1、    關(guān)于資產(chǎn)評估方法及其選擇的探討    曹萍萍摘    要 評估人員應(yīng)用資產(chǎn)評估方法對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評估，資產(chǎn)評估方法選擇恰當(dāng)與否，與評估得出結(jié)果的準(zhǔn)確性、科學(xué)性密切相關(guān)。在目前的市場經(jīng)濟(jì)下，選擇合理的資產(chǎn)評估方法，反映企業(yè)資產(chǎn)的內(nèi)在價值非常重要。當(dāng)然，如果選擇了不恰當(dāng)或者不合理的評估方法，評估結(jié)果就會不可信，也會令企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)難以實現(xiàn)。本文主要分析資產(chǎn)評估的三種方法并對評估方法的選擇進(jìn)行探討。關(guān)鍵詞 資產(chǎn)評估;方法;選擇doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 13. 0

2、10 f230      a        1673 - 0194（2020）13- 0023- 030      前    言經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使得資產(chǎn)評估的運(yùn)用越來越廣泛，人們也非常關(guān)注評估結(jié)果的合理性。本文首先將對資產(chǎn)評估方法的相關(guān)理論進(jìn)行簡單介紹，然后對各種方法進(jìn)行對比分析，最后強(qiáng)調(diào)了選擇資產(chǎn)評估方法的注意事項。1      資產(chǎn)評估體系分析資產(chǎn)評估已經(jīng)逐漸形成了一套理論體系。在長期的評估工作中，基于資產(chǎn)評估的規(guī)律性運(yùn)作以及資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的獨

3、特性，形成了多種資產(chǎn)評估方法，各種方法之間并不是相互獨立的，而是相互聯(lián)系的。下面將對收益法、市場法、成本法進(jìn)行相關(guān)介紹。1.1   收益法（1）收益法的概念在評估過程中，評估人員首先要計算出被評估資產(chǎn)的預(yù)期收益，然后利用計算好的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，折現(xiàn)后的現(xiàn)值作為評估資產(chǎn)的價值。用數(shù)學(xué)式表示為：收益法則認(rèn)為：一個理智的投資者在準(zhǔn)備購買或者打算投資某項資產(chǎn)時，會首先考慮此項資產(chǎn)在未來會為其帶來多少的回報，而且其投資金額或者購買價格不會超過回報的金額。收益法基于的時點是未來。（2）收益法的應(yīng)用前提當(dāng)被評估資產(chǎn)在預(yù)計使用年限內(nèi)，所產(chǎn)生的未來收益可以預(yù)測且能夠衡量，并且預(yù)期收益所帶來的風(fēng)險可以通

4、過折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)時，適合采用收益法。（3）收益法的基本步驟和參數(shù)基本步驟：采用收益法進(jìn)行評估時，首先，評估人員應(yīng)該要搜集、查找相關(guān)資料，這些資料應(yīng)該與被評估對象的未來預(yù)期收益有關(guān);其次，要計算被評估資產(chǎn)的預(yù)期收益的數(shù)值、合理分析其帶來的風(fēng)險;然后，再計算恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率、確定資產(chǎn)在多長的時間內(nèi)能夠獲得預(yù)期收益;最后，用預(yù)期收益除以折現(xiàn)率，并分析折現(xiàn)后的評估結(jié)果?；緟?shù)：采用收益法評估，評估人員主要運(yùn)用被評估資產(chǎn)將帶來的收益額，合適的折現(xiàn)率、資產(chǎn)獲得收益的期限等三個參數(shù)。（4）收益法的適用范圍房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等單項資產(chǎn)，可以使用收益法評估;對某個企業(yè)的價值進(jìn)行評估時，也適用于整體資產(chǎn)評估;對于輕資

5、產(chǎn)類型的企業(yè)價值的評估很大程度上都是選擇收益法。1.2   市場法（1）市場法的概念在評估某項資產(chǎn)時，評估人員通常是在市場上尋找與被評估資產(chǎn)相同或者類似的資產(chǎn)，以其近期的交易價格為基礎(chǔ)，來估算被估資產(chǎn)的價值。市場法將被評估資產(chǎn)和市場上類似資產(chǎn)進(jìn)行替換，充分利用了市場上可獲得的數(shù)據(jù)資料，經(jīng)過對比分析并調(diào)整有關(guān)差異來評估資產(chǎn)的價值。當(dāng)我們投資某項資產(chǎn)的時候，不會支付高于市場上被評估資產(chǎn)的替代品的市場價格。市場法基于的時點是現(xiàn)在。（2）市場法的應(yīng)用前提顧名思義，市場法的應(yīng)用必須有一個市場，關(guān)鍵的是該市場必須是充分活躍的而且是公開的，有足夠數(shù)量的交易在該市場上，還需要有可比資產(chǎn)的交易活動。（

6、3）市場法的基本步驟首先，評估人員要選擇評估對象的一個參照物;其次，要將被評估資產(chǎn)與參照物的相關(guān)參數(shù)，指標(biāo)等因素進(jìn)行分析，并將差異量化;最后，確定資產(chǎn)的評估結(jié)果。（4）市場法的常用方法直接比較法、間接比較法是市場法的兩種使用方法。前者運(yùn)用的比后者要廣泛，它需要搜集大量的數(shù)據(jù)且對評估人員要求較高，而后者在應(yīng)用的時候，受到國家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)等的影響，有比較多的局限性，因而應(yīng)用并不廣泛。（5）市場法的適用范圍市場法常常用來評估能夠存在在活躍公開的市場上，并且相關(guān)的交易案例可以與被評估資產(chǎn)進(jìn)行比較的資產(chǎn)，例如在二手設(shè)備市場，可以為機(jī)器設(shè)備的評估提供重要的參照物;市場法同樣也可以被用來評估某一企業(yè)的整體價值。

7、1.3   成本法（1）成本法的概念成本法將被評估資產(chǎn)的重置成本，減去各項貶值金額來評估資產(chǎn)價值。成本法認(rèn)為，如果要重新購建一項資產(chǎn)，那么任何一個投資者不會支付比重新購買該項資產(chǎn)更多的價格。而且在投資對象不是全新的情況下，投資者還會扣除各項貶值，此種評估思路可表述為：評估價值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值（2）成本法的應(yīng)用前提首先，被評估資產(chǎn)必須是可以再生的;其次，該資產(chǎn)是正在使用或者可以繼續(xù)使用的;最后，我們可以搜集到與該項資產(chǎn)相關(guān)的歷史數(shù)據(jù)。（3）成本法的基本步驟和參數(shù)基本步驟：第一，確定資產(chǎn)的重置成本;第二，確定資產(chǎn)的使用年限;第三，測算資產(chǎn)的各項損耗金額、貶值

8、金額;第四，測算資產(chǎn)的價值?；緟?shù)：資產(chǎn)的重置成本、實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。（4）成本法的適用范圍當(dāng)該項資產(chǎn)具備可替代性，重置該項資產(chǎn)沒有法律和技術(shù)等障礙，并且重置資產(chǎn)所需要的成本便于計量的時候，適用成本法。2      資產(chǎn)評估方法之間的比較2.1   資產(chǎn)評估方法之間的區(qū)別（1）評估的原理不一樣收益法是將被評估資產(chǎn)的預(yù)期收益進(jìn)行折現(xiàn)，市場法是找到一個與被評估資產(chǎn)相同或者類似的資產(chǎn)的交易價格為基礎(chǔ)評估，成本法是在資產(chǎn)重置成本的基礎(chǔ)上，減去各種貶值金額，把剩余價值作為評估資產(chǎn)的價值。（2）應(yīng)用的范圍不一樣收益法不僅適用于整體資產(chǎn)，還可以對產(chǎn)

9、生收益的且可以獨立計算的單項資產(chǎn)進(jìn)行評估，市場法適用于評估在活躍的、公開的市場上的資產(chǎn)，而且必須具有可比交易案例的數(shù)據(jù)資料，成本法則適用于以補(bǔ)償或者重置資產(chǎn)為目的的評估業(yè)務(wù)。（3）資產(chǎn)計價尺度不一樣收益法是以資產(chǎn)預(yù)期收益的折現(xiàn)值作為計價尺度，市場法則是以參照物的交易價格，成本法是以重新構(gòu)建或建造該項資產(chǎn)的重置成本。2.2   資產(chǎn)評估方法的優(yōu)缺點分析（1）收益法優(yōu)點：收益法不僅考慮了企業(yè)的獲利能力，而且真實地體現(xiàn)了企業(yè)的資本化價值，有助于投資人做出正確的投資決策，易于被買、賣雙方所接受。缺點：對于不會產(chǎn)生預(yù)期收益或收益不具備計量性、與其相關(guān)的風(fēng)險報酬率沒有辦法計算的資產(chǎn)，該方法將不適

10、用;在運(yùn)用收益法的時候，如果基于所使用的假設(shè)條件而選取的數(shù)據(jù)存在問題，收益的預(yù)測將會不準(zhǔn)確，而且主觀性太強(qiáng)。（2）市場法優(yōu)點：運(yùn)用市場法評估資產(chǎn)的價值，評估過程直觀明了、方便操作，較容易被資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)各方當(dāng)事人理解和接受。缺點：當(dāng)缺少一個活躍的交易市場，評估人員找不到或難以找到參照物資產(chǎn)的時候，將不再適合用市場法;有一些沒有市場價格的資產(chǎn)，如某一些在產(chǎn)品、專門定制的機(jī)器設(shè)備、研制的無形資產(chǎn)等無法找到其參照物的，將不適合用市場法。（3）成本法優(yōu)點：適用于評估單項資產(chǎn)，因為考慮了被評估資產(chǎn)的各種損耗，所以反映了該單項資產(chǎn)的平均價格;對于存在特定用途的資產(chǎn)，成本法也適用;另外，在另外兩種方法不適用情

11、形下，可用成本法，因而它的使用更加普遍。缺點：成本法需要搜集大量的歷史資料，然后需要對各種貶值、參數(shù)進(jìn)行評估和計算，不僅操作難度大，而且工作量也相對較大。3      資產(chǎn)評估方法的選擇資產(chǎn)評估方法的選擇是從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)，也是影響資產(chǎn)評估結(jié)論和資產(chǎn)評估報告質(zhì)量的重要因素。我們應(yīng)該運(yùn)用恰當(dāng)?shù)脑u估方法，結(jié)合其正確的評估思路，評估出資產(chǎn)的內(nèi)在價值，讓資產(chǎn)評估的結(jié)果可以提供有價值的參考信息。3.1   評估方法選擇的要求在選擇資產(chǎn)評估方法時，評估人員應(yīng)該充分考慮影響評估結(jié)果的因素，主要包括：評估的目的和運(yùn)用的價值類型;評估對象及其預(yù)期的使用用途;充分

12、了解評估方法的優(yōu)、缺點;所依據(jù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量等。3.2   資產(chǎn)評估方法的組合使用在可以采用不同的評估方法評估某一項資產(chǎn)時，資產(chǎn)評估人員應(yīng)當(dāng)組合選用，然后通過綜合分析得出評估結(jié)論。（1）要結(jié)合評估的目的以及評估的價值類型選擇評估方法評估價值類型的確定，是由資產(chǎn)評估的目的所決定的。資產(chǎn)評估方法作為評估特定資產(chǎn)價值的技術(shù)方法，需要與資產(chǎn)的價值類型相匹配，不同的價值類型代表的資產(chǎn)評估值不相同。（2）要結(jié)合評估對象選擇評估方法不同的評估方法要求不一樣，程序也不會相同，例如收益法要求評估對象處于持續(xù)使用狀態(tài)，而且評估對象能夠產(chǎn)生預(yù)期獲利;對于市場法來說，要求在一個活躍、公開的市場上并且有可以

13、對比的交易案例，評估對象與交易案例之間影響價值的差異，可以合理比較和量化。所以，在實際操作中，要求評估人員充分了解評估對象的類型以及現(xiàn)實狀態(tài)，在考慮了每一種評估方法的適用性和局限性之后，再選擇恰當(dāng)?shù)脑u估方法。（3）評估方法的選取要考慮資料的收集情況評估方法在應(yīng)用時會涉及特定數(shù)據(jù)、各種指標(biāo)的選取，只有評估過程中所收集的資料是具備真實性、可靠性的，而且是合理且有效的，才能保證評估結(jié)果的合理性。在實踐中，由于條件的限制會導(dǎo)致某一種評估方法所需資料的數(shù)量或者質(zhì)量達(dá)不到要求，那么評估人員應(yīng)當(dāng)考慮能否采用另外一種評估方法。3.3   采用一種評估方法的情形在某些特殊領(lǐng)域，有時候由于相關(guān)法律法規(guī)的要求或者限制，而僅被允許采用一種評估方法;當(dāng)評估對象僅僅適合某一種評估方法或者因操作條件的限制，此時只能采用一種評估方法。4      結(jié)    論上文對三種評估方法進(jìn)行了介紹及對比分析，然后提出了評估方法選擇的注意事項，希望可以對后續(xù)的研究有所助益。同時，能不能科學(xué)地進(jìn)行