1、淺談國外養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革對我國的啟示內(nèi)容摘要：對我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行完善已經(jīng)刻不容緩。通過借鑒國外的改革經(jīng) 驗(yàn)和考慮國內(nèi)的實(shí)際情況，本文指出，我國應(yīng)該建立完全積累型的個(gè)人帳戶制， 社會(huì)統(tǒng)籌和與個(gè)人繳納的資金都應(yīng)該進(jìn)入到個(gè)人帳戶，同時(shí)，現(xiàn)階段應(yīng)該選擇公營管理模式來對積累的資金進(jìn)行投資管理。一個(gè)兼顧公正與效率的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 對于我國在今后20年的戰(zhàn)略機(jī)遇期內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展一定會(huì) 產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度完全積累個(gè)人帳戶公營管理20世紀(jì)80年代以來，世界上許多國家紛紛進(jìn)行了養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，90年代以后各轉(zhuǎn)軌國家也各自推出了新的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。 這些改革措施或思路都借

2、鑒了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的新的發(fā)展成果，大多數(shù)在本國取得了良好的效果。它們的經(jīng)驗(yàn) 無疑對于完善我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度具有很好的參考價(jià)值。國外養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革方案要點(diǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的建立是20世紀(jì)的一大社會(huì)進(jìn)步。然而，經(jīng)過幾十年的運(yùn)行， 這一制度暴露出不少問題，主要體現(xiàn)在對本國經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面作用和社保機(jī)構(gòu)自 身的財(cái)務(wù)危機(jī)上。20世紀(jì)70年代，各國已經(jīng)開始醞釀要改革這一制度。（一）智利的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革智利的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革具體的行動(dòng)可以認(rèn)為始于 1981年的智利改革。當(dāng) 時(shí)智利的社會(huì)保障制度以現(xiàn)收現(xiàn)付制為基礎(chǔ)，廣泛地覆蓋了養(yǎng)老金、撫恤金、疾病補(bǔ)助和津貼。隨著人口老齡化階段的到來，加上原有體制存在的不公平所導(dǎo)致 的

3、效率低下，社保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況呈不斷惡化之勢， 到20世紀(jì)70年代已經(jīng)到了 難以為繼的地步。政府決心對原有制度進(jìn)行徹底改革。經(jīng)過政府的努力，1980年智利通過改革法案，1981年新體制正式實(shí)施。其具體內(nèi)容包括：政府強(qiáng)制性 規(guī)定公私單位的所有雇員都必須參加養(yǎng)老保險(xiǎn)，每人每月將不少于工資10%勺資金存入自己的個(gè)人帳戶，形成養(yǎng)老基金；政府的養(yǎng)老基金監(jiān)管局只負(fù)責(zé)規(guī)范與監(jiān) 督基金的管理，而不具體參與實(shí)際管理事務(wù)。私營性質(zhì)的養(yǎng)老基金管理公司（AFP 是法定的經(jīng)營管理者?；鹚姓哂袡?quán)選擇和更換養(yǎng)老基金管理公司，這迫使各 個(gè)養(yǎng)老基金管理公司在價(jià)格和服務(wù)方面展開競爭。政府對養(yǎng)老基金管理公司的設(shè) 立標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)狀況

4、、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，并要求其交納風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；養(yǎng)老基金管 理公司嚴(yán)格按照分散化、透明化和獨(dú)立化的原則來進(jìn)行管理， 基金可以用于購買 政府債券、證券和民營化的公共設(shè)施；基金所有者達(dá)到法定退休年齡后， 可以從 自己選擇繳費(fèi)的養(yǎng)老基金管理公司領(lǐng)取養(yǎng)老金， 或者將積累的養(yǎng)老金連本帶利轉(zhuǎn) 向人壽保險(xiǎn)公司以支取年金。新的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度取得了令人矚目的成功。（二）轉(zhuǎn)軌國家養(yǎng)老金改革方案實(shí)施許多轉(zhuǎn)軌國家認(rèn)為，智利的完全基金化的強(qiáng)制性定額繳款體制對于它們并不 合適，因?yàn)檫@一體制存在兩個(gè)缺陷：該體制沒有真正分散風(fēng)險(xiǎn)，比如，一旦出現(xiàn) 持續(xù)的惡性通貨膨脹，或者資本市場出現(xiàn)大的波動(dòng)，完全積累的基金制將可能破 產(chǎn)。更何況轉(zhuǎn)軌

5、國家的資本市場還不完善；由于存在轉(zhuǎn)軌成本，智利模式難以在具有龐大的現(xiàn)收現(xiàn)付體制的國家內(nèi)實(shí)施。1994年，世界銀行關(guān)于社會(huì)保障體制改革提出了一個(gè)“三支柱”方案。這 一方案對于轉(zhuǎn)軌國家的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重建產(chǎn)生了決定性影響。該方案的主要內(nèi)容是養(yǎng)老金的來源應(yīng)該多元化，具體來說就是要通過現(xiàn)收現(xiàn)付支柱、強(qiáng)制性基金 化支柱和自愿的輔助性支柱（即個(gè)人的商業(yè)保險(xiǎn)部分）這三個(gè)支柱來保障個(gè)人未 來得到穩(wěn)定的養(yǎng)老金。贊成該方案的人士認(rèn)為，由于該體系的每一個(gè)支柱分別是 通過勞動(dòng)市場、資本市場和保險(xiǎn)市場來組織和運(yùn)行，因此是暴露在不同類型的風(fēng) 險(xiǎn)之下，這樣，體系內(nèi)總的風(fēng)險(xiǎn)得到了有效的分散。從1998年開始，轉(zhuǎn)軌國家開始紛紛

6、按照三支柱方案來設(shè)計(jì)本國的養(yǎng)老保險(xiǎn) 制度，盡管各國在具體的操作方案和制度的側(cè)重點(diǎn)上存在或大或小的差別。這些轉(zhuǎn)軌國家養(yǎng)老金改革方案的基本特征是引入基金化支柱，該支柱將與經(jīng)過改革的現(xiàn)收現(xiàn)付支柱并存。它們力求形成一種包含了代際的優(yōu)點(diǎn)和強(qiáng)制性長期個(gè)人儲蓄 的優(yōu)點(diǎn)的混合制度。我國完善養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的緊迫性我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革緊迫性來自以下方面： 我國人口老齡化階段的迅速來 到。由于我國從上世紀(jì)70年代末開始實(shí)行特殊的人口政策，2030年我國的退休 人員將達(dá)到高峰期，根據(jù)估算，我國人口老齡化的速度將比世界上其他大國來得 都要快；我國正處于城市化加速發(fā)展期，城市人口的增加在今后的一段時(shí)期內(nèi)會(huì) 非常迅速，而目前

7、我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度主要覆蓋的是城市人口，這意味著加入到這一制度中的人口會(huì)越來越多；經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的需要。目前許多退休人員的養(yǎng)老 保障還多少依賴于原來所在的國有， 這加重了國有的負(fù)擔(dān)，不利于下一步國有的 徹底改革；宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革取向本文以養(yǎng)老資金的財(cái)務(wù)機(jī)制和養(yǎng)老基金的管理方式兩個(gè)方面討論我國養(yǎng)老 保險(xiǎn)制度的改革取向（一）養(yǎng)老資金的財(cái)務(wù)機(jī)制對于我國養(yǎng)老資金的財(cái)務(wù)機(jī)制，目前在我國理論界存在三種觀點(diǎn)：主張實(shí)行完全的現(xiàn)收現(xiàn)付制，認(rèn)為該制度管理成本低，互濟(jì)色彩鮮明；主張部分積累制， 實(shí)際就是統(tǒng)帳結(jié)合，該制度與世界銀行的“三支柱”方案本質(zhì)上是相同的； 主張 完全積累制，即社會(huì)統(tǒng)籌的部

8、分也要進(jìn)入到個(gè)人帳戶。 對于第一種觀點(diǎn)，除了前 面講到的人口老齡化和城市化原因使之不可行外，還有一個(gè)微觀層面的問題，即如果提高繳費(fèi)率來緩解支付壓力的話， 無疑要增加的成本，最終導(dǎo)致國內(nèi)的虧損 面大大提高。目前，比較主流的觀點(diǎn)是部分積累制，根據(jù)這一觀點(diǎn)，社會(huì)統(tǒng)籌部分通過現(xiàn) 收現(xiàn)付制來提供最低養(yǎng)老保障，而個(gè)人帳戶方面通過和個(gè)人繳納的基金積累則既 有利于提高社會(huì)儲蓄率，又有利于激勵(lì)個(gè)人的工作積極性。 因此，該觀點(diǎn)似乎最 為合理。但是，國內(nèi)外學(xué)者中對此都有不同看法。費(fèi)爾德斯坦認(rèn)為，考慮到我國 目前實(shí)際上資本的邊際產(chǎn)出大于工資總額的增長率，因此，將現(xiàn)收現(xiàn)付制部分改為基金制，將大大降低政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。郭樹

9、清則是國內(nèi)強(qiáng)烈主張完全積累制的 代表人物，其理由是：完全的個(gè)人帳戶制使得養(yǎng)老保險(xiǎn)的享用與貢獻(xiàn)完全掛鉤， 可以徹底打破“福利大鍋飯”；完整的個(gè)人帳戶打消了人們的其他幻想，有利于 繳費(fèi)的順利進(jìn)行；政府難以擠占；制度透明度高，管理成本低；可以取得最好的 積累和增值效果；由于城市化進(jìn)程加速，不搞個(gè)人帳戶，政府的養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)債會(huì) 越背越大。他認(rèn)為，為了體現(xiàn)基本養(yǎng)老金的互濟(jì)性，可以拿出統(tǒng)籌部分繳費(fèi)的 30%-50%均化后再記入個(gè)人帳戶。筆者認(rèn)為，完全積累制應(yīng)該是兼顧公正與效 率的最好制度。特別是，轉(zhuǎn)軌國家所擔(dān)心的完全積累制不能分散風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，可以通過現(xiàn)代金融工程來設(shè)計(jì)收益和風(fēng)險(xiǎn)水平固定的金融產(chǎn)品來化解。（二

10、）養(yǎng)老基金的管理方式不管是部分積累制還是完全積累制，都面臨個(gè)人帳戶中積累的資金如何管理 的問題。世界上實(shí)行個(gè)人帳戶制的國家在資金管理方面存在兩種方式，一是前面講過的智利的私營管理模式，一是新加坡的公營管理模式。對于智利的私營管理 模式的具體運(yùn)做方式及優(yōu)點(diǎn)，前文已經(jīng)提及，但是，斯蒂格利茨對私人管理個(gè)人 帳戶提出了兩點(diǎn)疑慮：私人管理基金對資本市場的發(fā)展水平要求較高，而許多國家都滿足不了這一條件， 即使資本市場狀況良好，也會(huì)存在管理 成本過高的問題；不能為個(gè)人提供充分的保險(xiǎn)以避免通貨膨脹這種風(fēng)險(xiǎn)， 而定額 給付制可能更好。新加坡的公營管理模式具體為：所有雇員和雇主每月按雇員薪金的一定比例繳 納公積金

11、到中央公積金局設(shè)立的個(gè)人帳戶， 基金由中央公積金局統(tǒng)一管理；中央 公積金局按政府規(guī)定的利率付給利息，基本上相當(dāng)于其國內(nèi)主要銀行的一年期定 期存款利率或略高。長期以來，新加坡的個(gè)人公積金管理一直非常成功。 但是對 于這一公營模式也存在詬病，包括：中央公積金局將該筆巨額資金交給新加坡財(cái) 政部，由財(cái)政部進(jìn)行投資，政府投資難免會(huì)降低投資效率；政府掌握這筆資金的 使用權(quán)進(jìn)行公共項(xiàng)目投資，這有悖于自由市場經(jīng)濟(jì)的原則?？陀^地講，兩種模式的優(yōu)劣很難區(qū)別，筆者認(rèn)為，考慮到我國目前資本市場 尚不完善，而且私人投資管理水平和私人信用尚有欠缺， 因此，至少在今后一段 時(shí)期內(nèi)，選擇公營模式可能更符合國內(nèi)的情形。 當(dāng)然，

12、對于具體負(fù)責(zé)運(yùn)營的公共 投資管理機(jī)構(gòu)，政府應(yīng)該通過立法來保證其經(jīng)營的獨(dú)立性， 同時(shí)對于其權(quán)限和責(zé) 任，包括投資領(lǐng)域給予明確化。除了養(yǎng)老保險(xiǎn)制度本身的改革之外， 配套政策的實(shí)施也是非常重要的。簡言 之，這些政策應(yīng)該包括大力發(fā)展資本市場、同步進(jìn)行機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老制度的改 革、修改公司法和勞動(dòng)合同方面的法律條款，以及進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的立法。關(guān)于體制轉(zhuǎn)軌而發(fā)生的隱性債務(wù)問題，最重要的一點(diǎn)是政府已經(jīng)明確表示愿 意承擔(dān)其補(bǔ)償問題的解決。總體上看，減持國有股權(quán)和出售其他國有資產(chǎn)， 或者 直接劃撥國有股權(quán)應(yīng)該是進(jìn)行債務(wù)補(bǔ)償?shù)淖钣行У?、也是最合理的籌資渠道。綜上所述，隨著我國社會(huì)的不斷發(fā)展，目前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

13、的完善已經(jīng)到 了刻不容緩的時(shí)期。通過借鑒國外的改革經(jīng)驗(yàn)和考慮國內(nèi)的實(shí)際情況，本文認(rèn)為，我國應(yīng)該建立完全積累型的個(gè)人帳戶制，社會(huì)統(tǒng)籌和與個(gè)人繳納的資金都應(yīng)該進(jìn) 入到個(gè)人帳戶，同時(shí)，現(xiàn)階段應(yīng)該選擇公營管理模式來對積累的資金進(jìn)行投資管 理。當(dāng)然，在進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的同時(shí)， 相關(guān)配套政策的實(shí)施也是非常重要 的。一個(gè)兼顧公正與效率的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度對于我國在今后20年的戰(zhàn)略機(jī)遇期內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展一定會(huì)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。參考文獻(xiàn)：1 .吳敬璉.當(dāng)代中國經(jīng)濟(jì)改革：戰(zhàn)略與實(shí)施.上海遠(yuǎn)東出版社，20XX2 .李劍閣.我國社會(huì)保障制度改革的幾個(gè)問題.經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，20XX3 .郭樹清.建立完全積累型的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是最佳選擇.經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，20XX4 .郭樹清.養(yǎng)老基金的籌集與隱性債務(wù)的補(bǔ)償.經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，20XX5 .周小川.社會(huì)保障與盈利能力.經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，20XX 費(fèi)爾德斯坦.中國