1、 （一）國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵（一）國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵 （二）政治風(fēng)險(xiǎn)及其防范（二）政治風(fēng)險(xiǎn)及其防范 （三）匯率風(fēng)險(xiǎn)及其防范（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)及其防范 （四）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其防范（四）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其防范（一）（一）國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)概念國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)概念 是指在特定環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的可是指在特定環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的可能導(dǎo)致國(guó)際投資經(jīng)濟(jì)損失的狀況。能導(dǎo)致國(guó)際投資經(jīng)濟(jì)損失的狀況。 國(guó)際投資環(huán)境因素的變化國(guó)際投資環(huán)境因素的變化是引起國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)是引起國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因的主要原因。 國(guó)際投資相對(duì)于一般的國(guó)內(nèi)投資而言，由于面國(guó)際投資相對(duì)于一般的國(guó)內(nèi)投資而言，由于面臨一個(gè)更加陌生和復(fù)雜的投資環(huán)境，因而風(fēng)險(xiǎn)

2、臨一個(gè)更加陌生和復(fù)雜的投資環(huán)境，因而風(fēng)險(xiǎn)更大。更大。 分類：分類： 1.1.政治風(fēng)險(xiǎn)：由于東道國(guó)政治因素變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)：由于東道國(guó)政治因素變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。 2.2.匯率風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。 3.3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：由于經(jīng)營(yíng)條件變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：由于經(jīng)營(yíng)條件變化引起的風(fēng)險(xiǎn)。（二）（二）政治風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵政治風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵 1.1.概念：概念： 是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中，由于未能預(yù)期到的政治因素變是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國(guó)際投資活動(dòng)可能帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。化而給國(guó)際投資活動(dòng)可能帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 2.2.類別：類別： （1

3、 1）國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)：東道國(guó)對(duì)外國(guó)資本實(shí)行東道國(guó)對(duì)外國(guó)資本實(shí)行國(guó)有化、征用或沒收國(guó)有化、征用或沒收政策而政策而給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。（2 2）戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：東道國(guó)境內(nèi)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)而給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。）戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：東道國(guó)境內(nèi)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)而給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。 （3 3）政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：由于東道國(guó)有意或無意變更政策而可能給外國(guó)投）政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：由于東道國(guó)有意或無意變更政策而可能給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。（4 4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：在跨國(guó)經(jīng)濟(jì)往來中所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，由于受東道國(guó)）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：在跨國(guó)經(jīng)濟(jì)往來中所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，由于受東道國(guó)政府的外匯管

4、制政策或歧視性行為而無法匯回投資國(guó)而可能給外政府的外匯管制政策或歧視性行為而無法匯回投資國(guó)而可能給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。 3.政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（1）國(guó)別評(píng)估報(bào)告）國(guó)別評(píng)估報(bào)告（Country Evaluation Report） 投資者對(duì)特定投資目標(biāo)國(guó)的政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行綜投資者對(duì)特定投資目標(biāo)國(guó)的政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行綜合性評(píng)估的文件，合性評(píng)估的文件，適用于大型海外建設(shè)項(xiàng)目的投資或貸款適用于大型海外建設(shè)項(xiàng)目的投資或貸款。政治評(píng)估（目標(biāo)國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)營(yíng)運(yùn)能力、應(yīng)變能力）政治評(píng)估（目標(biāo)國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)營(yíng)運(yùn)能力、應(yīng)變能力）經(jīng)濟(jì)評(píng)估（自然資源、人力資源、發(fā)展戰(zhàn)略、

5、國(guó)內(nèi)資金來源）經(jīng)濟(jì)評(píng)估（自然資源、人力資源、發(fā)展戰(zhàn)略、國(guó)內(nèi)資金來源）對(duì)外金融評(píng)估（國(guó)際收支狀況、外債狀況、外匯儲(chǔ)備）對(duì)外金融評(píng)估（國(guó)際收支狀況、外債狀況、外匯儲(chǔ)備）政局穩(wěn)定性評(píng)估政局穩(wěn)定性評(píng)估（2）評(píng)分等級(jí)法）評(píng)分等級(jí)法（Checklist） 用一組固定的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)將考察投資目標(biāo)國(guó)的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素用一組固定的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)將考察投資目標(biāo)國(guó)的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素加以衡量，從而確定風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)的方法。加以衡量，從而確定風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)的方法。 確定考察風(fēng)險(xiǎn)因素（負(fù)債率、戰(zhàn)爭(zhēng)次數(shù)、人均收入）確定考察風(fēng)險(xiǎn)因素（負(fù)債率、戰(zhàn)爭(zhēng)次數(shù)、人均收入） 確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) 將所有項(xiàng)目的分?jǐn)?shù)匯總，確定將所有項(xiàng)目的分?jǐn)?shù)匯總，確定該國(guó)的

6、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。（等級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)越?。┰搰?guó)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。（等級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)越小） 進(jìn)行國(guó)家進(jìn)行國(guó)家間的風(fēng)險(xiǎn)比較，確定投資的方向間的風(fēng)險(xiǎn)比較，確定投資的方向負(fù)債率為負(fù)債率為10%以下為以下為2分，分，10-15%為為3分分15-25%為為4分，分，25-50%為為5分分 （3）預(yù)先警報(bào)系統(tǒng)）預(yù)先警報(bào)系統(tǒng)（Early Warning System） 該方法是根據(jù)積累的歷史資料該方法是根據(jù)積累的歷史資料,對(duì)其中易誘發(fā)政治風(fēng)險(xiǎn)激化對(duì)其中易誘發(fā)政治風(fēng)險(xiǎn)激化的諸因素加以量化的諸因素加以量化,測(cè)定風(fēng)險(xiǎn)程度。（償債比率、負(fù)債比率、債測(cè)定風(fēng)險(xiǎn)程度。（償債比率、負(fù)債比率、債務(wù)對(duì)出口比率）務(wù)對(duì)出口比率） 償債比率償債比率=外

7、債當(dāng)年還本付息額外債當(dāng)年還本付息額當(dāng)年出口商品與勞務(wù)額當(dāng)年出口商品與勞務(wù)額100%衡量一國(guó)償付外債的能力衡量一國(guó)償付外債的能力低于低于10%，償還能力強(qiáng)，償還能力強(qiáng)高于高于25%，債務(wù)困難，債務(wù)困難負(fù)債比率負(fù)債比率=本國(guó)全部公私外債余額本國(guó)全部公私外債余額當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值100%衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和外債的關(guān)系衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和外債的關(guān)系低于低于15%，經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好，經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好高于高于30%，有發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能，有發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值:GDP(gross Domestic product)國(guó)民生產(chǎn)總值國(guó)民生產(chǎn)總值:GNP(gross national pr

8、oduct)負(fù)債對(duì)出口比率負(fù)債對(duì)出口比率=本國(guó)全部公私外債余額本國(guó)全部公私外債余額當(dāng)年出口商品與勞務(wù)額當(dāng)年出口商品與勞務(wù)額100%衡量一國(guó)短期內(nèi)償還全部外債的能力衡量一國(guó)短期內(nèi)償還全部外債的能力比率越低，債務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性越小比率越低，債務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性越小流動(dòng)比率流動(dòng)比率= 外匯儲(chǔ)備余額外匯儲(chǔ)備余額月平均進(jìn)口的外匯支出額月平均進(jìn)口的外匯支出額100%衡量一國(guó)外匯儲(chǔ)備是否充足衡量一國(guó)外匯儲(chǔ)備是否充足國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南（國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南（ICRG）：）：美國(guó)紐約國(guó)際報(bào)告集團(tuán)，每月美國(guó)紐約國(guó)際報(bào)告集團(tuán)，每月 一次，分?jǐn)?shù)越高表示風(fēng)險(xiǎn)越低一次，分?jǐn)?shù)越高表示風(fēng)險(xiǎn)越低富蘭德指數(shù)：富蘭德指數(shù)：美國(guó)商業(yè)環(huán)境

9、情報(bào)所（美國(guó)商業(yè)環(huán)境情報(bào)所（BERI），富蘭德指數(shù)以），富蘭德指數(shù)以 0100表示，指數(shù)愈高，表明該國(guó)風(fēng)險(xiǎn)越低表示，指數(shù)愈高，表明該國(guó)風(fēng)險(xiǎn)越低歐洲貨幣國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)表：歐洲貨幣國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)表： 歐洲貨幣歐洲貨幣（Euromoney），）， 每年秋季公布每年秋季公布日本公司債研究所國(guó)家等級(jí)表：日本公司債研究所國(guó)家等級(jí)表：日本公司債研究所，風(fēng)險(xiǎn)等日本公司債研究所，風(fēng)險(xiǎn)等 級(jí)序列級(jí)序列A、B、C、D、E按風(fēng)按風(fēng) 險(xiǎn)程度從低到高排列。險(xiǎn)程度從低到高排列。（4）風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)法）風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)法 4.政治風(fēng)險(xiǎn)的防范政治風(fēng)險(xiǎn)的防范 （1 1）投資前的防范：）投資前的防范： 1 1）辦理海外投資保險(xiǎn)。）辦理海外投資保險(xiǎn)。

10、 2 2）與東道國(guó)政府進(jìn)行談判。）與東道國(guó)政府進(jìn)行談判。 （2 2）投資中的防范：）投資中的防范： 1 1）生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略）生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略：控制原材料既零部件供應(yīng)、控制核心技術(shù)、：控制原材料既零部件供應(yīng)、控制核心技術(shù)、控制銷售渠道等?？刂其N售渠道等。 2 2）融資戰(zhàn)略：如加大東道國(guó)本國(guó)融資的比例。）融資戰(zhàn)略：如加大東道國(guó)本國(guó)融資的比例。（三）（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵匯率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵 1.1.概念：概念： 在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于未能預(yù)期到的匯率變動(dòng)而給跨在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于未能預(yù)期到的匯率變動(dòng)而給跨國(guó)企業(yè)可能帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)企業(yè)可能帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 2.2.類別：類別： （1 1）交易風(fēng)險(xiǎn)

11、：指已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，）交易風(fēng)險(xiǎn)：指已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)， 因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生損益的風(fēng)險(xiǎn)。因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生損益的風(fēng)險(xiǎn)。 （2 2）折算風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在）折算風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。 （3 3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。 3.匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

12、的防范 （1 1）交易風(fēng)險(xiǎn)的防范：）交易風(fēng)險(xiǎn)的防范： 1 1）套期保值：遠(yuǎn)期外匯交易或貨幣市場(chǎng)借貸）套期保值：遠(yuǎn)期外匯交易或貨幣市場(chǎng)借貸 2 2）提前或推遲支付提前或推遲支付 3 3）平行貸款）平行貸款 4 4）選擇計(jì)價(jià)貨幣）選擇計(jì)價(jià)貨幣 （2 2）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范：）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范： 1 1）分散化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略）分散化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 2 2）營(yíng)銷管理戰(zhàn)略）營(yíng)銷管理戰(zhàn)略 3 3）生產(chǎn)管理戰(zhàn)略）生產(chǎn)管理戰(zhàn)略 （四）（四）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵 1.1.概念：概念： 企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化而給企業(yè)可能帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。件的變

13、化而給企業(yè)可能帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。 2.2.類別：類別： （1 1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：指由于國(guó)際市場(chǎng)上行情變動(dòng)引起的價(jià)格波動(dòng)，而使）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：指由于國(guó)際市場(chǎng)上行情變動(dòng)引起的價(jià)格波動(dòng)，而使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)蒙受損失的可能性。 （2 2）銷售風(fēng)險(xiǎn)：指由于產(chǎn)品銷售發(fā)生困難而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。）銷售風(fēng)險(xiǎn)：指由于產(chǎn)品銷售發(fā)生困難而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 （3 3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：指整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中遇到入不敷出、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：指整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中遇到入不敷出、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、債臺(tái)高筑而不能按期償還的風(fēng)險(xiǎn)債臺(tái)高筑而不能按期償還的風(fēng)險(xiǎn)。 （4 4）人事風(fēng)險(xiǎn)）人事風(fēng)險(xiǎn) （5 5）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 3.3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范 （1 1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：指事先預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度，判斷）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：指事先預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其產(chǎn)生的