1、中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩原因及化解之道關(guān)于中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的原因已經(jīng)有許多分析文章，但尚未有人提及公司治理不完善與資本市場(chǎng)資源配置的低效是重要原因之一，應(yīng)對(duì)之策自然是治標(biāo)不治本。在既成事實(shí)的前提下，化解產(chǎn)能過剩的關(guān)鍵在于資本退出之道。一、從不同角度正確認(rèn)識(shí)產(chǎn)能過剩的諸多原因，是找到有效解決對(duì)策的前提第一，從產(chǎn)業(yè)生命周期看問題幾乎所有的產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷初創(chuàng)、成長、成熟和衰退四個(gè)時(shí)期，不同產(chǎn)業(yè)各階段經(jīng)歷的時(shí)間長短或許不同，但成熟期的一個(gè)普遍現(xiàn)象就是產(chǎn)能過剩。適度的產(chǎn)能過剩有利于行業(yè)的充分競(jìng)爭，有利于行業(yè)的優(yōu)勝劣汰和轉(zhuǎn)型升級(jí)。依供需理論看來，供不應(yīng)求時(shí)，商品價(jià)格上升，吸引更多資本進(jìn)入該領(lǐng)域；供給大于需求

2、，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下降，從而減產(chǎn)甚至有資本退出，價(jià)格重回均衡。 但鋼鐵行業(yè)是技術(shù)、資本密集型行業(yè)，進(jìn)入壁壘不高但退出很難。 2000 年之后，中國經(jīng)濟(jì)和鋼鐵行業(yè)逐步回暖，企業(yè)效益蒸蒸日上，銷售利潤率和噸鋼利潤率不斷攀升， 2007 年達(dá)到頂峰。這吸引大量資金進(jìn)入鋼鐵行業(yè)，鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)爆炸式增長， 2003 年增速曾達(dá)到 87.2% 。粗鋼產(chǎn)量增速維持在 20% 以上， 2007 年更是接近 30% 。由于建設(shè)投產(chǎn)的滯后性，已經(jīng)開工的項(xiàng)目仍在繼續(xù)建設(shè)，這解釋了盡管行業(yè)虧損嚴(yán)重，產(chǎn)能依然在增長。第二、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理模式難以適應(yīng)市場(chǎng)變化2004年 7 月16日國務(wù)院發(fā)布投資體制改革以前，國家對(duì)

3、鋼鐵等行業(yè)一直實(shí)行批準(zhǔn)制，但計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理思路、方式、手段總是跟不上市場(chǎng)的變化。很多時(shí)候，解決問題的辦法就是導(dǎo)致新問題的根源。早在 2004 年 2 月，國務(wù)院曾召開嚴(yán)格控制部分行業(yè)過度投資的電視電話會(huì)議，要求各地對(duì)鋼鐵投資等建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)真清理，核心內(nèi)容是提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入門檻、停止批準(zhǔn)新建鋼鐵廠。 3 月，國家發(fā)改委宣布，原則上不再批準(zhǔn)新建鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和獨(dú)立煉鐵廠、煉鋼廠。4 月 28 日，國務(wù)院下令查處江蘇鐵本鋼鐵違規(guī)上項(xiàng)目事件。殺雞儆猴式的恫嚇并沒有嚇退新建增產(chǎn)的熱情，200530%1979由于市場(chǎng)需求旺盛，幾乎所有企業(yè)都在以各種名義未批先建，而且隱瞞真實(shí)信息。2005年發(fā)布的鋼鐵產(chǎn)業(yè)

4、發(fā)展政策中提出“實(shí)施兼并、重組，擴(kuò)大具有比較優(yōu)勢(shì)的骨干企業(yè)集團(tuán)規(guī)模，提高產(chǎn)業(yè)集中度。到2010 年，鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量較大幅度減少，國內(nèi)排名前10 位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比例達(dá)到 50% 以上； 2020年達(dá)到 70% 以上?！庇捎趽?dān)心被兼并或重組，做大做強(qiáng)一時(shí)蔚然成風(fēng)。唐鋼、萊鋼、江蘇沙鋼等鋼鐵企業(yè)相繼在2005 年年底達(dá)到了千萬噸目標(biāo)，而諸如馬鋼、濟(jì)鋼等企業(yè)也紛紛提出了2006 年產(chǎn)量要過千萬噸的目標(biāo)。鞍鋼與本鋼重組多年，卻是貌合神離；河北鋼鐵集團(tuán)與大量民營鋼鐵企業(yè)商談多年最后也是不歡而散。用行政手段撮合的交易總是難以把握利益的天平，是導(dǎo)致合作失敗的關(guān)鍵因素。2009年發(fā)布的鋼鐵

5、產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中明確提到“ 2010年年底前，淘汰 300 立方米及以下高爐產(chǎn)能5340萬噸， 20噸及以下轉(zhuǎn)爐、電爐產(chǎn)能 320 萬噸； 2011年底前再淘汰 400 立方米及以下高爐、 30 噸及以下轉(zhuǎn)爐和電爐，相應(yīng)淘汰落后煉鐵能力 7200 萬噸、煉鋼能力 2500 萬噸。實(shí)施淘汰落后、建設(shè)鋼鐵大廠的地區(qū)和其它有條件的地區(qū)，要將淘汰落后產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)提高到 1000 立方米以下高爐及相應(yīng)的煉鋼產(chǎn)能。 ”各廠以淘汰落后產(chǎn)能的名義，改建、擴(kuò)建、異地新建煉鋼、軋鋼產(chǎn)能，成為鋼鐵行業(yè)的又一次狂歡。每次宏觀調(diào)控，大部分國企的產(chǎn)能產(chǎn)量在下降，但全國的總量卻在穩(wěn)住上升， 說明民營企業(yè)在不斷壯大。 看看

6、2010 年以后重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比值就知道這一點(diǎn)。根據(jù)國家發(fā)改委和工信部公布的數(shù)據(jù)， 2006 年 -2012 年累計(jì)淘汰的煉鋼能力有 1 億噸，煉鐵能力 1.6 億噸。但具有諷刺意味的是，相比已經(jīng)淘汰掉的產(chǎn)能，近年新增的產(chǎn)能則要大得多， 2013 年末粗鋼產(chǎn)能已突破10 億噸。第三、從企業(yè)的自身發(fā)展需求和內(nèi)部機(jī)制看問題企業(yè)做大規(guī)模，一方面可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，處于更加有利的市場(chǎng)競(jìng)爭形勢(shì)；另外，可以獲得更高的社會(huì)地位和政治地位，更容易獲得低成本的融資和信貸。同時(shí)，由于國企所有權(quán)屬于國家所有，決策者皆由各級(jí)國資委任命和考核，而后者通常把就業(yè)、社會(huì)責(zé)任以及銷售收入等作為首要考慮內(nèi)容，決

7、策者只能唯其馬首是瞻。至于企業(yè)是盈利還是虧損，新上項(xiàng)目能否盈利風(fēng)險(xiǎn)大小等因素不是優(yōu)先考慮的內(nèi)容。從國企內(nèi)部決策機(jī)制來看，由于缺乏對(duì)決策的制衡和對(duì)決策失誤的追責(zé)，贊成上項(xiàng)目比反對(duì)上項(xiàng)目更容易獲得支持，更能得到較多的利益和好處，這是企業(yè)內(nèi)部擴(kuò)張沖動(dòng)的源動(dòng)力。第四、地方政府的推波助瀾鋼鐵企業(yè)投資巨大，年銷售額相當(dāng)可觀，是名副其實(shí)的繳稅大戶，全國依托鋼鐵企業(yè)成為鋼城的城市不在少數(shù)。鋼企不僅貢獻(xiàn)了當(dāng)?shù)鼐薮蟮?GDP 總量和大量的稅收，還能解決就業(yè)壓力，地方政府都有做大做強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)烈愿望。一些地方政府過于追求發(fā)展速度，通過廉價(jià)供地等方式招商引資，對(duì)于違規(guī)建設(shè)和環(huán)境污染視而不見，助推了重復(fù)投資和產(chǎn)能擴(kuò)張

8、。融資、環(huán)保、稅收等方面的不平等待遇，導(dǎo)致鋼企無法在同一平臺(tái)上公平競(jìng)爭。行政力量的過分參與導(dǎo)致市場(chǎng)處于逆淘汰狀態(tài)，優(yōu)勝劣汰的自然法則難以發(fā)揮作用。有的企業(yè)工藝設(shè)備落后、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不符合市場(chǎng)需求或者經(jīng)營管理不善，面臨困難之時(shí)總能得到銀行資金的特別救助，這其實(shí)就是在鼓勵(lì)落后。嚴(yán)格執(zhí)行國家環(huán)保法規(guī)的企業(yè)，其噸鋼環(huán)保成本在140元左右；環(huán)保投入較少的鋼企，其噸鋼環(huán)保成本不過30 元甚至是零，這造成實(shí)際上的不公平競(jìng)爭，環(huán)保達(dá)標(biāo)的企業(yè)競(jìng)爭不過環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)。嚴(yán)格執(zhí)行勞動(dòng)法規(guī)定給員工休假以及繳納各種福利金的企業(yè)，競(jìng)爭不過違規(guī)低福利的企業(yè)。第五、公司治理缺陷和資本市場(chǎng)的低效是導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的最重要原因之一資本市

9、場(chǎng)本來是發(fā)現(xiàn)價(jià)值和實(shí)現(xiàn)價(jià)值的地方。當(dāng)企業(yè)家有好的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，但缺乏資金；當(dāng)社會(huì)有大量閑散資金卻沒有高回報(bào)的項(xiàng)目，二者的碰撞正是資本市場(chǎng)的使命。目前，我國有上千家鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，上市公司卻只有區(qū)區(qū) 50 多家。一方面，大量企業(yè)資金緊張融資無門；另一方面，因一股獨(dú)大、公司治理不規(guī)范等原因，中小投資者得不到應(yīng)有的尊重和有效的保護(hù)。如果資本市場(chǎng)合理有效，企業(yè)管理規(guī)范，資金既可以進(jìn)入實(shí)業(yè)獲利（此種情況肯定會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)能），也可以通過收購股權(quán)分享行業(yè)的發(fā)展盛宴（此種情況不會(huì)增加產(chǎn)能） 。過于注重融資而輕視回報(bào)，加上一股獨(dú)大等先天缺陷，導(dǎo)致我國資本市場(chǎng)在價(jià)值發(fā)現(xiàn)方面基本無效，無法將資本導(dǎo)向最有前途的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)資本與

10、金融資本無法實(shí)現(xiàn)有效的低成本的轉(zhuǎn)換。二、化解中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩之道要化解鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的困境，前提是市場(chǎng)、政府和社會(huì)監(jiān)督各歸其位各負(fù)其責(zé)，創(chuàng)造平等統(tǒng)一的市場(chǎng)和環(huán)境；基本思路是控制增量、減少存量；關(guān)鍵是為資本退出構(gòu)建合理順暢的平臺(tái)。第一，尊重市場(chǎng)，約束政府有形之手中國鋼鐵產(chǎn)能過剩是個(gè)行業(yè)性的問題，以個(gè)體企業(yè)的力量是無法化解的。行業(yè)去產(chǎn)能化必須擯棄行政手段，以市場(chǎng)化為原則，尊重和順應(yīng)優(yōu)勝劣汰的自然規(guī)律。政府需要做的是建立公平的游戲規(guī)則，并嚴(yán)格監(jiān)管，而不是參與其中。不管什么性質(zhì)的資本，只要其符合技術(shù)、節(jié)能、環(huán)保等方面的要求，照章納稅，政府就應(yīng)該任其自生自滅。完全不必?fù)?dān)心企業(yè)的生存發(fā)展和經(jīng)營問題。

11、2004 年 7 月 16 日國務(wù)院關(guān)于投資體制的改革，已經(jīng)向市場(chǎng)化邁進(jìn)了一步。第二，加強(qiáng)社會(huì)和媒體的輿論監(jiān)督從現(xiàn)實(shí)來看，不遵守勞動(dòng)法、行業(yè)性法規(guī)條例的現(xiàn)象比比皆是，光靠國家職能部門的監(jiān)督檢查已經(jīng)難以杜絕違法違規(guī)現(xiàn)象。應(yīng)該放開社會(huì)尤其是媒體的輿論監(jiān)督，全方位、全天候監(jiān)督違法違規(guī)行為。對(duì)于那些污染嚴(yán)重在淘汰之列的產(chǎn)能實(shí)行限期整改，如果偷偷排放則加大懲罰力度，同時(shí)對(duì)監(jiān)督不力的政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行曝光。第三，控制增量、減少存量即便行業(yè)形勢(shì)已經(jīng)十分嚴(yán)峻，但新建在建項(xiàng)目依然火熱，幾大千萬噸級(jí)沿海鋼鐵基地已經(jīng)開工建設(shè)，民營企業(yè)也不甘落后不斷跑馬圈地。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 今年一季度， 鋼鐵工業(yè) (包括黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)

12、和黑色金屬礦采選業(yè))全國固定資產(chǎn)投資893 億元，同比下降 3.34% ，其中民間固定資產(chǎn)投資716 億元，同比增長 6.65% ；鋼鐵工業(yè)民間固定資產(chǎn)投資占總投資的80.18% 。黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)全國固定資產(chǎn)投資710 億元，同7.5%5632.5% ；這些項(xiàng)目在建設(shè)期是需求（消耗大量的鋼材、水泥等），2-3 年后就會(huì)變成供給，必將進(jìn)一步惡化整個(gè)行業(yè)的形勢(shì)。對(duì)于兼并重組，國家應(yīng)該出臺(tái)優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)化的減量重組，對(duì)鋼鐵企業(yè)在兼并重組過程中削減淘汰的落后產(chǎn)能可按噸位給予企業(yè)一定的補(bǔ)貼或一定年限內(nèi)的稅收減免。抑制兼并聯(lián)合后的集團(tuán)進(jìn)一步擴(kuò)張的沖動(dòng)，以調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化生產(chǎn)布局

13、和銷售渠道為出發(fā)點(diǎn)，真正實(shí)現(xiàn)行業(yè)的科學(xué)、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。第四，以混合所有制改革為契機(jī)，規(guī)范公司治理國有鋼鐵企業(yè)， 因所有權(quán)的模糊性、 管理層的任命升遷、連帶的社會(huì)責(zé)任等特點(diǎn)，從而具有天然的擴(kuò)張沖動(dòng)。十八屆三中全會(huì)通過的中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定 ，明確提出發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，這為解決國企固有的缺點(diǎn)創(chuàng)造了先決條件。當(dāng)國有股不再一股獨(dú)大，決策權(quán)受到制約、監(jiān)督和追責(zé)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)在公司治理中發(fā)揮決定性的作用，公司才能走上真正的自負(fù)盈虧，簡單粗放的擴(kuò)張沖動(dòng)才會(huì)從根本上得到抑制。第五，構(gòu)建資本退出的平臺(tái)我國亟需建立適合大宗交易的第三方平臺(tái)進(jìn)行鋼鐵產(chǎn)權(quán)交易，方便鋼鐵資本退出鋼

14、鐵行業(yè)。對(duì)于已經(jīng)建成的產(chǎn)能，資本已經(jīng)沉沒其中。完全退出則損失重大，繼續(xù)生產(chǎn)則是繼續(xù)虧損。這種囚徒困境似的局面導(dǎo)致淘汰落后產(chǎn)能的努力基本付之東流。對(duì)于那些在淘汰之列的產(chǎn)能，必須為其資本退出找到資金來源。一是由國家財(cái)政補(bǔ)貼一部分、地方政府補(bǔ)貼一部分、銀行債權(quán)減計(jì)一部分，比如各占 20% ，其余 40% 來自于淘汰落后產(chǎn)能基金。 該基金借鑒碳交易機(jī)制，把所有擬淘汰落后產(chǎn)能分拆成一定的份額，每一份額的價(jià)格由該基金所需總資金除以擬淘汰總產(chǎn)能確定，今后誰再新上產(chǎn)能，必須購買相應(yīng)的份額。這必然會(huì)增加新上項(xiàng)目的投資成本，抑制企業(yè)的投資熱情，同時(shí)能為淘汰落后產(chǎn)能的退出籌措部分資金，實(shí)為一箭雙雕之舉。出師表兩漢：

15、諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所?！澳?”，是以眾議舉寵為督：親賢臣， 遠(yuǎn)小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命