1、淺談中國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)內(nèi)容摘要：改革開放以來，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件。因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面。推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階。證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。改革開放以來，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用。展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。如何抓

2、住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題。本文擬對(duì)此作一初步探討。2007年至今，我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)快速泡沫化到理性回歸再到低迷震蕩的過程。2009年春節(jié)后，股市持續(xù)走高。本文通過對(duì)中國(guó)股市的總體運(yùn)行情況進(jìn)行分析，對(duì)中國(guó)股市泡沫的適度性做出評(píng)估，并剖析了中國(guó)股市大幅震蕩的成因。最后，結(jié)合本次金融危機(jī)對(duì)我國(guó)股市未來的發(fā)展趨向進(jìn)行簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)并對(duì)股市的理性運(yùn)行提出有效的控制措施。 關(guān)鍵詞：股票市場(chǎng) 泡沫震蕩理性運(yùn)行 一、 中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀（一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展奠定了證券市場(chǎng)整體水平提高的基礎(chǔ) 三十年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深化，國(guó)民經(jīng)濟(jì)水

3、平得到了較快提高。近五年間，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從2004年的15.99萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2008年的30.07萬(wàn)億元。2008年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在全球國(guó)家與地區(qū)排名中位列第三。從2005年5月起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)推動(dòng)了對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)具有重大意義的股權(quán)分置改革，旨在消除我國(guó)資本市場(chǎng)由于歷史原因造成的非流通股與流通股之間流通制度的差異及由此差異引發(fā)的各種弊端，如：扭曲資本市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、使公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)、不利于國(guó)有資產(chǎn)的順暢流轉(zhuǎn)、保值增值以及國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的深化、制約資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新等。2008年1月，我國(guó)上市公司中完成股權(quán)分置改革的占比已經(jīng)超過95%，資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革

4、工作已經(jīng)基本完成。在宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的大背景下，隨著上市公司股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理等多項(xiàng)基礎(chǔ)性制度改革工作的基本完成，歷史遺留的一些突出的制度障礙和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得以化解，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，宏觀經(jīng)濟(jì)"晴雨表"作用日漸顯現(xiàn)。2008年，受國(guó)際金融危機(jī)等因素影響，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，資本市場(chǎng)行情也出現(xiàn)大幅下挫情況。自2008年第四季度以來，我國(guó)政府采取了迅速而有力的措施來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出臺(tái)了一系列有利于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的制度性舉措，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，投資者信心得到一定的提振。進(jìn)入2009 年，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)出現(xiàn)了股價(jià)指數(shù)企穩(wěn)回升、股票交易量有所恢復(fù)的良好局面，

5、隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇以及資本市場(chǎng)改革的不斷深入，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)將繼續(xù)健康、穩(wěn)定發(fā)展。截至2008年末，我國(guó)境內(nèi)上市公司總數(shù)達(dá)到1,625家，滬、深兩市股票市場(chǎng)總市值已達(dá)12.14萬(wàn)億元，已進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通的市值4.52萬(wàn)億元，投資者開設(shè)的有效證券賬戶總數(shù)達(dá)到10,449.69萬(wàn)戶。2008 年全年境內(nèi)證券市場(chǎng)籌資達(dá)3,534.95億元，滬、深股市股票基金成交總額達(dá)360,655.55億元。截至2009年11月底，境內(nèi)上市公司總數(shù)達(dá)到1,693家，滬、深兩市股票市場(chǎng)總市值已達(dá)23.95萬(wàn)億元，已進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通的市值14.35萬(wàn)億元，投資者開設(shè)的股票有效賬戶數(shù)達(dá)到11,882.78萬(wàn)戶。2009

6、年1-11月境內(nèi)證券市場(chǎng)籌資累計(jì)3,809.15億元，滬、深股市股票基金成交總額達(dá)483,871.72億元。與此同時(shí)，市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者不斷增加，證券投資基金成為市場(chǎng)投資主力。（二）證券監(jiān)管體制的歷史演變不斷完善和發(fā)展中國(guó)證券監(jiān)管體制的演進(jìn)是伴隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展而建立起來的，并隨之不斷變化的動(dòng)態(tài)過程，其體制變遷及其特征與我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的不同階段與格局相適應(yīng)，并與市場(chǎng)發(fā)展的客觀需要和內(nèi)在的政府監(jiān)管目標(biāo)相吻合在全球化程度加快的大環(huán)境下，我國(guó)證券監(jiān)管體制應(yīng)當(dāng)立足國(guó)情，放眼世界，不斷健全、完善。證券監(jiān)管體制的建設(shè)，不僅關(guān)系到證券市場(chǎng)的發(fā)展，更關(guān)系到經(jīng)濟(jì)安全，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。進(jìn)一步

7、完善證券監(jiān)管體制必須全面考慮，放眼未來，對(duì)證券監(jiān)管體制進(jìn)行有效的改造。 1加強(qiáng)證券監(jiān)管體制的自身建設(shè)，逐步健全與完善 證券市場(chǎng)是變化無窮的，只有依據(jù)客觀規(guī)律，制定完善制度才能保障市場(chǎng)健康運(yùn)行。主要有以下幾方面： (1)樹立科學(xué)監(jiān)管理念。監(jiān)管理念主要包括：第一，保護(hù)投資者的合法權(quán)益；第二，確保公平、高效、透明；第三，降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；第四，樹立國(guó)際化意識(shí)。 (2)明確監(jiān)管職能，提高監(jiān)管水平。尤其要注意的是，在監(jiān)管過程中，要加強(qiáng)對(duì)行為和過程的監(jiān)管，而不僅僅是對(duì)結(jié)果的監(jiān)管，對(duì)監(jiān)管者而言，行為本身比結(jié)果更值得關(guān)注。同時(shí)，改善監(jiān)管手段，提高監(jiān)管水平，努力實(shí)現(xiàn)手段的間接化、多樣化、市場(chǎng)化，減少政府對(duì)市場(chǎng)的操縱

8、。此外，應(yīng)當(dāng)提倡監(jiān)管行為的科學(xué)化、民主化，保證公正地權(quán)衡各方利益，保護(hù)投資者信心。(3)完善監(jiān)管體系，充分發(fā)揮行業(yè)自律監(jiān)管。隨著證券市場(chǎng)的成熟，政府主導(dǎo)和行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管體系日益成為大多數(shù)國(guó)家選擇的主流。充分發(fā)揮兩者的優(yōu)勢(shì)，避免各自的缺憾，對(duì)于完善監(jiān)管體系是十分重要的。自律監(jiān)管具體而言包括三個(gè)方面：第一，加強(qiáng)自身監(jiān)管機(jī)構(gòu)的組織建設(shè)；第二，要盡快完善自律管理規(guī)則；第三，要理順證券交易所管理制度。 2改善證券監(jiān)管的外部環(huán)境，營(yíng)造良好社會(huì)氛圍 (1)健全完善相關(guān)法律制度，建立良性的立法、司法環(huán)境。證券市場(chǎng)的發(fā)展，要做到有法可依，依法監(jiān)管，這就要求首先要完善立法，去掉或者完善一些與現(xiàn)有政策和法規(guī)相

9、矛盾的條文，法律是要不斷向前發(fā)展的，結(jié)合目前市場(chǎng)需求不斷完備證券監(jiān)管的法律制度，盡快細(xì)化證券法的相關(guān)規(guī)則，出臺(tái)相關(guān)的法律條文，形成完善的證券法規(guī)體系。其次是要加強(qiáng)執(zhí)法，如果沒有強(qiáng)有力的執(zhí)法措施，再完善的法律條文也無用，因此我們不能忽視有法必依的重要性。 (2)重構(gòu)社會(huì)信用體系，恢復(fù)我國(guó)證券市場(chǎng)的公信力。 這需要政府對(duì)這一體系進(jìn)行構(gòu)建。可以從以下幾方面進(jìn)行：第一，構(gòu)建我國(guó)的經(jīng)理人市場(chǎng)，從外部強(qiáng)化經(jīng)理人員的責(zé)任，形成市場(chǎng)產(chǎn)生的壓力。第二，建立企業(yè)和個(gè)人信用全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的信用體系，形成規(guī)范我國(guó)信用環(huán)境的極大約束力。第三，成立信用擔(dān)保中心和相應(yīng)的配套機(jī)構(gòu)。信用擔(dān)保中心主要為金融機(jī)構(gòu)或其他需要信用服務(wù)的用戶

10、提供擔(dān)保服務(wù)，承擔(dān)對(duì)所擔(dān)保對(duì)象的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況的跟蹤監(jiān)督服務(wù)。 綜上所述，從我國(guó)證券監(jiān)管體制的歷史變革以及現(xiàn)行架構(gòu)來看，我們必須在政府監(jiān)管的同時(shí)加強(qiáng)證券市場(chǎng)自身的自律性，做到體制創(chuàng)新和政府構(gòu)建相結(jié)合，穩(wěn)定證券市場(chǎng)的發(fā)展。二、 中國(guó)證券市場(chǎng)存在的問題轉(zhuǎn)貼于創(chuàng)辦股票市場(chǎng)的宗旨是什么？毫無疑問，首先，開辟全新的投資場(chǎng)所，為社會(huì)為人類創(chuàng)造更多財(cái)富；其次，為缺少資金的企業(yè)、公司、機(jī)構(gòu)得到數(shù)額可觀的融資（不需償還、不需付息的貸款）；第三，開辦證券公司可以獲得交易費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、實(shí)現(xiàn)盈利，政府稅務(wù)部門可以源源不斷的收取印花稅但是，五年來，我國(guó)股市的運(yùn)行狀況完全背離了國(guó)人的良好愿望，而且在錯(cuò)誤道路上越走越遠(yuǎn)，股票

11、市場(chǎng)真正成為坑害廣大投資者的是非之地進(jìn)入五月10-13日4天以來，擁有1400只股票的中國(guó)股票市場(chǎng)總流通市值僅僅徘徊在10227.7-10489.99億元人民幣的十分可悲的境況，5月27日已萎縮至9897.84億元人民幣的危機(jī)點(diǎn)“冰凍三尺，非一日之寒”，稍加回顧五年來股票市場(chǎng)的苦難歷程，便可一目了然，哪一次大倒退不是由不切實(shí)際的擴(kuò)容、再擴(kuò)容而釀造？哪一次大倒退不是由不切實(shí)際的圈錢、再圈錢而釀造？事實(shí)上，在股票市場(chǎng)正常運(yùn)行的2000年就創(chuàng)造了年融資2109.31億元人民幣的最高佳績(jī)，創(chuàng)辦股票市場(chǎng)14年來，為企業(yè)、上市公司融資總額度已超過10000億元人民幣對(duì)于正常運(yùn)行的股票市場(chǎng)，根據(jù)當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)

12、的實(shí)際運(yùn)行情況，實(shí)事求是地進(jìn)行市場(chǎng)總流通市值一定比例的融資額度是完全正常的市場(chǎng)行為可是，對(duì)于1400只股票的總流通市值已萎縮至10156.36億元人民幣的股票市場(chǎng)，再行不切實(shí)際地?cái)U(kuò)容、再擴(kuò)容，無疑是給極度反常的股票市場(chǎng)雪上加霜，對(duì)股票市場(chǎng)沉重打擊的后果只能導(dǎo)致其倒退、再倒退長(zhǎng)此以往，嚴(yán)重后果難以想象三、 中國(guó)證券市場(chǎng)存在問題的解決辦法（一）不斷加強(qiáng)和完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)。（二）不斷改進(jìn)和完善證券市場(chǎng)的法律制度。（三）大力普及證券知識(shí)，增強(qiáng)大眾對(duì)證券的正確認(rèn)知。（四）成立信用擔(dān)保中心和相應(yīng)的配套機(jī)構(gòu)。（五）理順證券交易所管理制度。四、 證券市場(chǎng)未來發(fā)展趨勢(shì)    &

13、#160;對(duì)于未來中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展，我們以“前景光明，道路曲折，風(fēng)險(xiǎn)仍大，機(jī)會(huì)較多”來概括。中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展10多年來，取得了較大的成績(jī)，也積累了較多的問題，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)了不斷發(fā)展壯大，中國(guó)證券市場(chǎng)未來仍將是充滿生機(jī)的，國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)的不斷登陸市場(chǎng)，將使證券市場(chǎng)資源優(yōu)化配置功能更加體現(xiàn)出來，具體到今后市場(chǎng)發(fā)展，我們具體總結(jié)如下：     （一）市場(chǎng)規(guī)模將更加壯大，層次更加多級(jí)     目前為止我國(guó)證券市場(chǎng)上市企業(yè)已超過1300多家，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度來看，其未來仍將有更多的公司與企業(yè)上市，比如四大國(guó)有銀行、保險(xiǎn)公司

14、等大型企業(yè)，2004年5月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)深圳市場(chǎng)設(shè)立中小企業(yè)板，這為民營(yíng)中小企業(yè)融資上市提供了較好的通道，中小企業(yè)板的開設(shè)為未來創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立奠定著扎實(shí)的基礎(chǔ)，未來市場(chǎng)將形成多層次、全方位的證券市場(chǎng)體系。     （二）機(jī)構(gòu)隊(duì)伍仍將擴(kuò)大，證券市場(chǎng)開放大勢(shì)所趨     目前為止，在證券市場(chǎng)上已形成券商、證券投資基金、中小投資者、QFII（合格境外證券機(jī)構(gòu)投資者）等組成的投資體。在今后中國(guó)證券市場(chǎng)上，對(duì)外開放是大勢(shì)所趨，國(guó)外資本不僅可以投資中國(guó)證券市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)投資者也可通過QDII（合格境內(nèi)證券機(jī)構(gòu)投資者）到國(guó)

15、外資本市場(chǎng)去投資，2004年6月1日，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康已明確表示近期QDII管理辦法將出臺(tái)實(shí)施，這說明國(guó)內(nèi)投資者多年企盼的投資境外市場(chǎng)的時(shí)間離投資者已再遙遠(yuǎn)。    （三）證券市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)將趨強(qiáng)     在過去10年多的發(fā)展過程中，中國(guó)證券市場(chǎng)與國(guó)際證券市場(chǎng)聯(lián)運(yùn)性非常之弱，甚至經(jīng)常性的出現(xiàn)相反的、獨(dú)立的走勢(shì)特征。進(jìn)入2004年以來，中國(guó)證券市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)形成了較聯(lián)動(dòng)的局面，特別是與香港恒生指數(shù)的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。我們研究們認(rèn)為在一個(gè)時(shí)期階段，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展中積累的較多的股權(quán)割裂問題，其與國(guó)際證券市場(chǎng)可能還會(huì)出現(xiàn)明顯的反向特

16、征，但從一未來長(zhǎng)期發(fā)展的角度來看，聯(lián)動(dòng)性趨同將非常明顯。    （四）國(guó)有股減持仍將時(shí)刻左右市場(chǎng)神經(jīng)     近幾年來，證券市場(chǎng)的大幅波動(dòng)及下跌主要原因之一就是國(guó)有股問題，2000年6月份的見頂大跌，2002年6月份不再二級(jí)市場(chǎng)上減持政策帶動(dòng)股市全線漲停，2004年2月國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，使人們對(duì)國(guó)家慎重國(guó)有股減持，保護(hù)投資者利益的政策看好，股市連續(xù)性上漲，但好景不長(zhǎng)，國(guó)有股減持無下文，股指見頂下跌，許多投資者損失較大。從未來市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)來看，國(guó)有股減持是大勢(shì)所趨，解決時(shí)間及方式同樣左右著未來

17、市場(chǎng)神經(jīng)，但有一點(diǎn)一些投資者利益將會(huì)受到一定程度的損失是不可避免的。    （五）證券品種將更加豐富     目前中國(guó)證券市場(chǎng)品種主要集中在股票（A、B股）、債券上，未來市場(chǎng)隨意創(chuàng)新機(jī)制的完善，與股票和債券相關(guān)的新品種及其衍生產(chǎn)品將不斷豐富市場(chǎng)，資產(chǎn)證券化品種也將以各種形式出現(xiàn)。中小企業(yè)板品種在完善過程中，創(chuàng)業(yè)板的推出同樣為投資者選擇投資品種增加了選擇性。    （六）企業(yè)融資渠道多元化     長(zhǎng)期以來，我國(guó)企業(yè)在證券市場(chǎng)融資的主要方式為股票融資，但從未

18、來發(fā)展趨勢(shì)上看，其融資渠道將更為廣泛，從國(guó)務(wù)院證券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃來看，企業(yè)通過發(fā)行債券融資的方式將會(huì)順利實(shí)施，并且在債券的市場(chǎng)品種上將增加。過去上市融資一直以來是國(guó)有企業(yè)的“專利”，從未來市場(chǎng)發(fā)展來看，特別是中小企業(yè)板及未來創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出，將為更多民營(yíng)企業(yè)、中小型公司上市創(chuàng)造寬松的條件，企業(yè)融資多元化趨勢(shì)將會(huì)非常明顯。   （七）宏觀經(jīng)濟(jì)為證券市場(chǎng)發(fā)展構(gòu)成了良好的發(fā)展平臺(tái)     近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局展望未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)情況時(shí)指出：未來中國(guó)在10年內(nèi)仍將保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)趨勢(shì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾年來始終保持7%以上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為證券市場(chǎng)的發(fā)展奠定

19、了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，經(jīng)過宏觀調(diào)控后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來如果仍然保持較快及穩(wěn)定的增長(zhǎng)，將為證券市場(chǎng)發(fā)展構(gòu)成良好的發(fā)展平臺(tái)。   （八）部分基金機(jī)構(gòu)將可能淘汰     在2002-2003年中國(guó)證券市場(chǎng)上,券商運(yùn)作出現(xiàn)危機(jī),以新華證券、鞍山證券、富友證券等為主的券商出現(xiàn)破產(chǎn)淘汰,2003年以基金為主的基金機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了較好的投資回報(bào),但進(jìn)入2004年及今后一個(gè)時(shí)期，部分基金將可能被淘汰，主要原因是在不確定性因素和投資價(jià)值高估時(shí)倉(cāng)位過滿；從市場(chǎng)技術(shù)指標(biāo)特別是長(zhǎng)線指標(biāo)處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)時(shí)大力滿倉(cāng)，加之未來市場(chǎng)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，部分證券投資基金機(jī)構(gòu)未來將面臨

20、淘汰出局。     （九）證券市場(chǎng)部分品種風(fēng)險(xiǎn)加大，機(jī)會(huì)增加     未來中國(guó)證券市場(chǎng)特別是股票市場(chǎng)，由于歷史問題的積累，其解決過程中必將出現(xiàn)利益碰撞，解決方式與時(shí)機(jī)將直接影響市場(chǎng)的波動(dòng)，對(duì)于部分優(yōu)質(zhì)類公司品種來講或許風(fēng)險(xiǎn)較小，但對(duì)于許多扭曲價(jià)格，業(yè)績(jī)平平的公司來講同樣是風(fēng)險(xiǎn)較大。長(zhǎng)期以來，國(guó)債做為最為安全的投資品種，為穩(wěn)健證券投資者首選，但進(jìn)入2004年以來，國(guó)債市場(chǎng)以出現(xiàn)了暴跌，比如以上海市場(chǎng)中010213國(guó)債為例，其價(jià)位從100多元最低跌至71.40元，這說明未來中國(guó)證券市場(chǎng)品種均有風(fēng)險(xiǎn)，只是品種不同，其風(fēng)險(xiǎn)

21、程度不同而已。未來證券市場(chǎng)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)同樣是機(jī)會(huì)的增多，特別是機(jī)構(gòu)投資者、QFII機(jī)構(gòu)的投資理念及投資方式，將為介入證券市場(chǎng)的投資者提供多重投資機(jī)會(huì)。     中國(guó)證券市場(chǎng)是一潛力較大，發(fā)展前景非常廣闊的市場(chǎng)，證券市場(chǎng)做為我國(guó)資本市場(chǎng)重要的組成部分，為越來越多的企業(yè)和投資者創(chuàng)造了非常好的投融資機(jī)會(huì)。國(guó)家鼓勁和支持證券市場(chǎng)發(fā)展壯大的方針，為市場(chǎng)的健康、規(guī)范發(fā)展奠定了良好的前提，把握投資機(jī)會(huì)，回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)成為每一位投資人應(yīng)銘記在心的，愿中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范健康的發(fā)展，為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。 五、 總結(jié)：以上簡(jiǎn)要分析了我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)，然而，中國(guó)證券市場(chǎng)留給我們的思考還有很多，我們要做的工作也很多。 （一）應(yīng)對(duì)后股改時(shí)代。目前導(dǎo)致股市下跌還有另外一個(gè)重要的原因，就是大小非解禁，然而這是當(dāng)時(shí)股權(quán)分制改革留下的問題，現(xiàn)在就進(jìn)入了我們所謂的后股改時(shí)代，就面臨如何處理好大小非問題。政府也出臺(tái)了相關(guān)的指導(dǎo)意見，然而以后要走的路還很長(zhǎng)，明年才是大小非解禁的真正高峰，將達(dá)到今年六倍。