采購必備的財(cái)務(wù)管理能力供應(yīng)商財(cái)務(wù)報(bào)表與訂價戰(zhàn)略分析靈捷咨詢采購必備的財(cái)務(wù)管理能力供應(yīng)商財(cái)務(wù)報(bào)表與訂價戰(zhàn)略分析STEVELAISHANGHAI,CHINAJUNE23,2005PAGE1靈捷咨詢講師簡介賴樹鑫STEVELAI中華采購管理協(xié)會CAPM，理事長20012006CAPMCPPCERTIFIEDPURCHASINGPROFESSIONALROCSINCE1984“采購管理師”認(rèn)證制度主設(shè)計(jì)人中華國際采購管理協(xié)會IPMAOFROC，始創(chuàng)會員，前會長1991/1993美國供應(yīng)管理學(xué)會ISM會員，SINCE1992CPMCERTIFIEDPURCHASINGMANAGERSUBJECTMATTEREXPERT“認(rèn)證專業(yè)采購經(jīng)理”考試典試委員PAGE2靈捷咨詢研討焦點(diǎn)采購策略ROICASHFLOW供應(yīng)商供應(yīng)商管理成本價格PAGE3靈捷咨詢企業(yè)財(cái)務(wù)績效管理基礎(chǔ)原理公司經(jīng)營的底線與目標(biāo)是賺錢、賺足夠的錢財(cái)務(wù)管理影響決策財(cái)務(wù)管理是企業(yè)成功表現(xiàn)的基礎(chǔ)從簡單、實(shí)際的例子輕松入門認(rèn)識財(cái)務(wù)報(bào)表PAGE4靈捷咨詢資產(chǎn)負(fù)債表平衡FRIENDWITHATRUCKINCBALANCESHEETSEP30,200資產(chǎn)現(xiàn)金16,220應(yīng)收帳款1,590預(yù)付租金6,000未到期保費(fèi)2,700辦公室用品1,100出租設(shè)備178,500總資產(chǎn)206,110負(fù)債股東權(quán)益負(fù)債長期貸款110,000應(yīng)付帳款1,900應(yīng)付利息825應(yīng)付薪資900應(yīng)發(fā)股利2,000未到期的租金收入5,160應(yīng)付稅金2,930總負(fù)債123,715股東權(quán)益資本額80,000保留盈余2,395負(fù)債股東權(quán)益206,110PAGE5靈捷咨詢損益表FRIENDWITHATRUCKINCINCOMESTATEMENTFORTHEPERIODOFSEP30,200營業(yè)收入租金收入21,890費(fèi)用薪資費(fèi)用8,100維修保養(yǎng)費(fèi)用340水電費(fèi)用270租金費(fèi)用3,000辦公室用品費(fèi)用530折舊費(fèi)用1,500利息費(fèi)用82514,565稅前收入7,325稅金2,930稅后凈收入4,395PAGE6靈捷咨詢保留盈余FRIENDWITHATRUCKINCSTATEMENTOFRETAINEDEARNINGSFORTHEPERIODOFSEP30,200稅后凈收入4,395減去分配股利2,000保留盈余2,395PAGE7基本的全套財(cái)務(wù)報(bào)表靈捷咨詢FRIENDWITHATRUCKINCINCOMESTATEMENTFORTHEPERIODOFSEP30,200_REVENUERENTALFEESEARNED21,890EXPENSESALARIESEXPENSE8,100MAINTENANCEEXPENSE340UTILITIESEXPENSE270RENTEXPENSE3,000OFFICESUPPLIESEXPENSE530DEPRECIATIONEXPENSE1,500INTERESTEXPENSE82514,565INCOMEBEFOREINCOMETAXES7,325INCOMETAXES2,930NETINCOME4,395FRIENDWITHATRUCKINCSTATEMENTOFRETAINEDEARNINGSFORTHEPERIODOFSEP30,200_NETINCOME4,395LESSDIVIDENDS2,000RETAINEDEARNINGS2,395FRIENDWITHATRUCKINCBALANCESHEETSEP30,200_ASSETSCASH16,220ACCOUNTRECEIVABLE1,590PREPAIDRENT6,000UNEXPIREDINSURANCE2,700OFFICESUPPLIES1,100RENTALEQUIPMENT178,500TOTALASSTES206,110LIABILITIESSTOCKHOLDERSEQUITYLIABILITIESNOTESPAYABLE110,000ACCOUNTSPAYABLE1,900INTERESTPAYABLE825SALARIESPAYABLE900DIVIDENDSPAYABLE2,000UNEARNEDRENTALFEES5,160INCOMETAXESPAYABLE2,930TOTALLIABILITIES123,715STOCKHOLDERSEQUITYCAPITALSTOCK80,000PAGE8RETAINEDEARNINGS2,395LIABILITIESSTOCKHOLDERSEQUITY206,110靈捷咨詢基本財(cái)務(wù)分析指標(biāo)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)負(fù)債占資產(chǎn)比率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額負(fù)債比率負(fù)債總額/凈值100流動負(fù)債對凈值比流動負(fù)債/凈值7565流動負(fù)債對存貨比流動負(fù)債/存貨100PAGE9靈捷咨詢基本財(cái)務(wù)分析指標(biāo)獲利能力稅后損益利息費(fèi)用1稅率/資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)總額稅后損益/股東權(quán)益凈額股東權(quán)益報(bào)酬率稅后凈利特別股股利/加權(quán)平每股盈余均已發(fā)行股數(shù)凈利/營運(yùn)資金營運(yùn)資金收益率短期償債能力流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債200流動資產(chǎn)存貨/流動負(fù)債速動比率100流動負(fù)債速動資產(chǎn)/存貨存貨信賴度100PAGE10靈捷咨詢基本財(cái)務(wù)分析指標(biāo)經(jīng)營能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售凈額/應(yīng)收帳款45應(yīng)收帳款天數(shù)365日/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率7090銷售成本/平均存貨金額存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365日/存貨周轉(zhuǎn)率銷售凈額/固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率太高時應(yīng)注意是凈值周轉(zhuǎn)率銷售凈額/凈值否過銷/負(fù)載問題PAGE11靈捷咨詢上市公司資產(chǎn)負(fù)債表范例2000年度第3季資產(chǎn)負(fù)債表單位新臺幣仟元項(xiàng)目2000年1999年差異項(xiàng)目2000年1999年差異流動資產(chǎn)AABCDE12,786,30411,616,926101流動負(fù)債EABC7,512,4454,859,145546現(xiàn)金A7,663,5075,553,466380短期借款A(yù)09,3391000有價證券B785,046922,507149應(yīng)付帳款及票據(jù)B736,5722,265,404675應(yīng)收帳款及票據(jù)C1,503,8192,297,995346其他流動負(fù)債C146,7202,494,402941存貨D2,051,4262,080,94714長期負(fù)債F7,738,6327,790,01507其他流動資產(chǎn)E782,506762,01127其他負(fù)債G2,815,2722,718,92235HEFG長期投資B18,013,23715,218,995184負(fù)債合計(jì)18,066,34915,368,082176固定資產(chǎn)C9,285,7618,039,941155股本I15,665,76015,665,76000其他資產(chǎn)D12,654,23012,064,87249資本公積J10,171,9249,323,29291保留盈余K8,203,1686,502,105262長期投資未實(shí)現(xiàn)L跌價損失209,0913,91052476M累積換算調(diào)整數(shù)58,13485,405319其它N783,288股東權(quán)益合計(jì)34,673,18331,572,65298負(fù)債及股東權(quán)益資產(chǎn)合計(jì)HO52,739,53246,940,73412452,739,53246,940,734124ABCDPAGE12靈捷咨詢上市公司損益表范例2000年度第3季損益表單位新臺幣仟元九月一月九月累計(jì)項(xiàng)目2000年X1999年Y差異XY差異2000年X01999年Y0差異X0Y0差異營業(yè)收入A3,587,1502,715,947871,20332137,609,03936,585,9031,023,13628營業(yè)成本B3,266,7382,388,556878,18236832,654,95231,665,415989,53731毛利CAB320,412327,3916,979214,954,0874,920,48833,59907D未實(shí)現(xiàn)銷貨毛利46,31730,87815,439500137,01491,53545,479497毛利未實(shí)現(xiàn)ECD366,729358,2698,460244,781,0734,828,95347,88010營業(yè)費(fèi)用F276,122260,12315,999622,676,0302,473,681202,34982GEF營業(yè)利益90,60798,1467,539772,105,0432,355,272250,229106營業(yè)外收支凈額H289,299118,960170,33914321,963,3721,590,061373,311235稅前盈余IGH379,906217,106162,8007504,068,4153,945,333123,08231所得稅J121,9640121,964750,187400,833349,354872KIJ稅后純益257,942217,10640,8361883,318,2283,544,500226,27264PAGE13靈捷咨詢上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表解析短期償債能力流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債170速動比率流動資產(chǎn)存貨/流動負(fù)143債獲利能力股東權(quán)益報(bào)酬率稅后損益/股東權(quán)益凈額96每股盈余稅后凈利特別股股利/加權(quán)平均已發(fā)行股數(shù)PAGE14靈捷咨詢上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表解析經(jīng)營能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售凈額/應(yīng)收帳款24應(yīng)收帳款天數(shù)365日/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率152銷售成本/平均存貨金額存貨周轉(zhuǎn)率16銷售凈額/固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率54財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)負(fù)債比率負(fù)債總額/凈值52流動負(fù)債對存貨比流動負(fù)債/存貨366PAGE15靈捷咨詢公司現(xiàn)金流量表的意義反映公司眼前的營運(yùn)能力反映公司應(yīng)付突發(fā)狀況的能力當(dāng)現(xiàn)金流量出現(xiàn)赤字對企業(yè)經(jīng)營的打擊應(yīng)付到期貨款，可能無法如期付款經(jīng)營信用受損供應(yīng)商交貨遲疑銀行信用狀開狀困難公司面臨繼續(xù)經(jīng)營的危機(jī)客戶、供應(yīng)商、銀行與內(nèi)部員工信心問題利息成本急據(jù)上升PAGE16靈捷咨詢現(xiàn)金流量表表達(dá)之內(nèi)容現(xiàn)金流量表系將一定期間內(nèi)企業(yè)所有現(xiàn)金收入與支出采現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金為基礎(chǔ)，并按其發(fā)生之原因劃分為營業(yè)活動、理財(cái)活動及投資活動三種分別報(bào)導(dǎo)三種活動之現(xiàn)金流量及其合計(jì)數(shù)，俾供評估企業(yè)償還負(fù)債及支付股利之能力。所謂約當(dāng)現(xiàn)金，系指具高度流動性，可隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，并不因利率之變動而重大影響其變現(xiàn)價值之短期投資，如國庫券或商業(yè)本票等。PAGE17靈捷咨詢現(xiàn)金流量表之主要內(nèi)容單位NTD仟元現(xiàn)金流量表項(xiàng)目2000年2001年2002年59,331371,844279,244活動之凈現(xiàn)金流量營業(yè)541,404108,61694,243活動之凈現(xiàn)金流量投資12,70013,45813,717融資活動之凈現(xiàn)金流量理財(cái)匯率影響數(shù)本期現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金增加減少數(shù)613,435493,918171,284期初現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金余額3,994,9963,381,5612,887,643期末現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金余額3,381,5612,887,6433,058,927PAGE18靈捷咨詢營業(yè)活動之現(xiàn)金流量2001年2000年單位NTD仟元上半年度上半年度去年同期營業(yè)活動之現(xiàn)金流量比較本期凈利219,516161,529調(diào)整項(xiàng)目折舊費(fèi)用110,792131,192各項(xiàng)攤提6,3614,337處分固定資產(chǎn)利益凈額2,0041,523處分投資利益1,7291,879依權(quán)益法認(rèn)列之投資收益219,293142,163其他收入提前清償船價款折扣672672資產(chǎn)及負(fù)債科目之變動應(yīng)收帳款凈額1,4933,400其他應(yīng)收款關(guān)系人1,6760其他應(yīng)收款3,594494存貨1,0285,492預(yù)付費(fèi)用5,6283,818預(yù)付款項(xiàng)8,047944其他流動資產(chǎn)其他51220,899遞延所得稅資產(chǎn)22,1685,814應(yīng)付費(fèi)用43,1978,181預(yù)收款項(xiàng)14,56566,016其他流動負(fù)債3,2856,313應(yīng)計(jì)退休金負(fù)債373214匯率影響數(shù)017營業(yè)活動之凈現(xiàn)金流入1,909252,781PAGE19靈捷咨詢投資活動之現(xiàn)金流量2001年2000年單位NTD仟元上半年度上半年度投資活動之現(xiàn)金流量短期投資增加490,576401,592處分短期投資價款411,946375,841長期股權(quán)投資增加743,7630購置固定資產(chǎn)745225,168出售固定資產(chǎn)價款1,713,0420遞延費(fèi)用增加6,47716,126存出保證金減少增加51,3001投資活動之凈現(xiàn)金流入流出934,727267,046PAGE20靈捷咨詢理財(cái)融資活動之現(xiàn)金流量2001年2000年單位NTD仟元上半年度上半年度理財(cái)融資活動之現(xiàn)金流量短期借款增加0206,913償還長期借款950,149137,214發(fā)放員工紅利4,4454,286發(fā)放董監(jiān)事酬勞4,4450購買庫藏股129,1410融資活動之凈現(xiàn)金流出流入1,088,18065,413PAGE21靈捷咨詢現(xiàn)金流量表之結(jié)果2001年2000年單位NTD仟元上半年度上半年度本期現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金減少增加51,16544,544期初現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金余額126,79880,276期末現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金余額82,254131,441現(xiàn)金減少對企業(yè)營運(yùn)的影響力PAGE22靈捷咨詢財(cái)務(wù)報(bào)表潛藏的營運(yùn)損失與危機(jī)正現(xiàn)金流量的迷思收益來自處分土地、有價證券、設(shè)備資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表中A/R與存貨與去年同期或前2季相較，有異常變化現(xiàn)金流量期末約當(dāng)現(xiàn)金量與營收比例低景氣變化營收銳減、壞帳風(fēng)險(xiǎn)因應(yīng)能力差財(cái)測變壞營收、獲利能力變差財(cái)測不準(zhǔn)確過度樂觀實(shí)際營收、獲利與財(cái)測差異大資本投資進(jìn)度差異大籌資困難、利息負(fù)擔(dān)加大PAGE23靈捷咨詢在進(jìn)行進(jìn)一步課程之前先做一個個案討論P(yáng)AGE24靈捷咨詢產(chǎn)能過剩產(chǎn)銷決策案例研討某特殊化學(xué)原料制造公司，正面臨下列市場狀況之產(chǎn)銷、報(bào)價決策。背景1公司現(xiàn)有公司現(xiàn)有產(chǎn)能、生產(chǎn)工廠分布與營運(yùn)狀況如下表，全球市占率約為50，為PRICELEADER。2該公司生產(chǎn)之產(chǎn)品，全球只有3個供應(yīng)商，Q3全球平均供過于求達(dá)12。3目前面臨在美國有一個每季采購10,000噸之大客戶強(qiáng)烈要求降價5。EP8平均Q3Q3Q3Q3原料成本生產(chǎn)成本固定成本海運(yùn)關(guān)稅庫存成本平均銷售Q3Q3售價US/US/US/出口US/噸毛利凈現(xiàn)金生產(chǎn)量內(nèi)銷量外銷量庫存量US/銷售率噸噸噸US/噸季US/噸流入噸噸噸噸噸美國廠80,00035,0008,00037,0005434085458310449013,655,369日本廠180,000120,00040,00020,000893209075619314701,064,500臺灣廠180,000155,0005,00020,0008932585809511194751,659,400TOTAL440,000310,00053,00077,0008213,060,469PAGE25靈捷咨詢現(xiàn)況EP8平均Q3Q3Q3Q3平均銷售Q3售價毛利凈現(xiàn)金生產(chǎn)量內(nèi)銷量外銷量庫存量US/US/噸流入噸噸噸噸噸美國廠80,00035,0008,00037,000449013,655,369日本廠180,000120,00040,00020,000314701,064,500臺灣廠180,000155,0005,00020,000194751,659,400TOTAL440,000310,00053,00077,0001813,060,469客戶流失EP8平均Q3Q3Q3Q3平均銷售Q3售價毛利凈現(xiàn)金生產(chǎn)量內(nèi)銷量外銷量庫存量US/US/噸流入噸噸噸噸噸美國廠80,00025,0008,00047,0001549018,571,306日本廠180,000120,00040,00020,000314709,449,000臺灣廠180,000155,0005,00020,000194751,659,400TOTAL440,000300,00053,00087,0002026,360,906PAGE26靈捷咨詢產(chǎn)能過剩產(chǎn)銷決策案例研討問題做為公司CEO，面對客戶普遍要求于Q4降價5，依據(jù)上述資訊，應(yīng)如何做產(chǎn)銷與報(bào)價決定降價或不降價PAGE27靈捷咨詢從投資報(bào)酬率角度解析采購與財(cái)務(wù)表現(xiàn)的關(guān)聯(lián)PAGE28靈捷咨詢利潤的定義總資產(chǎn)400萬自有資金100萬長期貸款300萬年?duì)I業(yè)額3,000萬稅后凈利60萬營業(yè)額的2、總資產(chǎn)的15獲利率QUESTION經(jīng)營能力優(yōu)/劣/普通PAGE29靈捷咨詢利潤與財(cái)務(wù)杠桿自有資金100萬稅后凈利60萬營業(yè)額的2權(quán)益系數(shù)40010040ROI6010060WACCOREPPAGE30靈捷咨詢杜邦方程式與投資報(bào)酬率由一個模擬的例子輕松來學(xué)習(xí)單一環(huán)境條件的改變對報(bào)酬結(jié)果的影響力和變化趨勢PAGE31靈捷咨詢范例公司資產(chǎn)負(fù)債表XXX股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表DEC31,2000資產(chǎn)負(fù)債與股東權(quán)益現(xiàn)金與有價證券NT297,500,000負(fù)債應(yīng)收帳款NT300,000,000遠(yuǎn)期債券NT2,500,000,000土地NT300,000,000應(yīng)付帳款NT150,000,000廠房NT150,000,000總負(fù)債NT2,650,000,000原料NT1,062,500,000股東權(quán)益生產(chǎn)設(shè)備NT850,000,000資本額NT500,000,000成品NT200,000,000保留盈余NT50,000,000備品零件NT40,000,000NT550,000,000TOTALNT3,200,000,000TOTALNT3,200,000,000PAGE32靈捷咨詢投資報(bào)酬率凈利回收X100投資報(bào)酬率自有投資金額銷售額凈利總資產(chǎn)額XXX100銷售額總資產(chǎn)額自有資金銷售額凈利權(quán)益系數(shù)XXX100銷售額總資產(chǎn)額PAGE33靈捷咨詢杜邦方程式模擬的例子權(quán)益報(bào)酬率173資產(chǎn)報(bào)酬率X資產(chǎn)/股東權(quán)益312554利潤邊際盈余占銷售的百分比19乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率164銷售銷售資產(chǎn)總額NT3,050,000,000NT5,000,000,000凈利除除以NT5,000,000,000NT95,000,000總成本固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)NT1,750,000,000NT4,905,000,000銷售加上減掉NT5,000,000,000NT1,300,000,000其他營運(yùn)成本利息與股利現(xiàn)金與有價證券297,500,000NT4,330,000,000NT200,000,000原料2,800,000,000薪資680,000,000經(jīng)常費(fèi)用850,000,000存貨應(yīng)收帳款租稅NT1,302,500,000折舊NT150,000,000NT250,000,000NT125,000,000PAGE34靈捷咨詢當(dāng)銷售減少5權(quán)益報(bào)酬率453資產(chǎn)報(bào)酬率X資產(chǎn)/股東權(quán)益82553利潤邊際盈余占銷售的百分比526乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率156銷售銷售資產(chǎn)總額NT3,042,500,000NT4,750,000,000凈利除除以NT4,750,000,000NT2,500,000總成本固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)NT1,742,500,000NT4,752,500,000銷售加上減掉NT4,750,000,000NT1,300,000,000其他營運(yùn)成本利息與股利現(xiàn)金與有價證券297,500,000NT4,190,000,000NT200,000,000原料2,660,000,000薪資680,000,000經(jīng)常費(fèi)用850,000,000應(yīng)收帳款存貨租稅折舊NT142,500,000NT1,302,500,000NT237,500,000NT125,000,000PAGE35靈捷咨詢公司降低原料成本5權(quán)益報(bào)酬率237資產(chǎn)報(bào)酬率X資產(chǎn)/股東權(quán)益434546利潤邊際盈余占銷售的百分比275乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率158凈利NT130,500,000銷售銷售資產(chǎn)總額NT3,004,500,000NT4,750,000,000除除以NT4,750,000,000總成本固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)NT1,704,500,000NT4,619,500,000銷售加上減掉NT4,750,000,000NT1,300,000,000其他營運(yùn)成本利息與股利現(xiàn)金與有價證券297,500,000NT4,057,000,000NT200,000,000原料2,527,000,000薪資680,000,000經(jīng)常費(fèi)用850,000,000應(yīng)收帳款存貨租稅折舊NT157,500,000NT1,249,500,000NT237,500,000NT125,000,000PAGE36靈捷咨詢客戶要求降價5權(quán)益報(bào)酬率175資產(chǎn)報(bào)酬率X資產(chǎn)/股東權(quán)益324541利潤邊際盈余占銷售的百分比225乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率151凈利NT101,375,000銷售銷售資產(chǎn)總額NT2,979,500,000NT4,512,500,000除除以NT4,512,500,000總成本固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)NT1,679,500,000NT4,613,875,000銷售加上減掉NT4,512,500,000NT1,300,000,000其他營運(yùn)成本利息與股利現(xiàn)金與有價證券297,500,000NT4,057,000,000NT200,000,000原料2,527,000,000薪資680,000,000經(jīng)常費(fèi)用850,000,000應(yīng)收帳款存貨租稅NT142,500,000NT1,239,500,000折舊NT225,625,000NT131,250,000PAGE37靈捷咨詢公司緊縮預(yù)算8裁員犧牲的代價權(quán)益報(bào)酬率30資產(chǎn)報(bào)酬率X資產(chǎn)/股東權(quán)益056541利潤邊際盈余占銷售的百分比037乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率151凈利NT16,525,000銷售銷售資產(chǎn)總額NT2,979,500,000NT4,512,500,000除除以NT4,512,500,000總成本固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)NT1,679,500,000NT4,495,975,000銷售加上減掉NT4,512,500,000NT1,300,000,000其他營運(yùn)成本利息與股利現(xiàn)金與有價證券297,500,000NT3,934,600,000NT200,000,000原料2,527,000,000薪資625,600,000經(jīng)常費(fèi)用782,000,000應(yīng)收帳款存貨租稅折舊NT142,500,000NT1,239,500,000NT230,125,000NT131,250,000PAGE38靈捷咨詢WORKINGCAPITAL對ROI的影響存貨降低60ROI30權(quán)益報(bào)酬率144144資產(chǎn)報(bào)酬率X資產(chǎn)/股東權(quán)益347415利潤邊際盈余占銷售的百分比175乘以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率198凈利NT79,045,000銷售銷售資產(chǎn)總額NT2,283,300,000NT4,512,500,000除除以NT4,512,500,000總成本固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)NT983,300,000NT4,433,455,000銷售加上減掉NT4,512,500,000NT1,300,000,000其他營運(yùn)成本利息與股利現(xiàn)金與有價證券247,500,000NT3,934,600,000NT137,480,000原料2,527,000,000薪資625,600,000經(jīng)常費(fèi)用782,000,000應(yīng)收帳款存貨租稅折舊NT240,000,000NT495,800,000NT230,125,000NT131,250,000存貨降低60PAGE39靈捷咨詢WORKINGCAPITAL的種類現(xiàn)金及有價證券A/R“應(yīng)收帳款“應(yīng)付帳款“存貨原料成品備品零件SPAREPARTS石化工業(yè)與半導(dǎo)導(dǎo)業(yè)等連續(xù)性制程產(chǎn)業(yè)，SPAREPARTS庫存量特別高PAGE40降低WORKINGCAPITAL的技靈捷咨詢巧現(xiàn)金及有價證券比較復(fù)雜，在此先不做討論A/R減少“應(yīng)收帳款“天數(shù)CASHDISCOUNT延長“應(yīng)付帳款“天數(shù)存貨原料JIT、CONSIGNMENT、減短交期成品以動態(tài)統(tǒng)計(jì)管理、訂定SERVICELEVEL9SALESFORECAST經(jīng)常不準(zhǔn)是常態(tài)，消費(fèi)性產(chǎn)品是無法準(zhǔn)確預(yù)估的備品零件SPAREPARTSSPAREPARTSROP重新簡討、CONSIGNMENT、減短交期、呆料出售/報(bào)廢PAGE41靈捷咨詢預(yù)算與資本預(yù)算預(yù)算BUDGET現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出CASHFLOW作為績效控制標(biāo)準(zhǔn)的工具須搜集市場資訊、預(yù)測未來市場狀況資本預(yù)算CAPITALBUDGET決策規(guī)劃資本投資活動后之現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量必須是增量現(xiàn)金流量INCREMENTALCASHFLOW須考慮機(jī)會成本無論結(jié)果為何都無法回收的成本沉沒成本不應(yīng)計(jì)入以稅后AFTERTAX現(xiàn)金流出量為基礎(chǔ)顧問費(fèi)等PAGE42靈捷咨詢資本預(yù)算常用分析方法1凈現(xiàn)值法NETPRESENTVALUENPV0可投資CFCFCF12NNPVCF2N01K1K1KN分?jǐn)偲跀?shù)年K折現(xiàn)率一般采用加權(quán)平均資金成本W(wǎng)ACC820；7845；7535K8X2078X4575X35774PAGE43靈捷咨詢資本預(yù)算常用分析方法2內(nèi)部報(bào)酬法INTERNALRATEOFRETURNIRRWACC可投資CFCFCF12NNPVCF02N01K1K1K計(jì)算NPV0時的K值，即為IRR值KWACCOREP可投資一般需使用電腦程式計(jì)算PAGE44靈捷咨詢資本預(yù)算常用分析方法2用電腦試算出NPVCF的02，0即可取該折現(xiàn)率作為IRR值實(shí)務(wù)上IRR值可用內(nèi)差法計(jì)算0NPVKBBIRRNPVKA0IRRANPVKAB0AIRRNPVKBPAGE45靈捷咨詢NPV法在TOTALPURCHASINGCOST分析之應(yīng)用1折現(xiàn)因子加權(quán)平均資金成本W(wǎng)ACC80N1KSUPPLIERASUPPLIERB年度0123401234采購價格50,000,00065,000,000運(yùn)輸成本50,00050,000訓(xùn)練費(fèi)用200,000150,000年維修費(fèi)用600,000600,000600,000600,0000325,000500,000300,000SPAREPARTS1,000,0001,500,0001,500,0001,500,000500,0001,000,0002,000,000500,000設(shè)備殘值5,000,00020,000,00050,250,00065,200,000SUBTOTAL1,600,0012,100,0002,100,0002,900,000500,0011,325,0002,500,00019,200,00050,325,001TOTAL53,150,001折現(xiàn)因子1092608570794073510926085707940735NPV50,250,0001,481,4821,800,4121,667,0482,131,58765,200,000462,9641,135,9741,984,58114,112,573NPVTOTAL53,067,35554,670,945采用NPV的觀念會獲得不同的成本分析結(jié)果PAGE46靈捷咨詢資本預(yù)算決策范例分析基本資訊分析購買原料半成品自制或外購原料原料今年度需求量50,000,000原料年需求成長50設(shè)備價格120,000,000設(shè)備最大產(chǎn)能/HR180設(shè)備最大年產(chǎn)量64,800,000產(chǎn)能利用率772設(shè)備生產(chǎn)電費(fèi)/HR600設(shè)備操作人數(shù)/班5原料半成品價格24原料成品價格33原料平均年降價率30設(shè)備攤提年數(shù)5設(shè)備殘值36,000,000設(shè)備維護(hù)費(fèi)用/年4,200,000人員平均薪資/年625,000K折現(xiàn)率600PAGE47靈捷咨詢資本預(yù)算決策范例分析分析購買原料半成品自制費(fèi)用自制預(yù)估費(fèi)用012345年度50,000,00052,500,00055,125,00057,881,25060,775,313原料年需求量120,000,000設(shè)備采購價格600,000600,000600,000600,000600,000合約年維修費(fèi)用3,600,0003,600,0003,600,0003,600,0003,600,000SPAREPARTS36,000,000設(shè)備殘值9,130,0009,317,5009,510,6259,709,5449,914,430原料生產(chǎn)費(fèi)用120,000,000122,220,000124,481,070126,783,970129,129,473原料年采購價格120,000,000133,330,000135,737,500138,191,695140,693,514107,243,903SUBTOTAL775,196,612TOTAL100094089084079075折現(xiàn)因子120,000,000125,783,019120,805,892116,028,412111,442,44180,138,883NPV674,198,646NPVTOTALPAGE48靈捷咨詢資本預(yù)算決策范例分析分析外購原料費(fèi)用預(yù)估費(fèi)用外購012345年度50,000,00052,500,00055,125,00057,881,25060,775,313原料年需求量設(shè)備采購價格合約年維修費(fèi)用SPAREPARTS設(shè)備殘值原料生產(chǎn)費(fèi)用165,000,000168,052,500171,161,471174,327,958177,553,026原料年采購價格0165,000,000168,052,500171,161,471174,327,958177,553,026SUBTOTAL856,094,955TOTAL100094089084079075折現(xiàn)因子0155,660,377149,566,127143,710,472138,084,071132,677,950NPV719,698,997NPVTOTALPAGE49靈捷咨詢資本預(yù)算決策范例分析購買原料半成品自制VS外購原料50,000,000原料今年度需求量50原料年需求成長64,800,000772設(shè)備最大年產(chǎn)量產(chǎn)能利用率你建議自制或外購24原料半成品價格有那些變數(shù)會影響到33原料成品價格實(shí)際投資結(jié)果30原料年降價60K折現(xiàn)率預(yù)估費(fèi)用自制外購012345年度01234550,000,00052,500,00055,125,00057,881,25060,775,313原料年需求量50,000,00052,500,00055,125,00057,881,25060,775,313120,000,000設(shè)備采購價格600,000600,000600,000600,000600,000合約年維修費(fèi)用3,600,0003,600,0003,600,0003,600,0003,600,000SPAREPARTS36,000,000設(shè)備殘值9,130,0009,317,5009,510,6259,709,5449,914,430原料生產(chǎn)費(fèi)用120,000,000122,220,000124,481,070126,783,970129,129,473原料年采購價格165,000,000168,052,500171,161,471174,327,958177,553,026120,000,000133,330,000135,737,500138,191,695140,693,514107,243,903SUBTOTAL0165,000,000168,052,500171,161,471174,327,958177,553,026104775,196,612SAVINGTOTAL856,094,955100094089084079075折現(xiàn)因子100094089084079075120,000,000125,783,019120,805,892116,028,412111,442,44180,138,883NPV0155,660,377149,566,127143,710,472138,084,071132,677,95067674,198,646SAVINGNPVTOTAL719,698,997PAGE50靈捷咨詢資本預(yù)算決策案例研討某電子元件制造公司，正面臨下列市場狀況之投資決策。背景1公司現(xiàn)有機(jī)臺設(shè)備之帳面價值約為NT500,000,000，過去一年之年產(chǎn)量為200,000,000UNIT，年?duì)I收NT750,000,000，現(xiàn)有產(chǎn)能利用率約為85。2公司現(xiàn)有產(chǎn)能，市占率約為15，市占率為該公司所在市場之生存利基。3公司過去24個月都處于獲利狀況，公司稅后凈利率一直維持在50上下，公司管銷成本約17，市場資金成本約4PER年。4公司預(yù)估明年市場需求成長10，但公司銷售量可提高50,000,000UNIT，預(yù)計(jì)增加銷售金額NT180,000,000，依現(xiàn)有產(chǎn)能不足應(yīng)付，若投資新設(shè)備，機(jī)臺之標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能為60,000KUNIT，機(jī)臺之報(bào)價為NT135,000,000。6年直線折舊，每年折NT22,500,0005公司預(yù)估若投資新設(shè)備，對銷售量提高50,000KUNIT部份，生產(chǎn)營運(yùn)成本將曾加NT133,500,000增加部分毛利預(yù)估258，若外包提高50,000KUNIT部份出去，則外包成本為NT165,000,000增加部分毛利預(yù)估90。問題做為公司董事長，依據(jù)上述資訊，應(yīng)如何決定自制或外包策略PAGE51靈捷咨詢資本預(yù)算決策案例研討QTY供需比現(xiàn)有整體需求量1,250,000,000現(xiàn)有產(chǎn)能整體供應(yīng)量1,470,000,00011890預(yù)估明年整體需求量1,375,000,000LEARNINGCURVE依現(xiàn)有產(chǎn)能預(yù)估明年整體供應(yīng)量1,530,000,000111預(yù)估新增產(chǎn)能預(yù)估明年整體供應(yīng)量11,590,000,000116對手也投資預(yù)估新增產(chǎn)能預(yù)估明年整體供應(yīng)量21,650,000,000120新機(jī)臺所以明年實(shí)際的結(jié)果PAGE52靈捷咨詢資本預(yù)算決策范例分析使用IRR分析購買原料半成品自制或外購原料原料實(shí)際年需求量42,500,000當(dāng)實(shí)際需求量為原料年需求成長FORECAST8550設(shè)備最大年產(chǎn)量64,800,000產(chǎn)能利用率656原料半成品價格24原料成品價格31實(shí)際原料降價可能超過5原料年降價30IRRK折現(xiàn)率PAGE53靈捷咨詢資本預(yù)算決策范例分析使用IRR分析A5B50NPVKBBIRRNPVKA33,440,311NPVKIRRAA0NPVKB4,114,690IRR內(nèi)插法390IRR精算415內(nèi)插法與經(jīng)算差異6PAGE54靈捷咨詢資本預(yù)算決策范例分析使用IRR分析自制預(yù)估費(fèi)用CFCFCFCFCFCF012345年度42,500,00040,375,00038,356,25036,438,43834,616,516原料年需求量120,000,000設(shè)備采購價格600,000600,000600,000600,000600,000合約年維修費(fèi)用3,600,0003,600,0003,600,0003,600,0003,600,000SPAREPARTS36,000,000設(shè)備殘值8,698,0008,885,5009,078,6259,277,5449,482,430原料生產(chǎn)費(fèi)用102,000,00093,993,00086,614,55079,815,30773,549,806原料年采購價格120,000,000114,898,000107,078,50099,893,17593,292,85151,232,236SUBTOTAL120,000,00016,852,00014,329,12511,983,9529,801,92149,898,747現(xiàn)金流量100104109114118124折現(xiàn)因子120,000,00017,581,63815,596,79813,608,92111,612,95561,677,826NPV78,137NPVTOTALKIRR415NPVTOTALTOCF0065PAGE55靈捷咨詢LEADTIMEVS庫存量先進(jìn)統(tǒng)計(jì)庫存管理方法應(yīng)用與基礎(chǔ)PAGE56靈捷咨詢認(rèn)識PRICE與COSTVS財(cái)務(wù)報(bào)表站在不同的角度看COSTPAGE57靈捷咨詢成本與價格利潤價格成本PAGE58靈捷咨詢價格PRICE的構(gòu)成利潤PROFIT一般行政管理價格費(fèi)用GADIRECTMATERIAL直接材料費(fèi)用PRICE總成本COSTOFGOODSSOLDDIRECTLABORTOTALCOST直接人工費(fèi)用銷貨成本INDIRECT或制造成本間接費(fèi)用PAGE59靈捷咨詢成本分析項(xiàng)目原料管銷MATERIALMATERIALOVERHEADOVERHEAD加工PRODUCINGPRODUCING/組裝/檢驗(yàn)ASSY/QCASSY/QCPAGE60靈捷咨詢原料成本分析采購人員必須了解原料規(guī)格與特征原料市場供需現(xiàn)況原料之平均市場價格一般多適用于機(jī)械零件、包裝材料原料用量毛重、凈重報(bào)廢與可回收原料的重量OR比例電子零組件一般較不適用特殊設(shè)計(jì)ICCOMMODITY元件電阻、電容器PAGE61靈捷咨詢加工成本分析加工機(jī)具的型式與特征機(jī)具的市價與分?jǐn)?、耐用年限一般機(jī)具每年維護(hù)費(fèi)用售價6平均加工時間與市場一般HOURRATE加工機(jī)具的利用率廠商VS市場一般平均加工的良率YIELDRATE廠商VS市場一般平均同時影響到原料成本直接人工成本加工技術(shù)依賴程度須計(jì)算供應(yīng)商生產(chǎn)線QC人員的成本PAGE62靈捷咨詢組裝/檢驗(yàn)成本分析組裝加工的延伸組裝制、夾具/工、機(jī)具的型式與特征組裝機(jī)具的市價、利用率、HOURRATE廠商VS市場平均組裝加工的良率YIELDRATE廠商VS市場平均同時影響到原料與加工成本不良品QC檢驗(yàn)再加工REWORK直接人工成本加工技術(shù)依賴程度須計(jì)算供應(yīng)商生產(chǎn)線QC人員的成本PAGE63靈捷咨詢管銷成本分析權(quán)利金ROYALTY包裝型態(tài)與成本運(yùn)輸型態(tài)與成本毛利間接人員固定費(fèi)用特定產(chǎn)業(yè)的一般比例石化、流通、電子各有不同的BENCHMARK模具維修與分?jǐn)傎M(fèi)用UTILITY一般算在加工成本內(nèi)PAGE64靈捷咨詢成本扣減項(xiàng)目分析折扣、回扣DISCOUNT、REBATE稅金優(yōu)惠TAXBENEFIT反應(yīng)在原料、設(shè)備上9當(dāng)?shù)氐臓I業(yè)所得稅率設(shè)備稅金成本扣減PAGE65靈捷咨詢成本的真實(shí)面貌合理利潤的迷思“合理”的定義是隨著環(huán)境變化而改變的利潤市場/客戶決定的價格“努力后的成本”價格是由供需關(guān)系所決定成本可以隨著努力的程度而不斷下降MISSIONIMPOSSIBLEALWAYSCANBEACHIEVED,BUTDEPENDONRESOURCE,TIMEANDEFFORTWEDEVOTEPAGE66靈捷咨詢利潤的多重面貌NETPROFIT“競爭市價”EXPENSETAX供應(yīng)商的EXPENSE變動成本VARIABLECOST原料成本、加工費(fèi)用固定成本FIXEDCOST固定資產(chǎn)折舊SALARY,HOUSE,CAR,UTILITYBILL,“TRAINING”,EATINGDRINKING“LIVINGEXPENSE”VARIABLECOSTORFIXEDCOSTPAGE67靈捷咨詢BOM模式之成本分析方法PAGE68靈捷咨詢BOM表架構(gòu)成本分析與應(yīng)用ASSEMBLYBOM表9一般多用于使用大量元件的OEM、ODM產(chǎn)品例如PCB、TRANSFORMER機(jī)械、包裝材料零件BOM表9一般多用于使用少量元件的零組件例如機(jī)殼、SPRINGPAGE69靈捷咨詢ASSEMBLYBOM表成本分析元件COMPONENT名稱型號單價UNITPRICE不同數(shù)量的單價10K,50K,100K數(shù)量QTYSPEC廠牌設(shè)計(jì)指定替代、選擇廠牌客戶指定AVL自行推薦AVLPAGE70靈捷咨詢ASSEMBLYBOM表成本分析范例PCB部品RATE1US345NTTTL記號類別廠商廠商型名規(guī)格使用數(shù)單價4NRP28902531112260022600基板層貫通FPCNRL419024111IN201日東電工CM01F/16VF05Y5V104Z16A201480296積層特01F/35CMVF105Y5V104Z35A101150115特1F/10VFCM105Y5V105Z10A202440488特1F/10VF,CT21Y5V105Z10A212082415特薄型01F/50VF,CT21Y5V104Z50A103450345特薄型1F/10VB,CT21B105K10A217253450特薄型01F/25VF,CT21Y5V104Z25A102760276特薄型01F/25VFGRM39F104Z25PT501170587村田制作所特TTL30572PAGE71靈捷咨詢ASSEMBLYBOM表成本分析范例編號種類MAKERSIZE型號規(guī)格LTWTYPQTY單價TTLTYPMAXPCB基板NC1NRP2890251126層貫通0651725AVL無接頭JAEFISEB20P33425116AVL無電機(jī)FH17L20S05SH1349111920092AVL無穩(wěn)壓器RN5RL45A3311310AVL無G/ANRP450014B16161210電晶體FMMT5893125111690069AVL無保險(xiǎn)絲43301515A321606910二極體松下電器MA2S111160806510560056AVL無濾波器住友金屬SGM32C1E2222A2200PF3418110KYOSERAKNF2105050MHZ212508158655865電感太陽誘電BK1608HM601600AT100MHZ1608095204820964BK32164L121120AT100MHZ32160982700216陶瓷電容KYOSERACM05CH101J50A100PF/50VCH特1050552012402484KYOSERACM105Y5V105Z10A1F/10VF特30060018GNM3001F/16VF特,4村田制作所32160940980392401F104Z16PT連ROHMMCR01MZSF101100/11/16W1050440085034松下電器ERJ3GEYJ103V10K/51/16W1608055200320064ERJ3GEYJ100V10/51/1610032003227/51/16W集合抵抗KOACN1J4270J341807402000850V33/51/16WCN1J4330J402000850VTTL13997PAGE72靈捷咨詢ASSEMBLYBOM表成本分析范例PCB代替部品種別主型名廠商代替型名廠商適用GRM36F系列村田制作所C1005JF系列TDKMK105F系列CM05Y5V系列京SERA太陽誘電MCH15F系列ROHMECJ0F系列松下電器GRM39F系列村田制作所C1608JF系列TDKMK107F系列CM105Y5V系列京SERA太陽誘電MCH18F系列積層陶瓷電容ROHMECJ1F系列松下電器CM105Y5V系列京SERAC1608JF系列TDKMK107F系列GRM39F系列村田制作所太陽誘電MCH18F系列ROHMECJ1F系列松下電器CT21B105K10A京SERAGRM40B105K10PTT095PAGE73靈捷咨詢ASSEMBLYBOM表成本分析范例AVL指定型名代替型名自有AVL種別指定型名代替型名自有型名單價單價型名單價R