1、.關(guān)于金融危機(jī)的論文金融危機(jī)銀行論文：從金融危機(jī)看公允價(jià)值摘要：文章先從公允價(jià)值定義入手，再?gòu)拿绹?guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用來(lái)看公允價(jià)值在金融危機(jī)中所起的作用，從而肯定公允價(jià)值的應(yīng)用。討論了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的區(qū)別，并重點(diǎn)談及公允價(jià)值在金融工具和投資性房地產(chǎn)方面的應(yīng)用來(lái)討論公允價(jià)值對(duì)我國(guó)上市公司的影響，并聯(lián)系實(shí)際提出了公允價(jià)值應(yīng)用的規(guī)范建議。關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；公允價(jià)值；SFAS；CAS肇始于美國(guó)的金融危機(jī)，從虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展演變到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至把全球經(jīng)濟(jì)帶入衰退。公允價(jià)值，一夜之間成為眾矢之的。于是，金融界響起了兩種聲音：一些金融業(yè)人士認(rèn)為公允價(jià)值是造成次貸危機(jī)的元兇，要求將公允價(jià)值計(jì)量方式

2、改回歷史成本法。而以準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所為首的一派堅(jiān)持認(rèn)為，如今社會(huì)日新月異，公允價(jià)值才是最能體現(xiàn)公司財(cái)務(wù)狀況的計(jì)量方法。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的定義為：公允價(jià)值是指在計(jì)量日，市場(chǎng)交易者在有序交易中，銷售資產(chǎn)收到的或轉(zhuǎn)移負(fù)債支付的價(jià)格。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中，公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或者負(fù)債清償?shù)慕痤~。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義基本相同：資產(chǎn)和負(fù)債按照公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。那么，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是如何應(yīng)用公允價(jià)值的，公允價(jià)值在金融危機(jī)中起了什么作用？當(dāng)下，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際準(zhǔn)則全面趨同，從我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公

3、允價(jià)值應(yīng)用的角度來(lái)看，又對(duì)我國(guó)有什么樣的影響？如何規(guī)范？對(duì)此，本文進(jìn)行了初步探索。1公允價(jià)值的應(yīng)用與美國(guó)金融危機(jī)1.1公允價(jià)值在美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用根據(jù)SFAS，公允價(jià)值廣泛應(yīng)用于存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債（包括衍生工具在內(nèi)），這些金融工具往往能夠獲得可觀察的市場(chǎng)買賣價(jià)格。不過(guò)，當(dāng)某些金融工具不存在活躍的市場(chǎng)時(shí)，也可以以公允價(jià)值計(jì)量，通過(guò)使用估價(jià)技術(shù)來(lái)確定其價(jià)值。因此，在美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）頒布的157號(hào)公告中，根據(jù)估價(jià)技術(shù)所使用參數(shù)的客觀性與可觀察性將公允價(jià)值計(jì)量方法分為了三個(gè)層級(jí)。層級(jí)1，指在計(jì)量日?qǐng)?bào)告主體可獲得相同資產(chǎn)或負(fù)債的不需調(diào)整的市場(chǎng)報(bào)價(jià)?；钴S市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為公允價(jià)

4、值提供了最為可靠的數(shù)據(jù)。層級(jí)2，活躍市場(chǎng)中沒(méi)有該資產(chǎn)和負(fù)債的報(bào)價(jià)，但活躍市場(chǎng)中存在類似資產(chǎn)和負(fù)債的報(bào)價(jià)，因此可以用類似資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)報(bào)價(jià)代替報(bào)告主體對(duì)其相似資產(chǎn)和負(fù)債的估值。層級(jí)3，指不存在活躍市場(chǎng)，無(wú)法確切地觀察到這些資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，需要借助模型對(duì)這些資產(chǎn)進(jìn)行估值，即假設(shè)該資產(chǎn)將要出售，其價(jià)格是多少。由于公允價(jià)值以假想的交易為前提，初始計(jì)量時(shí)，計(jì)量日通常指“確定承諾日”；后續(xù)計(jì)量時(shí)，計(jì)量日是指以后的報(bào)告和交易結(jié)束日。而所謂“確定承諾日”是指非關(guān)聯(lián)方之間達(dá)成的一項(xiàng)在法律上具有強(qiáng)制效力的協(xié)議日期?；钴S市場(chǎng)是指資產(chǎn)或者負(fù)債大宗交易發(fā)生頻率和數(shù)量比較大的且其報(bào)價(jià)可以隨時(shí)取得的公開(kāi)透明的市場(chǎng)。市場(chǎng)價(jià)

5、格是交易價(jià)格。它有脫手價(jià)格和入賬價(jià)格兩種。脫手價(jià)格是指資產(chǎn)的出售價(jià)與負(fù)債的轉(zhuǎn)移價(jià)，入賬價(jià)格是指資產(chǎn)的購(gòu)入價(jià)和負(fù)債承擔(dān)的交易價(jià)格。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，公允價(jià)值所參照的市場(chǎng)價(jià)格是指脫手價(jià)格（葛家澍，2009）。另外值得注意的是，即使是金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，有些項(xiàng)目可以以公允價(jià)值報(bào)告，也可以采用歷史成本報(bào)告。此外，一些項(xiàng)目的未實(shí)現(xiàn)收益（或虧損）以公允價(jià)值報(bào)告可能會(huì)也可能不會(huì)影響項(xiàng)目的純利潤(rùn)，這取決于其分類。舉例來(lái)說(shuō)，SFAS115已在1994年實(shí)施，要求交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量。但是，在損益表中，投資收益或者說(shuō)投資損失，只確認(rèn)交易性金融資產(chǎn)。與此相反，以攤銷成本計(jì)量的持有到期投資，可

6、以用公允價(jià)值來(lái)確定損失。另外，公允價(jià)值需要在報(bào)表附注中披露。1.2公允價(jià)值會(huì)計(jì)（FVA）與經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)不是一直繁榮，也不是一直低迷。它有一定的周期性，通常會(huì)依次經(jīng)歷擴(kuò)張、頂峰、衰退和觸底反彈四個(gè)階段。FVA具有順周期效應(yīng)，也就是說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)高漲時(shí)，由于交易價(jià)格高，容易造成相關(guān)金融產(chǎn)品價(jià)值的高估，當(dāng)市場(chǎng)低迷時(shí)，由于交易價(jià)格低往往造成相關(guān)產(chǎn)品價(jià)值的低估。FVA的順周期性可以從以下角度分析：一是在市場(chǎng)高漲時(shí)，公允價(jià)值帶來(lái)的影響；二是在市場(chǎng)低迷時(shí)，公允價(jià)值帶來(lái)的影響。市場(chǎng)高漲時(shí)，F(xiàn)VA導(dǎo)致資產(chǎn)過(guò)高估價(jià)，此時(shí)金融機(jī)構(gòu)又有增加杠桿比率（資產(chǎn)/權(quán)益）的傾向，這反過(guò)來(lái)使金融體系更加脆弱和金融危機(jī)更嚴(yán)重。假設(shè)一家

7、金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)為100單位（設(shè)全為證券），負(fù)債為90單位，權(quán)益為10單位。此時(shí)杠桿比率為10，負(fù)債率為90/100，當(dāng)該金融機(jī)構(gòu)的證券價(jià)格上升至101單位，這家金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債率下降，此時(shí)金融機(jī)構(gòu)樂(lè)觀預(yù)期，所以，由于資產(chǎn)價(jià)值泡沫化上升導(dǎo)致的負(fù)債率下降反而增加了企業(yè)進(jìn)一步負(fù)債的能力和信心，如果維持原來(lái)杠桿比率，則需要額外籌措9單位資金（負(fù)債增加9位），而如果金融機(jī)構(gòu)傾向借更多的債，假設(shè)此時(shí)提高杠桿為11，則需要額外籌措20單位資金。維持杠桿比率情況下，資產(chǎn)價(jià)格上漲1%，導(dǎo)致對(duì)資產(chǎn)的需求增加9%，對(duì)證券的需求會(huì)推高證券的價(jià)格，而提高杠桿比率，使得提高的幅度大大增大，使得資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張更加劇烈。市場(chǎng)低

8、迷時(shí)，還是引用上例，當(dāng)證券價(jià)格下降至99單位，負(fù)債率90/99，負(fù)債率上升，負(fù)債下降往往很慢。如果此時(shí)負(fù)債不變，權(quán)益為9，減少了1單位，凈資產(chǎn)降低。資產(chǎn)泡沫價(jià)格的下降，但負(fù)債下降比較緩慢導(dǎo)致了凈資產(chǎn)不斷縮減。如果維持原來(lái)的杠桿比率10，負(fù)債得降低9個(gè)單位，也就是說(shuō)，企業(yè)需得出售9個(gè)單位證券來(lái)償還9個(gè)單位債務(wù)，資產(chǎn)價(jià)格下降導(dǎo)致機(jī)構(gòu)出售證券，出售證券在流動(dòng)性不足時(shí)，會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步惡化，資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)一步惡化。1.3公允價(jià)值與減記螺旋公允價(jià)值可以在金融市場(chǎng)引起傳染效應(yīng)。市場(chǎng)低迷時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可能不得不以低于資產(chǎn)的基本價(jià)值出售，而這些價(jià)格與以公允價(jià)值計(jì)量的其他機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)。從上文的美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)

9、于公允價(jià)值的規(guī)定可以知道，資產(chǎn)或是負(fù)債通過(guò)可觀察的市場(chǎng)買賣價(jià)格進(jìn)行交易，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不可得的時(shí)候，可以通過(guò)估價(jià)技術(shù)來(lái)確定其價(jià)格，層級(jí)2顯示可以通過(guò)活躍市場(chǎng)中存在類似資產(chǎn)和負(fù)債的報(bào)價(jià)來(lái)確定其價(jià)格。所以，當(dāng)2007年8月以來(lái)美國(guó)的次級(jí)房屋貸款債券價(jià)格綜合指數(shù)大幅下挫時(shí)，由于市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，活躍市場(chǎng)價(jià)格不可得，類似資產(chǎn)的價(jià)格也隨著它的下跌而減記，資產(chǎn)縮水，投資者恐慌性拋售，進(jìn)而推動(dòng)證券指數(shù)進(jìn)一步的下跌。1.4公允價(jià)值的辯解實(shí)際上，F(xiàn)VA提供及時(shí)的價(jià)值衡量，使信息更加透明，可以提供早期預(yù)警也就是將發(fā)生的危機(jī)信號(hào)提早告知金融機(jī)構(gòu)，從而可能使金融機(jī)構(gòu)采取適當(dāng)措施加以防范。也就是說(shuō)，F(xiàn)VA實(shí)際上可能減少危機(jī)的

10、嚴(yán)重程度。而且較之于HCA（歷史成本計(jì)量）來(lái)說(shuō)，銀行也可以在HCA下，在繁榮時(shí)期，通過(guò)出售資產(chǎn)及保留一定的索賠權(quán)來(lái)提高它的杠桿率。因此，并不能認(rèn)為僅僅是由于采用公允價(jià)值計(jì)量而使金融機(jī)構(gòu)在繁榮時(shí)期傾向于擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿比率的。金融危機(jī)暴露出來(lái)了公允價(jià)值計(jì)量的某些問(wèn)題，但是，不能將所有問(wèn)題歸咎于公允價(jià)值，而且金融危機(jī)的爆發(fā)與美國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管不完善也有關(guān)系。另外，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者推廣公允價(jià)值，也是因?yàn)橛霉蕛r(jià)值計(jì)量衍生金融工具將使其能在表內(nèi)核算，使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況有更好地理解。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以決策有用觀為財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)，公允價(jià)值計(jì)量相比歷史成本計(jì)量，更能提供有用

11、的財(cái)務(wù)信息。另一方面，采用公允價(jià)值計(jì)量的時(shí)候，在每一個(gè)報(bào)告期，都要重新計(jì)量當(dāng)前的公允價(jià)值并將公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。這樣，可以避免金融機(jī)構(gòu)為了增加會(huì)計(jì)利潤(rùn)而出售某項(xiàng)金融工具的行為。2中美會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的比較2.1公允價(jià)值在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用當(dāng)下，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面趨同，我國(guó)借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將公允價(jià)值的運(yùn)用劃分為以下三個(gè)級(jí)次：第一級(jí)次，資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)中的交易價(jià)格作為公允價(jià)值；第二級(jí)次，資產(chǎn)本身不存在活躍市場(chǎng)的，但類似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的交易價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值；第三級(jí)次，對(duì)于不存在同類或類似資產(chǎn)市場(chǎng)交易的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。

12、目前，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、企業(yè)合并、債務(wù)重組以及非貨幣性資產(chǎn)交換等方面采取公允價(jià)值計(jì)量屬性。本文主要討論金融工具、投資性房地產(chǎn)的應(yīng)用。2.1.1金融工具計(jì)量根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量規(guī)定，金融工具是指形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。具體可分為金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、權(quán)益工具。金融資產(chǎn)又可以分為以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，持有至到期投資，貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，可供出售的金融資產(chǎn)。金融負(fù)債又可以分為以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債和其他金融負(fù)債。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債公允價(jià)值變

13、動(dòng)形成的利得或是損失，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或是損失，除減值損失和外幣貨幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌差額外，應(yīng)當(dāng)直接計(jì)入所有者權(quán)益，在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的時(shí)候轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。持有至到期投資，貸款和應(yīng)收款項(xiàng)以攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。另外，新準(zhǔn)則還規(guī)定金融工具重新分類后的后續(xù)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)仍為公允價(jià)值，并對(duì)金融工具的原賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額規(guī)定了會(huì)計(jì)處理方法。即企業(yè)因持有意圖或能力發(fā)生改變，使某項(xiàng)投資不再適合劃分為持有至到期投資的，應(yīng)當(dāng)將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)，并以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。重分類日，該投資的賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額計(jì)入所有者權(quán)益，在此可供出售金融

14、資產(chǎn)發(fā)生減值或終止確認(rèn)時(shí)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。2.1.2投資性房地產(chǎn)計(jì)量根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)投資性房地產(chǎn)規(guī)定，投資性房地產(chǎn)是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的，可以對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。已采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，不得從公允價(jià)值模式轉(zhuǎn)為成本模式。第十一條規(guī)定：采用公允價(jià)值模式計(jì)量的，不對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷。另外，期末應(yīng)將投資性房地產(chǎn)按公允價(jià)值進(jìn)行估值。第十一條還規(guī)定：采用公允價(jià)值模式計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價(jià)值，公允價(jià)值與原賬面價(jià)值之間的差額

15、計(jì)入當(dāng)期損益。2.2與美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的區(qū)別美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于公允價(jià)值的定義中，重點(diǎn)在于賣出資產(chǎn)的價(jià)格或轉(zhuǎn)移負(fù)債所支付的價(jià)格是交易價(jià)格的脫手價(jià)格，而我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公允價(jià)值的定義，是收購(gòu)資產(chǎn)所付的價(jià)格或是承擔(dān)負(fù)債所收到的價(jià)格，是交易價(jià)格中的入賬價(jià)格。另外，前文所述的有關(guān)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用劃分不同的層級(jí)也有所區(qū)別。在層級(jí)2中，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則參照信息是指不包括在等級(jí)一中的，對(duì)于資產(chǎn)或負(fù)債可觀察的，直接或間接的市場(chǎng)信息。等級(jí)二的信息包括如下：活躍市場(chǎng)中有類似資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)；在非活躍市場(chǎng)中有相同資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)；能直接觀察到資產(chǎn)和負(fù)債的報(bào)價(jià)以外的市場(chǎng)信息；除了能直接觀察到的資產(chǎn)和負(fù)債的報(bào)

16、價(jià)以外的市場(chǎng)信息，但能通過(guò)相互作用或其他方式被市場(chǎng)數(shù)據(jù)所證實(shí)。等級(jí)三的參照信息是不可觀察的資產(chǎn)或負(fù)債的信息。而我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，層級(jí)2：資產(chǎn)本身不存在活躍市場(chǎng)的，但類似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的，應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的交易價(jià)格為基礎(chǔ)確定公允價(jià)值。當(dāng)資產(chǎn)和類似資產(chǎn)都沒(méi)有活躍市場(chǎng)的，則以估值技術(shù)確定公允價(jià)值。眾所周知，美國(guó)資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，我國(guó)資本市場(chǎng)不是很完善。美國(guó)對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用廣泛，美國(guó)金融工具種類也比我國(guó)要多得多。我國(guó)引入公允價(jià)值比較謹(jǐn)慎，應(yīng)用比較有限。3公允價(jià)值對(duì)我國(guó)上市公司報(bào)表的影響3.1金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量的影響根據(jù)前文公允價(jià)值在金融工具的應(yīng)用可以發(fā)現(xiàn)，金融工具的賬面金額隨著公允價(jià)值漲漲跌跌，對(duì)

17、于交易性金融工具期末重新計(jì)量的公允價(jià)值與賬面公允價(jià)值的差額，允許計(jì)入當(dāng)期損益，從而影響當(dāng)年利潤(rùn)，也就是說(shuō)由于公允價(jià)值計(jì)量，使企業(yè)確認(rèn)了未實(shí)現(xiàn)的利得或是損失，從而利潤(rùn)表中數(shù)字可能在本年是盈利，而下年由于價(jià)格的下跌可能變成虧損，從這個(gè)角度來(lái)看，企業(yè)的業(yè)績(jī)信息“虛假”。可供出售的金融工具期末按新起點(diǎn)計(jì)量的公允價(jià)值與賬面公允價(jià)值的變動(dòng)列入資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益之下，可以對(duì)凈資產(chǎn)產(chǎn)生很大的影響。另一方面，金融工具之間可以重分類。例如持有至到期投資可以重分類為可供出售金融資產(chǎn)。對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)的損益計(jì)入權(quán)益，而不是損益，可以作為利潤(rùn)的蓄水池，當(dāng)虧損的時(shí)候，賬務(wù)處理時(shí)只是凈資產(chǎn)減少，而當(dāng)期

18、利潤(rùn)不變。很多上市公司進(jìn)行了金融工具投資。從2009年上市公司年報(bào)中我們可以看出，不少上市公司熱衷于炒股，熱衷于證券市場(chǎng)投資。從兩市交易所發(fā)布的信息顯示，滬深兩市千余家上市公司通過(guò)投資而非主營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收益，相當(dāng)于凈利潤(rùn)總額的兩成以上，達(dá)到了23.523%。3.2投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值的影響新準(zhǔn)則中允許投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值這一計(jì)量屬性，對(duì)房地產(chǎn)類企業(yè)的影響是深遠(yuǎn)的。從短期來(lái)看企業(yè)的賬面利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生重大影響，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和投資決策會(huì)受到影響。舉例來(lái)說(shuō)，投資性房地產(chǎn)以歷史成本計(jì)量，當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值遠(yuǎn)大于成本價(jià)，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)講，是利好消息。如果此時(shí)改

19、為采用公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的數(shù)倍溢價(jià)將在財(cái)務(wù)報(bào)表中得到確認(rèn)，巨大的利潤(rùn)將顯現(xiàn)出來(lái)，這將極大地改變企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，有可能本來(lái)虧損轉(zhuǎn)為盈利。4規(guī)范公允價(jià)值的應(yīng)用對(duì)于公允價(jià)值的順周期性，為了減輕不良的負(fù)面反應(yīng)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在某些情況下，允許資產(chǎn)價(jià)格偏離市場(chǎng)價(jià)格，此時(shí)就需要借助于估價(jià)模型，需要提升和進(jìn)一步完善金融工具估價(jià)技術(shù)。我國(guó)新準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性，但是與美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用有所區(qū)別。結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的應(yīng)用，對(duì)我國(guó)公允價(jià)值的應(yīng)用規(guī)范有如下啟示：4.1加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督公允價(jià)值的廣泛運(yùn)用，給注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)對(duì)公允價(jià)值的審計(jì)業(yè)務(wù)提出了新的要求。由于公允價(jià)值計(jì)量有時(shí)需要運(yùn)用大

20、量的假設(shè)和估計(jì)，尤其是現(xiàn)在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的計(jì)量規(guī)定并沒(méi)有十分完善，對(duì)于估值模型中如何選擇假設(shè)、相關(guān)參數(shù)等，并沒(méi)有提供詳細(xì)指南，給注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)工作帶來(lái)困難，也加大了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這些挑戰(zhàn)要求審計(jì)人員在審計(jì)的時(shí)候需要充分評(píng)估企業(yè)的內(nèi)部控制來(lái)決定公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)下的資產(chǎn)或者負(fù)債信息的可依賴程度，要求審計(jì)人員充分考慮市場(chǎng)環(huán)境和收集分析公允價(jià)值方面的信息，要求審計(jì)人員不斷地提高自身專業(yè)素質(zhì)和技能，提高自身的職業(yè)判斷能力和專業(yè)水平。4.2完善公司治理結(jié)構(gòu)公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)應(yīng)用比較謹(jǐn)慎，其中有一點(diǎn)就是考慮到我國(guó)目前公司治理結(jié)構(gòu)方面的特點(diǎn)我國(guó)的上市公司國(guó)有股一股獨(dú)大。這樣，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督約束作用比較弱

21、以及可能導(dǎo)致上市公司的績(jī)效比較差。有可能出現(xiàn)這樣一種情況，“內(nèi)部人”為了實(shí)現(xiàn)自身的利益，利用“內(nèi)部人控制”進(jìn)行上市公司與其大股東之間不正常的關(guān)聯(lián)方交易，公允價(jià)值就成了關(guān)聯(lián)方之間達(dá)成的不公允價(jià)格。這樣做只是滿足個(gè)別利益主體的不正當(dāng)利益，而侵害了廣大的中小投資者的利益。因此，完善我國(guó)公司的治理結(jié)構(gòu)，讓更多的投資者參與到資本市場(chǎng)來(lái)保證公允價(jià)值在我國(guó)的合理運(yùn)用。4.3進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，營(yíng)造完善的會(huì)計(jì)市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，資本市場(chǎng)不夠完善。從我國(guó)的市場(chǎng)狀況來(lái)看，我國(guó)的投資主體結(jié)構(gòu)不合理，貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)沒(méi)有完全進(jìn)入市場(chǎng)化運(yùn)作，金融產(chǎn)品單一，衍生金融工具發(fā)展緩慢，金融手段創(chuàng)新不足等。而公允價(jià)值的應(yīng)用要求市場(chǎng)環(huán)境統(tǒng)一、開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)、有效。我國(guó)急需完善資本市場(chǎng)，建立充分競(jìng)爭(zhēng)的生產(chǎn)要素交易市場(chǎng)，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融工具交易市場(chǎng)，規(guī)范上市公司運(yùn)作，積極推動(dòng)債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)