一、判斷題 1.外匯是在國(guó)際商品生產(chǎn)和交換中產(chǎn)生的，因此外匯的實(shí)質(zhì)是實(shí)現(xiàn)不同國(guó)家之間商品交換的工具。T2.外匯是以外國(guó)貨幣所表示的支付手段，因此以本國(guó)貨幣表示的對(duì)外債權(quán)不屬于狹義外匯范疇，但在一定條件下，它具有廣義外匯資產(chǎn)職能。 T6.外匯僅指外國(guó)貨幣，不包括以外幣計(jì)值的其他信用工具和金融資產(chǎn)。 F8.我國(guó)居民可以自由攜帶外幣出入國(guó)境。 F9.我國(guó)人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換。T10.間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)表示本國(guó)貨幣的匯率的。 F11.遠(yuǎn)期匯率也可稱為期匯匯率。 T12.在金本位制度下，兩國(guó)貨幣之間的匯率是由貨幣的含金量決定的。 T13.在金本位制度下，匯率的決定基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)，因而匯率的變化與市場(chǎng)的外匯供求無(wú)關(guān)。F14.即使是在浮動(dòng)匯率制度下，國(guó)家貨幣當(dāng)局也要負(fù)責(zé)維持一定的法定匯率。 F16.一國(guó)貨幣匯率升值將有利于進(jìn)口。 T18.如果一國(guó)匯率貶值，則該國(guó)償還所利用的國(guó)際貸款的負(fù)擔(dān)減少。F19.當(dāng)前我國(guó)的人民幣匯率制度是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。T21.在直接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的外國(guó)貨幣折成的本國(guó)貨幣數(shù)額增加，則說(shuō)明本幣幣值上升，外匯匯率上升。 F22.在間接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的本國(guó)貨幣折成的外國(guó)貨幣數(shù)額減少，則說(shuō)明外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升 T26.如果一國(guó)的貨幣匯率貶值，將有利于該國(guó)利用國(guó)際貸款。 F27.如果一國(guó)的貨幣匯率升值，將會(huì)增加該國(guó)的還貸負(fù)擔(dān)。 F28.即期外匯交易也稱現(xiàn)匯交易，所以其外匯買(mǎi)賣(mài)必須在當(dāng)日辦理交割。 F30.經(jīng)濟(jì)主體只要持有或運(yùn)用外匯，就存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。T31.外匯風(fēng)險(xiǎn)存在的根本原因是匯率的波動(dòng)。 T32.在期匯投機(jī)時(shí)，先賣(mài)出期匯后買(mǎi)進(jìn)期匯的投機(jī)交易稱為賣(mài)空；先買(mǎi)進(jìn)期匯后賣(mài)出期匯的投機(jī)交易稱為買(mǎi)空。 T32.銀行在為顧客提供外匯買(mǎi)賣(mài)的中介服務(wù)中，如果在營(yíng)業(yè)日內(nèi)一些幣種的出售額低于夠入額稱之為“空頭”；出售額大于購(gòu)入額則稱之為“多頭”。 F33.如果一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱之為升水。T34套利行為可以不考慮匯率的變化因素。 F35金融期貨交易所是一個(gè)有形市場(chǎng)，所有的金融期貨交易都可以在這個(gè)市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。T36外幣期貨與遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)沒(méi)什么區(qū)別。F37期權(quán)對(duì)于期權(quán)合同的買(mǎi)賣(mài)雙方來(lái)說(shuō)既是權(quán)利也是義務(wù)。F9外匯期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方必須在簽訂合同時(shí)交納保證金。F41期權(quán)合同的買(mǎi)入者為了獲得這種權(quán)利，必須支付給出售者一定的費(fèi)用，這種費(fèi)用稱為保險(xiǎn)費(fèi)，也稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價(jià)格。T42金融期貨交易所是專門(mén)從事金融商品期貨交易的場(chǎng)所，它是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)。F43所有的金融期貨交易都是在金融期貨交易所這個(gè)市場(chǎng)內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行的。T54.證券投資也是直接投資的主要形式。(F)61.國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易。(T)62.一國(guó)的國(guó)際收支等于該國(guó)的外匯收支。(F)63.國(guó)際收支是反映一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際間經(jīng)濟(jì)交易，因而是一個(gè)流量概念。(T)64.凡是與國(guó)外發(fā)生經(jīng)濟(jì)交易，無(wú)論是現(xiàn)金還是非現(xiàn)金支付，都必須記入國(guó)際收支平衡表中。(T)65.國(guó)際收支平衡表中的無(wú)償轉(zhuǎn)移不屬于經(jīng)常項(xiàng)目。(F)66.國(guó)際收支平衡表一般都采用復(fù)式簿記法記錄經(jīng)濟(jì)交易。(T)67.從國(guó)際收支平衡表中可以看出，國(guó)際儲(chǔ)備的增減等于國(guó)際收支的順差或逆差。(T)68.國(guó)際收支不平衡是絕對(duì)的，平衡是相對(duì)的。(T)69.國(guó)際收支平衡表中的金融帳戶包含有證券投資項(xiàng)目。(T)70.居住在境內(nèi)的，不論他是否具有該國(guó)國(guó)籍，他的對(duì)外經(jīng)濟(jì)行為都必須記入該國(guó)的國(guó)際收支。(F)71.國(guó)際收支的收入記入國(guó)際收支平衡表的貸方。(T)72.國(guó)際收支不平衡中的周期性不平衡是指由于國(guó)際間各國(guó)經(jīng)濟(jì)周期所處的階段不同而造成的國(guó)際收支不平衡。(T)73.國(guó)際收支不平衡中的貨幣性不平衡是由于一個(gè)國(guó)家的價(jià)格水平、成本、匯率、利率等貨幣性因素變動(dòng)而造成的。(T)74.國(guó)際收支不平衡中的收入性不平衡是指由于一個(gè)國(guó)家的國(guó)民收入的相對(duì)快速增長(zhǎng)而導(dǎo)致出口需求的增長(zhǎng)超過(guò)進(jìn)口增長(zhǎng)所引起的國(guó)際收支不平衡。(F)75.黃金只有在金本位制度下才是真正的國(guó)際儲(chǔ)備。(T)76.特別提款權(quán)也是國(guó)際儲(chǔ)備的一種形式。(T)77.國(guó)際儲(chǔ)備的多寡是衡量一國(guó)對(duì)外資信的重要標(biāo)志之一。(T)78.國(guó)際儲(chǔ)備僅是國(guó)際交易中的支付手段,不能構(gòu)成國(guó)內(nèi)貨幣需求總量的一部分。(F)79.國(guó)際貨幣基金組織是在布雷頓森林會(huì)議上決定成立的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。(T)80.特別提款權(quán)只能用于會(huì)員國(guó)同國(guó)際貨幣基金組織之間的支付。(F)81.國(guó)際儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家金融實(shí)力的標(biāo)志。(T)82.儲(chǔ)備資產(chǎn)不具備流動(dòng)性的特征。(F)83.特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)造的儲(chǔ)備資產(chǎn)。(T)84.外匯儲(chǔ)備是指一個(gè)國(guó)家的貨幣當(dāng)局所持有的可兌換貨幣和用它們表示的支付手段和流動(dòng)性資產(chǎn)。(T)86.儲(chǔ)備資產(chǎn)的流動(dòng)性是指該儲(chǔ)備資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)支付手段的能力。(T)87.國(guó)際金融市場(chǎng)具有調(diào)節(jié)國(guó)際收支的作用。(T)88.國(guó)庫(kù)券是貨幣市場(chǎng)上主要的金融工具之一。(T)89.貼現(xiàn)市場(chǎng)是為融通短期資金服務(wù)的，因而是構(gòu)成貨幣市場(chǎng)的內(nèi)容之一。(T)90.中央銀行不參與外匯市場(chǎng)。(F)91.期貨市場(chǎng)也是國(guó)際金融市場(chǎng)的組成部分。(T)94.歐洲債券是發(fā)行人在本國(guó)以外的市場(chǎng)上發(fā)行的、不以發(fā)行所在地國(guó)家的貨幣計(jì)值、而是以其他可自由兌換的貨幣為面值的債券。(T)95.歐洲貨幣市場(chǎng)是專指歐洲的貨幣市場(chǎng)。(F)96.歐洲貨幣市場(chǎng)交易的是境外貨幣。(T)97.歐洲債券市場(chǎng)是歐洲貨幣市場(chǎng)的一種長(zhǎng)期借貸形式。(T)98.短期信貸市場(chǎng)是歐洲貨幣市場(chǎng)的主要資金運(yùn)用方式之一。(T)99.歐洲美元可以在美國(guó)國(guó)內(nèi)流通。(F)100.歐洲債券市場(chǎng)是在面值貨幣國(guó)家以外的國(guó)家發(fā)行的,是一種境外債券。(T)101.來(lái)自會(huì)員國(guó)繳納的份額是國(guó)際貨幣基金組織的資金來(lái)源之一。(T)102.會(huì)員國(guó)從國(guó)際貨幣基金組織所獲得的貸款規(guī)模與其所繳納的份額成正比。(T)114.在金本位制度下，各國(guó)貨幣之間的比價(jià)是由它們各自的含金量所決定的。(T)115.國(guó)際金本位制度不具備自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的機(jī)制。(F)116.所謂金本位是泛指一切以黃金充當(dāng)貨幣材料的貨幣制度。(T) 二、選擇題練習(xí) 1. 在金鑄幣本位制下，假定英國(guó)與美國(guó)的鑄幣平價(jià)為4.9100美元，兩國(guó)之間運(yùn)送1英鎊黃金的費(fèi)用為0.02美元，則美國(guó)的黃金輸出點(diǎn)是 （ A ）A、4.9300 B、4.8900 C、4.9100 D、4.90002.A國(guó)向IMF繳納10億美元份額，其中25%以美元繳納，75%以本國(guó)貨幣繳納；另外A國(guó)向IMF提供的美元貸款余額為2億美元，則該國(guó)在IMF中的儲(chǔ)備頭寸為（ B ）A、2.5億美元 B、4.5億美元 C、10億美元 D、7.5億美元3.下面哪種情況下會(huì)使得國(guó)際收支出現(xiàn)逆差 （ D ）A、國(guó)民收入減少 B、本幣幣值下降 C、物價(jià)下跌 D、通脹率上升4.持有一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的首要用途是 （ C ）A、支持本國(guó)貨幣匯率 B、維護(hù)本國(guó)的國(guó)際信譽(yù)C、保持國(guó)際支付能力 D、贏得競(jìng)爭(zhēng)利益5.現(xiàn)匯市場(chǎng)的匯率也稱（A ）a、 即期匯率 b、 遠(yuǎn)期匯率 c、 名義匯率 d、 實(shí)際匯率6.期匯市場(chǎng)上的匯率也稱（ B）a、 即期匯率 b、 遠(yuǎn)期匯率 c、 名義匯率 d、 實(shí)際匯率7.在浮動(dòng)匯率制度下，直接標(biāo)價(jià)法下當(dāng)外匯市場(chǎng)上的外國(guó)貨幣供過(guò)于求時(shí)，則（ B）a、外幣價(jià)格上漲，外匯匯率上升 b、外幣價(jià)格下跌，外匯匯率下降c、外幣價(jià)格上漲，外匯匯率下降 d、外幣價(jià)格下跌，外匯匯率上升8.在浮動(dòng)匯率制度下，直接標(biāo)價(jià)法下如果外匯市場(chǎng)上的外國(guó)貨幣供小于求時(shí)，則（A ）a、外幣價(jià)格上漲，外匯匯率上升 b、外幣價(jià)格下跌，外匯匯率下降c、外幣價(jià)格上漲，外匯匯率下降 d、外幣價(jià)格下跌，外匯匯率上升12.下列哪種措施有助于減少國(guó)際收支順差？ （ C ）A、削減財(cái)政支出 B、加強(qiáng)外匯管制 C、降低利率 D、加強(qiáng)非關(guān)稅壁壘13.假設(shè)外國(guó)公司以機(jī)器設(shè)備形式在我國(guó)進(jìn)行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會(huì)（A ）a、增加投資額 b、減少投資額 c、保持不變、14.假設(shè)外國(guó)公司以證券形式在我國(guó)進(jìn)行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會(huì)（A ）a、 抽逃資本 、引起資本外流 b、增加投資額、 引起外資流入 c、保持不變17.即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，在（A）辦理交割的外匯買(mǎi)賣(mài)。a、兩個(gè)營(yíng)業(yè)內(nèi) b、當(dāng)天 c、一個(gè)月以內(nèi) d、兩個(gè)營(yíng)業(yè)日以后18.如果一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱之為（A ）。a、升水 b、貼水 c、隔水 d、平水19.如果遠(yuǎn)期匯率和即期匯率相等，則稱之為（D ）。a、升水 b、貼水 c、隔水 d、平水22.在運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，因外匯匯率變動(dòng)致使經(jīng)濟(jì)主體蒙受損失的可能性，這種外匯風(fēng)險(xiǎn)叫做（ A）a、交易風(fēng)險(xiǎn) b、折算風(fēng)險(xiǎn) c、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) d、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)23.經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理中，在將功能貨幣傳換成記帳貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而呈現(xiàn)帳面損失的外匯風(fēng)險(xiǎn)稱為（ B）。a、交易風(fēng)險(xiǎn) b、折算風(fēng)險(xiǎn) c、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) d、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)24.因意料之外的匯率變動(dòng)通過(guò)影響企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)量、價(jià)格、成本，引起企業(yè)未來(lái)一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失，這種類型的外匯風(fēng)險(xiǎn)稱為（C ）。a、 交易風(fēng)險(xiǎn) b、折算風(fēng)險(xiǎn) c、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) d、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)25.合同買(mǎi)入者獲得了在到期以前按協(xié)定價(jià)格出售合同規(guī)定的某種金融工具的權(quán)利，這種行為稱為（ C ）a、 買(mǎi)入看漲期權(quán) b、賣(mài)出看漲期權(quán) c、買(mǎi)入看跌期權(quán) d、賣(mài)出看跌期權(quán)26.買(mǎi)入者或稱期權(quán)持有者獲得了在到期日以前按協(xié)定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)合同規(guī)定的某種金融工具的權(quán)利,這種行為稱為( A )a、 買(mǎi)入看漲期權(quán) b、賣(mài)出看漲期權(quán) c、買(mǎi)入看跌期權(quán) d、賣(mài)出看跌期權(quán)27.買(mǎi)入看跌期權(quán)者如何行使權(quán)利,出售者就有責(zé)任在到期日以前按協(xié)定價(jià)格買(mǎi)入合同規(guī)定的某種金融工具,這種行為稱為( c )a、 買(mǎi)入看漲期權(quán) b、賣(mài)出看漲期權(quán) c、買(mǎi)入看跌期權(quán) d、賣(mài)出看跌期權(quán)28.如果買(mǎi)入看漲期權(quán)者執(zhí)行合同,出售者就有責(zé)任在到期日以前按協(xié)定價(jià)格出售合同規(guī)定的某種金融工具,這種行為稱為( A)a、 買(mǎi)入看漲期權(quán) b、賣(mài)出看漲期權(quán) c、買(mǎi)入看跌期權(quán) d、賣(mài)出看跌期權(quán)29.在期權(quán)交易中,需要支付保證金的是期權(quán)的( B ) a、買(mǎi)方 b、賣(mài)方 c、買(mǎi)賣(mài)雙方32.所謂長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指期限在（A ）年以上的國(guó)際資本流動(dòng)。a1年 b2年 c3年 d5年36.國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是（C ）a與國(guó)外的現(xiàn)金交易b與國(guó)外的金融資產(chǎn)交換c全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易d一個(gè)國(guó)家的外匯收支37國(guó)際收支平衡表采用（B ）方式編制a增減記帳法 b復(fù)式簿記 c平衡法38.國(guó)際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目是（B ）a資本和金融帳戶b經(jīng)常項(xiàng)目c錯(cuò)誤與遺漏d儲(chǔ)備結(jié)算項(xiàng)目39.一個(gè)國(guó)家國(guó)際收支不平衡時(shí)，運(yùn)用官方儲(chǔ)備的變動(dòng)或臨時(shí)向外籌借資金來(lái)抵消超額外匯需求或供給。這種政策叫（A ）a外匯緩沖政策b直接管制c財(cái)政和貨幣政策d匯率政策40.當(dāng)一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性不平衡時(shí)，許多發(fā)展中國(guó)家一般傾向于采取一些（B ）措施a外匯緩沖政策b直接管制c財(cái)政和貨幣政策d匯率政策41、運(yùn)用匯率的變動(dòng)來(lái)消除國(guó)際收支赤字的做法，叫做（D ）a外匯緩沖政策b直接管制c財(cái)政和貨幣政策d匯率政策42.以減少財(cái)政指出、提高稅率、再貼現(xiàn)率和法定存款準(zhǔn)備率等方法來(lái)對(duì)國(guó)際收支赤字進(jìn)行調(diào)整的政策是（C ）a外匯緩沖政策b直接管制c財(cái)政和貨幣政策d匯率政策43.下列中提法錯(cuò)誤的是（A ）a國(guó)際收支平衡表中的無(wú)償轉(zhuǎn)移不屬于經(jīng)常項(xiàng)目。b國(guó)際收支平衡表一般都采用復(fù)式簿記法記錄經(jīng)濟(jì)交易。c從國(guó)際收支平衡表中可以看出，國(guó)際儲(chǔ)備的增減等于國(guó)際收支的順差或逆差。d國(guó)際收支不平衡是絕對(duì)的，平衡是相對(duì)的。d國(guó)際收支的收入記入國(guó)際收支平衡表的借方。45.下列的金融資產(chǎn)中，可以作為國(guó)際儲(chǔ)備的有（AD ）a特別提款權(quán) b在境外的投資 c居民手持外幣 d黃金46.特別提款權(quán)是（C ）創(chuàng)造的儲(chǔ)備資產(chǎn)。a世界銀行 b本國(guó)中央銀行 c國(guó)際貨幣基金組織 d國(guó)際金融公司48.一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度越快、規(guī)模越大，則對(duì)該國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備的需求（A ）a越大 b越小 c無(wú)變化49.一個(gè)國(guó)家的對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度越高，則對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需要（A ）a越大 b越小 c無(wú)變化50.一個(gè)國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易條件越好、對(duì)外融資能力越強(qiáng)，則國(guó)際儲(chǔ)備可以（A ）a適當(dāng)減少 b適當(dāng)增加 c保持不變51.貨幣市場(chǎng)是指借貸期限在（C ）以內(nèi)的交易市場(chǎng)。a2年 b半年 c1年 d3個(gè)月52.貨幣市場(chǎng)上的國(guó)庫(kù)券的期限一般為（B ）a1年以上 b3個(gè)月到1年 c1個(gè)月到3個(gè)月 d無(wú)期限限定53.所謂外國(guó)債券是本國(guó)發(fā)行人在國(guó)外債券市場(chǎng)發(fā)行的以（B ）計(jì)值的債券。a本國(guó)貨幣 b外國(guó)貨幣 c股票 d有價(jià)證券54.（D ）是發(fā)行人在本國(guó)以外的市場(chǎng)上發(fā)行的、不以發(fā)行所在地國(guó)家的貨幣計(jì)值、而是以其他可自由兌換的貨幣為面值的債券。a外國(guó)債券 b公司債券c國(guó)際債券 d歐洲債券58.下列提法中不正確的是（C ）a歐洲貨幣市場(chǎng)是當(dāng)前世界最大的國(guó)際資金融通市場(chǎng)。b歐洲債券市場(chǎng)是歐洲貨幣市場(chǎng)的一種長(zhǎng)期借貸形式。c歐洲美元可以在美國(guó)國(guó)內(nèi)流通。d短期信貸市場(chǎng)是歐洲貨幣市場(chǎng)的主要資金運(yùn)用方式之一。59.下列中不正確的提法有（A ）a歐洲貨幣市場(chǎng)是專指歐洲的貨幣市場(chǎng)b歐洲貨幣市場(chǎng)交易的是境外貨幣c歐洲債券市場(chǎng)是歐洲貨幣市場(chǎng)的一種短期借貸形式d美國(guó)國(guó)際收支的巨額逆差是歐洲貨幣市場(chǎng)得以發(fā)展的重要原因 60、若一國(guó)貨幣匯率低估，往往會(huì)出現(xiàn) （ A ）A、外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差B、外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支逆差C、外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差D、外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差61、銀行購(gòu)買(mǎi)外幣現(xiàn)鈔的價(jià)格要 ( A )A、低于外匯買(mǎi)入價(jià) B、高于外匯買(mǎi)入價(jià) C、等于外匯買(mǎi)入價(jià) D、等于中間匯率62、一國(guó)國(guó)際收支順差會(huì)使 （ A ）A、外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率上升B、外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率下跌C、外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率下跌D、外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率上升64、進(jìn)口商與銀行訂立遠(yuǎn)期外匯合同，是為了 ( A )A、防止因外匯匯率上漲而造成的損失B、防止因外匯匯率下跌而造成的損失C、獲得因外匯匯率上漲而帶來(lái)的收益D、獲得因外匯匯率下跌而帶來(lái)的收益65、在外匯期權(quán)市場(chǎng)上，如果預(yù)期外匯的匯率會(huì)在交易完成后迅速升值，以下哪種交易合約風(fēng)險(xiǎn)最大？ （ B ）A、看漲期權(quán)多頭 B、看漲期權(quán)空頭 C、看跌期權(quán)多頭 D、看跌期權(quán)空頭66、在固定匯率制度下，當(dāng)外幣貶值超過(guò)下限，中央銀行可以采用下列哪種方法進(jìn)行調(diào)節(jié)使得匯率恢復(fù)到原有水平 （ A ）A、降低貼現(xiàn)率 B、提高貼現(xiàn)率 C、拋出外匯，買(mǎi)入本幣 國(guó)際金融計(jì)算題 1、倫敦報(bào)價(jià)商報(bào)出了四種GBP/USD的價(jià)格，我國(guó)外匯銀行希望賣(mài)出英鎊，最好的價(jià)格是多少？(C) A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.6866 2、一位客戶希望買(mǎi)入日元，要求外匯銀行報(bào)出即期USD/JPY的價(jià)格，外匯銀行報(bào)出如下價(jià)格，哪一組使外匯銀行獲利最多？( A )A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70 3、如果你想出售美元，買(mǎi)進(jìn)港元，你應(yīng)該選擇那一家銀行的價(jià)格 （ A ）A銀行：7.8030/40 B銀行：7.8010/20 C銀行：7.7980/90 D銀行：7.7990/98 4、一位客戶希望買(mǎi)入日元，要求外匯銀行報(bào)出即期USD/JPY的價(jià)格，外匯銀行報(bào)出如下價(jià)格，哪一組使外匯銀行獲利最多 （ B ）A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.70 5、某日本進(jìn)口商為支付三個(gè)月后價(jià)值為2000萬(wàn)美元的貨款，支付2000萬(wàn)日元的期權(quán)費(fèi)買(mǎi)進(jìn)匯價(jià)為$1=JPY200的美元期權(quán)，到期日匯價(jià)有三種可能，哪種匯價(jià)時(shí)進(jìn)口商肯定會(huì)行使權(quán)利？ （ A ）A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若倫敦外匯市場(chǎng)即期匯率為1=US$1.4608,3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯升水0.51美分，則3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為（ D ） A.1=US$1.4659 B.1=US$1.8708 C.1=US$0.9509 D.1=US$1.4557 7、下列銀行報(bào)出USD/CHF、USD/JPY的匯率，你想賣(mài)出瑞士法郎，買(mǎi)進(jìn)日元，問(wèn)：銀行USD/CHFUSD/JPYA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85（1）你向哪家銀行賣(mài)出瑞士法郎，買(mǎi)進(jìn)美元？（2）你向哪家銀行賣(mài)出美元，買(mǎi)進(jìn)日元？（3）用對(duì)你最有利的匯率計(jì)算的CHF/JPY的交叉匯率是多少？(1)C(2)E(3)交叉相除計(jì)算 CHF/JPY，賣(mài)出瑞士法郎，買(mǎi)進(jìn)日元，為銀行瑞士法郎的買(mǎi)入價(jià)，選擇對(duì)自己最有利的價(jià)格是最高的那個(gè)買(mǎi)入價(jià)，此時(shí)得到的日元最多； 8、某日國(guó)際外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)如下：LONDON 1GBP=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=JPY104.20/30如用1億日元套匯，可得多少利潤(rùn)？求出LONDON和NY的套匯價(jià)為:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出這兩個(gè)市場(chǎng)的日元比TOKYO要貴,所以在這兩個(gè)市場(chǎng)賣(mài)出日元,到TOKYO把日元換回來(lái),可以得到利潤(rùn).具體步驟是:在LODON賣(mài)日元,得到英鎊,再到NY賣(mài)出英鎊,買(mǎi)進(jìn)美元,然后將美元在TOKYO換回日元.(1億/158.20)*1.5230*104.20=1.003億(日元) 利潤(rùn)為30萬(wàn)日元 9、某日英國(guó)倫敦的年利息率是9.5%，美國(guó)紐約的年利息率是7%，當(dāng)時(shí)1GBP=USD1.9600美元，那么倫敦市場(chǎng)3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率是多少？$1=0.5102(f-e)/e=i-i*(f-0.5102)/0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)=0.5134 10、下面例舉的是銀行報(bào)出的GBP/USD的即期與遠(yuǎn)期匯率：銀行ABC即期1.6830/401.6831/391.6832/423個(gè)月39/3642/3839/36你將從哪家銀行按最佳匯率買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊？遠(yuǎn)期匯率是多少？3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率:A銀行:1.6791/1.6804 B銀行:1.6789/1.6801 C銀行:1.6793/1.6806從B銀行買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊,遠(yuǎn)期匯率為1.6801,最便宜 11、美國(guó)某公司從日本進(jìn)口了一批貨物，價(jià)值1,136,000,000日元。根據(jù)合同規(guī)定，進(jìn)口商在3個(gè)月后支付貨款。由于當(dāng)時(shí)日元對(duì)美元的匯率呈上升的趨勢(shì)，為避免進(jìn)口付匯的損失，美國(guó)進(jìn)口商決定采用遠(yuǎn)期合同來(lái)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。紐約外匯市場(chǎng)的行情如下：即期匯率 USD1=JPY141.00/142.00三個(gè)月的遠(yuǎn)期日元的升水 JPY0.5-0.4請(qǐng)問(wèn)：（1）通過(guò)遠(yuǎn)期外匯合同進(jìn)行套期保值，這批進(jìn)口貨物的美元成本是多少？（2）如果該美國(guó)進(jìn)口商未進(jìn)行套期保值，3個(gè)月后，由于日元相對(duì)于美元的即期匯率為USD1=JPY139.00/141.00，該進(jìn)口商的美元支出將增加多少？三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：USD1=JPY140.5-141.6（1）遠(yuǎn)期買(mǎi)入日元，賣(mài)出美元，/140.5=（美元）（2）如果不進(jìn)行套期保值，則按照三個(gè)月后的即期匯率買(mǎi)進(jìn)日元，美元成本=/139= -=87252（美元） 12、假定在某個(gè)交易日，紐約外匯市場(chǎng)上美元對(duì)德國(guó)馬克的匯率為：即期匯率為 USD1.00=DEM1.6780/90 三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為 USD1.00=DEM1.6710/30試計(jì)算：（1）三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率的升貼水（用點(diǎn)數(shù)表示）；（2）將遠(yuǎn)期匯率的匯差折算成年率。（1） 德國(guó)馬克三個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)70/60（2） 先求中間匯率即期匯率的中間匯率：1.6785 三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率：1.6720匯水折年率= （1.6785-1.6720）/1.6785*12/3=1.55% 13、新加坡進(jìn)口商根據(jù)合同進(jìn)口一批貨物，一個(gè)月后須支付貨款10萬(wàn)美元；他將這批貨物轉(zhuǎn)口外銷(xiāo)，預(yù)計(jì)3個(gè)月后收回以美元計(jì)價(jià)的貨款。為避免風(fēng)險(xiǎn)，如何進(jìn)行操作？新加坡外匯市場(chǎng)匯率如下：1個(gè)月期美元匯率： USD1=SGD（1.8213-1.8243）3個(gè)月期美元匯率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）以1.8243的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)1個(gè)月遠(yuǎn)期美元，以1.8218的價(jià)格賣(mài)出3個(gè)月遠(yuǎn)期美元 14、如果你是銀行，你向客戶報(bào)出美元/港元匯率7.8000/10，客戶要以港元向你買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)美元。請(qǐng)問(wèn)：（1）你應(yīng)給客戶什么匯價(jià)？（2）如果客戶以你的上述報(bào)價(jià)，向你購(gòu)買(mǎi)了500萬(wàn)美元，賣(mài)給你港元。隨后，你打電話給一經(jīng)紀(jì)想買(mǎi)回美元平倉(cāng)，幾家經(jīng)紀(jì)的報(bào)價(jià)是：經(jīng)紀(jì)A：7.8030/40 經(jīng)紀(jì)B：7.8010/20經(jīng)紀(jì)C：7.7980/90 經(jīng)紀(jì)D：7.7990/98你該同哪一個(gè)經(jīng)紀(jì)交易對(duì)你最為有利？匯價(jià)是多少？（1）7.8010（2）你買(mǎi)進(jìn)美元，即經(jīng)紀(jì)賣(mài)出美元，為美元的賣(mài)出價(jià)；對(duì)你來(lái)說(shuō)，價(jià)格越低越好，經(jīng)紀(jì)C的報(bào)價(jià)（7.7990）對(duì)你最有利； 15、設(shè)法國(guó)某銀行的即期匯率牌價(jià)為：$/F.Fr6.2400-6.2430，3個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為：360-330，問(wèn)：（1） 3個(gè)月遠(yuǎn)期的$/F.Fr匯率？（2）某商人如賣(mài)出3個(gè)月遠(yuǎn)期10000美元，可換回多少3個(gè)月遠(yuǎn)期法國(guó)法郎？（1）6.2040-6.2100（2）商人賣(mài)出遠(yuǎn)期美元，為美元的買(mǎi)入價(jià)6.2040，換回10000*6.2040=（法郎） 16、某進(jìn)口商進(jìn)口日本設(shè)備,六個(gè)月后交付須付6250萬(wàn)日元,即期美元/日元為97.50/60.為防范匯率風(fēng)險(xiǎn),該進(jìn)口商以3000美元的保險(xiǎn)費(fèi)買(mǎi)進(jìn)匯價(jià)為98.50的歐式期權(quán),六個(gè)月后該進(jìn)口商在下述情況下應(yīng)按約買(mǎi)賣(mài)還是棄約?為什么?請(qǐng)計(jì)算說(shuō)明.并指出日元即期匯率到多少執(zhí)行期權(quán)能盈利。(1) 市場(chǎng)匯率:98.55/65(2) 市場(chǎng)匯率:98.50/60(3) 市場(chǎng)匯率:98.40/50（1） 進(jìn)口商買(mǎi)進(jìn)買(mǎi)入日元，賣(mài)出美元的期權(quán)，則在（1）條件下，六個(gè)月后日元匯價(jià)貶值，放棄期權(quán)，直接按照98.55的價(jià)格到即期市場(chǎng)買(mǎi)入日元（2） 價(jià)格一樣，可選擇執(zhí)行（3） 六個(gè)月后日元升值，執(zhí)行期權(quán)，按照98.50的價(jià)格買(mǎi)入日元，賣(mài)出美元，比那時(shí)的即期匯價(jià)98.4更便宜。（4） 6250/（6250/98.5+0.3）=98.04，即日元漲到98.04以下執(zhí)行期權(quán)能贏利 17、某投機(jī)商預(yù)計(jì)二個(gè)月后德馬克將上漲，按協(xié)定匯率DM1.7/$購(gòu)入馬克12.5萬(wàn)，價(jià)格為每馬克0.01$，共支付1250$兩個(gè)月后：匯率如預(yù)測(cè)：$1=DM1.6執(zhí)行期權(quán)的盈利是多少？執(zhí)行期權(quán)支付美元12.5萬(wàn)/1.7=7.3529萬(wàn)$，如果在市場(chǎng)上賣(mài)出支付美元12.5萬(wàn)/1.6=7.8125萬(wàn)$，所以執(zhí)行期權(quán)比不執(zhí)行期權(quán)要少花費(fèi)：7.81257.35290.125=3.346（萬(wàn)$） 18、銀行報(bào)價(jià)：美元/德國(guó)馬克：1.6450/60 英鎊/美元：1.6685/95（1）、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2）、如果某公司要以英鎊買(mǎi)進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少？（1）英鎊/馬克匯價(jià)2.7447/2.7480（2）2.7447 19、已知外匯市場(chǎng)的行情為：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80求1德國(guó)馬克對(duì)港幣的匯率。 1DM= HK$5.3623/5.3673 20、銀行報(bào)價(jià)：美元/德國(guó)馬克：1.6450/60 英鎊/美元：1.6685/95（1）、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2）、如果某公司要以英鎊買(mǎi)進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少？（3）、如果你手中有100萬(wàn)英鎊，英國(guó)的銀行一年期利率為2%，德國(guó)為3%；銀行的英鎊/馬克的一年期遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)為2.7420/2.7430；請(qǐng)比較投資于兩國(guó)的收益大小，并指出英鎊/馬克的遠(yuǎn)期匯率的變動(dòng)趨勢(shì)。（1）英鎊/馬克的套匯價(jià)2.7447/2.7480（2）2.7447（3）投資英國(guó)：100萬(wàn)*（1+2%）=102萬(wàn)（英鎊） 投資美國(guó)：100萬(wàn)*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英鎊） 100萬(wàn)*（1+2%）=100萬(wàn)*2.7447*（1+3%）/FF=2.7716 21、去年12月底，美國(guó)某進(jìn)口商從英國(guó)進(jìn)口一批農(nóng)產(chǎn)品，價(jià)值300萬(wàn)英鎊，6個(gè)月后支付貨款，為防止6個(gè)月后英鎊升值，進(jìn)口商購(gòu)買(mǎi)了IMM期貨，進(jìn)行套期保值，匯率如下表，請(qǐng)計(jì)算套期盈虧并進(jìn)行解釋； 現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)12月底1 GBP =$1.52351 GBP =$1.5260現(xiàn)在1 GBP =$1.52551 GBP =$1.5290現(xiàn)貨市場(chǎng)：虧損300*（1.5255-1.5235）=0.6萬(wàn)美元 期貨市場(chǎng)：盈利300*（1.5290-1.5260）=0.9萬(wàn)美元 總盈余0.9-0.6=0.3萬(wàn)美元 22、假定某日外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的匯率為：即期匯率為8.2710/20，三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為8.2830/50，折年率為多少？先求中間匯率：即期匯率中間匯率=（8.2710+8.2720）/2=8.27153個(gè)月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率=（8.2830+8.2850）/2=8.2840折年率=（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6% 23、假定一個(gè)會(huì)員公司在倫敦國(guó)際金融期貨交易所購(gòu)買(mǎi)了一份 FTSE100股票價(jià)格指數(shù)期貨合約，每一指數(shù)點(diǎn)定義為 25英鎊。初始保證金為 2500英鎊，進(jìn)一步假定該合約于周一購(gòu)買(mǎi)，價(jià)格為 2525點(diǎn)，從周一到周四的每日清算價(jià)格為 2550、 2535、 2560、 2570點(diǎn)，周五該合約以 2565點(diǎn)的價(jià)位清倉(cāng)。請(qǐng)計(jì)算從周一到周四的保證金變化金額（該會(huì)員公司每次有浮動(dòng)贏余都將其留在保證金帳戶中）以及這筆期貨交易的最終贏余（或虧損）金額。 周一：2500+（2550-2525）*25=3125周二：3125+（2535-2550）*25=2750周三：2750+（2560-2535）*25=3375周四：3375+（2570-2560）*25=3625周五：3625+（2565-2570）*25=3500 *24、美國(guó)大通曼哈頓銀行需要10000，與英巴克來(lái)銀行達(dá)成掉期交易：以即期匯率1=$1.7634購(gòu)買(mǎi)1000（花17634$），三個(gè)月后賣(mài)給巴克來(lái)銀行1000，遠(yuǎn)期匯率為1=$1.7415，分析兩個(gè)銀行的利弊得失。曼哈頓銀行：由于需要，要付出成本目前花17634$買(mǎi)入10000，三月后賣(mài)出10000，收入17415$損失1763417415=219$（相當(dāng)于貸款利息損失）掉期交易合算還是借款合算？比較利息率：掉期年率=219/1763412/3100%=4.90%或者：掉期年率=（1.74151.7634）/1.763412/3100%=4.90%如果借款利率4.9%，則掉期交易合算如果借款利率4.9%，則借款合算英巴克萊銀行：等于從事軟貨幣投機(jī)：目前賣(mài)掉10000，收入17634$，三月后買(mǎi)10000，支出17415$投機(jī)利潤(rùn)率=1763417415/1763412/3100%=4.9%貸款利息率投機(jī)利潤(rùn)率（=4.9%），貸款有利貸款利率率投機(jī)利潤(rùn)率（=4.9%），掉期有利 *25、美國(guó)大通曼哈頓銀行需要10000DM，與德意志銀行達(dá)成掉期交易，以即期匯率DM1=0.6264$購(gòu)買(mǎi)10000DM，三個(gè)月后賣(mài)給德行10000DM，遠(yuǎn)期匯率為DM1=0.6280$。分析兩個(gè)銀行利弊得失：曼哈頓銀行：等于從事硬貨幣投機(jī)現(xiàn)在支出6264$購(gòu)買(mǎi)10000DM三月后賣(mài)出10000DM，收入6280$，盈余62806264=16$年利潤(rùn)率=（62806264）/628012/3 =1.01%與貸款年利率相比較，決定是合算還是不合算。德意志銀行：由于放出硬貨幣而受損現(xiàn)在收入6264$，支出10000DM，三月后收入10000DM，支出6280DM年損失率=（62806264）/628012/3=1.01% 自測(cè)題：1、一個(gè)新加坡出口商與瑞士進(jìn)口商做交易，他經(jīng)常會(huì)收到瑞士法郎的貨款，假如他現(xiàn)在又收到了100萬(wàn)CHF，想把這筆瑞郎換成新加坡元，這時(shí)市場(chǎng)匯率如下：SGD1.90=USD1CHF90=SGD100CHF1.75=USD1 請(qǐng)問(wèn)：他應(yīng)該直接兌換還是通過(guò)交叉匯率來(lái)兌換？ 2、一個(gè)新西蘭出口商出口一批貨物到新加坡，收到1000萬(wàn)SGD，想把這筆外匯換乘NZD，市場(chǎng)匯率如下： NZD/USD=0.6195-6200 USD/SGD=1.8345-8350問(wèn)：他能換回多少新西蘭元？ 3、一個(gè)澳大利亞出口商收匯1000萬(wàn)SGD，想換回澳元，匯率如下：AUD/USD=0.8140/45USD/SGD=1.8245/50問(wèn)：能換回多少澳元？ 4、假設(shè)紐約外匯市場(chǎng)和多倫多外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)如下：CAD/USD0.8000/50USD/CAD1.2500/60請(qǐng)問(wèn)：通過(guò)套匯每100萬(wàn)CAD能獲利多少？ 5、銀行報(bào)價(jià)如下： BANK1 AUD/USD0.5300/85 BANK2 AUD/USD0.5420/95問(wèn)：如果你手中有100萬(wàn)AUD讓你操作，你將如何套匯？ 6、遠(yuǎn)期匯率點(diǎn)數(shù)法報(bào)價(jià)如下，請(qǐng)分別寫(xiě)出相應(yīng)的全額遠(yuǎn)期匯率。 SpotAUD/USD 0.5647/52 1month Forward9/8 3months Forward28/25 6months Forward14/12 12months Forward14/15 7、假設(shè)美元兌澳元的即期匯率USD/AUD1.7544三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為USD/AUD1.7094，澳洲三個(gè)月期國(guó)債的利率為5%每年，美國(guó)同期國(guó)債利率為8.04%每年，請(qǐng)問(wèn)如果你現(xiàn)在手中有100萬(wàn)美元，你將會(huì)進(jìn)行如何投資決策，以使手中的資金在三個(gè)月中的獲利最大？ 8、一家美國(guó)公司現(xiàn)有兩筆業(yè)務(wù)：3個(gè)月后要向外支付100萬(wàn)英鎊。因此，擔(dān)心屆時(shí)英鎊匯率上漲而支付數(shù)額增加(以美元來(lái)衡量)；1個(gè)月后將收到100萬(wàn)英鎊。因此，擔(dān)心屆時(shí)英鎊匯率下跌而蒙受收益的損失(以美元來(lái)衡量)，該公司準(zhǔn)備用掉期交易方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，試問(wèn)如何操作？結(jié)果如何？假定當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的即期匯率與遠(yuǎn)期匯率為:即期 GBP/USD 1.4610/1.46201個(gè)月遠(yuǎn)期 GBP/USD 1.45