關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織理論在我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)中的運(yùn)用（參考）本人又與大家見面了，今天為大家?guī)?lái)的內(nèi)容是關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織理論在我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)中的運(yùn)用，希望可以幫你們解決問(wèn)題【論文摘要】我國(guó)目前從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的法定機(jī)構(gòu)只有期貨公司而期貨公司普遍存在規(guī)模小，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)集中度低，市場(chǎng)效率低等問(wèn)題，難以適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)期貨市場(chǎng)的要求。按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則，對(duì)期貨公司進(jìn)行重組，優(yōu)化期貨公司結(jié)構(gòu)，已成為促進(jìn)期貨公司乃至期貨行業(yè)發(fā)展強(qiáng)大的必然選擇。【論文關(guān)鍵詞】期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織發(fā)展趨勢(shì)根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依法設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。期貨公司是連接期貨交易所和投資者的橋梁和紐帶，其主要業(yè)務(wù)職能是根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)，并對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行管理，控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)等。一、期貨公司市場(chǎng)結(jié)構(gòu)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成市場(chǎng)的賣者相互之間、買者相互之間以及賣者和買者之間等諸關(guān)系的因素及其特征，其實(shí)質(zhì)反映了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和壟斷關(guān)系。1、我國(guó)期貨公司市場(chǎng)集中度市場(chǎng)集中度CONCENTRATIONRATIO是衡量市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)之一，直接反映了市場(chǎng)的壟斷或競(jìng)爭(zhēng)程度。我國(guó)期貨市場(chǎng)在過(guò)去多年的發(fā)展過(guò)程中，監(jiān)管部門在期貨業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)入方面進(jìn)行嚴(yán)格的管制，期貨公司存在著數(shù)量多、規(guī)模小、散戶占主導(dǎo)的明顯行業(yè)特點(diǎn)。從市場(chǎng)成交額與成交量來(lái)看，20172017年前十名期貨公司成交額與成交量所占市場(chǎng)份額分別為148、316和13，在相對(duì)集中的2017年，市場(chǎng)成交額前十名占市場(chǎng)比重達(dá)到了316,但并沒(méi)有保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。期貨市場(chǎng)中各期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)出完全競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，通過(guò)計(jì)算赫芬達(dá)爾赫希曼指數(shù)，也表明我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)屬于競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)，遠(yuǎn)沒(méi)有形成行業(yè)龍頭公司。2、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入障礙進(jìn)入壁壘是指進(jìn)入某一市場(chǎng)所遇到的各種障礙的總和。市場(chǎng)進(jìn)入壁壘的構(gòu)成因素往往是綜合性的，主要包括絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品差異化、政策法律制度、策略行為等。我國(guó)期貨市場(chǎng)近似完全競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)進(jìn)入壁壘主要是來(lái)自政策法律制度，期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的特征決定了政府監(jiān)管部門對(duì)期貨行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管制度。從監(jiān)管體制看，我國(guó)期貨行業(yè)屬于集中監(jiān)管體制。對(duì)期貨公司的監(jiān)管制度主要體現(xiàn)在一是對(duì)進(jìn)入和業(yè)務(wù)實(shí)行特許制二是對(duì)期貨公司業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格管理，規(guī)定期貨公司不能從事或者變相從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)三是對(duì)期貨公司進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制。從我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)集中度來(lái)看，我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，但是我國(guó)政府部門對(duì)期貨業(yè)卻又進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管制。從我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入壁壘來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)還遠(yuǎn)沒(méi)形成。二、期貨公司市場(chǎng)行為1、我國(guó)期貨公司的價(jià)格行為我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的主要特征是市場(chǎng)上有眾多企業(yè)，每個(gè)企業(yè)都提供基本無(wú)差別的產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)上有眾多的需求者企業(yè)和需求者對(duì)市場(chǎng)上各企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格具有完全信息。因此，目前我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)除了市場(chǎng)準(zhǔn)入限制之外，比較接近完全競(jìng)爭(zhēng)型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，期貨公司一般只是市場(chǎng)價(jià)格的接受者。長(zhǎng)期以來(lái)，由于期貨公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)高度同質(zhì)化，行業(yè)長(zhǎng)期陷入手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)，這種同質(zhì)化、低層次的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)發(fā)展緩慢。國(guó)家盡管出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定，但長(zhǎng)這種惡性競(jìng)爭(zhēng)并沒(méi)有消除。低水平的手續(xù)費(fèi)價(jià)格戰(zhàn)是行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段。受國(guó)家法規(guī)的制約，我國(guó)期貨公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容單一，主要是代理期貨買賣，手續(xù)費(fèi)是期貨公司收入的主要部分，各期貨公司的手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。但是，隨著期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的開始，這種手續(xù)費(fèi)的價(jià)格戰(zhàn)會(huì)得到一定緩和。2、我國(guó)期貨公司的非價(jià)格行為非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為是廠商為了達(dá)到擴(kuò)張市場(chǎng)份額、贏得更大利潤(rùn)的目的，采取的價(jià)格行為之外的競(jìng)爭(zhēng)行為。期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)非價(jià)格行為的突出特點(diǎn)表現(xiàn)在創(chuàng)新方面，同時(shí)期貨公司并購(gòu)重組行為、與其他金融機(jī)構(gòu)的合作行為等非價(jià)格行為，將成為未來(lái)期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要形式也是期貨公司需培養(yǎng)的主要能力。1產(chǎn)品差異化。我國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)品差異化主要表現(xiàn)在產(chǎn)品銷售的地理位置差異、參與交易的投資者差異以及投資產(chǎn)品差異三個(gè)方面。我國(guó)期貨公司發(fā)展在地里位置上表現(xiàn)極大的不平衡，從公司數(shù)量和保證金余額等方面衡量，東部期貨公司的發(fā)展明顯好于中部和西部。另外，目前參與期貨交易的只有很少一部分是機(jī)構(gòu)投資者，基本是散戶市場(chǎng)。再者，在期貨投資咨詢業(yè)務(wù)推出之前，我國(guó)期貨公司能提供的產(chǎn)品差異化僅限于提高期貨交易的相關(guān)服務(wù)，單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)導(dǎo)致期貨公司同質(zhì)化嚴(yán)重。2期貨公司并購(gòu)、合作與多元化經(jīng)營(yíng)。從國(guó)際期貨市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，期貨公司之間的合并與聯(lián)合同樣是期貨業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。我國(guó)期貨公司面臨的困境迫使他們提高規(guī)模，降低成本，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，做大做強(qiáng)。而期貨公司之間的合并重組是實(shí)現(xiàn)這些要求的有效途徑之一。目前我國(guó)相當(dāng)一部分期貨公司是作為母公司或是股東的多元化戰(zhàn)略的一個(gè)執(zhí)行者。同時(shí)，我國(guó)期貨公司已經(jīng)由之前的單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開始投資咨詢業(yè)務(wù)，多元化經(jīng)營(yíng)將會(huì)是期貨公司創(chuàng)造更大價(jià)值的重要途徑。三、期貨公司市場(chǎng)績(jī)效我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)在受到政府嚴(yán)厲規(guī)制的同時(shí)也充斥著各種形式的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此，我國(guó)經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效既是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，也包含著政府規(guī)制的影響。1、期貨公司的產(chǎn)出不斷增長(zhǎng)期貨公司的主要業(yè)務(wù)是代理期貨交易，因而其產(chǎn)出物為其代理成交的交易額與交易量。在經(jīng)歷1993年2017年的清理整頓階段后，自2017年以來(lái)期貨交易逐步活躍，2017年2月，國(guó)務(wù)院頒布了關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，明確了期貨市場(chǎng)在我國(guó)資本市場(chǎng)體系中的地位，為我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展指明了方向。隨著認(rèn)識(shí)的深化，交易品種的增加，股指期貨的推出使我國(guó)期貨市場(chǎng)在廣度與深度上得到進(jìn)一步的擴(kuò)展。期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)不斷得以壯大和發(fā)展，其代理的交易額呈現(xiàn)出顯著上升的態(tài)勢(shì)，顯示出我國(guó)期貨市場(chǎng)正保持快速發(fā)展的良好勢(shì)頭。2、我國(guó)期貨公司盈利水平較低我國(guó)期貨公司目前的業(yè)務(wù)范圍還沒(méi)有包括自營(yíng)業(yè)務(wù)，期貨公司利潤(rùn)的主要來(lái)源是通過(guò)為客戶提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)所獲取的手續(xù)費(fèi)收入。期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也受到多種因素的影響，主要包括期貨公司代理交易的規(guī)模與結(jié)構(gòu)、成本與費(fèi)用及傭金標(biāo)準(zhǔn)等方面。我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)太小、期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和盈利模式相對(duì)單一，限制了期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。我國(guó)期貨公司一直以來(lái)主要利潤(rùn)來(lái)源于手續(xù)費(fèi)，再加上有的期貨公司通過(guò)開展有償咨詢和相關(guān)培訓(xùn)服務(wù)得到的有限收入，其他諸如資產(chǎn)管理、抵押融資等業(yè)務(wù)還都無(wú)法開展，期貨公司總的收入來(lái)源極為有限。另外，由于規(guī)模小，規(guī)模經(jīng)濟(jì)不明顯，相對(duì)成本與費(fèi)用較高，因此期貨公司總的利潤(rùn)水平較低。四、我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)1、期貨公司規(guī)模將不斷擴(kuò)大將期貨公司做大做強(qiáng)已成為期貨公司發(fā)展的重要戰(zhàn)略。擴(kuò)大規(guī)模取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)不僅能提高期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也將大大提高期貨公司參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)集中度偏低，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)收益。通過(guò)促進(jìn)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整，提高期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)集中度，從而改善期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效。2、創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)從發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)的期貨市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，期貨市場(chǎng)具有產(chǎn)品多樣化、業(yè)務(wù)多元化、經(jīng)營(yíng)模式多元化的特點(diǎn)，創(chuàng)新的行業(yè)特征在期貨市場(chǎng)的發(fā)展中起到了非常重要的作用。在股指期貨推出后，金融創(chuàng)新的行業(yè)特點(diǎn)將更加突出，期貨公司創(chuàng)新主要體現(xiàn)在交易技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新和組織模式創(chuàng)新等。由于創(chuàng)新行為而導(dǎo)致的差異化的能力資源成為期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將成為未來(lái)期貨公司發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)，同時(shí)，期貨公司的創(chuàng)新意識(shí)與創(chuàng)新能力也將成為期貨公司成功關(guān)鍵因素。3、多元化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，期貨產(chǎn)品及業(yè)務(wù)種類的增加，將直接導(dǎo)致并加快產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新以及經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新，甚至?xí)?lái)整個(gè)行業(yè)格局的變化。期貨產(chǎn)品推出的步子越來(lái)越快，更多的金融、商品期貨被提到推出日程，同時(shí)，隨著投資咨詢業(yè)務(wù)的的推出，期貨市場(chǎng)在深度和廣度上的發(fā)展為期貨公司進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)提供了廣闊的平臺(tái)。投資咨詢業(yè)務(wù)的推出表明期貨經(jīng)紀(jì)單一業(yè)務(wù)模式的結(jié)束，加上期貨產(chǎn)品涉及的范圍越來(lái)越高，吸引了更多企業(yè)參與期貨市場(chǎng)，為期貨多元化經(jīng)營(yíng)提供了更多的機(jī)會(huì)，將成為期貨公司發(fā)展的重要趨勢(shì)。本人為您準(zhǔn)備的關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織理論在我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)中的運(yùn)用，希望可以幫到您本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、債轉(zhuǎn)股的影響和減震對(duì)策探討以下為我為您編輯的“商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的制度淺議”，敬請(qǐng)關(guān)注商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的制度淺議一、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股實(shí)施的合法性和可行性一從本質(zhì)屬性上看,二者并非涇渭分明債轉(zhuǎn)股,又稱債權(quán)股權(quán)化,其本質(zhì)是債權(quán)物權(quán)化。商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)人們所從事的生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)活動(dòng)都是在債權(quán)和物權(quán)相互轉(zhuǎn)化的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的。債轉(zhuǎn)股只不過(guò)是債權(quán)物權(quán)化的一種表現(xiàn)形式,因此,在股權(quán)與債權(quán)之間并不存在不可逾越的鴻溝。從資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益這一會(huì)計(jì)恒等式我們不難看出,公司負(fù)債與所有者權(quán)益一樣,均為經(jīng)營(yíng)資本的來(lái)源,其間的相互轉(zhuǎn)化對(duì)資產(chǎn)總額實(shí)質(zhì)上是沒(méi)有影響的。二債權(quán)出資方式的合法性已為新公司法確認(rèn)90年代末,關(guān)于政策性債轉(zhuǎn)股中以債權(quán)出資的形式突破現(xiàn)有法律框架的問(wèn)題曾引發(fā)熱議,但時(shí)至今日,修訂后的公司法不再局限于五種出資方式。從世界各國(guó)立法來(lái)看,亦有一些國(guó)家地區(qū)新近的公司法許可以債權(quán)出資,如意大利民法典、美國(guó)加州公司法以及我國(guó)澳門地區(qū)商法典即是。新公司法確認(rèn)了“可用貨幣估價(jià)并可依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資”的開放性要求。由此可見,以債權(quán)出資已為我國(guó)立法所接受。三作為期待請(qǐng)求權(quán)的債權(quán),其自身雖有不確定性但仍可為法律接受以資本為核心所構(gòu)筑的整個(gè)公司信用體系早已不能勝任對(duì)債權(quán)人利益和社會(huì)交易安全保護(hù)的使命。公司的償債能力更多地建立于公司現(xiàn)實(shí)的動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)狀況而非靜態(tài)的資本額上。我國(guó)公司法貫徹的是嚴(yán)格的法定資本制。由于法定資本制強(qiáng)調(diào)公司資本的確定、不變和維持原則,使得公司創(chuàng)立和公司成立后增資的條件苛刻、程序繁瑣,不利于公司未來(lái)的發(fā)展和債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作的開展。目前,在公司設(shè)立時(shí)仍然采用法定資本制,但公司章程授權(quán)董事會(huì)可以發(fā)行新股的方式補(bǔ)足資本總額的所謂“授權(quán)資本制度”已被越來(lái)越多國(guó)家的公司立法所采納,成為新的立法趨勢(shì)。筆者認(rèn)為,雖然一項(xiàng)制度的建立需要審慎思量各方利益,漸進(jìn)式的法律改革思路并不因此被打破,但在崇尚“法律優(yōu)先”的法治社會(huì),我國(guó)至少應(yīng)按照既有利于公司成長(zhǎng),又利于其他債權(quán)人的“商業(yè)性債轉(zhuǎn)股”的原則,做出一些適當(dāng)放寬資本確定原則的規(guī)定,以期能在“適法”的框架下運(yùn)行。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、債轉(zhuǎn)股的影響和減震對(duì)策探討二、債轉(zhuǎn)股的影響和減震對(duì)策探討一原債權(quán)作為出資額時(shí)的定價(jià)由于我國(guó)司法實(shí)務(wù)中對(duì)企業(yè)間借款合同一般以違反國(guó)家金融政策為由認(rèn)定為非法,將其歸于無(wú)效。故此處所指的債務(wù)往往來(lái)源于企業(yè)營(yíng)業(yè)過(guò)程中作為買方所形成的“應(yīng)付賬款”、“應(yīng)付票據(jù)”和企業(yè)作為賣方所形成的“預(yù)收賬款”等會(huì)計(jì)科目。在為債權(quán)定價(jià)時(shí),若債務(wù)尚未屆滿履行期,除非發(fā)生諸如惡性通貨膨脹等重大事項(xiàng),否則應(yīng)當(dāng)按照原先約定的對(duì)價(jià)計(jì)價(jià)。但若債務(wù)已逾履行期,則債務(wù)人一方有違約情形,依據(jù)我國(guó)公司法第63條的規(guī)定“逾期交付標(biāo)的物的,遇價(jià)格上漲時(shí),按照原價(jià)格執(zhí)行價(jià)格下降時(shí),按照新價(jià)格執(zhí)行。逾期提取標(biāo)的物或者逾期付款的,遇價(jià)格上漲時(shí),按照新價(jià)格執(zhí)行價(jià)格下降時(shí),按照原價(jià)格執(zhí)行。”因此,作為買方所形成的債務(wù),若遇標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格下降,則按原先合同定價(jià)轉(zhuǎn)成投資額若遇標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上升,則按上漲后價(jià)格轉(zhuǎn)成投資額。對(duì)于賣房所形成的債務(wù),其所應(yīng)交付的標(biāo)的物若在債轉(zhuǎn)股時(shí)市場(chǎng)價(jià)上升,則仍按原先定價(jià)轉(zhuǎn)成投資額若價(jià)格下降,則按下降后的價(jià)格轉(zhuǎn)為投資。這里可以理解成法律對(duì)違約人的一種懲罰機(jī)制。當(dāng)然,以上是理想狀況,因?yàn)橐话阏f(shuō)來(lái)債務(wù)已經(jīng)是不良債務(wù),其市場(chǎng)價(jià)值低于賬面價(jià)值,債轉(zhuǎn)股就不能等比例進(jìn)行,而需要考慮債轉(zhuǎn)股的折扣率問(wèn)題。相應(yīng)公司會(huì)計(jì)部門也應(yīng)依照此法律基礎(chǔ)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做出相應(yīng)的會(huì)計(jì)事項(xiàng)的錄入。二有擔(dān)保債權(quán)的區(qū)別對(duì)待對(duì)于有擔(dān)保的債權(quán),多數(shù)學(xué)者都認(rèn)為債轉(zhuǎn)股后原保證人、抵押人、質(zhì)押人與債權(quán)人的法律關(guān)系自行消滅,其擔(dān)保法律義務(wù)也不復(fù)存在。然而,由于其附加有專門為保護(hù)債權(quán)人利益而提供的法律保護(hù)措施,如若“一刀切”地將不論有無(wú)擔(dān)保的債權(quán)“一視同仁”,恐亦難符合法律的公平原則。而且,擔(dān)保的制度設(shè)計(jì)就是為了保障債權(quán)的實(shí)現(xiàn),有擔(dān)保的債權(quán)的實(shí)現(xiàn)可能性往往大于無(wú)擔(dān)保債權(quán),對(duì)于這種差異,在對(duì)作為投資的股權(quán)定價(jià)時(shí)則應(yīng)采用技術(shù)性的規(guī)范給予其價(jià)格上的加大優(yōu)惠。這也是使得債權(quán)與股權(quán)之間平穩(wěn)過(guò)渡的一個(gè)制度保障。三債轉(zhuǎn)股后股權(quán)退出機(jī)制探索在論證過(guò)原債權(quán)人轉(zhuǎn)化成公司股東進(jìn)入公司之后,我們還需國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作2017年第7期探討其退出公司的有效路徑。一般認(rèn)為,退出路徑包括行使股權(quán)請(qǐng)求權(quán)或者將股權(quán)在市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓。若新公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中業(yè)績(jī)良好,股價(jià)上漲,原債權(quán)人的退出應(yīng)當(dāng)說(shuō)是無(wú)礙的。但可否在債轉(zhuǎn)股時(shí)就對(duì)股權(quán)退出做出預(yù)先設(shè)計(jì),諸如規(guī)定具體的回購(gòu)期限或是回購(gòu)條件,在期限屆滿時(shí)或條件成熟時(shí)即強(qiáng)制原債權(quán)人回售股權(quán)或強(qiáng)制原債務(wù)人回購(gòu)股權(quán)從法律角度講,原債權(quán)人和債務(wù)人作為新公司的股東,享有完全平等的法律地位。而要使原債務(wù)人在與原債權(quán)人成為平等的股東之后承擔(dān)向原債權(quán)人回購(gòu)新公司的股權(quán)的義務(wù),必然使債務(wù)人出資新設(shè)公司的行為變成一種附帶股權(quán)回購(gòu)條件或回購(gòu)期限的民事法律行為,這就使得原債務(wù)人在新公司中的股東地位具有不平等性。新公司的運(yùn)營(yíng)是一個(gè)不斷變動(dòng)的狀態(tài)且缺乏可預(yù)見性,若在公司處于盈利狀態(tài)時(shí)強(qiáng)制回購(gòu)原債權(quán)人的股權(quán)是剝奪了其在債轉(zhuǎn)股之初承受風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)的利益期待。綜合各方利益權(quán)衡,筆者認(rèn)為,與政策性債轉(zhuǎn)股中保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值導(dǎo)向不同,商業(yè)性債轉(zhuǎn)股中法律不應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)債轉(zhuǎn)股時(shí)即規(guī)定所謂“投資保底”即為原債權(quán)人的虧損設(shè)定下限或?yàn)槠溆O(shè)置上限。當(dāng)然,作為私營(yíng)領(lǐng)域中的商業(yè)性債轉(zhuǎn)股,若雙方當(dāng)事人基于自身的考慮協(xié)商達(dá)成了特定的股權(quán)回購(gòu)協(xié)議,法律也不宜做出禁止性規(guī)范。四對(duì)債轉(zhuǎn)股中的債權(quán)人享有債權(quán)的第三人可否對(duì)債轉(zhuǎn)股行為行使撤銷權(quán)淺析我國(guó)合同法第74條規(guī)定“因債務(wù)人放棄其到期債權(quán)或者無(wú)償轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn),對(duì)債權(quán)人造成損害的,債權(quán)人可以請(qǐng)求人民法院撤銷債務(wù)人的行為。債務(wù)人以明顯不合理的低價(jià)轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn),對(duì)債權(quán)人造成損害的,并且受讓人知道該情形的,債權(quán)人也可以請(qǐng)求人民法院撤銷債務(wù)人的行為。撤銷權(quán)的行使范圍以債權(quán)人的債權(quán)為限。債權(quán)人行使撤銷權(quán)的必要費(fèi)用由債務(wù)人負(fù)擔(dān)?！贝藯l文規(guī)定的是債權(quán)人債務(wù)人實(shí)施減少其財(cái)產(chǎn)的行為時(shí)可通過(guò)訴訟行使撤銷權(quán)。那么,如若有第三人對(duì)債轉(zhuǎn)股中的原債權(quán)人享有債權(quán),其可否對(duì)于此債轉(zhuǎn)股行為提出撤銷之訴呢按照一般的理解,債轉(zhuǎn)股過(guò)程中雖然債權(quán)消失,但同時(shí)產(chǎn)生了股權(quán)這一新的權(quán)益。資產(chǎn)的價(jià)值等于預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)率的乘積。所以,按照權(quán)利守恒定律,如果僅僅是資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生變化,債轉(zhuǎn)股后資產(chǎn)價(jià)值不會(huì)出現(xiàn)大的變更,不應(yīng)認(rèn)定為債轉(zhuǎn)股為原債務(wù)人減少其財(cái)產(chǎn)的行為。然而,如果債轉(zhuǎn)股雙方存在惡意串通的情形,即債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人明知債轉(zhuǎn)股后債權(quán)滅失而股權(quán)也即將變成泡沫,即雙方合意在公司倒閉前為公司“松綁”此種情形很有可能出現(xiàn)在關(guān)聯(lián)企業(yè)中,實(shí)踐中也可通過(guò)“公司人格否認(rèn)”制度予以救濟(jì),法律應(yīng)當(dāng)賦予第三人撤銷權(quán)。以上就是我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備的“商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的制度淺議”，更多內(nèi)容請(qǐng)點(diǎn)擊我論文頻道。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、理順管理體制，明確主體嚴(yán)格審批制度3、落實(shí)債務(wù)責(zé)任，完善政府債務(wù)管理制度4、明確償債主體，建立地方政府債務(wù)償還機(jī)制5、拓寬財(cái)源渠道，增強(qiáng)政府償債能力6、創(chuàng)新籌資機(jī)制，拓寬融資渠道近年來(lái)我國(guó)地方政府債務(wù)呈現(xiàn)上升、積累和擴(kuò)大的趨勢(shì),龐大的地方政府債務(wù)已成為影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定和發(fā)展的重要因素,我為您編輯了“地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題防范的探索分析”地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題防范的探索分析一、要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，根據(jù)政府財(cái)力適度舉債政府及相關(guān)部門、單位要樹立一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和憂患意識(shí)，始終對(duì)政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性和防范政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性保持清醒的認(rèn)識(shí)。要充分認(rèn)識(shí)到政府舉債必須與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和可用財(cái)力增量情況相適應(yīng)，根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r、財(cái)政收支形勢(shì)和現(xiàn)有政府性債務(wù)規(guī)模，科學(xué)合理制定政府舉債的中長(zhǎng)期規(guī)劃。在保證償債負(fù)擔(dān)均衡的情況下，規(guī)劃未來(lái)的債務(wù)期限和結(jié)構(gòu)，對(duì)于不同的政府性債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度，做出合理的未來(lái)債務(wù)資金的使用方向，然后采取與之相適應(yīng)的舉債限制措施，防止重借輕還和只追求貸款數(shù)量、忽視項(xiàng)目質(zhì)量的傾向，用以保障債務(wù)資金的使用效果和償還能力。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、理順管理體制，明確主體嚴(yán)格審批制度3、落實(shí)債務(wù)責(zé)任，完善政府債務(wù)管理制度4、明確償債主體，建立地方政府債務(wù)償還機(jī)制5、拓寬財(cái)源渠道，增強(qiáng)政府償債能力6、創(chuàng)新籌資機(jī)制，拓寬融資渠道二、理順管理體制，明確主體嚴(yán)格審批制度各級(jí)政府要切實(shí)加強(qiáng)政府性債務(wù)的歸口管理，進(jìn)一步明確財(cái)政部門在政府性債務(wù)管理中的主體地位，嚴(yán)禁政府各部門、單位直接舉債或間接承擔(dān)償債責(zé)任，盡快扭轉(zhuǎn)多頭舉債、分散使用、財(cái)政兜底的局面。作為政府性債務(wù)的主管機(jī)關(guān)，財(cái)政部門要承擔(dān)起對(duì)區(qū)域內(nèi)政府性債務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)督管理的責(zé)任，充分發(fā)揮職能作用，按照公共財(cái)政的要求，嚴(yán)格界定舉債的范圍，各級(jí)政府要成立政府性債務(wù)審批管理領(lǐng)導(dǎo)小組，要負(fù)責(zé)對(duì)本級(jí)政府的舉借債務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格審批并密切監(jiān)督政府性債務(wù)的使用的償還情況。財(cái)政部門要做到整合融資平臺(tái)，盤活國(guó)有資產(chǎn)，集中管理，避免各部門、單位直接舉債或間接承擔(dān)償債責(zé)任，導(dǎo)致政府性債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度加深。嚴(yán)格基本建設(shè)程序，規(guī)范投資管理行為，尤其要杜絕將政府性債務(wù)資金投向經(jīng)營(yíng)性和競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)政投資項(xiàng)目資金運(yùn)用和財(cái)務(wù)活動(dòng)的有效監(jiān)管。要以防范和化解財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，從落實(shí)償債資金入手，結(jié)合預(yù)算編制改革，逐步把政府性債務(wù)納入預(yù)算管理，建立起一套科學(xué)有效的政府性債務(wù)管理機(jī)制，以預(yù)算約束舉債和償債能力，實(shí)現(xiàn)財(cái)政的可持續(xù)發(fā)展。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、理順管理體制，明確主體嚴(yán)格審批制度3、落實(shí)債務(wù)責(zé)任，完善政府債務(wù)管理制度4、明確償債主體，建立地方政府債務(wù)償還機(jī)制5、拓寬財(cái)源渠道，增強(qiáng)政府償債能力6、創(chuàng)新籌資機(jī)制，拓寬融資渠道三、落實(shí)債務(wù)責(zé)任，完善政府債務(wù)管理制度要建立政府性管理辦法，用制度明確政府舉債的范圍、原則、程序、條件等，建立完善責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的借、用、還相統(tǒng)一的政府性債務(wù)管理機(jī)制，切實(shí)優(yōu)化并落實(shí)償債方案，在確定舉債計(jì)劃的同時(shí)，必須一并制定償債計(jì)劃，明確償債的資金來(lái)源。對(duì)以收費(fèi)等經(jīng)營(yíng)性收入作為償債來(lái)源的，要對(duì)預(yù)期的收入進(jìn)行認(rèn)真的測(cè)算評(píng)估，確保償債資金來(lái)源可靠，避免收入計(jì)劃落空，影響債務(wù)償還。現(xiàn)實(shí)中不少舉債單位為了舉債計(jì)劃容易通過(guò)，借到更多的錢，往往高估舉借項(xiàng)目的收入，與項(xiàng)目投入營(yíng)運(yùn)后的實(shí)際收入差距很大，造成償債困難，這種情況必須改變；對(duì)需要財(cái)政安排資金作為償債資金來(lái)源的，在制定償債計(jì)劃時(shí)必須經(jīng)財(cái)政部門審核同意和政府批準(zhǔn)，財(cái)政部門要按照償債計(jì)劃把償債資金列入預(yù)算并及時(shí)撥付；對(duì)以土地出讓收入作為償債資金來(lái)源的，土地的開發(fā)利用和出讓必須符合國(guó)家法律法規(guī)和有關(guān)規(guī)劃，并充分考慮土地報(bào)批、出讓價(jià)格、政策變化等不確定因素。對(duì)由于不同原因造成償債資金來(lái)源變化的，必須及時(shí)調(diào)整償債方案，重新落實(shí)償債資金來(lái)源，確保償債方案穩(wěn)妥、可靠。并且要加強(qiáng)政府間轉(zhuǎn)貸資金管理,注重還貸能力。為數(shù)不少的地方政府為取得所謂的政績(jī),不顧地方的實(shí)際需要,不顧項(xiàng)目的效益,不顧本級(jí)財(cái)政的償債能力,想盡辦法爭(zhēng)取國(guó)債轉(zhuǎn)貸資金和農(nóng)業(yè)開發(fā)轉(zhuǎn)貸資金。這部分項(xiàng)目轉(zhuǎn)貸資金,借時(shí)容易還時(shí)難,上級(jí)財(cái)政只好采取扣款的方式回收資金,導(dǎo)致借債的地方政府財(cái)政運(yùn)行困難,或是擠占其他的公共支出形成債務(wù)種類的轉(zhuǎn)換,或是向上級(jí)財(cái)政借新債還舊債。因此,對(duì)政府間轉(zhuǎn)貸資金必須加強(qiáng)管理。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、理順管理體制，明確主體嚴(yán)格審批制度3、落實(shí)債務(wù)責(zé)任，完善政府債務(wù)管理制度4、明確償債主體，建立地方政府債務(wù)償還機(jī)制5、拓寬財(cái)源渠道，增強(qiáng)政府償債能力6、創(chuàng)新籌資機(jī)制，拓寬融資渠道四、明確償債主體，建立地方政府債務(wù)償還機(jī)制債務(wù)的償還，是地方政府債務(wù)管理工作中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，首先建立和完善償債機(jī)制，明確償債責(zé)任，要按照“誰(shuí)借款、誰(shuí)還款、誰(shuí)擔(dān)保、誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則，明確責(zé)任，在舉債時(shí)就確定償債責(zé)任主體，由責(zé)任主體承擔(dān)債務(wù)償還任務(wù)，要進(jìn)一步完善責(zé)任制，采取約束性措施，加大督查力度，強(qiáng)化償債主體的償債責(zé)任。償債責(zé)任主體單位要組織落實(shí)償債資金，及時(shí)按合同支付本息；對(duì)于由于某種原因償債計(jì)劃確定的償債資金不能落實(shí)、償還出現(xiàn)困難的，應(yīng)千方百計(jì)籌措其他資金，彌補(bǔ)償債資金的不足，并主動(dòng)做好與債權(quán)單位的溝通，確保及時(shí)足額償還到期的政府性債務(wù)。再建立償債基金，這是確保政府信譽(yù)和財(cái)政可持續(xù)發(fā)展的必要措施。從理論上講，儲(chǔ)備的償債基金與其他正常支出一樣，也是一種財(cái)政支出，當(dāng)未定的或有債務(wù)轉(zhuǎn)化為直接債務(wù)時(shí)，較大規(guī)模的償債基金儲(chǔ)備可以減少地方財(cái)政短期內(nèi)所面臨的支付壓力。對(duì)于那些自身有部分償債能力的債務(wù)項(xiàng)目，各級(jí)地方政府應(yīng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)收支進(jìn)行監(jiān)控，要求其制定出償債計(jì)劃，并監(jiān)督執(zhí)行。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、理順管理體制，明確主體嚴(yán)格審批制度3、落實(shí)債務(wù)責(zé)任，完善政府債務(wù)管理制度4、明確償債主體，建立地方政府債務(wù)償還機(jī)制5、拓寬財(cái)源渠道，增強(qiáng)政府償債能力6、創(chuàng)新籌資機(jī)制，拓寬融資渠道五、拓寬財(cái)源渠道，增強(qiáng)政府償債能力政府應(yīng)牢固樹立綜合財(cái)政理念，在切實(shí)加強(qiáng)政府財(cái)政資金管理的同時(shí)，統(tǒng)籌安排其他政府可利用資源以擴(kuò)大政府宏觀調(diào)控能力，達(dá)到綜合平衡的目的。徹底打破地方部門既得利益的障礙，把以部門所有制為基礎(chǔ)的個(gè)別決策轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌?chǎng)為基礎(chǔ)的公共決策，提高政府決策的公開性和透明性，改善政府資源配置的效率。對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目，財(cái)政今后不應(yīng)再對(duì)其進(jìn)行擔(dān)保而對(duì)于確需財(cái)政擔(dān)保的項(xiàng)目，為了減輕擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，地方政府可根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)和特點(diǎn)，建立健全分級(jí)擔(dān)保、反擔(dān)保和實(shí)物擔(dān)保等一系列行之有效的擔(dān)保制度。今后隨著我國(guó)地方政府債務(wù)融資渠道的多樣化和規(guī)范化，地方政府應(yīng)不斷縮小債務(wù)的擔(dān)保規(guī)模和擔(dān)保范圍，而應(yīng)盡量通過(guò)其他方式如財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政貼息、參股、控股等方式實(shí)現(xiàn)融資目的。提高地方政府資信水平，建立完善的地方政府債務(wù)償還機(jī)制。償債基金具有償付、減債、調(diào)節(jié)增殖和擔(dān)保等優(yōu)勢(shì)，為了合理調(diào)整債務(wù)規(guī)模、加強(qiáng)地方財(cái)政的后備資金，地方政府應(yīng)建立和規(guī)范對(duì)償債基金的提取、存儲(chǔ)、管理和運(yùn)用等相關(guān)制度。地方政府償債基金的資金來(lái)源主要應(yīng)包括，地方政府的年度預(yù)算安排，財(cái)政結(jié)余調(diào)劑、債務(wù)項(xiàng)目效益提成等。在充分保證償債基金建立、運(yùn)轉(zhuǎn)長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性的前提條件下，償債基金務(wù)必專項(xiàng)用于各種地方政府債務(wù)的償還。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、理順管理體制，明確主體嚴(yán)格審批制度3、落實(shí)債務(wù)責(zé)任，完善政府債務(wù)管理制度4、明確償債主體，建立地方政府債務(wù)償還機(jī)制5、拓寬財(cái)源渠道，增強(qiáng)政府償債能力6、創(chuàng)新籌資機(jī)制，拓寬融資渠道六、創(chuàng)新籌資機(jī)制，拓寬融資渠道面對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，應(yīng)按照建立社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制的要求，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制，本著“適度超前，帶動(dòng)城市空間的擴(kuò)展，促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的原則，堅(jiān)持突出以樞紐型、功能型的交通和信息環(huán)境設(shè)施建設(shè)為重點(diǎn)。以交通和信息現(xiàn)代化帶動(dòng)整個(gè)城市基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化?？刹扇∫韵聦?duì)策1、加強(qiáng)法制化建設(shè)，制定城市可持續(xù)性基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展戰(zhàn)略及規(guī)劃。應(yīng)完善城市基礎(chǔ)設(shè)施的法制法規(guī)，強(qiáng)化地方政府的管理職能，成立專門的機(jī)構(gòu)對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行合理布局和統(tǒng)一協(xié)調(diào)。2、深化改革，建立和完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)體系。改革現(xiàn)行的政府高度集中壟斷的管理體制，進(jìn)一步打破行業(yè)壟斷、引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，鼓勵(lì)不同經(jīng)濟(jì)成分、不同行業(yè)的企業(yè)和資金，特別是外資企業(yè)進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域。3、創(chuàng)新籌資機(jī)制、拓寬資金渠道。各級(jí)政府應(yīng)緊緊抓住應(yīng)對(duì)金融危機(jī)加大基礎(chǔ)設(shè)施投資的新機(jī)遇，加快體制創(chuàng)新和機(jī)制創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)按照國(guó)際慣例運(yùn)作，通過(guò)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)籌措建設(shè)資金。4、擴(kuò)大使用者在項(xiàng)目建設(shè)及管理中的參與程度，形成良好的激勵(lì)機(jī)制。5、以技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。政府在籌集資金加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時(shí)，還應(yīng)充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，大力引進(jìn)和開發(fā)新技術(shù)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施的跨越式發(fā)展，縮短建設(shè)時(shí)間節(jié)約開發(fā)成本，提高管理管理成效，最大限度的提高投入產(chǎn)出效率。以上就是我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備的“地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題防范的探索分析”，更多內(nèi)容請(qǐng)點(diǎn)擊我論文頻道。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、債務(wù)重組的方式3、結(jié)論2017年2月最新頒布實(shí)施的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)債務(wù)重組,將債務(wù)重組進(jìn)行了新的定義,以下為我為您編輯的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)債務(wù)重組,將債務(wù)重組進(jìn)行了新的定義,以下為我為您編輯的對(duì)債務(wù)重組的定義如下在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下,債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)。從以上概念,我們可以看出,要形成債務(wù)重組,必須要滿足兩個(gè)條件一是債務(wù)人出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題以致無(wú)法按時(shí)按原條件償還債務(wù)二是債權(quán)人同意債務(wù)人以低于債務(wù)賬面價(jià)值的價(jià)值償還。在債務(wù)重組中,債權(quán)方作出了讓步,在資產(chǎn)權(quán)益方面有虧損,而債務(wù)方卻獲得了相應(yīng)的利益。這就產(chǎn)生了一些企業(yè)通過(guò)債務(wù)重組來(lái)獲得利益同時(shí),也意味著對(duì)一些本來(lái)無(wú)力償債的上市公司而言,一旦債務(wù)被部分豁免,上市公司就有可能獲得巨大的利益,可以大幅度地提升上市公司的每股收益水平。債務(wù)債權(quán)雙方為了各自共同的利益,也有可能會(huì)聯(lián)手操縱利潤(rùn),以扭虧為盈為目的進(jìn)行債務(wù)重組處理。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、債務(wù)重組的方式3、結(jié)論二、債務(wù)重組的方式1以資產(chǎn)清償以低于債務(wù)的現(xiàn)金清償。此時(shí),債務(wù)企業(yè)的會(huì)計(jì)處理如下借應(yīng)付賬款XX貸庫(kù)存現(xiàn)金或銀行存款XX營(yíng)業(yè)外收入XX債權(quán)企業(yè)的會(huì)計(jì)處理如下借庫(kù)存現(xiàn)金或銀行存款XX營(yíng)業(yè)外支出XX貸應(yīng)收賬款XX此種情況往往適合于債務(wù)金額較小的債務(wù)重組。當(dāng)以現(xiàn)金進(jìn)行清償時(shí),會(huì)增加債務(wù)公司的現(xiàn)金流出,同時(shí)也就增加了債權(quán)公司的現(xiàn)金流入。這種方式一般不會(huì)使債務(wù)債權(quán)雙方的流動(dòng)比率發(fā)生很大的變動(dòng),因?yàn)檫@種方式基本上是按正常的還債方式進(jìn)行,唯一不同的是所收回的現(xiàn)金少了。此種情況,但若為關(guān)聯(lián)企業(yè),易造成企業(yè)虛增或虛減當(dāng)期利潤(rùn),使得企業(yè)對(duì)外提供的信息的真實(shí)性受到質(zhì)疑。以低于債務(wù)的非現(xiàn)金清償,如存貨等清償。當(dāng)以存貨進(jìn)行債務(wù)重組時(shí),會(huì)增加債務(wù)企業(yè)的銷售收入。債務(wù)方對(duì)此作如下會(huì)計(jì)分錄借應(yīng)付賬款XX貸主營(yíng)業(yè)務(wù)收入XX應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交增值稅銷項(xiàng)XX營(yíng)業(yè)外收入XX而債權(quán)方則會(huì)作如下會(huì)計(jì)分錄借原材料或庫(kù)存商品XX應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)XX營(yíng)業(yè)外支出XX貸應(yīng)收賬款XX這是一種很奇怪的現(xiàn)象,因?yàn)檫@個(gè)過(guò)程在實(shí)質(zhì)上并無(wú)任何銷售行為的產(chǎn)生,卻因債務(wù)重組而確認(rèn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,對(duì)此無(wú)法真實(shí)地評(píng)價(jià)企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)。經(jīng)過(guò)了債務(wù)重組,增加了債務(wù)企業(yè)的銷售量,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所上升,實(shí)質(zhì)上是降低了積壓的存貨,增加了庫(kù)存流動(dòng),使企業(yè)凈資產(chǎn)增加,降低了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率,提高了企業(yè)的速動(dòng)比率,從而在財(cái)務(wù)成果上表現(xiàn)為好的一面。債務(wù)重組作為一種資金融通的手段,能很好地解決暫時(shí)的資金緊張問(wèn)題,幫助債務(wù)方擺脫債務(wù)包袱,增強(qiáng)其營(yíng)運(yùn)能力,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,使企業(yè)能盡快進(jìn)入健康的發(fā)展軌道。反之,對(duì)于債權(quán)企業(yè)而言,則是相當(dāng)于購(gòu)進(jìn)了許多商品,增加了庫(kù)存,提高了資產(chǎn)負(fù)債率,降低了企業(yè)的速動(dòng)比率。2債務(wù)轉(zhuǎn)為資本若債務(wù)公司只是由于一時(shí)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題,而無(wú)法償還債務(wù),其本身的企業(yè)發(fā)展是良好的,債權(quán)企業(yè)可以將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本,作為債務(wù)公司的股東,待債務(wù)公司發(fā)展良好時(shí),便可從中獲利。這樣,不僅解決了債務(wù)的追償問(wèn)題,而且也給企業(yè)帶來(lái)了投資機(jī)會(huì)。對(duì)于此種情況,債權(quán)企業(yè)要認(rèn)真分析債務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)規(guī)模及其未來(lái)的可能發(fā)展趨勢(shì),同時(shí)考慮當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和法律環(huán)境。否則,債務(wù)企業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)后,經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有改善,不僅原有的債務(wù)不能得到追償,而且還要被債務(wù)公司所拖累,陷入更嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī),那就得不償失了。債務(wù)方的會(huì)計(jì)處理為借應(yīng)付賬款XX貸股本或?qū)嵤召Y本XX資本公積XX營(yíng)業(yè)外收入債務(wù)重組利得XX債權(quán)方的會(huì)計(jì)處理則為借長(zhǎng)期股權(quán)投資XX營(yíng)業(yè)外支出債務(wù)重組損失XX貸應(yīng)收賬款XX3修改其他債務(wù)條件在不修改上述一、二種條件的情況下,采用其他方式進(jìn)行債務(wù)重組,如減少債務(wù)償還金額、降低利率、延遲還款等。此種方法適用于企業(yè)急需拿回債務(wù),或認(rèn)為以后收回債務(wù)的可能性很小。減少償還金額對(duì)債權(quán)方來(lái)說(shuō)是一大損失,但為了趁早或趁債務(wù)方還未倒閉破產(chǎn),及時(shí)要回債務(wù),這是必然之舉。對(duì)于債務(wù)方確實(shí)是有經(jīng)濟(jì)困難的,通過(guò)降低利率,以保全其本金和部分低利息的收回,避免出現(xiàn)壞賬,以保全資本。對(duì)于延遲還款情況,如果債務(wù)方僅是一時(shí)的流動(dòng)資金出現(xiàn)了問(wèn)題,并非是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題,采取此種情況,不僅可以拿回本金和利息,在一定的期限范圍內(nèi)還是可以予以考慮的。相對(duì)于債務(wù)企業(yè),無(wú)論是減少償還本金、減少利息還是延遲付款,這些都是有利于債務(wù)方的,可緩解債務(wù)方的短期償債能力。4以上三種方式的結(jié)合當(dāng)上述三種方式單一不能解決企業(yè)的債務(wù)問(wèn)題時(shí),可以將上述三種方法加以結(jié)合,以達(dá)到期望的目的。主要包括如下方式以一部分資產(chǎn)償還債務(wù),同時(shí)又以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本償還另一部分債務(wù)以一部分資產(chǎn)償還債務(wù),同時(shí)又修改其他債務(wù)條件方式償還債務(wù)在修改其他債務(wù)的條件下,用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的方式償還債務(wù)在修改其他債務(wù)的條件下,以資產(chǎn)償還債務(wù)和債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的方式進(jìn)行債務(wù)重組。此種方法,并不能將債務(wù)全部清算,而只是部分地進(jìn)行了清償。債務(wù)重組不能從根本上解決債務(wù)債權(quán)方之間的問(wèn)題,只是起到了一個(gè)緩沖作用。債務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不一定會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)重組的實(shí)施而得到改善,其經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r也未必能夠進(jìn)入良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài),債權(quán)企業(yè)的權(quán)益也依舊無(wú)法得到落實(shí)。因此,在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí),債務(wù)債權(quán)方都必須謹(jǐn)慎而行。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、債務(wù)重組的方式3、結(jié)論三、結(jié)論四種債務(wù)重組方式均可為債務(wù)方產(chǎn)生利潤(rùn),而債權(quán)方則會(huì)產(chǎn)生損失。對(duì)于非關(guān)聯(lián)方而言,債務(wù)重組會(huì)給債權(quán)方造成損失,而債務(wù)方則會(huì)因此而獲得相應(yīng)的利潤(rùn)。對(duì)于債權(quán)方應(yīng)盡量避免債務(wù)重組,在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,要及時(shí)注意債權(quán)的管理,避免債務(wù)的無(wú)法收回或債務(wù)重組。而對(duì)于關(guān)聯(lián)方而言,債務(wù)重組也許是他們的“福音”,上市公司關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的購(gòu)銷業(yè)務(wù)繁多,通過(guò)債務(wù)重組方式可以增加利潤(rùn)來(lái)達(dá)到目的顯得非常的容易,債務(wù)重組方式對(duì)關(guān)聯(lián)方實(shí)質(zhì)上是一種操縱利潤(rùn)的行為。主要可以歸結(jié)為以下四類債務(wù)方將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)方債權(quán)方明知是不良資產(chǎn),也同意債務(wù)重組,虛增企業(yè)資產(chǎn)債權(quán)方利用債務(wù)重組會(huì)產(chǎn)生損失的特點(diǎn),故意轉(zhuǎn)移企業(yè)的利潤(rùn),逃避納稅。債務(wù)方轉(zhuǎn)移積壓的存貨,虛增企業(yè)的利潤(rùn)。我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,將債務(wù)重組基于公允價(jià)值的考慮,而在現(xiàn)實(shí)操作中,則存在諸多的操縱利潤(rùn)的可能,我們不得不對(duì)此情況作出防范。債務(wù)重組到目前為止還有很多不健全之處,我們要對(duì)債務(wù)重組的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)及其后果進(jìn)行分析,對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)、有效地監(jiān)督,以減少債務(wù)債權(quán)企業(yè)利用債務(wù)重組操縱利潤(rùn)的空間。對(duì)此,企業(yè)和政府部門都應(yīng)采取積極地應(yīng)對(duì)措施,防患于未然。企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組時(shí),應(yīng)加強(qiáng)各環(huán)節(jié),選擇合適的重組方式,綜合運(yùn)用多種債務(wù)重組方式,提高治理能力,健全企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)。國(guó)家政府則應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管,對(duì)債務(wù)重組進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)加強(qiáng)債務(wù)重組信息的披露,提供準(zhǔn)確、有價(jià)值的信息,為決策者提供有用的信息。參考文獻(xiàn)1財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)企業(yè)債務(wù)重組M經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,20172中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)計(jì)M中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,20173許文靜我國(guó)債務(wù)重組準(zhǔn)則的變革分析及實(shí)施效果評(píng)價(jià)基于滬市ST公司2017年年報(bào)分析J,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),20179以上就是我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備的“債務(wù)重組對(duì)債務(wù)債權(quán)雙方的影響淺議”，更多內(nèi)容請(qǐng)點(diǎn)擊我論文頻道。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、會(huì)計(jì)處理2017年2月，財(cái)政部發(fā)布了重新修訂后的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則債務(wù)重組，新準(zhǔn)則對(duì)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理作了較為詳盡的規(guī)定，我為您編輯了“新準(zhǔn)則下修改其它債務(wù)條件債務(wù)重組的處理”新準(zhǔn)則下修改其它債務(wù)條件債務(wù)重組的處理新準(zhǔn)則中債務(wù)重組的定義是“在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難時(shí)，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)?！本唧w方式主要包括以資產(chǎn)清償債務(wù)、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務(wù)條件以及以上三種方式的組合等。下面就新準(zhǔn)則中關(guān)于修改其他債務(wù)條件債務(wù)重組方式的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行詳細(xì)的介紹。一、修改其他債務(wù)條件的內(nèi)容在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作中修改其他債務(wù)條件具體包括降低本金、免除利息、降低利率、延長(zhǎng)期限等。修改其他債務(wù)條件后的債務(wù)和債權(quán)依然存在。以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的，債務(wù)人和債權(quán)人應(yīng)分別不附或有條件和附或有條件兩種情況處理或有條件，一般指的是降低利率的問(wèn)題。比如原來(lái)利率是5，后來(lái)降到3，這時(shí)往往附加一個(gè)條件，比如債務(wù)重組后一年債務(wù)人獲利了，則利率恢復(fù)到5，不盈利則繼續(xù)保持3。則在債務(wù)重組日并不知道債務(wù)人未來(lái)一年是否會(huì)獲利，即附加的這個(gè)條件是不確定的條件，則這個(gè)條件就是或有條件。若是利率直接由5降到3，即為不附或有條件的債務(wù)重組。不附或有條件的債務(wù)重組主要包括免除利息、降低本金、延長(zhǎng)期限等。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、會(huì)計(jì)處理二、會(huì)計(jì)處理1、不附或有條件的債務(wù)重組（包括免除利息、降低本金、延長(zhǎng)期限等）此種情況下債務(wù)人和債權(quán)人在債務(wù)重組后會(huì)產(chǎn)生新的應(yīng)付賬款債務(wù)重組和應(yīng)收賬款債務(wù)重組。對(duì)于新的債務(wù)和債權(quán)，債務(wù)人和債權(quán)人都應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)量。重組后債務(wù)與債權(quán)的公允價(jià)值，是指的對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量按實(shí)際利率折現(xiàn)，折成的現(xiàn)值即為公允價(jià)值。（1）債務(wù)人應(yīng)以重組后債務(wù)的公允價(jià)值作為新債務(wù)的入賬價(jià)值。基本分錄借應(yīng)付賬款重組前（重組前債務(wù)的賬面價(jià)值）貸應(yīng)付賬款重組后（重組后債務(wù)的公允價(jià)值）營(yíng)業(yè)外收入債務(wù)重組利得（2）債權(quán)人應(yīng)以重組后債權(quán)的公允價(jià)值作為新的債權(quán)的入賬價(jià)值。基本分錄借應(yīng)收賬款重組后（重組后債權(quán)的公允價(jià)值）營(yíng)業(yè)外支出債務(wù)重組損失（或貸記資產(chǎn)減值損失）壞賬準(zhǔn)備貸應(yīng)收賬款重組前【例】乙銀行209年12月31日應(yīng)收甲公司貸款的賬面余額為10700000元，其中，700000元為累計(jì)應(yīng)收的利息，貸款年利率7。由于甲公司連年虧損，資金周轉(zhuǎn)困難，不能償付應(yīng)于209年12月31日到期的貸款，經(jīng)雙方協(xié)商，于210年1月1日進(jìn)行債務(wù)重組。乙銀行同意將貸款本金減至8000000元，免去債務(wù)人所欠的全部利息；將利率從7降低到5（等于實(shí)際利率），并將債務(wù)到期日延長(zhǎng)至211年12月31日，利率按年支付。該項(xiàng)債務(wù)組協(xié)議從協(xié)議簽訂日起開始實(shí)施。乙銀行為該項(xiàng)貸款計(jì)提了500000元貸款減值準(zhǔn)備。（1）甲公司賬務(wù)處理210年1月1，計(jì)算債務(wù)重組利得1070000080000002700000（元）借長(zhǎng)期借款乙銀行10700000貸長(zhǎng)期借款債務(wù)重組乙銀行8000000營(yíng)業(yè)外收入債務(wù)重組利得2700000（2）乙銀行的賬務(wù)處理210年1月1日，債務(wù)重組損失1070000080000005000002201700（元）借長(zhǎng)期貸款債務(wù)重組甲公司本金8000000貸款減值準(zhǔn)備500000營(yíng)業(yè)外支出債務(wù)重組損失2201700貸長(zhǎng)期貸款甲公司10700000（注“長(zhǎng)期貸款”是銀行業(yè)的特殊賬戶，是銀行的資產(chǎn)類賬戶。貸記長(zhǎng)期貸款表示資產(chǎn)的減少，借記長(zhǎng)期貸款表示資產(chǎn)的增加。“貸款減值準(zhǔn)備”相當(dāng)于一般企業(yè)的“壞賬準(zhǔn)備”）2、附或有條件的債務(wù)重組附或有條件的債務(wù)重組是指在債務(wù)重組中附或有應(yīng)付條件的重組?；蛴袘?yīng)付金額，是指依未來(lái)某種事項(xiàng)出項(xiàng)而發(fā)生的支出。未來(lái)事項(xiàng)的出現(xiàn)具有不確定性。附或有條件的債務(wù)重組，對(duì)債務(wù)人而言，以修改后債務(wù)條件進(jìn)行的債務(wù)重組，修改后的債務(wù)條款如涉及或有應(yīng)付余額，且該或有應(yīng)付金額符合或有事項(xiàng)中有關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將或有應(yīng)付余額確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與重組后債務(wù)的入賬價(jià)值和預(yù)計(jì)負(fù)債金額之和的差額，作為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)債權(quán)人而言，以修改后債務(wù)條件進(jìn)行的債務(wù)重組，修改后的債務(wù)條款如涉及或有應(yīng)收余額，不應(yīng)當(dāng)將或有應(yīng)收余額，不得計(jì)入重組后債權(quán)的賬面價(jià)值。接上例，假設(shè)為附或有條件的債務(wù)重組?；蛴袟l件是，如果甲公司210年盈利，則211年利率恢復(fù)到7。假設(shè)210年甲公司是盈利的。甲公司（債務(wù)人）重組日（210年1月1日）借長(zhǎng)期借款10700000貸長(zhǎng)期借款債務(wù)重組8000000預(yù)計(jì)負(fù)債160000營(yíng)業(yè)外收入（倒擠）2540000210年12月30日，分錄同上題此時(shí)的分錄。211年12月31日，分錄借財(cái)務(wù)費(fèi)用400000預(yù)計(jì)負(fù)債160000貸銀行存款560000乙銀行債務(wù)重組日，不需要做預(yù)計(jì)的資產(chǎn)。債務(wù)重組日和210年底的分錄同上題。參考文獻(xiàn)1中華人民共和國(guó)財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則M經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，20172程海燕企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則債務(wù)重組對(duì)上市公司的影響四川會(huì)計(jì)，2017；于中國(guó)論文下載中心/STUDANET以上就是我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備的“新準(zhǔn)則下修改其它債務(wù)條件債務(wù)重組的處理”，更多內(nèi)容請(qǐng)點(diǎn)擊我論文頻道。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、期貨公司市場(chǎng)行為3、期貨公司市場(chǎng)績(jī)效4、我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)我國(guó)目前從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的法定機(jī)構(gòu)只有期貨公司而期貨公司普遍難以適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)期貨市場(chǎng)的要求。以下為我為您編輯的“關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織理論在我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)中的運(yùn)用”，敬請(qǐng)關(guān)注關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織理論在我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)中的運(yùn)用根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依法設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。期貨公司是連接期貨交易所和投資者的橋梁和紐帶，其主要業(yè)務(wù)職能是根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)，并對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行管理，控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)等。一、期貨公司市場(chǎng)結(jié)構(gòu)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成市場(chǎng)的賣者相互之間、買者相互之間以及賣者和買者之間等諸關(guān)系的因素及其特征，其實(shí)質(zhì)反映了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和壟斷關(guān)系。1、我國(guó)期貨公司市場(chǎng)集中度市場(chǎng)集中度CONCENTRATIONRATIO是衡量市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)之一，直接反映了市場(chǎng)的壟斷或競(jìng)爭(zhēng)程度。我國(guó)期貨市場(chǎng)在過(guò)去多年的發(fā)展過(guò)程中，監(jiān)管部門在期貨業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)入方面進(jìn)行嚴(yán)格的管制，期貨公司存在著“數(shù)量多、規(guī)模小、散戶占主導(dǎo)”的明顯行業(yè)特點(diǎn)。從市場(chǎng)成交額與成交量來(lái)看，20172017年前十名期貨公司成交額與成交量所占市場(chǎng)份額分別為148、316和13，在相對(duì)集中的2017年，市場(chǎng)成交額前十名占市場(chǎng)比重達(dá)到了316,但并沒(méi)有保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。期貨市場(chǎng)中各期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)出完全競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，通過(guò)計(jì)算赫芬達(dá)爾赫希曼指數(shù)，也表明我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)屬于競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)，遠(yuǎn)沒(méi)有形成行業(yè)龍頭公司。2、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入障礙進(jìn)入壁壘是指進(jìn)入某一市場(chǎng)所遇到的各種障礙的總和。市場(chǎng)進(jìn)入壁壘的構(gòu)成因素往往是綜合性的，主要包括絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品差異化、政策法律制度、策略行為等。我國(guó)期貨市場(chǎng)近似完全競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)進(jìn)入壁壘主要是來(lái)自政策法律制度，期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的特征決定了政府監(jiān)管部門對(duì)期貨行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管制度。從監(jiān)管體制看，我國(guó)期貨行業(yè)屬于集中監(jiān)管體制。對(duì)期貨公司的監(jiān)管制度主要體現(xiàn)在一是對(duì)進(jìn)入和業(yè)務(wù)實(shí)行特許制；二是對(duì)期貨公司業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格管理，規(guī)定期貨公司不能從事或者變相從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)；三是對(duì)期貨公司進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制。從我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)集中度來(lái)看，我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，但是我國(guó)政府部門對(duì)期貨業(yè)卻又進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管制。從我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入壁壘來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)還遠(yuǎn)沒(méi)形成。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、期貨公司市場(chǎng)行為3、期貨公司市場(chǎng)績(jī)效4、我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)二、期貨公司市場(chǎng)行為1、我國(guó)期貨公司的價(jià)格行為我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的主要特征是市場(chǎng)上有眾多企業(yè)，每個(gè)企業(yè)都提供基本無(wú)差別的產(chǎn)品或服務(wù)；市場(chǎng)上有眾多的需求者；企業(yè)和需求者對(duì)市場(chǎng)上各企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格具有完全信息。因此，目前我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)除了市場(chǎng)準(zhǔn)入限制之外，比較接近完全競(jìng)爭(zhēng)型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，期貨公司一般只是市場(chǎng)價(jià)格的接受者。長(zhǎng)期以來(lái)，由于期貨公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)高度同質(zhì)化，行業(yè)長(zhǎng)期陷入手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)，這種同質(zhì)化、低層次的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)發(fā)展緩慢。國(guó)家盡管出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定，但長(zhǎng)這種惡性競(jìng)爭(zhēng)并沒(méi)有消除。低水平的手續(xù)費(fèi)“價(jià)格戰(zhàn)”是行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段。受國(guó)家法規(guī)的制約，我國(guó)期貨公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容單一，主要是代理期貨買賣，手續(xù)費(fèi)是期貨公司收入的主要部分，各期貨公司的手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。但是，隨著期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的開始，這種手續(xù)費(fèi)的價(jià)格戰(zhàn)會(huì)得到一定緩和。2、我國(guó)期貨公司的非價(jià)格行為非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)行為是廠商為了達(dá)到擴(kuò)張市場(chǎng)份額、贏得更大利潤(rùn)的目的，采取的價(jià)格行為之外的競(jìng)爭(zhēng)行為。期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)非價(jià)格行為的突出特點(diǎn)表現(xiàn)在創(chuàng)新方面，同時(shí)期貨公司并購(gòu)重組行為、與其他金融機(jī)構(gòu)的合作行為等非價(jià)格行為，將成為未來(lái)期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要形式也是期貨公司需培養(yǎng)的主要能力。（1）產(chǎn)品差異化。我國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)品差異化主要表現(xiàn)在產(chǎn)品銷售的地理位置差異、參與交易的投資者差異以及投資產(chǎn)品差異三個(gè)方面。我國(guó)期貨公司發(fā)展在地里位置上表現(xiàn)極大的不平衡，從公司數(shù)量和保證金余額等方面衡量，東部期貨公司的發(fā)展明顯好于中部和西部。另外，目前參與期貨交易的只有很少一部分是機(jī)構(gòu)投資者，基本是散戶市場(chǎng)。再者，在期貨投資咨詢業(yè)務(wù)推出之前，我國(guó)期貨公司能提供的產(chǎn)品差異化僅限于提高期貨交易的相關(guān)服務(wù)，單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)導(dǎo)致期貨公司同質(zhì)化嚴(yán)重。（2）期貨公司并購(gòu)、合作與多元化經(jīng)營(yíng)。從國(guó)際期貨市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，期貨公司之間的合并與聯(lián)合同樣是期貨業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。我國(guó)期貨公司面臨的困境迫使他們提高規(guī)模，降低成本，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，做大做強(qiáng)。而期貨公司之間的合并重組是實(shí)現(xiàn)這些要求的有效途徑之一。目前我國(guó)相當(dāng)一部分期貨公司是作為母公司或是股東的多元化戰(zhàn)略的一個(gè)執(zhí)行者。同時(shí)，我國(guó)期貨公司已經(jīng)由之前的單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開始投資咨詢業(yè)務(wù)，多元化經(jīng)營(yíng)將會(huì)是期貨公司創(chuàng)造更大價(jià)值的重要途徑。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、期貨公司市場(chǎng)行為3、期貨公司市場(chǎng)績(jī)效4、我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)三、期貨公司市場(chǎng)績(jī)效我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)在受到政府嚴(yán)厲規(guī)制的同時(shí)也充斥著各種形式的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此，我國(guó)經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效既是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，也包含著政府規(guī)制的影響。1、期貨公司的產(chǎn)出不斷增長(zhǎng)期貨公司的主要業(yè)務(wù)是代理期貨交易，因而其產(chǎn)出物為其代理成交的交易額與交易量。在經(jīng)歷1993年2017年的清理整頓階段后，自2017年以來(lái)期貨交易逐步活躍，2017年2月，國(guó)務(wù)院頒布了關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，明確了期貨市場(chǎng)在我國(guó)資本市場(chǎng)體系中的地位，為我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展指明了方向。隨著認(rèn)識(shí)的深化，交易品種的增加，股指期貨的推出使我國(guó)期貨市場(chǎng)在廣度與深度上得到進(jìn)一步的擴(kuò)展。期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)不斷得以壯大和發(fā)展，其代理的交易額呈現(xiàn)出顯著上升的態(tài)勢(shì)，顯示出我國(guó)期貨市場(chǎng)正保持快速發(fā)展的良好勢(shì)頭。2、我國(guó)期貨公司盈利水平較低我國(guó)期貨公司目前的業(yè)務(wù)范圍還沒(méi)有包括自營(yíng)業(yè)務(wù)，期貨公司利潤(rùn)的主要來(lái)源是通過(guò)為客戶提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)所獲取的手續(xù)費(fèi)收入。期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也受到多種因素的影響，主要包括期貨公司代理交易的規(guī)模與結(jié)構(gòu)、成本與費(fèi)用及傭金標(biāo)準(zhǔn)等方面。我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)太小、期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和盈利模式相對(duì)單一，限制了期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。我國(guó)期貨公司一直以來(lái)主要利潤(rùn)來(lái)源于手續(xù)費(fèi)，再加上有的期貨公司通過(guò)開展有償咨詢和相關(guān)培訓(xùn)服務(wù)得到的有限收入，其他諸如資產(chǎn)管理、抵押融資等業(yè)務(wù)還都無(wú)法開展，期貨公司總的收入來(lái)源極為有限。另外，由于規(guī)模小，規(guī)模經(jīng)濟(jì)不明顯，相對(duì)成本與費(fèi)用較高，因此期貨公司總的利潤(rùn)水平較低。本文導(dǎo)航1、首頁(yè)2、期貨公司市場(chǎng)行為3、期貨公司市場(chǎng)績(jī)效4、我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)四、我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)1、期貨公司規(guī)模將不斷擴(kuò)大將期貨公司做大做強(qiáng)已成為期貨公司發(fā)展的重要戰(zhàn)略。擴(kuò)大規(guī)模取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)不僅能提高期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也將大大提高期貨公司參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。我國(guó)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)集中度偏低，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)收益。通過(guò)促進(jìn)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整，提高期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)集中度，從而改善期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效。2、創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)從發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)的期貨市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，期貨市場(chǎng)具有產(chǎn)品多樣化、業(yè)務(wù)多元化、經(jīng)營(yíng)模式多元化的特點(diǎn)，創(chuàng)新的行業(yè)特征在期貨市場(chǎng)的發(fā)展中起到了非常重要的作用。在股指期貨推出后，金融創(chuàng)新的行