第一章總論第一節(jié)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)概述一、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)關(guān)系（一）建筑企業(yè)財(cái)務(wù)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)是指以企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)為內(nèi)容的業(yè)務(wù)活動(dòng)。它綜合反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)立程中資金的籌集、使用、耗費(fèi)、回收、分配等方面的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)又主要反央為企業(yè)與國(guó)家之間的繳撥款業(yè)務(wù)，企業(yè)與銀行之間的存款和貸款業(yè)務(wù)，企業(yè)與其他經(jīng)濟(jì)沮織之間的往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)，企業(yè)內(nèi)部之間的轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)，企業(yè)與職工之間支付和結(jié)算等時(shí)務(wù)活動(dòng)。（二）建筑企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所引起的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，稱為財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的狀況反映企業(yè)理財(cái)環(huán)境的狀況。1企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金是向國(guó)家、法人企業(yè)和個(gè)人投資者籌集的。企業(yè)與投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是利益分配關(guān)系。企業(yè)同投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系。2企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)除向銀行和其他經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)融通資金外，還可能與其他企業(yè)之間相互融通資金以及發(fā)生必要的商業(yè)信用，因此，形成了企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要指企業(yè)向債權(quán)人借人資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)除利用資本金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，還要借人一定數(shù)量的資金，以便降低企業(yè)資金成本，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。企業(yè)同債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，主要指企業(yè)將其資金以購(gòu)買(mǎi)債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)將資金借出后有權(quán)要求其債務(wù)人按約定的條件支付利息和歸還本金。3企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照后就要到稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)辦理稅務(wù)登記。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)必須遵照法律、行政法規(guī)規(guī)定或者稅務(wù)機(jī)關(guān)依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定確定的申報(bào)期限內(nèi)辦理納稅申報(bào)，在規(guī)定期限內(nèi)及時(shí)、足額上繳各種稅金。稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)依法對(duì)企業(yè)稅務(wù)進(jìn)行檢查，并按照法律和國(guó)家行政法規(guī)對(duì)企業(yè)實(shí)行減稅、免稅、退稅和補(bǔ)稅。4企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)將資金以購(gòu)買(mǎi)股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和完善，這種關(guān)系將會(huì)越來(lái)越廣泛。企業(yè)向其他單位投資，應(yīng)按約定履行出資義務(wù)，參與被投資單位的利潤(rùn)分配，企業(yè)與被投資單位的關(guān)系是體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系。5企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)在實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制的條件下，企業(yè)供、產(chǎn)、銷(xiāo)各部門(mén)以及各生產(chǎn)單位之間，相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。這種在企業(yè)內(nèi)部形成資金肇的關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系。6企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要指企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過(guò)程所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)的職工作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的參與者，他們?yōu)槠髽I(yè)創(chuàng)造財(cái)富，企業(yè)就要用自身的產(chǎn)品銷(xiāo)售收人向職工支付工資、津貼、獎(jiǎng)金等，按照提供的勞動(dòng)數(shù)量和質(zhì)量支付職工的勞動(dòng)報(bào)酬。這些財(cái)務(wù)活動(dòng)形成了企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。處理這類(lèi)財(cái)務(wù)關(guān)系時(shí)，要遵從按勞分配的原則，要保護(hù)勞動(dòng)者的合法權(quán)益，調(diào)動(dòng)職工的積極性。二、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念、職能、作用（一）基本概念建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理是建筑企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一個(gè)重要組成部分，是一項(xiàng)綜合性的經(jīng)濟(jì)管理工作。它綜合管理有關(guān)資金籌措、使用、耗費(fèi)、回收、分配等方面的財(cái)務(wù)活動(dòng)。上述建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容，是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程所決定的。即從施工準(zhǔn)備、工程施工到交工結(jié)算等一系列的資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程。建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理就是遵循資金運(yùn)動(dòng)的客觀規(guī)律，遵照國(guó)家的方針、政策、法規(guī)以及節(jié)約的客觀需要，正確組織和監(jiān)督各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，正確處理各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，有效地使用各項(xiàng)資金，提高資金使用效果，維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律，促進(jìn)增產(chǎn)節(jié)約、增收節(jié)支，努力完成各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，取得最佳經(jīng)濟(jì)效益。（二）建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能是財(cái)務(wù)管理所固有的職責(zé)與功能。主要有籌集資金、運(yùn)用資金、分配資金和監(jiān)督資金四個(gè)方面。1籌集資金企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須擁有足夠的資金，它是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提條件。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要職能就是籌集資金。在履行這個(gè)職能時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員首先要預(yù)測(cè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資項(xiàng)目的資金需要量，要根據(jù)企業(yè)市場(chǎng)調(diào)查確定的生產(chǎn)任務(wù)和其他經(jīng)營(yíng)任務(wù)，在保證合理節(jié)約的前提下，確定某個(gè)時(shí)期（年、季、月或某個(gè)周期）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的資金數(shù)量。2運(yùn)用資金運(yùn)用資金包括如何使用資金和耗費(fèi)資金兩個(gè)環(huán)節(jié)。資金利用效果如何關(guān)鍵在于運(yùn)用。所以，運(yùn)用資金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理職能的核心部分。運(yùn)用資金的根本目的是促進(jìn)企業(yè)合理有效地使用資金，保證資金的使用效果，也就是力爭(zhēng)以較少的資金取得較大的利潤(rùn)。在運(yùn)用資金上，財(cái)務(wù)部門(mén)還要實(shí)行全方位的控制，包括對(duì)供應(yīng)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售實(shí)行控制。在供應(yīng)環(huán)節(jié)上，主要對(duì)物資儲(chǔ)備的資金占用實(shí)行控制，促進(jìn)采購(gòu)部門(mén)合理運(yùn)用資金；在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，主要對(duì)生產(chǎn)消耗實(shí)行控制，努力降低生產(chǎn)成本；在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)上，主要對(duì)產(chǎn)成品存貨實(shí)行嚴(yán)格控制，以減少存貨資金的占用量。少3分配資金分配資金主要是指對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)收人和利潤(rùn)的分配。這是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要職能。企業(yè)的營(yíng)業(yè)收人是企業(yè)再生產(chǎn)得以順利進(jìn)行的重要標(biāo)志，也是財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。利潤(rùn)是企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的綜合反映，是表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的最終指標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理分配資金的職能主要體現(xiàn)在對(duì)營(yíng)業(yè)收人和企業(yè)利潤(rùn)的合理分配上。4，監(jiān)督資金財(cái)務(wù)管理監(jiān)督資金的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上是借助于價(jià)值形式對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行控制與調(diào)節(jié)的過(guò)程。凡是有資金活動(dòng)的地方都在財(cái)務(wù)監(jiān)督的范圍之內(nèi)。監(jiān)督的目的在于發(fā)揮財(cái)務(wù)管理對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的能動(dòng)作用，保證黨和國(guó)家方針政策和國(guó)家財(cái)經(jīng)制度法令的貫徹執(zhí)行，以不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。應(yīng)當(dāng)指出，上述各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理職能不是各自孤立存在的，它們之間是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充和相互制約、缺一不可的，企業(yè)只有在籌集足夠的資金的基礎(chǔ)上，才能運(yùn)用好資金；只有在保全、合理、有效地運(yùn)用資金的前提下，才能分配好資金；同時(shí)，以上三項(xiàng)職能又必須在監(jiān)督的保證下才得以實(shí)現(xiàn)。只有把四項(xiàng)職能緊密地結(jié)合起來(lái)，才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利、有效地進(jìn)行。（三）建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的作用1綜合性強(qiáng)，具有協(xié)調(diào)施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的作用企業(yè)財(cái)務(wù)管理與企業(yè)內(nèi)部計(jì)劃、生產(chǎn)、技術(shù)、勞資、材料、機(jī)械等管理同屬整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有機(jī)體的組成部分，它們各有特定的職能，不能相互取代，而只能是相互配合。但是，財(cái)務(wù)管理是由貨幣形式及資金運(yùn)動(dòng)的特性及其獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)規(guī)律決定的，財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠綜合反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理具有全面的協(xié)調(diào)作用，這是其他管理方式所不能代替的。2政策性強(qiáng)，是企業(yè)執(zhí)行財(cái)經(jīng)紀(jì)律的保證社會(huì)主義企業(yè)財(cái)務(wù)是國(guó)家財(cái)政的基礎(chǔ)，是國(guó)家管理企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要手段。因?yàn)?，?guó)家的方針、政策、財(cái)經(jīng)制度的規(guī)定和國(guó)家計(jì)劃的要求，要通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)加以貫徹執(zhí)行。企業(yè)財(cái)務(wù)則要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家財(cái)經(jīng)制度的有關(guān)規(guī)定，遵守財(cái)經(jīng)紀(jì)律，在監(jiān)督企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，遵循資金運(yùn)動(dòng)的客觀規(guī)律，貫徹經(jīng)濟(jì)核算的原則，合理組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)以及正確處理各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系等方面發(fā)揮重要的作用。3效益性強(qiáng)，是國(guó)家生財(cái)、聚財(cái)?shù)墓ぞ咄ㄟ^(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，可以促進(jìn)企業(yè)增產(chǎn)節(jié)約、增收節(jié)支，不斷增加企業(yè)盈利，實(shí)現(xiàn)國(guó)家生財(cái)、聚財(cái)?shù)哪康?。第二?jié)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制和原則一、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是指國(guó)家指導(dǎo)和管理企業(yè)財(cái)務(wù)的基本制度，是經(jīng)濟(jì)管理體制的重要組成部分。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制主要內(nèi)容是財(cái)務(wù)管理的組織形式、財(cái)務(wù)管理的制度規(guī)范及財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督機(jī)制和信息系統(tǒng)。它包括兩個(gè)層次，一是國(guó)家與企業(yè)間的財(cái)務(wù)管理體制，即企業(yè)外部的財(cái)務(wù)管理體制；二是企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制。（一）企業(yè)外部的財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)外部的財(cái)務(wù)管理體制也稱國(guó)家與企業(yè)間的財(cái)務(wù)管理體制，主要確定企業(yè)同國(guó)家之間及企業(yè)同企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。它對(duì)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制有著決定作用。1資金的籌集確定企業(yè)所需資金的來(lái)源渠道，籌集資金的方式，資金的占用形式等。如企業(yè)的資金由資本金和負(fù)債構(gòu)成。資金的籌集可以采取國(guó)家投資、多方集資或者發(fā)行股票等方式。投資者向企業(yè)投資的方式可以是現(xiàn)金，也可以是實(shí)物及無(wú)形資產(chǎn)等。企業(yè)對(duì)資本金和負(fù)債有經(jīng)營(yíng)權(quán)，對(duì)投資者和債權(quán)人有資本金保全和支付利息的義務(wù)。2資金的耗費(fèi)與補(bǔ)償確定企業(yè)成本費(fèi)用的開(kāi)支范圍和開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)，資金耗費(fèi)的補(bǔ)償方式等。如產(chǎn)品制造成本應(yīng)包括的支出；哪些費(fèi)用直接計(jì)人當(dāng)期損益；計(jì)提折舊的方法；現(xiàn)金收人的結(jié)算和使用程序等。3收人的分配確定企業(yè)銷(xiāo)售收人補(bǔ)償成本和費(fèi)用以后，如何在國(guó)家、投資者與企業(yè)之間進(jìn)行分配；分配的原則、比例、順序和形式等。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，完善的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制應(yīng)符合政府和企業(yè)分開(kāi)，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離以及經(jīng)濟(jì)責(zé)任、經(jīng)濟(jì)權(quán)限及經(jīng)濟(jì)利益相結(jié)合的原則；體現(xiàn)自負(fù)盈虧、自我積累、自我發(fā)展、自我約束的精神。（二）企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制，主要確定企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間以及企業(yè)同職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制，要適應(yīng)國(guó)家與企業(yè)間的財(cái)務(wù)管理體制，并受其制約，同時(shí)還要考慮到企業(yè)自身的特點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、組織形式以及工作基礎(chǔ)的好壞來(lái)確定。具體講，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制主要從以下幾方面來(lái)確定企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間以及企業(yè)與職工之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（1資金的管理確定資金的管理辦法、資金運(yùn)用和審批權(quán)限。如將資金考核指標(biāo)分解落實(shí)到各級(jí)各部門(mén)，層層考核，使各部門(mén)都承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。2收支的管理確定各部門(mén)計(jì)算收人與支出的方法，以便考核其經(jīng)營(yíng)成果。3實(shí)行內(nèi)部結(jié)算確定企業(yè)內(nèi)部各單位經(jīng)濟(jì)往來(lái)所采用的內(nèi)部結(jié)算價(jià)格、結(jié)算程序等，以分清經(jīng)濟(jì)責(zé)任，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算。4）勞動(dòng)報(bào)酬的計(jì)算確定企業(yè)職工勞動(dòng)報(bào)酬的計(jì)算方法，獎(jiǎng)金的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)以及發(fā)放的方式、時(shí)間等。確定企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制、合理安排企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要措施。因此，企業(yè)還應(yīng)做好以下工作第一，健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織；第二，制定企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的制度規(guī)范；第三，建立財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督機(jī)制；第四，完善信息系統(tǒng)。二、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本原則企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則是指企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中概括出來(lái)的，體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)規(guī)律的行為規(guī)范，是對(duì)財(cái)務(wù)管理的基本要求。企業(yè)財(cái)務(wù)管理一般有以下原則（一）資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則。資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則，是指企業(yè)在籌集資金時(shí)適當(dāng)安排自有資金和借入資金的比例，在運(yùn)用資金時(shí)合理配置長(zhǎng)期資金與短期資金的原則。企業(yè)在籌集資金時(shí)，應(yīng)適當(dāng)安排自有資金比例，正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)原則。由于借款利息可在所得稅前列人財(cái)務(wù)費(fèi)用，對(duì)企業(yè)留利影響較少，因此能夠提高自有資金利潤(rùn)率，又可緩解自有資金緊張的矛盾。但是，如果負(fù)債過(guò)多，則會(huì)發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至由于喪失償債能力而面臨破產(chǎn)。因此，企業(yè)既要利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的積極作用，又要避免可能產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在運(yùn)用資金時(shí)，要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要合理配置長(zhǎng)期資金和短期資金。一般情況下，二者只有配置協(xié)調(diào)，才能發(fā)揮出企業(yè)最大的效能，實(shí)現(xiàn)既定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。如果二者比例失調(diào)，則會(huì)造成設(shè)備閑置、生產(chǎn)能力剩余或資金周轉(zhuǎn)不暢、短期支付力削弱等不良后果。因此，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要原則。（二）收支平衡原則收支平衡原則，是指在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，使資金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡的原則。企業(yè)發(fā)生資金支出，意味著一次資金循環(huán)的開(kāi)始，通過(guò)供、產(chǎn)、銷(xiāo)過(guò)程，企業(yè)取得資金收人，意味著這次資金循環(huán)的終結(jié)。所以，資金的收支是資金周轉(zhuǎn)的紐帶。要保證資金周轉(zhuǎn)的順利進(jìn)行，就要求資金收支不僅在數(shù)量上而且在時(shí)間上保持協(xié)調(diào)平衡。如果某會(huì)計(jì)期間的收人小于支出，必然會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)的停滯或中斷。如果某會(huì)計(jì)期間收支總額平衡，但在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上收支不平衡，同樣也妨礙資金周轉(zhuǎn)的流暢。收支平衡原則是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)基本原則，只有實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)收支的動(dòng)態(tài)平衡，才能更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，現(xiàn)金的收支計(jì)劃、企業(yè)證券投資決策，都必須在這一原則指導(dǎo)下進(jìn)行。（三）成本效益原則成本效益原則，就是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行比較分析，使成本與收益得到最優(yōu)的組合，以謀取更多的盈利。成本效益原則可貫穿財(cái)務(wù)活動(dòng)中。例如，在進(jìn)行投資決策時(shí)，必須用投資額與投資期不斷流人的收益進(jìn)行對(duì)比分析；在籌資時(shí)，應(yīng)進(jìn)行資金成本率與資金利潤(rùn)率的對(duì)比分析；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，有生產(chǎn)成本與銷(xiāo)售收人的對(duì)比分析，還有銷(xiāo)售利潤(rùn)與期間費(fèi)用的對(duì)比分析。企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所發(fā)生的一切成本、費(fèi)用都是為了獲得收益，都可以同與其相聯(lián)系的收入進(jìn)行比較分析。因此，企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，必須執(zhí)行成本效益原則。（四）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則，是指企業(yè)的收入及利潤(rùn)的分配應(yīng)兼顧國(guó)家、企業(yè)和職工三者經(jīng)濟(jì)利益的原則。企業(yè)在收入及利潤(rùn)分配方面，一定要從全局出發(fā)，正確處理國(guó)家利益、企業(yè)利益和職工利益之間可能發(fā)生的矛盾，維護(hù)好有關(guān)各方面的合法權(quán)益，協(xié)調(diào)好他們的經(jīng)濟(jì)利益，這樣才能保證企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。企業(yè)與各方面利益關(guān)系的協(xié)調(diào)，基本上都是通過(guò)財(cái)務(wù)活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。（五）行業(yè)管理原則企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞，在很大程度上是由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的好壞決定的。所以，財(cái)務(wù)管理工作必須從生產(chǎn)出發(fā)，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。建筑企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有著與其他行業(yè)不同的許多特點(diǎn)，建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理亦必須按照建筑企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特點(diǎn)進(jìn)行。三、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)及建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制改革的新動(dòng)向隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深人發(fā)展，企業(yè)管理已從高度集中的生產(chǎn)管理逐步向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理型過(guò)渡。國(guó)家管理企業(yè)財(cái)務(wù)也由統(tǒng)收統(tǒng)支向統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的方向發(fā)展。又由于改革開(kāi)放的影響，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中采用了一些現(xiàn)代化的管理方法。所有這些，都有利于改革企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。在財(cái)務(wù)管理方法上，已不停留在一般的反映和監(jiān)督日常的財(cái)務(wù)收支上，而是越來(lái)越廣泛地采用財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策，如ABC分析法，價(jià)值工程，量本利分析法，最佳經(jīng)濟(jì)批量法和最佳經(jīng)濟(jì)壽命周期等現(xiàn)代化企業(yè)管理方法以及電算化管理手段等。在財(cái)務(wù)管理體制方面，要在服從國(guó)家計(jì)劃和統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，不斷完善獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的體制，增強(qiáng)企業(yè)活力，特別是增強(qiáng)大中型全民所有制企業(yè)的活力。通過(guò)改變，應(yīng)使企業(yè)在服從國(guó)家計(jì)劃和統(tǒng)一管理的前提下，有權(quán)選擇靈活多樣的經(jīng)營(yíng)方式，安排自己的產(chǎn)銷(xiāo)活動(dòng)，擁有和支配自有資金，自行決定工資獎(jiǎng)勵(lì)的方式，自行任免、選擇和聘用干部，使企業(yè)真正成為相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的社會(huì)主義商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者。第三節(jié)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方法一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)歷史資料和市場(chǎng)調(diào)查情況，利用一定的方法對(duì)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的發(fā)展變化趨勢(shì)和程度進(jìn)行測(cè)算和估計(jì)，為進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和編制財(cái)務(wù)計(jì)劃提供依據(jù)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟可分為以下幾個(gè)層次第一，確定預(yù)測(cè)目標(biāo)；第二，搜集和整理信息；第三，運(yùn)用一定方法進(jìn)行計(jì)算；第四，對(duì)不同方案進(jìn)行比較，并提出最佳方案。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法很多，在預(yù)測(cè)時(shí)應(yīng)根據(jù)具體情況有選擇地運(yùn)用這些方法。常用的有定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法。定性預(yù)測(cè)法主要是利用直觀材料，依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)的主觀判斷和綜合分析能力，對(duì)事物未來(lái)的狀況和趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)的一種方法。定量預(yù)測(cè)法是根據(jù)變量之間存在的數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。定量預(yù)測(cè)法又可分為趨勢(shì)預(yù)測(cè)法和因果預(yù)測(cè)法。二、財(cái)務(wù)決策方法財(cái)務(wù)決策是指財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的總體要求下，從若干個(gè)可以選擇的財(cái)務(wù)活動(dòng)方案中選擇最優(yōu)方案的過(guò)程。財(cái)務(wù)決策的步驟可分為以下幾個(gè)層次第一，根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的信息提出問(wèn)題；第二，確定解決問(wèn)題的備選方案；第三，分析、評(píng)價(jià)、對(duì)比各方案；第四，擬定擇優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)，選擇最佳方案。財(cái)務(wù)決策的方法很多，現(xiàn)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)管理中常見(jiàn)的幾種方法。（1優(yōu)選對(duì)比法。是把各種不同方案排列在一起，按其經(jīng)濟(jì)效益的好壞進(jìn)行優(yōu)選對(duì)比，進(jìn)而做出決策的方法。優(yōu)選對(duì)比法按對(duì)比方式的不同，又可分為總量對(duì)比法、差量對(duì)比法、指標(biāo)對(duì)比法等。2）數(shù)學(xué)微分法。是根據(jù)邊際分析原理，運(yùn)用數(shù)學(xué)上的微分方法，對(duì)具有曲線聯(lián)系的極值問(wèn)題進(jìn)行求解，進(jìn)而確定最優(yōu)方案的一種決策方法。3線性規(guī)劃法。是根據(jù)運(yùn)籌學(xué)原理，對(duì)具有線性聯(lián)系的極值問(wèn)題進(jìn)行求解，進(jìn)而確定最優(yōu)方案的一種方法。這種方法能幫助管理人員對(duì)合理組織人力、物力、財(cái)力等做出最優(yōu)決策。4）概率決策法。是未來(lái)情況雖不十分明了，但各有關(guān)因素的未來(lái)狀況及其概率是可以預(yù)知的一種決策方法。這種方法往往把各個(gè)概率分枝用樹(shù)形圖表示出來(lái)，故有時(shí)也稱之為決策樹(shù)法。5損益決策法。是指在未來(lái)情況很不明了的情況下，只能預(yù)測(cè)有關(guān)因素可能出現(xiàn)的狀況，但其概率是不可預(yù)知的一種決策方法。三、財(cái)務(wù)計(jì)劃方法財(cái)務(wù)計(jì)劃是在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和方法，對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，將財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)提供的信息和財(cái)務(wù)決策所確立的方案系統(tǒng)化、具體化，同時(shí)也為控制財(cái)務(wù)收支活動(dòng)，分析和檢查生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果提供對(duì)比依據(jù)。財(cái)務(wù)計(jì)劃的方法通常有以下幾種（1平衡法。是指在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)，利用有關(guān)指標(biāo)客觀存在的內(nèi)在平衡關(guān)系計(jì)算確定計(jì)劃指標(biāo)的方法。2）因素法。是指在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)，根據(jù)影響某項(xiàng)指標(biāo)的各種因素，來(lái)推算該指標(biāo)計(jì)劃的方法。3比例法。是指在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)，根據(jù)歷史已形成而又比較穩(wěn)定的各項(xiàng)指標(biāo)之間的比例關(guān)系，來(lái)計(jì)算計(jì)劃指標(biāo)的方法。4）定額法。是指在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)，以定額作為計(jì)劃指標(biāo)的一種方法。四、財(cái)務(wù)控制方法財(cái)務(wù)控制以財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)為依據(jù)，通過(guò)量化方式對(duì)資金的收人、支出、占用耗費(fèi)等進(jìn)行日常的計(jì)劃、對(duì)比和審核，力求使財(cái)務(wù)活動(dòng)按預(yù)定的目標(biāo)進(jìn)行下去，從而保證計(jì)劃的正確執(zhí)行。財(cái)務(wù)控制通常是以下面幾個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)的第一，制定控制標(biāo)準(zhǔn)。第二，貫徹日常執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。第三，消除不利差異。五、財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行調(diào)查研究，并采用一定的分析方法，評(píng)價(jià)計(jì)劃完成情況，分析影響計(jì)劃執(zhí)行的因素，并提出改進(jìn)措施。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以掌握各項(xiàng)財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的完成情況，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況，研究和掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律性，改善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃和控制，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，改善企業(yè)管理水平。財(cái)務(wù)分析的一般步驟為第一，確立題目，明確目標(biāo)；第二，搜集資料，掌握情況；第三，運(yùn)用方法，揭示問(wèn)題；第四，提出措施，改進(jìn)工作。財(cái)務(wù)分析的常用方法有以下幾種1對(duì)比分析法。是通過(guò)把有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比來(lái)分析企業(yè)財(cái)務(wù)情況的一種方法。對(duì)比分析法要對(duì)同一指標(biāo)的不同方面進(jìn)行比較，從數(shù)量上確定差異，為進(jìn)一步查找差異的原因提供依據(jù)。2比率分析法。是把有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，用比率分析來(lái)反映它們之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種分析方法。比率分析是財(cái)務(wù)分析的一種重要方法。通過(guò)各種比率的計(jì)算和對(duì)比，基本上能反映出一個(gè)企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況和盈余分配情況。3綜合分析法。是把有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各種因素都有序地排列在一起，綜合地分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種方法。在進(jìn)行綜合分析時(shí)，可采用財(cái)務(wù)比率綜合分析法、因素分析法、因素綜合分析法和杜邦體系分析法等。小結(jié)建筑企業(yè)財(cái)務(wù)是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中籌遞血運(yùn)里聾到型步及其所體現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以資金為對(duì)象的資金運(yùn)動(dòng)，具體包括資金的籌措、使用、耗費(fèi)、回收、分配等項(xiàng)內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理簡(jiǎn)稱理財(cái)，是指對(duì)企業(yè)資金的籌集和使用進(jìn)行管理。財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)兩者具有相對(duì)的獨(dú)立性。兩者的區(qū)別在于前者是對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行組織的職能性管理；后者是對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行換算和監(jiān)督的基礎(chǔ)性管理。兩者的聯(lián)系在于都是以貨幣計(jì)量；財(cái)務(wù)活動(dòng)要通過(guò)會(huì)計(jì)換算來(lái)體現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息是財(cái)務(wù)管理和分析的內(nèi)容。2建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括籌資管理、資產(chǎn)管理、成本費(fèi)用管理、收入及利潤(rùn)管理、外幣業(yè)務(wù)、清算管理、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)分析等內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理體制主要是指明確企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的權(quán)責(zé)及各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系的制度。主要有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)在財(cái)務(wù)管理上的權(quán)責(zé)、企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人在財(cái)務(wù)管理上的權(quán)責(zé)、企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)的權(quán)責(zé)、各職能部門(mén)在財(cái)務(wù)管理上的權(quán)責(zé)，處理好企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系等內(nèi)容。3建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則是資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化原則、收支平衡原則、成本效益原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、行業(yè)管理原則等。建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的要求，概括地說(shuō)，就是要善于理財(cái)，把有限的資金用在刀刃上，發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)效益。一是要善于籌資，發(fā)揮籌資效益；二是要善于把握資金投向，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)資產(chǎn)合理流動(dòng)和對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，三是建立最優(yōu)化的財(cái)務(wù)目標(biāo)，獲得投人產(chǎn)出的最佳經(jīng)濟(jì)效益。4財(cái)務(wù)管理的方法是指根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容，運(yùn)用的財(cái)務(wù)管理手段和方法。主要包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析方法等，并相應(yīng)地運(yùn)用各種定性定量分析研究的技術(shù)方法等內(nèi)容。思考題1什么是建筑企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)關(guān)系2簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)有何區(qū)別和聯(lián)系。3什么是建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制4企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理必須遵守哪些原則5簡(jiǎn)述建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能。6建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理有何作用7簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的方法。第二章資金籌集管理第一節(jié)資金籌集概述一、資金籌集的概念和意義企業(yè)籌集資金是企業(yè)向資金供應(yīng)者取得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金的一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須擁有一定數(shù)量的資金。無(wú)論是新建企業(yè)，還是已經(jīng)建立起來(lái)的企業(yè)都將面臨著籌集資金的問(wèn)題。籌集資金既是保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行和獲取盈利的需要，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。過(guò)去，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的資金主要采用供給制，由國(guó)家財(cái)政撥款和國(guó)家銀行貸款解決，資金來(lái)源單一。這樣，在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中基本上沒(méi)有籌集資金的任務(wù)。1979年以后，國(guó)有企業(yè)的資金由國(guó)家財(cái)政撥款為主改為由銀行貸款，這種做法只是將資金的無(wú)償使用改為有償使用，沒(méi)有做到質(zhì)的飛躍。隨著改革的深人，企業(yè)所有制形成了多元化形式，特別是股份制企業(yè)的誕生和發(fā)展，企業(yè)可以向社會(huì)發(fā)行股票、債券，籌集降低企業(yè)的資本成本，給經(jīng)營(yíng)或投資創(chuàng)造較大的、可行的或有利的空間，能夠降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。二、資金籌集的渠道和方式（一）企業(yè)籌資渠道長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)的資金來(lái)源渠道主要有國(guó)家財(cái)政撥款、向銀行借人資金和企業(yè)自留資金三種。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入進(jìn)行，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，資金市場(chǎng)的開(kāi)放，企業(yè)的資金來(lái)源渠道形成多樣化。當(dāng)前企業(yè)的資金來(lái)源渠道可以歸納為以下幾種1國(guó)家財(cái)政資金國(guó)家財(cái)政部門(mén)為了保證國(guó)家職能的實(shí)現(xiàn)，通過(guò)稅收等形式集中一部分國(guó)民收人，按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃的要求，再進(jìn)行分配，其中一部分用于對(duì)企業(yè)的投資。國(guó)家財(cái)政資金主要用于發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)急需的重點(diǎn)項(xiàng)目和支援不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，控制國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈。目前國(guó)家財(cái)政投資方式主要是直接撥款投資作為企業(yè)資本金，此外，還可以較長(zhǎng)的期限較低的利息借給企業(yè)周轉(zhuǎn)使用。國(guó)家財(cái)政資金只有國(guó)家愿意投資的產(chǎn)業(yè)和需要扶持的地區(qū)企業(yè)才能得到。2金融機(jī)構(gòu)資金金融機(jī)構(gòu)是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行資金融通的機(jī)構(gòu)，包括銀行、信用社、信托投資公司、租賃公司、財(cái)務(wù)公司等。這些機(jī)構(gòu)絕大多數(shù)可以貸款給企業(yè)貨幣資金，有的可以向企業(yè)提供委托代理、租賃、擔(dān)保等服務(wù)。3社會(huì)閑散資金社會(huì)閑散資金是指?jìng)€(gè)人手中擁有的現(xiàn)金，包括本企業(yè)職工在內(nèi)的城鄉(xiāng)居民的經(jīng)濟(jì)收人和生活結(jié)余。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城鄉(xiāng)居民和個(gè)體經(jīng)濟(jì)收人總是在不斷地增長(zhǎng)，企業(yè)可采用發(fā)行股票、債券等方式對(duì)社會(huì)閑散資金籌集利用。這種資金來(lái)源的所有者在資金使用上基本上沒(méi)有嚴(yán)格的限制，但籌集成本較高。這種資金來(lái)源彈性大，組織得好可以籌集到較多的資金，組織得不好則籌不足所需的資金。4其他單位資金企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，往往有部分暫時(shí)閑置的資金，可在企業(yè)之間相互調(diào)劑使用。企業(yè)間的購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的商業(yè)信用行為會(huì)形成企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，形成債務(wù)人對(duì)債權(quán)人的信用資金占用。隨著企業(yè)間橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的廣泛發(fā)展，使其他企業(yè)單位資金也成為企業(yè)資金的重要來(lái)源。5企業(yè)提留資金企業(yè)提留資金是指企業(yè)內(nèi)部形成的資金，主要是計(jì)提折舊、資本公積金、提取盈余公積金、未分配利潤(rùn)而形成的資金，還包括一些經(jīng)常性的延期支付款項(xiàng)如應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付股利等而形成的資金來(lái)源。這一渠道的資金除資本公積外都由企業(yè)內(nèi)部生成或轉(zhuǎn)移，它一般并不增加企業(yè)資金總量，但能增加可供周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)資金；它可以長(zhǎng)期留用，無(wú)須償還，也不需支付籌資費(fèi)用，也無(wú)須承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；它無(wú)須通過(guò)任何籌資活動(dòng)，取得最為主動(dòng)。6境外資金境外資金包括境外投資者投人資金和借用外資，如進(jìn)口物資延期付款、補(bǔ)償貿(mào)易、國(guó)際租賃、在國(guó)外發(fā)行企業(yè)債券等。我國(guó)實(shí)施對(duì)外開(kāi)放政策以來(lái)，建立了大量的中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)，使這一資金渠道得到了有效的啟動(dòng)。（二）籌資的方式籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采用的具體形式。如果說(shuō)籌集資金渠道屬于客觀存在，那么籌集資金的方式屬于企業(yè)主觀能動(dòng)行為。企業(yè)籌集資金管理的重要內(nèi)容是，如何針對(duì)客觀存在的籌資渠道，選擇合理的籌資方式進(jìn)行籌資。認(rèn)識(shí)籌資方式的種類(lèi)及各種籌資方式的特點(diǎn)，有利于企業(yè)選擇適宜的籌資方式并有效進(jìn)行籌資組合，降低籌資成本，提高籌資效益。目前我國(guó)企業(yè)籌資方式主要有以下幾種（1吸收直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）銀行借款；4商業(yè)信用；5發(fā)行債券；6融資租賃。這些籌資方式的含義及特征，將在本章以后各節(jié)闡述?；I資渠道與籌資方式的對(duì)應(yīng)關(guān)系籌資渠道解決的是資金來(lái)源問(wèn)題，籌資方式則解決通過(guò)何種方式取得資金的問(wèn)題，它們之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。一定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道，但是同一渠道的資金往往可采用不同的方式去取得。它們之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系見(jiàn)表21。三、資金籌集的種類(lèi)和原則（一）資金籌集的原則為了提高籌資的綜合效益，企業(yè)籌資活動(dòng)必須遵循一些原則1合理性原則籌集資金的目的是為了保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金需要。資金不足，自然會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，而資金過(guò)剩，則可能導(dǎo)致資金使用效益的降低。所以，企業(yè)在籌集資金之前，就要合理確定資金的需要量，在此基礎(chǔ)上擬定籌集資金計(jì)劃，“以需定籌”。即按企業(yè)投資項(xiàng)目必不可少的資金需要量和為保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常、高效運(yùn)行的最低需要量。2及時(shí)性原則及時(shí)性原則是指企亞籌集資金應(yīng)根據(jù)資金的投資使用時(shí)間來(lái)合理安排，使籌資和用資在時(shí)間上相銜接和平衡，避免超前籌資而造成資金的閑置和浪費(fèi)、或滯后籌資影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行。3效益性原則效益性原則是企業(yè)在選擇資金來(lái)源、決定籌資方式時(shí)，必須綜合考慮資金成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)及投資效益等多方面的因素。不同籌資數(shù)量、不同籌資渠道和方式，其資金或成本各不相同，產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。因此，企業(yè)在籌集資金時(shí)，應(yīng)根據(jù)不同的資金需要量與籌資效益，考慮各種籌資渠道方式所引起的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)程度，把資金來(lái)源和資金投向綜合起來(lái)全面考慮，力求以最小的資金成本、最低的風(fēng)險(xiǎn)程度，實(shí)現(xiàn)最大的投資效益。這是任何企業(yè)在籌資過(guò)程中不得不認(rèn)真執(zhí)行的一條原則。4風(fēng)險(xiǎn)控制原則企業(yè)依靠舉債開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，叫做負(fù)債經(jīng)營(yíng)。合理負(fù)債能夠提高自有資金利潤(rùn)率，又可緩解自有資金緊張的矛盾。但若負(fù)債過(guò)高，則會(huì)發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至由于喪失償債能力而面臨破壞。因此，企業(yè)要適度舉債，合理確定自有資金和借人資金的比例，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5合法性原則我國(guó)法律規(guī)定，企業(yè)發(fā)行股票和債券必須符合股票發(fā)行與交易管理暫行條例及公司法中的有關(guān)規(guī)定。企業(yè)籌集資金必須遵守國(guó)家法律、財(cái)經(jīng)法規(guī)，維護(hù)各方經(jīng)濟(jì)權(quán)益。（二）資金籌集的種類(lèi)企業(yè)籌集的資金可按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行不同的分類(lèi)，現(xiàn)介紹幾種主要的分類(lèi)方式1按資金來(lái)源性質(zhì)的不同，分為自有資金和借人資金。自有資金是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、吸收直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集資金。自有資金代表投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，所以，又稱為主權(quán)資金。借人資金是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃、商業(yè)信用等方式籌集的資金。借人資金到期按照合同的規(guī)定還本付息，所以，又稱為負(fù)債資金。合理安排自有資金與借人資金的比例關(guān)系是籌資管理的一個(gè)核心問(wèn)題。2按期限的不同，企業(yè)的資金可分為長(zhǎng)期資金和短期資金。長(zhǎng)期資金是指提供企業(yè)使用一年以上的資金。短期資金是指企業(yè)在一年以內(nèi)使用的資金。合理安排資金來(lái)源的期限組合，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的最佳配置和籌資組合。3按資金籌集的渠道，企業(yè)的資金可分為內(nèi)部籌資和外部籌集資金。外部籌資是指在企業(yè)外部籌集資金。企業(yè)應(yīng)在充分利用內(nèi)部資金來(lái)源后，再考慮外部籌資問(wèn)題。4按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介，企業(yè)的資金來(lái)源分為直接籌資和間接籌資。直接籌資是指企業(yè)直接從資金供應(yīng)者得到資金來(lái)源，如發(fā)行股票和債券等；間接籌資是指企業(yè)通過(guò)中間機(jī)構(gòu)得到資金來(lái)源，如銀行借款等。以上這些分類(lèi)之間是存在交叉的，如自有資金的籌集，既可用內(nèi)部資金解決，又可用外部籌資解決。又如，外部籌資，既可用直接籌資方式，又可用間接籌資方式等等。第二節(jié)資金時(shí)間價(jià)值及資金成本一、資金時(shí)間價(jià)值、（一）資金時(shí)間價(jià)值的含義資金時(shí)間價(jià)值，又叫貨幣時(shí)間價(jià)值，是指資金在周轉(zhuǎn)使用過(guò)程中隨時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，我們把貨幣資金存人銀行可以獲得利息，把資金用于投資可以獲得收益，這說(shuō)明資金在周轉(zhuǎn)使用過(guò)程中不僅價(jià)值形態(tài)發(fā)生變化，而且價(jià)值量也增加了，資金具有的這種增值性特點(diǎn)，表明一定量的資金在不同的時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值，今天的一定量資金要比未來(lái)的同樣資金具有更高價(jià)值。既然如此，人們放在保險(xiǎn)柜中的貨幣為什么不會(huì)增值資金所以能增值，不是資金自身形成，也不是時(shí)間自然形成，而是資金投人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以后，形成各種形態(tài)的生產(chǎn)資料，并與勞動(dòng)者勞動(dòng)相結(jié)合生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，從而創(chuàng)造出新的價(jià)值，產(chǎn)生利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。因此，資金時(shí)間價(jià)值的根源是勞動(dòng)者創(chuàng)造的新價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值的存在是建立在商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展和資金所有權(quán)和資金使用權(quán)普遍分離的基礎(chǔ)之上的。因?yàn)樵诎l(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)條件下，人們進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的是為了實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值，資金具有帶來(lái)價(jià)值增值的特點(diǎn)，資金所有者將資金讓渡給使用者使用，資金使用者用以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而獲得利潤(rùn)，就要從利潤(rùn)中拿出一部分給資金所有者作為讓渡資金使用權(quán)的報(bào)酬，這在經(jīng)濟(jì)關(guān)系上表現(xiàn)為利息形式。資金時(shí)間價(jià)值的大小則表現(xiàn)為利息率，其實(shí)際內(nèi)容為社會(huì)資金利潤(rùn)率。各種形式的利息率（存貸款利率、股息率、公債利率等）的水平，就是根據(jù)社會(huì)資金利潤(rùn)率確定的。資金時(shí)間價(jià)值是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，是財(cái)務(wù)管理中，尤其是長(zhǎng)期投資決策中所必須考慮的重要因素。為便于說(shuō)明問(wèn)題，在考慮資金時(shí)間價(jià)值時(shí)，我們假設(shè)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹，以利率代表資金時(shí)間價(jià)值。（二）有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值的幾個(gè)術(shù)語(yǔ)1現(xiàn)值現(xiàn)值是指在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定數(shù)額資金折合成現(xiàn)在的價(jià)值。也即資金在資金運(yùn)動(dòng)起點(diǎn)的價(jià)值，在商業(yè)上俗稱“本金”。2終值終值是指一定數(shù)額的資金經(jīng)過(guò)一段時(shí)期后的價(jià)值，也即資金在資金運(yùn)動(dòng)終點(diǎn)的價(jià)值，在商業(yè)上俗稱“本利和”。3單利法單利法是指計(jì)算利息只按本金計(jì)算利息，應(yīng)付而未付的利息不計(jì)算利息，目前我國(guó)銀行采用這種方法計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值。4復(fù)利法復(fù)利法指計(jì)算利息時(shí)，把上期的利息并人本金內(nèi)一并計(jì)算利息，即“利滾利”。西方國(guó)家一般采用這種方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值。5年金年金是指一定時(shí)期內(nèi)相等金額的收付款項(xiàng)。折舊、租金、保險(xiǎn)金、等額分期付款、等額分期收款以及零存整取或整存零取儲(chǔ)蓄存款等都是年金問(wèn)題。年金有多種形式，根據(jù)第一次收到或付出錢(qián)的時(shí)間不同和延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短。一般可分為以下幾種1普通年金（后付年金），即在每期期末收到或付出的年金。2即付年金（先付年金），即在每期期初收到或付出的年金。3永續(xù)年金（終身年金），無(wú)限期繼續(xù)收人或付出的年金。（三）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算（1單利終值的計(jì)算。單利終值是指一定量資金若干期后按單利法計(jì)算時(shí)間價(jià)值的本利和。其計(jì)算公式如下SPIPX（1IXN）式中S本利和；P現(xiàn)值（本金）；I利息；IPXIXN；I利率；N期數(shù)。A211將1000元存人銀行，年利息率12，3年后單利的終值應(yīng)為S1000X（112X3）1360（元）；2）單利現(xiàn)值的計(jì)算。單利現(xiàn)值是指以后時(shí)間收到或付出資金，按單利法計(jì)算貼現(xiàn)的現(xiàn)在價(jià)值。其計(jì)算公式如下；贏【例22】3年后將收到的1000元，若年利率為12其現(xiàn)在值為P1000X而贏一死二73529元，2復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算（1復(fù)利終值的計(jì)算。復(fù)利終值是指一定量資金若干期后按復(fù)利法計(jì)算時(shí)間價(jià)值的本利和。其計(jì)算公式如下F叭二PV（1I）N式中FVN復(fù)利終值；PV復(fù)利現(xiàn)值；了利息率；N期數(shù)，（1I）”叫復(fù)利終值系數(shù)，也叫1元的復(fù)利終值；（1I）“一般不必自行計(jì)算，可從書(shū)后“復(fù)利終值表”中查得。T例231將1000元存人銀行，若年利率為12，3年后其復(fù)利終值是多少V31000X（112）31045（元）2復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算。復(fù)利現(xiàn)值是以后時(shí)間收到或付出資金按復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算貼現(xiàn)的現(xiàn)在價(jià)值，復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算是復(fù)利終值的計(jì)算的逆運(yùn)算。將終值換算為現(xiàn)值叫貼現(xiàn)，貼現(xiàn)時(shí)的利率叫貼現(xiàn)率。復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式如下，1FY外目X丈廠一丁瓦二一R”（1I）”式中方氣二叫復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)，也叫1元的復(fù)利現(xiàn)值，一般不用計(jì)算，可從（1I）N一一一”一一一一書(shū)后“復(fù)利現(xiàn)值表中”查得?！纠?41希望3年后收到1000元，年貼現(xiàn)率為12，按復(fù)利計(jì)算現(xiàn)在應(yīng)存人多少錢(qián)月1二PV“10001123“7123年金的計(jì)算年金是和復(fù)利相聯(lián)系的，年金的終值、現(xiàn)值都以復(fù)利的終值、現(xiàn)值為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算。（1普通年金。普通年金又叫后付年金，是指每期期末收付的年金。1普通年金終值的計(jì)算。普通年金終值是一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。計(jì)算普通年金的終值，實(shí)際上就是求復(fù)利終值的總計(jì)金額。其計(jì)算公式如下廠一，、旦土立全衛(wèi)VA“L式中1ZN1I叫年金終值系數(shù)，可以側(cè)年金終值表”中查得；A每次收付款項(xiàng)的數(shù)額，即年金數(shù)額；I每期利息率；N計(jì)息期數(shù)；V年金終值?！纠?5每年年末存人銀行1000元，年利率10O，第5年末年金的終值為多少。1000X廷嘿粵壑16105元）一“”“、10一“一“一、“產(chǎn)例26】甲企業(yè)計(jì)劃5年后更新某設(shè)備，屆時(shí)該設(shè)備的買(mǎi)價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)等為60000元。如果銀行存款利率為10，那么，這5年內(nèi)該企業(yè)每年末至少可存人銀行的資金應(yīng)為多少才能滿足需要由了一，左1土立匕衛(wèi)VAX一節(jié)一二可得VX萬(wàn)萬(wàn)爾不不甕兩二982801元，即每年末只要存人982801元，5年后即可獲得60000元現(xiàn)金用于更新設(shè)備。2）普通年金現(xiàn)值的計(jì)算。普通年金現(xiàn)值是一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計(jì)算公式為VO，X11I0I式中V0年金現(xiàn)值；11I工竺一，4金現(xiàn)值系數(shù)”可從，AP金現(xiàn)值表”中查得。例27今后每年末取款1000元的一項(xiàng)整存零取存款，預(yù)計(jì)延續(xù)30年，年利率10，現(xiàn)在需一次性存人多少VN二1000、工創(chuàng)一架共蜂釁1000、9426914942691（元）RU一“”10一”一”一一一一一例281現(xiàn)在存人1000000元，擬分30年取用，每年末可以取款多少元二，工二叢衛(wèi)土立二二、，由VOA生一進(jìn)廣一可得1一（1I）一”AVO一一I一100000，上二架華困望二一101000000十942691410607925（元）2預(yù)付年金。又稱為即付年金，是指在每期期初支付的年金。預(yù)付年金與普通年粥的區(qū)別在于付款時(shí)間的不同。1預(yù)付年金終值的計(jì)算。預(yù)付年金終值是一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。預(yù)付年金的終值的計(jì)算可在普通年金終值的基礎(chǔ)上進(jìn)行。其計(jì)算公式為、。、LI0LXI（卜）或、陣興型衛(wèi)一1，【例29】如果每年年初存人銀行1000元，存款利率為10，第”年末其終值是熬少。1000X業(yè)月嬰立魚(yú)、（110）6715（元）下，一”“、10、一一一一一，。1000、I紅旦望字，上1一116715（元）；肋下，一一”10一J一一、一2預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算，預(yù)付年金的現(xiàn)值是一定期間內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。同預(yù)付年金終值計(jì)算一樣，預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算也可以在計(jì)算普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上進(jìn)行。其計(jì)算公式為、X畢共孕軍斗；、（1）或、X呼護(hù)興朱去1。R”一“IX（1I）N一一一”一LIX1）一JR【例2101某公司5年內(nèi)每年年初要支付2000元的一筆費(fèi)用，如果年利率為10A1則，這筆費(fèi)用的現(xiàn)值為多少、200011051X10X110,X（110）8338（元）或、2000X卜二1105I1_,118338（元）”一”110X（110）J一J3永續(xù)年金。永續(xù)年金是無(wú)限期收付年金。永續(xù)年金沒(méi)有終止的時(shí)間，也沒(méi)有終值。永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過(guò)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式導(dǎo)出，其計(jì)算公式為VO，、專(zhuān)例2一川學(xué)校擬建立一項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)基金，每年計(jì)劃頒發(fā)100000元獎(jiǎng)學(xué)金，若銀行利率為8，現(xiàn)在應(yīng)存人多少錢(qián)11“，一、VNAX舟10000X二1250000（兀）U一“I一一一一”8一一一“一4資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的兩個(gè)特殊問(wèn)題（1貼現(xiàn)率的測(cè)定。在前面計(jì)算終值和現(xiàn)值時(shí)，都假定利息是給定的。但在經(jīng)濟(jì)管理中，經(jīng)常會(huì)遇到在已知計(jì)息期數(shù)，終值和現(xiàn)值的情況下，求貼現(xiàn)率（或利率）的間題。一般講，求貼現(xiàn)率可分兩步進(jìn)行第一，求出換算系數(shù)；第二，根據(jù)換算系數(shù)和有關(guān)表求貼現(xiàn)率（或利率）。如果用F表示換算系數(shù)，則據(jù)上述有關(guān)公式，復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值、普通年金終值和普通年金現(xiàn)值的換算系數(shù)分別表示如下、L，尸K】。PV復(fù)利終值F杯，復(fù)利現(xiàn)值F煎、人，、V、。VV年金終值F鑼?zhuān)杲瓞F(xiàn)值F二號(hào)“一A”一，“一A例212某人用1萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)債券，希望3年后可獲得本利和為15萬(wàn)元，那么債券的利率應(yīng)為多少這是求復(fù)利終值系數(shù)問(wèn)題、一一尸F(xiàn)，15000復(fù)利終值F畝貢筋湍查書(shū)后“復(fù)利終值系數(shù)表”第三期這一行當(dāng)利率為14時(shí)，復(fù)利終值系數(shù)F為1428，當(dāng)利率為15時(shí)，F(xiàn)為1，521，可用插值法確定如下利率復(fù)利終值系數(shù)（F14LTX1148200185001003915J1521X0018。二，寧X0461一0039一一”一則債券利率應(yīng)為140461446【例213】某公司計(jì)劃年初向銀行借人20萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，銀行要求從第一年開(kāi)始，5年內(nèi)每年年末償還64萬(wàn)元，試求這筆借款的利息率是多少由于是每年年末等額還款，所以實(shí)際上是求5年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)問(wèn)題。，、二、人YO20普通年金現(xiàn)值F尋歲毛3125B一A一64一“一查年金現(xiàn)值系數(shù)表可知，在第五期中，利率為18，年金現(xiàn)值系數(shù)為3127，利率為20時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為2991，用插值法計(jì)算如下貝占現(xiàn)率年金現(xiàn)值系數(shù)181、312711XI00021J23125）0136202991X0的2份X0632一0136一“一故該筆借款的利息率為18003二18032）不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算。企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中如果每次收人或付出都是相等的款項(xiàng)，則我們很容易地運(yùn)用年金的有關(guān)的公式來(lái)求解。但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)更多面對(duì)的是每次收入或付出的款項(xiàng)不相等的情況。解決這個(gè)問(wèn)題的方法是分別將不同時(shí)期不等額的現(xiàn)金收人流量或現(xiàn)金付出流量折算為現(xiàn)值終值，然后相加求和。假設(shè)AO。年末的付款（或收人）；AL第一年末的付款（或收人）；AZ2年末的付款（或收入）；A,MN年末的付款（或收入）。則各期不等額付款（或收人）的總終值計(jì)算公式為FV,A,1I），名二0各期不等額付款（或收人）的總現(xiàn)值計(jì)算公式為PVO全，1W（1I）T例214某人第一年初存人銀行10000元，第二年初存人銀行20000元，第三年初沒(méi)有存款，第四年初存入銀行15000元，若銀行存款利率為5，問(wèn)第四年末可取出多少錢(qián)FVO15000X（15）20000X（15）310000X（15）451070（元）例2151有一項(xiàng)工程需3年完成。各年所需投人資金見(jiàn)表22,如果貼現(xiàn)率為10，試求現(xiàn)值為多少表220123,LTRT10000300002000015000PVN10000、130000X一一牛去萬(wàn)20000X,車(chē)一巧姍、1RU一基UOUU、11NOI1“1UV一，八側(cè)、2L以，V一L，MR氣110）一以10）又1IU物）一LIIU）“65055（元）二、資金成本與資金結(jié)構(gòu)（一）資金成本1資金成本的概念及作用資金成本也稱資本成本，是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的各種費(fèi)用，它包括資金籌集費(fèi)和資金使用費(fèi)。資金籌集費(fèi)是指在資金籌集過(guò)程中支付的各種費(fèi)用，如發(fā)行股票、債券的手續(xù)費(fèi)、印刷費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、廣告費(fèi)等；資金使用費(fèi)是指使用資金而支付的費(fèi)用，包括支付給投資者的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩部分，如，銀行借款、發(fā)行債券的利息支出，發(fā)行股票的股利支出、吸收投資的利潤(rùn)分配等。資金籌集費(fèi)通常在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生，與使用資金的時(shí)間無(wú)關(guān)，可看做固定費(fèi)用；而資金使用費(fèi)與使用資金的數(shù)量、時(shí)間直接有關(guān)，可看做變動(dòng)費(fèi)用。資金成本通常用相對(duì)數(shù)表示，即用資金成本率來(lái)表示，一般通稱為資金成本。資金成本的產(chǎn)生是由于資金所有權(quán)與資金使用權(quán)分離的結(jié)果。資金作為一種特殊的商品，也有其使用價(jià)值，即能保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順序進(jìn)行，能與其他生產(chǎn)要素相結(jié)合而使自己增值。企業(yè)籌集資金以后，暫時(shí)地取得了這些資金的使用價(jià)值，就要為資金所有者暫時(shí)喪失其使用價(jià)值而付出代價(jià)，因而要承擔(dān)資金成本。資金成本是企業(yè)用以確定投資項(xiàng)目是否可行的重要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。資金成本有多種形式，在比較各種籌資方式時(shí)，使用個(gè)別資金成本，如長(zhǎng)期借款成本，債券成本，股票成本等；在企業(yè)全部資金結(jié)構(gòu)決策時(shí)，使用綜合資金成本；在追加籌資決策時(shí)，還可使用邊際成本。資金成本的作用在于1）資金成本是選擇籌資方式，擬定籌資方案的依據(jù)。企業(yè)籌資可通過(guò)股票，債券，貸款，融資租賃，留用利潤(rùn)等方式進(jìn)行。不同來(lái)源取得的資金，其成本是不相同的。企業(yè)資金構(gòu)成發(fā)生變動(dòng)，綜合的資金成本率也會(huì)變動(dòng)。為了以最少耗費(fèi)，最方便地取得企業(yè)所需資金，就必須分析多種資金來(lái)源、資金成本的高低，并合理地配置。2資金成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。任何投資項(xiàng)目，如果它預(yù)期的收益率超過(guò)資金成本，則有利可圖，這項(xiàng)方案在經(jīng)濟(jì)上就是可行的；如果它的預(yù)期投資收益達(dá)不到資金成本率，則這項(xiàng)方案在經(jīng)濟(jì)上就要舍棄。因此，資金成本是企業(yè)用于確定投資項(xiàng)目取舍的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。3資金成本是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。資金成本作為一種投資報(bào)酬，是企業(yè)最低限度的投資收益率。企業(yè)任何一項(xiàng)投資不論所需要資金是怎樣籌集的，都必須實(shí)現(xiàn)最低的投資收益率，以補(bǔ)償企業(yè)使用資金需要償付的資金成本，因此，資金成本率的高低就成為衡量企業(yè)投資收益率的最低標(biāo)準(zhǔn)。2個(gè)別資金成本的計(jì)算由于在不同條件下籌集資金的數(shù)額和支付代價(jià)的數(shù)額不同，就不便于對(duì)各種籌資方式進(jìn)行比較評(píng)價(jià)。為便于比較評(píng)價(jià)，通常采用資金成本率這一相對(duì)指標(biāo)。資金成本率，按一般道理來(lái)說(shuō)，是指企業(yè)為取得一定時(shí)期所使用的資金應(yīng)支付的費(fèi)用占籌資總額的比率。其計(jì)算公式是次二一一一資魚(yú)使里二占里工立用一、，。，資金成本率二麗著靛登號(hào)甕玉生韶義磁程）盆雨X100，二二，二一籌集資金總額一資金籌集費(fèi)用“刃下面介紹幾種主要籌集方式資金成本率的計(jì)算。（1股票成本率企業(yè)發(fā)行股票要支付代理發(fā)行的手續(xù)費(fèi)、股票