哈爾濱工程大學 經濟管理學院 技術經濟學 第一章 緒論 第二章 經濟效益評價指標體系 第三章 技術經濟評價的構成要素 第四章 現(xiàn)金流量構成與資金等值計算 第五章 技術經濟分析的基本方法 第六章 技術經濟不確定性分析方法 第七章 投資項目的可行性研究 第八章 工藝方案的技術經濟分析 第九章 設備更新的技術經濟分析 第十章 價值工程 第十一章 技術引進與技術進步的技術經濟分析 第十二章 技術經濟預測 目 錄 第一章 緒 論 技術經濟學是什么？ 四川都江堰 北京鳥巢 技術？經濟？ 技術經濟學，顧名思義，是研究技術和經濟相互關系、尋求技術與經濟最佳結合的科學，技術經濟學是由技術科學、經濟學與管理科學等相互融合、滲透而形成的相互交叉的邊緣性、綜合性的一門新興學科。 我國迄今為止，最成功、經濟效益最好的技術，當數都江堰水利技術。都江堰位于四川成都平原西部的岷江上，建于公元前三世紀，是中國戰(zhàn)國時期秦國蜀郡太守李冰及其子率眾修建的一座大型水利技術，是全世界至今為止，年代最久、唯一留存、以無壩引水為特征的水利技術。 2 200多年來，它一直在發(fā)揮著巨大的效益，灌溉土地達 1 000多萬畝，不愧為文明世界的偉大杰作、造福人民的偉大水利技術。 四川都江堰 從技術本身來說，沒有宏大的水壩，也沒有自動開啟的水閘，用看上去并不起眼的魚嘴、飛沙堰和寶瓶口實現(xiàn)了分水、溢洪和引水。所用的技術也談不上先進。在沒有火藥的情況下，用火燒石使之爆裂開鑿山巖；在沒有水泥的情況下，就地取材，用竹籠裹卵石筑堰；在沒有鋼材的情況下，用樹木編成的木排實現(xiàn)分水。其了不起之處還在于技術巧妙地解決了水利技術常見的泥沙淤積的問題，使技術能延續(xù)數千年不輟。 可以說都江堰以最小的代價實現(xiàn)了最大的社會經濟效益。 而我們近代實施的一些大水利技術，可謂高峽出平湖，非常雄偉，技術也先進，但不出數年，泥沙淤積，水位提高，造成上游被淹。這些技術即便不算是完全失敗，但至少可以說是沒有達到規(guī)劃設計的要求。 一、技術經濟學在國外的產生與發(fā)展 第一節(jié) 技術經濟學的產生與發(fā)展 技術經濟學是中國獨創(chuàng)的學科 美國的工程經濟學 100多年 美國建筑工程師 威靈頓 1887年 鐵路布局的經濟理論 第一部工程經濟學的著作 成為一門系統(tǒng)化學科 格蘭特教授 1930 年 工程經濟原理 二、技術經濟學在我國的發(fā)展 第一階段， 20世紀 50年代末、 60年代初 開創(chuàng)時期。 第二階段，十年文革 毀滅時期。 第三階段， 1978年以后 恢復發(fā)展時期。 1978年，全國科學技術大會通過了 1978 1985年科學技術發(fā)展規(guī)劃 ，技術經濟與管理現(xiàn)代化被列為重點研究項目之一，使之得以迅速發(fā)展。 1978年，廣大技術經濟工作者召開了技術經濟和管理現(xiàn)代化科學規(guī)劃工作會議，制定了 技術經濟和管理現(xiàn)代化理論與方法研究規(guī)劃（ 1978 1985年）（草案） ，成立了國家領導的中國技術經濟研究會。 1981年，國務院成立了技術經濟研究中心，中國科學院建立了數量經濟與技術經濟研究所，各省市成立了技術經濟研究會，各部門成立了技術經濟研究機構。 第二節(jié) 技術與經濟及其相互關系 一、技術 狹義的技術：指技巧、技能 主要指生產力三要素中的勞動工具要素。 廣義的技術：指一定時期、一定范圍的勞動工具、勞動對象以及勞動者經驗、知識和技能有機結合所形成的改造和控制自然能力的總稱。 二、經濟 . 生產關系總稱。 2. 一個社會或國家的國民經濟的總稱，或指國民經濟的各部門，如工業(yè)經濟、農業(yè)經濟、運輸經濟等。 3. 社會生產和再生產過程。即指物質資料的生產、交換、分配、消費的現(xiàn)象和過程。 4. “節(jié)約”或“節(jié)省”，也是人們日常所說的“經濟不經濟”。 這里經濟接近于第四種含義 三、技術與經濟的相互關系 第三節(jié) 技術經濟學的概念、研究對象及內容 一、技術經濟學的概念 技術經濟學是研究技術與經濟相互關系的科學，它通過對各種實踐活動的技術分析、經濟比較和效益評價，尋求技術與經濟的最佳結合，從多方案比較中選擇出技術先進、經濟合理的最優(yōu)方案。 制和評選各種 技術政策、技術方案和技術措施的理論方法和科學手段； 展和合理組合，經濟效果評價及其實現(xiàn)條件和綜合影響因素規(guī)律性的一門科學； 技術經濟學立足于經濟，研究技術方案。 二、技術經濟的研究對象 一般認為，技術經濟學的研究對象主要有三個方面： 求提高經濟效果的途徑與方法的科學。在這個意義上，技術經濟學亦可稱為技術的經濟效果學。 討技術與經濟相互促進、協(xié)調發(fā)展的途徑的科學。 動技術進步，促進企業(yè)發(fā)展和國民經濟增長的科學。 三、技術經濟的研究內容 技術經濟研究主要包括兩大體系： 內部體系的研究 外部體系的研究 （一）內部體系研究 這部分內容主要是指技術經濟學本身的理論研究。其包括學科自身建設的研究；本學科研究對象的研究；本學科理論基礎的研究；本學科評價指標體系的研究；本學科評價方法的研究等等。 （二）外部體系研究 這部分內容主要是指技術經濟學的具體應用研究，大體上可以包括以下二個方面： （ 1）國民經濟重大比例關系的技術經濟論證與發(fā)展趨勢預測。 （ 2）經濟增長速度與效益的分析。 （ 3）產業(yè)發(fā)展模式與產業(yè)政策研究。 （ 4）生產力的合理布局，合理轉移的技術經濟學。 （ 5）投資方向、投資結構、投資效果和投資的最優(yōu)規(guī)模的技術經濟學。 （ 6）中長期綜合發(fā)展規(guī)劃的技術經濟學。 （ 7）技術進步對經濟增長貢獻的技術經濟學。 （ 8）各種資源的開發(fā)與供應、生產與運輸、節(jié)約與代替的技術經濟學。 （ 9）技術引進的規(guī)模、方式、資金、技術的選擇等的技術經濟學。 （ 10）外資的利用與償還，引進前的可行性研究和引進后的經濟效益評價等。 （ 1）企業(yè)規(guī)模論證問題； （ 2）產品方向的確定問題； （ 3）技術設備的選擇、使用與更新問題； （ 4）原材料的選擇和路線選擇問題； （ 5）新工藝的采用、新產品的開發(fā)等的技術經濟學。 四、技術經濟學的特點 第四節(jié) 學習技術經濟學的意義 一、研究和運用技術經濟學是社會主義市場經濟建設的需要 二、推動現(xiàn)代科學技術的發(fā)展 三、為企業(yè)管理人員和工程技術人員提供必備的知識 第二章 經濟效益評價指標體系 第一節(jié) 經濟效益的基本概念 一、經濟效益的含義 所謂經濟效益是指人們在經濟實踐活動中取得的勞動成果與勞動耗費之比，或產出的經濟成果與投入的資源總量（包括人力資源、物力資源、財力資源）之比。亦可簡稱“成果與消耗之比”、“所得與所費之比”、“產出與投入之比”。 二、經濟效益的表示方法 E=V/C 式中 E 技術經濟效效益； V 技術方案的勞動成果； C 技術方案的勞動耗費。 E=中： E 技術經濟效效益； V 技術方案的勞動成果； C 技術方案的勞動耗費。 三、經濟效益的評價標準 所謂評價標準是衡量技術經濟效益大小的一個標準尺度，根據經濟效益的含義，可以得到如下評價標準 E=V/C 或 E= 比率表示法、差額表示法屬正指標系列，比值、差值越大越好，符合人們的習慣，其衡量的最低標準為： E=V/C1 或 E= 即決策和方案取舍時，首先要考慮的就是 E1或 E0，如果是在多方案選擇中進行決策時也必須在 1或 0的方案中選最優(yōu)方案。 四、提高經濟效益的途徑 ） =勞動成果（ ） /勞動耗費（ ） ） =勞動成果（ ） /勞動耗費（ ） ） =勞動成果（ ） /勞動耗費（ ） ） =勞動成果（ ） /勞動耗費（ ） ） =勞動成果（ ） /勞動耗費（ ） 第二節(jié) 經濟效益評價指標體系 一、技術經濟評價指標分類 （ 1）成果指標（勞動成果指標或經濟成果指標）。 （ 2）消耗指標。 （ 3）綜合指標。 （ 1）價值指標與實物指標。 （ 2）宏觀指標與微觀指標。 （ 3）綜合指標與單項指標。 （ 4）數量指標與質量指標。 （ 5）絕對數量指標與相對數量指標。 （ 6）總量指標與人均指標。 （ 1）國民經濟的技術經濟評價指標是指某項實踐活動給整個國民經濟帶來的影響。 （ 2）企業(yè)技術經濟評價指標是指該實踐活動給企業(yè)帶來的影響等等。 （ 1）事前技術經濟評價指投資決策前的評價，是為投資決策服務的。 （ 2）事中技術經濟評價指生產建設過程中或設計施工過程中的評價，是為提高生產建設、設計施工經濟效益服務的。 （ 3）事后技術經濟評價指建設投產后的評價，是為研究分析經濟效益、挖掘經濟效益潛力服務的。 二、投資項目評價指標體系 第三節(jié) 經濟效益評價的基本原則 經濟效益既是一個十分復雜的理論問題，也是一個涉及整體與局部、動態(tài)與靜態(tài)、橫向與縱向、短缺與過剩、經濟與社會、內部與外部等利益相關的現(xiàn)實問題。因此，我們在深入研究經濟效益時，需掌握一些基本原則，掌握基本的經濟效益評價的方法準則，以處理各種經濟效益形態(tài)、不同經濟效益表現(xiàn)的各種關系，這些基本原則分別從不同的角度對項目或方案進行考評，待最后綜合后便可得到項目或方案的較全面的評價結果。 一、技術與經濟相結合的原則 二、定性分析與定量分析相結合的原則 三、財務分析與國民經濟分析相結合的原則 四、可比性原則 五、近期經濟效益與遠期經濟效益相結合的原則 六、直接經濟效益與間接經濟效益相結合的原則 第三章 技術經濟評價的構成要素 第一節(jié) 投資與資產 一、投資的概念 投資是人類最重要的經濟活動之一，一般有廣義和狹義兩種理解。 廣義：指人們有目的的經濟行為。即以一定的資源（可以是資金、人力、技術或其他資源如信息、時間）投入某項目，以獲取所期望的報酬。 狹義：指人們在社會生產活動中為實現(xiàn)某種預定生產、經營目標而預先墊付的資金。 投資是一個極為復雜的經濟系統(tǒng)。為了有助于深入理解投資的概念、本質和運動規(guī)律，現(xiàn)將投資分類如下。 動資產投資、無形資產投資和遞延資產投資 二、建設項目總投資的構成 工業(yè)項目建設投資構成 三、投資形成的資產 （一）固定資產 固定資產是可供長期使用（一般一年以上）并保持其原有實物形態(tài)的勞動資料和其他物質資料。 從實物形態(tài)看，可以在較長時期保持原有的實物形態(tài)； 從使用價值看，能夠連續(xù)在若干生產經營周期中發(fā)揮作用； 從使用壽命看，除土地外，所有固定資產的使用壽命都是有限的并且是可估 計的 從發(fā)揮作用看，主要是用于生產經營活動，而不是為了出售。這一特征是區(qū) 別固定資產與流動資產的重要標志。 固定資產原值： 在會計核算中，購建固定資產的實際支出即為固定資產的原始價值，簡稱固定資產原值。在形成（或購建）固定資產過程中所發(fā)生全部投資費用構成固定資產原始價值。 固定資產凈值：固定資產使用一段時間之后，其原值扣除累計的折舊總額，稱為當時的固定資產凈值。 固定資產（期末）殘值：工業(yè)項目壽命期結束時固定資產的殘余價值，一般指當時市場可實現(xiàn)的價值，是一項在期末可回收的現(xiàn)金流入 。 （二）無形資產 無形資產是指企業(yè)長期使用，能為企業(yè)提供某些權利或利益但不具有實物形態(tài)的資產。就是指沒有物質實體而以某種特殊權利和技術知識等資源形態(tài)存在并發(fā)揮作用的資產。如專利權、商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、版權和商譽等。 （三）遞延資產 遞延資產是指集中發(fā)生但在會計核算中不能全部計入當年損益，應當在以后年度內分期攤銷的費用。如開辦費（籌建期間的人員工資、辦公費、培訓費、差旅費、印刷費和注冊登記費）、租入固定資產的改良支出、固定資產大修理支出、股票發(fā)行費等。 四、流動資金 流動資產構成 第二節(jié) 成本與費用 一、概念 費用泛指企業(yè)在生產經營過程中發(fā)生的各項耗費。 成本通常指企業(yè)為生產商品和提供勞務所發(fā)生的各項費用 。 成本和費用是從勞動消耗角度衡量技術項目投入的基本指標，它可以綜合地反映企業(yè)生產經營活動的技術工藝水平、資金利用效率、勞動生產率水平以及經營管理水平等。 二、技術經濟中的成本與費用概念與財務會計中的區(qū)別 技術經濟分析中使用的成本與費用概念與財務會計中使用的成本與費用概念不完全相同。 種影響因素的作用是確定的，所得到的成本數據是唯一的，是事后的真實記錄。而技術經濟分析中使用的費用與成本有許多是對擬實施項目未來將會發(fā)生的費用的預測和估算，各種影響因素的作用是不確定的，不同的實施方案會有不同的成本數據，都是預測數據。 、季、年）的企業(yè)生產經營活動和特定產品的生產過程，而技術經濟分析中對成本與費用的計量則一般針對某一項目或技術方案（在整個壽命期）的實施結果。 企業(yè)財務會計則著重對利潤的分析，即企業(yè)這個時間生產了多少，利潤怎樣，企業(yè)財務分析的目的是為了利潤，企業(yè)就是要追求高額利潤。 據分析、計算的需要，我們還要引入一些財務會計中所沒有的成本概念，比如，經營成本、機會成本、沉沒成本等。 三、總成本費用構成 工業(yè)項目運營過程中的總費用按其經濟用途可分為生產成本和期間費用。 成本按經濟職能分類示意圖 期間費用包括銷售費用、管理費用和財務費用。 直接費用和相應的制造費用構成產品生產成本。已銷售產品的生產成本通常稱為商品銷售成本。 在技術經濟分析中，為了便于計算，通常按照各費用要素的經濟性質和表現(xiàn)形態(tài)將其歸并，把總費用分成以下九項： （ 1）外購材料（包括主要材料、輔助材料、半成品、包裝物、修理用 備件和低值易耗品等）； （ 2）外購燃料； （ 3）外購動力； （ 4）工資及福利費； （ 5）折舊費； （ 6）攤銷費； （ 7）利息支出； （ 8）修理費； （ 9）其他費用。 四、其他用途的成本概念 成本費用包括付現(xiàn)成本和不必付現(xiàn)成本。 經營成本 =總成本費用 借款利息支出 機會成本是指將一種具有多種用途的有限資源置于特定用途時所放棄的收益。 沉沒成本是指以往發(fā)生的與當前決策無關的費用。 第三節(jié) 折舊與折舊方法 一、概念 折舊指的是實物資產隨著時間流逝和使用消耗在價值上的減少。 折舊就是固定資產在使用過程中逐漸損耗而轉移到產品成本和營業(yè)費用中去的那部分價值。 二、折舊的計算方法 會計中的生產經營成本與期間費用含有固定資產折舊費與無形資產和遞延資產攤銷費。下面分別說明它們的計算方法 。 平均年限法也稱直線折舊法，是將固定資產的折舊均衡地分攤到各期的一種方法。采用這種方法計算的每期折舊額均是等額的，是使用最廣泛的一種折舊計算方法。按照年限平均法，固定資產每年折舊額的計算公式為 -=固 定 資 產 原 值 固 定 資 產 凈 殘 值年 折 舊 額折 舊 年 限實際工作中常用折舊率計算固定資產折舊額，年折舊率的計算公式為 1100% 年 折 舊 額 預 計 凈 殘 值 率年 折 舊 率固 定 資 產 原 值 折 舊 年 限月折舊率 =年折舊率 12 月折舊額 =固定資產原價 月折舊率 工作量法是根據實際工作量計提折舊額的一種方法。這種方法彌補平均年限法只重使用時間、不考慮使用強度的缺點。 工作量法一般用于計算某些專業(yè)設備和交通運輸車輛的折舊，是以固定資產完成的工作量（行駛里程、工作小時、工作臺班、生產的產品數量）為單位計算折舊額。計算公式為 1-=固 定 資 產 原 值 殘 值 率每 一 工 作 量 折 舊 額預 計 總 工 作 量某項固定資產折舊額 =該項固定資產當月工作量 每一工作量折舊額 加速折舊的計提方法有多種，常用的有雙倍余額遞減法和年數總和法。 （ 1）雙倍余額遞減法 計算公式為 2100%年 折 舊 率預 定 使 用 年 限月折舊率 =年折舊率 12 月折舊額 =固定資產賬面凈值 月折舊率 （ 2）年數總和法 計算公式如下 尚 可 使 用 年 數年 折 舊 率預 計 折 舊 年 限 的 年 數 總 和1 / 2預 計 折 舊 年 限 已 使 用 年 數年 折 舊 率預 計 折 舊 年 限 （ 預 計 折 舊 年 限 ）月折舊率 =年折舊率 12 月折舊額 =(固定資產原值 月折舊率 第四節(jié) 收入、利潤與稅金 一、收入 根據我國 企業(yè)會計準則 中的定義，收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務及他人使用本企業(yè)資產等日?；顒又兴纬傻慕洕娴目偭魅耄唧w包括商品銷售收入、勞務收入、使用費收入、股利收入及利息收入等。收入是企業(yè)利潤的主要來源。 技術項目經濟分析中的收入主要是指項目投入運行后，提供的銷售收入或勞務收入。企業(yè)生產經營階段的主要收入來源是銷售收入，它是指企業(yè)銷售產品或者提供勞務等取得的收入。計算方法為： 銷售收入 =產品的銷售數量 銷售價格 收入、利潤與成本關系圖 二、利潤的核算 利潤是企業(yè)經濟目標的集中表現(xiàn)，是一定時期內全部生產經營活動的凈成果，是以企業(yè)生產經營所創(chuàng)造的收入與所發(fā)生的成本對比的結果。利潤的實現(xiàn)表明企業(yè)生產耗費得到了補償，并取得了盈利。 工業(yè)投資項目投產后所獲得的利潤可分為銷售利潤和稅后利潤兩個層次： 銷售利潤年銷售收入 銷售稅金及附加 稅后利潤利潤總額 企業(yè)繳納所得稅后的利潤基本上都可以看作是投資者的所得。但投資者真正能拿到的現(xiàn)金形式的分配利潤還要從稅后利潤中扣減以下部分： 被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款； 彌補企業(yè)以前年度的虧損； 提取法定公積金； 提取公益金。 三、稅金 （一）稅收的概念和特征 稅收是國家為了實現(xiàn)其職能，憑借政治權力，按照稅法規(guī)定，向經濟單位和個人強制地、無償地征收實物或貨幣，以取得財政收入的一種方式。稅收不僅是國家取得財政收入的主要渠道，也是國家對各項經濟活動進行宏觀調控的重要杠桿。 稅收的特征主要體現(xiàn)在三個方面。 （二）稅收的種類 我國工業(yè)企業(yè)應當繳納的稅有十多種，按其性質和作用可分為五大類。 第四章 現(xiàn)金流量構成與資金等值計算 第一節(jié) 現(xiàn)金流量構成 一、現(xiàn)金流量的涵義 進行技術經濟分析通常采用后一種視角，把所考察的對象作為一個獨立的經濟系統(tǒng)。現(xiàn)金流量就是系統(tǒng)在各個時間點上實際發(fā)生的各種現(xiàn)金流入和流出。 各時點上的貨幣支出為現(xiàn)金流出，通常用“ -”和具體的金額數來表示；各時點上的貨幣收入叫做現(xiàn)金流入，用“ +”和具體的金額數字來表示；現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。在同一時間點上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。 二、現(xiàn)金流量的構成 （一）現(xiàn)金流出 （二）現(xiàn)金流入 三、現(xiàn)金流量的圖示 （一）現(xiàn)金流量的計算 新建工業(yè)項目的現(xiàn)金流量圖 （二）現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖 例 某廠 1998年初借 5 000萬元， 1999年末又借 3 000萬元，此兩筆借款從 2001年開始連續(xù) 3年每年末以等金額方式償還 ,試繪出其現(xiàn)金流量圖 。 解 見圖 現(xiàn)金流量圖 第二節(jié) 資金等值計算 一、資金的時間價值 資金和交換中的貨幣有一個很顯著的特征，就是資金是具有時間價值的，資金能隨時間的推延會產生增值，如圖 所示。 資金增值過程 資金在擴大再生產及其循環(huán)周轉中，隨著時間變化而產生的資金增殖或經濟效益統(tǒng)稱為資金的時間價值。 二、利息與利率 （一）利息和利率 利息是指占用資金所付的代價 (或放棄使用資金所得的補償 )。如果將一筆資金存入銀標這筆資金就稱為本金。經過一段時間之后，儲戶可在本金之外再得到一筆利息，這一過程可表示為 F P I式中 F 周期末本利和； P 本金； I 利息。 利息通常根據利率來計算。利率是在一個計息周期內所得的利息額與借貸金額 (即本金 )之比一般以百分數表示 1 100%式中 i 利率； 1I 一個計息單位的利息。 （二）單利和復利 利息的計算有單利和復利之分。單利只以本金計算利息。 息和 ( 1 )F P n i， 復利計算中，先前周期中已獲得的利息也要計息。 息和 ( 1 ) i （三）我國儲蓄利息的計算 利率的表示方法有三種，即年利率、月利率和日利率。年利率通常以百分數 表示，如年息 5就是 1 000元存款存一年，利息為 50元；月息通常用千分數表示，如月息六厘寫成 6 ，表示 1 000元存一個月可得利息 6元；日利率通常用萬分數表示，如日息 3厘寫成 3 0，表示 1 000元存一天可得利息 3角。年利率、月利率和日利率的關系為 年利率 =月利率 12(月 )=日利率 360(天 ) 月利率 =年利率 12(月 )=日利率 30(天 ) 日利率 =年利率 360(天 )=月利率 30(天 ) （四）名義利率與實際利率 在技術經濟分析中，一般把各種利率折算為以年為計息周期的利率，成為名義利率。而在實際經濟活動中，計息周期不一定以年為單位。 11 1/( 1 ) 1mr m i 式中 i 實際利率； r 名義利率； m 年計息次數。 例 若銀行年利率為 本金為 1 000元，如果按年計息，實際利率為多少？ 如果按月計息，實際利率應為多少？ 解 按年計息 (1 0 . 1 2 )0 . 1 2F P P P 按月計息 120 . 1 2112 1 2 . 6 8 % 可見，按月計息時，實際利率高于名義利率。本例若按連續(xù)復利算， i 三、資金等值概念及計算 （一）資金等值的概念 在資金時間價值的計算中，等值是一個十分重要的概念。資金等值是指在考慮時間因素的情況下，不同時點發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價值。 例 某人現(xiàn)在借款 1000元，在五年內以年利率則還清全部本金和利息，則有 如下表中的四種償付方案。 年數（ 1） 年初 所欠金額 年利息 額 年終所 欠金額 償還本金 年終付款總額 1 1 000 30 1 030 0 30 2 1 000 30 1 030 0 30 3 1 000 30 1 030 0 30 4 1 000 30 1 030 0 30 5 1 000 30 1 030 1 000 1 030 合計 5 000 150 1 030 1 000 1 150 1 1 000 30 5 150 0 0 2 1 030 30 9 1 030 0 0 3 1 0 4 1 1 1 0 5 1 1 6 1 000 1 合計 1 000 1 ( 3 ) ( 2 ) 3 % ( 4 ) ( 2 ) ( 3 ) ( 6 ) ( 3 ) ( 5 )表 典型的等值形式 表 ） 年數（ 1） 年初 所欠金額 年利息額 年終所欠金額 償還本金 年終付款總額 1 1 000 30 1 030 200 230 2 830 00 00 1 200 1 5 1 02 200 合計 1 1 000 1 1 1 000 30 1 030 6 8 1 5 42 計 6 1 3 ) ( 2 ) 3 %(3) (2) 3%( 4 ) ( 2 ) ( 3 ) ( 6 ) ( 3 ) ( 5 )表 4） 第 1方案：在五年中每年年底僅償付利息 30元，最后第五年末在付息同時將本金一并歸還。 第 2方案：在五年中對本金、利息均不作任何償還，只在最后一年末將本利一次付清。 第 3方案：將所借本金作分期均勻攤還，每年末償還本金 200元，同時償還到期利息。由于所欠本金逐年遞減，故利息也隨之遞減，至第五年末全部還清。 策 4方案也將本金作分期攤還，每年償付的本金額不等，但每年償還的本金加利息總額卻相等，即所謂等額分付。 （二）資金等值的計算 資金等效值的計算分為現(xiàn)值的計算和終值的計算兩種。 根據支付方式的不同，可分為一次支付和多次支付兩大類，而多次支付又可依據每次支付的資金額的數值特征分為等額支付、等比支付、等差支付、自有支付等四小類。 終值公式 ( 1 ) ( / , , ) i P F P i n 式中 F 資金的終值； P 資金的現(xiàn)值； i 利率； n 計息周期。 一次支付現(xiàn)金流量圖 一次支付終值現(xiàn)金流量圖 ( / , , )F P i n (1 ) 為一次支付終值系數，等于 ， 以是銀行利率、投資利潤率或社會平均利潤率。 例 某企業(yè)計劃開發(fā)一項新產品，擬向銀行借貸款 100萬元，若年利率為 10%，借期 為 5年，問 5年后應一次性歸還銀行的本利和為多少？ 解 5( 1 ) 1 0 0 ( 1 0 . 1 ) 1 6 1 . 1 i （萬元） 現(xiàn)值公式 ( / , , )(1 ) P F i ( / , , )P F i n 為一次支付現(xiàn)值系數，或折現(xiàn) (貼現(xiàn) )系數，等于 1(1 ) 例 某企業(yè)擬在 3年后購置一臺新的分析儀器，估計費用為 2萬元，設銀行存 款利率為 10%，現(xiàn)在應存入銀行多少元？ 一次支付現(xiàn)值現(xiàn)金流量圖 32 1 . 5 0 3(1 ) (1 0 . 1 ) 解 萬元。 等額分付終值公式： 若現(xiàn)金流量發(fā)生在每個周期的期末，現(xiàn)金流量圖見圖 等額分付終值計算現(xiàn)金流量圖（期末付款） 0 1 1( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) i A i A i 1 ) ( 1 ) ( 1 ) nA i i i 若等比數列為 12, , , ,na a a 111a (1 ) 1 ( / , , ) A F A i 若現(xiàn)金流量發(fā)生在每個周期的期初，現(xiàn)金流量圖見圖 等額分付終值計算現(xiàn)金流量圖（期初付款） 1(1 ) (1 ) 式中 A 年金； i 利率； n 計息周期。 （ F/A,i， n）為等額分付序列終值系數。 例 某擴產項目的建設期為 4年，在此期間，每年末向銀行借貸 100萬元，銀 行要求在第 4年末一次性償還全部借款和利息。若年利率為 8%，為第四 年末一次性償還的總金額應為多少？若每年初借款，應償還多少？ 解 4(1 ) 1 (1 0 . 0 8 ) 11 0 0 4 5 0 . 6 10 . 0 8i 萬 元期初借款 15(1 ) (1 ) (1 0 . 0 8 ) (1 0 . 0 8 )1 0 0 4 8 6 . 6 60 . 0 8i 萬 元等額分付償債基金公式： 期末付款 ( / , , )(1 ) 1 F A F i 現(xiàn)金流量圖，見圖 等額分付償債基金計算現(xiàn)金流量圖（期末付款） 期初付款 1(1 ) (1 ) （ A/F,i， n）為等額分付償債基金系數。 現(xiàn)金流量圖，見圖 等額分付償債基金計算現(xiàn)金流量圖（期初付款） 例 某企業(yè)計劃三年后建一職工俱樂部，估計投資額為 300萬元，欲用每年積 累一定數額的專項福利基金解決。設銀行存款利率為 8%，問每年末至少 應存入多少錢？若期初存款需存入多少？ 解： 30 . 0 83 0 0 9 2 . 4 1(1 ) 1 (1 0 . 0 8 ) 1 萬 元140 . 0 83 0 0 8 5 . 5 6(1 ) (1 ) (1 0 . 0 8 ) (1 0 . 0 8 ) 萬 元等額分付資金回收公式： 期末付款： 由于 (1 ) ,(1 ) 1 i A (1 )(1 ) 1 得： (1 )( / , , )(1 ) 1 A P i （ A/P,i， n）為等額分付資金回收系數。 現(xiàn)金流量圖 等額分付資金回收計算現(xiàn)金流量圖 (期末付款 ) 期初付款 11(1 )(1 ) ( / , , )(1 ) (1 ) (1 ) (1 )i i P P A P i ni i i i 期初付款的現(xiàn)金流量圖 等額分付資金回收計算現(xiàn)金流量圖 (期初付款 ) 例 某企業(yè)擬建立一套水循環(huán)再利用系統(tǒng)，需投資 10萬元，預計可使用 10年， 設期末無殘值。如果在投資收益率不低于 10%的條件下，問該系統(tǒng)投入使 用后，每年至少應節(jié)約多少費用，該方案才合算？ 解 10100 . 1 (1 0 . 1 )(1 ) 1 0(1 ) 1 (1 0 . 1 ) 1 1 . 6 2 7 萬 元等額分付現(xiàn)值公式： 期末付款： (1 ) 1 ( / , , )(1 ) (1 ) A P A i ni i i （ P/A,i， n）為等額分付現(xiàn)值系數。 等額期末分付的現(xiàn)金流量圖 等額分付現(xiàn)值計算現(xiàn)金流量圖 (期末付款 ) 期初付款： 1(1 ) (1 )( / , , )(1 ) (1 )i A P A i ni i i （ P/A,i， n）為等額分付現(xiàn)值系數。 等額期初分付的現(xiàn)金流量圖 等額分付現(xiàn)值計算現(xiàn)金流量圖 (期初付款 ) 3. 等差序列公式 所謂等差序列是指現(xiàn)金流量按等差的規(guī)律發(fā)生變化，其現(xiàn)金流量圖見圖。 可以將上圖分解為兩個部分：數額為 構成的 遞增等差分付部分 1 F顯然，第一部分： 1 1 1 1(1 ) 1 ( / , , ) A F A i 第二部分 等差分付序列終值公式： 2 3 ( 1 )( 1 ) 2 ( 1 ) ( 2 ) ( 1 )n n n i G i n G i 1 )1( 1 ) ( 1 ) ( 1 )nn n n i k G i 將上式等號兩邊各乘以 (1+i)得： （ A） 1 2 2( 1 ) ( 1 ) 2 ( 1 ) ( 2 ) ( 1 ) G i G i n G i 1 ) ( 1 ) ( 1 )n i k G i （ B） 式 (B)-(A)得： 1 2 2 1( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) 1 G i i i i n G (1 ) 1i G n (1 ) 1 1 ( / , , ) F G i G(F/G,i， n）為等差分付終值系數。 11(1 ) 1 (1 ) 1 F A ni i i 上式可寫為： 1 ( / , , ) ( / , , ) F A i n F A i n 等差序列現(xiàn)值公式 (1 ) 由 可 知 ：1(1 ) (1 )1(1 ) 1 (1 ) 1(1 ) (1 ) i i i i 1 ( / , , ) ( / , , )A P A i n G P G i n（ P/G,I,n）為等差分付序列現(xiàn)值系數。 周期 11 ( 1 ) h ，其現(xiàn)值為： 11 ( 1 )( 1 ) ( 1 )總現(xiàn)值為： 1 1111 1 1( 1 ) ( 1 )( 1 ) ( 1 )t tn n nt t 經整理得： 1 1111 1 1( 1 ) ( 1 )( 1 ) ( 1 )t tn n nt t 1 ( / , , )P A P A i n11 (1 ) (1 ) 1 P/A,i,n）為等比現(xiàn)值系數。 若各期現(xiàn)金流量沒有規(guī)律可循，則必須使用原始的計算公式來計算現(xiàn)值與終值。 1 ( 1 ) 1( 1 ) ( 1 )nn n i C i 第五章 技術經濟分析的基本方法 技術經濟分析主要依據項目的經濟效果評價指標來進行，這些指標是多種多樣的，它們從不同角度反映項目的經濟性。 經濟效果評價指標體系 第一節(jié) 靜態(tài)分析方法 一、靜態(tài)回收投資期 投資回收期也叫返本期，指用投資項目的凈收量抵償全部投資所需的時間，一般以年為單位。它是反映投資項目財務上清償能力及評價企業(yè)經濟效益的一項重要指標，該指標的投資回收速度作為項目評價的標準。按是否考慮資金的時間價值，可分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)回收期。 靜態(tài)投資回收期（ 考慮完全的時間價值，用項目各年的凈收益（ 回收全部投資（ 需要的期限，其一般表達式為 0( ) 0 C O靜態(tài)投資回收期可根據項目現(xiàn)金流量表計算，其具體計算分以下兩種情況。（ 1）項目建成投產后各年的凈收益均相同時，計算公式如下 中 I 項目投入的全部資金； A 每年的凈現(xiàn)金流量，即 () I C O（ 2）項目建成投產后各年的凈收益不相同時，計算公式為 計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數 上 年 累 計 凈 現(xiàn) 金 流 量 的 絕 對 值當 年 的 凈 現(xiàn) 金 流 量評價準則：求得靜態(tài)投資回收期 有 投資項目才是可接受的。簡單的說就是： 可行；反之，不可行。 例 某公司投資 10 000元，估計 5年內，每年平均凈現(xiàn)金流為 2 000元。計算 投資回收期。 二、投資收益率 投資收益率（ E)就是項目在正常生產年份的凈收益與投資總額的比值，其計算公式為 100%（ 1）當 （ 2）當 例 某公司投資 10 000元，估計 5年內，每年平均凈利潤為 2 000元。計算 投資收益率。 三、清償能力分析指標 （一）建設投資借款償還期（ 建設投資借款償還期 項目各年的可用于還款的資金來償還固定資產投資借款本金和建設期利息所需要的期限。其表達式為 0 式中 固定資產投資借款本金和建設期利息； 可用于還款的資金，包括稅后利潤、折舊、攤銷及其他還款額。 在實際工作中，借款償還期可直接根據資金來源與運用表或借款償還計劃表推算，其具體推算公式如下： (+ 當 年 應 償 還 借 款 額借 款 償 還 后 出 現(xiàn) 盈 余 的 年 份 數 當 年 可 用 于 還 款 的 資 金 額（二）利息備付率 利息備付率也稱已獲利息倍數，指項目在借款償還期內各年可用于支付利息的稅息前利潤與當期應付利息費用的比值。其計算式為： = 稅 息 前 利 潤利 息 備 付 率 當 期 應 付 利 息 費 用式中 稅息前利潤利潤總額計入總成本費用的利息費用； 當期應付利息：指計入總成本費用的全部利息。 （三）償債備付率 償債備付率指項目在借款償還期內，各年可用于還本付息的資金與當期應還本付息金額的比值。其計算式為： = 可 用 于 還 本 付 息 資 金償 債 備 付 率 當 期 應 還 本 付 息 金 額式中：可用于還本付息資金包括可用于還款的折舊和攤銷，成本中列支的利息費用，可用于還款的稅后利潤等；當期應還本付息金額包括當期應還貸款本金額及計入成本的利息。 第二節(jié) 動態(tài)分析方法 一、現(xiàn)值法 （一）凈現(xiàn)值（ 稱 凈現(xiàn)值是指按設定的折現(xiàn)率或最低期望盈利率，將投資項目在整修壽命周期內發(fā)生的各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到基準率的現(xiàn)值之和，它是反映項目在建設和生產服務年限內獲利能力的指標，其表達式為 00( / , , ) ( 1 )nn tt V C P F i 式中 第 i 最低期望盈利率。凈現(xiàn)值可以通過現(xiàn)金流量表計算求得。 例 某