第一章 貨幣與貨幣制度 參考答案 一、填空 1價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣、價值尺度、貯藏手段、世界貨幣； 2流通手段職能、貯藏手段職能； 3價格； 4待流通的商品數量、商品價格、貨幣流通速度、（商品價格待流通的商品數量） /貨幣流通速度； 5 銀本位制，金銀復本位制，金本位制，不兌現(xiàn)的信用貨幣制度 ； 6本位幣，主幣； 7 金幣本位制，金塊本位制，金匯兌本位制； 8 良幣，劣幣； 9 現(xiàn)金，活期存款，準貨幣； 10 流動性。 二、單選 1 A； 2 A； 3 C； 4 C； 5 B； 6 B； 7 C； 8 A； 9 C； 10 A 三、多選 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 、判斷 1 錯； 2 錯； 3 錯； 4 對； 5 對； 6 錯； 7 對 五、名詞解釋 1貨幣制度是指一個國家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。 2金本位制度是指以金幣作為本位貨幣的貨幣制度。其主要形式分為三種：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。 3 準貨幣：本身是潛在的貨幣而非現(xiàn)實 的貨幣，一般由定期存款、儲蓄存款、外幣存款以及各種短期信用工具等構成。 4金匯兌本位制是指以銀行券作為流通貨幣，通過外匯間接兌換黃金的貨幣制度。 5雙本位制是指金銀兩種貨幣按法定比例流通的貨幣制度，國家按照市場上的金銀比價為金幣和銀幣確定固定的兌換比率。 6本位幣亦稱主幣，是一個國家的基本通貨。 7輔幣是主幣以下的小額通貨，供日常零星交易與找零之用。 8 格雷欣法則：即“劣幣驅逐良幣”規(guī)律，當兩種鑄幣在同一市場上流通時，實際價值高于法定價值的“良幣”會被逐出流通，即被熔化或輸出國外，導致實際價值低于 法定價值的“劣幣”充斥市場的現(xiàn)象。 9 貨幣的無限法償是指無限的法定支付能力，不管是用本位幣償還債務或其他支付，也不管每次支付的本位幣的數額大小，債權人和受款人都不得拒絕接受，否則視為違法。有限法償是指每次支付輔幣的數量不能超過規(guī)定的額度，否則債權人或受款人有權拒收。 六、簡答 1答：貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品，并體現(xiàn)一定的社會生產關系。這就是貨幣的本質的規(guī)定。 貨幣在商品經濟中的職能是貨幣本質的具體表現(xiàn)。在商品經濟中，貨幣執(zhí)行著以下五種職能：（ 1）價值尺度職能；（ 2）流通手段職能；（ 3）貯藏 手段職能；（ 4）支付手段職能；（ 5）世界貨幣職能。 2答： 金幣本位制是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。首先，由于幣制相對穩(wěn)定，不會發(fā)生通貨膨脹，能促進商品生產的發(fā)展和商品流通的擴大；其次，信用關系不受幣值波動的影響，促進信用的發(fā)展；再次，各國貨幣含金量的比率相對穩(wěn)定，外匯市場也比較穩(wěn)定促進了國際貿易的發(fā)展，保證了對外貸款和投資的安全性。 金塊本位制和金匯兌本位制是兩種不穩(wěn)定的貨幣制度。第一，這兩種貨幣制度沒有鑄幣流通，失去了自發(fā)調節(jié)貨幣流通的可能性；第二，銀行券不能兌換自由黃金，一旦過多就會貶值；第三，在金匯兌本 位制下，本國貨幣制度依附于外國貨幣制度，一旦外國貨幣制度動搖，本國貨幣制度也必然動搖。 3答： 劃分貨幣層次的主要依據是金融資產流動性的強弱。流動性程度不同的金融資產在流通中周轉的便利程度不同，從而對商品流通和各種經濟活動的影響程度也就不同。所以，按流動性強弱對不同形式、不同特性的貨幣劃分不同的層次，對科學地分析貨幣流通狀況，正確地制定、實施貨幣政策，及時有效地進行宏觀調控具有非常重要的意義。 4答： 貨幣制度又稱“幣制”或“貨幣本位制”，是指一個國家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通結構及其組織形式。 其構成 要素有： （ 1）貨幣金屬與貨幣單位。 （ 2）通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序。 （ 3）金準備制度。 5答： 格雷欣法則，即“劣幣驅逐良幣”規(guī)律，是指在雙本位制下，當兩種鑄幣在同一市場上流通時，實際價值高于法定價值的“良幣”會被逐出流通，即被熔化或輸出國外，導致實際價值低于法定價值的“劣幣”充斥市場的現(xiàn)象。 舉例： 例如金銀法定比價為 1： 15，而市場比價則為 1： 16，此時黃金的市價較高，這時，金幣的持有者將會熔化金幣到市場上去兌換白銀，一經熔化，即可賺回 1 兩白銀，這樣市場上持有金幣的人越來越少，而白銀的流通越 來越多，金幣會退出流通領域。反過來，若市場金銀比價為 1： 15 而法定比價為 1： 16，白銀市價高于法定比價，市場上的銀幣會退出流通領域。這種現(xiàn)象被稱為 “劣幣驅逐良幣 ”。 七、論述 1這一論斷在現(xiàn)代信用貨幣制度下是正確的。原因在于： 在金屬貨幣制度下，貨幣既有名義價值，又有實際價值，通過名義價值與實際價值的比較，公眾的相機抉擇機制使貨幣貯藏手段職能有效地發(fā)揮貨幣流通調節(jié)器的功能，即貨幣數量偏少，貨幣名義價值大于實際價值時，原先處于貯藏狀態(tài)的貨幣將重新進入流通領域，流通中的貨幣將自動增加，而在貨幣數量偏多，貨幣 名義價值小于實際價值時，一部分貨幣將退出流通進入貯藏狀態(tài)，流通中的貨幣自動減少。由此，在金屬貨幣制度下，貨幣貯藏手段職能的發(fā)揮是的貨幣具有自我調節(jié)機制，即貨幣過多時會自動減少，過少時會自動增加，從而使得流通中的貨幣恰好滿足流通的需要。 而在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣只有名義價值，失去實際價值，在貨幣過多時，貨幣名義價值的任何下降都會使公眾產生貨幣購買力將日益減少的預期，從而促使公眾加速出讓手中的貨幣，貨幣流通速度加快，流通中的貨幣總量（貨幣存量與貨幣流通速度的乘積）不是減少而是增加。而在貨幣過少時，貨幣名義價 值的任何上升都會使公眾產生貨幣購買力會日益提高的預期，從而會促使公眾推遲貨幣的支付，貨幣流通速度減慢，流通中的貨幣總量（貨幣存量與貨幣流通速度的乘積）不是增加而是減少。由此，在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣失去自我調節(jié)機制，而是多時愈多，少時愈少，即越多越多的貨幣，越少越少的貨幣。這一現(xiàn)象會在很大程度上加劇經濟的波動，而不是減緩。 為了保持經濟的持續(xù)、穩(wěn)定增長，避免不不要的經濟波動，尤其是源于中央銀行等的外部沖擊，要求中央銀行必須有效控制貨幣供給，保持貨幣價值的穩(wěn)定，避免貨幣過多或過少現(xiàn)象的出現(xiàn)。 2劣幣驅良幣 規(guī)律是指在兩種名義價值相同而實際價值不同的貨幣同時流通時，實際價值高于名義價值的貨幣即良幣被收藏、熔化而會退出流通領域，實際價值低于名義價值的貨幣即劣幣則充斥市場，這一現(xiàn)象稱之為劣幣驅良幣規(guī)律，因是英國人格雷欣所發(fā)現(xiàn)和最早闡述的，所以又稱之為格雷欣法則。 這一現(xiàn)象主要發(fā)生在金銀復本位制下，其發(fā)生機理為： （ 1）良幣與劣幣的確定：在金銀復本位制下，金幣和銀幣既有名義價值，又有實際價值，公眾根據貨幣名義價值與實際價值的比較，區(qū)分出良幣與劣幣，即實際價值高于名義價值的為良幣，實際價值低于名義價值的為劣幣。 （ 2） 存在官方的兌換保證：官方承諾按規(guī)定的比例即官定比價保證兩種貨幣之間的兌換。 （ 3）時間的推移使得官方比價與市場比價之間出現(xiàn)差異，假定出現(xiàn)官定比價低于市場比價的情況，公眾將使用劣幣按照官定比價從官方兌換良幣，并在市場上按照市場比價交換成劣幣，并將這一行為持續(xù)下去，最終，導致良幣被收藏或熔化，退出流通，流通中僅存在劣幣。 在現(xiàn)代信用貨幣制度下，由于信用貨幣沒有實際價值，僅有名義價值，貨幣賴以流通的基礎是信譽或評價，因此判斷貨幣良、劣的標準不再是名義價值與實際價值的對比，而是公眾的評價或貨幣的信譽，評價好、信譽高 的貨幣為良幣，評價差、信譽低的貨幣為劣幣；另一方面，在貨幣失去實際價值的同時，也不再存在政府的兌換保證，為了確保自己的利益，即確保貨幣能夠購買到其所載明的價值量，公眾在流通中更愿意持有和使用良幣，劣幣將退出流通。 3（ 1）金作為普通商品，其價值由市場供求決定，價值不可能穩(wěn)定；而作為貨幣則要求金的價值必須穩(wěn)定。金這種身兼二任的性質決定了以某種商品充當貨幣的內在矛盾。 (2）金本位制下金在國際之間流動并不能夠自動實現(xiàn)平衡。尤其是當貨幣管理當局為了維持本國經濟穩(wěn)定而對金的輸出入實施限制性的政策，黃 金在國際之間的流動就不能實現(xiàn)均衡，也就使各國的貨幣供應量難以與 黃金儲備保持適當的比例。 (3）國家為了刺激和抑制本國經濟的發(fā)展，需要實行擴張的或緊縮的貨幣政策，會使國內的物價發(fā)生變動，以黃金量作為基礎從而保持匯率穩(wěn)定的固定匯率制度，與國內的貨幣政策之間的矛盾難以解決。要維持匯率按金量固定不變，就會使各國政府難以執(zhí)行獨立的貨幣政策。 4 (1）信用貨幣是由國家法律規(guī)定的，不以任何貴金屬為基礎的，獨立行使貨幣各種職能的貨幣。 (2）信用貨幣的發(fā)行受國家政府和中央銀行控制，其價值基礎決定于社會公眾提供的可供發(fā)行者 分配的資源和資產的量。 (3）信用貨幣的發(fā)行具有彈性，一方面，可以隨時根據社會經濟發(fā)展和商品生產流通對貨幣量的需求提供貨幣，另一方面，也隱含著貨幣數量失控的可能性。 (4）適度控制貨幣量是維護信用貨幣幣值穩(wěn)定和經濟平穩(wěn)運行的關鍵。 第二章 信用與信用形式 參考答案 一、填空 1償還、付息 ； 2賒銷、分期付款、消費貸款； 3銀行信用、國家信用；消費信用； 二、單選 1 C； 2 A 三、多選 1 2 3 四、名詞解釋 1信用工具是以書面形式發(fā) 行和流通，借以保證債權債務雙方權利和義務，具有法律效力的憑證。 2債券是用來表明債權債務關系，證明債權人有按約定的條件取得利息和收回本金權利的債權資本證券。 3股票是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份，并據以獲得股息的憑證。 五、簡答 1（ 1）銀行信用的債權人主要是銀行，債務人主要是從事商品生產和流通的工商企業(yè)和個人。 （ 2）銀行信用所提供的借貸資金是從產業(yè)循環(huán)中獨立出來的貨幣。（ 3）銀行和其他金融機構可以動過規(guī)模投資，降低信息成本和交易費用。 2（ 1）商業(yè)信用與特定商品買賣相聯(lián)系 （ 2）商業(yè)信用的債權人和債務人都是商品的經營者 （ 3）商業(yè)信用的供求與經濟景氣狀態(tài)一致 3（ 1）商業(yè)信用是工商企業(yè)之間進行商品交易時以延期支付的形式提供的信用。 （ 2）主要特點：商業(yè)信用是以商品形態(tài)提供的，同時包含商品買賣行為和借貸行為這兩種不同性質的經濟行為；交易雙方都是商品生產者或經營者；商業(yè)信用發(fā)生后，買賣雙方就存在著以一定貨幣金額表現(xiàn)的債權債務關系，同時創(chuàng)造出相應的流通工具。 （ 3）優(yōu)點：商業(yè)信用在商品經濟中發(fā)揮著潤滑生產和促進流通的作用，是推銷商品的有力武器，是解決流通手段不足的最便利方式。所以 就企業(yè)間的信用活動而言，商業(yè)信用是首選、是基礎。 （ 4）缺點：商業(yè)信用是商品生產和經營者之間主要以商品提供的信用。因此商品的使用價值決定了商業(yè)信用的授信方向，即一般只能由上游產業(yè)向下游產業(yè)提供。 首先，是商業(yè)信用規(guī)模受企業(yè)資本規(guī)模、尤其是商品資本量的限制。其次，是商業(yè)信用的信用能力有限。制約了商業(yè)票據的流通性。再次，信用量變動受經濟周期波動的影響。 六、論述題 1（ 1）國家信用是指以國家為一方的借貸活動。現(xiàn)代社會中，國家信用主要表現(xiàn)在國家作為債務人而形成的負債。國家信用有以下主要作用： 彌補財政赤字，平 衡財政收支、調節(jié)宏觀經經濟。 集中資金保證重點建設。 解決社會公共工程的資金需要。 （ 2）國家信用具有特殊動的資源動員作用。國債一般都采取自愿認購方式。但是在特殊情況或者爭狀況下，國債發(fā)行也可以具有一定的強制性，同時國家利用國債也可以動員和支配一般信用形式無法動員的資源。 所以，國家信用對經濟發(fā)展的作用是其他信用形式不可完全替代的。 （ 3）國家信用畢竟是國家的負債，其還本付息的來源是納稅人的收入，其規(guī)模對貨幣供給和經濟均衡有重大影響，因此各國對國家信用的規(guī)模都要加以合理控制。 2（ 1）商業(yè)信用和企業(yè) 的再生產過程緊密結合，通過商業(yè)信用，可以牢固供需企業(yè)間的聯(lián)系，節(jié)約資金、降低流通費用，爭強競爭能力。 （ 2）商業(yè)信用是推動商品交易的直接手段，是企業(yè)間的首選信用方式。 （ 3）商業(yè)信用是創(chuàng)造流通手段的最便利的方式。 但由于商業(yè)信用在規(guī)模、方向和商業(yè)信票據的普遍接受性不足，限制了商業(yè)信用在更大范圍的開展。尤其是在相互不了解、缺乏信任的企業(yè)間，商業(yè)票據就可能被拒絕接受。在這種情況下，才會要求銀行信用的介入。銀行信用正是在這種基礎上產生和發(fā)展起來的。 銀行信用在多方面克服了商業(yè)信用的局限性。彌補和完善了商業(yè)信用。 銀行票據被社會普遍當作“貨幣” 使用，具有更高的接受性。成為更高級的信用形式。 第三章 利息與利息率 參考答案 一、填空 1政府債券、公司債券、金融債券； 2通貨膨脹； 3流動性偏好理論。 二、單選 1 C； 2 C； 3 C； 4 D； 5 A； 6 B； 7 B； 8 B 三、多選 1 2 3 4 5 6 7 、判斷 1錯； 2對； 3對； 4錯； 5對； 6錯； 7錯 五、名詞解釋 1名義利 率是以名義貨幣表示的利率；實際利率是名義利率剔除掉了通貨膨脹因素以后的真實利率。 2到期收益率，是指來自于某種信用工具的收入的現(xiàn)值總和與其今天的價值相等時的利率水平。 3利率市場化是指國家控制基準利率，其他利率基本開放，由市場決定，即由資金供求關系確定。 4利率的期限結構是指不同期限債券的利率之間的關系，反映了固定收入證券的期限與收益之間的關系，用收益率曲線加以描述。利率的風險結構指期限相同債券的不同利率之間的關系。 六、簡答 1名義利率是以名義貨幣表示的利息率；實際利率是名義利率剔除通貨膨脹因素 后的真實利率，即實際利率 =名義利率 判斷貨幣政策松緊的標準應該是實際利率，原因在于： （ 1）在信用行為中，衡量債權人的收益和債務人的成本的合理指標應該是實際利率，而非名義利率。在資金融通行為中，債權人除了獲得名義利率的報酬外，還遭受或面臨來自物價上漲所帶來的對收益的侵蝕，作為交易的對方，債務人除了支付名義利率的成本外，其債務負擔會因為物價上漲而得到一定程度的減免。在通貨膨脹的背景下，債權人收到的貨幣的購買力下降，債務人用于清償債務的貨幣相對比較廉價。在通貨緊縮背景下，情況恰好相反。 （ 2）在經 濟面臨通貨膨脹即經濟景氣相對高漲時，債務人面臨比較樂觀和寬松的經營環(huán)境，獲取收入的能力相對較強，因而清償債務的能力相對較強；在經濟面臨通貨緊縮即經濟景氣相對低落時，債務人面臨比較困難或緊張的經濟環(huán)境，獲取收入的能力也相對較弱，因而清償債務的能力相對較弱。 2在利率的風險結構決定中起著決定性作用的因素有： （ 1）違約風險。債券發(fā)行人可能違約，即不能支付利息或在債券到期日不能清償面值，這是債券所具有的風險，它影響著債券的利率。 （ 2）流動性。影響債券利率的另一重要因素是債券的流動性。流動性越強， 利率越低。 （ 3）所得稅因素。稅收使國債的預期收益率下降。享受稅收優(yōu)惠待遇的債券的利率低于無稅收優(yōu)惠的債券利率。 3凱恩斯學派的流動性偏好理論認為，貨幣的供給與需求是決定利率的因素。貨幣供給是一個外生變量，由中央銀行控制；貨幣需求則取決于人們的流動性偏好。流動性偏好的動機包括：（ 1）交易動機（ 2）謹慎動機（ 3）投機動機。前兩種動機與收入成正比，合起來可用 y）表示，投機動機可用 r）表示。貨幣需求 1（ y） +r）。由貨幣供給等于貨幣需求，可以決定均衡的利率水平，即由 1（ y） +r）決定 r 的水平。 七、計算題 1（ 1）到期收益率 i 1000900 1 i 1 0 0 0 9 0 01 1 . 1 %900i （ 2）貼現(xiàn)收益率 1 0 0 0 9 0 0 3 6 0 9 . 8 6 %1 0 0 0 3 6 5 2每年應計利息 I=1000 8%=80 （ 1）以 1000元價格購買該債券，到期收益率為 i， 2 3 4 5 58 0 8 0 8 0 8 0 8 0 1 0 0 01000 1 ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )i i i i i i 5518 0 1 0 0 0(1 ) (1 )tt 解該方程要用試錯法，先用 8%試算：等式右邊 =1000=左邊，可見，平價發(fā)行的債券，到期收益率 =票面利率。 （ 2）買價為 1105 時，通過前面的試算已知， i=8%時等式右邊為 1000 元，小于 1105，可判斷收益率低于 8%,降低貼現(xiàn)率進一步試算： 用 i=4%試算：等式右邊 =1178、 16， 貼現(xiàn)結果高于 1105，可判斷收益率高于 4%。用內插法計算： 4 % 1 1 0 5 1 1 7 8 . 1 68 % 4 % 1 0 0 0 1 1 7 8 . 1 6R R=5、 6% （ 3）買價為 900 時， i=8%時等式右邊為 1000 元，大于 900，可判斷收益率高于 8%，提高貼現(xiàn)率進一步試算： 用 i=12%試算：等式右邊 =855、 78，貼現(xiàn)結果低于 900，可判斷收益率低于 12%。用內插法計算： 1 2 % 8 5 5 . 7 8 9 0 01 2 % 8 % 8 5 5 . 7 8 1 0 0 0R R=10、 8% （ 4）結論：對于每年付息一次的債券，附息債券的價格與到期收益率負相關。 （ 1）當附息債券的價格與面值相等時，到期收益率等于息票率。 （ 2）當附息債 券的價格低于面值時，到期收益率大于息票率。 （ 3）當附息債券的價格高于面值時，到期收益率低于息票率。 3（ 1）當期收益率 1 0 0 1 0 % 8 . 3 %120c 資本利得率 1 1 2 5 1 2 0 4 . 2 %120 持有期收益率 1 0 0 1 0 % 1 2 5 1 2 0 1 2 . 5 %120 可見，持有期收益率是當期收益率與資本利得率之和。 （ 2）持有該債券 5 年（即 t=5）的持有期收益率 1 0 0 1 0 % 5 1 4 0 1 2 0 1 1 . 7 %1 2 0 5 t 4判斷一種行為合理與否的標準是收益與成本對比原則。 假定存款人不取存款，其收益為 2 年期定期存款的收益： 5 2 2、 25%=2250 元 其成本為一年期貸款的利息成本： 5 5、 58%=2790 元 其收益明顯小于成本，因此不取存款的行為不合理。 更何況，提前支取存款還可以獲得一定的活期存款的收益，這將在一定程度上降低提前支取存款的損失，也即變相降低不取款行為的收益。 假定存款人提取存款，其收益為： 5 0、 72%=360 元 取款與不取款的凈損失為 1890元，從另一角度看，就是不取款行為的真實收益僅為 1890元，這一收益大大小于一年期貸款的成本。 由此判斷，上述居民的選擇是不合理的，應該提取存款。 八、論述題 1（ 1）古典學派的儲蓄投資理論，它是從儲蓄和投資等實物因素來討論利率的決定，認為利投資流量會因利率的提高而減少，儲蓄流量會因利率的提高而增加。利率水平高低就取決于投資與儲蓄的交互作用。這一理論忽視了任何貨幣數量變動的影響，這是不恰當的，也不符合實際情況的。 （ 2）凱恩斯學派的流動性偏好利率理論認為利率是由貨幣的供求關系決定的。如果在當前利率下存在貨幣的超額需求，即貨幣供不應求，則利率將要上升。反之，下降。這一理論完全否定了實質因素的影響，也是不符合實際的。 (3)新古典學派的可貸資金利率理論，綜合了前兩者的觀點，認為，在利率決定問題上應同時考慮貨幣因素和實質因素，利率是可貸資金的 價格決定于金融市場上的資金供求關系，它彌補了古典利率理論的不足，把貨幣因素對利率的影響考慮了進去。 2（ 1）平均利潤率。理論上貸款利率不應超過社會平均利潤率 （ 2）銀行成本。要保持合理的利差，銀行才有利潤可賺。 （ 3）通貨膨脹預期。在預期通貨膨脹率上升期間，利率水平有很強的上升趨勢；而當預期通貨膨脹率下降時，利率水平也將下降。 （ 4）中央銀行政策。中央銀行運用某些政策工具通過銀行影響可供貸款。當中央銀行想要刺激經濟時，將采取措施以鼓勵銀行增加可供貸款數量時，利率下降。中央銀行要限制經濟活動時，將采 取迫使銀行收回貸款的措施，利率上升。 （ 5）商業(yè)周期。利率的波動表現(xiàn)出很強的周期性，在商業(yè)周期擴張階段上升而在經濟緊縮階段下降。 （ 6）借貸資金供求狀況。在利率市場化條件下，市場利息率一般是在借貸資金市場上由資金的供求雙方協(xié)商確定。供大于求，利率低；反之，利率高。 （ 7）政府預算赤字。如果其他因素不變，政府預算赤字增加則利率上升。 （ 8）國際利率水平。通過兩條渠道實現(xiàn)：一是國際信貸渠道；二是國際貿易渠道。 3答題要點： 借鑒國外實行利率市場化改革的成功經驗，我國自 20 世紀 90年代起，加快了 利率體制改革的步伐。目前，我國利率市場化在實踐中已經取得較好的效果：結合中國國情，大力推進貨幣市場的發(fā)展；在進一步擴大商業(yè)銀行貸款利率的浮動幅度基礎上，在試點地區(qū)進行存款利率浮動的試驗；放開外幣利率等一系列改革。 2003 年，中國人民銀行還提出了我國利率市場化改革的次序：先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先小額活期，后大額定期。 實現(xiàn)利率市場化所需要的條件如下： (1) 穩(wěn)定的市場經濟發(fā)展機制； (2) 完善的金融穩(wěn)定機制； (3) 統(tǒng)一、開放、高效、有序的金融市場，資金供求大致均衡； (4) 人民幣自由兌換。 從我國目前情況來看，利率市場化采用漸進方式是合適的。 第四章 金融市場 參考答案 一、填空題 1資本市場； 二、單選題 1 A 、多選題 1 A B C D 、判 斷正誤題 1錯 2. 錯 3. 錯 5. 對 6. 對 7. 錯 8. 錯 9. 對 五、名詞解釋 1金融市場是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系的場所及其機制的總和。 2貼現(xiàn)是指持票人為了資金融通的需要而在票據到期前以貼付一定利息的方式向銀行出售票據。 3同業(yè)拆借是指銀行與銀行之間、銀行與其他金融機構之間進行短期、臨時性資金拆出拆入的市場。 4回購交易是指買賣雙方在城郊的同時約定于未來某一時間以一定價格雙方再行反向成交，即債券持有人（融資方）與資金持有人（融券方）在簽訂的合約中規(guī)定， 融資方在賣出債券后須在雙方商定的時間，以商定的價格再買回該筆債券，并按商定的利率支付利息。 5貨幣市場是指融資期限在一年以下的金融交易市場。 6資本市場是指融資期限在一年以上的中長期資金市場。 7外匯市場是指由外匯的需求者與外匯的供給者以及買賣中介機構所構成的買賣外匯的場所或交易網絡。 8匯率是指一國貨幣折算成另一國貨幣的比率。 9金融衍生工具是指以杠桿或信用交易為特征，以貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎而衍生的金融工具或金融商品。 10金融期貨是指在特定的交易場所通過競價方式成交，承諾在未 來的某一日或期限內，以事先約定的價格買進或賣出某種金融商品的合約交易。 11金融期權是指期權購買者在支付一筆較小的費用后，就獲得了能在合約規(guī)定的未來某特定時間，以協(xié)定價格向期權出售者買進或賣出一定數量的某種金融商品的權利。 12投資基金是指通過發(fā)行基金股份或受益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的一種金融中介機構。 六、簡答題 1金融市場的功能 （ 1）融通資金功能；（ 2）資源配置功能；（ 3）宏觀調控功能；（ 4）經濟“晴雨表” 功能 2貨幣市場的構成及內容 （ 1）同業(yè)拆借市場；（ 2）票據貼現(xiàn)市場；（ 3）可轉讓定期存單市場；（ 4）短期債券市場；（ 5）債券回購市場 3資本的構成及內容 （ 1）股票市場；（ 2）債券市場；（ 3）基金市場 4投資基金的定義及種類 投資基金是指通過發(fā)行基金股份或受益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的一種金融中介機構。 投資基金種類包括：封閉式基金和開放式基金兩種。 七、論述題 1基礎性金融市場的構成及內容 基礎性金融市場的構 成包括貨幣市場、資本市場和外匯市場 （一）貨幣市場 （ 1） 同業(yè)拆借市場； （ 2） 票據貼現(xiàn)市場； （ 3） 可轉讓定期存單市場； （ 4） 短期債券市場； （ 5）債券回購市場 （二）資本市場 （ 1） 股票市場； （ 2） 債券市場； （ 3）基金市場 （三）外匯市場 （ 1） 即期市場； （ 2） 遠期市場； （ 3） 掉期市場； （ 4） 擇期遠期市場 2金融衍生交易的工具的種類及特征 金融衍生交易的工具的種類包括金融遠期市場、金融期貨市場、金融期權市場和金融互換市場 （一）金融遠期市場 金融遠期市場是指交易雙方達成的、在將來某一特定日期按照事先商定的價格，以預先確定的方式買賣某種金融資產的合 約。 金融遠期合約有遠期外匯合約和遠期利率協(xié)議等。 （二）金融期貨市場 金融期貨是指在特定的交易場所通過競價方式成交，承諾在未來的某一日或期限內，以事先約定的價格買進或賣出某種金融商品的合約交易。 金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股票指數期貨和黃金期貨。 （三）金融期權市場 金融期權是指期權購買者在支付一筆較小的費用后，就獲得了能在合約規(guī)定的未來某特定時間，以協(xié)定價格向期權出售者買進或賣出一定數量的某種金融商品的權利。 金融期權的特點是：合約的標準化；保證金制度；對沖與履約；頭寸限制等。 （四）金融互換市場 金融互換的特點是：互換的期限靈活，能滿足交易者的非標準化需求，可以套期保值。 八、計算題 1貼現(xiàn) 解：貼現(xiàn)利息 =貼現(xiàn)金額（貼現(xiàn)率 30）貼現(xiàn)期限 =100萬（ 30） 100 =21000 元 貼現(xiàn)實付金額 =貼現(xiàn)金額 =1000000979000元 2回購交易 答案： 1資金拆借量 =持有的現(xiàn)券手數標準券折算率每手標準券的價值 =1000 1000 =1000000元 2每手債券的回購價格 =購回價格 +回購利息 或 =購回價格 +回購報價本金（回購期限 /360） =1000+3% 1000 180/360 =1015元 3外匯交易 解：（ 1） 3個月美元遠期匯率為： 1= 2）選用買入價 1=（ 3） 200萬 /美元 需用 00萬瑞士法郎。 第五章 商業(yè)銀行 參考答案 一、填空題 1信用中介； 7擔保貸款； 9. 無風險表外業(yè)務； 10. 有風險表外業(yè)務。 二、單選題 1. A 2. C 3. A 4. D 5. C 6. D 7. D 8. B 9. A 三、多選題 1 2. 3. 4. 5. 6. 7. 9. 10. 、判斷正誤題 3. 對 4. 對 5. 錯 6. 錯 7. 錯 8. 對 五、名詞解釋 1商 業(yè)銀行是指以獲取利潤為經營目標、以多種金融資產和金融負債為經營對象、具有綜合性服務功能的金融企業(yè)。 2擔保貸款是指以特定的擔保品或第三人的信用作保證，如果借款人不依約履行債務，銀行有權處理其用作保證的擔保品或要求保證人承擔保證責任，履行債務責任。 3信用貸款是指銀行僅憑借款人的資信度、無須提供任何實物作為擔保的一種貸款。 4信用風險是指借款人在貸款到期時，沒有能力向銀行償還本金或者有意不履行還款義務而給銀行造成損失的可能性。 5市場風險是指由于經濟形勢的變化和金融市場資金供求關系的變化而給銀行貸款帶來的風險。 6商業(yè)銀行表外業(yè)務是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產負債表而且不影響資產負債總額的經營活動。 7中間業(yè)務是指商業(yè)銀行通過為客戶辦理支付、進行擔保和其他委托事項，從中收取手續(xù)費的各項業(yè)務。 8銀行卡是由銀行發(fā)行、供客戶辦理存取款業(yè)務的新型服務工具總稱。 六、簡答題 1影響資本需求量的因素 （ 1） 國家及銀行所處地區(qū)的經濟形勢； （ 2） 銀行信譽的高低； （ 3） 銀行負債結構； （ 4） 銀行資產質量； （ 5） 銀行業(yè)務經營活動的規(guī)模。 2商業(yè)銀行的職能 （ 1）信用中介職能； （ 2）支付中介職能； （ 3）信用創(chuàng)造職能； （ 4） 金融服務職能。 3商業(yè)銀行資本的作用 （ 1）資本是銀行存在的先決條件； （ 2）資本是客戶存款免受偶然損失的保障； （ 3）資本是銀行經營活動正常進行的保證。 4巴塞爾新協(xié)議的主要內容 （ 1）最低資本要求； （ 2）監(jiān)管審核； （ 3）市場約束。 5商業(yè)銀行主要資產業(yè)務 （ 1）票據業(yè)務。包括票據貼現(xiàn)和票據抵押貸款業(yè)務。 （ 2）貸款業(yè)務。貸款業(yè)務是商業(yè)銀行的最主要資產業(yè)務，包括擔保貸款、消費貸款和公司業(yè)務貸款等。 （ 3）證券業(yè)務。包括有價證券抵押貸款和有價證券投資兩種。 6商業(yè)銀行的表外業(yè)務 商業(yè)銀行表外業(yè)務 是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產負債表而且不影響資產負債總額的經營活動。 （ 1）無風險表外業(yè)務，是指商業(yè)銀行通過為客戶辦理支付、進行擔保和其他委托事項，從中收取手續(xù)費的各項業(yè)務。包括：匯兌業(yè)務、結算業(yè)務、代理業(yè)務、信托業(yè)務、租賃業(yè)務、銀行卡業(yè)務、咨詢業(yè)務等。 （ 2）有風險表外業(yè)務，包括：擔保和類似的或有負債、承諾和與金融衍生交易。 7商業(yè)銀行的流動性管理 商業(yè)銀行的流動性是指在不損失價值的情況下的變現(xiàn)能力，是一種足以應付各種致富的、充分的資金可用能力。 商業(yè)銀行的流動性管理包括： （ 1） 資金匯集法； （ 2） 資金匹配 法； （ 3） 缺口監(jiān)察法。 8商業(yè)銀行的經營原則 （ 1）盈利性原則 盈利性是商業(yè)銀行的基本方針，能否盈利直接關系到商業(yè)銀行的生存與發(fā)展，是商業(yè)銀行從事各種活動的動因。 （ 2）安全性原則 安全性是指商業(yè)銀行的資產、收入、信譽以及所有經營生存發(fā)展條件免受損失的可靠程度。 （ 3）流動性原則 商業(yè)銀行的流動性是指在不損失價值的情況下的變現(xiàn)能力，是一種足以應付各種致富的、充分的資金可用能力。 商業(yè)銀行的流動性管理包括：資金匯集法；資金匹配法；缺口監(jiān)察法。 1 抵押貸款與質押貸款的異同 相同點：都是擔保貸款的一種。 不同點： （ 1） 定 義不同。 （ 2） 方式不同。抵押貸款不轉移財產，質押貸款轉移財產。 七、論述題 1. 試述貸款風險的種類及如何防范或進行貸款保護？ 貸款風險的種類有： （ 1） 信用風險。 （ 2） 市場風險。 （ 3） 操作風險或利率風險。 貸款風險的防范或貸款保護是： （ 1）減少信用貸款的比重，擴大抵押貸款比重，以防止信用風險的發(fā)生。 （ 2）對存貸款利率實行浮動利率，以避免市場利率變動給銀行帶來經營損失。 （ 3）建立貸款呆帳或壞賬準備金，防止貸款風險給業(yè)務經營帶來的沖擊。 （ 4）對于大額貸款，可采取銀團貸款或幾家銀行聯(lián)合貸款方式，共同承擔風險。 （ 5）對貸款進行風險轉移，采用投保等方式。 2. 答案要點： 西方商業(yè)銀行的經營管理理論經歷了資產管理、負債管理、資產負債綜合管理以及資產負債表內表外統(tǒng)一管理四個階段。 （ 1）資產管理 (20世紀 60年代以前，在商業(yè)銀行為信用中介的間接融資占主導地位環(huán)境下，在當時較穩(wěn)定的資金來源的基礎上，對資產進行管理。 資產管理依其提出的順序又有以下三種理論：商業(yè)性貸款理論、資產可轉換理論、預期收入理論。 （ 2）負債管理 (20世 紀 60年代，西方商業(yè)銀行資產負債管理的重心有資產管理轉向負債管理為主。 負債管理的基本內容是：商業(yè)銀行的資產負債管理和流動性管理，不僅可以通過加強資產管理來實施，也可以通過在貨幣市場上主動性負債，即通過“購買”資金來實施。 （ 3）資產負債綜合管理 (資產負債綜合管理于 20世紀 70年代、 80年代初，伴隨著金融自由化浪潮而產生的。 資產負債綜合管理的基本思想：在資金的配置、運用以及在資產負債管理的整個過程中，根據金融市場的利率、匯率及銀根松緊等變動情況，對資 產和負債兩個方面進行協(xié)調和配置，通過調整資產和負債雙方在某種特征上的差異，達到合理搭配的目的。 （ 4）資產負債表內表外統(tǒng)一管理 (資產負債表內表外統(tǒng)一管理產生于 20 世紀 80年代末。 為了對商業(yè)銀行的經營風險進行控制和監(jiān)管，同時也為了規(guī)范不同國家的銀行之間同等運作的需要， 1987年 12月巴塞爾委員會通過了統(tǒng)一資本計量與資本標準的國際協(xié)議，即著名的巴塞爾協(xié)議。 巴塞爾協(xié)議的目的：一是通過協(xié)調統(tǒng)一各國對 銀行資本、風險評估及資本充足率標準的界定，促使世界金融穩(wěn)定；二是將銀行的資本要求同其活動的風險，包括表外業(yè)務的風險系統(tǒng)地聯(lián)系起來。 巴塞爾協(xié)議的通過是西方商業(yè)銀行資產負債管理理論和風險管理理論完善與統(tǒng)一的標志。 第六章 中央銀行 參考答案 一、填空 格蘭銀行； 二、單選 、多 選 、判斷 五、名詞解釋 是由政府授權一個或幾個商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能，或者設置類似中央銀行的機構。 好而尚未進入流通的人民幣票券。 樣就形成法定存款準備金。 六、簡答 1.（ 1）便利商品交換與流通；（ 2）有利于維護幣值和物價的穩(wěn)定（ 3）增強自己的資金實力；（ 4）有利于國家貨幣金融政策的實施；（ 5）保證政府得到一定的收益。 為即使法定存款準備率為零，商業(yè)銀行 處于自身經營的需要，還要保留超額準備金 貨比率不會為零，這兩個因素仍然是制約存款擴張的因素，因此存款的多倍擴張不會趨于無窮。 00 萬元。 政府債券 - 100 準備金存款 - 100 中央銀行 甲銀行 準備金 - 100 政府債券 + 10 0 政府債券 - 100 準備金存款 + 100 中央銀行 乙 銀行 準備金 + 100 準備金 - 100 貸款 + 100 準備金存款 - 100 向央行借款 + 1 0 0 政府債券 + 100 七、論述 央銀行是“發(fā)行的銀行”。中央銀行獨占貨幣發(fā)行權，是中央銀行發(fā)揮其全部職能和實施金融宏觀調控的基礎，也是中央銀行之所以成為中央銀行的最基本、最重要的標志。 其次，中央銀行是“銀行的銀行”。中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機構提供支持、服務，同時也是商業(yè)銀行和其他金融機構 的管理者。具體表現(xiàn)在以下三個方面：（ 1）集中存款準備金；（ 2）組織全國的清算；（ 3）充當商業(yè)銀行等金融機構的“最后貸款人”。 最后，中央銀行是“政府的銀行”。中央銀行代表國家制定和實施貨幣政策，代為管理財政收支以及為國家政府提供各種金融服務等。這一職能主要通過以下幾個方面得到體現(xiàn)（ 1）經理國庫；（ 2）為政府融通資金，提供特定信貸支持；（ 3）代表政府管理國內外金融事務，如制定和實施貨幣政策；對金融業(yè)實施金融監(jiān)督管理；為國家持有和經營管理包括外匯、黃金和其他資產形式的國際儲備；代表國家政府參加國際金融組織和各項 國際金融活動等等。（ 4）為政府提供經濟金融預測和決策建議，向社會公眾發(fā)布經濟金融信息。 際上是中央銀行與政府的關系問題。所謂“相對獨立”，實際包括兩層含義：一是中央銀行在與政府的關系上必須保持一定的獨立性；二是中央銀行不可能完全脫離政府，其獨立性只能是相對的。 首先，為了保證中央銀行獨立地制定和實施貨幣政策，不受政府過多地干預、影響和控制，必須保證中央銀行具有一定的獨立性。這是因為：（ 1）中央銀行與政府關心問題的重點存在差異。政府就偏重于通過擴張性政策來刺激需求，拉動經濟增長 ，增加就業(yè)，這種做法往往造成通貨膨脹。中央銀行則更關心幣值穩(wěn)定，維護正常的金融狀況和秩序，遏制過高的通貨膨脹。（ 2）政府因過于注重短期利益，特別容易出現(xiàn)“政治交易周期”，即在選舉之前，政府傾向于采取過度擴張的貨幣政策，以便正好在選舉前夕出現(xiàn)較低的利率和較低的失業(yè)率，由此導致的通貨膨脹和名義利率上升將出現(xiàn)在選舉之后，那時政府再采取限制性政策，并指望公眾在下屆選舉時會忘記這一政策。（ 3）由于中央銀行可能被用來通過購買財政債券從而為彌補巨大的預算赤字提供方便，因此，中央銀行需保持獨立，以避免中央銀行無限購買財政債 券而導致貨幣基數以致貨幣供給的擴大，抵制來自財政部要求中央銀行“幫助擺脫困境”的壓力。（ 4）中央銀行的業(yè)務具有較強的專業(yè)性和技術性，把這些事情交給政治家們去做不太合適。（ 5）中央銀行的獨立性有利于有效、及時和統(tǒng)一地實施貨幣政策，避免來自各級政府的干預，維護整個金融體系的健康運行，防止政府為地方的局部利益而破壞整個經濟生活的大局。 其次，中央銀行作為國家的金融管理當局，是政府實施宏觀調控的重要部門，中央銀行不可能完全獨立于政府，而要接受政府的管理和監(jiān)督，在國家總體經濟政策指導之下履行自己的職責，因此，中央銀 行的獨立性只能是相對的。這不僅因為貨幣政策是整個國家宏觀經濟政策的一部分，中央銀行的政策目標不能背離國家總體經濟發(fā)展目標，而且中央銀行的業(yè)務活動和監(jiān)管都是在國家授權下進行的，有些國家中央銀行直接就是政府的組成部門，中央銀行的主要負責人也大都由政府委任。因此，中央銀行的職責履行需要政府其他部門的協(xié)作與配合，不能完全脫離開政府。 3公開市場操作的效果主要通過調節(jié)市場利率影響銀行體系的準備金和貨幣供給量來實現(xiàn)。公開市場操作具有如下優(yōu)勢： （ 1）中央銀行進行公開市場操作能完全控制交易量。 （ 2）公開市場操作可以 進行靈活、精確的交易。 （ 3）在公開市場操作中，中央銀行可以容易地改變交易方向。 （ 4）公開市場操作可以迅速執(zhí)行。 當然，公開市場操作的上述優(yōu)勢要變?yōu)楝F(xiàn)實并不是無條件的，這個條件就是發(fā)達的金融市場。 目前中央銀行的公開市場操作從交易品種看，主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據。 第七章 其他金融機構 參考答案 一 、 填空題 1、商業(yè)銀行 儲蓄銀行 信用社 2、保險公司 養(yǎng)老基金 3、金融公司 共同基金 貨幣市場共同基金 4、投資組合 分散風險 專家理財 規(guī)模經濟 5、公司型基金 契約型基金 6、封閉式基金 開放式基金 7、 信達 華融 東方 長城 8、 國家開發(fā)銀行 中國進出口銀行 中國農業(yè)發(fā)展銀行 二 、單項選擇題 1、 D 2、 C 3、 D 4、 C 5、 B 6、 A 7、 A 8、 B 9、 C 10、 D 三 、 是非判斷題 1、對 2、錯 3、對 4、錯 5、對 6、錯 7、對 8、錯 9、錯 10、錯 四 、 名詞解釋 1、儲 蓄銀行 ：指辦理居民儲蓄并以吸收儲蓄存款為主要資金來源的銀行。 信用社：又稱信用合作社，是一種互助合作性金融組織，其資金來源于合作社成員繳納的股金和吸收存款。 2、養(yǎng)老基金：是一種向參加養(yǎng)老金計劃者以年金形式提供退休收入的金融機構，其資金主要來自勞資雙方的資金積聚和運用積聚資金的收益。 3、金融公司：指通過出售商業(yè)票據、發(fā)行股票或債券以及向商業(yè)銀行借 款等方式籌措資金，并用于向購買大型耐用消費品的消費者或小型企