chǔ)，承受由路面?zhèn)?遞下來(lái)的行 車(chē)荷載。 填方 路基表面高于原地面時(shí)，從原地面填筑至路基表面部分的土石體積。 挖方 路基表面低于原地面時(shí)，從原地面至路基表面挖去部分的土石體積。 壓實(shí) 對(duì)土或其他筑路材料施加動(dòng)的或靜的外力，以提高其密實(shí)度的作業(yè)。 路面結(jié)構(gòu)層 構(gòu)成路面的各鋪砌層。按其所處的層位和作用，主要有面層、基層和墊層 基層 直接位于瀝青面層下、用高質(zhì)量材料鋪筑的主要承重層或直接位于水泥混凝土面板下、用高質(zhì)量材料鋪筑的一層稱(chēng)做基層。基層可以是一層或兩層，可以是一種或兩種材料。 水泥穩(wěn)定土 用水泥做結(jié)合料所得混合料的一個(gè)廣義的 名稱(chēng)，它既包括用水泥穩(wěn)定各種細(xì)粒土，也包括用水泥穩(wěn)定各種中粒土和粗粒土。在經(jīng)過(guò)粉碎的或原來(lái)松散的土中，摻入足量的水泥和水，經(jīng)拌和得到的混合料在壓實(shí)和養(yǎng)生后，當(dāng)其抗壓強(qiáng)度符合規(guī)定的要求時(shí)，稱(chēng)為水泥穩(wěn)定土。 土的均勻系數(shù) 篩分土的顆粒組成時(shí)，通過(guò)量為 60%的篩孔尺寸與通過(guò)量為 10%的篩孔尺寸之比值，稱(chēng)做土的均勻系數(shù)。 路槽 為鋪筑路面，在路基上按設(shè)計(jì)要求修筑的淺槽。分挖槽、培槽、半挖半培槽三種 形式。 GBM 工程 是實(shí)施具有中國(guó)特色的公路標(biāo)準(zhǔn)化、美化建設(shè)工程的簡(jiǎn)稱(chēng)。它是在 1987 年 3 月第一次正式提出的，同時(shí) 決定在 107 國(guó)道率先試行。 GBM 工程是交通部為改善和提高