如何協(xié)助國(guó)內(nèi)民企在港上市,民企的融資需要及國(guó)內(nèi)的融資渠道,民營(yíng)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資的方式,中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的定義,1、什么是民營(yíng)企業(yè)2、民營(yíng)企業(yè)的特征,民營(yíng)企業(yè)的概念,概念：非公有制企業(yè)按所有制類(lèi)型（股東）來(lái)劃分國(guó)有企業(yè)100%國(guó)家控股國(guó)有控股企業(yè)51%以上國(guó)家控股非國(guó)有控股企業(yè)51%以上公眾私人控股,中華人民共和國(guó)企業(yè)、公司類(lèi)型,*企業(yè)有限責(zé)任企業(yè)、無(wú)限責(zé)任企業(yè)-企業(yè)法*公司有限責(zé)任公司-公司法,中華人民共和國(guó)企業(yè)法,*企業(yè)法通常按所有制形式進(jìn)行劃分（1）全民所有制企業(yè)法有限責(zé)任（2）集體所有制企業(yè)法感有限責(zé)任（3）外資企業(yè)法有限責(zé)任（4）私營(yíng)企業(yè)暫行條例有限/無(wú)限責(zé)任（5）個(gè)體工商戶暫行條例（特殊形式）無(wú)限責(zé)任（6）個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法無(wú)限責(zé)任（7）合伙企業(yè)法無(wú)限責(zé)任,企業(yè)法,法規(guī)名稱發(fā)布時(shí)間發(fā)布部門(mén)實(shí)施日期中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)法88/4/13全國(guó)人大88/8/1中華人民共和國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法96/10/29全國(guó)人大97/1/1中華人民共和國(guó)私營(yíng)企業(yè)暫行條例88/6/25國(guó)務(wù)院88/7/1中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法79/7/1全國(guó)人大79/7/1中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法88/4/13全國(guó)人大88/4/13中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法86/4/12全國(guó)人大86/4/12城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶管理暫行條例87/8/5國(guó)務(wù)院87/9/1中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法99/8/30全國(guó)人大00/1/1中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法97/2/23全國(guó)人大97/8/1,公司法,中華人民共和國(guó)公司法（1993年12月29日第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過(guò)，根據(jù)1999年12月25日第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十三次會(huì)議關(guān)于修改中華人民共和國(guó)公司法的決定修正）公司類(lèi)型-有限公司1、有限責(zé)任公司2、股份公司3、國(guó)有獨(dú)資公司,中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的特征,1、非公有制、非國(guó)有控股2、民營(yíng)=私營(yíng)？3、民營(yíng)企業(yè)類(lèi)型包括：私營(yíng)企業(yè)（有限責(zé)任公司、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)）集體企業(yè)（城鎮(zhèn)集體企業(yè)、鄉(xiāng)村集體企業(yè)）非國(guó)有控股企業(yè)（有限責(zé)任公司、股份公司）部分外商投資企業(yè),民營(yíng)企業(yè)的設(shè)立,設(shè)立個(gè)人獨(dú)資企業(yè)設(shè)立合伙企業(yè)設(shè)立有限責(zé)任公司設(shè)立股份有限公司,民營(yíng)企業(yè)設(shè)立的類(lèi)型及條件,企業(yè)類(lèi)型設(shè)立的條件個(gè)人獨(dú)資企業(yè)（一）投資人為一個(gè)自然人（二）有合法的企業(yè)名稱（三）有投資人申報(bào)的出資（四）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必須的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件（五）有必要的從業(yè)人員合伙企業(yè)（一）投資人為一個(gè)自然人（二）有合法的企業(yè)名稱（三）有投資人申報(bào)的出資（四）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必須的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件（五）有必要的從業(yè)人員,民營(yíng)企業(yè)設(shè)立的類(lèi)型及條件,企業(yè)類(lèi)型設(shè)立的條件有限責(zé)任公司（一）股東符合法定人數(shù)（二）股東出資達(dá)到法定資本最低限額（三）股東共同制定公司章程（四）有公司名稱、建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)（五）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必須的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件股份責(zé)任公司（一）發(fā)起人符合法定人數(shù)（二）發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)公開(kāi)募集的股本達(dá)到法定資本最低限額（三）股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定（四）發(fā)起人制定公司章程、并經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)（五）有公司名稱、建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)（六）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必須的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件,民營(yíng)企業(yè)和國(guó)內(nèi)其他企業(yè)的區(qū)別,在產(chǎn)權(quán)及所有權(quán)上有區(qū)別沒(méi)有法律上的明確定義可以是有限或無(wú)限企業(yè)可以是公司可以是企業(yè)也可以是個(gè)體戶,民營(yíng)企業(yè)融資的必要性,民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展民營(yíng)企業(yè)融資的必要性,中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展,1、城鄉(xiāng)個(gè)體工商戶（個(gè)體手工作坊）2、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、鄉(xiāng)村集體企業(yè)3、私營(yíng)企業(yè)4、外資企業(yè)（海外注冊(cè)境內(nèi)投資）5、內(nèi)部股份制公司6、國(guó)內(nèi)上市公司7、境外上市公司,民營(yíng)企業(yè)融資的必要性,擴(kuò)大生產(chǎn)需要購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備及生產(chǎn)廠房、購(gòu)買(mǎi)原材料建立營(yíng)銷(xiāo)渠道的需要在外地設(shè)立營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)拓展全國(guó)及海外市場(chǎng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要急速占領(lǐng)市場(chǎng)擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上市圈錢(qián)的需要富豪們?nèi)﹀X(qián)的手段,民營(yíng)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資的方式,民營(yíng)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資的渠道及方式民營(yíng)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資應(yīng)注意的問(wèn)題民營(yíng)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資方式的比較,民營(yíng)企業(yè)國(guó)內(nèi)融資的渠道及方式,融資的渠道1、銀行2、個(gè)人或企業(yè)（個(gè)人借款、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)權(quán)交易）3、政府民營(yíng)企業(yè)融資的方式,民營(yíng)企業(yè)融資的方式,一、銀行借貸（1）創(chuàng)業(yè)貸款（2）抵押貸款（3）存單、國(guó)庫(kù)券、保單貸款（4）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款（5）應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款（6）保證貸款（7）綜合授信（8）異地協(xié)作聯(lián)合貸款（9）項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款（10）出口創(chuàng)匯貸款（11）票據(jù)貼現(xiàn)融資（12）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款（13）買(mǎi)方信貸（14）信用擔(dān)保貸款,民營(yíng)企業(yè)融資的方式,二、向企業(yè)或個(gè)人借款（民間集資）三、風(fēng)險(xiǎn)投資四、股東增資、產(chǎn)權(quán)交易、與大公司聯(lián)營(yíng)五、上市籌資六、發(fā)行債券七、政府部門(mén)的財(cái)政撥款,民營(yíng)企業(yè)融資應(yīng)注意的問(wèn)題,一、向銀行貸款通常需要有不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行抵押二、向企業(yè)或個(gè)人借款應(yīng)避免觸犯法律避免“非法集資”-河南首富孫大午案私募基金三、產(chǎn)權(quán)交易融資中避免違法避免國(guó)企改制、抓大放小過(guò)程中犯國(guó)有資產(chǎn)流失罪-深圳市某國(guó)企改制案四、企業(yè)融資后應(yīng)注意外匯管制問(wèn)題,國(guó)內(nèi)融資方式的比較,融資方式優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)銀行貸款利息低抵押物、時(shí)間短民間集資容易籌集兵相接利息高、容易違法風(fēng)險(xiǎn)投資無(wú)利息必究較難找投資者、法律不全產(chǎn)權(quán)交易容易籌集、無(wú)利息容易違法、手續(xù)較好、時(shí)間較長(zhǎng)上市籌資無(wú)利息、無(wú)期限、金額大程序繁雜、時(shí)間長(zhǎng)發(fā)行債券籌集資金金額大程序繁雜、時(shí)間長(zhǎng)、利息高政府撥款無(wú)息或低息、無(wú)償手續(xù)繁雜,企業(yè)上市,1、什么是A股、B股、H股、N股、S股？我國(guó)上市公司的股票有A股、B股、H股、N股、S股等的區(qū)分，這一區(qū)分主要依據(jù)股票的上市地點(diǎn)和所面對(duì)的投資者而定。A股的正式名稱是人民幣普通股票，它是由我國(guó)境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含港澳臺(tái)投資者）以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票，我國(guó)A股股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾年快速發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模。,企業(yè)上市,B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài)，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人限于：外國(guó)的自然人、法人和其他組織，香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，定居在國(guó)外的中國(guó)公民，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資人?，F(xiàn)階段B股的投資人，主要是上述幾類(lèi)中的機(jī)構(gòu)投資者。B股公司的注冊(cè)地和上市地都在境內(nèi)，只不過(guò)投資者在境外或在中國(guó)香港、澳門(mén)及臺(tái)灣。H股，即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。香港的英文是HONGKONG，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。依此類(lèi)推，紐約的第一個(gè)英文字母是N，新加坡的第一個(gè)英文字母是S，紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和S股。,企業(yè)上市的條件,1、公司法規(guī)定只有股份有限公司才能發(fā)行股票，有限責(zé)任公司不能發(fā)行股票。2、股份有限公司發(fā)行股票必須符合一定的條件，按股票發(fā)行與交易管理暫行條例規(guī)定A、新設(shè)立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票的條件B、原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票的條件C、已公開(kāi)發(fā)行股票的股份有限公司增資發(fā)行的條件,發(fā)行債券,企業(yè)債券發(fā)行的條件1、企業(yè)規(guī)模達(dá)到國(guó)家規(guī)定的要求2、企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度符合國(guó)家的規(guī)定3、具有償債能力4、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前三年連續(xù)盈利5、所籌集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策6、企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值7、企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%,政府資助,無(wú)償撥款融資擔(dān)保貸款貼息匹配資金,民企的海外融資渠道,境外融資-在香港提供之一般融資種類(lèi),種類(lèi)供應(yīng)機(jī)構(gòu)債務(wù)融資商業(yè)銀行資本融資投資基金、投資銀行夾層資本融資投資基金、投資銀行,債務(wù)融資,借款額需連本帶利償還資本融資除非面臨清盤(pán)，公司無(wú)須償還投資額夾層資本融資夾層資本融資是柔合了債務(wù)與資本之特性。投資額一般于初期以債務(wù)形式持有，并依據(jù)意愿隨后將債轉(zhuǎn)股。,風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比回報(bào)高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)低低風(fēng)險(xiǎn)高,債務(wù),夾層資本,資本,債務(wù)融資,民企向香港銀行申請(qǐng)貸款將須面對(duì)的問(wèn)題,1、國(guó)內(nèi)法則對(duì)民企申請(qǐng)外債的規(guī)限2、提供審計(jì)帳目3、各類(lèi)銀行借款4、利息預(yù)提稅,1、申請(qǐng)外債,民企舉借外債必須要事先獲得外匯管理局之批準(zhǔn)，獲得該類(lèi)批準(zhǔn)事實(shí)上并不容易。其他可行辦法A、民企可依據(jù)外匯管理局所規(guī)定之境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則向所在地外匯管理部門(mén)申請(qǐng)境外投資，獲得批準(zhǔn)后，在香港成立子公司。根據(jù)國(guó)家公司法規(guī)定，母公司涉外投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)額的50%。成立后，由香港子公司向香港銀行申請(qǐng)融資。,B、民企可依據(jù)自2003年4月12日起實(shí)施之外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定引薦外國(guó)投資者認(rèn)購(gòu)股權(quán)達(dá)到25%或以上，令致民企變更為“外商投資企業(yè)”之后再向境外銀行申請(qǐng)之外債便不需要事先經(jīng)外匯局審批，只須將外債登記備案便可。,2、提供審計(jì)帳目,雖然國(guó)家公司法有所規(guī)定有限公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度終結(jié)后審查驗(yàn)證，但并不是所有民企均能提供完備之審計(jì)報(bào)告。國(guó)內(nèi)之審計(jì)及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與香港采用之準(zhǔn)則有相當(dāng)程度差異，銀行可能要求民企聘用香港認(rèn)可之會(huì)計(jì)師簽發(fā)審計(jì)報(bào)告。,3、各類(lèi)銀行貸款,提供給國(guó)內(nèi)公司為購(gòu)買(mǎi)機(jī)器之貸款以物業(yè)或存款作抵押之現(xiàn)金貸款。以國(guó)內(nèi)物業(yè)之抵押必須經(jīng)國(guó)土局批準(zhǔn),3、各類(lèi)銀行貸款,提供給香港子公司以物業(yè)或存款作抵押之現(xiàn)金貸款。以國(guó)內(nèi)物業(yè)之抵押必須經(jīng)國(guó)土局批準(zhǔn),4、利息預(yù)提稅,香港銀行直接借予國(guó)內(nèi)公司收取之利息須繳納利息預(yù)提稅，因此，香港銀行一般會(huì)訂立比較高之利息率以作補(bǔ)償。,資本融資,投資者考慮認(rèn)購(gòu)一間民企的股份有以下考慮：1、公司之商業(yè)模式及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力2、公司之管理層素質(zhì)、贏利能力及未來(lái)發(fā)展?jié)摿?合適之投資平臺(tái),A、直接投資在民企公司民企發(fā)新股權(quán)于外方，所集之資金作公司發(fā)展之用，民企之現(xiàn)有股東亦可要求出售部分股權(quán)與外方作少量套現(xiàn)。民企亦因此變更成為外商投資企業(yè)。外資所持之股權(quán)比例必須遵照“外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄”規(guī)限。,A、直接投資在民企公司,外方投資額不可超出以下規(guī)定：-注冊(cè)資本US￥2。1M-投資額注冊(cè)資本142。8%-注冊(cè)資本US￥2。1M-5M-投資額注冊(cè)資本200%-注冊(cè)資本US￥12M-投資額注冊(cè)資本250%-注冊(cè)資本US￥12M-投資額注冊(cè)資本300%,A、直接投資在民企公司,如該外商投資企業(yè)以H股形式在香港申請(qǐng)上市，外方所持之股權(quán)不能以舊股形式在上市集資時(shí)套現(xiàn)，亦不能在上市后自由買(mǎi)賣(mài)。,B、在境外成立中外合資公司用作認(rèn)購(gòu)民企之股權(quán),中方股東100%a、發(fā)新股投資方資金b、發(fā)新股資金,境外控股公司,民企,B、在境外成立中外合資公司用作認(rèn)購(gòu)民企之股權(quán),投資步驟A、中方股東首先在境外成立“控股公司”，由“控股公司”發(fā)行新股于投資方吸納資金。一般情況下，資金須足夠以認(rèn)購(gòu)民企之控制性股權(quán)；B、民企發(fā)新股于“控股公司”吸納資金，民企變更為外商投資企業(yè)并成為“控股公司”之子公司。“控股公司”可以以紅籌形式在香港申請(qǐng)上市，外方所持“控股公司”之股權(quán)可以賣(mài)舊股形式在上市集資時(shí)套現(xiàn)或上市后自由買(mǎi)賣(mài)。,4、投資方一般之要求,可能要求參與董事局可能要求企業(yè)之核數(shù)師由世界四大或指定之會(huì)計(jì)師簽發(fā)管理層必須定期提供財(cái)務(wù)報(bào)告及業(yè)務(wù)進(jìn)度評(píng)估可能要求大股東作出未來(lái)盈利之保證可能要求在上市之安排上有優(yōu)先決定權(quán)，例如：委任保薦人，集資細(xì)節(jié)或舊股套現(xiàn)優(yōu)先權(quán)等可能要求投資方之股權(quán)不被攤薄,5、股票之回報(bào)率及轉(zhuǎn)售能力,回報(bào)率-由于資本投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)，故投資者期望之回報(bào)率一定比借貸利息率更高?；貓?bào)率之計(jì)算包括派發(fā)之股息及企業(yè)之凈資產(chǎn)增長(zhǎng)。-投資方可能要求企業(yè)之大股東承諾基本回報(bào)率，低于基本回報(bào)率之差額由大股東補(bǔ)貼。,5、股票之回報(bào)率及轉(zhuǎn)售能力,轉(zhuǎn)售能力除非企業(yè)最終能上市，投資方之股權(quán)不能自由買(mǎi)賣(mài)。故可能要求大股東向投資方承諾在某種時(shí)限或條件下，大股東須以含指定回報(bào)率之價(jià)格回購(gòu)?fù)顿Y方所持之股權(quán)。此回購(gòu)承諾一般在企業(yè)上市時(shí)解除。,夾層資本融資,在香港比較常采用之夾層資本融資可分為二大類(lèi)：A、優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)股債券在歐美市場(chǎng)流通買(mǎi)賣(mài)之有價(jià)債券亦為夾層資本融資之一種，但由于并不適應(yīng)于一間尚未上市的民企，故不在此介紹。,A、優(yōu)先股,優(yōu)先股是一般附帶有固定股息回報(bào)及可在指定的期限內(nèi)以某價(jià)格贖回或轉(zhuǎn)換成普通股的條件。優(yōu)先股的特點(diǎn)是：A、是資本之一種，而并不是債務(wù)；B、國(guó)內(nèi)并無(wú)優(yōu)先股之機(jī)制，民企必須在境外成立控股公司作為股票發(fā)行之平臺(tái),A、優(yōu)先股,C、相對(duì)普通股，優(yōu)先股提取回報(bào)有更高之優(yōu)先權(quán)，但只限定于所定下之息率；D、沒(méi)有投票權(quán)；E、相對(duì)于優(yōu)先股，債務(wù)融資，之風(fēng)險(xiǎn)比較高，故息率亦比債務(wù)之利息為高。之風(fēng)險(xiǎn)比較高，故息率亦比債務(wù)之利息為高。,A、優(yōu)先股,投資者是否以優(yōu)先股之形式投資在一間民企與前述資本融資之考慮相近，以下尚有額外幾點(diǎn)需要留意：1、以香港公司法為例，如果優(yōu)先股賦予公司回贖之權(quán)利，公司只可以用可分配盈利或發(fā)行新股所得資金回贖該批優(yōu)先股。2、除了優(yōu)先股，可賦予回贖之權(quán)利，投資者亦可要求企業(yè)大股東簽訂回贖協(xié)議。3、如果優(yōu)先股賦予替換成為普通股的權(quán)利，則管理層須與投資者小心訂立替換價(jià)及相關(guān)時(shí)限。,B、可換股債權(quán),可換股債權(quán)是附帶有股息回報(bào)及在指定的期限及情況下以某價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股的條件?？蓳Q股債權(quán)的特點(diǎn)是：A、是債務(wù)之一種，債權(quán)人可在換股的期限過(guò)后要求還款；B、相對(duì)優(yōu)先股，可換股債權(quán)之風(fēng)險(xiǎn)比較低，故息率亦比優(yōu)先股低；相對(duì)于融資，由于可換股債權(quán)可以轉(zhuǎn)換成普通股獲取高回報(bào)，故可換股債權(quán)之息率可比無(wú)抵押形式之債務(wù)融資為低；,B、可換股債權(quán),C、由于民企接受外債須經(jīng)外管局批準(zhǔn)，故民企可在境外成立控股公司作為可換股債權(quán)發(fā)行之平臺(tái)，所吸納之資金可用作認(rèn)購(gòu)民企之股權(quán)；D、投資者咳要求大股東對(duì)可換股債權(quán)之償還作出私人擔(dān)保及將控股公司之股票抵押。,香港上市要求,如何評(píng)估及協(xié)助民企在港上市,目錄,一、中國(guó)企業(yè)概覽二、紅籌、H股之比較三、架構(gòu)重組應(yīng)注意事項(xiàng)四、中國(guó)與國(guó)際會(huì)計(jì)規(guī)則之比較五、稅務(wù)方面須知六、中國(guó)企業(yè)到香港上市程序七、上市審批過(guò)程中會(huì)計(jì)師須注意的地方八、中國(guó)企業(yè)常向香港會(huì)計(jì)師提出的問(wèn)題,一、中國(guó)企業(yè)概覽,上市之形式,紅籌H股買(mǎi)殼上市,香港市場(chǎng)上市規(guī)則,紅籌形式,境外注冊(cè)及上市方式特色：在境外（如香港、百慕達(dá)、開(kāi)曼群島）籌組合資公司。將境內(nèi)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入、并進(jìn)行股權(quán)交換，以境外注冊(cè)公司上市案例：裕興、金蝶國(guó)際,H股形式,境內(nèi)注冊(cè)、境外上市方式特色：在境內(nèi)注冊(cè)股份有限公司，并申請(qǐng)?jiān)诰惩馍鲜邪咐簴|北虎制藥、成都托普科技,二、紅籌、H股之比較,紅籌、H股的區(qū)別H股公司是指在中國(guó)境內(nèi)成立的公司到香港上市，在上市時(shí)發(fā)出一批新股，稱為H股，該部分股票只能由非中國(guó)公民持有，以港幣認(rèn)購(gòu)，在香港交易所上市，以港幣交易紅籌股公司與其他香港上市公司沒(méi)有區(qū)別，紅籌股只是相對(duì)于藍(lán)籌股而言，過(guò)去主要是指中國(guó)各省市和部委在香港的窗口公司的上市公司。一般是指大股東為大陸背景、管理層在香港、業(yè)務(wù)在中國(guó)國(guó)內(nèi)的香港上市公司,紅籌、H股的區(qū)別,隨著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革，窗口公司已逐步失去作用，現(xiàn)在所稱的以紅籌股的方式上市其實(shí)包含了很多種的上市方式，譬如以合資企業(yè)的方式、轉(zhuǎn)移權(quán)益的方式上市最根本的區(qū)別是：H股公司是中國(guó)公司，而以其他方式上市的公司，包括紅籌股公司，都是境外公司,紅籌、H股的區(qū)別,紅籌、H股的區(qū)別,紅籌、H股的區(qū)別,紅籌、H股的區(qū)別,三、架構(gòu)重組應(yīng)注意事項(xiàng),一般民營(yíng)企業(yè)之架構(gòu),發(fā)起人1,發(fā)起人2,發(fā)起人3,發(fā)起人4,發(fā)起人5,母公司,生產(chǎn)工廠,產(chǎn)品原材料生產(chǎn),包裝業(yè)務(wù),不相關(guān)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù),架構(gòu)重組可達(dá)到的目的,符合上市規(guī)則的要求明確認(rèn)明以何種業(yè)務(wù)上市簡(jiǎn)化公司業(yè)務(wù)及架購(gòu)，增加吸引力減少關(guān)聯(lián)交易收購(gòu)、合并簡(jiǎn)易會(huì)計(jì)帳目,架構(gòu)重組應(yīng)注意的會(huì)計(jì)事項(xiàng),帳目整理收購(gòu)會(huì)計(jì)合并會(huì)計(jì)應(yīng)收款項(xiàng)備考股份業(yè)務(wù)記錄影響稅務(wù)處理所得稅借貸比率外匯,四、中國(guó)與國(guó)際會(huì)計(jì)規(guī)則之比較,五、稅務(wù)方面須知,稅務(wù)方面須知,完稅證明中外合資享有二免三減中國(guó)法律意見(jiàn)書(shū)-合符中國(guó)法律,六、中國(guó)企業(yè)到香港上市程序,股份制改造公司重組,財(cái)務(wù)審核,審計(jì)師審計(jì)、找保薦人、中、港律師等，并擬定招股書(shū),向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交初步建議書(shū),向中證會(huì)遞交可行性研究報(bào)告、境內(nèi)及境外審計(jì)報(bào)告及解釋報(bào)告差異的函件,20個(gè)工作日內(nèi)可以知道是否受理,正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)及等待審批,保薦人書(shū)面詳細(xì)說(shuō)明集資用途及遞交招股說(shuō)明書(shū),向港交所申請(qǐng),提交全面會(huì)計(jì)帳及法律文件,等待審批,找包銷(xiāo)商及印刷招股說(shuō)明書(shū),批準(zhǔn)掛牌,七、上市